[硕士论文精品]论财务监管与企业结构

2内容提要近年来伴随美国安然ENRON又译安龙公司世界通讯WORLDCOM公司意大利帕玛拉特PARMALAT公司等财务丑闻现象的出现学界对企业财务的透明度相关组织的监察力度监管方式等问题作了大量的研究和探讨企业财务管理在企业经营运作过程中的重要性日益为人所重视注册会计师的品格会计师的独立性咨询业务与审计功能的交叉重合中小股东的权益保护等都受到国内外学术界的广泛关注我国加入世贸组织后企业管理与国家财税审计也逐步与国际惯例接轨但是从部分企业暴露出的问题来看我国既有其他国家企业财务管理方面所存在的弊端也有很多我国所独有的特点企业造假账蒙蔽国家和股东的现象司空见惯而学界对此类现象的研究主要集中在相关机构和组织的监察方面固然不无益处然笔者以为企业内部结构之改革与管理运作机制之革新也应在研究探讨之列内部的科学管理与外部的有效监督紧密结合起来才能真正防止企业出现重大财务问题避免因财务造假等因素引起倒闭等恶性事故的发生论文在检讨近年来国内外一系列财务造假案的基础上比较深入地剖析了企业财务造假的深层原因认为在现代企业结构中投资者与其代理人即企业管理者之间的利益相左信息不对称会计体制不完善监管手段落后等是造成这种局面的主要因素建立健全现代企业制度完善公司治理结构强化财务监管是根治企业财务造假的主要途径3ABSTRACTINRECENTYEARSALONEWITHTHEAPPEARANCEOFFINANCIALSCANDALSFROMSOMEBUSINESSGIANTSSUCHASENRONWORLDCOMPARMALATETCTHEACADEMICCIRCLEHASBEENDOINGALOTOFSTUDIESANDDISCUSSIONSONFINANCIALTRANSPARENCYOFENTERPRISES,ONTHEEFFECTIVENESSOFSUPERVISIONFROMRELEVANTORGANIZATIONSONTHEMEANSOFINSPECTIONANDMANAGEMENTETCSOMETOPICSSUCHASTHEIMPORTANCEOFFINANCIALMANAGEMENTINBUSINESSOPERATIONSTHEQUALITYOFREGISTEREDACCOUNTANTSACCOUNTANTSINDEPENDENCETHEFUNCTIONSOVERLAPOFCONSULTINGBUSINESSANDAUDITTHEPROTECTIONOFSMALLANDMEDIUMSTOCKHOLDERSINTERESTSHAVEBEENATTACHEDMOREATTENTIONTOAFTERCHINASENTRYTOTHEWTOITSENTERPRISEMANAGEMENTFINANCIALANDTAXATIONAUDITARETRYINGTOKEEPLINEWITHINTERNATIONALPRACTICESHOWEVER,FROMTHEPROBLEMSEXPOSEDALREADYSOMESIMILARDRAWBACKSAREFOUNDBYCHINASENTERPRISESSOMEUNIQUEMALPRACTICEISALSOSIGNIFICANTTHEPHENOMENONOFFRAUDACCOUNTSWHICHDAMAGESBOTHTHECOUNTRYSANDSTOCKHOLDERSINTERESTSARENOLONGERREGARDEDASNEWORRARETOTHISENDCURRENTSTUDIESMAINLYFOCUSONTHESUPERVISIONASPECTCONDUCTEDBYRELEVANTINSTITUTIONANDORGANIZATIONSIAGREEITISAGOODANGLETOLOOKATTHEPROBLEM0NTHEOTHERHANDITISALSONECESSARYFORUSTOEXPLOREAWAYOFREFORMINGENTERPRISEINTERNALSTRUCTUREANDAWAYOFINNOVATINGBUSINESSESMANAGEMENTINTHISTHESISBASEDONEXAMININGSEVERALFINANCIALFRAUDSHAPPENEDATHOMEANDABROADSOMEINDEPTHANALYSISONREASONSOFCONDUCTINGFRAUDSAREMADEMAJORFACTORSSUCHASINTERESTSCONTRADICTIONSBETWEENINVESTORSANDTHEIRPROXYNAMELYENTERPRISEMANAGERSTHEASYMMETRICALINFORMATIONDISTRIBUTIONTHENONIDEALACCOUNTINGSYSTEMANDTHELAGGINGBEHINDOFSUPERVISIONMETHODSAREALLVITALFORLEADINGTOFINANCIALMALPRACTICEINMODERNENTERPRISESTOSETUPANDIMPROVEMODERNENTERPRISESYSTEMTOPERFECTCORPORATIONMANAGEMENTSTRUCTUREANDTOREINFORCEFINANCIALSUPERVISIONARESOMEOFTHEBESTWAYSTOERADICATEFINANCIALFRAUDSINENTERPRISESMYSINCERETHANKSTOPROFESSORYUSHOUHUAWHOHASPROVIDEDVERYVALUABLECOMMENTSANDSUGGESTIONSTOMYPAPERKEYWORDSENTERPRISESTRUCTUREFINANCIALFRAUDFINANCIALAUDITCORPORATIONSUPERVISION4引言在上个世纪之末和本世纪之初的这几年中世界经济发展风云变幻中国经济顶住了亚洲金融危机的冲击在东亚甚至在整个国际经济中都堪称一枝独秀欧洲因为欧元的启动比较成功经济平稳发展美国和日本的经济也从低谷和泡沫中挣扎出来开始出现复苏迹象但与此同时中外经济也都存在着若干不容忽视的隐患就中国而论国企改革还远未完成银广厦事件蓝田股份事件郑百文事件等等对中国经济的冲击仍然不绝如缕企业财务造假管理者携款逃跑事件时有耳闻说明我们的企业管理制度监察制度金融体制等等还有需要完善之处现代企业制度的建立才刚刚踏上漫长的征程而在国外发达经济国家如市场经济体制较为完善相关经济法律法规较为健全的美国意大利竟也先后出现了震惊国际经济界的世通公司安然公司施乐公司帕玛拉特公司财务造假金融欺诈案这说明西方的企业管理和监管也有很多漏洞和隐患需要予以深刻的反思和总结众多的企业财务舞弊案充分说明无论在市场经济已经十分成熟的西方发达国家抑或在还处于有待完善状态的中国企业监管仍然是一个历久弥新的课题每一个企业都是国家经济中的一个细胞只有众多企业的健康发展才会形成整个国家经济的良性循环而企业的基本目的是实现投资收益最大化这就注定在愈益复杂的现代企业结构中企业的财务部门是企业组织中的核心部门之一而企业的财务管理当然也就成为企业管理的核心课题这也是中外企业家和政府相关组织都必须面对的课题近年来的学术界对安然财务欺诈案等作了大量的剖析和阐述对其中应当引以为鉴的各种教训也颇多总结确有不少真知灼见但从企业结构角度分析评判者似较为鲜见而这正是笔者认为应当重点予以关注之处因为正是现代企业制度造就了纷繁的企业组织结构这种不是很完善的结构使得财务监管变得十分不易从企业结构入手改革现有企业治理组织加强企业内部的财务监督协调投资人与代理人各自的利益关系同时强化外部机构如政府组织行业组织中介机构新闻媒体的监管监督力度才是从根本上扼制企业财务腐败的最佳途径因此这一课题的探讨具有较高的理论价值和较大的现实意义本文在选题确定提纲和定稿过程中均得到了导师于首华教授的鼎力帮助和精心指导其严谨的治学态度渊博的学识和深厚的理论功力都给我留下了深刻的印象令我获益匪浅在此我向于首华教授表示深深的谢意由于本人学识有限文中所论难免疏漏偏颇衷心希望各位前辈专家批评教正5第一章近年来有关企业财务监管与企业结构改革研究之回顾第一节美国安然世通等公司破产案造成的冲击波之回顾一安然事件和世通事件2004年3月2日美国政府正式对前世界通讯公司首席执行官伯纳德埃贝斯提出诈骗指控指控其在世通公司财务状况上从事欺诈阴谋和造假等活动世通公司在2002年夏天爆出巨大财务欺诈丑闻其虚报收益高达110亿美元该丑闻使世通公司很快陷于破产包括前首席财务官在内的该公司多名前高级主管卷入法律官司而比世通稍早欺诈数额虽不如世通但欺诈手段更为经典的则是安然公司破产案1美国安然ENRON又译作安龙公司曾经是叱咤风云的能源帝国1985年由两家天然气公司合并而成在短短16年内一路飞腾2000年财富杂志曾将其列入全球企业500强并且名列第7位当年的收入多达1010亿美元安然最风光的时候股价曾一度高达9056美元在此前10年间它一直是美国乃至世界最大的能源交易商在其最辉煌的年代掌控着美国20的电能天然气交易同时还涉足电信投资纸业木材和保险业并且为世界各地的客户提供金融和风险管理服务然而这样一个能源巨人从2001年8月份起逐渐露出其真正面目其时安然公司刚刚上任6个月的首席执行官斯凯林突然辞职公司高层经理突然卖出175万股股票公司股价急速暴跌从而引起美国证监会的注意并予以调查在已无法掩盖事实真相的情况下安然在2001年10月发布报告说该年第三季度亏损6亿美元次月初又披露说从1997年以来一直虚报盈利588亿美元同年11月由于迪诺基能源公司DYNEGY拒绝收购安然终于将其推向破产边缘安然公司股票于该月底跌至最低点36美分12月2日安然被迫向美国破产法院申请破产保护成为美国有史以来资产额最大的公司破产案其在全球包括在中国的电厂全部停止经营业务2后来的调查发现安然聘请的安达信会计事务所ANDERSEN世界第五大会计师事务所在其中扮演了极不光彩的角色并对财务作假负有不可推卸的责任安达信首席执行官博阿迪诺曾辩解说由于安然隐瞒某些真相安达信做出了判断上的失误美国证券交易委员会SEC在调查安达信在安然的审计工作时也提出了针对安达信的诉讼事实上1参见师萍世通公司破产案的启示管理评论2002年第9期2参见李宝敏从美国安然公司破产看银行对项目的信贷管理中国经贸导刊2002年第10期6这家著名的会计事务所在历年的财务审计中劣迹斑斑3调查证明安达信绝非由于安然隐瞒某些真相才导致判断失误二者互相利用欺骗投资者共同演绎了这一震惊世界的财务丑闻事件本身虽然已足以震惊整个国际金融界但这一事件的影响又远比事件本身更为重大因为它揭示出这样一个人们原来并不愿承认的事实即使在美国这样一个法规