【毕业设计】浅析金融环境对企业的影响

中央广播电视大学毕业论文题目浅析金融环境对企业的影响专业_工商管理_年级2013秋学号学生姓名指导教师论文完成日期2015年11月南京广播电视大学毕业设计（论文，作业）课题审批表教学单位盖章专业工商管理学生类别开放本科课题名称浅析金融环境对企业的影响填报时间2015年11月10日课题内容简介一、金融环境的概论（一）金融环境的涵义（二）金融环境的作用二、金融环境对企业的影响（一）金融环境对企业的积极影响（二）金融环境对企业的消极影响三、我国企业应对金融风险的主要方法四、深化金融行业对企业推动作用的对策建议五、结论与展望指导教师姓名冯成颖参加学生姓名汪志凤指导教师意见论文选题符合专业要求，立意新颖，有一定的研究价值。市校审核意见审核部门盖章年月日浅析金融环境对企业的影响（江宁电大工商管理专业汪志凤201332101250443）【内容摘要】金融市场是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。金融市场的变化也影响着企业的未来发展，如今企业财务管理在企业经营中的地位越来越重，金融市场的变化也对企业财务管理有着重大影响。【关键词】金融市场企业财务管理财务风险目录一、金融环境的概念1（一）金融环境的涵义1（二）金融环境的作用1二、金融环境对企业的影响1（一）金融环境对企业的积极影响1（二）金融环境对企业的消极影响4三、我国企业应对金融风险的主要方法5四、深化金融行业对企业推动作用的对策建议6五、结论与展望9致谢10参考文献11一、金融环境的概念（一）金融环境的涵义金融环境是指一个国家在一定的金融体制和制度下，影响经济主体活动的各种要素的集合。金融环境即金融市场环境，是企业财务管理所面临的来自于金融市场方面的影响因素。金融市场按照不同的标准有不同的划分，按照时间标准可分为货币市场和资本市场。货币市场也称短期资金借贷市场，主要是一年期以内的短期资金借贷市场。资本市场又称长期资金融通市场，主要是指长期债券和股票市场。按照范围可分为国际金融市场和国内金融市场，其中前者影响后者。不同金融市场环境对企业的作用不同，金融市场环境的好坏，决定着企业未来收益的高低，影响企业的财务目标和财务运行方式。（二）金融环境的作用构建和谐金融环境，是新形式下加强金融宏观调控，维护金融和社会稳定，促进我国经济社会持续发展的重要举措，有着十分重大的作用和深远的意义。其一，它是我们建设和谐社会的需要。如果说建设良好的生态环境是人类生存发展的要条件，那么构建和谐金融环境就是我国建设社会主义和谐社会最重要的经济基础。其二，构建和谐金融环境是社会经济发展的需要。改革开放20多年来的实践和取得的巨大表明，没有良好的金融环境，我国社会经济建设就难以持续协调发展。其三，构建和谐金融环境是我国金融体制改革的需要。构建和谐金融环境必须以科学发展和正确的政绩观为指导，充分发挥政府、银行、企业及社会各个层面作用，大力打造诚实守信的社会体系，建立健全激励约束机制，做大做强金融产业，促进实现社会经济和谐发展。二、金融环境对企业财务管理的影响（一）金融环境对企业财务管理的积极影响金融市场作为公司筹资和投资的场所与公司的财务管理紧密相连，金融市场将公司的财务活动扩展到一个更为宽广和开放的舞台。金融市场的发展已经成为企业外部经营的重要环境。2008年的全球经济危机导致大量中小企业倒闭和破产，从而使人们更加认识了企业财务管理的重要性。企业财务管理大约起源于15世纪末16世纪初。20世纪70年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。如今，财务管理的一场伟大革命网络财务管理，已经悄然到来。金融工具的推陈出新使得公司与金融市场的关系日益密切。认股权证、金融期货、金融期权交易等手段，已被广泛运用到公司的资金融通和对外投资活动中。这些实践推动着财务理论的不断发展与完善1、金融市场对企业筹资活动的影响。企业筹资，指企业筹集资金。资金是企业的血液，任何一个企业要进行正常的生产经营活动，都需要有适量的资金，而通过各种途径和相应的手段取得这些资金的过程就称之为筹资。