贵州茅台2012年度财务报告分析

贵州茅台财务报告分析，贵州茅台财务报告分析，总体框架：1。公司简介2。偿债能力分析3。运营能力分析4。盈利能力分析5。发展能力分析6。杜邦分析系统7。建议和总结。公司简介-公司简介：贵州茅台啤酒集团总部位于贵州省北部赤水河畔的茅台镇，风景秀丽。它位于东经10622，北纬2751，海拔423米，目前占地220万平方米。中国贵州茅台酒厂有限公司的前身是中国贵州茅台酒厂，于1997年成功改制为有限责任公司(以下简称集团公司)。1999年，由有限责任公司和中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒有限公司正式成立。2001年8月，贵州茅台股票在上海证券交易所上市。证券代码：600519证券简称：贵州茅台公司名称：贵州茅台酒业有限公司茅台酒是世界三大名酒之一，与英国苏格兰威士忌、法国白兰地并称为“世界三大名酒”。贵州茅台酒有限公司是国内白酒行业的标志性企业。茅台酒历史悠久，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。公司简介-公司荣誉，1915年巴拿马国际博览会金奖1986年巴黎，法国第12届国际食品博览会金奖1989年北京第1届国际博览会金奖1992年美国第1届国际葡萄酒博览会金奖1989年中国第1届食品博览会金奖1994年全国企业最高奖-金马奖1994年(美国)“纪念巴拿马国际博览会80周年品酒大会”特别金奖2008年茅台名列福布斯 2000全球排名上升600多座茅台2008年，贵州茅台集团企业标识荣获“中国驰名商标”称号，公司简介-销售图表，茅台酒销售总部位于贵州省贵阳市，销售网点遍布全国。贵州茅台的偿付能力分析、短期偿付能力、长期偿付能力、比率分析和流动比率：一般来说，流动比率越高，企业的流动性越强，其偿付能力就越强，对债权人来说就越安全。但是，越高并不是越好，一般来说2左右更为合理，这取决于对其行业和经营状况的具体分析。近年来，贵州茅台的流动比率稳定在3左右。2012年为3.80，表明其短期偿债能力非常强，但都高于2。高流动比率并不意味着公司财务状况良好。表明短期负债不足或流动资产过多。今后，我们应该加强管理，逐步改进。速动比率是衡量一个企业在某个时间点用可变现资产偿还到期债务的能力。速动比率越高，企业流动性越强，偿债能力越强，短期债券持有人在到期时收回本金和利息的可能性越大。一般认为，约1的速动比是相对正常的。贵州茅台在过去五年中的速效比相当，略高于2，但都大于1的标准值，与当前的速效比趋势一致。这两家公司的比例明显过高，这主要是由于现金和库存的增加。企业的库存管理需要改进，不能保留太多的现金，因为现金不会为企业创造更多的价值。比率分析显示，资产负债率相对稳定在26%左右，反映了贵州茅台的长期偿债能力。资产负债率反映了企业资产保护其负债、资本结构和财务杠杆的程度。资产负债率越高，资产负债保护程度越低，资产负债率越低，企业负债越安全，财务风险越小。然而，资产负债率越低并不是越好。因此，26%的资产负债率表明企业未能充分利用财务杠杆，即未能充分发挥债务管理的效益。倍数越高茅台公司的股权乘数稳定在1.3左右，表明股东总权益占资产的比重较大，但财务杠杆较小。对比贵州茅台、五粮液，可以看出贵州茅台目前的比重相对高于五粮液。从目前的比率来看，贵州茅台在流动性和短期偿债能力方面都优于五粮液。贵州茅台的速动比也高于五粮液。可以判断，贵州茅台在流动性和短期偿债能力上优于五粮液，而资产负债率和权益乘数低于五粮液。可以解释为茅台的长期偿债能力优于五粮液，但茅台的资产负债率过低，说明其财务杠杆比率较低，企业没有充分利用债务管理的优势。贵州茅台VS五粮液(2010)，贵州茅台2010-2012年经营能力指数，贵州茅台2010-2012年经营能力趋势分析。从上图可以看出，2010年至2012年贵州茅台的库存周转率稳步上升，不到1。(白酒行业是一个生产周期长的行业，特别是好酒。如果库存周转率大于1，也就是说，酿酒实际上平均没有超过一年)，这表明库存周转风险小，质量可信度高。