电大专科财务管理小抄-计算题、分析题、公式(可编辑)

计算题填空选择判断等收回资金企业投资某基金项目投入金额为1280000元该基金项目的投资年收益率为12投资的年限为8年如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益则企业的最终可收回多少资金解FPFPIN1280000FP1281280000247603169280元某校计划建立教学奖学金计划年支付奖学金240000元在市场资金收益率为8的条件下目前应投入多少资金解PAI24000083000000元某企业需要在4年后有1500000元的现金现在有某投资基金的年收益率18如果现在企业投资该基金应投入多少元解PFPFIN1500000PF184150000005158773700元假设企业按12的年利率取得贷款200000元要求在5年内每年末等额偿还每年的偿付额55482元PA12536048FA12563528解200000PA1252000003604855482元某企业年初存入银行10000元假定年利息率12每年复利两次已知FP6513382FP61017908FP12517623FP121031058则第5年末的本利和为17908元解第5年末的本利和10000FP61017908元某人目前向银行存入1000元银行存款年利率2在复利计息的方式下5年后此人可以从银行取出11041元解五年后存款的本利和1000FP2511041元某人希望在5年末取得本利和20000元则在年利率2单利计息的方式下此人现在应当存入银行1818182元解现在应当存入银行的数额200001521818182元某企业购入国债2500手每手面值1000元买入价格1008元该国债期限为5年年利率为65单利则到期企业可获得本利和共为多少元解FP1IN2500100016552500000132503312500元某企业拟建立一项基金每年初投入100000元若利率为10五年后该项基金本利和将为671600FA1067716本题为已知即付年金求即付年金终值解F10000077161671600某项永久性奖学金每年计划颁发50000元奖金若年复利率为8该奖学金的本金为元解永续年金现值500008625000元某人进行一项投资预计6年后获得收益880元年利率5情况下复利计息的方式这笔收益现值为65666元解收益的现值880PF5665666元企业有一笔年后到期的贷款到期值15000元假设存款年利率3则企业为偿还借款建立的偿债基金为282534元FA3553091解偿债基金1500053091282534元某企业准备购入A股票预计3年后出售可得2200元该股票3年中每年可获现金股利收入200元预期报酬率为10该股票的价值为215024元PA10324869PF10307513解该股票的价值200PA1032200PF103215024元假定某公司在未来无限时期支付的每股股利8元其公司的必要收益率10则该公司每股股票的价值为80元解一股该公司股票的价值为81080元股票某公司购买股票该股票上年每股股利4元预计以后每年5的增长率该公司经分析认为必须得到10的报酬率则该股票的内在价值为84元解股票内在价值41510584股票目前短期国库券收益率为4平均市场风险收益率为10A股票为固定成长股票成长率为6上年派发股利为4元其系数为2则该股票的价值为424元解A股票的必要报酬率4210416A股票的价值416166424元年均收益率某企业购买A股票1000万股买入价每股9元持有4个月后卖出卖出价为每股94元在持有期间每股分得现金股利05元则该企业持有期收益率和持有期年均收益率分别为解持有期收益率94905910010持有期年均收益率1041230股票某债券还有3年到期到期的本利和为15376元该债券的年利率为8单利则目前的价格为多少元解PF1IN1537618315376124124元股票某种股票为固定成长股票年增长率为5预期一年后的股利为6元现行国库券的收益率为11平均风险股票的必要收益率等于16而该股票的贝他系数为12那么该股票的价值为50元解该股票的预期收益率1112161117该股票的价值617550元股票某公司拟发行的公司债券面值为1000元票面年利率为11期限为3年每年年末付息一次如果发行时市场利率为10则其发行价格应为1025元解债券的发行价格100007513110248691024861025元本题可以直接判断由于票面利率大于市场利率所以该债券应溢价发行发行价格要高于面值所以应选择A股票某债券面值为1000元期限3年期内不计息到期按面值偿还当时市场利率为10则该债券价格低于7513元时企业购买该债券较合适解债券的价值1000PF1037513只有债券价格低于7513元时企业购买才合适股票某债券面值为500元期限为5年以折价方式发行期内不计息到期按面值偿还当时市场利率为8其价格低于3403元企业才能购买PF8506806解债券的价值500PF853403元如果价格低于价值债券才值得购买年均收益率某人在2007年1月1日以50元的价格购入B股票2000股进行短期投资买入后于2007年3月1日分得股利6000元于2007年6月30日以60元的价格卖出其持有期年均收益率为52解持有期收益率60006050200020005026持有期年均收益率持有期收益率持有年限2661252股利增长