毕业论文-燕京啤酒财务报表分析-[1]

哈尔滨理工大学毕业设计题目燕京啤酒公司财务报表分析院、系经济学院会计系姓名指导教师系主任2014年6月15日哈尔滨理工大学毕业设计（论文）评语学生姓名学号学院专业任务起止时间2014年2月24日至2014年6月15日毕业设计（论文）题目燕京啤酒公司财务报表分析指导教师对毕业设计（论文）的评语指导教师签名指导教师职称评阅教师对毕业设计（论文）的评语评阅教师签名评阅教师职称答辩委员会对毕业设计（论文）的评语答辩委员会评定，该生毕业设计（论文）成绩为答辩委员会主席签名职称年月日教务处制表哈尔滨理工大学毕业设计（论文）任务书学生姓名学号学院专业任务起止时间2014年2月24日至2014年6月15日毕业设计（论文）题目燕京啤酒公司财务报表分析毕业设计工作内容1指导老师对毕业论文进行讲解，明确毕业论文的主要内容。2根据指导老师的讲解，确定毕业论文的题目并进行资料的收集。3进行论文的写作，完成初稿并请指导老师进行评定，找出论文的不足之处。4进行其中答辩，根据答辩老师的建议和指导老师的建议对论文进行修改5完成毕业论文的写作，确定终稿，进行答辩。资料1张先治陈友邦财务分析M东北财经大学出版社，200731352柳海英企业会计报表分析的探讨J当代经济,2010,161101113周蕾关于苏宁电器的财务报表分析D复旦大学硕士论文,2008234ANONYMOUSNEHASANNUALFINANCIALSTATEMENTJJOURNALOFENVIRONMENTALHEALTH,2013,762指导教师意见签名年月日系主任意见签名年月日教务处制表燕京啤酒公司财务报表分析摘要随着社会经济的发展，会计这门学科不断发挥其强大的功能，作为会计学的载体财务报表，财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹，因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过，要对一家企业投资，我主要看这家企业的财务报表，这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性，同时在现代企业会计制度下，公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上，关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等，人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论，需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表，利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析，以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度，运用以会计学，财务管理及财务分析的方法和理论为依据，主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析，并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析，特别是2013年的财务数据，算出近几年的财务指标，然后采用综合的分析方法进行整体分析，找出公司发展的中存在的一些问题，并且提供一些建议，为决策者提供参考。关键词财务报表；燕京啤酒；财务指标ANALYSISOFFINANCIALSTATEMENTSYANJINGBEERCOLTDOFBEIJINGABSTRACTWITHTHEDEVELOPMENTOFSOCIETYANDECONOMY,THEDISCIPLINEOFACCOUNTINGANDCONTINUETOPLAYITSPOWERFULFUNCTION,ASTHECARRIEROFACCOUNTINGFINANCIALSTATEMENTS,FINANCIALSTATEMENTSCANECONOMICBUSINESSOVERALL,SYSTEM,COMPREHENSIVERECORDSENTERPRISETRAJECTORY,SORELEVANTINTERESTSPEOPLEMOREANDMOREATTENTIONTOITWORLDRENOWNEDINVESTMENTMASTERBUFFETTONCESAID,TOINVESTMENTINANENTERPRISE,THEENTERPRISESFINANCIALSTATEMENTSISEE,THISISIMPORTANTTOANINVESTORSIDENTITYTOCLARIFYTHEFINANCIALSTATEMENTS,ATTHESAMETIME,THEMODERNENTERPRISEACCOUNTINGSYSTEM,THEMANAGEMENTOFTHECOMPANYEVOLVEDINTOTHEOCCUPATIONMANAGERSBUSINESSOWNERS,CREDITORS,MANAGERSANDGOVERNMENTMANAGEMENTINTHEIRRESPECTIVEPOSITIONS,CONCERNEDABOUTTHEOPERATIONOFENTERPRISES,THEFINANCIALSTATUSANDOPERATINGEFFICIENCY,PEOPLEWANTTODIGITALCLOCKFROMTHEFINANCIALSTATEMENTSDRAWNFROMTHERELEVANTCONCLUSIONS,WENEEDTOUSEMETHODSANDTECHNIQUESOFSPECIALIZEDANDCOMBINEDWITHTHEACTUALSITUATIONOFTHEBALANCESHEET,PROFITSTATEMENTANDCASHFLOWANALYSISOFCOMPREHENSIVESYSTEM,SOTHATRELEVANTPERSONNELTOMAKESCIENTIFICDECISIONINTHISPAPER,FROMAPERSPECTIVEOFEXTERNALUSERS,USINGACCOUNTING,METHODANDTHEORIESOFFINANCIALMANAGEMENTANDFINANCIALANALYSIS,MAINLYTHROUGHRATIOANALYSISMETHODANDCOMPARATIVEANALYSISMETHOD,CARRIESONTHEANALYSISTOTHEYANJINGBEERNEARLYTHREEYEARSOFFINANCIALSTATEMENTS,ESPECIALLYTHEFINANCIALDATA2012,CALCULATEFINANCIALINDICATORSINRECENTYEARSTHENUSINGTHEMETHODOFSYNTHETICALANALYSIS,OVERALLANALYSIS,ANDCONCLUDESTHEDEVELOPMENTSTATUSANDDEVELOPMENTTRENDOFENTERPRISES,SOMEPROBLEMSEXISTINGINTHEDEVELOPMENTOFTHECOMPANYTOFIND,ANDPROVIDESOMESUGGESTIONS,TOPROVIDEREFERENCEFORDECISIONMAKERSKEYWORDSFINANCIALSTATEMENTSYANJINGBEERFINANCIALINDICATORS目录摘要IABSTRACTII第1章绪论111论文研究背景112研究的目的及意义113国内外研究现状1131国外研究现状1132国内研究现状214研究思路及方法2第2章财务报表分析的内容和方法421财务报表的种类及其作用422财务报表常用的分析方法4221因素分析法4222趋势分析法5223比率分析法5224图表分析法823杜邦财务综合分析法8第3章燕京啤酒公司概况931公司简介932燕京啤酒公司的股权结构图1033产品及市场11第4章燕京啤酒公司财务状况分析1241会计报表分析12411资产负债表分析12412利润表分析15413现金流量表分析1642燕京啤酒公司的盈利能力分析1943燕京啤酒公司的营运能力分析2144燕京啤酒公司的偿债能力分析2245燕京啤酒公司的发展能力分析2646燕京啤酒公司的杜邦综合分析28第5章燕京啤酒公司的综合评价和建议3051燕京啤酒公司的财务状况综合评价3052燕京啤酒公司存在的主要问题和改进建议30结论32致谢33参考文献34附录A35附录B40第1章绪论11论文研究背景上市公司要求的财务信息披露，是高度发达的市场经济下所有权与经营权分离的必然结果，在两权分离后，由于企业的外部利益集团并不直接参与企业的日常经营管理活动，因此他们只有通过解读公司对外披露的财务信息来了解企业的财务状况，而要想更加深入的了解那些蕴含在数字背后的信息，就要对财务信息特别是财务报表数字进行进一步全面深入的分析。同时我国的市场经济体系的不断发展和完善，财务工作在经营活动中起到越来越重要的的作用，同时我国的财政税收法律体系的不断完善和规范，财务报表的质量不断提高，企业的高层管理者，投资者和潜在投资者，债权人和政府部门将越来越依赖财务报表分析得出来的结论，从而做出科学合理的决策。12研究的目的及意义随着国际金融市场的不断完善，上市公司日渐增多，人们的投资和理财的观念在不断上升，投资者要进行股票的投资，需要对所投资的公司的经营成果和财务情况有所了解，需要运用财务知识分析，但是财务分析的结果是多种多样的，一个指标可以体现公司不同的经营状况和财务成果，所以要建立一套完善的财务分析体系，使财务分析的使用者做出科学合理的决策。财务报表分析所揭示的信息，为企业以及与企业有利益关系的其他各方做出正确的经济决策，提供了科学的依据。首先，财务报表分析为企业投资者的投资决策和债权人的贷款决策提供依据；其次，财务报表分析为企业的经营决策以及提高管理水平、提高效益提供依据；最后，财务报表分析为政府进行宏观经济决策提供依据。13国内外研究现状131国外研究现状纵观国际财务报表分析的历史发展沿革，财务报表分析最初在19世纪的美国兴起，在当时的美国境内其已开始作为一门独立的分支学科出现，早期银行家的积极倡导对于该门独立学科的形成功不可没。银行家在决定是否要为申请企业发放贷款时，所需权衡的一个重要依据就是贷款企业能否按时归还本金和利息。为了保障银行的资金安全，控信用风险，分析衡量客户的信用和品质，从而了解企业的短期和长期偿债能力，于是财务报表分析应运而生。1895年，美国纽约州银行协会的经理委员会要求所有的借款者必须提交由他们签字的资产负债表。5年后，该协会又发布了申请贷款的标准表格，其中包括了主要的资产负债表内容。之后一些银行根据其实际工作经验提出将流动比率、速动比率等一些财务分析指标作为判断借贷的主要依据。进入新世纪以来，伴随着资本市场的迅猛扩张，西方各主要发达国家在财务分析领域也取得了突飞猛进的发展，并逐渐形成了目前世界上最先进的财务分析系统财务报表分析，各国学者提出了不同的观点，主要有以下几种美国南加州大学教授WATERBNEIGS指出，财务分析的本质在于搜集与分析者决策相关的各种信息，正确的分析和解释相关的财务信息；美国纽约市立大学教授LEOPOLDABERNSTEIN则认为财务分析并不是一个独立的分析行为，而是一个需要综合各方面因素进行判断的过程，目的是为了IH确评估企业的财务状况和经营成果，以预测企业的未來发展。