[硕士论文精品]现阶段我国消费信贷问题研究

硕士学位论文MASTERSTHESIS中文摘要在国际金融危机的冲击下，全球经济特别是发达经济体或将陷入长期停滞，我国的外需条件短期内难以改善。与此同时，我国经济结构长期失调，总体储蓄率偏低且有继续下降趋势，政府支出与投资对GDP的拉动作用的边际贡献率有所下降。因此，要维持较高的经济增长率，扩大国内消费需求成为了重中之重。而在扩大国内消费需求的众多可选方案中，大力发展消费信贷无疑是最具长效机制的，也是在短期内最能增加消费数量的。然而，深入分析我国消费信贷发展现状，我们会发现，我国消费信贷存在如规模较小、品种单一、消费者观念陈旧等诸多问题。为解决上述难题，笔者在总结国内消费信贷众多理论成果与实践经验的基础上，提出了消费信贷倒U假说，以期对我国消费信贷现状做出理论诠释，并在此基础上，对我国消费信贷未来发展方向给出对策与建议。本文共分为四个部分第一部分以我国现阶段面临的突出经济困境为引子，阐明了我国现阶段发展消费信贷的必要性；第二部分，对我国消费信贷发展现状及存在的问题，进行了深入的论述和分析；第三部分，在前两部分的基础上，提出了消费信贷倒U假说，并试图以此为起点对我国的消费信贷的未来发展走向提供理论指导第四部分是对第三部分的深化，以消费信贷的相关主体为出发点，为我国消费信贷的发展提出切合实际的对策与建议。关键词消费信贷消费信贷倒U假说国家资产负债表需求管理硕士学位论文MASTERSTHESISABSTRACTBECAMEOFINTERNATIONALFINANCIALCRISIS，THEGLOBALECONOMY,ESPECIALLYTHEDEVELOPEDECONOMIESMAYGETINTOALONGTERMSTAGNATION，SOITISDIFFICULTFORCHINASEXTERNALDEMANDSTOBEIMPROVEDINASHORTTERMTHEN,THEECONOMICSTRUCTUREOFCHINAHASBEENIMBLANEEFORALONGTIME，THEOVERALLSAVINGSRATEISLOWANDTENDTOCONTINUEDECREASING，SOINORDERTOKEEPTHERATEOFECONOMICGROWTHBEHIGH,EXPANDINGINTERNALCONSUMERDEMANDSSHOULDBETHEPRIORITYINVARIOUSSTRATEGESOFEXPANDINGINTERNALCONSUMERDEMANDS，TODEVELOPCORLSUMEFCREDITSHOULDBETHELONGESTANDMOSTEFFECTIVEMECHANISM，ANDALSOBETHEBESTWAYTOINCREASEDEMANDSINSHORTTERMHOWEVER,INTHEDEPTHANALYSISOFTHEDEVELOPMENTOFCONSUMERCREDIT，SOMEPROBLEMSOFCHINASCONSUMERCREDITCOULDBEFOUNDOUT,SUCHASTHEEXISTENCEOFSCALEISTOOSMALLLACKOFVARITYTHEANDCONSUMECONCEPTISOUTOFTIMEINORDERTOMAKETHEPROBLEMSABOVETOBESOLVED，THEINVERTEDUHYPOTHESISOFCONSUMERCREDITWASBROUGHTOUTBYAUTHORBASEDONTHESUMMARYOFSOMETHEORETICALRESULTSANDPRACTICALEXPERIENCEOFINTERNALCONSUNLECREDITFURTHERMORE，THERECOMMENDATIONABOUTTHEDIRECTIONOFFUTUREDEVELOPMENTOFCHINASCONSUMECREDITARCGIVENBASEDONTHETHEORETICALEXPLANATIONOFCURRENTCONDITIONOFCHINASCONSUMECREDITTLLISARTICLEISDIVIDEDINTOFOURPARTSTHEFIRSTPARTMAKETHECURRENTDI历CULTIESTHATFACEDBYCHINASECONOMYALSINTRODUCTIONTODEFINETHEIMPORTANCEOFDEVELOPINGCHINASCONSUMECREDITINTHESECONDPART，THECURRENTCONDITIONOFDEVELOPMENTOFCHINASCONSUMECREDITAREANALYZEDANDDISCUSSEDTHETHIRDPARTBRINGOUTTHEINVERTEDUHYPOTHESISOFCONSUMERCREDITBASEDONTHEFORMERTWOPARTS，ANDBASEDONTHISSTART，THETHEORETICALRECOMMENDATIONWOULDBEGIYENTOWARDSTOTHEFUTUREDEVELOPMENTOFCHINASCONSUMECREDITNLEFOURTHPARTISTHEDEEPENINGOFTHETLLIRDPARTTHEPRACTICALSUGGESTIONSONTHEDEVELOPMENTOFCHINASCONSUMECREDITWOULDBEGIVENTHATSTARTFROMTHERELEVANTSUBJECTOFCONSUMECREDITKEYWORDSCONSUMERCREDITSERVICESHYPOTHESISOFROTATEUOFCONSUMERCREDITSERVICESBALANCESHEETOFTHESTATEDEMANDMANEGEMENT硕士学位论文MASRERSTHESIS华中师范大学学位论文原创性声明和使用授权说明原奄L性声明本人郑重声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。