企业的大多数资金都是从金融市场中筹集而来的，也就是说，金融市场是企业筹集资金的主要来源。资金需求者和资金提供者可通过金融市场这个平台，使资金从提供者转移到需求者手中实现金融市场自主筹资。企业可通过金融市场自主筹资，降低筹资成本。企业根据金融市场的变化趋势，调整筹资结构，降低财务风险。在必要时，企业可以把可转换证券按一定的比例转换为普通股，减少固定利息或股息的支付，增强企业的资本实力与企业资本结构的安全性。当前，我国的金融业有了很大发展，人们的生活和社会生产无时无刻不受到金融市场的影响，金融市场在市场经济中的地位越来越重要。对国内外金融市场进行研究以切实找到未来金融的发展方向，引领经济的健康发展已成为时代赋予我们的使命。企业经营的各个环节都需要资金。筹措资金即融资对于企业的发展非常重要，特别是对新项目的实施，需要经过投资前的可行性研究、投资和生产三个阶段。而这又涉及金融监管及企业筹资成本与风险问题，需要在不断的探索中不断进行体制创新以适应不断变化的经济环境。企业如果要立足于市场，必须建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时地对财务风险进行预测和防范，制定适合企业实际情况的风险规避方案，通过合理的筹资结构来分散风险。如通过控制经营风险来减少筹资风险，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险，使企业按市场需要组织生产经营，及时调整产品结构，不断提高企业的盈利水平，避免由于金融危机造成财务危机，把风险减少到最低限度。应建立财务预警机制，随时监控企业的筹资风险，把风险水平降到最低点。2、金融市场对企业投资活动的影响。企业投资可分为直接投资和间接投资，直接投资是指把资金投放于生产经营环节中，以期获取利益的投资。在非金融性企业中，直接投资所占比重较大。间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融性资产，以获得股利或利息收入的投资。随着我国证券市场的完善和多渠道筹资的形成，企业的间接投资会越来越广泛。对于投资者而言，金融市场上交易的品种越多，为投资者提供选择的空间就越大。一般而言，投资者应该选择市场规模大、参与主体多、竞争充分的金融市场。金融市场是企业产权流动、重组的有效途径。金融市场的高度发达，金融资产的投资可以不受时间的限制，投资者可随时根据自身的意愿通过金融市场购入或出售多种证券，形成有效的投资组合。对此，金融市场理论中的投资组合理论对企业的金融资产投资具有指导作用。为了减少金融资产投资的风险性，可同时投资多种金融证券，形成有效投资组合，可在不影响预期报酬率的前提下，降低收益的风险性，实现收益的稳定。投资组合理论同样适用于实物性资产投资，即企业在进行实物性资产投资时同样可以实行多元化的投资组合，以减少投资风险。3、金融市场对企业营运资金的影响。营运资金作为企业资金中最具活力的部分，其运转效率在很大程度上决定了企业今后的生存与发展。营运资金管理作为企业财务管理中的一个重要组成部分，其目标应该与企业财务管理目标一致，即实现企业价值最大化。金融市场环境对公司经营的影响重大，各种风险给企业经营带来不可预知的危机，金融危机更是让大家对这种影响有了一个甚为透彻的认识。金融市场对企业营运资金的重要性从金融危机导致的中小型企业倒闭，则能看出。营业资金就像一个企业的血液，企业的发展离不开营运资金的管理。营运资金的管理已经成为了现代企业财务管理的核心。企业的生存与发展在很大程度上甚至可以说是维系于营运资金的正常运作。只有营运资金处于良好的运作状态，企业才能得以生存，获得发展，企业实现价值最大化才具有得以实现的可能。目前，我国仍然有许多企业面临着资金短缺的问题，加上筹资困难，营运资金短缺的矛盾日益突出，严重影响了企业的发展。金融危机的出现更加使企业面临营运资金紧张的问题，当然这与金融危机导致的银行借贷有直接关系，国内各大企业在感受金融风暴剧烈震荡的同时，资金管理在企业营运中的重要性在这次风暴中更加凸显。