私募股权投资基金募集说明书-103

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格7229认购限额72210认购起止时间72212收益的分配72213基金主要费用82214基金募集方式和对象92215基金存续期92216基金投资期92217基金投资方向1032218禁止从事的经营活动102219基金风险控制1023有限合伙人入伙条件1124管理与决策11第三章基金的理念、策略、团队与投资业绩1231基金的理念1232基金的投资策略13321行业选择13322投资对象企业的定位13323拟投目标企业标准14324投资的项目组合15325投资决策流程15325投资的价值创造16326投资的管理17327投资的退出1733基金的管理团队1734基金的竞争优势1835基金管理团队的投资业绩18第四章基金的风险提示1841管理风险与规避策略1842特别风险提示19第五章基金的募集与认购19451基金的募集1952基金的认购2053基金认购流程20预约认购意向书22第二章基金的组织、运行与管理211组织形式基金（有限合伙）为有限合伙制，投资人作为有限合伙人，基金管理有限公司作为普通合伙人。普通合伙人作为基金管理人负责运营和管理投资基金，承担无限责任。有限合伙人只作为投资人，不参加基金的投资决策和管理。图21描述了投资基金的基本组织形式。22设立方案212责任执行合伙人执行合伙人参与投资项目的发掘，负责项目的投资决策和据顶投资项目的股权转让。投资顾问协助执行合伙人开展工作，包括但不限于资金的募集，实施投资项目的发掘、甄选、立项和尽职调查，提出投资建议，参与5投资决策、投资管理及提出股权转让计划。221基金定位本基金定位于对中国的成长性企业，尤其是拟上市的优质企业、以及具有13年亿元人民币即的基金份额，普通合伙人认购万元人民币即基金份额。226基金规模本基金规模为5亿元人民币，其中，基金发起人深圳基金管理有限公司认购万元人民币，基金投资人认购亿元人民币。6227基金份额本基金分为100个基金份额，每个基金份额500万元人民币。228初始认购价格本基金的初始认购价格为1000万元人民币/基金份额。229认购限额有限合伙人最低出资额为1000万元人民币，且为人民币500万元的整倍数。2210认购起止时间2010年XX月XX日至2010年XX月XX日。2211基金发起人与管理人本基金的发起人为基金管理有限公司，基金的管理人为基金管理有限公司。2212收益的分配本基金的收益分配（详见投资基金（有限合伙）合伙协议）遵循以下5个原则1基金投资人按照其交付的出资额占本基金的比例享有本基金权益；72投资本金完全由合伙人享有；3基金经营期间取得的任何项目投资现金收入不得用于再投资；4基金就其任何项目投资取得现金收入，基金管理人将在取得现金收入三十日之三十日之内尽快将现金收入进行分配。但当某笔现金收入金额不足100万元人民币时，应累积到基金获得的下笔现金收入中，直至累计获得现金收入金额达到100万元人民币，再按本款前述约定分配给各合伙人。2213基金主要费用1基金管理费用8本基金管理人20112013年各年度将向有限合伙人收取基金总规模2的年管理费，2014年及以后各年度将向有限合伙人收取等于已投资并处于投资管理状态下的各项目原始投资本金总金额2的年管理费（某年度已经完全退出的项目，自下一年度起将不再视为处于投资管理状态），作为基金的日常运作费用。2托管费用本基金交由银行托管而须支付的托管费用，详见托管协议。3基金合伙费用本基金合伙费用为基金应直接承担的费用，详见投资基金（有限合伙）合伙协议相关条款的约定。2214基金募集方式和对象本基金主要面向投资者定向私募。2215基金存续期基金存续期为5年，从有限合伙企业注册时算起，基金管理人可选择延长两年。（一次延长一年，共两次）2216基金投资期基金投资期原则上为3年，自募集完成且首期出资到位之日算起。普通合伙人根据经营需要，可自行决定适当延长（经营期延期时）9或缩短投资期。2217基金投资方向1投资阶段成长性企业，尤其是接近上市的优质企业、以及具有13年内上市潜力的高成长的细分行业领袖和潜在龙头企业；2目标行业先进制造业、零售与服务业、品牌消费品等两高六新企业。2218禁止从事的经营活动严格按投资规则运作，原则上基金资产不进行他项担保、抵押、质押等，不用于赞助、捐赠等。但是，出于合伙人利益最大化的需要，经全体合伙人表决一致同意并形成决议的前提下，基金可将已上市项目中处于锁定期的股票进行银行质押贷款融资。基金的闲臵资金可用于投资低风险或保值的流动性资产，例如储蓄、购买国债、有财政担保的其他政府债券、网上申购新股（原则上在上市首日悉数卖出）等。2219基金风险控制普通合伙人严格按照投资规则投资，具体风险控制策略为单个项目的投资金额，不超过基金规模的20（即1亿元），特殊情况不超过25（即125亿元），不得使用资金从事2219约定的禁止从事的经营活动。本基金将聘请合格的托管银行监管资金使用，聘请会10计师事务所进行年审以备监查。23有限合伙人入伙条件本基金的有限合伙人入伙条件如下1认可本基金的专业管理团队和投资理念；2对有限合伙企业组织形式有深刻理解；3有充裕资金和投资需求的机构与个人；4有限合伙人以现金方式出资，分两期出资，每期出资均为总出资额的50；5最低认购额为500万元人民币；6基金实行承诺资本制，具体办法见合伙协议。24管理与决策基金的经营管理与决策依据中华人民共和国合伙企业法。有限合伙人以出资额为限承担有限责任，有限合伙人不执行合伙事务，不参与合伙基金的日常经营管理与决策，不得对外代表有限合伙基金。普通合伙人承担无限责任，执行合伙事务，负责合伙基金的日常经营管理和投资决策，对外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同组成的风险控制委员会对基金的投资和收益情况进行监督，但不得对基金的投资决策进行干预。风险控制委员会成员两人，由有限合伙人共同推选一名成员，普通合伙11蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄蚁蚀膄膀蚀螃羇葿虿袅膂莅蚈羇羅芁螈蚇膁膇莄蝿羃肃莃袂腿蒁莂蚁羂莇莁螄芇芃莁袆肀腿莀羈袃蒈荿蚈肈莄蒈螀袁芀蒇袂肇膆蒆薂衿肂蒅螄肅蒀蒅袇羈莆蒄罿膃节蒃虿羆膈蒂螁膁肄薁袃羄莃薀薃膀艿薀蚅羃膅蕿袈膈膁薈羀肁葿薇蚀袄莅薆螂聿芁薅袄袂膇蚄薄肇肃蚄蚆袀莂蚃螈肆莈蚂羁袈芄芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿薈蒆袁芈芈螁螇芇莀薄肆芇蒂螀羂芆薅薂袈芅芄螈螄羁莇薁蚀羁葿螆罿羀腿蕿羅罿莁袄袀羈蒃蚇螆羇薆蒀肅羆芅蚆羁羅莇蒈袇肅蒀蚄螃肄腿蒇虿肃节蚂肈肂蒄薅羄肁薆螀袀肀芆薃螆聿莈蝿蚂聿蒁薂羀膈膀螇袆膇芃薀螂膆蒅螅螈膅薇蚈肇膄芇蒁羃膃荿蚆衿膃蒂葿螅膂膁蚅蚁芁芃蒈罿芀莆蚃袅艿