2012年医药行业风险分析报告

摘要回顾2011年产值高增长2011年112月，医药制造业完成工业总产值1460719亿元，同比增长3004，增速比去年同期提高4个百分点，增速保持在较高水平。需求旺盛2011年112月，医药制造业完成销售收入1452205亿元，同比增长2937，增速比2010年同期上涨3个百分点，保持了近30的高速增长态势。在价格监管卓有成效的2011年，医药制造业的销售收入仍取得较快增长，这在很大程度上取决于需求的增大，但从实际情况分析，利润的增长低于销售收入的增长，行业利润降低。效益较好2011年112月，医药制造业经济运行总体运行良好，扩张趋势明显，销售收入实现高增长，负债增加，但受医改、药价监管和原材料行业价格上涨的影响，行业利润被挤压，利润增速下降。医改进度2011年，我国积极稳妥推进医药卫生体制改革。基本医疗保险覆盖范围继续扩大，13亿城乡居民参保，全民医保体系初步形成。政策范围内住院费用报销比例提高，重大疾病医疗保障并重范围进一步扩大。各级财政对城镇居民医保和新农合的补助标准由每人每年20元提高到200元。国家基本药物制度在政府办基层医疗卫生机构实现全覆盖，基本药物安全性提高、价格下降。公立医院改革试点有序进行。基层医疗卫生服务体系基本建成。基本公共卫生服务均等化取得新进展。展望2012年2012年开始医药行业将进入一个相对稳定的增长期，行业利润增速将较2011年有所加快；新版GMP正式施行，行业生产质量标准提高，行业面临整合；基层医疗仍是政府关注的重点，政府将继续加大投入，进一步推动城镇医疗的发展，城镇医药市场容量将继续扩大。总体授信原则医药行业总体信贷原则为“适度介入，优选客户，区别对待，结构调整”。医药行业抵御宏观经济波动的弱周期性特征明显，可选择行业内的优质企业适度介入。但我国医药行业整体上同质化竞争严重，仿制药占绝大多数，产品附加值低，企业经营风险相对较高；另一方面，我行医药行业贷款不良率较高，因此应根据不同子行业的不同风险特征区别对待，对不符合准入标准的客户逐步压缩，加大对不良资产的清收力度，实现结构调整。目录第一章医药制造业基本情况1第一节医药制造业的定义及分类1第二节行业主要产品分析2第三节行业地位及重要性4第二章2011年医药制造业发展环境分析6第一节国内经济环境对行业的影响6一、国内经济环境分析6二、国内经济趋势判断8三、国际经济环境分析9第二节产业政策对行业的影响10一、重点政策汇总10二、重点政策及重大事件分析11三、政策未来发展趋势14第三节行业社会环境分析14一、中药材质量监管提上日程14二、商务部启动医药物流服务延伸示范工程14三、欧盟医疗器械新指令正式生效15四、生物医药列入民生科技产业重点发展领域15五、发改委限制部分最高药品零售价格16六、青岛国家生物医药中试中心投入运营16七、中国疫苗监管体系通过WHO评估国产疫苗望出口17第四节行业技术水平及工艺流程18一、2011年行业劳动生产率18二、医药技术发展方向19三、行业最新技术动态20第三章2011年医药制造业发展情况分析23第一节供给分析及预测23一、供给总量分析23二、供给预测24第二节需求分析及预测27一、需求总量分析27二、需求预测28第三节市场分析及预测30一、供需平衡分析及预测30二、价格变化分析及预测31第四节2011年全球市场及我国进出口情况分析34一、全球市场情况分析34二、进出口情况分析36三、进出口风险分析38四、进出口趋势预测39第五节投融资分析及预测41一、固定资产投资分析41二、兼并重组情况分析42第六节经营情况分析及预测43一、行业规模43二、三费变化44三、经营效益45四、财务指标分析46第四章2011年医药制造业竞争状况及发展特征48第一节行业竞争情况分析48一、行业进入壁垒48二、行业退出壁垒49三、行业准入条件50第二节行业竞争结构分析52一、“波特五力”模型分析52二、竞争特点53第三节行业发展特征54一、周期性弱54二、政府主导54三、细分领域行业特征差异明显54四、新药研发的预期回报率低导致创新能力弱54五、国际竞争能力差54六、产品差异化竞争激烈55七、行业处于内部结构调整期55第五章2011年医药制造业产业链分析56第一节行业产业链简介56第二节上游行业运行及对本行业的影响57一、基础化学原料行业57二、中药材行业60第三节下游行业运行情况分析65一、医疗卫生服务行业65二、医疗保险情况70三、药品流通行业70第六章2011年医药制造业子行业发展情况分析76第一节子行业简介76第二节化学药品原药制造行业发展情况分析76一、行业规模稳步扩大，行业集中度提高76二、供求状况供不应求，需求旺盛77三、财务情况偿债能力强，营运能力提升78四、运行特点79五、发展趋势面临环保风险较大81第三节化学药品制剂制造行业发展情况分析83一、行业规模行业扩张加快83二、供求状况需求缺口较大84三、财务情况营运能力表现较好，发展能力有待提升85四、运行特点86五、发展趋势产业逐渐复苏88第四节中药饮片加工行业发展情况分析88一、行业规模稳中有扩88二、供求状况供需基本平衡，需求逐渐增加88三、财务情况表现较好，发展潜力大90四、运行特点91五、未来发展趋势任重道远92第五节中成药制造行业发展情况分析93一、行业规模保持较快扩张93二、供求状况需求持续、快速增加93三、财务情况全面提升95四、运行特点95五、未来发展趋势前景广阔97第六节兽用药品制造行业发展情况分析98一、行业规模98二、供求状况98三、