财务管理与预算管理

,2011年会计专业技术资格全国统考中级财务管理教案主讲：高峰2010年12月,写在前面的话,一、不要漏课。知识是连贯的，漏课直接会影响以后的学习。二、尽可能将讲课内容录音。以后再自己看书时，边看书边听录音，效果会好些。有些关键内容，讲课时都会强调的。三、及时提问。有问题不要积压，及时解决。四、不要急于做题，不要只注重做题。做题是手段，不是目的。通过做题，发现教材掌握不熟练之处，然后再巩固教材。关键是熟读教材。五、做题时不要看答案。感觉不把握时，到书上去看。着急看答案，表面上明白了，实际上耽误了自己。,六、联系办法：1、电话：137616497982、QQ：8594955953、QQ群：1284455324、西宫网址：欢迎随时利用。,第一章总论,第一节财务管理目标第一节主要内容一、财务管理目标的几种理论1、利润最大化：理由、优点、缺点2、股东财富最大化：理由、优点、缺点3、企业价值最大化：理由、优点、缺点4、相关者利益最大化：理由、内容、优点二、利益冲突的协调1、所有者与经营者：矛盾、协调方法2、所有者与债权人：矛盾、协调办法,第一章总论,第一节财务管理目标财务管理目标就是为企业创造价值服务。一、企业财务管理目标理论（一）利润最大化理由剩余产品的衡量目标是利润自由竞争环境下，获利多可获更多资金使用权企业利润最大化，社会利润才能最大化优点促进企业强化经济核算，强化管理促进企业资源合理配置缺点没考虑时间价值没考虑风险没反应投入产出关系可能导致短期行为,第一节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（二）股东财富最大化（股票价格最大化）理由：股票价格越高，股东财富也越多优点考虑了风险避免了短期行为对于上市公司，容易量化缺点只适用于上市公司股价不能准确反映财务管理状况忽视了其他利益相关者的利益,第一节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（三）企业价值最大化理由：企业价值是企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值（包含资金时间价值与风险价值两个因素）。优点考虑了时间价值考虑了风险和报酬的关系考虑了长远可持续发展能力规避了企业短期行为缺点企业价值过于理论化，股票价格并不真实非上市公司价格评估困难近年来，企业价值最大化目标逐渐被广泛接受。,第一节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（四）相关者利益最大化除股东外，其他相关者也为企业承担着风险理由举债经营使债权人风险增大社会分工细化使职工再就业风险增大现代企业制度使代理人风险增大市场竞争和经济全球化使客户与企业共担风险政府与企业各方的利益密切相关具体内容强调风险与报酬均衡，注意承受风险的能力强调股东首要地位，强化企业与股东的协调关系强调对代理人的监督和控制关心本企业职工利益加强与债权人关系，培养可靠的资金供应者关心客户长期利益，保持销售长期稳定增长加强与供应商合作，树立企业形象保持与政府部门的良好关系本目标过于理想化，且无法操做，本书仍采用“企业价值最大化”,第一节财务管理目标一、企业财务管理目标理论（四）相关者利益最大化优点有利于企业长期稳定发展体现了合作共赢的理念较好地兼顾了各利益主体的利益体现了前瞻性和现实性的统一,二、利益冲突的协调原则：使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。（一）所有者与经营者矛盾经营者希望多得报酬所有者希望少付报酬解决解聘接收激励股票期权绩效股,二、利益冲突的协调（二）所有者与债权人矛盾所有者要求经营者改变举债用途，提高了风险所有者未经原债权人同意，举借新债解决限制性借债收回借款或停止借款,第二节财务管理环节第二节主要内容财务管理的主要环节计划与预算财务预测财务计划财务预算决策与控制财务决策财务控制分析与考核财务分析财务考核本节不要求详细展开。,第三节财务管理体制第三节主要内容一、企业财务管理体制一般模式集权型分权性集权与分权相结合二、集权与分权的选择影响因素企业与所属单位的资本关系企业与所属单位的业务关系成本差异利益差异环境规模管理者的管理水平,第三节主要内容三、财务管理体制设计原则与现代企业制度相适应与所属单位决策权、执行权、监督权三权分立明确财务综合管理与分层管理与企业组织体系相对应四、集权与分权相结合的一般内容核心内容制度统一资金集中信息集成人员委派具体内容：集中制度制定权、筹资融资权、投资权、用资和担保权、固定资产购置权、财务机构设置权、收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。