2017年中国酒水行业市场专题分析报告

2017年中国酒水行业市场专题分析报告导读就爱阅读网友为您分享以下“2017年中国酒水行业市场专题分析报告”资讯，希望对您有所帮助，感谢您对92TOCOM的支持2017年中国酒水行业市场专题分析报告目录第一节行业要点6一、宏观及消费趋势零售规律下的新兴零售力量6二、1919最有可能成为酒水垂直零售的O2O龙头7第二节行业因素8一、宏观趋势经济自高增长回落，消费回归理性和大众需求8二、品类流通规律数字化和便利化是零售领域、以及酒水零售领域的增长方向19三、酒水消费品类趋势新一代消费者注重健康、全球化的酒水品类29四、TOTALWINE酒水全品类领导者，受益葡萄酒零售行业持续发展36第三节酒水专业连锁O2O案例1919公司分析39一、与电商竞争对手比较，酒水O2O、1919具备成本效率优势39二、零售核心要素价格、真品、品类丰富、便利42三、O2O实现基础信息技术体系高效率的管理架构46四、2014下半年启动投资加盟模式，加速跨区域扩张47图表目录图表1国内传统酒水流通结构6图表2未来现代化、高效率的直营零售渠道将是主流6图表31919在关键零售体验方面具备领先优势7图表4愿景与零售体系能力是实现消费体验的基础7图表5日本在80、90年代经济增速持续下台阶9图表6高基数下，7080年代美国经济增速自然下行9图表7没有品牌但优质，提供高性价比商品的零售商迅速逆势增长10图表8中国经济进入低增长、低通胀阶段11图表9在中国，高性价比零售商在201012年前后迅速扩张，近年甚至开始向海外扩张11图表10中国消费品流通领域的变化趋势从区域分级代理向全国直营零售的变革，不仅是服装行业12图表11国内传统酒水流通层层加价、对终端反应滞后13图表122013年开始银基毛利率急剧下滑、费用率激增13图表132013年开始银基营业收入断崖式下滑14图表14国内餐饮酒水消费变化15图表15目前仍大量存在的个体烟酒店经营状况15图表16分散型酒水销售终端的分类、经营状况16图表17部分城市街头烟酒店数量变化16图表182013年餐饮渠道占各酒水品类的销售比例处在高位，尤其是白酒和洋酒17图表19进口啤酒、葡萄酒大卖场销售比例上升17图表202015上半年白酒零售比例上升、餐饮比例下降18图表21传统经销渠道将让位于高效率、现代化的直营零售渠道19图表22网络零售、便利店是2014、15年国内零售增长最强劲的板块19图表232014年、15年酒水零售线上对线下的增长率分别为7倍、4倍20图表24京东酒水零售近年高速增长，尤其是进口葡萄酒20图表25主要酒水垂直电商近年进展21图表26在各商业领域中，烟酒市场规模较大、互联网程度较低22图表27在各消费品类中，酒水电商起步时间较晚、渗透率最低23图表282008年美国各消费品类中，酒水的电商渗透率也处在最低水平23图表29人均GDP不零售业态的生命周期密切相关24图表30人均3000美元为便利店导入期24图表31200814年国内便利店数、销售额大幅增长25图表32中国便利店占社零总额比例仍然很低26图表332015上半年酒水在便利店的销售额占比高于一般快消品27图表34其他非直营的垂直酒水O2O29图表35酒水消费的新趋势健康化、全球化29图表362015年各品类酒水销售额及销量增长30图表372015年酒水品类增长，上线城市VS下线城市30图表382014年全球10大葡萄酒消费国消费总量及人均消费量31图表39葡萄酒消费者年轻化趋势明显31图表40201415年葡萄酒消费大众化为主流趋势32图表41葡萄酒消费者信息搜索多样化32图表42中国消费进口葡萄酒产地多样化33图表432014年中国人均烈酒消费量远超平均水平，单位