华为财务分析-作业

华为投资控股有限公司财务分析 一资产负债表2013年13月31日人民币百万元2012年12月31日人民币百万元2011年11月3日人民币百万元资产物业、厂房及设备22,20920,36618,631长期租赁预付款2,7612,3611,381无形资产2,4101,68929商誉3,3433,38917于联营公司权益270243238于合营公司权益211250245其他投资584549454递延所得税财产11,5779,8059,095应收账款3354973,381其他应收款14407其他非流动资产974982非流动资产合计44,68840,53833,671其他投资8,5454,4695,150存货24,92922,23726,436应收账款及应收票据65,53459,82955,330其他应收款14,43715,40716,070现金及现金等价物73,39967,18057,192持有待售资产346流动资产合计186,844168,468160,178资产总计231,532210,006193,849权益本公司所有者应占权益86,20775,04866,274非控制权益59（24）（46)权益合计86,26675,02466,228负债借款19,99016,07713,270设定受益计划负债9,6089,6868,392递延政府补助2,7462,2181,857递延所得税负债476784652准备782586非流动负债合计33,60229,35124,171借款3,0434,6777,057应付所得税4,0341,6532,323应付账款及应付票据31,98040,27338,049其他应付款67,88955,37954,059准备4,7183,6491,962流动负债合计111,664105,631103,450负债合计145,266134,982127,621权益及负债总计231,532210,006193,849二利润表2013年人民币百万元2012年 人民币百万元2011年人民币百万元收入239,025220,198203,929销售成本141,005132,512127,481销售毛利98,02087,68676,448研发费用30,67229,74723,696销售和管理费用38,94338,67733,770其他业务收支（723）（1,386）400营业利润29,12820,65818,582净财务费用3,4922,0395,897应占联营公司业绩（4）14应占合营公司业绩28236224税前利润25,16218,38212,457所得税4,1592,758810本年利润21,00315,62411,647归属于：本公司所有者20,91915,60911,736非控制权益8415（89）本年利润21,00315,62411,647三基本财务情况分析 1.资产负债分析 （1）资产变化分析 总资产变化分析。2012年总资产210亿人民币，同比2011年增长162亿人民币，增长8%； 2013年总资产231.5亿人民币，同比去年增长215亿人民币，增长10.3%。流动资产分析。2012年流动资产1684亿人民币，同比去年增长83亿，增长5.8%； 2013年流动资产1868亿人民币，同比去年增长184亿，增长10.3%。该公司总资产在2011到2013年间没有太大增长，总体来说，该公司资产是在增加的，但增幅不大，说明该公司发展稳定。 （2）负债变化分析 该公司负债总额呈逐年上升趋势。2012年负债总额1349亿人民币，比上年增长73亿，增长21.7%，其中非流动负债增加52亿； 2013年负债总额为1452亿人民币，比上年增长103亿，增长20.2%，其中非流动负债增加43亿。2013年资产负债率为62.7%，说明该公司长期偿还能力较弱。 （3）所有者权益分析 2011年所有者权益662亿人民币，2012年所有者权益750亿人民币,2013年为862亿人民币。都有一定增长。2.现金流量分析 （1）现金流量与当期债务比 现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量 / 流动负债100% 2013年：225亿元 / 1116亿元100%=20.2% 2012年：249亿元 / 1056亿元100%=23.6% 2011年：178亿元 / 1034亿元100%=17.2%这项比率与反映公司短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明公司的流动性越好；反之，则表明公司的流动性较差。从上述式子看，华为投资控股有限公司的流动性相对较差，有待提高。 3.公司各项财务比率分析 （1）偿债能力比率 2013年年末资产负债率=（负债总额 / 资产总额）100% =（1452亿元 / 2315亿元）100%=62.7% 2013年年末流动比率 =（流动资产 / 流动负债）100% =（1868亿元 / 1116亿元）100%=167.3% 2013年年末速动比率 =（速动资产 / 流动负债）100% =（1868-249）/ 1116）100%=145%2012年年末资产负债率=（负债总额 / 资产总额）100% =（1349亿元 / 2100亿元）100%=64.2%2012年年末流动比率 =（流动资产 / 流动负债）100% =（168.亿元 / 1056亿元）100%=159%2012年年末速动比率 =（速动资产 / 流动负债）100% =（1624-222）/ 1056）100%=132.7%2011年年末资产负债率=（负债总额 / 资产总额）100% =（1276亿元 / 1938亿元）100%=65.8%2012年年末流动比率 =（流动资产 / 流动负债）100% =（1601亿元 / 1034亿元）100%=154%2012年年末速动比率 =（速动资产 / 流动负债）100% =（1601-264）/ 1034）100%=129% 该公司13年的流动比率为1.67，12年为1.59，11年为1.54，相对来说还比较稳健，只是11年度略有降低。1元的负债约有1.67元的资产作保障，说明公司的短期偿债能力相对比较平稳。该公司13年的速动比率为1.45，12年为1.32，11年为1.29，相对来说，没有大的波动，只是略呈上升趋势。虽然根据西方经验，一般认为速动比率为1时比较适合，但该公司是1.45，应该属于正常范围内，每1元的流动负债有1.45元的资产作保障，这表明该公司的短期偿债能力不错。 （2）资产管理比率 2013年总资产周转率=（营业收入 / 资产总额）100% =（2390亿元 / 2315亿元）100%=103.2% 2013年资产周转次数=（营业收入 / 平均流动资产） =2390亿元/（1868+1864）2=1.28 2013年流动资产周转天数=365 / 1.28=285天 2013年存货周转次数=营业成本 / 平均存货 =1410 / （249+222）/2）=5.98 存货周转天数=365 / 5.98=61天 2013年应收账款周转次数=营业收入 / 应收账款 =2390 / （335+497）/2）=5.74 2013年应收账款周转天数=365 / 5.74=63.6天 数据可知，公司应收账款周转天数较长。（3）盈利能力比率 2013年净资产收益率=（净利润/净资产）100% =210 / （862+750）/2）100%=26% 2013年总资产报酬率=（息税前利润 / 资产总额）100% =（251+34）亿元 / （2315+2100）亿元/2） =12.9% 2012年净资产收益率=（净利润/净资产）100% =156 / （750+662）/2）100%=22% 2012年总资产报酬率=（息税前利润 / 资产总额）100% =（183+20）亿元 / （2100+1938）亿元/2） =10%（4）发展能力比率2013年营业收入增长率=（本期营业收入增长额 / 上期营业收入总额） =（2390-2201）亿元 / 2201亿元） =8.5%2013年资本积累率 =（本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益） =（862-750）亿元 / 750亿元100% =14.92012年营业收入增长率=（本期营业收入增长额 / 上期营业收入总额） =（2201-2039）亿元 / 2039亿元）=7.9%2012年资本积累率 =（本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益） =（750-662）亿元 /662亿元100% =13.3% 营业收入增长大于0，说明公司营业收入在增长，同时，2013年增长率大于2012年，表明公