财务管理模拟试题(一)就参考答案

2012年春季财务管理模拟问题(a)和参考答案一、单一选择题(每个问题2分，共20分)1，当方案的净当前值为零时说明()。a，这个程序没有收益。b，这个方案只能获得平均收益c、本方案超额收益d，本方案只能得到损失，必须拒绝接受。按照我国的法律，股票是不能()的a、溢价发行b、折价发行c，市值发行d，奇偶校验发行3、优先股的优先级为()。a，优先决定权b，分配股息和剩馀产权多于普通股股东c，优先权益d，先于债权人获得收益权。4、不能用于分配股息的有()。a、剩余公积金b、税后利润c、资本公积d、上一年度未分配的收益5、库存决策的经济安排意味着()。a、订单成本最低的楼层批b、存储成本最低的楼层批c、采购批量d(缺货成本最低)、采购批量(库存总成本最低)6、企业财务管理的最终目标是()。a、利润最大化b、每股利润最大化c、最大限度地提高公司价值d、最大限度地提高资本回报率7、下列权利中，非普通股股东的权利为():a、公司管理b、盈余权利共享c、股权d的优先认识，优先分享剩余产权8、任何投资决定都要考虑资本成本，资本成本本质上是。a、企业负债融资成本b、企业权益融资成本c，无风险回报率d，项目允许最低收益率9，利用杜邦分析系统进行财务分析的关键指标是()。a、净资产收益率b、资产总利润率c，销售利润率d，资产周转率合计10、以下分析指标之一()是属于企业长期支付能力的分析指标。a、销售利润率b、资产利润率c、产权比率d、速度比率二、选择题(每个问题2分，共20分)1、关于股票投资的以下特点是正确的()。a、大风险b、小风险c，高预期收益d，低预期收益e，无风险2、影响债券发行价格的因素如下()。a、债券面值b、市场利率c，面值d，债券期限e，股价指数3、企业持有一定数量现金的动机主要是。a、交易动机b、预防动机c、降低持有成本动机d、增加短期支付能力动机e，投机动机4、利润质量评价标准为()。a、I/o比率b、稳定可靠的收益来源c、利润的作用d、利润的现金保障力e，多少利润5、如果实施组合战略，可以()。a、降低组合的整体风险b、降低组合的可分散风险c，对投资组合中的系统风险没有影响d，风险时收益增加e，最危险，最大的收益6、整体上，财务活动包括()。a、筹资活动b、投资活动c、每日资金运营活动d、分配活动e、管理活动7，系数是衡量风险大小的重要指标，以下对系数的说明是正确的()。a，股票的贝塔系数为0，这表明有价证券没有风险b，股票的贝塔系数为1，这意味着证券风险等于市场平均风险c，股票的系数小于1，这意味着证券风险小于市场平均风险d，股票的系数大于1，这意味着证券风险大于市场平均风险e，股票的系数小于1，这意味着证券风险大于市场平均风险8、企业的融资渠道是()。a、银行信贷资金b、国家资金c、居民个人资金d、企业自有资金e、其他企业资金9、在以下指标中考虑资金的时间价值是()。a、净现值b、营业现金流c，包含的收益率d，静态投资回收期e，平均报酬率财务管理考试问题第4页(共8页)10、企业信用政策由以下部分组成():a、信用标准b、信用条款c、回收政策d、信贷期限e，现金折扣三、简单的回答(每个问题5分，共10分)1、如何避免和管理融资风险？2、金融租赁利弊的简要说明。四、计算问题(共50分)1.有的企业生产经营一种产品，每件售价150元，单位可变成本100元。该企业每年支出的固定费用为20万元，年初企业管理层掌握的净利润目标为140万元。假定适用于企业的收入税率为30%。需要计算：(1)寻求该企业的保修销售和保修销售。(2)为了实现净利润目标，该企业预计年销售量是多少？(10分)2，计算三种融资方法的个别资本成本：(1)发行债券1000万元，预计融资比例为5%，债券年利率为8%。(2)发行优先股500万元，年股票收益率10%，预计融资比例3%；(3)发行普通股融资1000万元，预计融资利率为4%，第一年预计股票利率为10%，之后每年增长5%。适用于公司的所得税税率为30%。(15分)3.某股份公司今年税后利润为800万元，目前负债比例为50%，企业将继续保持这个比例，预计明年将有需要资金700万元的好投资机会，该企业将采取剩余股利政策。要求：(1)计算明年外部基金；(2)计算企业今年可发放的股息数。(10分)4.一家企业以15500元购买了小型设备，预计该设备残值为500元，使用3年折旧可以用直线法计算。设备启动后，预计每年额外的净利润分别为4200元、0元和3600元。