作者签名王昭砷日期2P17耳A5月31日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使川学位论文的规定，即学校彳权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印什和电子版，允许论文被夯阅和借阅。本人授权华中师范火学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采川影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同意华中师范人学可以川不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。作者签名王昭婢日期2口矿学F5月31日本人已经认真阅读“CALIS高校学位论文全文数据库发布章程”，同意将本人的学位论文提交“CALLS高校学位论文全文数据库”中全文发布，并可按“章程”中的规定享受相关权益。回重途塞堡童卮澄蜃；旦主生；旦二生；旦三生蕉查作者签名至昭玮日期Z009年5月引日导师签名卅七悦日期眵彳年厂月日乡十阳卵年一丫和凸签师期争日一导论J，U11选题背景及意义马克思认为，社会经济活动是生产、交换、分配、消费四个环节的有机统一，四个环节中的任何一个出了问题，社会生产的正常循环就会被打乱，从而出现经济危机。虽然说“资本主义经济危机的根源是资本主义生产方式”，但经济危机最直接表现则是消费与积累比例失调引发的消费相对不足、生产相对过剩，以至于不得不通过经济危机的爆发来暂时调节日益恶化的资本主义内在矛盾。尽管我国已经确立了社会主义基本制度，社会主义公有制在国民经济中的基础地位得以确立，从根本上消除了爆发资本主义式经济危机的内在隐患，但是资本主义生产方式在其近500年成长发展历程中形成的宝贵经验和教训，值得我们总结和汲取。任何一种经济体制下，如果不能正确处理好投资与消费、生产与分配之间的关系，都会引发危机。因此，我国要实现经济的可持续发展，必须要处理好积累和消费、生产和分配之间的关系。当前，由于各种原因，我国经济结构不甚合理，投资和消费比例长期失调，总体消费率普遍不高，同时对外贸依存度过高，外需条件的变化对国民经济的稳定发展构成严重威胁和挑战。早有业内人士指出，尽管从官方统计数据看，净出口在GDP中所占的直接比重不高，到2008年也仅仅为12，但是考虑到外贸产业对整个国民经济中上游产业的带动作用，我国的外贸依存度甚至已经高达60。此外，由于现阶段我国外贸型企业多属于劳动密集型，对增加就业、消除城乡差别作用明显，出口锐减带来的不仅仅是GDP增长放缓，甚至会引发深度社会矛盾。因此，要实现国民经济的长治久安，必须转变经济增长结构，由过分依赖外需转向内外需并重，由之前的投资主导转为消费主导。难题在于，我国收入分配严重失衡，早有专家指出，我国的基尼系数早已超过40的国际警戒线，更有数据表明，我国20的富人占据了全国80的存款。于是造成了“有钱的人不需要增加消费，没钱的人想增加消费没钱”的窘境。从化解这一难题的国际经验来看，消费信贷是一个较为可取的途径。甚至从当前的严峻局面和操作空间来看，消费信贷似乎也成为了中国唯一可以自救的稻草O马克思资本论，商务印书馆，1997年，第25页硕士学位论文MASTERSTHESIS111金融危机冲击下，我国经济可持续增长受到挑战从2007年2月份就已经浮出水面的美国次贷危机，由于各方面的原因迅速演变成世界范围内的金融危机，并对全球经济增长构成严重威胁，作为世界经济一体化重要组成部分的中国自然也难以独善其身。数据统计显示，受国际金融危机冲击，从2008年11月份起，我国出口首度出现负增长并延续至今，到2009年1月份，我国出口总额同比锐减1746，为近20年来首次出现两位数负增长，此后至今，月度出口同比降幅一直在20左右，以至于连经济学者和统计学家都对这一数据大感惊讶。更让人感到悲观的是，受金融危机影响，美国乃至全球的实体经济都有可能进入漫长的衰退期，2008年度诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼甚至认为美国经济要到2012年才能走出低估。近期美国失业率升至1973以来最高的81，显示美国经济正快速下滑，欧洲经济也出现欧元诞生以来首次负增长，日本经济依然未能走出“迷失的十年。在此背景下，亚洲地区出口增速下降，经济逐步走缓，资本大量外流。近期IMF已将今明两年世界经济增长预测由之前的11和23调低至39和2O。