固定资产与无形资产投资管理(PPT 30页).ppt

固定资产和无形资产投资管理，第1节固定资产投资决策，第2节固定资产日常控制，第3节无形资产投资管理，第1节固定资产投资决策，第1节现金流量根据其动态变化分为流入、流出和净流量；根据投资和经营的全过程，现金流量分为建设(采购和建设)期、经营期和期末。(1)现金流出货币资金减少、建设期固定资产购建、营运期提前以货币资金减少为特征的各项支出，即现金成本。期末-现收现付费用等。(2)当现金流入货币资金的增加和建设期固定资产发生变化时(旧的换成新的)，旧设备的价格变动收入。营业期-销售收入期末(现金收入)-固定资产残值收入和提前清偿能力回收。(3)净现金流量(流入和流出的差额主要显示在经营期内)，会计利润=销售收入-总成本-所得税投资净现金流量=流入-流出=现金销售收入-现金成本-所得税=现金收入-(总成本-非现金成本)-所得税=无现金净利润支出(折旧、摊销等)。)。二。投资决策方法。(1)投资回收期1。非贴现投资回收期(1)等年回收期：回收期=(2)不等年回收期：逐年递减(2)投资收益率法，(3)净现值法，净现值(NPV)是指投资项目投入使用后，按照行业基准收益率或其他设定折现率减去初始投资，转换为现值后的净现金流量余额。计算公式如下：净现值=投入生产后的净现金流量-原投资净现值法可按以下步骤计算：第一，计算年净经营现金流量；第二步是计算未来薪酬的总现值，进一步分为：1。将年度净经营现金流转换为现值；如果NCF每年都是平等的。它通过年金法转换成现值。如果每年的净捐助基金不相等，则每年的净捐助基金被贴现(复利现值)，然后加在一起。2。对投资项目结束时的现金流(如固定资产的剩余价值收入或可变价格收入)进行贴现，并将其转换为现值(复利现值)。3.把以上两项加起来。计算未来薪酬的总现值。第三步是计算净现值。例如，一家工厂计划购买设备来扩大生产能力。有两种选择：选择一：投资1万元，使用寿命5年。使用直线法计提折旧。5年后，设备没有剩余价值。5年来，年销售收入6000元，年现金成本2000元。方案二：需要投资1.2万元。折旧将按直线法计提。该设备5年后的残值为2000元。5年的年销售收入将达到8000元。第一年的现金成本是3000元，之后每年增加400元。所得税税率为33%，资本成本税率为10%。要求：尝试净现值法来确定方案的优缺点。解决方案：a计划第一步：计算年度净经营现金流：ncf1=6000-2000-(税前净利润33%)=6000-2000-(6000-2000-10000/5)33%=6000-2000-(2000-33%)=6000-2000-660=3340(元)或Ncf1=2000 (1-33%)第二步：计算未来薪酬总现值：未来薪酬总现值=3340年金现值系数(I=10%，N=5)=33403.7908=12661.27(元)。第三步。计算净现值=12661.27-10000=2661.27(元)，计划b的第一步：计算年度净经营现金流：ncf1=8000-3000-(12000-2000)/5(1-33%)(12000-2000)/5=2010 2000=4010 CF2=(8000-3400-2000)(1-33%)2010 N=4) 2938*复利现值系数(I=10%，N=5)=4010 * 0.9091 3742 * 0.8264+3474 * 0.7513 3206 * 0.6830 2938 * 0.6209 2000 * 0.6209=3645.49 3092.39 2610.02 2189.70 1824 结论：两种方案的净现值均大于0，是可行的。但方案一的净现值大于方案二。(4)利润指数(盈利能力指数)评价标准：利润指数1方案可行利润指数1方案不可行，(5)内部收益率内部收益率法是指投资的实际预期收益率，或使投资项目净现值等于零的折现率。计算公式如下：即：内部收益率的具体计算过程：如果每年的NCF值相等，步骤如下：第一步：计算年金现值系数；第二步：查年金现值系数表，找出在相同周期数内与年金现值系数相邻的两个贴现率，即大贴现率和小贴现率。第三步是根据之前操作的折现率和年金现值系数，用插值法计算投资计划的内部收益率。如果每年的NCF值不相等，应按以下步骤计算：第一步：首先，估算一个贴现率，并根据该贴现率用复利现值系数计算净现值。如果计算出的净现值为正，则意味着预计折现率小于项目的实际内部收益率，折现率应在计算前增加；如果计算出的净现值为负，则估计折现率大于项目的实际内部收益率，折现率应在计算前降低。经过反复计算，找出净现值从正到负和相对接近零的两个贴现率。第二步：根据上述两个相邻的折现率，通过插值计算项目的实际内部收益率。用内部收益率法预测时，内部收益率越高，投资项目的经济效益越好。第二节固定资产日常控制：1。实行固定资产日常控制责任制；2.实物固定资产的日常控制(1)做好固定资产管理的基础工作；1.建立固定资产卡片；2.建立固定资产登记簿；3.编制固定资产目录；2.加强固定资产动态管理；1.加强固定资产管理；2.减少固定资产管理；3.加强固定资产的使用和维护管理。3.提高固定资产的利用效果，(1)提高固定资产利用效果的途径1。改善固定资产结构，增加在用固定资产数量2。增加生产设备的有效工作时间。提高设备的生产效率，(2)评估固定资产使用效果的指标1。固定资产产出率计算公式：其中，固定资产平均总值指标越大，使用效果越好。2.固定资产利润率的计算公式：指标越大，使用效果越好。第三节无形