适用于企业的收入税率为40%，如果该企业所需的最低收益率为10%，则假定该企业的运营没有其他变化。需求：计算专案的净现值，并决定其是否可行。(利率为10%，期间数为1年、2年和3年的复利现值系数分别为0.909、0.826和0.751 (15分钟)参考答案一、选择题： (每个问题2分，共20分)1、A 2、B 3、B 4、C 5、d6、C 7、D 8、D 9、A 10、C二、选择题： (每个问题2分，共20分)1、AC 2、ABCD 3、ABE 4、ABD 5、ABC6、ABCD 7、ABCD 8、ABCDE 9、AC 10、ABC三、简单的回答(每个问题5分，共10分)1、如何避免和管理融资风险？答：对于不同类型的风险，融资风险规避主要从以下两个方面开始：(1)在现金性融资风险的情况下，要注意资产占用和资金来源之间合理的期限配合，做好现金流量安排。为了防止企业因债务融资的到期而无法支付的支付风险，提高净资产收益率，理论上认为，如果贷款期限和贷款周期可以与生产运营周期相匹配，企业总可以利用借贷来满足资金需求。因此，在资产运营期安排合适的负债，合理规划现金流，是降低负债风险和提高利润率的重要管理战略。这要求在融资政策中充分利用长期负债和股票，以满足固定资产和恒定流动资产的要求，利用短期借款满足临时变动流动资产的要求，在融资政策中避免激进主义和保守主义。(2)对收支性融资风险，要做好：优化资本结构，整体降低收支风险。加强企业经营，弥补亏损，增加利润，减少收支风险。实行债务重组，降低收入和支出融资风险。2、金融租赁利弊的简要说明。答：融资租赁是企业新的融资方式之一，与其他融资方式相比具有以下优点：第一，节约资金，提高资金的使用效率。通过租赁，企业无需为设备提供相应的资金，就可以获得设备的完全许可，从而节约资金，提高使用效率。第二，简化企业管理，降低管理成本。融资租赁与金融相融合，是企业融资行为，也是企业投资决策行为，具有简化管理的优点。这是因为(1)从购买设备来看，租赁设备比贷款自己购买的设备节省了很多人力、物力、财力。(2)从设备使用的角度来看，出租人提供的专业化服务负责设备的调试和维修，有助于减少承租人的资金投入。第三，提高资金调度的灵活性。金融租赁允许企业根据租赁资产带来的收益的一定周期安排租金支付。也就是说，设备多赚的时候多付租金，利润少的时候少付租金，或者延期支付租金，使企业的现金流入和流出同步，有利于调整。另外，双方不能中止合同，在通货膨胀情况下，承租人就像以贬值的货币支付设备价格，对承租人有利。但是融资租赁也缺乏高租金、大费用等。四、计算问题： (共50分)1，解决方案：(1)此企业的资本持有量=固定成本(单价-单位可变成本)=(150-100)=4000(碎片)本店销售=4000150=(元)(5分)(2)预计目标利润计算(税前):目标收益=140(1-30%)=200(万元)根据此利润的基本公式：目标利润销售量=(目标利润固定成本) (单价-单位可变成本)=()(150-100)=4.4(万单位)(5分钟)2，解决方案：(1)债券资本成本=8%(1-30%)/(1-5%)=5.89% (5分钟)(2)优先股资本成本=10%/(1-3%)=10.31% (5分钟)(3)普通股资本成本=10%/(1-4%) 5%=15.42% (5分钟)3，解决方案：(1)为了维持当前资本结构，新投资中所有权资本的比例也必须为50%。权益资本融资要求=7050%=350(万韩元)根据剩余股利政策，投资所需的权益资本必须先在当年盈余中保留350万元，因此明年外部出资必须以债务方式筹措的资金，即：外部资金负债资金=7050%=350(万元)(5分钟)(2)本年度股息支付=800-350=450(万韩元)(5分钟)4，解决方案：(1)项目的净现金流量计算：年度折旧金额=(15500-500)3=5000(元) (两点)第一年净现金流量=4200 5000=9200(元) (两点)第二年净现金流量=0 5000=5000(元) (两点)第三年净现金流量=3600 5000=9100(元) (两点)(3)项目净现值计算：净现值=92000.909 50000.826 91000.751-15500=3826.9(元)(5分钟)净现值大于0，使项目成为可能。(两点)在产品质量审查中，项目设置、抽样方法和质量检查的严格性不排除还存在一些问题。因此，产品审阅过程需要进一步改进。更全面、更真实地反映产品实际问题，产品质量存在的问题