WTO则预测今年全球贸易增长可能降至2002年以来的最低，同比降幅甚至超过20。全球经济放缓以及未来前景的长期不乐观，必然会给我国经济发展带来负面影响。图1我国进出口总额同比增幅吲爹澎J”鬃学“，9二薹耄蒿葩釜矗鬈嚣苫裔琵菇箍”翠零鼍譬警罄誓鬈穸孽乳1一7重、，量I棚、IB一鼍彳、幺啖L7秀爹丫了、，_7一V70、心，|，镬，萨萨矿矿孓心急岁R。铲，妒，一，7，7。_。妒，弋心嚣T、，础，。，IA“。一。J娃瘢鳓幺臻彩，磊滋藏施彩Z瓿纛；。基拣交磊蠢坼纛象；纛搿彘磊荔2勃魏荛么么该荪施媛茹氢纛。黼簇外需条件的持续恶化，对于外贸依存度过高的中国经济带来了严峻的挑战和冲击。当前，我国正处于工业化的后期，保持高速GDP增长率，对于我国顺利完成。新浪财经网，2009年5月15日。笔者根据商务部公布数据绘制2硕士学位论文MASTERSTHESIS工业化、维持政治社会的稳定团结、化解经济社会中各种潜在矛盾，意义重大。正是基于此，国家提出了要在2009年实现全年GDP增长率保八的目标。然而，鉴于出口条件不断恶化，按照支出法分解的国内生产总值来看，要实现全年保八目标，必须要大力增加投资或者消费以增加社会总需求。但从实际运行效果分析，依靠增加投资实现保八目标困难重重。112投资消费比例长期失调改革开放以来，由于各种原因，特别是住房、教育、养老医疗等的市场化、社会化改革，我国最终消费率大致呈逐渐下降的趋势图21978年以来我国最终消费率变化实际上，政府鉴于自身对此次金融危机严峻性的深刻认识和充分估计，早在2008年11月份就已经出炉了在未来2年内进行4万亿元政府投资的计划，虽然说政府投资起到了立竿见影的效果，2009年一季度社会固定资产投资同比增幅接近20，但同期我国GDP增长率仅为61，远远低于此前市场的普遍预期。此外，社会固定资产投资和工业增加值的增加并非仅仅是政府财政投入的结果，宽松的货币政策功不可没，甚至是起到了主导作用中国人民银行统计数据显示，2009年一季度，我国人民币各项贷款余额新增48万亿元，已经超过此前国务院最终公布的全年新增信贷投放5万亿元的90。虽然国务院与中国人民银行一再重申5万亿元新增信贷规模并非全年信贷发放的上线，但不得不担心的是，出于对银行风险增加、不良资产增多以及银行已经完成全年信贷任务的考量，新增信贷。笔者根据国家统计局网站公布数据绘制硕士学位论文MASTERSTHESIS余额再次井喷的几率大为降低，相应地，伴随投资对GDP拉动作用的边际效用递减，依靠增加投资来提高GDP增长率的难度在不断加大。113消费信贷长期以来发展迟缓外需持续萎靡，内需长期不振，投资的边际贡献递减，无疑对我国经济的可持续发展造成冲击。从各国实际经验看，发展消费信贷是重振消费信心、扩大总体消费率的重要途径，但是让我们倍感失望的是，我国消费信贷长期以来发展迟缓，2008以来消费信贷在信贷总额中所占比率甚至出现了大幅下滑图32007年1月份以来我国消费信贷占信贷余额比重由上图不难看出，从2007年5月份起，我国消费信贷在信贷总额中所占比重快速上升，由107迅速窜升至2008年2月的125但是进入2008年以后，该比率停滞不前，而从2009年1月份之后又急速下跌，到2009年4月份这一比率仅为112。而在2008年，消费信贷占信贷余额的比率，台湾为538，韩国为763，法国为477，美国为81。此外，从消费信贷产品类型上看，我国消费信贷产品结构也较为单一，基本上是“住房、汽车、教育“老三块，并且其中住房信贷比例又高达90。可见，我国现阶段消费信贷规模较小，结构单一，但同时也预示着我国消费信贷发展空间巨大。总之，全球金融危机不断加深和恶化，在对各国经济特别是发达经济体造成冲击的同时，也极大地改变了我国的外需条件，使得我国进出口总额极度萎缩，自2008O笔者根据中国人民银行公布数据绘制4硕士学位论文MASTERSTHESIS年12月份以来，我国出口商品总额降幅均高达20以上。W这对外贸依存度高达60的中国来说，冲击之大前所未有。当前，为应对国际经济危机、缓解国内各种矛盾，政府提出了全年GDP“保八“的目标。但是，由于全球金融危机的持续恶化，全球经济举步维艰，有可能陷入长时期的衰退，我国的外需条件短期内难以改善，因此，中国经济的平稳较快发展必须转到内需上来。问题在于，近年来，投资对于我国GDP的边际贡献率在不断降低，政府支出由于财政收入的大幅减少捉襟见肘，而我国总体消费率一直在低位徘徊并处于下降之中。并且，即便大幅增加投资可以提高当期GDP增长率，但是当期投资在增加本期需求的同时，会增加未来时期的供给，进一步恶化供求矛盾，使得经济结构更加失调。可见，在外需具有外生性特征，而政府支出与扩大投资都不具备长远性效果的前期下，千方百计扩大消费成为了增加社会总需求的重中之重。为此，中央及各级地方政府绞尽脑汁消费券、旅游券、家电下乡、汽车下乡等等，可谓是各显神通。但从理论的高度看，以上措施并非对症下药，无非是“头痛医痛、脚痛医脚”，不能从根本上改变我国现阶段面临的困境。此外，但从数量角度思考，上述措施的贡献率也极为有限。结合各国增加消费的实际经验，消费信贷是最为可取的方法，这也是本为对消费信贷加以理论研究和实践考察的初衷和原因。笔者以为，现阶段，只有大力发展消费信贷，并对未来消费信贷总量控制原则设定合理标准，才能确保我国经济结构的顺利调整和国民经济的健康持续发展。