健全透明的社会里职业会计服务也并不一定可靠其他诸如信用等级机构投资银行等当也大致如此五大会计师事务所中除安达信以外的其余四家的老总纷纷就此发表评论认为标准制定者的速度太慢对不平衡的报表未能制定出相适应的规则财务报表模式陈旧过时应该有更严格的规范和纪律应该做出更大的改进来提高审计效率安然和安达信事件发生后国际上很多金融管理和学术界人士对这一事件的原因作了各种推测和分析美国的金融界首先反思美国的证券市场发展了100多年金融方面的法律法规十分健全透明居然还会有安然这样的公司在市场上行骗长达5年之久分析人士认为美国的金融市场发展太快出现了许多新的融资工具这些新兴的融资工具过于复杂普通的投资者很难看懂像安然除了能源交易还进行废品金属等多种期货交易一般的投资者很难对此理出一个清晰的脉络此外有人由此认为美国的金融体系也存在致命的弱点会计准则越来越细过于技术化反而容易被人钻空子美国的会计法规定如果一家公司的子公司中有3的股份属于非关联方子公司的负债可以不放在总公司的资产负债表中而安然公司正是利用这一点将大量的负债以子公司的名义放在了表外欺骗了投资者4部分美国学者尤其是共和党人一向认为美国版的自由资本主义是世界上最合理的经济制度在他们看来在亚洲的裙带资本主义中政府权力过大容易导致腐败盛行最终会出现经济失序同时欧洲大陆的社会市场经济福利资本主义又过于保护劳工利益而有损投资者的积极性没有效率确实相对于其他文化美国经济模式对市场私人企业有更多的信任相信所有的企业在市场竞争中都会自律会根据市场行情实现自我调解市场越自由越有利于资源配置也就会更有效率地保护公众利益因此政府应当尽可能32001年6月安达信就被SEC指控为WASTEMANAGEMENTINC欺骗及伪造账目并被华盛顿联邦法庭罚款700万美元同时一位资深会计师被罚终身出场据说这是安达信受到的最严厉的处罚从1992年到1996年间这家上市公司虚报收入超过10亿美元作为审计者安达信会计师事务所除支付罚金外并和垃圾处理公司共同支付229亿美元以赔偿股东的损失安达信还曾经因为替一家即将破产的公司做假账被罚11亿美元参见林治波安然安达信败落失信的代价环球时报2002年03月25日4顾纪瑞美国安然破产案经济层面透视现代经济探讨2002年第6期7降低对市场的限制然而安然事件使人们认识到世上没有完美无缺的制度私人企业也需要监督市场力量也需要适当的平衡和制约二帕玛拉特丑闻财务腐败金融欺诈远非上述个别现象最新一则轰动世界经济金融界的案例则是意大利帕玛拉特丑闻案总部位于意大利帕尔马的帕玛拉特公司是意大利食品行业的一颗明珠其生产的乳制品和果汁饮料在意大利国内市场上举足轻重作为一家跨国公司帕玛拉特在全球30余个国家拥有129家分支机构2003年12月19日美国美洲银行发出一份声名声称帕玛拉特的一家分支机构在拉丁美洲开曼群岛的子公司于2002年12月31日在纽约所存的该银行账户上的一笔钱并不存在而帕玛拉特提供的一份与此有关的证明文件则是伪造这表明帕玛拉特的这家子公司在美洲银行所存的这笔395亿欧元的流动资金并不存在是为掩盖公司的债务而虚设的这一声明立即在意大利国内外和国际金融界引起极度震惊作为一家极具知名度的跨国公司其分布于全球30多个国家的120余家子公司多数都与位于开曼群岛的这家子公司有现金转账意大利司法机构随即对此展开调查将该公司内部隐藏的巨大金融欺诈和银行假账的黑洞逐步大白于天下公司创始人前董事长坦齐前财务主管通纳等11人因涉嫌参与金融欺诈做假账以及团伙犯罪等被司法机关逮捕由于公司无力支付高达100多亿欧元的财务黑洞意大利地方破产法院已同意该公司提出的资不抵债寻求破产保护的申请5国际经济金融界人士认为在一定意义上而言帕玛拉特财务丑闻是该公司多年激进并购所种下的苦果该公司从上个世纪七十年代开始走国际化道路其战略为在扩大公司规模的基础上通过节省全球采购资金以及提高物流后勤运作效率来增加公司的利润经过多年并购重组发展起来的帕玛拉特公司目前在全球30余个国家和地区设有一百余个加工厂和子公司然而公司的管理水平却未能与公司规模的迅速扩大相同步公司的最高管理层显然还未能就如何管理这样一个超大型的跨国公司积累足够成熟的经验因而在资金运转不畅账面出现亏空时便操起造假帐这样一种不登大雅之堂的欺诈手段从另一角度而言在这一财务丑闻的背后显然也存在着更深层次的原因即政府对公司内部的审计工作监督不够缺乏严格有效的惩罚措施意大利金融管理体制方面的弊端在此暴露无遗安然世通帕玛拉特等企业的财务欺诈都堪称近年来国际经济金融界的重大案例尤其是安然破产案更堪称美国司法史上一个经典案例此案几乎前所未有地大范围地使涉5纪乐航欧洲版安然惨烈上演帕玛拉特爆财务大丑闻国际金融报2003年12月22日8案各方公司法人投资人审计者甚至美国政府部门都卷入了一起重大丑闻该案实在太过复杂以致这个公司已然破产之后仍给人们留下太多纷纭复杂的问题悬念有待于政府管理部门和学界去分辨清理该案所涉及的问题在司法经济金融企业管理等各个方面都足资后来者探讨与借鉴三银广厦事件在市场经济发达相关法规比较完善的西方国家尚且不断出现这类财务丑闻案件在市场化程度远不如西方法律法规建设也比较欠缺的中国如何防范化解类似经济金融事件显然是一个任重道远的艰巨任务值得有关政府部门和学界同仁对此予以足够的重视事实上由于种种原因中国的情况远非令人乐观银广厦事件至今令人记忆犹新银广厦事件发生时间与安然事件大致