财务情况100四、运行特点100五、未来发展趋势102第七节生物、生化制品的制造行业发展情况分析104一、行业规模104二、供求状况104三、财务情况112四、运行特点112五、未来发展趋势高端仿制药和CRO是突破口114第八节卫生材料及医药用品制造行业发展情况分析117一、行业规模117二、供求状况117三、财务情况119四、运行特点120五、未来发展趋势121第九节子行业对比分析122一、综合竞争力分析122二、子行业SWOT分析122三、子行业对比分析133第七章2011年医药制造业区域竞争力分析138第一节行业区域分布138一、行业分布集聚“长三角”、“珠三角”和“环渤海”地区138二、规模分布山东、江苏、浙江规模领先140三、效益分布山东、江苏、河南利润居前142第二节行业布局及发展趋势144一、布局现状东部沿海地区为主，特色区域崛起144二、布局规划因地制宜，区别化发展145第三节行业重点区域竞争力分析145一、山东省规模效益型145二、河北省成长优化型148三、四川省特色鲜明型150第八章2011年医药制造业企业竞争力分析152第一节行业内企业竞争情况分析152一、企业规模特征分析152二、企业所有制特征分析154第二节重点企业分析156一、上海医药综合实力名列前茅，发展稳健156二、华北制药央企龙头之一，重组主力军160三、贵州百灵专注中药领域，引领民族医药发展166四、鱼跃医疗研发与营销并重，发展潜力巨大169第三节行业内上市公司分析173第九章2012年医药制造业风险分析178第一节经济环境风险178第二节政策环境风险179一、产业政策风险179二、环保政策风险179三、货币政策风险179第三节市场供需风险181一、市场供需风险181二、市场风险181三、产品结构风险181四、产品价格波动风险182五、外贸风险182第四节其他风险183一、技术风险183二、行业整合风险184三、人民币汇率风险184第十章2012年医药制造业投资策略185第一节行业发展趋势要点185一、行业进入稳定增长期185二、创新成为影响行业发展的关键性因素185三、产业升级是制药企业长远发展的必然选择185四、行业生产质量标准提高，行业面临整合186五、政策持续推动，城镇市场广阔186第二节行业总体授信原则186第三节区域信贷政策建议187一、东部沿海地区187二、中西部地区187第四节企业信贷政策建议187一、支持类187二、维持类188三、限制、退出类188第五节细分行业信贷政策建议189一、支持类189二、维持类189附件2011年医药制造业企业绩效评价标准值190表录表1医药制造行业分类及代码1表2药品分类及产品3表320072011年医药制造行业产值占GDP比重情况5表42011年宏观经济主要指标情况6表520062010年医药制造业政策汇总10表62011年以来医药制造业政策汇总11表720072011年医药制造业平均劳动生产率18表820072011年医药制造业工业总产值23表920072011年医药制造业产品产量24表102011年医药制造业重点拟在建项目25表1120072011年医药制造业销售收入情况28表122011年世界药企十强发展情况35表1320072011年医药制造业投资总额及增速41表142011年医药企业兼并情况汇总42表1520072011年医药制造业主要指标统计43表1620072011年医药制造业三费变化情况44表1720072011年医药制造业经营效益指标46表1820072011年医药制造业盈利能力指标46表1920072011年医药制造业营运能力指标46表2020072011年医药制造业偿债能力指标47表2120072011年医药制造业发展能力指标47表222010年医药制造业主要产品类型减排标准51表232011年112月我国主要化学原料及化学制成品产品产量57表2420102011年我国化工行业主要产品价格58表252011年29种重点中药材品种种植和产地价格情况62表262011年29种中药材市场流通情况表63表272011年基层医疗卫生机构门诊和住院病人人均医药费用69表282011年医院门诊和住院病人人均医药费用70表2920072011年化学药品原药制造行业主要规模指标统计77表3020072011年化学药品原药制造行业主要财务指标对比分析79表3120072011化学原料药制造行业重点地区资产效益变化情况81表3220072011年化学药品制剂制造行业主要规模指标统计83表3320072011年化学药品制剂制造行业工业总产值情况84表3420072011年化学药品制剂制造行业销售收入情况84表3520072011年化学药品制剂制造行业主要财务指标对比分析85表3620072011年化学药品制剂制造行业重点地区资产效益变化情况87表3720072011年中药饮片加工行业主要规模指标统计88表3820072011年中药饮片加工行业主要财务指标对比分析90表3920072011年中成药制造行业主要规模指标统计93表4020072011年中成药制造行业主要财务指标对比分析95表4120072011年兽用药品制造行业主要规模指标统计98表4220072011年兽用药品制造行业工业总产值及同比增速98表4320072011年兽用药品制造行业销售收入及同比增速99表4420072011年兽用药品制造行业主要财务指标对比分析100表4520072011年生物、生化制品的制造行业主要规模指标统计104表4620072