12相关概念及文献综述目前，尽管对于如何发展消费信贷存在较多争论，但对消费信贷概念的认知则较为一致。一般认为，消费信贷主要是指商业银行、其他金融机构或特定的专门机构等贷款提供者向消费者发放的用于购买最终商品和服务的贷款，旨在通过信贷方式预支远期消费能力，刺激或满足个人即期消费需求。消费信贷对扩大内需、提高我国总体消费率、改变不合理的投资消费结构、推进我国市场经济发展和信贷体制的完善有着重要的意义，也为银行业务的拓展和创新以及增加银行新的利润增长点带来新的机遇。O国家统计局公布资料硕士学位论文MASTERSTHESIS121国外理论综述从国外对消费信贷的研究看，大致可以分为两个领域一个领域是对消费理论的探索，另个领域对消费信贷银行操作实践的深化。由于消费信贷银行操作实践旨在指导商业银行的具体日常业务，加之国外银行与国内银行的运行环境与法制法规条件都不甚相同，因此本文对于国外在消费信贷操作实践层面的研究不着过多笔墨，而是重点介绍国外对于消费信贷理论认识的不断深化和创新。由于在国外，消费信贷基本上只是被作为一种消费方式加以研究，因此，与其说是对消费信贷的研究，毋宁说是对消费理论的研究，更确切地说，主要是阐明消费与收入关系、消费跨时期优化配置的内在机理等。凯恩斯是较早探讨消费与收入关系的学者之一，其提出的绝对收入假说对后世的影响也较大。凯恩斯认为“收入增加时，消费随着增加，但消费增加不若收入增加之甚”。W换言之，他认为消费是现期收入的函数，消费支出与实际收入之间保持着稳定的函数关系。在早期的实证研究中，通过统计调查分析，有许多研究结论支持了凯恩斯消费函数假说。但是，其他许多经济学家也提出了不同的消费函数理论。1942年，美国统计学家西蒙库兹涅茨对美国18691938年的国民收入与个人消费资料进行了整理与分析。他发现，尽管美国的国民总收入从1869年的93亿元上升到1938年的720亿元，国民收入大约增加了7倍，但消费始终与收入维持于一个相当固定的比率。库兹涅茨的这些发现表明，在长期中，消费与收入保持着一个固定比率，平均消费倾向并没有呈递减的趋势，而是相当稳定。这就是著名的“库兹涅茨反论”。在前人研究的基础上，杜森贝里从消费的示范效应和棘轮效应两方面解释了长期消费函数与短期消费函数的矛盾。他认为，在短期内消费受经济周期波动的影响，而使消费与收入偏离长期固定比例，但在长期过程中，人们的消费函数要受示范效应和棘轮效应的影响，使收入与消费保持一个相对稳定的关系。理性预期学派的代表人物之一霍尔采用理性预期假说，通过分析，霍尔的结论是CTCT1ET。这表明消费的变化是不可能被提前预知到的。随机漫步假说的一个重要结论是消费与收入变量无关。但以弗莱文为代表的众多学者对随机漫步假说进行了实证分析，发现消费与滞后的收入呈显著正相关，这无疑是对随机漫步假说的有力反驳。在调和短期消费与长期消费矛盾的的经济学家之中，斯密塞斯是最早的、也是。凯恩斯就业、利息、货币通论，商务印书馆，1978年，第65页6硕士学位论文MASTERSTHESIS较为成功的一个。他认为在短期内，消费者是根据现期收入水平来决定将其现有收入的多少用于消费，消费占收入的比例随现期收入水平的提高而减少，储蓄则随现期收入的提高而增加。但在长期来看，除了收入对消费的影响外，还有其它诸多因素会对消费产生影响。收入以外影响消费的主要因素有生产的发展、城市化、老龄化、新产品出现等，增加了人们的消费支出，这为后世研究提供了很好的思路。也就是说，斯密塞斯在短期内认同凯恩斯消费函数，而在长期内倾向于“库兹涅茨反论“。1957年，美国著名经济学家密尔顿弗里德曼以他的“持久收入一假说发展了消费函数理论，并从暂时收入与消费、持久收入与消费的角度对收入消费的长期均衡和短期波动的关系做出了新的阐释。W按照弗里德曼的解释，在任何一个时期内，个体的持久收入与当年的现行收入并不一致，而是取决于他一生中可以获取收入的数学期望值。1968年，2003年度诺贝尔经济学奖获得者基兰德在在引入不确定性之后，认为消费者不再只是将财富平均分配于整个生命周期，由于存在不确定性因素，使得消费者选择当期少消费而多储蓄。由于基兰德的预防性储蓄理论能很好地解释，改革开放以来我国总体消费率不断下降的原因，因此，在国内收到追捧。当前，国内不少学者提出建立社会保障制度是增加我国总体消费率的重要途径，便是以该理论为基石的。凯恩斯的弟子莫迪利安尼与布伦贝指出消费者消费物品，是为了得到一定程度的效用。因此，消费者一生的总效用是他现在与将来总消费的函数，于是出于一生消费效用最大化的考虑，消费者会试图将他一生的全部收入在不同消费时期中做最佳分配，从而使得他一生获得最大的满足。这就是生命周期假说。进入80年代后，大多数实证研究都试图估计和解释消费与收入间的内在联系。较有代表性的是坎贝尔和曼昆研究了流动性约束对消费与储蓄的影响。他们发现，如果流动性约束增加，家庭消费与总消费均会减少。坎贝尔与曼昆的研究成果能够较好地解释城乡消费率之间的差异，即农村消费率低于城市，是因为平均看来农村的流动性约束更为强烈。