相同2001年8月初在深圳证券交易所上市的广厦银川实业股份有限公司简称银广厦通过伪造金融票据等手段虚构主营业务收入虚构巨额利润等问题被曝光为其出具严重失实的无保留意见审计报告的深圳中天勤会计师事务所东窗事发其执业资格及证券期货相关业务许可证被吊销签字的两名注册会计师被严惩在市场经济还不十分发达相关法规建设还有欠完善的中国因为企业管理不善财务监管不力等因素造成的国有和集体财产损失等现象远非银广厦一家著名的如琼民源郑百文麦科特等所暴露的问题也大同小异因而总结国际国内企业因财务管理不善而倒闭因财务欺诈而终归步入消亡之路的这些企业的经验教训在今天的中国仍具有较高的理论价值和现实意义第二节学界对该类案例所作的反应及分析在安然做假真相层层浮出水面之后美国媒体大为震惊纷纷惊呼投资者受到欺骗层层设置的审计和监管机构并未起到保护投资者利益的职能有评论指出公司的生存与消亡和金钱的来来去去固然都是华尔街游戏的一部分但不明智的投资与因被蒙蔽而受损却是截然不同的两个概念综合媒体所作的各种分析来看在这个事件中有很多机构和管理部门未能尽到自己的职责给投资者带来无可挽回的损失首先是会计师事务所未能辨别真伪因为按照公认的游戏规则所有上市公司都要出具财务报告以便令投资者可以了解公司的财务状况而为安然公司财务报告提供审计的安达信尽管位列全球五大会计师事务所之一却在第一环节就让安然蒙混过关他们既没审计出安然虚报盈利也没发现其巨额债9务遑论背后之合伙公司的经营状况了其次安然公司的监事会疏于职守本来监事会的职责即是代表股东利益监督公司管理层使其无法利用职务之便为自己牟取利益然而该公司14名监事会成员当中有7名与安然公司关系特殊他们或者正在与安然进行交易或者供职于靠安然支持的非盈利机构这种身份决定了这些监事会成员很难对公司的运营情况做出及时客观公正的监察和评判其三证券分析师没能成为投资人的真正耳目在安然神话走向破灭的路途之中大多数分析师的投资建议都是强势买入可见至少部分所谓证券分析师都是徒有虚名未能及时觉察该公司真正的营业和利润情况为投资者提供了不切实际的投资取向信息其四债券评级机构未能起到辨别优劣发现投资价值的作用在安然事件即将暴露之前很多评级机构还把安然公司的股票归于有投资价值一类而到安然大势已去时它才被迅速调为垃圾债券信息之闭塞反应之迟缓令人惊叹最后美国证券交易委员会SEC监管不力也是一个极其重要的因素有评论指出尽管美国证券市场的这个最高监管机构一再声称其基本职责是确保每个投资者有权在投资前获得真实信息但是在安然事件中毫无疑问此一最高监管机构未能有效履行其基本职责从而为不法商人的违法经营开了绿灯此外众多投资者本人也应该是教训的最大汲取者美国媒体评论说在股票市场持续数年的上升当中所有人都对市场发出的种种警告信号充耳不闻几乎连白痴都觉得自己可以在华尔街赚钱而这是极端危险的这种盲目投资的经济过热行为本身就包含着极大的风险鉴于美国安然事件和我国的银广厦等事件在近年的经济生活中影响巨大新闻媒体和学术界自然也投入了相当的目光和精力去透视分析这些事件的起因流变与后果试图找出这些事件的规律及其防范措施有些分析相当精到深湛足资启发借鉴为论述方便兹略引数例一新经济膨胀论有学者认为安然事件和其他公司破产事件的出现与过去10年美国在新经济概念驱动下的长期增长有关科技进步产业升级与新经济泡沫并存新经济带来的心理膨胀自信心膨胀导致公司无节制扩展急功近利的资产重组盛行投资者盲目乐观盲目跟风从而使美国经济积累了严重的问题其后遗症需要相当的时间来消化6即使美国经济近期内可以恢复从中期看其前景也是难以令人感到乐观的客观地说美国的市6金灿荣安然事件的几个观察点环球时报2002年2月6日10场秩序企业管理和审计制度相对还是比较完善的但是安然事件给人们的启示是制度本身不是永远可靠的在某些情况下如在新经济蓬勃发展的特殊时期制度就可能失灵二国内市场经济初期论国外的安然事件和帕玛拉特事件固然在学界和投资者中一片哗然而发生在国内的众多财务欺诈事件如银广夏的造假事件等所引起的反应自然也不遑多让这类事件如此触目惊心自然也引发了国内许多人对于监管的批评和反思学界和媒体联系安然事件的经过和处理结果对中外这类财务欺诈事件作了对比指出国内学界以往对监管的理解往往过多地集中在职能部门身上例如证监会和司法机构的职能从安然事件可以看出证监会和司法介入固然重要但这主要还是事后的监管而在整个事件发生过程中若要较早阻止或揭露造假行为使市场公正和效率得以体现市场本身的制衡力量其实特别重要有学者强调了市场参与者的重要作用认为市场参与者对证券市场的监督在中国相当薄弱7这与中国证券市场与生俱来的结构性缺陷相关也与市场本身的发展水平相关成熟的市场上总有相互对立的利益主体相辅相成相克相生也就是人们通常说的买方与卖方多方与空方等等各种利益主体形成平衡各方的分析师和媒体一起形成强大的市场合力推动了市场透明度的提高中国市场发展还在初期在买卖方向上本来就只有做多一方而且买方与卖方几乎利益趋同基金管理公司往往都由券商和信托投资公司所控制而这些券商自身恰恰正是卖方买卖一家的垄断局面使市场上难以形成独立的强大买方力量在这种既有格局中独立的实事求是的专业分析既稀少又微弱无法受到应有的关注当然与安然公司破产案关系甚深的安达信会计公司受到媒体的关注与评析一样国内会计师行业的发展不规范也引起了学术界的广泛关注与讨论自由撰稿人谢建平指出银广厦事件暴露出我国证券市场从机