011年生物制品行业工业总产值105表47国内免疫规划疫苗种类105表4820072011年生物制品行业销售收入情况111表4920072011年生物、生化制品的制造行业主要财务指标对比分析112表5020072011年卫生材料及医药用品制造行业主要规模指标统计117表5120072011年卫生材料及医药用品制造行业工业总产值及增长情况117表5220072011年卫生材料及医药用品制造行业销售收入及增长情况118表5320072011年卫生材料及医药用品制造行业产销率118表5420072011年卫生材料及医药用品制造行业主要财务指标对比分析119表5520072011年卫生材料及医药用品制造行业重点地区资产效益变化情况121表562011年医药制造业细分行业竞争力评价122表572011年医药制造业行业各行业规模及效益情况134表582011年112月医药制造业细分行业财务状况137表592011年112月全国主要地区化学药品原药和中成药产量情况139表602011年112月医药制造业资产区域分布情况140表612011年112月医药制造业销售收入区域分布情况141表622011年112月医药制造业盈利区域分布情况142表632011年112月医药制造业不同区域亏损情况对比143表642011年111月全国分地区、分省市医药制造业工业总产值144表65山东省医药制造业主要上市公司情况146表662011年112月山东省医药制造业规模及效益情况147表67河北省医药制造业主要上市公司情况149表682011年医药制造业内不同规模企业资产情况153表692011年医药制造业内不同规模企业亏损情况153表702011年医药制造业内不同规模企业盈利情况153表712011年医药制造业内不同所有制企业资产情况154表722011年医药制造业内不同所有制企业亏损情况155表732011年医药制造业内不同所有制企业盈利情况155表742011年上海医药集团股份有限公司财务状况157表75上海医药SWOT分析159表762011年华北制药股份有限公司财务状况162表77华北制药SWOT分析表164表782011年贵州百灵经营状况167表792011年贵州百灵主营业务分产品经营情况167表80贵州百灵SWOT分析表168表812011年鱼跃医疗公司财务状况170表82医药制造行业上市公司企业一览表173表832011年医药制造行业全行业绩效评价标准值190表842011年医药制造行业大型企业绩效评价标准值191表852011年医药制造行业中型企业绩效评价标准值192表862011年医药制造行业小型企业绩效评价标准值193图录图120072011年医药制造业人均单月工业总产值18图220112012年医药制造业月度产值及其变化情况24图320072011年医药制造行业产销率情况31图420102011年医药制造业工业生产者出厂价格指数32图52010年10月2011年12月成都中药材价格指数33图620072011年医药制造业资产及负债变化趋势43图720072010年医药制造业三费同比增速图44图820072011年医药制造业三费比重变动图45图9行业竞争结构52图10医药制造业产业链示意图56图1120102011年化工行业价格指数走势60图1220062011年我国医疗卫生机构数65图1320062011年我国医疗卫生机构床位数及增长速度66图1420062011年我国卫生技术人员数67图1520062011年我国医疗卫生机构门诊量及增长速度68图1620062011年我国医疗卫生机构住院量及增长速度68图1720072011年化学原料药行业资产情况表76图1820072011年化学药品原药制造行业工业总产值情况77图1920072011年化学药品原药制造行业销售收入情况78图2020072011年化学原料药行业产销率78图2120072011年化学原料药行业工业人均单月产值表80图2220072011年化学原料药行业亏损情况80图2320072011年原料药行业三费情况变化表81图2420072011年化学原料药行业三费情况占行业比重82图2520072011年化学药品制剂行业资产情况83图2620072011年化学药品制剂行业产销情况85图2720072011年化学药品制剂行业工业人均单月产值情况86图2820072011年化学药品制剂行业利润情况87图2920072011年化学药品制剂行业亏损情况87图3020072011年中药饮片加工业工业产值情况89图3120072011年中药饮片加工业销售收入情况89图3220072011年中药饮片加工业产销率情况90图3320072011年中药饮片加工业劳动生产率情况91图3420072011年中药饮片加工业利润及同比增长率91图3520072011年中药饮片加工业亏损额及同比增长率92图3620072011年中成药制造业工业总产值及同比增速93图3720072011年中成药制造业销售收入及同比增速94图3820072011年中成药制造业工业产销率情况95图3920072011年中成药制造业劳动生产率情况96图4020072011年中成药制造业利润总额及同比增速96图4120072011年中成药制造业亏损额及同比增速97图4220072011年兽用药品制造行业工业产销率情况99图4320092011年疫苗批签发量情况图106图442011年一类二类疫苗批签发量分布图106图452011年进口一类二类疫苗分布图