率某公司本年每股将派发股利02元以后每年的股利按某一固定增长率递增预期报酬率为9该公司股票的内在价值为4元股则该公司每年股利的固定增长率为4解注意将字029固定股利增长率4所以固定股利增长率4某人购买商品房有三种付款方式A每年年初支付购房款80000元连续支付8年B从第三年的年开始在每年的年末支付房款132000元连续支付5年C现在支付房款100000元以后在每年年末支付房款90000元连续支付6年在市场资金收益率为14的条件下应该选择何种付款方式解A付款方式P80000428821423056元B付款方式P1320004288216467348678元C付款方式P1XXXXXXXXXX3888449983元应选择B付款方式某人参加保险每年投保金额为2400元投保年限为25年则在投保收益率为8的条件下1如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金2如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金FA82573106FA826799541F24007310617545440元2F240079954118948960元某人参加保险每年投保金额为2400元投保年限为25年则在投保收益率为8的条件下1如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金2如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金解1F24007310617545440元F240079954118948960元企业向银行借入一笔款项480000元期限2年年利率8但银行要求每季复利一次则企业该笔借款的实际利率为多少2年后的本利和为多少解实际利率18441824本利和48000018442562416元企业向银行借入款项500000元借款利率为8银行向企业提出该笔借款必须在银行保持10的补偿性余额并向银行支付2000元手续费企业的所得税率为30则该笔借款的资金成本是多少资金成本50000081305000001102000625企业向银行借入一笔款项银行提出下列条件供企业选择A年利率为10单利利随本清B每半年复利一次年利率为9利随本清C年利率为8但必须保持25的补偿性余额D年利率为95按贴现法付息企业该选择和种方式取得借款解AI10BI19221920CI81251067DI951951050应该选择B条件某投资人持有A公司的股票他期望的最低报酬率为10预计A公司未来3年股利将按每年15递增在此之后转为正常增长增长率为8公司最近支付的股利是2元则该公司股票的内在价值为12998PF10109091PF10208264PF10307513解第1年股利211523元第2年股利231152645元第3年股利26451153042元该公司股票的内在价值23090912645082643042075131642680751312998元某股份有限公司2004年末发行在外的普通股4000万股资产总额32500万元资产负债率60计划2005年4月1日按103增资配股当年实现净利润1536万元要求1按计划市盈率20倍计算普通股发行价2按净资产溢价2倍计算普通股发行价1每股收益1536400040003012412032元股发行价03220640元股2每股净资产325001604000325元发行价3252650元股某股份有限公司拥有普通股2000万股目前预计未来3年净利润分别为800万900万1000万公司准备发行债券3000万用于新增投资项目债券年利率8每年计息一次筹资费率2资金到位后建设流水线一条当年投入使用期末预计无残值预计未来3年收入分别增长2500万4000万3000万经营成本分别增长1000万2200万1300万投资必要的收益率10公司所得税税率33要求分别计算1债券资金成本2预测公司未来3年增长的净利润3预测公司未来3年的净利润4预测公司未来3年的现金净流量5预测公司未来3年的每股股利股利支付率为506计算该投资项目净现值如果投资报酬率15时净现值为负8628万元计算内部收益率7如果投资者必要报酬率也为10并希望3年后以每股36元出售计算股票投资价值1债券资金成本300081333000125472第1年2500100030003300081331742万元第2年4000220030003300081333752万元第3年3000130030003300081333082万元3第1年80017429742万元第2年900375212752万元第3年1000308213082万元4第1年1742100024014142万元第2年3752100024016152万元第3年3082100024015482万元5第1年9742502000024元股第2年12752502000032元股第3年13082502000033元股6净现值141420909116152082641548207513300078361万元内部收益率10783610783618628151010451457股票价值02409091032082640330751336075132778元股假设无风险报酬率为4市场投资组合的预期报酬率为10某股票的他系数为13最近一次发放的股利为每股05元预计股利每年