122国内理论综述从研究内容和成果看，国内关于消费理论的研究，早期，多数是对西方消费理论的传播普及与批判吸收，也主要是用定性分析的方法；后期，国内学者大量引入回MILTONFRIEDMNAATHEOYROFCONSMUPTIOAFUNETIONPRINEETONUNIVERSIYTPRESS19577硕士学位论文MASTERLSTHESIS数据模型，以中国的数据对国外理论模型进行检验，并初步尝试着建立适合中国国情和特点的消费理论模型，以便更好地解释中国的经济现象。事实上，在新中国建立之前，老一辈经济学家就已经在研究生产、交换、分配、消费之间的关系，但当时的研究多是以计划经济为导向和背景的。我国以商品经济和市场经济为取向、以西方经济学理论为范式的的消费理论研究，始于20世纪八十年代初期。早在1983年，我国消费经济学泰斗尹世杰教授，对社会主义消费经济学做了初步探讨，并对凯恩斯以来的“消费倾向论”作了简要的述评。W紧接着，厉以宁于1984年在其消费经济学中对西方经济学中的消费函数理论有保留地接纳。随后，在20世纪八十年代中期到九十年代初期，西方经济学消费理论在国内得到较为广泛的传播，国内一些学者开始运用西方消费理论对中国的消费数据进行实证分析。例如，乌家培等对西方四种消费理论及其模型进行了分析和评估。朱宪辰对生命周期一持久收入理论做出了检验。此外，王延章对动态消费需求函数进、秦朵对居民消费与收入关系开展了研究，等等。20世纪九十年代中后期至今，国内对中国消费理论的研究更为深入，引入了大量的数据模型。很多学者对不同时期、不同区域的统计资料利用不同的方法与模型进行了分析与研究。例如，段海清等利用相关数据估计出我国的消费函数，其结论认为我国边际消费倾向的总趋势是递减的，平均消费倾向保持基本稳定，这较好证实了杜森贝里的相对收入。宋铮利用我国城市居民收入标准差来作为衡量不确定性的重要指标，对我国19851997年的相关数据进行简单线性回归，得出的结论是未来收入的不确定性是中国居民储蓄率较高的主要原因，这证明了基兰德理论的可行性。减旭恒在其博士论文中国消费函数分析中，以归纳出的消费者行为假定为参照系，建立了适合中国国情的消费函数假定与消费函数模型。贺菊煌研究了宏观意义下的生命周期消费函数理论。吲虽然说国内学者的研究尚未突破国外学者的研究范式，从研究成果的国际学术影响看，也微乎其微，但是毕竟走出了理论创新的第一步。此外，由于国内学者手握中国经济的第一手资料，对中国的消费实践作出了独到的见解，提高了消费理论的普适性。13研究思路与内容框架本文在具体行文过程中，共分为四个部分第一部分以我国现阶段面临的突出。尹世杰关于消费信贷的几个问题，消费经济，2000年4，第2页。贺菊煌消费函数研究，数量经济技术经济研究，199802，第19页8硕士学位论文MASTERSTHESIS经济困境为引子，阐明了我国现阶段发展消费信贷的必要性第二部分，对我国消费信贷发展现状及存在的问题，进行了翔实的论述和分析；第三部分，则是在前两部分的基础上，提出了消费信贷倒U假说，并试图以此假说为起点对我国消费信贷的未来发展走向提供理论指导；第四部分是对第三部分的深化，以消费信贷牵涉的相关主体为契机，为我国消费信贷的发展提出切合实际的对策与建议。14本文创新与待解决的问题141创新之处本文主要的创新之处在于以下两个方面一是理论创新。从目前的研究成果来看，本文提出的消费信贷倒U假说尚未在学术界被提及，可以说是独辟蹊径。尽管行文逻辑与理论构想或显幼稚，但作为一种原创性思维，或可对学术研究思路创新有所贡献。二是分析方法创新当前，对于消费信贷理论研究及实践创新，基本以银行对单个消费者还贷能力的个量分析为主，鲜有对整个消费者阶层进行分类。本文所述消费信贷倒U假说，将总量分析与个量分析结合起来，并为消费信贷总量管理提供了新思路，或可对消费信贷的实践创新带来帮助。142待解决问题本文的核心是笔者提出的消费信贷倒U假说，但是一来由于数据的不可得性，另一方面可能现处消费信贷发展阶段仍处于消费信贷上升阶段，即便是在消费信贷最发达的美国拐点也尚未出现消费信贷随人均收入增加而下降的拐点，因此，对于消费信贷的数据检验受到很大限制。为解决这一难题，本文以定性分析代替了定量9硕士学位论文MASTERSTHESIS检验，尽管从常识逻辑或可接受，但毕竟有理论上的不严谨之处。其次，本文对消费信贷的分析基于静态分析和比较静态分析，缺少动态分析，因此，关注的是短期内消费率的提高，对于长期内最优消费率没有做出探讨，可能有失理论的完整性。但是鉴于凯恩斯也仅仅对经济增长做出了静态分析，特别是由于笔者能力有限，难以在长短期分析之中游刃有余，因此仅仅做静态分析或许是笔者的占有策略。最后，在阐述消费信贷倒U假说中，笔者有意提到了消费信贷实际上是在总需求管理中，市场机制对政府作用的一种替代。但是鉴于论述市场与政府关系，对于笔者而言是一个过于富有挑战性的课题，超出了笔者能力所限，因而没有作进一步的探讨。10二现阶段我国消费信贷发展现状概述我国消费信贷始于20世纪80年代，但是直到1999年3月中国人民人行颁布实施关于开展个人消费信贷指导意见以后，我国消费信贷才进入飞速发展阶段。截止2009年3月份，我国各项消费信贷余额达39393亿元，较之1989年的147亿元，20年间上升接近268倍，发展势头相当迅猛。而在消费者各项信贷余额当中，中长期消费信贷比例较高，以2009年3月份各项消费信贷余额结构来看，中长期消费信贷余额为35062亿元，占消费信贷余额比重接近89，消费信贷期限结构不合理。