107图4620092011年国产疫苗批签发量情况图107图4720092011年国产一类疫苗批签发量情况图108图4820092011年国产二类疫苗批签发量情况图108图4920092011年进口疫苗批签发量情况图109图5020092011年进口一类疫苗批签发量情况图109图5120092011年进口二类疫苗批签发量情况图110图5220072011年卫生材料及医药用品制造业劳动生产率情况120图5320072011年卫生材料及医药用品制造业利润总额情况120图542011年112月医药制造业各子行业销售利润率对比135图552011年112月医药制造业各子行业销售收入增长率对比135图562011年112月医药制造业各子行业资产负债率对比136图572011年112月医药制造业各子行业流动资产周转率对比136图58我国医药制造业资产分布情况146图59河北省医药制造企业资产按所有制类型分布情况148图602011年医药制造业企业规模分布情况152图612011年我国医药制造业内企业所有制类型分布154第一章医药制造业基本情况第一节医药制造业的定义及分类广义的医药行业分为医药工业和医药商业两大组成部分，其中医药工业包括化学制药工业（包括化学原料药业和化学制剂业）、中成药工业、中药饮片工业、生物制药工业、医疗器械工业、制药机械工业、医用材料及医疗用品制造工业等八个子行业。从狭义来看，医药行业仅包括医药产品的生产环节，它的上游行业包括种植业、化工、能源等，下游行业包括医药流通、居民和动物的健康、保险等行业。本报告采用国民经济分类中的划分方法，主要针对狭义医药制造业进行分析。医药制造业是指对资源（物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等），按照市场要求，通过加工制造过程，转化为可供人们使用的医疗工业品与消费品的行业。按照国民经济行业分类，医药制造行业包括七个子行业化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饮品加工、中成药制造、兽用药品制造、生物、生化制品的制造以及卫生材料及医药用品制造七个子行业。本报告所分析的医药制造业是指国民经济分类行业（GB/T47542011）中的医药制造行业。行业代码27，下面包含7个子行业，具体见下表1医药制造行业分类及代码代码行业名称27医药制造业271化学药品原药制造272化学药品制剂制造273中药饮片加工274中成药制造275兽用药品制造276生物、生化制品的制造277卫生材料及医药用品制造数据来源国家统计局其中，化学药品原药制造指供进一步加工药品制剂所需的原料药生产；化学药品制剂制造指直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造；中药饮片加工指对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物中草药进行加工、处理的活动；中成药制造指直接用于人体疾病防治的传统药的加工生产；兽用药品制造指用于动物疾病防治医药的制造；生物、生化制品的制造指利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动。第二节行业主要产品分析1、按生产方法不同，可以分为中药、化学药、生物制品和生化药品。其中化学药又可分为原料药和制剂，中药可分为中药饮片和中成药。化学药中的原料药包括大宗原料药和特色原料药。大宗原料药包括抗生素、维生素C、解热镇痛类、抗肿瘤抗生素、糖皮质激素等，这类原料药生产企业以规模效应为优势，在世界范围内争取市场份额。特色原料药生产企业以小规模特色品种为优势，他们所生产的原料药产品特点是规模小、种类多、价格高。2、按药品功能，一般划分为抗微生物药、维生素及矿物质缺乏症用药、血液系统用药、呼吸系统用药、消化系统用药、泌尿生殖系统用药、循环系统用药（心血管）、神经系统用药、精神障碍用药和免疫系统用药。3、按是否受专利保护，可划分为专利药与非专利药（也称通用名药物）。前者受专利保护，享有垄断利润，专利保护期过后，专利药就变为非专利药，大量厂商介入，利润率迅速下降。与专利药相比，非专利药无需厂商投入巨额的研发费用。4、按研发的先后次序，可分为原研药与仿制药。后者指仿制原研药而生产出的药品，原研药研发成功后，一般会申请专利，而保护期过后，也通常会出现大量的仿制药。因此，这种划分与专利药和非专利药的划分有着紧密的联系，有时也会被相互通用。5、按出售是否凭借处方，可分为处方药（RX药）和非处方药（OTC药，柜台发售药）。处方药由国家卫生行政部门规定或审定，需凭有处方权的医师或其它医疗专业人员开写处方出售。非处方药则不需要医师或其它医疗专业人员开写处方即可购买。处方药只能在专业性医药报刊进行广告宣传，不准在大众传播媒介进行广告宣传。2药品分类及产品代码类别名称定义主要产品271化学药品原药制造指供进一步加工药品制剂所需的原药生产。包括制药用化学物质的制造，如抗菌素、内分泌品、基本维生素、磺胺类药物、水杨酸盐和水杨酸酯、葡萄糖和生物碱等原料药；化学纯糖。不包括血和血浆等血液制品的生产。272化学药品制剂制造指直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造。包括片剂、针剂、胶囊、药水、软膏、粉剂、溶剂等各种剂型的药品；放射性药物，不包括中成药制造，动物用药制造，生物制品和生化药品的制造。