很多国内企业在前几年的繁荣时期内进行的一些不顾风险的投资和扩张，终于在泡沫破灭的今天饱受牵连，粗放化的资金管理也让企业无法在第一时间预警风险以及无法及时处置管理风险。所以，企业也应该根据自身状况制定正确的营运资金管理政策。（二）金融环境对企业财务管理的消极影响外部金融环境对企业发展影响重大，意义深远，但大多数企业往往忽略了金融环境变化对企业发展造成的影响。为什么因为一般金融环境的变化是“渐变”的，尤其我国现阶段资本市场尚不成熟，衍生金融工具并不多见，对企业发展的影响还不大，也就导致了企业往往忽略外部金融环境变化对企业发展的影响。始于2007年美国次贷危机的金融危机，美元贬值，人民币升值，外部金融环境急剧变化，在这种急剧的变化当中，金融环境对企业发展的影响就十分凸显，据国家发改委统计，仅到2008年9月，我国就有超过86000家企业破产我国企业发展普遍面临困境。金融环境的变化对企业发展可谓影响重大。面对金融环境的变化，企业不应该是被动的改变，而应该是主动的适应。蒋氏平衡分析法认为，面对金融危机，金融环境急剧变化，企业发展遇挫的根本原因不在于金融危机，而在于金融危机所导致的金融环境剧烈变化之后，原有的企业发展模式与金融环境严重失衡是导致企业发展遇挫的根本原因。例如在此次金融危机中，对我国出口企业打击最为严重，其中又以劳动力密集型企业，低附加价值产品打击最为严重，为什么在原有的金融环境下，美元兑人民币汇率较高，劳动力成本低，我国产品较之国际同类产品占有价格低廉的优势；而在新的金融环境下，人民币升值，美元贬值，原有的优势荡然无存，而我国出口产品附加价值低，才造成了我国企业发展遇挫。企业发展模式与金融环境严重失衡是导致我国企业发展遇挫的罪魁祸首我国金融环境已经经历过两次剧烈变化，一次是改革开放，一次是加入WTO，在这两次金融环境变化中，淘汰了一批不能适应新金融环境下的企业，兴起发展了一批能够与新的金融环境相适应，平衡发展的企业。金融环境的“突变”如果说是商海中的惊涛骇浪，快速淘汰，适者生存的话，那金融环境的“渐变”，就是商海中的迷雾，在不知不觉中让人迷失。我国是新兴市场国家，资本市场不完善，衍生金融工具不多见，对企业发展目前影响不大。但随着我国经济发展，资本不断完善，诸如期货、期权等没有实际交易仅代表未来利益和义务的衍生金融工具的发展，这些衍生金融工具很有可能会引起企业未来财务状况以及盈利能力的剧烈变化，如果不能及早着手研究，评估，就有可能导致企业决策失误。无论是金融环境的突变还是渐变，对企业发展而言，既是危机，也是机遇。金融环境突变，是大浪淘沙，留下的是真金能够适应新金融环境生存发展的企业，市场渠道更加宽广，市场竞争力更强，能够快速做大做强这从改革开放和加入WTO两次金融环境就能够看出。而金融环境的渐变，就是细水长流，洗尽尘埃，留下明珠注重与时俱进，与金融环境变化保持平衡发展的企业，更能够抓住机遇发展，规避风险。所以金融环境的变化对企业发展是影响重大，意义深远三、我国企业应对金融风险的主要方法1、政府部门宏观环境的扶持政府应创建激励中小企业发展的财务金融环境。加大信达支持力度、拓宽直接融资渠道，各城市商业银行要把中小企业作为主要支持对象；加快金融机构改革，鼓励金融服务创新，尤其是改进商业银行贷款审批程序以适应中小企业贷款要求；改进对非公有制企业的资信评估制度，采取可行的中小企业财务信贷评估体系，提高审贷效率；建立健全信用担保体系。通过上述途径多方面为中小企业财务健康发展提供良好的人外部环境和激励。此外，强化外部监督，是促进中小企业财务风险管理工作规范的重要途径和方法。2、拓宽融资渠道，优化资本结构由于中小企业的信誉问题以及可以提供担保的财产物资缺乏，造成融资困难，对此，中国小企业应当优化筹资渠道，根据生产经营隋况合理预测金需求量，确定合理的资金结构，选择银行借款、融资租赁、商业信用等合适的资筹方式，制定科学的融资策略减少筹资风险。例如，可以通过在我国中小企业板块上市融资，向政府申请贷款补贴支持，降低融资成本。充分利用杠杠作用，多方面筹资，拓宽筹资渠道，分散筹资风险。