,第三节财务管理体制1、概念：财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度。2、核心：如何配置财务管理权限3、作用：财务管理体制决定着企业采取管理的运行机制和实施模式。一、企业财务管理的一般模式1、集权型财务管理体制优点：一体化管理优势内部资源优化配置内部调拨价格内部避税措施防范汇率风险缺点所属单位缺乏主动性决策程序复杂，缺乏市场弹性,第三节财务管理体制一、企业财务管理的一般模式2、分权型财务管理体制优点有利于基层做出有针对性决策有利于分散经营风险有利于基层管理人员成长缺点本位主义，缺乏整体观念导致资金分散，资金成本增加，利润分配无序3、集权与分权相结合的财务管理体制重大问题集权，日常活动分权。特点明确内部财务管理权限和收益分配方法通过部分权限集中，发挥企业优势充分调动基层积极性,第三节财务管理体制二、集权与分权的选择1、集权：有利于贯彻企业发展战略和实现经营目标，但要求及时准确的信息网络系统，而这又产生成本，并降低了基层的积极性。2、分权：减少了信息传递过程中的控制问题，节约成本，提高效率；但权利的分散，会产生企业管理目标换位问题。集权或分权的选择本质上体现企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变型策略。集权与分权，要考虑“成本”与“利益”。只有当企业掌握了所属单位50%以上的股份时，才可能集权。集权与分权还要考虑管理水平（集权需要高水平）,第三节财务管理体制三、企业财务管理体制的设计原则1、与现代企业制度相适应：“产权清晰、责任明确、政企分开，科学管理”。按照现代企业制度的要求，企业财务管理制度必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代产权制度管理的思想。2、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权、监督权三权分立的原则。3、明确财务综合管理和分层管理思想的原则要求从整体角度对财务战略定位对财务管理行为统一规范以制度管理代替个人管理以分层管理思想指导具体管理实践,第三节财务管理体制三、企业财务管理体制的设计原则4、与企业组织体系相对应的原则企业组织体系U型高度集中，适用于产品简单，规模小的企业H型集团模式子公司有法人资格分公司相对独立M型三个层次总部：董事会、经理班子职能部门、支持和服务部门各附属单位M型集权程度较高事业部制矩阵制多维结构,U型高度集权；H型典型分权；M型两者结合，更强调整体利益,第三节财务管理体制四、集权与分权相结合型财务管理体制一般内容集权与分权财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成、人员委派。1、集中制度制定权2、集中筹资、融资权3、集中投资权4、集中用资、担保权5、集中固定资产购置权6、集中财务机构设置权7、集中收益分配权8、分散经营自主权9、分散人员管理权10、分散业务定价权11、分散费用开支审批权,中级群号：128445532,第四节财务管理环境主要内容：一、技术环境二、经济环境经济体制经济周期经济发展水平宏观经济政策通货膨胀水平三、金融环境货币市场和资本市场发行市场和流通市场资本市场、外汇市场、黄金市场基础性金融市场、金融衍生品市场地方性、全国性、国际性金融市场四、法律环境影响筹资、投资、分配影响企业财务管理,最重要,第四节财务管理环境一、技术环境：使之财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境：是最主要的外部环境。1、经济体制2、经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条3、经济发展水平4、宏观经济政策5、通货膨胀水平增加资金需求利润虚增，通过分配而流失利润上升，加大权益资金成本有价证券价格下降，筹资难度加大资金供应紧张，筹资困难,初期：增加投资，签定长期购货合同,持续期严格信用条件。