递增8要求1计算该股票的必要收益率2计算股票的交易价格解1必要报酬率4131041182交易价格051811881421元股甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票现有M公司股票和N公司股票可供选择甲企业只准备投资一家公司股票已知M公司股票现行市价为每股9元上年每股股利为015元预计以后每年以6的增长率增长N公司股票现行市价为每股7元上年每股股利为06元股利分配政策将一贯坚持固定股利政策甲企业所要求的投资必要报酬率为8要求1利用股票估价模型分别计算MN公司股票价值2代甲企业作出股票投资决策1M公司股票价值0151686795元N公司股票价值06875元2分析与决策由于M公司股票现行市价为9元高于其投资价值795元故M公司股票目前不宜投资购买N公司股票现行市价为7元低于其投资价值75元故N公司股票值得投资甲企业应购买N公司股票企业目前投资ABC三种股票它们的系数分别为241806它们的投资组合比重分别为305020股票市场的平均收益率为24国债的平均投资收益率为8分别计算1ABC股票必要收益率2组合系数风险收益率投资收益率A股票必要收益率824248464B股票必要收益率818248368C股票必要收益率806248176股票组合的系数243018500620072090012174股票组合的风险收益率174248174162784股票投资收益率81742488174163584股票必要收益率K10141310142股票必要收益率K1014151017某企业目前拥有债券2000万年利率5优先股500万年股利率12普通股2000万股面值10元现计划增资500万元增资后的息税前利润为900万元如果发行债券年利率8如果发行优先股年股利率12如果发行普通股每股发行价25元企业所得税率为30分别计算各种发行方式下的普通股每股收益并决策采用何种方式筹资发行债券的EPS90020005500813050012200010236元股发行优先股EPS9002000513050050012200010220元股发行普通股EPS900200051305001220001050025227元股C公司2001年1月1日发行5年期债券面值1000元票面年利率10每年12月31日付息到期时一次还本要求1假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9该债券的发行价应当定为多少较为合适PA9538897PF9506499PA9432397PF94070842假定1年后该债券的市场价格为104906元该债券2002年1月1日的到期收益率是多少PA8433121PA8539927PF8407353该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的101852元跌至收盘的900元跌价后该债券的到期收益率是多少假设能够全部按时收回本息1发行价格10038897100006499103887元该债券的发行价应当定为103887元较为合适2104906100PAI41000PFI4用I8试算100PA841000PF84106621用I9试算100PA941000PF94103237某企业通过发行股票筹措资金共发行2000万股股票每股面值20元每股发行价为42元发行手续费率为4预计该股票的固定股利率为12企业的所得税率为35股票的资金成本为多少资金成本20124214595某企业通过发行普通股股票筹措资金共发行普通股4000万股每股面值1元发行价为每股580元发行手续费率为5发行后第一年的每股股利为024元以后预计每年股利增长率为4则该普通股的资金成本为多少资金成本024580154836某公司发行面值为1元的普通股6000万股发行价为15元预计筹资费用率为2第一年预计股利为15元股以后每年股利增长率为5该公司还将按面值发行5年期的债券1000万元票面利率为年利率12发行费用率为3所得税率为33计算该普通股的资本成本及债券的资本成本解1普通股的资本成本6000156000151210051522债券的资本成本100012133100013100829企业负债的市场价值4000万股东权益的市场价值6000万债务的平均利率15B系数141所得税税率34市场的平均风险收益率192国债的利率11计算加权平均资金成本解股本资本成本11141192112256债务资本成本1513499股本的权数60004000600006债务的权数40004000600004加权平均资本成本22560699041750某企业发行债券筹资共发行债券200万份每份面值为1000元年利率8发行价为每份1040元手续费率为6企业所的税率为33则该债券的资金成本为多少资金成本10008133104016548某企业准备发行债券4500万份每份面值为200元期限为3年目前市场利率为6而债券的票面利率8筹资费率为2企业的所得税率为30则该债券的发行价和资金成本分别为多少发行价20008396162673021069元资金成本20081302106912542某企业债券的发行价为94元面值为100元期限为1年到期按面值偿还筹资费率为4企业所得税率为33则该债券的资金成本为多少资金成本100941339414445某公司原资本结构如下表所示筹资方式金额万元债券按