132国内研究现状在我国财务报表的分析工作则起步较晚，直到20世纪初才开始出现，这一时期的财务报表分析对象比较单一，主要将分析的重点放在企业的经营绩效和偿债能力上，很少涉及对财务数据的全面分析。改革开放之后。随着市场的开放和经济的高速发展，财务报表分析的研究成果不断丰富，财务报表分析的理论体系和架构逐步建立和完善起来。在我国目前的财务管理理论体系中，主要有三种不同的观点第一种观点认为财务分析是从财务的本质出发，以资金及其运动周转为研究对象，在财务管理的各个环节研究财务管理的目标、原则和内容等；第二种观点是提倡从外在的方面来研究管理学方法论和方法体系，认为财务管理是一个综合性的管理过程，具有逻辑性，要注重把握和尊重研究对象的基本规律；第三种观点则主张结合中国具体国情，研究国际提倡和通用的方法，充分借鉴国外先进经验。虽然国内财务报表分析工作发展迅速，但由于起步较晚，总体而言我国务分析工仍落后于国际先进水平，当前的分析理论和分析方法仍局限于上市公司，非上市公司由于财务报表和相关信息不公开，暂时没有合理有效的财务分析方法，但是对上市公司的分类还没有统一的标准，我国在财务报表分析领域仍存在一定的问题，未来有很大的发展和进步空间。14研究思路及方法1本文首先阐述了财务报表分析的理论，以使读者能理解财务报表分析的概念、意义等，为后文实例的分析奠定基础。然后对燕京啤酒公司的资产负债表、利润表和现金流量表的分析，通过分析，燕京啤酒公司的财务状况、经营成果的总体状况做出说明，并对引起目前财务状况和经营成果的原因作以具体的分析，以找出其中的财务问题，发掘潜力，为公司的继续发展提出可供参考的建议。财务分析会计报表分析财务指标分析综合分析综合评价和建议绪论研究的内容与方法燕京啤酒公司概况图11论文研究思路图2本篇论文主要采用文献研究法和案例分析法等。第2章财务报表分析的内容和方法21财务报表的种类及其作用1资产负债表资产负债表反映公司在某一特定日期往往是年末或季末的财务状况的时点静态报表。资产负债表由资产和负债两部分组成,每部分中的各项目的排列一般以流动性的高低为序，流动性搞得排在前面。资产、负债和股东权益的关系用公式表示资产负债所有者权益。2利润表利润表是一定时期内通常是1年或1季内经营成果的动态反映,它展示本公司的损益帐目,反映公司在一定时间的业务经营状况,直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性经营趋势,利润表记录了公司一段时间财务状况的。利润表是时期报表。3现金流量表现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按照流入现金和流出现金项目分别反映,因此,通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因,即现金从哪里流出,又用到哪里流入。4报表附注会计报表附注是针对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中相关数据提出的文字描述或明细资料,以及对未能在这些报表中列出的相关数据的补充说明等。包括以下主要内容企业的基本情况遵循企业会计准则的声明重要会计估计的说明会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明重要报表项目的说明财务报表的编制原则声明。22财务报表常用的分析方法221因素分析法因素分析法是指通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指标的影响程度来说明本期实际数与计划数发生财务指标变动或差异的主要原因的一种分析方法。222趋势分析法趋势分析法是指用若干个连续期间的财务报告的资料进行相关指标进行比较分析,以说明企业经营活动和财务状况的变化过程及发展趋向的分析方法。趋势分析法即可用文字表述,也可用图表和表格。223比率分析法比率分析法，简称比率法，是财务报表中的一个重要方法。是利用各种财务指标之间的比率关系，从相对数上对企业的财务状况进行分析和考察，借以评价企业的财务状况和经营中存在问题的一种分析方法。1盈利能力指标1净资产收益率净资产收益率净利润/平均净资产100净资产收益率表明所有者每一元的投入能获得多少收益，从而对所有者投入的资本的受用效率进行衡量，也就是所有者投入资本的收益率。净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标，因为企业的根本目标是所有者权益或股东权益最大化净资产收益率即可直接反应资本的增值能力，有影响企业股东价值的大小，该指标越高，企业的盈利能力越好。2总资产收益率总资产收益率净利润/平均总资产100总资产收益率表示企业的总资产获益能力的比率，这一比率表示总资产的获利能力的大小，总资产的利用效果的重要指标，这一比率越高表明总资产的盈利能力越好。3营业成本利润率营业成本利润率净利润/营业成本费用100营业成本利润率指标用来说明上企业的成本与利润之间的比率指标，这一指标是正指标。指标值越高越好，从而企业能够获得更多的利润。4每股收益每股收益（净利润优先股股息）/发行在外的普通股股数每股收益是净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外普通股平均股数之比，他反应了每股发行在外的普通股所能分摊的净收益额或需承担的损失。他衡量上市公司盈利能力和普通股股东的获利水平及投资风险、预测企业的成长能力的把一项重要指标，每股收益可以用于企业间的比较，已评价该企业的相对的盈利能力的也可以用于不同时期的比较，以了解该企业的盈利能力的变化趋势和盈利能力预测。