,第四节财务管理环境三、金融环境1、金融机构、金融工具、金融市场（15页)(下页）2、金融市场分类货币市场与资本市场发行市场与流通市场资本市场、外汇市场与黄金市场基础性金融市场和金融衍生品市场地方、全国、国际性金融市场3、货币市场期限短调节短期资金融通目的是解决短期资金周转流动性强、价格平稳、风险小4、资本市场期限长实现长期资本融通目的是解决长期资本需求借贷量大风险高,掉期：是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。互换：词语意思是相互交换。互换是一种双方商定在一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。这种交易的渊源是背对背贷款。资产支持证券：略,第四节财务管理环境四、法律环境约束企业非法经济行为；保护企业合法经济行为。1、影响筹资行为的法律公司法证券法金融法证券交易法合同法等2、影响投资行为的法律证券交易法公司法企业财务通则等3、影响分配行为的法规税法公司法企业财务通则等3、对财务管理的影响企业组织形式公司治理结构投融资活动日常经营、分配活动等。,相关法律法规对企业影响的分类影响筹资影响投资影响分配公司法证券法金融法证券交易法合同法企业财务通则税法,2010年试题解析一、单选1：某公司董事会召开公司战略发展研讨会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标。下列理由中，难以成立的是（）。A、有利于规避企业短期行为B、有利于量化考核和评价C、有利于提升企业获利能力D、有利于均衡风险与报酬的关系解析：ACD都是企业价值最大化目标的优点，但不全是教材原话。有一定难度；而B，教材明确说明是该目标的缺点，作为单选，就自然选B了。,B,一、单选2：某上市公司针对经常出现的中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A、强化内部人控制B、解聘总经理C、加强对经营者监督D、将经营者的报酬与绩效挂钩解析：BCD都是协调所有者与经营者矛盾的措施；而A，恰恰激化了这种矛盾。选A。,A,一、单选3：下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（）。A、进行长期投资B、签订长期购货合同C、取得长期借款D、签订长期销货合同解析：进行长期投资，其收益可以随通胀而提高，本金也可随通胀增值，正确；签订长期购货合同，将来支付的价款不随通胀而提高，正确；取得长期借款，将来支付本金不随通胀而提高，正确签订长期销货合同，将来收取价款不随通胀提高，当然不正确。,D,二、多选1：某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制。根据我国企业管理实践，公司总部一般应该集权的有（）。A、融资权B、担保权C、收益分配权D、经营权解析：ABC都属于具有全局性的、风险较大的行为，理应总部集权；而经营权，应当下放，以便激发下属公司、部门、人员的积极性。多选2：下列各各项属于衍生金融工具的有（）A、股票B、互换C、债券D、掉期解析：互换和掉期在教材15页中，只说明是属于衍生工具，没有解释，也不能指望死记硬背；但考虑到股票和债券都是基本金融工具，所以，只能选BD。,D,BD,三、判断：在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购（）。解析：随着经济衰退的持续，市场萎缩，企业经营规模缩减，所以在初期就应出售多余设备，停止长期采购。,第二章预算管理,第一节预算管理概述第一节主要内容1、预算的概念、特征2、预算按内容、按时间的分类3、全面预算体系业务预算专门决策预算财务预算4、预算工作组织董事会总负责预算委员会拟定、下达、协调、考核财务部门管理、监督分析、提建议各职能部门分工负责各基层单位负责本单位预算相关工作、,第一节预算管理概述一、预算管理的特征与作用1、预算的概念：预算是企业在预测、决策基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动的详细安排。预算是一种可据以执行和控制经济活动的、最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。