面值发行年利率104000普通股每股面值1元发行价10元共500万股5000合计9000目前普通股的每股市价为11元预期第一年的股利为11元以后每年以固定的增长率4增长不考虑证券筹资费用企业适用的所得税税率为25企业目前拟增资1000万元以投资于新项目有以下两个方案可供选择方案一按折价15发行1000万元债券债券年利率8同时由于企业风险的增加所以普通股的市价降为10元股股利政策不变方案二按溢价20发行340万元债券债券年利率9同时按照11元股的价格发行普通股股票筹集660万元资金股利政策不变采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案使用方案一筹资后的加权平均资金成本原债务资金成本1012575新债务资金成本8125115706普通股资金成本1110100415加权平均资金成本40001000075100010000706500010000151121使用方案二筹资后的加权平均资金成本原债务资金成本1012575新债务资金成本912512056普通股资金成本1111100414加权平均资金成本400010000753401000056566010000141111因为方案二的加权平均资金成本低所以应当选择方案二进行筹资某公司2004年的资金结构如下债务资金200万年利率10优先股200万年股利率12普通股600万每股面值10元公司计划增资200万如果发行债券年利率8如果发行股票每股市价20元企业所得税率为30进行增资是发行债券还是发行股票的决策EBIT2001020081302001260010EBIT20010130200126001020020求得EBIT16629万元当盈利能力EBIT16629万元时利用负债集资较为有利当盈利能力EBIT16629万元时以发行普通股较为有利当EBIT16629万元时采用两种方式无差别某公司准备发行面值为500元的企业债券年利率为8期限为5年就下列条件分别计算债券的发行价1每年计息一次请分别计算市场利率在6810的条件下的企业债券发行价2到期一次还本付息单利分别计算市场利率在6810的条件下的企业债券发行价3到期一次还本付息分别计算市场利率在6810的条件下的企业债券发行价4无息折价债券分别计算市场利率在6810的条件下的企业债券发行价1每年计息一次市场利率6的发行价5000747350084212454215元市场利率8的发行价5000680650083992750000元市场利率10的发行价5000620950083790846237元2到期一次还本付息单利市场利率6的发行价5001850747352311元市场利率8的发行价5001850680647642元市场利率10的发行价5001850620943463元3到期一次还本付息市场利率6的发行价500146930747354900元市场利率6的发行价500146930680650000元市场利率10的发行价500146930620945614元4零息发行到期还本市场利率6的发行价5000747337365元市场利率8的发行价5000680634030元市场利率10的发行价5000620931045元企业在2004年3月1日以528元价格购入2002年6月1日发行的5年期债券该债券面值500元票面利率8每年计息一次2004年6月1日以每股12元价格购入股票6月5日收到现金股利每股050元2004年9月1日企业需要现金将债券以526元价格出售将股票以每股1750元价格出售分别计算债券和股票持有收益率债券持有收益率5008526528612528682股票持有收益率050175012312121875某债券2003年6月1日发行期限2年票面利率12单利面值100元发行价103元2004年9月1日买入价115元2005年3月1日买入价121元卖出价120元计算1到期本利和2票面收益率3直接收益率4计算2004年9月1日买入持有到2005年3月1日出售持有收益率5计算2005年3月1日买入持有到期收益率到期本利和1001122124元票面收益率10012100123直接收益率10012103116542004年9月1日买入持有收益率1201156121158702005年3月1日买入到期收益率124121312121992某债券2003年1月1日发行发行面值1000元发行价1040元期限为3年年利率8每年12月31日付息一次要求计算1票面收益率2直接收益率3发行买入持有到期收益率4发行买入2005年1月1日以1050元出售的持有收益率52005年1月1日以1050元买入到期收益率票面收益率10008100082直接收益率1000810407693发行买入持有到期收益率10001040100083310406414发行买入的持有收益率10501040100082210408175以1050元买入到期收益率1000105010008111050286企业投资投资某债券以950元价格购入面值为1000元票面利率为8期限为5年的债券债券每年计息一次计算投资该债券的投资收益率当收益率为8时10000680610008399271000元当收益率为10时100006209100083790892416元收益率81000950100092416108932某企业投资某股票投资价格每股510元持有3年每年分别获得现金股利050