3完善风险管理体制，强化内部控制2004年，COSO美国发起人组织委员会将内部控制扩张到风险管理领域，在其研究报告企业风险管理整合框架中将内部控制的要素更细化，尤其重视风险，将风险评估细化为四个要素目标制定、事项识别、风险评估、风险反应。要求做到以下内容1建立职务分工制度，实行不相容职务分离的原则。对不相容岗位实行相互分离、相互制约，做好岗位之间相互监督。如会计人员与出纳人员分离，仓库保管人员与会计记账人员分离，审核与记账人员分离等。2建立健全会计系统控制。根据会计法企业会计制度企业会计准则制定的适合本单位的会计制度，会计凭证，会计账簿，建立严密的会计控制系统。重视企业流动资金的投放与管理，保持资产流动性；建立成本费用预算制度，实施成本费用责任追究制度；加强存货管理、运营科学的发法加强存货监控，盘活存货资产；加强应收账款动态管理，做好信用调查与评估工作，防范信用风险；保持财务资料的完整，健全会计核算体系3严格日常核对制度，实物控制。加强内部审计控制是对企业内部经营活动和管理制度等的一个监督，加强对企业的货币资金的控制、采购和付款控制、销售与收款控制、对外投资控制、成本费用控制、固定资产存货控制等。四、深化金融行业对企业推动作用的对策建议面对我国落后的融资模式，我国必须采取积极的态度来解决这一问题。建立良好的企业外部环境金融是市场经济融资体系的基础和主体，是现代经济的核心，是发展生产力不可分割的组成部分。金融的融资功能，通过严格的信用权责约束机制，高效率地优化资源配置和利用，对整个社会经济的稳定、健康发展起着重要的作用。历史经验证明，要成为经济强国，必须以健全、完善的金融体系为支撑。前苏联为什么解体金融落后是一个重要方面。尽管他们在钢铁、能源、交通等物质生产力方面已达到了很高的水平，但落后的金融体系不能有效地动员和配置全社会的资源，经济效率低下，国民经济难以协调发展。现代经济的竞争，也是金融的竞争，是金融制度的竞争。在现代化建设和对外开放的新阶段，建设一个强大、高效、稳健的金融体系，关系到我国金融和经济的安全、稳定，关系到经济发展的效率和国际竞争力。当前我国办好金融的关键，是要认清信用缺损带来的危害，提高对金融的认知，遵循三种融资发展规律，按照国际标准，明确办好金融的目标。现阶段，要在发挥财政融资作用和推进资本市场发展的同时，完善信贷融资和证券融资，建立起新的融资基础和框架，持续支持经济发展。经过几十年的迅猛发展我国已经建立了股票市场，债券市场等。一些基本的金融机构，应该说我国的金融业得到了一定的发展。但与此同时，也必须清醒地看到，金融业发展还存在很多不稳定因素，不良资产比例仍然较高，防范和化解金融风险的长效机制还远未形成，金融业无论是在竞争水平和服务效率上都趋于较低的水平。因而如何建立比较完善的股票，证券等金融市场就成为迫在眉睫的问题。具体可以采取如下几点措施1、是健全国家宏观调控体系，加强和改善宏观调控。综合运用多种货币政策工具，适时调控基础货币，充分发挥公开市场操作在日常流动性管理和引导市场利率中的作用。2、是深化金融企业改革，促进金融企业健康发展。推进国有商业银行的股份制改造，通过明确目标责任、建立考核机制、上市等手段，促进其转换经营机制，完善公司治理结构。深化政策性银行改革，使政策性银行转变为符合市场经济需要的、财务上可持续、有竞争力的开发性金融机构。3、是建立多层次市场体系，鼓励金融创新。协调发展各个层次的金融市场，加强基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比例，完善金融资产结构。4、是完善金融监管体制，防范和化解金融风险。建立以资本充足率监管为核心的监管体系，防范金融机构风险资产的过度扩张。强化对金融风险的及时校正机制。5、是加强金融法制建设，改善金融生态。金融生态指金融业运行的外部环境，如法制环境、信用环境、市场环境和制度环境。6、大力发展机构投资者。为了增强股权约束功能，在我国应大力发展机构投资者。为改变持股主体分散的状况，应做好以下几点一是培育现有的机构投资者，使之真正体现机构投资者的投资特点。