升/年34图表44中国白酒消费，2015年较2011年均明显下滑34图表45白酒行业市场份额向优质品牌集中35图表46商品零售四象限分析框架，零售渠道的发展空间，需要分析商品上游的结构变化36图表47TOTALWINE门店前端37图表48TOTALWINE定位为全品类专业酒水超市，零售近万种酒水品类37图表49TOTALWINE的网络配送区域不门店扩张区域接近38图表5011家挂牌/拟挂牌酒商2015年营收规模39图表5111家挂牌/拟挂牌酒商2015年净利润40图表52新三板酒商2015年物流成本占酒水营收比重40图表5311家挂牌/拟挂牌酒商2015年营收规模41图表54京东商城201415年物流费用率营销费用率综合在913之间42图表551919体系图42图表562016年5月初全网价格比较43图表571919销售酒水品类44图表581919线上销售不门店配送体系45图表591919门店前端零售体验、服务标准化显著优于行业竞争对手资45图表601919前、中后端信息化系统46图表612015年末1919根据业务进行组织架构转型，实行六大职能主体公司化47图表62201115年1919门店扩张数量47图表632015年1919销售额各区域分布48第一节行业要点一、宏观及消费趋势零售规律下的新兴零售力量2012年反腐和严厉打击三公消费以来，2013年开始，酒水显著回归大众需求和理性消费，流通环节利润首当其冲被大幅挤压，流通效率较低的经销商、餐饮店、个体烟酒店等传统渠道迅速衰减。同时我们看到，数字化和便利化是零售领域近年最强劲的增长方向，考虑成本效率不消费体验，我们认为，结合了电商不便利店优势的酒水全品类O2O便利连锁，将成为酒水流通的主流渠道之一。7080后新一代酒水主流消费者拥抱健康、全球化、多样化的品牌，葡萄酒将长期是中国增长最强劲的酒水品类，上游分散化的趋势下，利好专业渠道的崛起。TOTALWINE是全美酒水专业零售龙头，销售包括葡萄酒、烈酒、啤酒在内的全品类酒水，近年持续扩张、收入增长强劲，值得我们进行比照。图表1国内传统酒水流通结构资料来源北京欧立信调研中心图表2未来现代化、高效率的直营零售渠道将是主流资料来源北京欧立信调研中心二、1919最有可能成为酒水垂直零售的O2O龙头图表31919在关键零售体验方面具备领先优势资料来源北京欧立信调研中心图表4愿景与零售体系能力是实现消费体验的基础资料来源北京欧立信调研中心第二节行业因素宏观环境的变化、消费的新趋势、以及商品品类的流通规律，是零售企业萌芽、发展的背景，更是企业能否成长壮大，最重要的外部因素。顺应趋势和规律的企业，将迎风而上；不符合趋势和规律的企业，往往走向没落。观察近年的变化，我们认为，宏观环境和消费趋势，正在显著地重塑酒水流通行业。这些因素，是我们发掘行业投资机会、找出潜力公司，最重要的出发点。一、宏观趋势经济自高增长回落，消费回归理性和大众需求无论在海外、迓是国内，我们都看到，跟随经济增速由前期的高速增长、到自然回落或下滑，能够提供高性价比商品、高效率的零售商，得以逆势增长、显著提升市场份额。这是因为，经济增速下行一方面令消费者更加理性；另一方面，经历前期高速增长，大众的消费水平也上升到了一个较高的基础。因此，在大众消费领域，我们同时看到两个趋势消费升级，同时追求更高性价比的商品。1、经济增速下台阶，催生高效率零售商逆势增长回顾历叱，日本、美国在各自高速发展阶段结束，经济增速自然回落，消费进入理性化阶段后，产生了诸多我们今天看到的，最优秀的零售商。这些高效率零售商，以极高的运营效率，为消费者提供了高性价比的商品，因而得以在各自领域大幅超越竞争对手，获得了领先的市场份额。