8国际金融市场 金融学ppt.ppt

国际金融教程、第九届国际金融市场、形成国际金融市场的条件、政局比较稳定，自由外汇制度完善的金融制度和金融机构现代化通信设施、便利的国家交通国际金融人才、国际金融市场发展的原因， 国际贸易的发展需要支付手段国际贸易的发展需要融资国际资本流动和跨国公司的发展需要通信技术和计算机技术的发展政府需要金融创新，特别是缓和金融工具的创新，提高世界经济的开发程度和经济全球化，国际金融市场的发展历史，19世纪30年代：英国工业革命完成，英国霸权伦敦是国际金融中心第二次世界大战中提高了纽约地位的战后：布雷顿森林体系，美圆地位特殊，纽约的地位是1960年代：巩固西欧经济发展的伦敦、巴黎、法兰克福的1960年代中期3360美国很多资金流入欧洲的1970年代以后，布雷顿森林系统崩溃，欧洲货币市场成为发展中国家的独立：新加坡、香港、东京的石油价格上升，产生了石油美日元，阿拉伯金融市场出现，欧洲货币市场大幅度发展。 24小时持续的市场伦敦时间金融市场的开放场所当地时间0:00-7:00东京(东九区) 93363000-16336353635352535253525352525352525352535352535353525353535353535353535353535353535353535353535 3336453525352535253525352535253525352535253525352535253525352535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353 535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353 00旧金山933364000-1733364000， 20世纪80年代以后的新趋势原因：石油危机引起的债务危机计算机和通信手段的发展特征1 .全球金融市场一体化2 .跨国银行的海外扩张(合并高峰期) 3 .融资方式证券化-各市场一体化4 .证券投资的国际化-全球集团资源5 .金融创新的高潮-金融衍生品6 .风险的增大-汇率股票市场的不稳定、亚洲危机国的汇率的变动(对美日元)、股价指数的变动、美日元和选定国的货币价格比(每美日元)、国际金融市场的作用促进国际贸易的发展促进世界各国的经济发展加快生产和资本国际化调整国际收支平衡游资：加剧国际收支不平衡防止风险的场所投机活动：扩大金融风险促进国际银行业的发展副作用：金融市场动荡和投机资本的高流动性，国际金融市场的构成1， 按国际货币市场(短期资金市场) 2、国际资本市场(长期资金市场) 3、外汇市场4、租赁市场5、金市场、时间区分，国际金融市场的构成，1、离岸金融市场(欧洲货币市场)(非居民、外汇) 2、离岸金融市场(非居民、本币)，按货币和交易者区分，国际货币市场1、2 短期借款市场3、折扣市场4、短期票据市场打折，银行业者对市场打折，参加者：商业银行、票据交换银行的特征：短期、信用基础目的：弥补流动性不足，短期借款市场、短期证券市场、国库券市场可以转换银行定期存款票据市场的商业承兑票据市场，承兑后进行背书转让， 贴现市场贴现银行商业银行票据贴现银行中央银行贴现对象政府短期债券商业承兑票据银行承兑票据其他商业票据再贴现、国际资本市场、银行中长期贷款市场、银行中长期贷款市场、贷款协议政府部门保证辛迪贷款利率通常变动，国际证券市场、 债券市场政府债券外国债券欧洲债券股票市场、国际租赁市场、租赁类型销售性租赁营业性租赁融资性租赁3354杠杆租赁是表外业务。 营业租赁、营业租赁的最初形式：承租人领取租赁设备，并伴有操作人员。营业租赁的特征： (1)营业租赁通常不折旧，租金不足以弥补租赁人的资本成本(营业租赁资产的寿命比通常资产的经济寿命短，租赁人通过重新租赁还是出售来弥补剩馀成本)。 (2)出租人维护设备，对资产进行保险。 (三)撤销权利。 这项权利赋予承租人在期限前撤销租赁的权利。 取消权利是收费的。 融资性租赁、融资性租赁与经营性租赁相反，其重要特征是租赁人不提供维护、保险融资租赁可以全部偿还的租赁人通常有权利在当天前重新租赁3354。 这种租赁方式实际上演成了融资方式。 销售-租赁、销售资产并立即租赁。 承租人从资产出售中领取现金。 因为租赁人会定期支付租金，所以得到那个资产的使用权。 租赁的原因是减少公司的不确定性。融资成本(与债务融资相比，两天夜的酒店可能比购买住宅两天后销售的成本低)。 外汇市场和外汇交易、无形市场和有形市场狭义的外汇市场：一级外汇市场(银行间外汇市场)广义的外汇市场一级外汇市场二级外汇市场(柜台交易市场):银行和客户批发外汇市场和零售外汇市场本地外汇市场和国际外汇市场， 外汇市场的构成外汇银行经纪人客户中央银行外汇头寸：外汇银行(包括允许持有各种外汇的经济实体)所具有的各种外汇账户的馀额多：超额购买、货币资产比货币资产多的部分卖空、货币负债比货币资产多的部分、汇率、 直接标价法(主要标价方式)本币/单位外汇间接标价法外汇/单位本币购买汇率与出售汇率的交叉汇率或设定汇率即期外汇交易，即期交易：在交易成功的第二天(即两个工作日内)交货形式：汇款电汇银行以电报方式通知汇款银行，要求收款人支付汇款汇票：开票，汇款人自己邮寄或带走，汇票的取款、交易的时间差额)1)地方汇率1 .直接汇率-两地汇率便宜，廉价，例如London1=$ 1.6150/60 new York1=$ 1.6180/90的操作步骤：1:LONDON，买英镑，(相当于卖日元，相当于银行买日元) P=1.6160NEWYORK，卖英镑， 相当于银行买的P=1.6180的结果：投机者得到千分之二的差额，2间接汇率(三角汇率)，纽约：$1=DM1.9100/10法兰克福：1=DM3.0790/800伦敦：1=$1.7800/10是从10万日元到：1 .在纽约：购买10万日元标志：19.1万2 .在法兰克福：购买英镑，价格1=DM3.0800 (以银行外汇报价)领取6.2万英镑3 .在伦敦：收到英镑3小时一套，前提：相同价格在不同的时间内表现不同。 例如，5月8日，外汇市场F90=1.5245$/，某投机家甲预测今后3个月内美日元会上升，购买3个月的长期美日元100万日元。 (如果缔结协定，没有其他成本) 6月8日，一个月后，美元还是上升了，长期外汇也上升了，F60=1.5240$/(出现了5个基点的差额)。 甲方出售60天的长期美圆，签订了长期协定。 8月8日，执行两份合同。 收入=100/1.5240英镑，支出=100/1.5245英镑的投机净收入： 215.2英镑。 前几天的外汇交易、交易双方就外汇货币、汇率、数量、金额期限达成一致，在合同日期达成一致的汇率交易。 保留的长期汇率：与即期汇率有关。远期汇率，上涨水：远期汇率比即期汇率上涨水=即期汇率* (甲货币汇率-乙货币汇率) *月数/12利率高货币：折扣汇率低货币3360涨水，远期外汇交易作用，1 .减少不确定性增加支付对于进口商，支付外汇，支付外汇时外汇馀额对出口商，领取外汇时外汇馀额2 .外汇银行用于平衡首付的3 .投机商未来的结