而且在发展机构投资者的同时，引导机构投资者的行为，使之真正起到提高市场效率，优化资源配置，改善公司治理的作用。二是扩大机构投资者的投资规模。三是大力开发金融衍生产品，增强机构投资者的风险控制能力。7、强化银行的债权约束。首先，要建立强有力的偿债保障机制。近些年，随着银行不良债权的增加，银行强化了抵押与担保、债务期限和债务资金的用途等事前保障机制，这对增强债务的安全性起到了较好的作用。但事后保障机制也不能忽视，建立有效的事后保障机制，加强破产清算与重组的组织工作，重视清算的作用，对于企业控制者通过价格、担保、虚假业务合同、虚假债务合同、关联交易等方式欺诈性地转移企业财产的行为，要对企业责任人和当事者进行财产追索。8、建立良好的企业内部环境。从我们上面的分析可以知道，如果不改变企业的融资模式，仅就法人治理结构的某些内容进行调整和变动，很难达到提高公司治理效率的目的。因此，要以改善企业融资结构作为提高公司治理结构的突破点。9、完善债券市场，增加企业债券的流动性。我国企业债券市场目前主要是“政府管制型”的制度，要转变这种局面，推动我国企业债券市场由“政府管制型”向“市场取向型”的演进，一方面需要政府在指导我国证券市场发展的思想上，理顺股票、国债与企业债券之间的关系，明确企业债券的主体地位。另一方面，借鉴债券市场发达国家的成熟经验，修订并完善相应法律法规，减少政府对企业债券市场的过多管制，把本该由市场决定和完成的事情交还给市场。10、优化股权结构。首先，降低国有股比例。目前作为上市公司第一大股东的国家或国有法人股处于控股地位达54。在国际资本市场上，作为上市公司主要发起人的企业通常可以用2030的资本调动、支配7080的其他资本，而我国资本市场中国家用62的国有资本仅调动38的社会资本，这是很大的资源浪费。其次，要对企业的经营者实施股权激励。上市公司公布的年报资料显示，上市公司董事中有近40零持股，总经理中有20左右零持股；即使有的董事、经理持股，平均持股量也很低。不可否认，我国上市公司的经营者为数不少是董事长兼总经理对公司负有重大的责任，但经营者与众多股东利益不一致以及决策行为的短期化现象，就是需要我们认真研究的重大问题。学术界认为股权激励的办法能使经营者处于类似股东的地位，可以促使他们着眼于股东利益最大化综合上述我国企业必须既考虑负债带来的利益，又考虑负债带来的风险和各种费用。最佳资本结构的确定要在负债带来的利益和成本之间进行权衡。而在融资方式的选择上，公司首先选择内部融资，其次为债券，最后才是普通股。对融资次序选择的考虑是基于财务信号和信息不对称，在融资偏好次序理论下，根据自己的实际情况选择最佳的资本结构。五、结论与展望金融市场给企业财务管理提供了平台，同时企业财务管理也对金融市场的扩大起到了制约作用。爆发于2008年的金融危机对中国的发展起到了滞后作用，也使国家企业更加认识到了企业财务管理的重要性。处于目前国家的这种金融环境中，各个企业更加应该注重企业财务管理对企业生存和发展的重要性，积极的采取各种应对措施，根据自身条件调整适合企业的发展战略，改善经营管理模式，为了企业更加进一步的发展。致谢时光荏苒，两年半的大学时光转瞬之间接近了尾声。几个月辛苦的论文写作，既磨练了我的意志，也对我大学期间所学的知识进行了一次考察和升华。在毕业论文付梓之际，我想向曾经给过我帮助和支持的人们表示衷心的感谢。本论文在选题及写作过程中得到南京电大冯成颖老师的悉心指导,冯老师多次询问写作进程，并为我指点迷津，帮助我开拓写作思路，精心点拨、热忱鼓励。并感谢冯老师和各位领导关心。参考文献1曹培培商业文化月刊，201142高强企业文化旬刊，201223肖翔企业融资学清华大学出版社20114晏艳阳金融市场学高等教育出版社20085翟淑萍金融论坛2012年第8期6许崇正中国金融大趋势中国经济出版社20117高燕从全球金融危机看国际货币体系的改革和重建D中国海洋大2010年中央广播电视大学毕业设计（论文）教师指导记录表省级电大南京电大分校江宁电大教学点江宁指导教师冯成颖学生姓名汪志凤学号2013321012504