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文档简介

营业周期和现金周期。运营资本管理主要关心企业的短期经营活动(shortrun operating activities )，典型的制造企业的短期经营活动包括一系列事件和决策。表短期经营活动和决策事件决策1 .购买原材料2 .支付购买货款3 .生产产品4 .销售产品5 .收款1 .订购多少库存2 .借款还是会使现金枯竭3 .选择什么样的生产技术4 .是否为顾客提供信用5 .收款方法表中的短期经营活动和决策经常在企业的日常经营中进行，而且反复出现，导致现金流入和流出的不同步和不确定的模式。 异步是因为原材料货款的支付不会与产品销售的现金回收同时发生。 不确定是因为不知道将来的销售和成本。 企业的生产经营过程也可以用下图来表示。图高速缓存循环时间图由图可以看出，某企业的经营周期是从购买库存到销售产品并接收现金的期间。 “缓存循环”(cash cycle )也称为缓存循环，是从支付缓存到回收缓存的时间。 企业持有库存应付账款，把现金周期.期间比经营周期短。 经营周期由两部分组成，第一部分是从购买到产品销售所花的时间，这个时间称为库存周转期，第二部分是回收应收账款所花的时间，这个时间称为应收账款周转期。 显然，经营周期是库存周转期和应收账款周转期之和，现金周期等于经营周期和应付账款周转期之差。经营周期=库存周转期应收帐款周转期现金周期=营业周期-应付帐款周转期应付账款周转率是企业在购买各种资源，例如工资和原材料的过程中，可以延期支付货款的时间的长度。在实践中，库存周转期、应收账款周转期和应付账款周转期可以分别用库存天数、应收账款天数和应付账款天数来测量。 以下示例说明如何测量企业的经营周期和高速缓存周期。例：某公司当年的信用金额为100万元，产品销售成本为60万元，有关数据如表表某公司库存、应收帐款、应付帐款期初、期末数据单位：元项目时期的初期期末库存品10 00014 000应收账款3 2004 800付款帐目5 4009 600请求：计算营业周期和现金周期。计算：从上表可以看出：因此：经营周期=库存周转率=73 14.6
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