从而掌握企业的发展潜力。2营运能力分析1总资产周转率主营业务收入/平均总资产100总资产转转率流动性反面反应企业的总资产的利用效率，该指标越高反应企业的总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率高。2存货的周转率存货周转率产品销售成本/存货平均余额100存货的周转率通常反应企业的存货是否合适，周转速度如何，衡量企业的存货变现能力的大小。3流动资产周转率流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额100在一定时期内，流动资产周转率越高。表明企业相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效率越好。4固定资产周转率固定资产周转率主营业务收入/平均固定资产100该比率用来衡量与同行业的使用效率的高低，该指标越高，说明固定资产使用效率越高，管理水平越好，与同行业的相比如果该比率高，说明该企业的固定资产利用效率高，提搞企业的盈利能力。3偿债能力短期偿债能力1营运资本营运资本营运流动资产流动负债营运资本表示企业全部资产偿还流动负债后剩余的资本，该指标越高说明企业的可用于短期偿债的资金越多，企业的短期张债能力越强，企业面临的短期流动性风险就越小，债权人的安全程度高。2流动比率流动比率流动资产/流动负债100该指标越高，说明企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动风险就越小，债权人的安全程度就越高，一把认为该比率应达到2以上。3速动比率速动资产速动资产/流动负债100速动比率又叫酸性试验比率，是指速冻资产与流动负债的比率，速动资产是指流动资产减去存货和预付账款等费用，该指标一般认为为1，如果低于1说明企业的短期偿债风险达，如果高于1说明企业的能到其偿还债务，但会因为占用过多的资金使得自己闲置，不利于企业的发展。4现金比率现金比率现金/流动负债100现金比率可以准确反映企业在直接偿付能力，当企业的面临支付工资日或大宗进货日需要现金时，该指标更能显示作用，现金比率越高表明企业可以立即支付债务现金类资产，如果之一比率过高，表明企业通过负债的方式筹集的资金没有得到充分地利用，一般认为这一比率为20左右。长期偿债能力1资产负债率负债/资产100资产负债率是综合反应企业的产债能力的重要指标，他通过负债与资产的对比，反映企业的总资产中有多说是通过举债获得的，该指标越大，说明企业的债务越重，反则说明债务越轻，一般来说，资产负债率越小，说明企业的偿付非短期债务的本事越强，不同的使用者有不同的的评价，对于投资者和债权人，该指标越小，企业的长期偿债能力有保证。对于企业的所有者来说如果该指标越高，则说明自有资本的投入越少，而带来生产经营资产较多，不仅扩大了生产范围，可以利用财务杠杆原理，在经营效果好的情况下可以获得更多的利润，但是，资产负债率不是越高越好，资产负债率越高，说明企业债务的债务过重。如果资金实力不强，很容易导致资金周转不灵，甚至面临倒闭的风险。2产权比率产权比率负债/净资产100产权比率又叫净资产负债率，可以对企业的资金结构的合理性进行评估。通常，产权比率能反应股东投入和债权人的投入的资金来源的相对关系，以表明企业的债权人的投入的资本所受的所有者权益的保护程度，产权比率越低，说明企业对长期债务的还款本事越强，债权人的利益能顾得到很好的保护，将承担的风险就越小。一般认为该比率小于1时，企业的偿还债务的能力较好。3利息现金流量保障倍数利息保障倍数（税前利润利息费用）/利息费用利息现金流量保障倍数比利息保障倍数更能反映企业的偿债能力，当企业的息税前利润和经营活动现金流量变动基本一致时，这两个指标结果相似，但如果企业正处于高速成长期，息税前利润和经营活动净现金流量相差很大时，使用现金流量保证倍数更为稳健。4发展能力1净资产增长率净资产增长率净资产增加额/平均净资产100净资产增长率这一指标越高，说明企业的当期增加的股东权益越多，反之，这一比值越低，说明企业当期增加的股东权益越少。2净利润增长率净利润增长率净利润增加额/平均净利润100净利润年增长率是说明企业的成长性的表现，净利润增长率为正数，说明企业的净利润增加，净利润增长率就愈大。说明企业的收益增长的越多，净利润增长率为负数，则说明企业本期净利润减少，收益降低。3总资产增长率总资产增长率总资产增加额/平均总资产100总资产增长率是用来反应企业资产总规模增长幅度的比率。资产增长率为正数，说明企业的本期资产规模增加，资产增长率越大，说明资产规模的扩张的越快。资产增长率为负数，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长。在对资产增长率进行具体分析时应考虑资产增长的规模是否适当；资产增长的来源是否合理；资产增长的趋势是否稳定。4销售收入增长率销售收入增长率销售收入增加额/平均销售总额100销售收入增长率反应企业的整体销售增长情况。收入增长率为正数，说明企业的本期销售规模增加，收入增长率越大说明营业收入增长的越快，销售情况越好，收入增长率为负负数时，销售出来现负增长，销售状况较差。224图表分析法图表分析法亦称图解法，是财务分析中常用的一种方法，严格的说，图解分析法不是一种独立的财务分析方法，而是上述财务分析方法的直观表达形式，例如，对比分析法，趋势分析法，因素分析法以及综合分析法，图解法能够直观的的反应财务活动的过程和结果，将复杂的的经济活动及结果以同属移动的形式表现出来。