制到制度上存在的诸多问题联想到琼民源ST红光猴王黎明股份造假之风可谓由来已久作者重点分析了企业上市后造假所呈现的新特点一是数量相对减少二是性质更为恶劣甚至不惜伪造文件和会计记录认为究其原因一是国企上市公司的所有者缺位和未建立出资人制度致使公司治理无法建立起有效的督导结构从而为企业的造假提供了条件二是企业仍未成为市场的真正主体不少国企历史包袱太重欠账过多故虽上市融到一些资金却难以在激烈的市场竞争中赢利而同时企业领导人甚至包括地方政府领导人又承受着政绩的巨大压力三是个人经济利益的驱使由于内部人控制问题上市公司制衡机制不健全以及缺乏市场的有效监督信息不7舒立安然银广夏和股市监管财经2002年第1期11对称使那些拥有公司核心资源同时又缺乏职业道德的经理层乃至董事会主要成员有可能利用这些资源为自己谋取私利8美国的五大会计师事务所其中一家不接某个公司的业务其他几家也不会接但国内的情况是公司会计造假时这家会计师事务所不敢做推掉了另一家马上接过来就做在审计市场内是委托人审计人和被审计人三方博弈规范的情形是全体股东作为委托人与审计人站在一起对被审计人进行审计保证委托资产安全和增值但现在委托人缺位作为全体股东代表的董事会更大程度上被大股东一手控制情形就成了委托人和被审计人站在一起与审计人进行博弈委托人是审计人的衣食父母多方受控于人审计的独立性就勉为其难因此尽管财政部规定了那么多的独立审计准则那么多方法都无法发现企业造假行为说明审计体系和技术设计存在严重问题同时由于民事赔偿机制的缺失受虚假信息误导损失惨重的投资者尤其是中小投资者无法得到经济赔偿而造假的巨大收益往往使企业和注册会计师置诚信于不顾去追逐利益9应该承认在国外的安然事件和国内的银广厦事件发生以后学术界所作的某些分析和评论颇有见地例如对国内会计师行业的重视对市场机制调节功能的厚望对各种制度的完善等等都提出了相当中肯的意见另一方面笔者也认为学界对这些事件反思和评论也有未尽之处值得进一步探究和探讨新闻评论者和学术界对银广厦和安然事件的反思和评论主要集中在外部监管的分析主要是从投资者的利益受损这样一个视角探讨问题的这固然对保持国家经济的正常发展对保护投资人的利益不无裨益但是问题的另一面在于这些造假的企业倒下了它们的倒闭给投资者带来巨大损失的同时也将企业本身推向绝境就企业本身而言企业所受损失无疑最大如果换位思考从企业经营的角度看问题如果企业本身能够保持正常利润的增长在法律许可的范围内诚信经营自然不会发生财务欺诈造假事件如果一个企业的内部结构和管理机制能协调工作并能有效防止错误投资和盲目兼并扩展等行为尤其是在财务管理上能够较好处理企业机密和信息公开的矛盾科学有效管理自己的财务账目保持企业自身的健康发展则各类财务欺诈财务造假案件必将消弭于无形外在的监督固然重要但即使在美国这样一个法规健全的社会仅凭良好的外部监督也不能阻止这些事件的发生况且伴随全球化进程加快企业兼并和跨国公司的扩张经营8孙强郭树华著信息非对称条件下资本市场兼论上市公司会计信息披露第六章资本市场信息披露与股票价格变动中国社会科学出版社2002年3月出版9李永森张艳辉从银广厦到安然从中天勤到安达信审视会计师事务所诚信危机市场报2002年4月5日12范围和产品服务种类繁多母公司和子公司合作公司之间的关系日益错综复杂外部监督的有效性很难说不会大打折扣因此我们必须在不忽视各种外在监督手段及效用的同时应积极探索其它途径和方法那么是否还有更好的途径在保证企业良性发展的道路上起到保驾护航的作用呢笔者以为若要探索这样的途径还需到企业内部去找从企业管理入手尤其是从企业的财务管理入手改革现有企业结构更新财务管理机制杜绝财务腐败从源头上掐断财务欺诈的苗头在外部监督机构的配合下保持企业的良性发展从而使得企业本身和国民经济都得以在正常良好状态下运行第二章企业财务腐败与财务监管论析如上所述财务欺诈财务造假财务舞弊这类经济生活中的毒瘤无论在市场经济已经十分发达的西方国家抑或正在适应WTO规则的中国都是一个令政府和广大投资者无法回避的严峻课题因而我们在保持并强化外部监管的同时更需要把目光转向企业内部必须从对财务舞弊的系统性研究入手深入剖析财务舞弊的动机手段成因及其识别机制并结合利用现代心理学等科学方法分析财务舞弊有关参与各方的心理成因及发展规律以便为进一步研究和治理杜绝这类丑闻提供一条更为科学合理开阔的思路第一节财务舞弊的系统分析财务欺诈既然不是中国所独有的毒瘤西方发达经济社会也同样存在着这类丑恶现象那么西方学者为此作了哪些有针对性的研究呢在这一领域西方学者的研究主要集中在对引发风险的因素分析上并逐渐形成了GONE理论舞弊三角理论冰山理论等三大流派GONE理论认为贪婪机会需要和暴露四种风险因素结合在一起共同作用决定着总体舞弊的风险水平舞弊三角理论认为压力机会和自我合理化三个因素共同作用导致了舞弊行为的实施冰山理论则把财务舞弊看成海面上的冰山露在海面上的只是冰山的一角更庞大更危险的部分还藏在海平面以下国内一些学者通过对财务舞弊的动机研究也指出相关的法律制度安排才是解决财务舞弊的治本之举然而鉴于各国财务欺诈和舞弊案件的复杂性以及对这一课题认识的局限性总体看来国内外对财务舞弊的研究还仅仅局限于一个或几个方面处于各抒己见的阶13段没有形成一个完整的理论体系更没有提出多少真正能付之实践的具有可操作性的方案还有很多方面值得认真研究一财务舞弊质的规定性财务舞弊是财务造假主体为获取