非金融企业债务融资工具注册发行工作介绍2

1.非金融企业债务融资工具登记与发行导论，2。债务融资市场，债务融资工具，中国银行间市场交易商协会，登记和发行规则解释，专题：中小企业票据托收，3。债券市场，融资功能-资源配置和调整功能-宏观控制和定价功能-价格发现和投资功能-风险管理，4。债券市场发展路径，5。债券市场结构。银行间债券市场(银发240号，1997年6月)证券交易所债券市场(上海、深圳，1991年)商业银行场外债券市场(2002年6月)。6.银行间债券市场于1997年6月6日成立。依托中国外汇交易中心、全国银行间同业拆借中心和中央政府债券登记结算公司，包括商业银行、农村信用社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券交易和回购的市场。银行间债券市场是中国债券市场的主力军，债券托管金额占90%以上。截至2010年9月底，债券市场债券托管总量达到20.02万亿元，其中银行间市场托管总量达到18.75万亿元，占93%。7、银行间债券市场各种债券托管结构(截至2010年9月底)、8、债务融资市场、债务融资工具、中国银行间市场交易商协会、登记发行工作程序相关规则解释、9、企业融资、10、债务融资产品、11、债务融资产品比较、12、债务融资工具登记发行。从2010年1月1日至2010年10月11日，我国非金融企业共发行债务融资产品659种，1395.468亿元。其中，广发银行、MTN、中小板和汇金共发行债券528只，占发行债券总数的80.12%。总额11041.05亿元，占发行总额的79.12%。13.债务融资工具的登记和发行。截至2010年10月11日，我国非金融企业债务融资产品已发行总额2644，532.23亿元。其中，中国人民银行、MTN银行、中小企业银行和汇金银行共发行债券1862只，占70.4%。总额3639.28亿元，占发行总额的68.31%。14.债务融资工具的登记和发行。截至2010年10月11日，中国非金融企业发行的债务融资工具市场存量保持在1521只，余额为3689.82亿元。其中，中国人民银行、MTN银行、中小企业银行和汇金银行的债券总数为815只，占总数的53.58%。总余额2083.13亿元，占总余额的56.46%。15、债务融资市场、债务融资工具、中国银行间市场交易商协会、登记发行规则解释、登记发行工作流程、16、交易商协会，由自愿市场参与者、银行间市场自律组织组成，包括银行间债券市场、银行间贷款市场、外汇市场、票据市场和黄金市场，于2007年9月3日成立全国非营利社会团体法人营业部。该部门是中国人民银行的成员，涵盖各类金融机构和非金融机构，如政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证券公司、信托公司、投资基金、金融公司、信用评级公司、企业等。17.协会的宗旨和自律是开展同业市场自律管理，维护同业市场合法竞争秩序的创新：促进金融产品创新，促进市场健康快速发展；依法为会员服务，组织会员交流，维护会员合法权益；为政府服务，落实政府的政策意图，更好地促进政府与市场的双向沟通。18.协会的职能是制定市场自律规则、业务规范和职业道德，根据市场需求，监督实施适合同业市场特点的组织产品创新和制度创新，发行和注册非金融企业债务融资工具，开展同业市场自律管理，推动市场规范发展组织成员开展业务调研。收集、整理、发布相关市场信息，组织银行间市场从业人员接受继续教育和业务培训，组织会员开展业务交流，规范会员纠纷，维护会员权益，19、组织架构，20、债务融资工具管理发展路径，备案制度：中国人民银行登记制度：中国银行间市场交易商协会，21、管理办法。2008年4月，中国人民银行发布银行间市场非金融企业债务融资工具管理办法，规定在银行间市场发行债务融资工具的企业应接受中国银行间市场交易商协会的自律管理。管理措施要点：非金融企业、经销商协会、自主创新、自律管理、22、注册制度、要点：1。强调非物质判断。正式评估不对投资价值和投资风险做出实质性判断。2.强调企业充分披露信息和中介组织尽职调查。诚信原则不得含有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性负责。3.强调投资者自担风险。投资者根据公开披露的信息做出投资判断。投资者的收入完全取决于他们的专业判断，并由他们自己承担风险。4.强调市场自律管理。作为市场成员的代表，协会敦促企业和相关中介组织通过自律管理，规范运作，改善信息披露。如果具有法人资格的非金融企业能够充分披露信息，满足市场投资者的投资判断和定价需求，主承销商愿意承销，并可在协会注册后发行。主承销商责任制：选择、指导、组织、协调、沟通和承销市场经验表明，对于信用等级低、规模小的债务融资工具，很难满足充分披露信息的要求，投资者也不太可能接受。24、市场开发与风险防范、风险防范理念创新、发展、标准化与协调，控制市场开发中的风险，发展市场防控。促进发展，防范风险，两手抓，两手都要硬，风险管理要贯穿于后续管理的全过程，有效促进债务融资工具市场的可持续发展。市场自律、政府监管、自律规则的制定和实施、市场创新和发展的促进、市场行为的规范、市场风险的防范、发行人教育的加强、投资者权益的保护、内部操作程序的完善、风险管理体系的完善、专业素质的提高、市场监管、市场发展规则的研究、市场发展框架的制定、市场发展节奏和方向的控制、自律。交易商协会“三位一体”的风险防范机制、注册环节、后监管环节、严格的注册程序、规范的注册操作、主承销商和市场专家注册政策的科学灵活运用、良好的准入控制、完善的制度设计和产品设计，紧密强调投资者保护机制设计、后续管理的制度化、危机意识、风险处置市场化的规范化、依靠主承销商、其他中介机构的协调、对发行人的协助及其职责。