273中药饮片加工指对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物及中草药进行加工、处理的活动。包括各种中药材经过加工、炮制后形成的中药饮片；其他提取中药的加工。274中成药制造指直接用于人体疾病防治的传统药的加工生产。包括用中药传统制作方法制作的各种蜜九、水丸、冲剂、糖浆、膏药等中成药用现代制药方法制作的中药片剂、针剂、胶囊、口服液等；专作治病的药酒。275兽用药品制造指用于动物疾病防治医药的制造。包括动物用化学药品、动物用抗生素、畜禽疫苗、中草药；饲料药物、水产养殖用药物等。不包括饲料添加剂（促生长剂）的生产。276生物、生化制品的制造指利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动。包括基因、细胞、酶、发酵工程药物、基因工程疫苗、新疫苗、菌苗；药用氨基酸、抗生素、维生素、微生态制剂药物；血液制品及代用品；诊断试剂血型试剂、X光检查造影剂、用于病人的诊断试剂动物肝脏制成的生化药品。包括外科敷料、药物填料橡皮膏、药棉、绷带等；用于牙科医治的粘合剂、固化材料、生物材料、牙科用充填材料、正畸材料、印模材料、研磨材料等；外科及牙科用无菌吸收性止血材料；骨折用绷带、肠线和其他手术缝合线；明胶制装药用胶囊等；医用高分子材料及制品的制造。277卫生材料及医药用品制造指卫生材料、外科敷料、药用包装材料以及其他内、外科用医药制品的制造。不包括医用纱布的制造，列入1711（棉、化纤纺织加工）；玻璃安瓿、药水瓶等医疗卫生用玻璃器皿的生产，列入3144（玻璃仪器制造）；药用铝箔的生产，列入3459（其他日用金属制品制造）；药用包装复合膜的生产，列入301（塑料薄膜制造）牙医配的假牙、人工器官等制造，列入3686（假肢、人工器官及植（介）入器械制造）；医用橡胶制品制造，分别列入橡胶制品制造中的292（橡胶板、管、带的制造）、295（日用及医用橡胶制品制造）；医用塑料制品制造。数据来源世经未来第三节行业地位及重要性医药制造业是关系国计民生的重要产业，是培育发展战略性新兴产业的重点领域，是一个与居民生命和健康息息相关的产业，在人口总量稳定增长、人口城镇化与结构老龄化、病谱变化等内生因素驱动、及经济持续较快增长和居民生活条件不断改善等外生因素促进下，我国医药行业长期以来总体保持较高增速。“十二五”时期，我国医药工业面临的国际国内环境总体有利，是调整结构转型升级的关键时期，但影响发展的不确定因素增多，机遇和挑战并存。由于人口增长，老龄化进程加快，医保体系不断健全，居民支付能力增强，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一，有望在2020年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。深化医药卫生体制改革要求逐步建立覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系和药品供应保障体系，形成四位一体的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，这将进一步扩大消费需求和提高用药水平，为我国医药工业发展带来机遇。国务院关于加快培育发展战略性新兴产业的决定将培育发展战略性新兴产业作为当前推进产业结构升级和加快经济发展方式转变的重大举措，生物医药被列为重点发展领域之一。国家通过实施重大产业创新发展工程、重大应用示范工程、加大财税金融政策扶持等方式推动战略性新兴产业的快速发展，将为医药工业实现产业升级提供强有力的支持。“国家药品标准提高行动计划”有序推进，新版中国药典药品安全性检测标准明显提高，药品注册申报程序进一步规范，不良反应监测和药品再评价工作得到加强，新版药品生产质量管理规范（GMP）正式实施，药品电子监管体系逐步建立，均对药品生产质量提出了更高的要求，有利于提高药品质量安全水平，促进行业有序竞争和优胜劣汰。制药工业水污染物排放新标准全面实施，化学原料药生产面临更大的环保压力；能源成本上升，节能要求提高，水资源短缺，水价上涨，中药材供不应求，资源约束加剧，对医药工业转变发展方式形成了“倒逼机制”。总体上，我国医药工业发展面临有利的国内环境，市场需求快速增长，国家对医药工业的扶持力度加大，质量标准体系和管理规范不断健全，社会资本比较充裕，都有利于医药工业平稳较快发展。另一方面，由于环境和资源约束加强，企业生产成本不断上升，药品价格趋于下降，新产品开发难度加大，医药工业发展仍存在不少困难和制约因素。320072011年医药制造行业产值占GDP比重情况年份20072008200920102011医药制造行业生产总值56590271365886900510293821460719GDP24952993006703353529397983471564占比22723725925931数据来源国家统计局第二章2011年医药制造业发展环境分析第一节国内经济环境对行业的影响一、国内经济环境分析42011年宏观经济主要指标情况单位亿元、元112月指标绝对量同比增长国内生产总值47156492其中第一产业4771245第二产业220592106第三产业20326089规模以上工业增加值139固定资产投资（不含农户）301933238其中第一产业6792250第二产业132263273第三产业114488211房地产开发投资61740279其中住宅44308302社会消费品零售总额181226171居民消费价格54工业生产者出厂价格60工业生产者购进价格91农产品生产价格165城镇居民人均消费性支出1516168数据来源国家统计局（一）2011年GDP增速持续放缓2011年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长92。