且其中多为住房消费信贷，住房消费信贷余额为349亿元，在各项消费信贷余额中占比高于98，这也反映出我国消费信贷产品结构不合理。并且从相对比例来看，我国消费信贷依然不够发达，统计数据表明，一般发达国家消费贷款占银行贷款总额的30以上，美国著名的花旗银行更是高达60，而目前，我国消费信贷占银行信贷总额的比重仅仅为115，可见，我国消费信贷发展前景十分广阔。与此同时，我国商业银行系统不良资产率较低、资产充足率较高，为开展消费信贷提供了雄厚的资金实力支撑，数据显示，截至2008年底，中国银行业金融机构总资产为624万亿，可供借贷资金相当充裕；主要商业银行不良贷款率从五年前的179下降到24，银行自身风险控制能力不断提高，为开展消费信贷提供了微观机制保证；资本充足率达标银行从8家增加到204家，达标银行资产占商业银行总资产的比例由06上升到999，这为有效避免银行业过度杠杆化可能引致的风险提供了制度支持。此外，我国消费信贷的品种与发放机构都较为单一，不能满足客户个性化的需要。在消费信贷业较为发达的美国，消费信贷产品种类繁多既有传统的住房信贷、汽车信贷、教育信贷，也有新潮的旅游贷款、装修贷款、奢侈品贷款，更有个人债务重组贷款等新型贷款。并且，美国的多类组织都可以提供上述多元化的信贷产品，银行、财务公司、各类信用合作社甚至是非金融企业均可以提供消费信贷服务。W与美国相比，我国目前从事消费信贷服务的金融机构类型很少，只有商业银行和汽车金融公司两类，且消费信贷业务品种基本上以住房贷款、汽车贷款和信用卡业务为主。尽管从提高我国消费信贷水平、增强我国银行业商业实战能力以及满足消费者需要的角度看，消费信贷产品品种与发放机构单一不是什么好事，但对于研究我国消费信贷发展现状无疑提供了极大的便利。鉴于目前，住房消费信贷、汽车周筠美国次贷危机警示中国楼市，楼市，200712，第33页LL硕士学位论文MASTERSTHESI消费信贷、教育消费信贷在我消费信贷总额中的比重超过90，因此，本文主要从以上三个消费信贷品种分析我国消费信贷的现状。21住房消费信贷211发展历程个人住房消费信贷是指银行对消费者个人发放的用于构建各类型自用住房而资金不足的贷款。1985年，中国建设银行深圳市分行发放了深圳首笔个人住房抵押贷款，同时这也是全国首笔人住房抵押贷款。从此以后，一些商业银行也纷纷在部分大中城市开办了个人住房贷款业务，住房消费信贷也随之迅速发展。特别是1998年后，伴随着我国房地产市场化改革的不断深化，住房制度由原先的福利性分房转向商品化购房，消费者对于住房的消费需求迅猛增加，消费信贷也随之发生井喷。截至2009年一季度末，中国居民消费信贷余额为394万亿元，在金融机构贷款中的比重约为LL。其中住房消费信贷余额34L亿元，占全部消费信贷余额的9852，而其他类型消费信贷余额仅为5300亿元，在金融机构贷款中的比重仅为148。可见，住房消费信贷的健康发展，在短期内对于整个消费信贷规模的扩张极为重要，在现阶段，大力发展消费信贷不得不高度重视住房消费信贷的发展。同时，在长期来看，又必须想方设法提高其他消费信贷产品的占比，优化消费信贷的产品结构及期限结构，避免消费信贷被住房消费信贷过度捆绑及中长期信贷比例过高带来的潜在风险。212存在问题一是住房消费信贷占整体消费信贷余额比例过高，对消费信贷发展形成恶性捆绑。这与房地产对整个国民经济的捆绑如出一辙，同时也反映出消费者对于住房型消费信贷的需求规模较大。由于我国当前房价收入比例接近7，远远超过世界公认的6倍房价收入警戒线。可以预见，在我国房地产价格没有大幅缩水、消费者实际收入没有大幅增加的前提下，住房消费信贷在整个消费信贷中所占比重必将长期高居不下，但是鉴于其他类型消费信贷产品增速较快，住房消费信贷在整个消费信贷中所占比重相对份额有可能下降。二是宏观经济形势及国家宏观调控对于住房消费信贷冲击较大。住房消费信贷多为大额消费信贷，对于利率及国家财税政策较为敏感，政府调控房地产的相关政策常常会对住房消费信贷市场造成冲击。特别是在经济过热或经济危机时，住房消费信贷政策都会有较大变动，这会增加消费者对未来的不确定性。12硕士学位论文MASTERSTHESIS三是房价收入比过高，限制消费信贷需求。所谓房价收入比，是指住房价格与城市居民家庭年收入之比，房价收入比值过高会限制住房消费需求。房价收入比的国际警戒线为6，而自2004年以来我国房价收入比一直高于这一数值。过高的房价收入比使得购房者无力买房，在缺少政府资助的前提下，低收入者住房需求自然难以满足。22汽车消费信贷221发展历程汽车消费贷款是指银行对在其特约经销商处购买汽车的购车者发放的人民币担保贷款的一种新的贷款方式。我国大范围的汽车消费信贷业务始于1995年，但是由于各种原因，我国汽车消费信贷发展速度相对迟缓，数据显示，20032008年5年间汽车消费信贷增幅仅仅为10左右，而这五年间我国汽车消费规模上升了2倍多，汽车消费信贷发展速度明显慢于汽车消费。在考虑通胀和轿车销量增长的因素后，显然从2003至2008年这五年的汽车消费信贷市场一直处于严重萎缩。从我国银行开办汽车消费信贷业务以来，至今汽车消费信贷占汽车消费总额的比重仍然不到10，“而世界范围内该比重的平均值为70，而在美国以消费信贷形势销售的汽车占全部销售汽车的比例更是高达80一85”。