不正当的经济利益采用欺骗性手段故意谎报具有重要性质和实质性质财务事实的违法违纪行为从事财务舞弊的动机各有不同在中国则有经济的思想意识的政治的借款的纳税的推卸责任的和隐瞒违法行为等等其中经济驱动则是主要诱因纵观近几年的财务舞弊事件不难发现财务舞弊事件虽然不是成指数级增长的但其所造成的损失却是成指数增长的在财务舞弊案件中企业的高级管理人员或高级管理层是直接指挥者也是最大的受益人企业的会计主管一般扮演军师的角色起着穿针引线的重大作用是财务舞弊的间接怂恿者企业中能够直接接触到关键性财务资料的基层财会人员往往被迫实施舞弊行为从而成为舞弊败露的替罪羊和最终责任承担者而企业的独立董事内部审计人员则由财务舞弊的监管者蜕变为掩护者对于上市公司而言这些人又往往在不同利益的驱使下共同瞒报误报收支状况欺诈投资人从而非法攫取投资者的巨额财产二财务舞弊量的规定性以获取不正当利益为目的的财务造假绝大多数与会计信息失真有关从案例数量上分析亦足以证明财务造假在这类案件中所占比例之高远非其他类型可比据1999年12月23日经济参考报报道财政部抽查100家国企1998年度会计报表81家虚列资产3761亿元89家虚列利润2747亿元在2001年遭受处罚的黎明股份在1999年通过假购销合同假货物入库单假出库单假成本核算等主营业务利润虚增153亿元利润总额虚增8679万元同样在2000年遭受证监会处罚的郑百文公司也是采用虚提返利少计费用费用跨期入账等方法虚增利润1908万元并据此制作了虚假上市申报材料上市后三年采取虚提返利费用挂账无依据冲减成本费用等手段累计虚增利润14390万元银广夏也是通过伪造购销合同伪造出口报关单虚开增值税专用发票伪造免税文件和伪造金融票据等手段虚构主营业务收入虚构巨额利润745亿元其中1999年178亿元2000年567亿元2001年被查处的麦科特通过伪造进口设备融资租赁合同虚构固定资产9074万港元采用伪造材料和产品的购销合同虚开进出口发票伪造海关印章等手段虚构收入30118万港元虚构成本20798万港元虚构利润9320万港元其中199714年虚构利润4164万港元1998年虚构利润3825万港元1999年虚构利润1331万港元10例繁不备举这些触目惊心的造假例证足以说明财务欺诈现象之严重确有泛滥蔓延之势绝不能掉以轻心三财务欺诈的手段关于财务舞弊的手段则编制虚假会计凭证虚假发票入库单等文件者有之虚构会计主体者有之歪曲或掩盖财务报表中的交易或事项篡改财务报表者有之至于内外勾结构造虚假交易循环创造账面利润或管理层有意规避或授意他人背离有效的内部控制等更不在少数有些公司利用虚拟资产挂账手段对于不再对企业有利用价值的项目不予注销对已经没有生产能力的固定资产三年以上的应收账款已经超过受益期限的待摊费用递延资产待处理财产损失等项目常年累月挂账以达到虚增资产例如被称为中国证券诈骗第一案的红光实业在上市申报材料中隐瞒固定资产不能维持正常生产的严重事实其关键生产设备彩玻池炉实际上已经提完折旧自1996年下半年就出现废品率上升的现象但是红光实业隐瞒不报有些公司使用不当的收入费用确认方法如提前确认收入推迟结转成本或者提前确认成本费用推迟确认收入作为常用的会计报表粉饰方法例如19951996年张家界公司先后与张家界电业局深圳金达贸易有限公司深圳达佳贸易有限公司签订364亩土地转让合同金额计79659万元并约定土地使用证在买方付款后移交公司在未开具发票和收到款项亦未转让土地使用权的情况下将约定的以上转让金确认为1996年收入使收入虚增79659万元税前利润虚增2165万元11由此可见财务舞弊是一个以动机成因及机会为结构的综合体契约理论中的代理理论信息经济学中的非对称信息论等都有助于说明这一现象产生的根源成因及其运作机理契约理论认为企业为若干契约的联合体不同契约之间不可避免地存在着利益冲突在同一契约里各契约关系人之间也存着利益冲突在契约理论中最具影响力者为代理理论在代理关系中委托人代理人以及财会人员或财会机构之间有着不尽相同的价值取向存在着尖锐的利益冲突当发生冲突时各契约人就会本着自身价值最大化的原则行事因此这种自利倾向必然推动他们实施财务舞弊非对称信息是指某些参与人拥有而另一些参与人不拥有的信息现代企业制度的一个突出特征是投资人与经营者分离由于投资者一般不参与企业的经营上市公司的经营者和其10参见李若山金日方洪剑峭最终受害者是谁上市公司做假5种手段大曝光中国注协在查处假账方面责任重大21世纪经济报道2002年2月22日11同上15他内部人员比外部投资者掌握着更多有关公司当前状况和未来前景的信息使得证券市场上的筹资者与投资者之间存在着信息不对称现象由于信息不对称上市公司及其管理人员可能利用信息优势为自身谋取利益也有可能实施一些有损于外部投资者的行为12信息的不对称往往导致逆向选择道德风险劣币驱逐良币和免费搭车问题的出现拥有强大信息的一方往往自恃掌控信息的优势而成为财务舞弊的主体借助这种强大的信息优势他们在各种法律法规的威慑下仍敢于铤而走险为了巨大的经济利益放手一博通过非正常手段攫取巨额利益其结果自然会严重危害广大投资者的根本利益扰乱国家的正常经济秩序我国目前尚处于经济转轨的关键时期随着社会主义市场经济自发性和非正式的私有化企业内部控制失序执法不严监管不利权责不清政出多门证券市场股权结构不合理国有股一股独大会计准则留有真空地带注册会计师在经济上和人事关系上实质性的不独