分季度看，一季度同比增长97，二季度增长95，三季度增长91，四季度增长89，2011年以来增速持续放缓。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长45，增速相对稳定，近十年来一直处在4左右的水平附近波动；第二产业增加值220592亿元，增速由第三季度的108下降到106，增速放缓趋势明显；第三产业增加值203260亿元，增长89，持续了2011年以来的下降趋势。从环比看，四季度国内生产总值增长20。（二）规模以上工业增加值维稳反弹总体来看，2011年，工业增加值增速处在较低位置，虽增速有所回升，但是相比金融危机前，该指标依然处于较低水平。由于2011年国际经济形势不容乐观，再加上国内房地产行业调控政策趋紧，因此未来工业增加值增速依旧压力较大。（三）社会消费品稳定增长2011年，社会消费品零售总额181226亿元，同比名义增长171（扣除价格因素实际增长116），比前三季度加快01个百分点。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额84609亿元，比上年增长229。在商品零售中，限额以上企业（单位）商品零售额78164亿元，增长232。（四）进出口如期回落2011年112月我国对外贸易随着全球经济放缓而回落，同时贸易顺差缩小。全年进出口总额36421亿美元，比上年增长225；出口18986亿美元，增长203；进口17435亿美元，增长249。进出口相抵，顺差1551亿美元，比上年减少264亿美元。贸易方式继续改善。（五）CPI连续高企后回稳2011年全年居民消费价格（CPI）比上年上涨54。同比持续上涨，并自2011年8月以来连续4月实现回落，下降幅度基本符合市场预期，但物价回落的根基尚不稳固。（六）医药制造业国内经济减缓下的“持续、快速增长”2011年来，宏观经济对医药制造业的影响分析如下经济减速下的化学原料药和中成药产量创新高，同时保持高速增长。2011年112月，化学原料累计产量为28987万吨，累计增速为2333；中成药累计产量为23854万吨，累计增速为3397。投资保持高位增长，行业需求绝对量旺盛。受国家实施新版药品经营质量管理规范、产业投资回报较高等因素影响，医药产业投资继续高速增长，2011年全年累计完成投资2615亿元，同比增长455，较上年全年增幅提高12个百分点。其中，中药饮片和化学药品原药增幅超出产业平均水平。通胀下的原燃材料价格大幅上涨，企业面临巨大成本压力。2011年，国内的通胀压力较大，控通胀成为政策宏观调控政策的主要内容。在通胀的背景下，电力等资源和能源价格上涨，从而增加医药制造企业的生产成本，行业销售毛利润和利润率均下降。二、国内经济趋势判断2011年中央经济工作会议于12月12日至14日在北京举行，2012年的宏观政策基调是“稳中求进”。会议决定2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。从经济发展趋势来看，2012年中国宏观经济将呈现以下发展趋势（一）经济预测增速下滑的稳定增长经济增长将重归调整期，向可持续增长水平回归（78）。主要原因在于短期来看，出口增长大幅回落；金融货币存在内在紧缩机制；地方财政收入增长放慢的制约主要表现在生产资料价格回落，大型企业利润减少以及房地产调整，土地出让收入减少。长期来看，国内需求不足、结构调整增长缓慢以及体制问题依旧存在。固定资产投资增速将维持1820。主要增长来源是市场力量推动的投资需求。全社会居民消费名义增速1617。短期看，在通货膨胀预期下降和经济增长放缓的背景下，消费增长的动力将有所放缓，但其波动性进小于投资，仍是经济增长的稳定因素；长远看，在劳动工资持续上涨和生产性投资增速放缓的情况下，消费和消费相关领域将持续稳步扩张。出口增速维持在1215的水平。受欧洲债务危机的影响，全球经济增长预期下调，欧洲进入衰退的可能性正在加大，我国出口增速继续下调；贸易顺差水平仍有可能在千亿美元，同比增速下降，对GDP贡献为负。（二）政策取向货币政策环境趋松2012年总体将继续“一积极一稳健”的宏观经济政策。货币政策回到正常水平，货币政策外松内紧。预计货币政策会有局部松动，结构性财政政策税收政策。金融货币政策适度松动；财政税收政策的结构性调整。财政对于中小企业的扶持；结构性减税和税改。在经济减速和通胀压力下降的背景下，2012年货币政策环境将好于2011年。尽管未来政策调整的力度仍存在较大的不确定性，但相对2011年而言，维稳结构性调整，将是较为明确的预期。如果经济增长下滑明显和海外经济形势严峻，不排除央行在2012年上半年有12次下调存款准备金率的可能。虽然2011年底西方一些央行已经开始降息，但从国内形势看，尽管短期通胀压力明显下降，但未来的36个月CPI同比还会处于较高水平，实际负利率的状况仍不能有效改善，因此，2012年上半年央行降息可能性较小。财政政策而言，以目前国内外经济前景偏弱的形势判断，较为积极的财政政策仍将是2012年政府的不二选择。