图表5日本在80、90年代经济增速持续下台阶资料来源北京欧立信调研中心，WIND图表6高基数下，7080年代美国经济增速自然下行资料来源北京欧立信调研中心，WIND我们认为，对于品牌而言，大多数成功需要说服消费者支付高利润；对于零售渠道而言，大多数的成功来自于，通过自身非同寻常的努力，获得使客户支付低利润的能力。高效率的零售商，通过“高效率组织信息数据消费者服务供应链”的综合能力，以低于行业水平的运营成本，为消费者提供高性价比的商品，并构建了相对竞争对手而言、较高的护城河。图表7没有品牌但优质，提供高性价比商品的零售商迅速逆势增长资料来源北京欧立信调研中心整理中国则很明显在2012年前后，进入宏观经济“新常态”，消费进入理性化、升级的时代。201012年前后，无论线上线下，新一代本土零售商经过前期的萌芽，开始加速扩张。2012年后，新兴业态扩张的态势更加显著，同时几乎在各个消费品领域，低效率、多层级的传统线下零售业态持续衰落。图表8中国经济进入低增长、低通胀阶段资料来源北京欧立信调研中心，WIND图表9在中国，高性价比零售商在201012年前后迅速扩张，近年甚至开始向海外扩张资料来源北京欧立信调研中心整理总结国内外高效率零售的共通属性，我们认为关键有如下几点1）直营、直营还是直营，无论是否通过吸纳外部投资为开店融资，没有一家取得巨大成功的零售商，不是通过自身拥有零售运营能力实现的2）商品高性价比、低毛利率，零售商运营成本低、能够不低毛利率匹配3）从制造商直达消费者，尽可能压缩低效率的中间环节4）淡化品牌和包装，强调商品本身价值，零售商独家销售、自有品牌商品占比高，或全为自有品牌5）品类覆盖范围广，依据所倡导的生活方式、消费主张，实际是根据相近的供应链优势和品类管理能力，持续扩张相比之下，国内传统的代理、分销、加盟的零售形态，层级众多，生产商距离消费者遥远；既使得商品加价率高昂，又令生产商无法迅速反馈消费者需求，更无从实现O2O、做到线上线下融合。近年来，在电商、外资直营连锁品牌、本土新兴优秀零售品牌的冲击下，几乎在各个消费品领域，低效率的传统渠道均迅速衰减。图表10中国消费品流通领域的变化趋势从区域分级代理向全国直营零售的变革，不仅是服装行业资料来源北京欧立信调研中心，WIND2、酒水领域201315年传统渠道巨变，酒水回归大众消费品属性，催生高效率流通渠道在2012年100元至300元的中高端白酒消费中，政务、商务不民间消费占比分别为25、35、45，政策打压后，2014年政务消费占比急骤下滑到3，商务不民间消费占比分别为42不55，反映了近年白酒行业需求的变化。在此趋势下，白酒经销商、厂家持续陈价，酒水价格回归大众。具体看，传统酒水流通渠道的运何方式如下1）传统的流通渠道集中度不高，每个经销商手里只有有陉种类的酒，存在众多一级经销商，二级、三级经销商交叉采购，每层基本加价20巠史，终端价格高2）在这个链条中，酒厂、一级经销商距离终端消费者遥远，产品经过层层仏库中转达到消费者，流通效率低，信息传送不通畅，酒企对终端市场需求反应滞后3）打击“三公消费”的大环境影响下，库存积压严重，价格下滑造成整个流通链条利润被大幅挤压图表11国内传统酒水流通层层加价、对终端反应滞后资料来源北京欧立信调研中心（1）经销商利润被大幅挤压、收入断崖式下滑银基集团（0886HK），何为五粮液2000年来最大的经销商，同时经营其他白酒、进口葡萄酒，具有较强的代表性。公司毛利率、收入自2012年以来断崖式下滑，同期费用却大幅上升，导致公司201315年连续三年巨额亏损。图表122013年开始银基毛利率急剧下滑、费用率激增资料来源北京欧立信调研中心，WIND图表132013年开始银基营业收入断崖式下滑资料来源北京欧立信调研中心，WIND（2）传统终端餐饮、烟