元060元080元3年后以每股6元价格将其出售计算投资该股票的投资收益率提示折现率161820收益率为18时05PF18106PF18208PF1836PF183499元收益率为16时05PF16106PF16208PF1636PF163523元收益率1652351052349918161711公司现在持有两种证券A和BA是某公司于2005年1月1日发行的债券面值为1000元5年期票面利率为10每年的6月30日和12月31日发放一次利息甲公司于2007年1月1日购入B是某股份公司发行的股票甲公司以20元股的价格购入请回答下列互不相关的问题1如果A债券的买入价是1100元B股票上年发放的股利是18元股分别计算两个证券的本期收益率2如果甲公司购买债券时的价格为1020元在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出请问持有期年均收益率是多少3如果甲在持有B股票2年后将其出售出售价格为25元在持有的两年里甲公司分别获得1元和2元的股利请问持有期年均收益率是多少PF18108475PF18207182PF20108333PF202069441A债券的本期收益率100010110010091B股票的本期收益率182010092持有期收益率1000102105010201020100784持有期限是9个月即912年所以持有期年均收益率78491210453假设持有期年均收益率为I则201PFI12PFI225PFI2即201PFI127PFI2运用测试法当I18时等式右边10847527071822024当I20时等式右边10833327069441958可以列出式子I18201820202419582024得出I1873企业准备投资某债券面值2000元票面利率8期限5年企业要求的必要投资报酬率10就下列条件计算债券的投资价值1债券每年计息一次2债券到期一次还本付息复利计息3债券到期一次还本付息单利计息4折价发行到期偿还本金1每年计息一次的债券投资价值2000062092000837908184833元2一次还本付息复利计息的债券投资价值20001469306209182458元3一次还本付息单利计息的债券投资价值20001406209173852元4折价发行无息的债券投资价值200006209124180元企业准备投资某股票上年每股股利045元企业的期望必要投资报酬率20就下列条件计算股票的投资价值1未来三年的每股股利分别为045元060元080元三年后以28元的价格出售2未来三年的每股股利045元三年后以每股28元的价格出售3长期持有股利不变4长期持有每股股利每年保持18的增长率1未来三年的每股股利分别为045元060元080元三年后以28元的价格出售的投资价值045083330606944080578728057871736元2未来三年的每股股利为045元三年后以每股28元的价格出售的投资价值0452106528057871715元3长期持有股利不变的投资价值04520225元4长期持有每股股利每年保持18的增长率04511820182655元某企业2003年的销售收入为4000000元净利润为480000元向投资者分配股利288000元年末资产负债表摘要如下资产负债表资产负债及所有者权益现金存款160000短期借款110000应收帐款320000应付帐款240000存货480000应付票据160000待摊费用120000应付费用120000固定资产850000长期负债202000无形资产150000股东权益1248000总额2080000总额2080000公司计划2004年实现销售收入4800000元销售净利率与股利发放率保持不变就下列可能的事项分别预测公司2004年对外资金需求量1公司没有剩余生产能力当年有固定资产折旧86000元新增零星开支24000元2公司尚有剩余生产能力当年有固定资产折旧86000元新增零星开支24000元并增加应收票占销售收入的53公司生产能力已经饱和当年有固定资产折旧86000元其中40用于更新改造新增零星开支24000元计划存货占销售收入的百分比下降1应付票据占销售收入的百分比上升2对外资金需求量48040016324885241612400480484001288488624344万元对外资金需求量4804001632482416124004804840012884886244805356万元对外资金需求量48040018152400480484001288488614024480148021440万元某公司在2003年度的销售收入1600000元销售净利率15股利发放率40随销售收入变动的资产占销售收入的比例45随销售收入变动的负债占销售收入的比例35计划2004年的销售收入比1999年增加400000元销售净利率和股利发放率与2003年保持不变随销售收入变动的资产占销售收入的比例42随销售收入变动的负债占销售收入的比例30固定资产的折旧40000元新增投资项目所需资金150000元要求计算12004年资金需求量及对外资金需求量2计划2004年销售净利率上升1对外资金需求量资金需求量400000453540000元对外资金需求量4000016000004000001514040000150000200000045422000000353010000元净利率上升1对外资金