创新，27，三个规则，七个准则，一个准则，一种方法，两个协议，银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则 银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则 银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则 银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引，债务融资工具自律规则准则(1)，28，银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引 银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作规程 银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引 银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引 银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引 银行间债券市场承销人员行为守则 银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册专家管理办法 银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引 银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议文本 第二条本规则所称非金融企业债务融资工具(以下简称债务融资工具)，是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的证券。 第四条接受发行登记并不意味着交易商协会对债务融资工具的投资价值和投资风险做出实质性判断。注册并不能免除企业和相关中介机构真实、准确、完整和及时披露信息的法律责任。第九条企业应当通过主承销商向办事处递交登记文件。登记文件包括：(1)债务融资工具登记报告(附企业公司章程规定的主管机关决议)；(二)主承销商的推荐书和相关中介机构的承诺书；(三)企业发行债务融资工具时应披露的文件；(四)证明企业及相关中介机构信息真实、准确、完整、及时披露的其他文件。该条款明确规定，除部分重要文件外，其他所有登记文件均为发布披露文件，体现了登记制度强调全面信息披露的原则。第十条企业应当在其登记报告中声明：(一)自愿接受经销商协会的自律管理；(2)在债务融资工具存续期间，自愿配合交易商协会的业务调查。第十七条经销商协会接受发行登记的，应当向企业发行接受注册通知书，登记期限为2年。延期受理发行登记的，企业可以在6个月后重新提交登记文件。第十八条企业可以在登记有效期内一次性或分期发行债务融资工具。企业应在注册后2个月内完成首次发行。企业分期发行的，后续发行应提前2个工作日向经销商协会备案。第五条企业应当通过中国货币网和中国债券信息网发布当期发行文件。发行文件至少应当包括以下内容： (一)发行公告；(二)招股说明书。(三)信用评级报告和后续评级安排；(4)法律意见；(五)企业最近三年经审计的财务报告和最新会计报表。首次发行的债务融资工具，发行文件应至少在发行日前5个工作日公布；随后第一季度信息披露不得早于上一年度。39、信息披露规则第九条债务融资工具存续期间，企业应当及时向市场披露可能影响其偿付能力的重大事件。前款所称重大事项有下列情形： (一)企业经营方针和经营范围发生重大变化；(二)企业生产经营的外部条件发生重大变化；(三)企业涉及可能对资产、负债、权益和经营成果产生重大影响的重大合同；(四)抵押、质押、出售、转让或报废企业占同类资产总额20%以上的资产；(五)企业逾期未偿还到期债务的；(六)企业发生超过净资产10%的重大亏损；(七)企业作出减资、合并、分立、解散和申请破产的决定；(八)企业涉及市场传闻，需要澄清的；(九)企业涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚的；(十)企业高级管理人员涉及重大民事或刑事诉讼，或已被有关部门调查的重大经济事件；(十一)对投资者做出投资决策有重大影响的其他事项。第十条已经上市的企业，可以向中国银行间市场交易商协会(以下简称交易商协会)申请免于定期披露财务信息，但披露必须符合上市地监管机构的相关要求，同时披露中国货币网和中国债券信息网的信息网页链接或文字说明披露渠道。第十一条企业应当在债务融资工具还本付息前五个工作日，通过中国货币网和中国债券信息网公告还本付息情况。第十二条企业未按约定将本息足额划入指定资本账户的，中央国债登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司)或其他兑付债务融资工具本息的机构应当在债务融资工具本息兑付日及时向投资者公告企业违约事实。第十八条债务融资工具涉及信用增级的，信用增级机构应当披露相关信息。第二十条除本细则第十条规定的情形外，企业申请信息披露豁免，按照国家有关规定办理。43，招股说明书指南，44，短期融资券指南，45，短期融资券指南。第二条本指引所称短期融资券，是指在银行间债券市场具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)发行的，约定在一年内还本付息的债务融资工具。第五条企业发行短期融资券所筹集的资金，应当用于符合国家有关法律、法规和政策要求的企业生产经营活动，资金的具体用途应当在发行文件中明确披露。企业应当提前披露短期融资券存续期间募集资金用途的变化。第八条企业发行短期融资券时，应当披露企业主体的信用评级和当期融资券的债务评级。分析：该条款规定，企业发行短期融资券时，必须同时披露委托人的信用评级和当前的债务评级。第二条本指引所称中期票据，是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)按照计划在银行间债券市场分阶段发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。第五条企业发行中期票据所筹集的资金应当予以运用第十一条企业发行中期票据时，应当披露企业主体的信用评级。如果中期票据包含可能影响评级结果的特殊条款，企业还应披露中期票据的债务评级。第二条本指引所称中小非金融企业(以下简称企业)，是指国家有关法律、法规和政策规定为中小企业的非金融企业。第三条本指引所称集合票据，是指2家(含)以上、10家(含)以下具有法人资格的企业通过统一产品设计、统一证券命名、统一信用增级、统一发行登记等方式，在银行间债券市场联合发行，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。53、中小企业发行集体票据指引第四条企业应按银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则向经销商协会登记，一次登记一次发行。第五条企业发行集合票据应当遵守国家有关法律法规。任何企业的累计票据余额不得超过该企业净资产的40%。企业集体票据筹集的资金数额不得超过2亿元，单项集体票据登记金额不得超过10亿元。第六条企业发行集体票据筹集的资金，应当用于符合国家有关法律、法规和政策要求的企业生产经营。企业应在发行文件中明确披露资金的具体用途。集体票据存续期间，企业变更募集资金用途的，