23杜邦财务综合分析法杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法，是指根据各种主要财务比率之间的内在联系，建立财务分析指标体系，由于该指标体系由美国杜邦公司最先采用所以称其为杜邦财务分析体系，杜邦财务分析体的特点，是将若干反应企业的盈利状况财务状况和营运状况的比率，通过内在联系有机的结合起来，形成一个完整的体系，并通过净资产收益来体现。净资产收益率资产收益率权益乘数销售净利率资产周转率负债总额资产总额销售净额销售成本其他利润所得税短期负债长期负债流动资产非流动资产图21杜邦财务分析图第3章燕京啤酒公司概况31公司简介燕京1980年建厂，1993年组建集团。在发展中燕京本着“以情做人人、以诚做事、以信经商”企业经营理念；始终坚持了走内涵式扩大生产道路，在滚动中发展，年年进行技术改造，使企业不断发展壮大；坚持依靠科技进步，促进企业发展，建立国家级科研中心，引入尖端人才，依靠科技抢占先机；积极进入市场，率先建立完善的市场网络体系，适应市场经济要求，目前全国市场占有率达到12以上，华北市场50，北京市场在85以上；积极完成股份制改造，由产品经营转向产品与资本双向经营。1997年两地上市，独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资金保障；精心打造企业文化，长期培育的“尽心尽力的奉献精神，艰苦奋斗的创业精神，敢打硬仗的拼搏神，顾全大局的协作精神，为企业分忧的主人翁精神”以奉献机制与激励机制相结合的分配模式，促进企业快速发展经过31年快速、健康的发展，燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一。2013年啤酒产销量5405万千升，进入世界啤酒产销量前八名、销售收入17323亿元、实现利税3637亿元、实现利润942亿元。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。2012年燕京发展成为拥有有形资产187亿元2011年燕京商标商誉价值总计36594亿元，其中子品牌漓泉啤酒商誉价值为5296亿元，惠泉啤酒商誉价值为2801亿元，雪鹿啤酒商誉价值1708亿元。员工43000人，占地389万平方米，拥有控股子公司（厂）42个，其中啤酒生产企业40个，相关和附属产品企业2家。燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。高品质的燕京啤酒先后荣获“第31届布鲁塞尔国际金奖”，“首届全国轻工业博览会金奖”，“全国行业质量评比优质产品奖”，并获“全国啤酒质量检测A级产品”，“全国用户满意产品”,“中国名牌产品”等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为“人民大会堂国宴特供酒”、中国国际航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商标被国家工商总局认定为“驰名商标”，2004年通过中国绿色食品发展中心审核，符合绿色食品A级标准。燕京啤酒，咱中国人自己的啤酒32燕京啤酒公司的股权结构图北京市人民政府顺义区人民政府京泰集团其他政府北京燕京啤酒集团公司其他企业北京企业公司北京企业投资有限公司北京燕京饮料有限公司北京长亿人参饮料有限公司北京双燕商标彩印有限公司北京航星调味品有限公司北京燕达皇冠盖有限公司北京燕京啤酒有限公司北京燕京啤酒集团有限公司北京控股有限公司泰丰公司社会公众战略投资者香港公众北京燕京啤酒股份有限公司南厂北京燕京啤酒有限公司一分公司燕京啤酒桂林有限公司燕京啤酒长沙有限公司燕京啤酒包头有限公司燕京啤酒赤峰有限公司燕京啤酒桂林有限公司燕京啤酒莱州有限公司燕京啤酒赣州有限公司福建燕京啤酒有限责任公司江西燕京啤酒有责任公司北京燕京中发生物技术有限公司图31燕京啤酒股权结构图33产品及市场燕京啤酒在市场上具有很大的市场份额和实力，经过多年的发展，已经具有11P精品燕京啤酒、8P低醇、10P清爽型燕京啤酒、燕京鲜啤、11P燕京纯生啤酒、12P等多种产品，同时企业经过多年的发展，还生产饮料产品，纳豆产品等，燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。高品质的燕京啤酒先后荣获“第31届布鲁塞尔国际金奖”，“首届全国轻工业博览会金奖”，“全国行业质量评比优质产品奖”，并获“全国啤酒质量检测A级产品”，“全国用户满意产品”,“中国名牌产品”等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为“人民大会堂国宴特供酒”、中国国际航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商标被国家工商总局认定为“驰名商标”，2004年通过中国绿色食品发展中心审核，符合绿色食品A级标准。燕京啤酒率先建立完善的市场网络体系，适应市场经济要求，按照“巩固北京市场，扩大华北市场，开发全国市场，进入国际市场“的市场战略，目前燕京啤酒全国市场占有率达到11以上，华北市场50，北京市场在85以上；现在燕京啤酒已遍布全国各省市，远销美国、意大利、英国、加拿大、澳大利亚等17个国家，出口居全国第3位。图32销售网络图第4章燕京啤酒公司财务状况分析41会计报表分析411资产负债表分析资产负债表的分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的发展程度，以及所提供的的会计信息的质量。通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关的项目内涵，了解企业的财务状况的变动情况及变动原因，评价企业会计对企业经营状况的反应程度，评价企业会计政策和修正资产负债表的数据。