约定购回式证券交易业务常见问题解答

1、约定购回式证券交易业务常见问题解答一、 什么是约定购回式证券交易？答：是指符合条件的投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出特定证券，并约定在未来某一日期，投资者按照另一约定价格从证券公司购回的交易行为。是一种为市场提供流动性、增加投资者融资渠道的重要业务模式。二、 投资者为什么要做约定购回式证券交易业务？答：投资者可以在不放弃标的证券所有权条件下，获得短期资金。三、 投资者融入资金可用于哪些方面？答：在合法的前提下可作为自有资金使用。四、 投资者申请约定购回式证券交易业务的基本条件？答：(1)允许开立证券账户的个人和机构投资者 ；(2)个人投资者要求18周岁以上 ；(3)投资者在公司开户时

2、间原则上要求6个月以上 (4)投资者在公司证券账户资产250万元以上 。五、 投资者办理约定购回式证券交易业务必须提交什么材料？答：投资者在申请约定购回式证券交易业务资格时必须提交的材料如下：(1)个人投资者1) 投资者填写的约定购回式证券交易业务申请表（个人）；2) 本人有效身份证明文件原件、普通证券账户卡原件；3) 投资者在申请日临柜打印的普通证券账户对账单；4) 申请日前30日内出具的投资者的中国人民银行征信中心个人信用记录证明文件；5) 投资者填写的投资者风险承受能力调查表；6) 投资者填写的约定购回式证券交易业务知识测试问卷。(2)机构投资者7) 投资者填写的约定购回式证券交易业务申

3、请表（机构）；8) 普通证券账户卡原件；9) 营业执照副本原件及加盖公章的复印件；10) 组织机构代码证书原件及加盖公章的复印件；11) 税务登记证原件及加盖企业公章的复印件；12) 法定代表人身份证明书、法定代表人的有效身份证明文件原件；13) 法定代表人授权委托书；14) 授权代理人的有效身份证明文件、签字样本；15) 投资者在申请日临柜打印的普通证券账户对账单；16) 投资者填写的约定购回式证券交易业务知识测试问卷；17) 经具备资格的中介机构审计的最近一期财务报告；18) 中国人民银行征信中心机构信用记录。六、 投资者办理约定购回式证券交易业务可选择提交什么材料？答：投资者在申请约定购

4、回式证券交易业务资格时可选择提交符合下列要求的材料，作为提高信用评级的参考因素：(1)个人投资者1) 收入证明文件：投资者提供的本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明，投资者所提供上述证明的开具日期距申请开户日期间隔不得超过两个月。2) 资产证明文件：包括开具日期距申请开户日期间隔不得超过两个月银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金、理财产品（计划）以及公司认可的其他资产证明。(2)机构投资者1) 经具备资格的中介机构审计的最近三年财务报告。2) 外部信用评级报告。七、 标的证券的范围是什么？答：目前标的证券范围仅包括沪市的股票（768只）、债

5、券（222只）、基金（40只），标的证券名单会在公司网站公布。八、 若持有的标的证券为非流通股，是否可以做这项业务？答：目前非流通股不能参与约定购回式证券交易业务。九、 上市公司董事、监事、高级管理人员以及持股5%以上的股东能否参与约定购回式证券交易业务？答：这部分投资者是约定购回式证券交易业务的重要参与方，在现行规则限制逐步放开的条件下将可以开展交易。十、 什么是折算率？标的股票的折算率与哪些因素有关？公司折算率平均在什么水平上？答：折算率是公司对投资者参与约定购回式证券交易标的证券的折算比例。折算率与标的证券、投资者信用级别、购回期限等因素有关。公司的平均折算率大致为0.5左右。十一、 与

6、其他融资渠道相比，约定购回式证券交易有哪些优势？答: 与其他股权融资类方式的比较：股权融资类业务比较约定购回式证券交易透明度高；股权利用率高；流程便捷高效；融资成本较低；融资规模大小灵活。银行质押贷款股权利用率较低；业务流程复杂，效率不高。银行理财/信托产品融资成本较高；股权利用率较低；融资规模要求较高；产品具有不确定性。大宗交易不易寻找合适的交易对手；双方的信用风险较大，容易发生纠纷。十二、 该业务的融资期限是多久？利率是多少？是否可延期或提前购回，利率如何计算？答：目前有四个不同期限（28天、56天、91天、182天），分档定价期限28天56天91天182天购回利率8.60%8.90%9.

