中央电大本科企业集团财务管理试题2013年1月

试卷代号1292中央广播电视大学20122013学年度第一学期“开放本科”期末考试半开卷企业集团财务管理试题2013年1月一、判断题正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“X”。每小题1分，共10分1交易成本是把货物和服务从一个经营单位转移到另一个单位所发生的成本。2企业集团价值最大化最终将体现为母公司股东价值最大化。3企业集团财务管理责任体系是企业集团财务管理运行的组织保障。4企业集团事业部不具备法人资格。5企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象，追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导佝的特点。6企业集团投资方式中的新设投资方式，具有可控性强、投资周期短、进入市场较快等优点。7融资是为了投资，没有投资需求也就无须融资。因此，企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。8“自上而下”的预算编制模式是被预算管理实务界所普遍接受的模式。9企业的总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。10从集团管理角度，母公司自身业绩评价其实并不重要，重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等，接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价。二、单项选择题将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分，共20分11在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个。A收益实现中心B金融决策中心C业绩评价中心D财务分析中心12在企业集团组建中，是企业集团健康发展的保障。A管理优势B资源优势C政策优势D资本优势13在集团治理框架中，最高权力机构是。A经理者B职工代表大会C董事会D集团股东大会14是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。A总部财务机构B子公司财务部C孙公司财务部D事业部财务机构15下列特性中,属于银行贷款融资所具有的是。A手续复杂、时间长B属于股权融资C资本成本低D资本成本高16企业集团并购支付方式中，可能会稀释企业集团原有的股权控制结构和每股收益水平。A现金支付方式B股票对价方式C卖方融资方式D杠杆收购方式17依据财务上的顺序筹资理论假定，满足资金缺口的筹资方式依次是。A增资、借款和内部留存B内部留存、增资和借款C内部留存、借款和增资D借款、内部留存和增资18如果集团下属公司属于集团总部的，则总部有权直接下达预算目标。A绝对控股子公司B参股公司C相对控股子公司D全资子公司19基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在报告内容中体现战略及预算目标、差异分析和未来管理举措四项内容。A经营业绩B实际业绩C分部业绩D总体业绩20财务业绩是指以所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价。A融资数据B销售数据C投资数据D财务数据三、多项选择题下面各题所给的备选答案中。至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分。每小题2分，共10分21，集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为。A集团总部B协作企业C控股公司D母公司E参股企业22N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。其主要特点有。A较大的灵活性B密集的横向交往和沟通C组织原则分散化D对市场的快速反应能力E良好的创新环境和独特的创新过程23企业集团财务战略的制定依据要考虑内部因素和外部因素，下列因素属于外部因素的有。A产品生命周期B金融环境C业务经营环境D财税环境E法律环境24企业集团分部是一个相对独立的经营实体，它可以体现为子公司、分公司或某一事业部。就分部财务管理分析而言，其基本特征有。A分部分析以单一报表或分部报表为依据B分部分析角度取决于分部战略定位C分部分析角度取决于总部战略定位D分部分析以合并报表为依据E分部分析侧重“财务一业务”一体化分析25业绩评价工具主要有等。A经济增加值EVAB360度评价C客户满意度D多棱角业绩评价E平衡计分卡BSC四、计算题共30分，请写出计算公式及过程，计算结果可以保留两位小数26本题5分已知某目标公司息税前营业利润为5000万元，维持性资本支出1400万元，增量营运资本400万元，所得税率25。要求计算该目标公司的自由现金流量。27本题25分某公司2010年12月31日的资产负债表简表如下资产负债表筒表2010年12月31日单位；万元假定该公司2010年的销售收入为100000万元，销售净利率为10，现金股利支付率为40。公司营销部门预测2011年销售将增长12，且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。要求计算2011年该公司的外部融资需要量。五、案例分析题共30分28某日，华润雪花啤酒中国有限公司在北京正式宣布，收购安徽省、辽宁省及浙江省的3家啤酒厂。此3项收购总投资成本约为749亿元人民币，其中包括现金约633亿元人民币。华润雪花将成立3家子公司，分别向安庆天柱啤酒有限责任公司、辽宁松林啤酒集团有限公司及浙江洛克啤酒有限公司，收购与啤酒业务有关的资产。华润雪花将拥有新成立的子公司80、85及100的股权。收购完成后，3家啤酒厂将进行技术改造，提升现有设备规格，以达到生产“雪花”啤酒的要求。华润雪花产能约1170万千升，收购完成后，产能将增加约468万千升。天柱啤酒位于安徽省西南部历史悠久的安庆市。2007年，天柱啤酒年产能约98万千升，销量约为4万千升。本次收购将提升华润雪花在安徽省南部的营运效率，进一步提高在安徽省内的市场份额。松林啤酒在辽宁省朝阳和建平拥有两家啤酒厂，2007年总销量约105万千升，全年产能为208万千升。经技术改造后，产能将达到25万千升。收购完成后，松林啤酒将与华润雪花位于葫芦岛和盘锦的啤酒厂，产生协同作用，巩固在辽宁省西部的强大网络。同时，提供基地扩展至内蒙古中部地区。洛克啤酒位于台州玉环县，为浙江省中部一个经济繁荣的沿海城市。2007年产能约12万千升，销量约33万千升。这次收购将支持华润雪花在浙江地区的迅速发展，扩展浙江南部的市场占有率。华润创业有限公司董事总经理陈朗先生表示“辽宁、安徽及浙江省是我们现有的主要市场。这3项收购将使我们强化地位，扩大覆盖，减低成本，优化产品结构。”SABMILLER世界上最大啤酒公司之一亚洲市场董事总经理沐伟思先生表示C4雪花品牌现已晋升为全球领先啤酒品牌之列，而这次收购将进一步拓展雪花啤酒在中国的占有率。”请结合案例回答1企业集团并购需要经历哪些主要过程2并购目标确定后，怎样搜寻合适的并购对象3华润雪花在其收购过程中可能遇到什么风险并购后在生产经营中应注意哪些问题试卷代号1292中央广播电视大学20122013学年度第一学期“开放本科”期末考试半开卷企业集团财务管理试题答案及评分标准供参考2013年1月一、判断题每小题1分，共10分123X45X6X78X9X10二、单项选择题每小题2分，共20分11B12A13A14D15C16B17C18D19B20D三、多项选择题多选或漏选均不得分。每小题2分，共10分21ACD22ABCDE23BCDE24ABE25ABDE四、计算题列出计算公式或计算过程可酌情给分，共30分五、案例分析题共30分28要点提示1企业并购是一个非常复杂的交易过程。并购一般需要经历下列主要过程根据既定的并购战略，寻找和确定潜在的并购目标；对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证；评估目标企业的价值；策划融资方案，确保企业并购战略目标的实现等。8分2当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。并购对象一般应符合下列标准符合并购目标，如在现有领域的扩张、完善产业链等；并购规模的上限或可容忍的并购价格范围；与资源和管理能力匹配等。此外，还要考虑地理位置、技术水平、市场地位、避免介人领域等方面。8分并购公司首先根据这些并购标准确定意向性并购对象，然后展开具体的并购活动。3就华润雪花的收购行为，可能遇到主要有资产质量风险、资产权属风险、债务风险、净资产的权益风险以及财务收支虚假风险等。对于可能存在的风险，