1对燕京啤酒总资产规模分析图41燕京啤酒的总资产图42燕京啤酒的总资产规模变化根据图41和图42得出燕京啤酒的总资产规模比较可以得知燕京啤酒2009年以来总资产规模逐渐稳步增加，其中2010年上升了2374，随后几年增长放缓2013年总资产规模达到最高，到，比年初上升了374。2流动资产和非流动资产对比分析图43流动资产和非流动资产根据图43资产结构类别分析，非流动资产占总资产的大部分，并且可以看出流动资产和非流动资产占总资产的比例无较大的波动，资产结构的配置整体表现平稳。3流动资产变动的结构分析表41流动资产结构变动从表41可知，燕京啤酒20092013年的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货五项资产构成，这五项年均占到流动资产总和的98以上，其中存货和货币资金占流动资产的80以上，从表中可知存货20092013年分别为2430030000、2983040000、图44流动资产结构变动20092010201120122013货币资金10422700001516380000143774000013873300001609160000应收票据33759700267875090201303795580328013应收账款10843300075108400121982000122124000123188000预付款项225213000430857000409206000305058000238877000存货243003000029830400003972000000430067000040502300003972000000、4300670000、4050230000，货币资金为1042270000、1516380000、1437740000、1387330000、1609160000，从图中可看出货币资金的所占的比重在逐渐减少，存货的比重总体上看少一些上浮，预付账款的比重也逐渐在较少，应收账款的没有较大的波动。结合表和图得出在今后应该减少货币资金占流动资产的比重，提高资金的利用率，同时应该加快存货的周转率，尽快回流资金。综合以上所述，燕京啤酒20092013年中流动资产的结构中，货币资金和存货所占的比重较大，资金占用较多。4流动负债与非流动负债对比图45流动负债和非流动负债根据图45可知，燕京啤酒公司20102013年这期间，流动负债占负债总额的比重呈现出逐年增加的状态，并且在2012和2013年间占负债总额的90以上，2010年非流动负债增加主要是由于在建工程的增加所导致的，并且非流动负债占负债总额的比重在以后的年限内呈现下降趋势。图46流动负债结构变动根据图46得知，燕京啤酒公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付债款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款等组成，其中短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款是流动负债的重要组成部分，其中短期借款20092012年呈现出上升状态，从2009年的40上升到32013年的52，2013年下降到235，应付账款从20092013年期间变化不大，整体表现稳定，占流动负债的20左右，预收账款2013年出现较大幅度上升状态，占流动负债总额的15左右，其他应付款在2013年占流动负债总额38,比前几年有较大幅度的提高，应缴税费和应付票据占流动负债的比重较少，并且没有出现较大幅度波动。由于2013年短期借款的减少导致流动负债较少的主要原因。从整体上看燕京啤酒的资产负债表中，资产总额呈现出上升状态，其中资本的积累是促进资产总额增加的主要原因，同时企业也通过了增加负债的筹资比例，提高财务杠杆的运行效率，调整了资本的结构。412利润表分析利润表又可称为损益表，是企业用货币计量的方法，全面简要地反映公司在一定时期内经营成果的会计报表。利润表编制原理是“收入费用利润”的会计等式，该表能全面动态地反映一定时期内企业的经营活动状况及其结果。分析该表，主要是为了通过对企业利润形成过程、结构的分析，评价利润的质量，得出其持续赢利能力。利润质量高，说明企业持续赢利能力较好、资产运作情况良好、企业主营业务的市场发展前景良好、利润结构基本合理、利润带来的净资产增加能为企业未来的发展提供良好的基础。利润表分析主要是对利润表项目进行分析，具体分析如下1对收入与利润的变动进行分析表42燕京啤酒的营业总收入20092010201120122013营业总收入949012000010298400000121368000001303330000013748400000根据表和图42得出20092013年营业收入在逐年增加，2013年达到最高，营业收入增长率在2011年增长最高，达到1785，2012年和2013年的增长放缓，2012年的增长率为8517，2013年为1518，营业收入整体稳步增长，收入增长率从2013年开始逐步上升。从整体上看这五年间收入不断在增长，20102011年收入增长率处于飞速增长状态，从2010年的738增长到2011年的17185。说明企业的销售状况不断在提高，销售状况良好。