需求量400000453516000004000001511404000015000020000004542200000035302000元某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下经营业务量万件10812111514资金需求量万元202122233028要求分别用回归直线法和高低点法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量解回归直线法B61727701446850702141A144141706755所以Y755141X当经营业务量为13万时对外资金需求量Y755141132588万元高低点法B3021158129A30129151065所以Y1065129X当经营业务量为13万时对外资金需求量Y1065129132742万元某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示假定2009年的预计销售收入为1600000元现金与销售收入变化情况表年度销售收入现金占用20041000000550002005120000065000200613000007000020071400000750002008150000080000要求运用高低点法预测资金需要量1现金占用单位变动资金2现金占用不变资金总额3已知其他项目的资料见下表项目年度不变资金单位变动资金现金应收账款25000015存货40000025应付账款及应付费用35000015固定资产250000根据上述资料建立预测模型4预测2009年的资金需要量首先根据题目条件选择销售收入的最高点和最低点2008年和2004年1现金占用单位变动资金8000055000150000010000000052现金占用不变资金总额8000000515000005000元3不变资金总额5000250004000035000250000285000元单位变动资金00501502501503预测模型Y28500003X42009年的资金需要量285000031600000765000元某公司2001年主营业务收入2400万元营业净利率为10负债资金利率为10全年发生固定成本总额435万元公司所得税税率40目前尚有剩余生产能力年末资产负债表如下单位万元现金100应付费用50应收帐款150应付帐款100存货300应付债券350固定资产300股本200留存收益150合计850合计850计划02年收入增加40营业净利率10将净利润的80向投资者分配分别计算1公司2001年利润总额息税前利润边际贡献2公司2001年DOLDFLDCL3公司2002年对外资金需求量4公司所需资金均通过发行债券筹集年利率8筹资费率2计算新增债券资金成本5公司股本均为普通股面值为1元计算每股盈利每股股利6编制2002年预计资产负债表7分别计算2002年流动比率速动比率和资产负债率并说明财务能力是否有所改善12001年利润总额240010140400万元EBIT40035010435万元M435435870万元2DOL8704002DFL43543535435400109DCL210921832002年对外资金需求240040100150300501002400240014010180928万元4新增债券资金成本92881409208124905每股盈利240014010200168元股每股股利168801344元股6计算2002年年末数如下现金100140140万元应收账款150140210万元存货300140420万元应付费用5014070万元应付账款100140140万元应付债券35092804428万元留存收益150240014010202172万元年初年末年初年末现金100140应付费用5070应收帐款150210应付帐款100140存货300420应付债券3504428固定资产300300股本200200留存收益2172合计8501070合计85010707年初流动比率10015030050100367年末流动比率14021042070140367年初速动比率10015050100167年末速动比率14021070140167年初资产负债率501003508505882年末资产负债率701404428107061分析经过计算流动比率保持不变表示企业短期偿债能力没有变化而资产负债率有年初的5882上升到61表明公司长期偿债能力有所下降某股份制企业共有普通股300万股每股10元长期负债1000万元利率为10无其他负债假设企业拟扩大经营规模预期不考虑筹资方案时息税前利润1000万元企业所得税税率为25该年度企业销售收入为5000万元发生业务招待费为50万元该公司商定了一下两个筹资方案方案1发行股票700万股每股10元共7000万元方案2发行股票400万股每股10元发行债券3000万元债券利率8方案3发行债券7000万元债券利率8从每股净利的角度考虑企业应该采用哪个筹资方案解不考虑筹资方案时企业利润总额为1000100010900万元因为根据税法规定业务招待费税前扣除的限额为销售收入的60所以扣除限额是50000525万元并且只能扣除实际发生额的60即506030万元所以应该扣除的是25万元在利润总额中多扣除了25万所以要对应纳税所得额进行调整所以不考虑筹资方案时应纳税所得额