W表明，我国汽车消费者仍然以现款交易为主，汽车消费信贷还未被消费者普遍认可，这大致也反映出，汽车消费在现阶段中国仍具有奢侈品的特征，而奢侈品消费通常是以现款交易为主的。中国汽车消费信贷的发展，离不开消费观念的变革，目前汽车等高附加值商品在发达经济体己经成为了基本消费品，这固然与国内外消费者收入水平有关，与中西方消费者消费观念的差异也息息相关，要知道在20世界20年代，汽车消费信贷在美国已经被广为接受，并且成为推动整个消费信贷迅猛发展的一个重要动因。在我国消费信贷产品结构不合理，被住房消费信贷恶性捆绑的前提下，鼓励汽车消费无疑成为了一个重要的突破口。当前，我国年度汽车消费总额超过16万亿元，如果我国汽车消费信贷占整个汽车消费总额的比例提升为世界平均水平的70，我国汽车消费信贷余额将突破1万亿元，这对于改善我国消费信贷产品结构意义重大。222存在问题一是违贷的信用风险较大。由于我国尚未建立完整的个人信用证信制度，个人王艺明、谢晓璐我国汽车消费贷款发展与完善的对策，农村金融研究，2008年6。第62页13硕士学位论文MASTERSTHESIS违约成本较低，再加上汽车本身动产的性质，使汽车消费信贷成为目前最难控制的贷款风险之一。但是，伴随着我国征信制度的不断完善，信用风险有可能大为下降。特别是，个人信用档案及社会信用黑名单数据库的建立，会大大提高汽车消费信贷申请者恶性逃贷的成本。二是担保责任徒有虚名。目前个人汽车消费贷款多以所购车辆作抵押，并由另一自然人作再担保。但是按照相关法律的规定，只有对抵押物处置完毕后，剩余的债务再由保证人承担。但现实的问题是处置抵押物会很复杂，比如车辆出现事故尚处在理赔过程中都会形成担保责任落空。W三是汽车信贷呆坏账比例较高。最近，国家发改委专家披露，目前，我国个人汽车消费贷款的累计呆坏账已逾1000亿元，其中，国有四大银行占了呆坏账总额的81以上，汽车消费信贷呆坏账已占到汽车消费信贷总额的五成以上。呆账坏账比例居高不下给银行带来了风险隐患，这也是汽车消费信贷长期以来发展滞缓的一个重要原因。23教育消费信贷231发展历程教育消费信贷是指相关机构对有教育需求而又暂时无力偿还学费的学生发放的贷款。现阶段，我国教育消费信贷主要有三种贷款形式国家助学贷款、高校利用国家财政资金对学生办理的无息借款、一般性商业助学贷款。其中，国家助学贷款资助力度和规模最大，是教育消费信贷的主体。从1999年试点，到2000年在全国开始实施，直至现今，国家助学贷款从有到无、从小到大，逐渐发展了起来，同时，也暴露出一定的问题，特别是助学贷款发放规模发展相对缓慢，难以满足日益扩大的学生需求；由于风险及收益等方面的考虑，银行积极性不高；贷款金额较小，不能满足学生的需要等等。但是，不论有多少现实困难，我国都必须大力发展教育消费信贷，发展教育消费信贷的最大好处并非是增加我国消费信贷总额，进而提高消费规模及总体消费率。由于教育的特殊性，教育信贷也背负着一定的社会意义。特别是在中国传统社会中，一直将教育视为鲤鱼跳空门的重要途径。尽管，现代社会中不再有一考定终身的科举考试，但是教育或者说大学文凭依然是大多数人进入社会的敲门砖。根据凡伯伦的解释，一个稳定的社会中，必须要有低等级向高等级跨越的阶梯和希望，尽管不是每个人都可以实现自身的理想，但是只要是有希望，人们就会热衷于为理。孙烨、季小杰推动我国消费信贷发展的几点思考，中国金融。2009年2，第34页14硕士学位论文MASTERSTHESIS想献身，而不会去作奸犯科。因此，要构建和谐社会，必须给予社会弱势群体充分的享受教育的权利。有研究表明超过20的贫困生因为贫富悬殊巨大，而对社会持悲观、否定甚至极端的观点。妥善解决贫困生上学问题，事关中国经济的可持续健康的发展、事关社会的公平与稳定、事关贫困家庭的孩子可否通过教育来实现个人的人生价值。在国家已经确立了教育产业化改革方向的大前提下，我们不能再奢望由政府为高等教育买单，但是不由政府直接买单，并不意味着政府可以无所作为，至少政府可以尝试建立教育消费信贷国家担保体系，对于教育消费信贷国家担保体系下可能的违约担忧或许过于杞人忧天，原因有二一是现价段由于中小学已经基本实现学杂费全免政策，教育消费信贷将集中在高等教育阶段，而高校毕业生都是记录在个人征信体统内的，就学生而言，不会为了学费而损失一生的信用；二来即便有个别学生无力偿还贷款，一般是学生没有找到工作，对这部分学生的教育消费信贷，国家的代偿责任可以视为一种鼓励未来信心的成本支出，毕竟，政府之所以倡导教育消费信贷，一个重要原因就是相信前景是美好的，学生是可以充分相信未来的经济增长潜力的，故而才有进行教育消费信贷的必要。建立教育消费信贷的国家担保体系，最明显的优势就在于激发人们的信心，正如温总理所说“信心比黄金都宝贵”，经济学家从凯恩斯起几乎都明确无误地承认投资者“动物冲动”对于经济波动的重要作用，而要在国家层面坚定信心，是要付出成本的，而这部分成本并不大，数据显示，截至2008年底，我国助学贷款规模大致在500亿元左右，并且整体违约率低于8政府在这一块要支付的成本并不大，但是意义和效果却相当明显。232存在问题一、信贷额度偏低。按照有关规定，教育消费信贷按照每人每学年最高不超过6000元的标准，总额度按正常完成学业所需年度乘以学年所需金额确定，具体额度由借款人所在学校按本校的总贷款额度，学费、住宿费和生活费标准以及学生的困难程度确定。