图47主营业务收入增长率变化2三项期间费用率及其变动分析表4320092013年期间费用20092010201120122013销售费用10128300001212130000158625000015755200001754340000管理费用743498000829091000100114000012195300001303420000财务费用681480004610940012293200015306700078776500根据图43可知三项费用在2010年2011年间出现了较大的增长2010年的比重为2026,2011年为2233，三项费用处于上升状态上升了206，2011年的销售费用为1586250000,2012年的销售费用为1575520000元，2012年的销售费用出现下降，但是财务费用2011和2012表44燕京啤酒三项费用比重20092010201120122013三项费用比重19225202685223314226199228139年的费用为12293200000元，出现上升，从整体上三项费用的的比重处于上升状态。20112013年三项费用比重为223314,226199、228139，分别增长了206、02885和0194。综合主营业务收入和三大期间费用的分析可以知道，管理费用和销售费用在2013年都达到峰值，说明企业的运营成本在逐渐升高。3净利润分析根据表45可知2011年营业外收入出现大幅度增长，2011年的营业外收入为299923000，营业外支出为11489100，两者相互作用使2011年的净利润增加277735900。2010年的营业外收入和营业外支出为125984000和22187100,两者相互总用使净利润增长。表4520092013年营业外收支20092010201120122013营业外收入125055000125984000299923000175496000133953000营业外支出1536530022187100114891001306440011712400103796900，2011年的营业外收入和营业外支出对净利润的影响比2010年增，从整体上看营业外收入比营业外支出多，对净利润的影响是是使净利润增加，从中可以得出2011年开始营业外收入逐年开始下降，营业外支出无较大波动。总体来说，从企业利润构成上来看，主营业务利润占主导地位，利润构成比较合理，持续发展能力较好。413现金流量表分析1对现金流量表的一般分析从整体上看，燕京啤酒2013年的现金及现金等价物净增加额为23816246829元，其中经营活动产生的现金流量净额是309346104779元，投资活动产生的现金流量净额是160256164238，筹资活动产生的现金流量净额是125273218289元，这意味着，企业的投资活动和筹资活动出现了入不敷出的现象，由于经营活动产生的现金净流量使得其也可以正常运转。并且对筹资活动和筹资活动有贡献。投资活动的主要现金流出量主要是由于企业的构建固定资产，支付投资有关的现金和支付其他关投资活动有关的现金的等长期资产等引起的。筹资活动现金流出量主要是由于偿还债务支付大量现金，导致筹资活动的净现金流量入不敷出。2对现金流量表的结构分析表46现金流量表结构分析2013流入结构流出结构内部结构项目本期金额一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金16,745,498,0240676479445收到的税费返还19,389,37209009011收到其他与经营活动有关的现金963,987,72940440544经营活动现金流入小计17,728,875,12555809610000购买商品、接受劳务支付的现金7,666,157,2504835395238支付给职工以及为职工支付的现金2,151,469,413599931470支付的各项税费2,892,925,3850013361977支付其他与经营活动有关的现金1,924,862,028698891315经营活动现金流出小计14,635,414,07776675710000经营活动的现金流量净额3,093,461,04779二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金59,167,77350027589取得投资收益所收到的现金93,363置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额3,108,47765001031处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2,699,21634001027收到其他与投资活动有关的现金846,580,000003878424投资活动现金流入小计1,004,918,6188045910000购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,600,900,261187396140投资支付的现金160,000,00000074614取得子公司及其他营业单位支付的现金净额000000支付其他与投资活动有关的现金846,580,000003913247投资活动现金流出小计2,607,480,26118120410000投资活动产生的现金流量净额1,602,561,64238三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金1,650,518,390687545214其中子公司吸收少数股东投资收到的现金23,535,58560011074取得借款收到的现金1,515,000,000006924786发行债券收到的现金000000收到其他与筹资活动有关的现金000000筹资活动现金流入小计3,165,518,39068144510000偿还债务支付的现金3,817,000,0000017628639分配股利、利润或偿付利息支付的现金557,173,641112571261其中子公司支付给少数股东的股利、利润135,175,39390062306支付其他与筹资活动有关的现金44,076,93246020100其中子公司减资支付给少数股东的现金000000筹资活动现金流出小计4,418,250,57357204010000筹资活动产生的现金流量净额1,252,732,18289现金流入总额21,899,312,13503现金流出总额21,661,144,91251四、汇率变动对现金及现金等价物的影响4,75423五、现金及现金等价物净增加额238,162,46829加期初现金及现金等价物余额1,367,016,49797六、期末现金及现金等价物余额1,605,178,966261现金流入结构分析燕京啤酒公司2013年的现金流入总额约为为218亿元，其中经营活动现金流入量、投资活动流入量、筹资活动流入量所占的比重分别为8096、459、1445。