2、预算特征与企业战略或目标一致数量化和可执行性（这是最主要特征）,第一节预算管理概述一、预算管理的特征与作用3、预算的作用引导控制经济活动，使之达到目标协调内部各部门业绩考核的标准二、预算的分类和预算体系（一）预算分类按内容业务预算（经营预算）销售预算生产预算材料预算直接人工预算制造费用预算产品生产成本预算经营费用和管理费用预算专门决策预算：不经常发生的一次性重要预算财务预算现金收支预算财务状况预算经营成果预算,总预算,分预算或辅助预算,第一节预算管理概述按时间短期预算：一年以内业务预算财务预算长期预算：一年以上：专门决策预算（二）全面预算体系,二、预算的分类和预算体系（一）预算分类,与会计期间一致,结合使用,业务预算,专门决策预算,财务预算（总预算）,现金预算,预计财务报表,利润表,资产负债表,预算体系,三、预算工作组织（略）,第二节预算管理第二节主要内容1、预算编制方法固定预算与弹性预算增量预算与零基预算定期预算与滚动预算2、预算编制程序上下结合分级编制逐级汇总,公式法,列表法,第二节预算的编制方法与程序一、预算编制方法（一）固定预算与弹性预算1、固定预算（静态预算）：依据：是正常情况下的某一既定业务量。适用范围：固定费用或数额比较稳定的预算项目。缺点过于呆板可比性差2、弹性预算：依据：根据量、本、利的依存关系，考虑多种可能的业务量。优点预算范围宽可比性强适用范围：与业务量有关的预算项目，比如利润等。,弹性预算的编制方法公式法列表法1、公式法：Y=a+bx总成本=固定成本+单位变动成本业务量,成本Y,业务量x,x,a,bx,Y,b,x,固定成本线,变动成本线,总成本线。,例21：见教材2122页,优点：可比性适应性强，工作量小,缺点：成本分解麻烦,注意相关范围,弹性预算的编制方法2、列表法：通过列表，将各种业务量对应的预算金额列出。例22：见22页23页。优点：直接在表中查得某业务量下对应的成本预算，直接、简便。缺点：编制工作量大，弹性仍然不足。,一、预算编制方法（二）增量预算与零基预算1、增量预算：以基期成本费用为基础，结合预算期业务量水平和降低成本相关措施，适当调整有关费用项目，从而形成的预算。假定前提现有业务活动是合理的，不需调整现有各业务开支水平是合理的，不需调整以此为基础，确定预算期各业务的预算数例：23：上年制造费用50000元，考虑到本年生产任务增大10%，则增量业务预算制造费用数额为：50000（1+10%）=55000元增量预算的缺点：无效费用可能得不到有效控制。,一、预算编制方法（二）增量预算与零基预算2、零基预算：编制预算时，不考虑以往会计期间发生的费用数额，一些以零为基础，按实际需要，逐项审议各费用内容及开支标准，通过综合平衡，编制费用预算。优点不受现有费用项目限制不受现行预算束缚能调动各方面节约费用的积极性有利于促进各基层单位合理使用资金,一、预算编制方法（三）定期预算与滚动预算1、定期预算：编制预算时，以不变的会计期间作为预算期。优点：能够使预算期间与会计期间相对应，便于对比、分析、考核。缺点：远期指导性差，容易导致短期行为。2、滚动预算：即连续预算。预算期与会计期间分离，随找预算的执行不断补充，逐期滚动，使预算其始终保持一个固定长度（比如12个月）。优点：使各级管理者始终面向未来有完整的12个月考虑和规划，具有连续指导性。例：见教材24页图22。二、预算编制程序：“上下结合、分级编制、逐级汇总”,第三节预算编制第三节主要内容1、年度预算目标：预算工作的起点、关键建立指标体系确定指标值2、预算目标体系的核心指标：目标利润本量利分析法比例预算法销售收入利润率法成本利润率法投资资本回报率法利润增长百分比法上加法3、主要预算的编制：见下页,销售预算,生产预算,材料预算,人工预算,制造费用预算,生产成本预算,销售及管理费预算,专门决策预算,现金预算,预计利润表,预计资产负债表,第三节预算编制一、企业年度预算目标与目标利润预算（一）年度预算目标是预算管理工作的起点，是预算机制发挥作用的关键。年度预算目标的确定要解决两个问题：1、建立预算目标的指标体系2、测算并确定预算目标的指标值（二）目标利润的预算方法见下页,（二）目标利润预算方法目标利润是预算目标指标体系的核心指标。1、量本利分析法目标利润=预计产销量（单价-单变）-固定成本费用2、比例预算法：利用利润指标与群殴他经济指标的内在比例关系，来确定目标利润。（1）销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入测算的销售利润率,（二）目标利润预算方法2、比例预算法：（2）成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法：目标利润=预计投资资本平均总额核定投资资本回报率前三个公式中，“测算的”与“核定的”都是一个意思，即参考基数例24：某企业上年实际投资成本平均3800万，计划年初追加200万。