货币政策与财政政策效应的经济学模型分析.ppt

1、IS曲线产品市场的均衡,YS=Y YD=C+I+G+NX YS=YD C=C0+c（Y-T）-i I=I0+vY-i NX=NX0-i C0+I0 + NX0 + G-cT i+i+i 1-c-v 1-c-v,Y=Y(i) = - ,LM曲线货币市场的均衡,MS=M MD=M0+aY-bi MS=MD M0 + aY - M b,i = i(Y)= ,一、货币与财政政策效应 均衡总产出与均衡利率的共同决定 C0+I0 + NX0 + G-cT i+i+i 1-c-v 1-c-v M0 + aY - M b 均衡总产出Ye与均衡利率ie的决定： b(C0+I0 + NX0 + G-cT)+(+)

2、(M-M0) a(+)+b(1-c-v ) a(C0+I0 + NX0 + G-cT)-(1-c-v )(M-M0) a(+)+b(1-c-v ),Y=Y(i) = - ,i = i(Y)= ,Ye = ,ie = ,（一）对货币政策的反应 货币供应量增加M，其他因素不变时，均衡总产出增加量为： 均衡总产出Ye与均衡利率ie的决定： + a(+)+b(1-c-v ), Ye = M,i i1 i2,0 Y1 Y2 Y,IS,LM1,LM2,E1,E2,1-c-v a(+)+b(1-c-v ) （二）对财政政策变动的反应 扩张性的财政政策，如增加政府支出或减少税收，IS曲线右移，总产出增加，失业

3、减少。,ie = - M,i i2 i1,0 Y1 Y2 Y,IS1 IS2 LM,E2,E1,1、增加政府支出G，均衡总产出 Y和均衡利率的增加量 i分别为： b a(+)+b(1-c-v ) a a(+)+b(1-c-v ) 2、增加税收 T，均衡总产出 Y和均衡利率的增加量 i分别为： bc a(+)+b(1-c-v ) ac a(+)+b(1-c-v ), Ye = G, ie = G, Ye = - T, ie = - T,3、政府支出与税收同时等额增加B，均衡总产出 Y和均衡利率的增加量 i分别为： b（1-c） a(+)+b(1-c-v ) a (1-c) a(+)+b(1-c-

4、v ), Ye = B, ie = B,4、货币政策与财政政策的协调配合 - 共同点 最终目标一致（为宏观经济服务，促进充分就业，促进经济增长，保持物价稳定）；都是通过影响总需求并进而影响产出。可以相互替代 货币政策通过利率、货币供给量等工具来实现调节总需求；财政政策是政府对其支出和税收进行控制并进而影响需求,- 区别 （1）政策工具不同 货币政策工具主要是存款准备金、再贴现率、公开市场业务、贷款限额、再贷款利率等；财政政策工具主要是税种、税率、预算收支、公债、补贴、贴息等。 （2）调节范围及任务不同 货币政策基本限于经济领域，主要任务是稳定金融市场；财政政策调节范围还包括非经济领域，主要任务

5、是发展公共服务,（3）政策时滞不同 财政对供给的作用较直接、有力。在实现扩张的目标中，财政政策的作用更直接，时滞较短。在实现紧缩的目标中，货币政策实施起来更及时、更灵活 - 混合政策效果的定量分析 政府支出增加G、税收增加T和货币供给增加M，均衡总产出的增加量Y和均衡利率的增加量i分别为： bG-bcT+(+)M a(+)+b(1-c-v ) aG-acT-(1-c-v )M a(+)+b(1-c-v ),Y = ,i = ,- 配合 （1）双松搭配，适宜货币总需求严重不足，生产能力严重闲置时采用；但配合不好易引起通货膨胀 （2）双紧政策 ，用于严重通货膨胀时期，但用力过猛，容易导致经济衰退、

6、失业增加。 （3）松的货币政策与紧的财政政策相配合 用于总消费与总供给大体平衡，消费过旺而投资不足时 （4）紧的货币政策与松的财政政策相配合。总供需大体相适应，投资过旺而消费不足的搭配形式。,(1) (2) (3) (4),LM1,LM2,IS1,IS2,Ye1 Ye2 Y,i,Ye2 Ye1 Y,LM2,LM1,IS1,IS2,LM1,LM2,IS2,IS1,Ye1 Ye2 Y,LM2,LM1,IS1,IS2,Ye1 Ye2 Y,二、挤出效应 货币政策与财政政策都能影响总产出水平结论得出建立在 “货币需求对利率是敏感的”的前提条件下 如果货币需求对利率变动不敏感，可以认为货币需求与利率无关。

7、则: 货币需求方程为 Md=M0+aY 货币市场均衡方程为 Md= M0+aY = M= MS LM曲线为 Y=（M-M0）/a 货币市场与产品市场同时均衡的总产出Ye与利率ie为： Ye =（M-M0）/a a(C0+I0 + NX0 + G-cT)-(1-c-v )(M-M0) a(+),ie = ,上述说明：财政政策对总产出不会产生影响，因而财政政策在促进经济增长和增加就业方面失效，扩张性的财政政策只会造成利率上升。此时货币政策是有效的 0 Ye Y 0 Y1 Y2 Y 财政政策无效 货币政策有效,LM,IS1 IS2,i i1 i2,i i1 i2,LM1 LM2,IS,原因分析： 当实行扩张性财政政策时，IS曲线右移，导致利率上升。但由于LM曲线是垂直的，并且没有采取货币政策，LM曲线不发生位置移动，结果IS曲线的右移只能导致利率上升，而不能使总产出增加。换句话说，IS 曲线右移带来的利率上升，减少了消费支出、投资支出和净出口，从而减少了总支出，其减少量正好等于扩张性财政政策中所增加的支出