此外，贵州茅台的固定资产周转率和总资产周转率呈现稳定上升趋势，资产管理效率显著提高，说明企业资产管理良好。应收账款周转率有所上升，尤其是2011年，这意味着企业大部分销售收入能够实现现金流入，销售收入稳步增长，应收账款逐年减少，资金得到充分利用，实现了资源的优化配置，整个企业正朝着良性发展的方向前进。然而，过快的应收账款会阻碍资产的运作。一、2012年贵州茅台和五粮液各经营能力指数比较，2012年贵州茅台和五粮液各经营能力指数比较(1)，五粮液库存周转率高于茅台，贵州茅台库存周转率低于1，说明茅台库存水平高于五粮液，质量信誉较好。相比之下，今年两家公司的总资产周转率相近，资产管理也不错。茅台的固定资产周转率略低，应适当加强管理。2012年贵州茅台与五粮液经营能力指数比较(2)，贵州茅台的应收账款周转率明显高于五粮液，表明茅台的应收账款风险远低于五粮液，这可能是由于茅台的信贷政策并不宽松。盈利能力分析、销售净利率、资产净利率、销售毛利率、销售盈利能力分析、销售净利润率结论：从以上三年的数据来看，贵州茅台的销售净利润率明显高于五粮液。茅台从2008年到2010年呈下降趋势，然后呈上升趋势。虽然五粮液在过去五年中一直呈上升趋势，但茅台的净销售利率明显高于五粮液，说明茅台的盈利能力强于五粮液。资产净利率，结论：资产净利率是净利润与平均总资产的比率。指数越高，资产利用效率越高。从08年到10年，茅台的资产净利率有下降的趋势，这可能是由于在使用资产增加收入和节省资本的下降过程。然而，五粮液的变化不大，说明企业的利润稳定，盈利能力良好。但总体而言，贵州茅台的资产净利率明显高于五粮液，说明茅台盈利能力较强。盈利能力分析：销售毛利率，结论：但从五粮液来看，企业的销售毛利率呈上升趋势，说明企业的盈利能力逐年稳步增长，公司具有良好的控制能力和形成利润的保证。与茅台相比，可以看出茅台的毛利率远远高于五粮液。根据贵州茅台2012年的发展能力分析，2008-2010年主营业务收入增速高于茅台。这说明茅台的销售情况并不好，但在2011年和2012年实现了反超额，销售情况有所改善。然而，2012年优势之间的差距已经缩小。茅台需要加强销售管理，保持优势。销售增长速度越来越快，盈利能力强。它已经下降了12年，但与前几年相比保持了快速发展势头。资产增长率呈现稳定增长趋势，发展前景良好。与2012年净利润增长率相比，贵州茅台和五粮液的净利润增长率在近两年表现出较高的增长率。虽然前三年有所增长，但不如五粮液好。2011年有所改善，但略低于2012年的五粮液。因此，茅台应该更加重视成本和相关费用，以提高其净利润。杜邦分析系统，股本回报率=主营业务净利率*总资产周转率*平均股本乘数总资产回报率=主营业务净利率*总资产周转率，股东股本回报率0.2302，资产净利率0.3498，平均股本乘数0.6581，销售净利率0.5295，总资产周转率0.66，净利17，销售收入264553359 期初总资产：34900868975.41，期末总资产：44998208953.46，总收入2645335152.99，非营业费用137005880.68，管理费用2204190581.13，总成本1245674233.01，预付款期初：18610201 期初存货：7187117552.86期末：9665727593.42，财务费用-420975922.49，期初流动资产：27829632180.43期末：3622576613.88，期初应收账款：2225396.48 期初长期股权投资：4000000期末：4000000，期初固定资产：54260123499.61期末：6897333231.09，销售费用：12245534402、在建工程期初：251446326.43期末：3926.43 建筑材料期初：4918294.64，期末：2676942.59，无形资产及其他非流动资产期初：808425512.33，期末：862615899.20，其他应收款期末：47287888.89，期末：137968684.11，利息期末资产减值损失：2979258.50，贵州茅台财务分析总结，优势：就目前市场而言，茅台占据相当大的