由于未来的经济发展将更多依赖于内需拉动，因此财政政策的调整与改革将会围绕对收入分配制度的适当调整，引导服务业和新兴产业的投资和发展；由于地方债务负担问题和房地产调控影响，地方政府财政扩张余地受到严重制约，因此，政府维护经济增长势头的着眼点必然会放在制度性改革和调整上，以期引导市场资金发挥作用。（三）对医药制造业影响发展环境稳定，行业面临整合2012年，宏观经济的稳定增长，以及政策环境趋松，对于医药制造行业来说，发展环境稳定，市场需求将继续稳步扩大。货币政策的调整，对于经济保持稳定增长，有重要的作用。另外，固定资产投资，以及重大基建项目的实施，将继续推动医药制造行业发展。同时，新版GMP和医药“十二五”规划的落实，将使行业生产企业面临较大的整合风险。三、国际经济环境分析2011年作为全球经济主要带动力量的发达经济体经济走势瞬息万变，整体拖累全球经济走向暗淡。（一）全球经济暗淡前行2011年3月，日本发生的特大地震及随后引发的海啸和核泄漏是2011年以来全球经济遭受的第一轮冲击。由于日本在全球产业链中的重要地位，这场灾难也直接冲击了全球市场，使全球汽车、电子等主要产业链一度出现中断风险。美国经济下行走向也在2011年一步步显现。在房地产依旧低迷、个人消费支出难以大幅增长、失业率依旧居高不下的经济背景下，美国的债务违约问题进一步打击了全球经济的复苏势头。对于全球经济来说，2011年以来最大的冲击仍是欧债危机的不断恶化。希腊、爱尔兰和葡萄牙等国主权债务问题持续恶化，意大利和西班牙等欧元区核心国家债务风险也进一步加剧。同时，欧债危机从欧元区边缘国家向核心国家扩散，从公共财政领域向银行体系扩散。联合国2012世界经济形势与展望报告警告说，全球经济正在“二次衰退”的悬崖边上“蹒跚前行”。即使在假设欧洲主权债务危机得到控制的前提下，预计2012年世界经济增速也将从2011年的28下滑至26，远低于前期36的预测值。（二）新兴经济体成“增长绿洲”以金砖国家为代表的主要新兴经济体凭借较稳固的基本面和有针对性的措施在2011年保持了增长势头，并有望在2012年继续成为全球经济的“增长绿洲”。2011年，金砖国家中的部分国家经济增长可谓先扬后抑。在经历2011年强劲复苏后，2011年上半年主要新兴经济体保持了较快增长，但受外部需求减弱和自身调控影响，下半年出现增幅回落趋势。虽然受发达经济体低迷拖累，2012年发展中国家增速将进一步放缓，但仍为全球经济引擎。（三）对医药制造业影响推动出口从国际经济环境分析，2012年，国际经济仍会处于复杂变化中，欧美债务危机时刻准备着扰动经济的脉搏，经济的复苏还需要时间的等候。全球经济增速下滑，各国出台贸易保护主义政策的机会增加，不利于相关企业的出口市场。对于医药制造企业来说，提高自身产品质量，寻找新的市场机会，是企业规避出口风险的重要途径。第二节产业政策对行业的影响一、重点政策汇总医药行业属于典型的政策导向型行业，从“十一五”到“十二五”期间，政府部门出台众多医药类政策，主要关注药品流通和安全监管、医药卫生体制改革和行业结构调整等方面。520062010年医药制造业政策汇总时间相关政策20065印发关于进一步整顿药品和医疗服务市场价格秩序的意见的通知20069国家发改委医药行业“十一五”发展指导意见20071中医药创新发展规划纲要20062020年20073国务院办公厅关于进一步加强药品安全监管工作的通知20075国家发改委处方管理办法20077国家食品药品监督管理局药品注册管理办法20094SFDA发布关于进一步规范医疗机构药品集中采购工作的建议20094医药卫生体制改革近期重点实施方案（20092011年）20094中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见20095商务部、药监局联合下发关于加强药品流通行业管理的通知200911商务部、食品药品监督管理局关于加强药品流通行业管理的通知20104国务院医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排20106发改委公布药品价格管理办法（意见稿）201011工信部等制定了关于加快医药行业结构调整的指导意见201012关于印发全国民族医药近期重点工作实施方案（20102012年）的通知201012国务院建立和规范政府办基层医疗卫生机构基本药物采购机制的指导意见数据来源中国产业政策网2011年以来，医药行业出台了很多中短期规划，涉及人才培养、药品流通、医药科技发展、医疗器械科技发展、药品安全和地方病防治等。此外，还发布了针对医生队伍建设、药品价格管理和医药卫生体制改革的具体指导意见和安排。62011年以来医药制造业政策汇总时间政策20111药品生产质量管理规范（2010年修订）20112医药卫生中长期人才发展规划（20112020年）20112关于印发医药卫生体制五项重点改革2011年度主要工作安排的通知20114关于做好2011年新型农村合作医疗有关工作的通知20115“十二五”全国药品流通行业发展规划纲要20117关于建立全科医生制度的指导意见20117关于进一步加强乡村医生队伍建设的指导意见20118关于印发药品生产质量管理规范认证管理办法的通知20118关于启用新版本药品GMP证书的通知201110关于印发医学科技发展“十二五”规划的通知201111关于印发药品差比价规则的通知201112医疗器械科技产业“十二五”专项规划20121国家药品安全“十二五”规划20121全国地方病防治“十二五”规划2012220112015年药品电子监管工作规划20123“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案数据来源中国产业政策网二、重点政策及重大事件分析（一）医药工业“十二五”规划创新和结构调整是重点2012年1月19日，工信部公布了医药工业“十二五”发展规划（以下简称规划），针对医药工业存在的药品生产质量水平亟待提升、产业集中度低、低水平重复建设严重、产品结构亟待升级、产业发展不平衡、自主创新能力弱等主要问题，明确了医药工业在“十二五”期间的主要任务、重点发展领域以及保障措施。