企业预计投资资本回报率16%。则目标利润为：（3800+200）16%=640万,（二）目标利润预算方法2、比例预算法：（4）利润增长百分比法目标利润=上期利润总额（1+利润增长百分比）3、上加法企业留存收益=盈余公积+未分配利润净利润（1-股利分配率）=本年新增留存收益=本年新增留存收益+股利分配额目标利润（1-所得税率）=净利润,例25：某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益800万。企业股本8000万元，所得税率20%。则目标利润为：目标利润（1-税率）=净利润净利润-股利分配=新增留存收益股利分配=800010%=800新增留存收益=800净利润=800+800=1600目标利润=1600（1-20%）=2000万本例注意：球的目标利润是税前利润，也就是利润总额。,第三节预算编制一、企业年度预算目标与目标利润预算（三）企业年度预算目标各指标值的确定举例预期利润目标=预计销售收入（预计单价-预计单位成本）-期间费用思路：（1）假定成本费用不变，预测销售，就可以预测目标利润；（2）根据企业总投资和同行业平均（或现金）投资资本利润率，确定期望目标利润，与预测利润比较。如果没有达到，就应考虑销售增长率、价格增长率或成本费用降低率。（3）通过各部门协调，落实实现目标利润的各指标值的措施。,例26：某公司生产经营一种产品，下属三个分部均为成本中心，总部兼管材料销售和产品销售，预算年度营销目标为全国市场占有率达到30%。第一，假定价格不变，要求销售额达到5亿元，如果当前销售成本率60%，可实现毛利额2亿元。销售费用率24%，销售费用1.2亿，预测利润为8000万。第二、公司现有投资资本平均总额15亿元，同行业平均投资资本回报率8%，则本公司目标利润为1.2亿元。预测利润比目标利润低4000万。第三、如销售收入不能增长，就必须降低成本费用。如果公司要求生产性成本必须将10%（达到54%），毛利额提高到5（1-54%）=2.3亿，减掉费用1.2亿，预测利润1.1亿，还差1000万。第四、费用必须再降1000万。销售成本率54%第五：决定收入5亿，目标利润1.2亿销售费用1.1亿,二、主要预算的编制以销售预算为起点。（一）销售预算（全面预算的起点）根据销售预测销量单价销售预算两个核心问题根据收入、信用政策：现金流量例27：见教材29页（二）生产预算以销售预算为基础编制，依据是预计销量产成品期初期末资料要点是确定预算期产量和期末产成品数量例28：30页是唯一一个不调整为现金的预算（只用实物量）,销售收入,（三）材料采购预算依据生产预算的产量单位消耗定额期初期末库存采购付款情况要点：反映预算期消耗量采购量期末结存现金支出例29：教材30页31页,（四）直接人工预算依据生产预算的产量工时定额小时工资率福利费预提标准要点：确定直接人工总成本例210：教材3132页,都用现金支付，不必调整,（五）制造费用预算制造费用要划分为固定费用和变动费用，分别编预算。依据：以预算期预计业务量为基础要调整为现金：除折旧费用外，当期都支出现金。要点：确定各变动费用、固定费用项目的预算金额，并调整为现金支出。例211：见教材33页,（六）单位生产成本预算依据生产预算直接材料消耗及采购预算直接人工预算制造费用预算要点：确定产品预计单位生产成本和期末结存产品预计成本。例212：见教材3334页,（七）销售及管理费用预算应划分为变动费用和固定费用。要调整为现金支出。要点：确定个变动及固定费用项目的预算数，并确定预计现金支出。例213：见教材3435页。（八）专门决策预算(长期投资预算、资本支出预算)依据财务可行性分析资料企业筹资决策资料要点：准确反映项目资金支出与筹资计划。例214：见教材35页,（九）现金预算依据业务预算专门决策预算现金投融资预算组成部分现金期初余额现金收入现金支出现金余缺现金投放现金余缺=期初余额+现金收入-现金支出例215：见教材36页。,核心内容,（十）预计利润表依据各业务预算专门决策预算现金预算例216：见教材37页（十一）预计资产负债表（全面预算的终点）依据计划期初资产负债表计划期间各项业务专门决策预算现金预算预计利润表例217：见教材37页。（不能考）,第四节预算的执行与考核一、预算的执行企业财务