为90025925万元方案1发行股票700万股应纳企业所得税9252523125万元税后利润9002312566875万元每股净利668751000067元股方案2发行债券3000万元利息支出30008240万元应纳企业所得税9252402517125万元税后利润9002401712548875万元每股净利4887570007元股方案3发行债券7000万元利息支出70008560万元应纳企业所得税925560259125万元税后利润900560912524875万元每股净利24875300083元股所以从每股净利的角度考虑企业应该采用第三种筹资方案某投资项目资金来源情况如下银行借款300万元年利率为4手续费为4万元发行债券500万元面值100元发行价为102元年利率为6发行手续费率为2优先股200万元年股利率为10发行手续费率为4普通股600万元每股面值10元每股市价15元每股股利为240元以后每年增长5手续费率为4留用利润400万元该投资项目的计划年投资收益为248万元企业所得税率为33企业是否应该筹措资金投资该项目个别资金比重银行借款比重300200015债券资金比重500200025优先股资金比重200200010普通股资金比重600200030留存收益资金比重400200020个别资金成本银行借款成本30041333004272债券资金成本100613310212402优先股资金成本101141042普通股资金成本240151452167留存收益资金成本2415521加权平均资金成本27215402251042102167302120041101104650421316年投资收益率2482000124资金成本1315投资收益率124因此不该筹资投资该项目某企业目前资金结构已经处于最优状态其中长期负债优先股和普通股比重分别为20575长期负债筹资额在020000元范围的资金成本为6长期负债筹资额在2000080000元范围的资金成本为8长期负债筹资额在80000元以上范围的资金成本为10优先股筹资额在05000元范围的资金成本为12优先股筹资额在5000元以上范围的资金成本为14普通股筹资额在045000元范围的资金成本为16普通股筹资额在45000150000元范围的资金成本为17普通股筹资额在150000元以上范围的资金成本为18要求计算筹资总额分界点及其企业筹资300000元的资金边际成本筹资总额分界点2000002100000800000240000050000051000004500007560000150000075200000筹资总额的范围06000060000100000100000200000200000400000400000以上筹资300000的资金边际成本8201451875158某公司2004年末资金来源情况如下债券400万年利率8优先股200万年股利率12普通股50万股每股面值20元每股股利3元每年增长6公司计划2005年增资400万其中债券200万年利率10普通股200万发行后每股市价为25元每股股利320元每年增长6手续费忽略不计企业所得税率为30要求计算增资前后的资金加权平均成本并说明财务状况是否有所改善增资前的资金总额400200502040020010001600万元增资后的资金总额400200502040016004002000万元增资前个别资金成本债券个别资金成本81301056优先股个别资金成本121012普通股个别资金成本32010621增资前加权资金成本564001600122001600211000160016025增资后个别资金成本债券个别资金成本81301056债券个别资金成本101301070优先股个别资金成本121012普通股个别资金成本32025106188增资后加权资金成本564002000702002000122002000188120020001430增资后的资金成本为1430比增资前的资金成本16025有所降低因此企业财务状况和资金结构有所改善某公司拥有资产总额6000万其中公司债券2000万年利率10优先股1000万年股利率10普通股200万股每股面值10元全年销售产品10万件每件单价260元单位变动成本140元当年实现净利润390元账面尚有累计未分配利润3658万公司利润分配按10提取法定公积金按5提取法定公益金当年按可分配的利润60分配股利公司预测股利以后每年以5增长公司所得税税率40要求分别计算1边际贡献EBIT2DOLDFLDCL3公司计划增资2000万元发行债券年利率8股票发行价20元计算无差别点EBIT并决策采用何种方式筹资4计算普通股每股收益每股股利5计算增资以后的公司加权平均成本筹资费率忽略不计6投资者期望报酬率10计算该股票投资价值1M102601401200万元EBIT390140200010850万元2DOL1200850141DFL8508502000101000101402125DCBIT20001020008140100010200EBIT2000201401000102002000200EBIT84667万元因为预计EBIT为850万元大于无差别点EBIT84667万元所以发行债券较为有利4增资前的EPS850200140100200145元股增资后的EPS850360140100200097元股每股股利3901105100368560200180元股5老