而近年来，伴随着高校学费的普遍告诉上涨，每年6000元的贷款额度连支付基本学费都不够。二、供给远远小于需求。无论从资本回报率还是风险管理的角度考虑，承办教育消费贷款都与商业银行的经营原则都有冲突之处。因此，商业银行没有足够的动力提供助学贷款，在政府不出台相关优惠政策的条件下，出现供不应求的现象也是理所当然。硕士学住论文MASTERSTHESIS24其他消费信贷241发展历程其它消费信贷类型主要包括医疗消费、耐用品消费信贷、旅游消费信贷等。现在对一些非耐用消费品，比如化妆品、卫生品等，也实行信用消费的形式。同时由于信用卡解决了旅游携带大量现金既不方便又不安全的问题，人们到世界各地旅游的机会和次数越来越多。信用卡的普及，极大地促进T4,额消费信贷的发展。242存在问题一是信用卡诈骗越来越多。信用卡的普及，信用卡诈骗案时有发生，对消费者利益构成严重威胁。在使用信用卡过程中，防范诈骗风险成为了银行和消费者不得不认真考虑的事情。二是创新力度不够，难以满足消费者的需求。我国银行业整体创新能力不足，大多以引进国外成型产品为主，而这些消费信贷产品多以国外经济发展程度为背景，不能照顾到中国的现实环境，因此，往往不能满足消费者的实际需求。特别是对小额信贷来说，国外发展实践表明，产品创新是推动小额消费信贷的重要途径。并且，国外消费信贷产品兼具理财产品的特性，其实质是帮助消费者更好地实现资源的跨时期优化配置，而国内更多的是从银行业自身利益出发，寻求经济增长点。由于银行更多地是从自身、而不是顾客角度思考问题，就很难做到贴近消费者心声。不过，根据进化论经济学的解释，伴随着银行业竞争程度的加剧，可以预见，国内产品的创新能力必然会大幅提高。尽管我国消费信贷还存在诸多问题，特别是消费者观念陈旧、消费信贷结构单一、消费信贷创新能力较差等。但是，国家当前大力鼓励消费的各种政策或许将无意中促成我国消费信贷产业的迅速发展，尤其是即将出台的消费金融公司试点管理办法，对于在消费信贷领域引入竞争机制，效果将极为明显。2009年5月12日银监会就消费金融公司试点管理办法在一个月内向社会征求意见，之后中国银监会将在北京、上海、成都、天津四地各设立一个消费金融公司进行试点。金融消费公司，这个在西方世界已经存在了40O年之久、对于消费信贷促进作用明显的新鲜事物，即将在中国亮相。金融消费公司一旦成型，便能有效承担起“金融创新“和“刺激消费”的双重使命，一来可以填补当下银行业信贷业务的一部分空白，二则可以促进我国经济从投资主导型向消费主导型转变，改变GDP对出口和固定资产投资的过度依赖。周梅华可持续消费理论研究口咽，中国矿业大学出版社，2003版，第43页16硕士学位论文MASTERSTHESIS三关于消费信贷倒U假说31消费信贷倒U假说概述311消费信贷倒U假说的概念目前，消费信贷研究方法基本是个量分析，即仅仅关注银行对于单个消费者还贷能力的分析。而没有对于消费者整体进行分类与区别，其最大的弊端就是导致政府与银行在制定消费信贷政策与消费信贷政策实施过程中搞一刀切，致使一部分既有消费信贷需求，又有消费信贷能力的申请者，得不到消费信贷支持。此外，过于盲目地鼓励消费信贷，不能提前制定先行预警指标，有可能导致消费信贷过度膨胀，引发还贷危机与信用风险，从而导致银行呆账、坏账发生比例的上升。美国次贷危机爆发的一个重要原因，就是消费信贷过度膨胀，而政府及相关监管部门没有做到“在盛宴开始前，就着手撤掉酒杯“。可以说，美国次贷危机的发生，除部分是由于银行从业人员违背信托责任和职业道德外，主要原因还是缺乏基本的理论做指导，坏的理论导致了更坏的经济运行结果。正是基于此，本文认为探讨关于消费信贷的理论，具有重大的理论及实践意义。尽管笔者也不确定正确的消费信贷理论应该是怎样的，但是本文认为，一个切实可行的消费信贷理论必须能够囊括消费者、银行与政府三者之间的职能和关系界定，也就是说该理论必须要有微观主体作支撑，并可以用合理的方法对其行为特征作出恰当的解释，也即正确的理论必须要有微观基础。O转引自左小蕾在第二十次长安论坛上的讲话17硕士学位论文MASTERSTHESIS消费信贷需求本文提出的消费信贷倒U假说解决了上述难题，并对消费信贷作出合理的解释、对消费信贷未来发展给予理论指导。消费信贷倒U假说大致可以概述如下该理论认为，随着收入的增加，消费者对于消费信贷的需求呈现出先上升而后下降的倒U型形态。因为当收入水平很低时，由于资产和信用条件所限，个人不可能从银行等机构借贷，因而对消费信贷的有效需求较少。随着个人收入水平的不断提高，个人从银行获得信贷的可能性也随之增加，消费结构的变动，又会促使其产生强烈的借贷需求，故而需求量较大。但是，当收入超过一定界限时，个人将成为净储蓄者，巨额的个人资产足以满足其个人消费需求，自然不需要借贷。由此，本文提出了“消费信贷需求与收入阶层倒U型理论”。在此基础上，本文对收入阶层进行了划分，以消费信贷有效需求程度将居民分为贫困型、小康型、富裕型、富豪型四个阶层。而根据“消费信贷需求与收入阶层倒U型理论“的解释，贫困阶层是难以获得或者仅仅能获得少量消费信贷的；小康阶层和富裕阶层由于还贷能力较强并且信贷需求也较强，可以认为是消费信贷的主体；富豪阶层本身对消费信贷需求较少，由于拥有大量的存款，因而富豪阶层是消费信贷余额的净提供者。由此，