立等现象触目皆是这种状况显然极易促生财务舞弊和财务欺诈行为一般而言舞弊参与人总是从自身的利益出发寻找对自己最优的策略从而形成一个均衡状态在市场监管机制健全的环境下如果会计信息披露及时传递准确各种舞弊行为就很容易被监管体系所发现舞弊实施者就会为此付出惨重的代价因此各舞弊主体通过博弈就会改变策略放弃实施财务舞弊以谋取自身利益的最大化而在相反的情况下亦即各种外部监管和内部监督机制失效各舞弊主体能轻易获取超额收益且能逃脱制裁的情况下某些利令智昏的企业管理人员将选择继续实施财务舞弊因为舞弊所获取的收益远大于所要付出的成本如按经济成本核算便显得十分合算在这种条件下财务造假舞弊案的发生也就顺理成章了第二节财务监管的基本理论与实施模式任何事物都有其对立面有财务舞弊就会产生财务监管财务舞弊的手段越狡诈相应的审计监管手法也就愈趋高明问题在于财务舞弊与财务监管二者相较总令人有道高一尺魔高一丈之感企业财务的监管总是有漏洞可寻总是留有死角让那些蛀虫得以滋生在现阶段在现有监管体系下无论中外都还存在若干监管体系上的漏洞从根本上说还难以防范投机分子越来越狡诈的造假舞弊行为一财务监管的基本理论与实施模式12王化成蒋顺才信息不对称与注册会计师的诚信建设中国注册会计师20020816纵观金融与会计发展史每出现一次重大的财务舞弊案件都会催生新的会计理论并引发会计界和学术界对财务监管研究和探索的又一次理论高潮在财务监管理论的发展过程中有三种观点相对比较成熟值得注意即社会利益论监管追逐论和斯蒂格勒的经济监管理论最早出现的社会利益论认为监管是减少或消除市场破产成本因而保护公众利益的手段通过监管能够满足社会利益提高潜在公共福利并假定市场破产可能产生自然垄断外部效应和信息不对称的后果主要阐明了监管的经济原因和利益这种理论的不足之处在于它把监管当作免费品没有考虑保护消费者需求因而受到实证研究的批评于是监管追逐论遂之产生追逐论者认为监管为被监管者留有猫鼠追逐的余地被监管者在监管之初可能反对监管但当他们对立法监管和行政监管的程序变得极其熟悉时就会尝试影响监管者通过法规或利用行政手段来给他们带来更高的收入追逐论更重视生产者的利益呼吁政府放弃监管这种理论提出了监管的代价问题较前者更为全面其不足之处在于该理论忽视了社会公众确实从保护消费者权益的监管中得到好处的事实过分强调监管的代价1971年斯蒂格勒在经济监管论中首创经济监管理论阐述了监管机制问题把监管作为商品认为监管也存在着需求和供给监管是那些想获得利益的人所需要的是各种利益集团的施加压力集团之间讨价还价的一种博弈过程与上述财务监管理论相伴生在西方国家也存在着三种财务监管体制即以美国为代表的集中型财务监管体系政府在财务监管体系中居于首要地位以英国为首的自律型监管体制强调各种协会组织进行监管的重要性以德国为代表的欧陆式中间型财务监管体制兼顾了政府管制与行业自律的双重优势在此我们结合安然公司案例对以美国为代表的会计制度和审计制度略作考察众所周知美国政府对企业财务的监管主要是通过对独立注册会计师的监管完成的亦即独立注册会计师审核企业的财务账目而政府抽样审核会计师的审计报告从而间接地掌控着企业的财务收支状况独立注册会计师的作用在西方社会经济生活中扮演着极其重要的角色独立会计师存在的价值在于要为信息报表的真实性上加一道保险从而确保企业诚信经营纳税并向广大投资人提供真实可靠的财务信息1313独立注册会计师的设立可以追溯到18世纪当时英国资本主义迅速发展生产社会化程度已经发展到相当高的水平因而有的企业主希望能有外部的独立会计师来检查他们所雇佣的管理人员是否忠诚是否有舞弊行为于是英国出现了第一批以查账为职业的独立会计师参见张海洋美国的会计师制度面临危机环球时报2002年1月29日17二美国财务监管体制及安然事件再剖析上个世纪初到30年代初美式资产负债表审计逐渐发展起来这一时期的显著变化是由于全球经济发展重心由欧洲转向美国注册会计师审计发展的中心也由英国转向了美国由于金融资本对产业资本的渗透企业规模的扩大企业对银行的依赖性越来越强银行也越来越需要了解企业财务状况和偿债能力方面的信息美式审计的重要特点是审计对象由会计账目扩大到资产负债表审计的主要目的是通过对资产负债表数据的审查判断企业信用状况审计方法从详细审计转向抽样审计审计报告使用人除企业股东外更突出了债权人1929年到1933年的经济危机客观上促使企业利益相关者从只关心企业财务状况转变到更加关心企业盈利水平于是审计模式从资产负债表审计转为会计报表审计上个世纪40年代以后审计竞争日益激烈事务所之间的合并加剧先后产生了八大国际会计师事务所后又合并为六大时至今日已合并为五大与此同时审计的技术也在不断地发展抽样审计方法计算机辅助审计技术被广泛采用注册会计师业务扩大到代理纳税会计服务管理咨询等领域应该说美国对于会计师的监督管理还是相当严格的除了行业协会外财政部证券交易委员会等都严格监控上市公司的财务报表和会计师事务所的审计报告确保审计程序合法报表数字真实不管是公司和个人提供的收入表报税单在经过会计师审核后财政税务部门都不一一核查但他们会采取抽查的方式一旦被抽中且被查出问题则会处以巨额罚款甚至刑事处罚而相关的会计师事务所也相应地要被吊销执照课以重罚14美国在上个世纪30年代早期曾经通过一项联邦证券法案规定上市公司必须进行独立审计但是联邦政府允许公司雇用自己的审计师而且当前会计事务所对上市公司提供的审计服务的