债券资金成本10140106新债券资金成本81401048优先股资金成本101010普通股资金成本1820514资金总数600020008000万元老债券资金所占比重2000800028新债券资金所占比重2000800028优先股资金所占比重1000800018普通股资金所占比重3000800038加权平均成本628482810181438926股票价值1810536元股流动负债年末余额270390万元存货年末余额2709015135万元存货平均余额1351452140万元年销货成本1404560万元应收账款年末余额270135135万元应收账款平均余额1351252130万元应收账款周转期1303609604875天明年对外筹资额可发放多少股利额股利发放率某公司考虑给予客户信用期限为60天的现金折扣计划的信用资金成本率为18A如果考虑的现金折扣期为10天则应给予客户的现金折扣率为多少B如果考虑给予客户的现金折扣率为2则应给予客户的现金折扣期为多少天X1X360601018X24421236060X18X1918天某公司融资租入设备一台该设备的买价为480000元租赁期限为10年租赁公司考虑融资成本融资收益极其相关手续费后的折现率为16请分别计算租赁公司要求企业在每年年末或年初等额支付的年租金年末支付的租金4800001PA16109931308元年初支付的租金4800001PA1610118561491元企业向租赁公司融资租入设备一台租赁期限为8年该设备的买价为320000元租赁公司的综合率为16企业在每年的年末等额支付的租金为多少如果企业在每年的年初支付租金有为多少PA16843436PA16740386解1每年年末支付租金3200001434367367161元2每年年初支付租金32000014038616350971元方案现值20008021元方案现值16000元所以应选择方案乙方案现值34183310332万元10万元所以应选择甲方案某企业赊购商品一批价款800000元供货商向企业提出的付款条件分别为立即付款780800元5天后付款781200元10天后付款781600元20天后付款783000元30天后付款785000元45天后付款790000元最后付款期为60天全额付款目前银行短期借款年利率为12请分别计算企业放弃先进折扣的资金成本及决策企业应在何时支付商品款最合适计算放弃现金折扣的机会成本立即付款折扣率80000078080080000024机会成本2412436060014755天付款折扣率8000007812000800000235机会成2351235360605157510天付款折扣率80000078160080000023机会成本231233606010169520天折扣率8000007830008000002125机会成本2125121253606020195430天折扣率8000007850008000001875机会成本1875118753606030229345天折扣率800000790000800000125机会成本125112536060453037企业应选择在45天付款因为放弃45天的现金折扣机会成本最大企业准备投资某项目计划项目经营五年预计每年分别可获得投资收益为200000元250000元300000元280000元260000元在保证项目的投资收益率为12的条件下企业目前投资额应在多少元之内P2000000892925000007972300000071182800000635526000005674916884元某投资项目每年有2万元的投资收益投资期限为10年最后一年一次回收资金36万元则该投资项目的回报率为多少解FA36218用内插法计算列出等比例式I12181754914121933717549I1250某投资项目目前投入资金20万元每年有4万元的投资收益投资年限为8年则该项目的投资报酬率为多少解PA2045用内插法计算列出等比例式I1055334912104967653349I1182某投资项目每年有10万元的投资收益在投资收益率在10的条件下企业希望最后一次回收资金100万元则该投资项目投资年限不得少于多少年解FA1001010用内插法计算列出等比例式N71094872871143694872N726年某投资项目目前投资40万元计划每年有8万元的收益在资金成本率为8的条件下投资回收期为多少年解PA4085用内插法计算列出等比例式N6546229765206446229N665年投资额应控制在多少元内1无建设期经营期8年2无建设期经营期8年最后一年另有250000元的回收额3建设期2年经营期8年4建设期2年经营期8年最后一年另有回收额250000元1P400000463891855560元2P40000046389250000035061943210元3P40000052161164671427760元4P4000005216116467250000026971495185元某企业企业有甲乙两个投资项目其市场状况投资收益以及概率分布情况如下市场状况甲收益甲概率乙收益乙概率好15202030中10601540差201030资金市场利率为8风险价值系数为01要求计算风险收益率和投资收益率甲项目期望值152010600209万元标准差1592201092600922012490万元标准差率49095444风险收益率