A2工具--质押式国债(逆)回购基础培训0802.ppt

营销管理本部杨德雷，流动性资金高效理财-国债(站)回购工作基本事项，第一，国债回购(逆回购)是什么？债券的分类(a)按发行体分为1，国债。2、金融债券。3.公司债券(2)按利率分成：1，零利率债券，2，利息债券，3，优惠券累积债券(3)按债券形式分成：1，现货债券，2，证书债券，3，借方债券，1，债券，国债分类：1，按偿还期限划分：短期国债1年=10年武器国债2，按资金用途划分：赤字国债，国债建设，战争国债，特殊国债3，按资金来源划分：国内负债，外国负债。4、根据流通与否进行分割：流通国债、非流通国债5、根据发行标准进行分割：货币国债、实物国债、贴现国债、第一、国债回购(反向回购)是什么？目前我国债券市场的交易种类包括优惠券交易、回购(反向回购)、票据交易等。回购交易包括质押式回购和收购式回购。子市场交易品种包括：银行间债券市场如下：优惠券交易、质押回购、购买回购、远期交易证券市场如下：优惠券交易、质押回购(反向回购)商业银行柜台市场：优惠券交易，第一，什么是国债回购(反向回购)？目前普通投资者经常参与的国债回购(反向回购)交易品种是交易所债券市场中属于质押型回购(反向回购)的单国债类别的国债回购交易。买卖双方达成交易，同意总有一天以特定价格再次进行买卖。也就是说，债券持有人(金融处)和融和方规定，出售该债券后，按照双方商定的时间，以商定的价格回购债券，支付原先商定的利率利息。国债回购是其中的熔点。对融和方面来说，这项事业实际上是一种短期贷款。简单地说，就是你借钱给别人，获得固定利息；别人用国债作为担保，到期后还利息。二、国债反向回购(反向回购)交易的特点、高收入、资金安全、低成本、高效资金、方便交易、二、国债反向回购(反向回购)交易的特点、(a)高收益是银行需求存款的利率甚至高于当前CPI。与此相比，国债逆汇率的收益率也高于同期银行理财产品的收益率(年收益率)。下图：2、国债回购(反向回购)交易的性质、2、国债反向回购(反向回购)交易的性质、(2)资金安全1、国债回购交易以交易上市品种为交易对象，特别适合资金流向大的客户流动性管理对于资金充足的机构，充分利用国债回购市场，管理闲置资金，减少金融成本，最大限度地提高收益，在不影响经营要求的情况下，不失优秀的投资选择。国债回购对短期贷款较多的投资者来说也是很好的理财方法。第二，国债反向回购(反向回购)交易的特点，(2)资金安全2，质押国债回购交易双方实行“第一交易，第二清算”，相反，回购不再承担交易后价格变动的风险。回购交易在初始交易时，收入的大小决定得早，因此，直到回购到期日，市场利率水平的波动与收入无关。从这个意义上说，回购交易类似于不冒市场风险的抵押贷款。第二，国债反向回购(反向回购)交易的特点，(3)低成本：通常不超过基准金额的10万分之一(具体地说，以后为质押式回购交易佣金表) (4)，资金高效投资者可以在资金闲置期间和庆典期间有效管理资金，提高资金利用率，获得较高的收益。(e)交易像股票买卖一样容易，可以通过自助委托完成交易，并且可以一次性进行交易(见下图)。也根据市场化的实时价格进行交易。3.国债回购(反向回购)的品种介绍1，上海证券交易所可交易质押回购(反向回购)的国家债务共9个品种。质押国债回购(反向回购)目录，3，国家债务回购(反向回购)的品种介绍，2，深圳证券交易所可交易质押回购(反向回购)的公司债务共4个品种，共1天(RC-001，代码131910910)投资者主要参与债券回购的品种：上海市(204 * * * *)的新国债回购。4，主流品种GC001和gc0007的交易机会，(a)对于投资者，掌握交易规则和抓住机会可以获得无风险收益，这比暂时“转移”银行资金更大的收益。实际上，国债回购利率与资金市场供求有着不可分割的关系。据观测，月末、季末、年末国债回购利率明显高。春节和国庆节长假前后，通常这也是银行提高利率，顾客的资金需求比较大。相关数据显示，质押债券回购6月的加权平均利率为4.94%，分别比5月上升了1.91个百分点。1日(GC001)和7日(gc0007)两种交易情况比较(见下图):4，主要品种GC001、gc0007的交易机会，4，主要品种GC001、gc0007的交易机会，7日(GC007)与新股申购和市场资金紧缩有关，交易价格也经常波动。最近资金情况再次冻结，GC001和GC007以6月24日GC001的交易行情为例，开盘价格为4.948，最高至9.00，收盘时直接下降到5.010水平。GC007以6月23日7.015的收盘价创下春节以来的最高值，6月28日为7.680，创下了最近的最高值。