7、20%9.50%投资者可以申请提前购回、延期购回且手续简便。延期购回利率调整为总的购回期限所对应的购回利率，提前购回利率按原购回利率计算。十三、 投资者如何委托？答： 目前需要投资者临柜填写交易委托单进行约定购回式证券交易委托，即将实现网上委托。十四、 资金何时可用？答 ： 投资者T日委托成交，T+1日交收，T+2日资金可用。十五、 开通该项业务的流程是怎样的？（初始交易的流程）答：投资者业务资格申请及签约流程十六、 交易的流程是怎样的？答：交易流程图十七、 什么是初始交易？初始交易金额怎么计算？答：投资者以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券融入资金的交易。计算公式如下：初始交易成交金

8、额=标的证券数量前收盘价折算率。投资者实际获得的资金=初始交易成交金额-初始交易相关费用十八、 什么是购回交易？购回交易金额怎么计算？答：投资者按照约定价格从证券购回标的证券的交易，包括到期购回、提前购回和延期购回。购回交易成交金额=初始交易成交金额 （1+购回利率购回期限/365)。投资者实际支付金额=购回交易成交金额+购回交易相关费用。十九、 初始交易和购回交易相关费用有哪些？答：初始交易和购回交易相关费用主要包括佣金、过户费、印花税等。其中股票佣金暂设置为0.7，债券佣金暂设置为0.002，包括券商的印花税和交易的经手费、证管费。过户费和印花税另行收取。二十、 什么是交易履约保障比例？答

9、：交易履约保障比例：指单笔约定购回式证券交易或合并管理的多笔约定购回式证券交易的标的证券市值与其初始交易成交金额的比值。交易履约保障比例=（标的证券数量标的证券的市价）/初始交易成交金额。初始交易成交金额包括：被保障约定购回式证券交易初始交易成交金额、与其关联的履约保障交易初始交易成交金额。二十一、 履约保障比例有何要求？答：标的证券履约保障比例设置股票、基金等（除纯债券外）纯债券（不含可转债）预警线150%110%最低线130%105%当客户履约保障比例低于预警线时，公司提醒客户注意风险；当客户履约保障比例低于最低线时，公司要求客户3天内必须进行提前购回交易或履约保障交易，且交易后的履约保障

10、比例必须达到预警线，否则公司有权终止购回并按约定处置证券。二十二、 什么是履约保障交易？答：履约保障交易是指在待购回期间交易履约保障比例低于交易履约保障的最低线时，投资者向证券公司申请进行的一笔新的约定购回式证券交易，作为前一笔交易的履约保障。证券公司将该笔交易与前一笔被保障的交易进行合并管理。该笔新的约定购回式证券交易称为履约保障交易。二十三、 履约保障交易的初始交易完成时如何计算交易履约保障比例？答：履约保障交易的初始交易完成时，将被保障的约定购回式证券交易的交易履约保障比例与履约保障交易的交易履约保障比例进行合并计算，具体计算方式如下：合并后的交易履约保障比例=标的证券市值/初始交易成交

11、金额。其中：标的证券市值=被保障的约定购回式证券交易的标的证券市值+履约保障交易的标的证券市值。初始交易成交金额=被保障的约定购回式证券交易的初始交易成交金额+履约保障交易的初始交易成交金额。履约保障交易初始交易成交金额为1000元。二十四、 出现什么情形时，公司可以要求投资者提前购回？答：(1)投资者提供的信息存在虚假成分、或存在重大隐瞒、遗漏的；(2)交易履约保障比例低于最低线；(3)标的证券涉及暂停上市、终止上市、吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立、被调出标的证券名单等重大事件；(4)投资者涉及重大诉讼、仲裁、行政措施、违法等财务和信用条件恶化的情形。二十五、 违约类型分为

12、哪些？有哪些处理方式？答：违约有如下类型：(1)购回交易日、提前购回日或延期购回日14:00后，因投资者资金账户无足额购回资金导致购回交易无法完成；(2)交易履约保证比例低于最低线，且3个交易日未能达到警戒线以上；(3)出现特殊情形未按公司要求提前购回。违约处理方式有取消投资者资格以及授信额度、与投资者协商解决、终止购回交易、收取违约金、列入黑名单、追索等。二十六、 标的证券如若产生权益该怎样处理？答：待购回期间，投资者如需行使投票权等基于股东或持有人身份的权利时，须按约定在行权截止日前向公司提出书面申请，由公司按照投资者意见代为行权。待购回期间，标的证券产生的相关权益（包括现金分红、债券兑息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股和配售债券等），由证券登记结算机构在权益登记日根据证券交易所初始交易有效成交确认结果将证券公司专用证券账户中生成的相应权益划转至投资者证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利