可见，企业的现金流入主要是有经营活动产生的，经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动中现金流入量主要取得投资收益的收到的现金和和其他投资活动有关的现金。筹资活动中的现金流入量中取得的借款收到的现金和吸收投资收到的现金分别占各类资产现金流入量的绝大部分比重。从整体评价现金流量表的现金流入部分，经营活动的现金流入量应当占主要部分，特别是销售商品提够劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。2现金流出结构分析燕京啤酒公司现金流出量约为216亿元，其中经营活动的现金流出投资活动的现金流出量。筹资活动的现金流出量，所占的比重分别为6757、1204和2040，在现金流出总量中经营活动的现金流出来那个占的比重最大，筹资活动的现金流出量所占的比重次之。在经营活动的现流出两当中购买商品接受劳务的支付的现金项目占全部现金流出量中的3539，所占的比重最大，支付给职工以及为职工支付的现金和支付的其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出结构的分别为993、889，占经营活动现金流出量比重分别是1470、1315，是现金流出的主要部分。投资活动的现金流出量主要用于构建固定资产、无形资产和长期资产支付的现金。筹资活动的现金流出量主要主要用于偿还债务，当期偿还的债务支付的现金占全部现金流出量的的比重为1762，其中占筹资活动的现金流出量的比重为8639，占筹资活动现金流出量的绝大部分。通常情况下，购买商品接受劳务支付的现金往往占大部分，燕京啤酒公司的现金流出量主要用购买商品和接受劳务，用去投资活动和筹资活动支付的现金相对来说小一些。这主要是由于企业的投资政策和筹资情况的差异导致的。42燕京啤酒公司的盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取的利润的能力。盈利能力大小是一个相对的概念，及利润于一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对概念，利润率越高，盈利能力越强，利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。1营业费用利润率分析表47燕京啤酒和青岛啤酒营业费用利润率分析20092010201120122013燕京啤酒5682550157755838430979273青岛啤酒6980871554776247962872068从表47和图48中可以得出燕京啤酒的销售净利润从2010到2012处于高速增长状态，并且到2011年的中期超过青岛啤酒的销售净利润增长比率，到2013年燕京啤酒和青岛啤酒的销售利润率出现下滑趋势，主图48燕京啤酒和青岛啤酒销售利润率分析要由于2013年间营业成本费用的上升导致净利润下降，所以才导致销售净利润率在这一年出现下滑的趋势，但是燕京啤酒的的净利润率仍然在青岛啤酒之上。2燕京啤酒和青岛啤酒总资产收益率对比分析表49燕京啤酒和青岛啤酒20092013年总资产收益率20092010201120122013燕京啤酒4132535872555918363454青岛啤酒72177796683092891278738图49燕京啤酒和青岛啤酒总资产收益率对比分析从表49中得出燕京啤酒和青岛啤酒总资产收益率均表现良好，总体均处与上升状态，但是由于燕京啤酒在2010年出现短期下滑，但是对整体表现无太大影响。3燕京啤酒和青岛啤酒净资产收益率对比分析表410燕京啤酒和青岛啤酒20092013年净资产收益率20092010201120122013燕京啤酒85394293463258青岛啤酒15251583156414111407从表410和图410中可以看出燕京啤酒从2010年开始期间净资产收益率出现下滑现象，特别是在2011年出现拐点更为明显和青岛啤酒相比，青岛啤酒同样在2010年出现下滑现象，在2011年出现的拐点相对有较大。但是青岛啤酒的总体表现要好于燕京啤酒。图410燕京啤酒和青岛啤酒净资产收益率对比分析4燕京啤酒和青岛啤酒每股收益对比分析表411燕京啤酒和青岛啤酒20092013年每股收益20092010201120122013燕京啤酒0520006360067500246002530青岛啤酒0953011250128601302014610从表411中明显看出燕京啤酒的每股收益从2012年开始出现较大的下降拐点，从每股0675元下降到0246元，并且在2013年仍然没有太大变化。燕京啤酒和青岛啤酒出现较大的差距的原因主要是由于燕京啤酒的流通股数比青岛啤酒的流通股数多，在净利润差距不大的情况下导致每股收益出现较大的差异。43燕京啤酒公司的营运能力分析企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的