IPO超详细的流程介绍_不看后悔[1]ppt课件

-1-首次公开发行的基本流程-2-首次公开发行和上市的基本条件(1)，首次公开发行并上市管理办法。过去三个会计年度的净利润都是正数，累计超过3000万元。净利润以扣除非经常性损益前后的较低者为基础计算；过去三个会计年度经营活动的净现金流量累计超过5000万元。或者最近三个会计年度累计营业收入超过3亿元人民币；发行前股本总额不得低于3000万元人民币；最近一期期末无形资产占净资产的比例不超过20%；最近一期期末无未弥补亏损，中国证监会规定的合规要求自股份公司成立之日起不少于三年(有限责任公司按原账面净资产值转为股份公司的，持续经营时间可自有限责任公司成立之日起计算)；过去3年，主营业务、董事和高级管理人员没有重大变化，实际控制人没有变化。实现资产完整、人员独立、财务独立、机构独立和业务独立；与控股股东(或实际控制人)及其全资或控股企业不存在竞争。证券法，组织健全、运转良好；具有持续盈利能力和良好的财务状况；财务会计文件无虚假记载，近三年无其他重大违法行为；国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他文件。公司上市应符合相关法律法规(主板、中小板)、-3-、首次公开发行和上市基本条件(2)、创业板上市条件、-4-、规划、准备工作、定位、推荐和询价、上市、售后市场、发行和上市主要流程、-5-、重组和重组、整体变更等相关规定。整体变更是指根据公司法股份有限公司设立条件和程序，将符合条件的有限责任公司整体变更为股份有限公司。有限责任公司变更为股份有限公司，应当符合公司法规定的股份有限公司条件，并依照本法规定的程序办理。有限责任公司经依法批准变更为股份有限公司时，实收股本转换总额不得高于净资产额(原公司法 1: 1股份转换的强制性要求已修改)。有限责任公司依法变更为股份有限公司的，原有限责任公司的债权债务由变更后的股份有限公司继承。为了持续计算经营成果，在整体变动过程中，账户不能根据评估值进行调整。管理办法第9条规定：“有限责任公司以原账面净资产值为基础将其股份变更为股份有限公司的，持续经营期限自有限责任公司成立之日起计算。”有限责任公司整体变更为股份有限公司，变更后不满三年申请发行股票的，虽然变更前后企业性质不同，但仍是继续经营的会计主体。历史成本计价规则不应改变，资产评估结果不应进行会计调整。有限责任公司变更为股份有限公司，并根据资产评估结果调整账户的，视为新设股份公司，股份有限公司按照中国证监会的要求开业三年以上后，方可申请发行新股上市。根据公司法及相关规定，公司首次公开发行前的股东人数不得超过200人。控股股份的稳定性因素上市股份进一步稀释后，公司应保持控股股份的稳定性公司法第30条规定，发行人应详细披露其在资产、人员、财务、机构和业务等方面与控股股东、实际控制人和其他控制下企业的分离情况，并说明其是否具有完整的业务体系和在市场上独立经营的能力。目前，中国证监会对拟上市公司实际控制人的变更有明确的限制。招股说明书准则规定，发行人的主营业务、董事和高级管理人员在过去3年内没有重大变化，实际控制人没有变化。根据公司及相关私募基金的实际情况，我们应审慎推进股权结构优化，保持控股股权的稳步推进，争取更合理的总价格控制，避免过多的经营管理约束。我们应该实施能够提升公司经营管理水平的股东运作计划。我们要把重点放在发行和上市工作上。我们应该初步设计发行计划的融资金额计算。上市融资金额计算包括市盈率法、竞价确定法、净资产比率法和现金流折现法。发行数量：考虑到股本稀释和控制权稀释，最终发行数量应在最低公开发行数量(25%)和发行上限之间确定。一、上市融资额=按发行价格发行的股份数，-11-，发行计划初步设计发行价格的确定，发行价格的确定原则股票的发行估价和定价是影响上市顺利进行的关键因素，合理的发行价格应根据市场的承受能力、发行人的经营业绩和未来发展潜力以及同类型上市公司的交易价格等因素来确定。过高的发行溢价会使投资者不愿购买，股票将不会发行，这将影响公司的筹资目标和公众形象，并给承销带来一定的压力和风险。股票发行价格过低会使公司无法筹集到尽可能多的低成本资本，削弱股票发行的融资功能。-12-确定股票发行价格、完成尽职调查、准备招股说明书、财务报表、公司价值评估、最终价格确定、价格上限、投资者反馈、询价后的价格范围、价格范围、价格下限、制定全面完善的促销路演计划以确保公司发行和上市的成功、初步准备、初步路演、主承销商促销、路演、定价、研发部门发布研究报告、销售人员与投资者沟通以准备投资者会谈。 制定推荐计划，评估潜在需求，收集投资者对估值的反馈，确定价格区间，召开投资者工作会议，实现公司价值最大化，推荐前建立价格区间，发行计划初步设计，发行价格确定，上市前三年公司净利润增长应适度，营业收入和净利润的年增长应与行业发展水平和公司自身规模扩张相一致，并保持合理的增长率； 应考虑上市前公司的税务负担和上市后再融资的要求。定价是一个信息丰富的递归收敛过程。投资银行将公司所在国家、行业和产品市场的发展前景与主要竞争对手的表现或行业表现的基准水平进行比较，以确保在路演谈判中，评估得到充分的理由和证据的解释和支持。-14-，发行计划初步设计发行数量计算，发行数量计算的基本原则：(1)在发行定价估值区间下限和满足融资总量限制的条件下，计算最大发行数量；(2)考虑到旧股东股本的稀释和实际控制人控制权的稀释，最终发行数量应在证券法规定的最低公开发行数量和发行上限之间确定。根据首发管理办法第50条，股份根据上述规定，我们可以进行如下计算：(x为向公众发行的股份数，单位：万股)25% x/(x) 40%计算公司向公众发行的股份数：万股。-15-，上市融资计算上市融资金额=每股发行价格发行数量融资约束：对持续盈利能力和融资能力的限制首次公开募股募集的资金不应过大，以免因盈利过度稀释而产生盈利能力缺乏可持续性的幻觉，从而影响资本市场的形象并对持续融资功能产生负面影响。中国证监会的审计要求，中国证监会为首次发行筹集的资金数额与该公司目前的规模和财务状况密切相关。证券法虽然取消了指标规则，但根据实际情况，募集资金的要求不得超过经审计净资产的两倍。中国证监会密切关注拟上市公司的募集和投资项目，并将募集资金数额与其募集和投资项目挂钩。发行计划初步设计募集资金，-16-，发行计划初步设计路演，企业制定详细的路演计划，召开新闻发布会，评估潜在需求，收集投资者意见。协助审批和撰写各种上市审批文件，如起草招股说明书、详细说明公司发展战略、公司运营、市场环境、股票销售和公司财务统计等。建立一个受股票市场(分析师)信任和青睐并具有高附加值预期的股票所有权故事，包括公司概念、股票购买、清晰的商业模式和商业战略。设计并实施相应的营销策略，充分讲述公司的故事，购买一些商品，并向潜在投资者推销，从而创造对公司股票的巨大需求。-17-发行计划的初步设计上市后支持、交易支持、决定超额配售选择权的行使、维持公司首次公开发行价格的市场稳定性；撰写公司发行后报告，提供公司投