所得仅占事务所总收入的40而大部分收入来自对同一公司的税收与咨询业务在这种情况下审计师能保持其独立性实属欺人之谈多年来安达信一直为安然提供审计和会计咨询服务安达信在休斯敦的分公司已经和安然公司几乎完美地结合成一体安达信每天有100多名雇员专门为安然服务安达信每个星期从安然收取100多万美元的服务费用如2000年安达信收取安然审计费2500万美元咨询费2700万美元15美国证券交易委员会SEC认为安达信等五大所之所以出现类似安然公司审计失败的案例与他们在一定程度上的丧失独立性有直接关系因为以安达信为例其另一项业14参见聂新军韩洪灵SEC在美国会计准则建设中的作用及启示证券市场导报2002年6月号15邓春华安然事件的会计审计思考财贸经济2002年第9期18务会计咨询仅在2000年度就获得收入2700万美元而同期审计收入则只是2500万美元SEC认为贪婪与狂妄已经使会计师在传统上确保股东健全财务报告的使命产生偏离因为致力于拓展利润丰厚的咨询业务使会计师事务所疏于其主营的审计业务也有会计师担心失去咨询业务而放松了对审计标准的坚持而美国1997年以来的几桩重大造假案就使纳斯达克及纽约交易所的投资者在这些公司重新公布年报后的一周内流失408亿美元16在巨大的利益诱惑下安达信作为独立会计师事务所的那只客观的眼睛闭上了从1995年开始安然公司不仅聘安达信作为其外部审计师更把内部审计职责也交给了安达信为了便于合作安然公司的财务长甚至都是从安达信聘请来的应该反思的是会计师的职责和规范这些职责的制度例如当会计师必须对一个公司的财务状况做出整体评价时他本人所处的位置非常尴尬因为正是被评价对象在付给他钱他要同时面对来自被审计公司和自己的会计所老板的压力他必须在生意饭碗和专业良心之间做出选择报载一位已经离开安达信的高级雇员曾说在公司里如果哪位安达信的会计师敢说拒绝在报告上签字他立刻就会被炒鱿鱼17尽管多数人相信大多数审计师是以诚信为本的但是这一行业缺乏国家强制力的保障一些存在审计问题的公司以高薪聘用曾为其工作的审计师这就导致审计师与客户关系暧昧在某些会计公司中承办同一家公司的会计咨询业务量甚至是其审计业务量的3倍这样的关系如何能够确保财务审计的客观公正性美国证券交易委员会已经针对安然事件提出了一些预防措施虽是亡羊补牢究竟也算是在尽其职责成效如何还有待于日后检验而对于投资者来说安然事件带来的教训也是极其深刻的公司股东持有某公司的股份自然希望该公司的赢利状况越来越好盼望其股价越来越高在美国当经济持续增长时股东对上市公司的盈利和股价要求越来越高对公司的压力也间接转移到会计师审计师的身上注册会计师审计本来应具有客观独立公正的特征这种特征一方面保证了注册会计师审计具有见证职能另一方面也使其在社会上享有较高的权威性当这种独立客观性在各方的压力下受到侵害不能对公司的财务状况做出客观准确的审计时受伤的必然是一个群体即所有该公司股票的持有人某些跨国公司的舞弊案还会导致一个或多个国家的经济受到拖累事实上所有的制度都不是完美的监控机构也无法改变事实只要投资者不放弃投资就不应该轻信任何报表数字只16李建平安达信的跌落偶然吗财税与会计2002年6期17张海洋美国的会计师制度面临危机环球时报2002年1月29日19有利益驱动下的监管相对而言才是最有效的单纯依靠政府监管远远不够第三节我国企业的财务舞弊与财务监管银广厦事件发生后财政部与中国证监会宣布在将与银广夏事件有关的7名当事人移送公安机关追究刑事责任外还吊销了深圳中天勤会计师事务所的执业资格在这一事件中其管理当局固然负有首要责任但从有关媒介披露的情况分析来看中介机构在其审计过程中因未能严格遵循审计原则和方法未能保持应有的职业谨慎而导致审计失败亦应引起相当的重视首先对银广厦进行年报审计的中天勤会计事务所未能对关键证据亲自取证这些重要的证据如海关报关单银行对账单重要出口商品单价等均是由被审计单位提供进行审计的会计师未能采取必要的审计程序对这些证据的真假作进一步确认审计原则要求进行审计的会计师应对重要的外部证据亲自取证如对应收账款银行存款的函证函证的询证函必须由事务所发出但在实际操作中许多事务所为了省事将询证函交与被审计单位由其发出甚至于由其收回后交与会计师事务所这就为被审计单位做假大开方便之门而由此取得的所谓外部证据的真实性也已大打折扣很显然在银广厦事件中被审计单位向事务所提供了假报关单及其他虚假的外部证据姑且不论这些做假者的胆大妄为及其做假伎俩的高超进行年报审计的会计师如果能在执业过程中恪尽职守到银行海关等地亲自取证所有这些做假行为都是不难发现的其次注册会计师在其审计过程中过分依赖被审计单位提供的会计资料也是银广厦审计失败的重要原因之一这样做的一个重要弊端就是忽略了管理当局的品性以及对内控制度的充分了解从而导致对审计风险的低估如果管理当局提供的重要的会计资料都是有意伪造的岂不正中被审计单位为注册会计师设下的圈套相反如果审计人员能在审计之初多花点时间到生产管理现场作审计与相关的工作人员如统计员业务员等交谈询问许多管理漏洞真实的生产经营及销售情况便不难被发现此外如果有必要还应该对相关的供应商代理商消费者类似产品的市场竞争者等外部环境进行调查通过这样全面的调查取证即使通过虚开增值税发票以虚增收入的作假行为亦不难发现现在我国审计工作中的一个重要失误就是到生产管理现场的时间太少而把大量的时间浪费在对会计数据的整理和复核上而如果被审计单位