有趣的是，GC001在2010年9月30日最近经历了16.79%的最高回报率。4，主流品种GC001和gc0007的交易机会，204001，4，主流品种GC001和gc0007的交易机会，204007，4，主流品种GC001和gc0007的交易机会，(2)股票市场，国债1.国债市场是证券市场的重要组成部分，与股票市场也有着密切的联系。稳定的投资品种国债可以给投资者带来稳定的收益。尤其是在股市低迷的时候，需要筹集大量股市资金，出路自然会流入国债市场。2，回购市场实质上是影响参与方(尤其是资金需求方)资金成本的资金回收市场。回购市场的利率低于国债到期收益率，市场参与者可以购买国债现钞，通过市场回购合并到资金中，进行套利，以获得无风险收益。4、4、主流品种GC001、g c0007的交易机会3、股市暴涨时，回购市场的利率通常会大幅上升，国债价格会下降，国债收益率也会上升。因为很多机构投资者在股市行情中资金不足，为了充分利用手中的资产和资金机构，经常抛售国债，或者在回购市场中将国债用作担保。国债卖家增加的话，购买者就会减少，价格也会下降，因此国债收益率只能上升。在回购市场，由于资金需求者的增加，资金的价格-利率必然会上升。另外，短期国债回购的利率水平与新股发行密切相关。观察股票市场、国债市场和回购市场三者的关系，有助于投资者判断股票市场的整体变化。5，国债(逆)回购交易流程，(a)交易规则解释1，回购委托；2、回购交易宣言；3、交易匹配；4、交易数据传输；5、清算和结算；6、会费。5，国债(反向)回购交易流，(2)交易方法(回购案例):1，申报方向：资金分配方(资金分配要求方)为“采购-b”；毛利交易方(资金贷款交易方)是“销售-S”。2.报价方法：根据回购国债每100韩元资金(付款)的年收益率，省略报价价目表。交易单位：一手=1000张；评价单位：每张100元。4.每申报限额：至少为1000张或其整数倍，最低交易金额必须为10万元以上(包括手续费)。不能超过100手(即10万张或1000万元)。5.冻结资金：不建议在204001T 1日可用，t 2可转换(如果T 1日为非工作日)递延至下一个事务处理日，递延日期内的资金需求利率计入收入。5、国债(反向股)回购交易过程、(3)如何质押型国债反向回购收购运营1、签订合同公司规定，客户申请反向回购(股权)交易，客户向营业部签署债券质押式回购委托协议书和债券回购交易风险提示书后，营业部将对此开立权限。5，回购国债(逆股)的交易过程，(3)如何回购质押型国债的运营2，客户如何通过在线交易客户端进行运营等自助方式进行委托：申报方向：销售报价单位：价格为每100韩元的标准券价格，即“每100韩元”申报限度：1不合理100韩元，1个至少1000份(以10万韩元为准)，最高1000万韩元以下。交易结算：例如，7天反向回购，T 7天客户资金可用，T 8天可转帐，自动回购，不需要交易。交易成本：质押式回购交易佣金表(见附表)，(3)质押式国债回购工作日程：5，国债(站)回购交易过程，5，国债(站)回购交易过程，(3)质押式国债(2)向目标客户发送短信。(3)商家请客户参阅产品特定交易运营中卡(2007)108 中原证券股份有限公司债券回购业务管理办法和中卡(2007)110 中原证券股份有限公司债券质押式回购交易代理业务操作规程（试行）运行注：上市国债交易没有变动限制，但是报价范围为0-10 0(每100韩元的资金到期年收益率)范例：范例1: 1日国债回购GC001(204001)与上周五14:51，报价为9%。这意味着GC001回购利率为9%(年收益率)。当时投资者反向兑换GC001，即销售GC001 1000张，交易金额为10万元，总额为100001元(其中1元是交易手续费)。那么交易后，即每月上午9点30分自动收回本金10万韩元，另外扣除手续费的话，为10000000-1=24韩元。例2: 8月9日9点58分204007的现价为8.500，目前以8.5%的利率抛售国债为7日回购(GC007)1000张，共10005元(其中5元是交易手续费)。到8月16日(7日自然日)上午9点30分为止，系统自动退还10万元，利息为10000 * 8.5%/360 * 7=165.28元，实际收入为165.28-5=160.28元。6，国债逆向回购在线交易操作图形，交易方向：销售证券代码：上海204 * * *深圳1319 * *；证券名称：上海GC * * *深圳RC-00*委托价格：每100元资金到期年收益，最低变动单位：上海0