“十二五”主要发展目标（1）产业规模平稳较快增长。工业总产值年均增长20，工业增加值年均增长16。（2）确保基本药物供应。基本药物生产规模不断扩大，集约化水平明显提高，有效满足临床需求。基本药物生产向优势企业集中，主要品种销售前20位企业占80以上市场份额。（3）技术创新能力增强。建立健全以企业为主体的技术创新体系，重点骨干企业研发投入达到销售收入的5以上，创新能力明显提高。获得新药证书的原创药物达到30个以上，开发30个以上通用名药物新品种，完成200个以上医药大品种的改造升级，开发50个以上掌握核心技术的医疗器械品种。（4）质量安全上水平。全国药品生产100符合新版GMP要求，药品质量管理水平显著提高。加快国际认证步伐，200个以上化学原料药品种通过美国FDA检查或获得欧盟COS证书，80家以上制剂企业通过欧美日等发达国家或WHO的GMP认证。（5）产业集中度提高。到2015年，销售收入超过500亿元的企业达到5个以上，超过100亿元的企业达到100个以上，前100位企业的销售收入占全行业的50以上。（6）国际竞争力提升。医药出口额年均增长20以上。改善出口结构，有国际竞争优势的品种显著增多，制剂出口比重达到10以上，200个以上通用名药物制剂在欧美日等发达国家注册和销售。“走出去”迈出实质步伐，50家以上企业在境外建立研发中心或生产基地。（7）节能减排取得成效。单位工业增加值能耗较“十一五”末降低21，单位工业增加值用水量降低30，清洁生产水平明显提升。十项主要任务规划提出增强新药创制能力；提升药品质量安全水平，全面实施新版GMP；提高基本药物生产供应保障能力；加强企业技术改造；调整优化组织结构；优化产业区域布局；加快国际化步伐；推进医药工业绿色发展；提高医药工业信息化水平；加强医药储备和应急体系建设。六大领域规划提出重点产品和技术发展领域大力发展生物技术药物、化学药新品种、现代中药、先进医疗器械、新型药用辅料包装材料和制药设备，并对各细分领域提出发展重点。规划还强调完善价格招标医保政策完善药品价格政策，利用价格杠杆鼓励企业自主创新，提升产品质量，抑制低水平重复建设。对基本药物的价格进行动态管理，推动建立统一定价机制，发挥价格引导作用，确保基本药物生产供应。完善药品集中采购机制和办法，探索建立综合评价指标体系，切实落实“质量优先、价格合理”的原则。点评“十二五”期间，伴随集中度的不断提升，医药工业整体增速将保持与“十一五”大致相当的水平，这意味着优质企业将更好更快成长，市场份额将加速集中。规划提出，医药工业总产值与工业增加值年均增长目标分别为20和16，而“十一五”的增长情况分别为23和154。由于“十二五”工业总产值基数大于“十一五”同期，20是一个常态化的增长率目标。同时，到2015年，百强企业的销售收入占比将达50以上，销售收入超500亿企业达5个以上，超百亿企业达100个以上。2010年制药工业企业中，销售收入超过100亿元的有10家，50100亿元的有17家。2010年我国制药工业百强集中度为4340。由此可见，未来5年不仅是制药工业整体保持快速增长的阶段，更是优质企业领地扩张、加速成长、强者恒强的黄金时期。规划的实施将使得医药行业集中度将显著提升，一些先导企业将逐步实现产业转型，而我国的龙头企业亦将与跨国医药企同台竞技。规划从多处提到严格执行新版GMP认证和药品质量管理，具有规模效应的制药龙头和制药装备受益。建议银行关注规划中提出的生物技术药物、化学药新品种、现代中药、制药设备等5大重点领域的龙头企业。（二）药品流通行业“十二五”规划强调提高行业集中度和布局2011年5月5日，商务部召开新闻发布会，正式对外发布了全国药品流通行业发展规划纲要（20112015）（以下简称规划纲要）。规划纲要客观分析了药品流通行业的现状和问题，对行业面临的形势进行了深入剖析。规划纲要明确了行业发展“十二五”时期的总体目标，即经过五年努力，要形成网络布局合理，组织化程度显著提升，流通效率不断提高，营销模式不断创新，骨干企业竞争力增强，市场秩序明显好转，城乡居民用药安全便利，以及满足公共卫生需要的药品流通体系。具体发展目标形成13家年销售额过千亿的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业；药品批发百强企业年销售额占药品批发总额85以上，药品零售连锁百强企业年销售额占药品零售企业销售总额60以上；连锁药店占全部零售门店的比重提高到2/3以上。县以下基层流通网络更加健全。骨干企业综合实力接近国际分销企业先进水平。规划纲要还提出了八大任务，主要是围绕四个方面提出的一是提高行业集中度，调整行业结构；二是发展药品现代流通和经营方式，加强对外交流合作；三是规范药品流通秩序，加强行业信用建设；四是加