乌鲁木齐新建泡沫铝项目财务分析报告

1、一、项目发展背景发泡铝的生产工艺及配料决定了发泡铝的不同特性。目前市场上的泡沫材料按照制造工艺可分为两类，一类为“开口式或连通式的”，一类为“闭口式的或非连通式的”，按发泡剂的不同又分为“耐氧化发泡铝”和“非耐氧化发泡铝”，市场上供应的多数是非耐氧化的发泡铝。发泡铝是一种科技含量较高的新概念金属材料。它由纯度为99.85%的铝锭经高温熔解后添加增粘剂和发泡剂发泡成海绵状的超轻多气泡层的金属物体，其性能具有六大特点。超轻性：发泡铝内部结构的多孔多气泡性使得发泡铝的密度大大减小，其密度约为0.2-0.4g/cm3，是铝的1/10，铁的1/30。吸声性：发泡铝的多孔性可以通过孔壁的振动吸收声音传播过

2、程中的能量，从而起到吸声降噪的作用。发泡铝吸声性能稳定，适合于室内、室外使用。吸能缓冲性：发泡铝的多孔性可以吸收外界撞击所产生的巨大能量。减少撞击对物体的损伤。耐火阻燃性：发泡铝作为纯金属材料，其熔点可达到780左右，符合国家防火标准。另外，发泡铝在溶解过程中不产生明火，也不会散发出有害气体，可以有效抑制火灾的蔓延。电磁波屏蔽性：发泡铝对电磁波有良好的屏蔽作用，能够使电磁干扰降低80%以上。环保性：发泡铝无毒无味，不产生粉尘，100%可回收利用。基于上述发泡铝的六大优良性能，发泡铝及其复合制品被广泛应用于航空、航天、军工、汽车、轨道交通、绿色建筑、噪声治理、电子屏蔽等30多个领域。发泡铝的生产

3、工艺及配料决定了发泡铝的不同特性。目前市场上的泡沫材料按照制造工艺可分为两类，一类为“开口式或连通式的”，一类为“闭口式的或非连通式的”，按发泡剂的不同又分为“耐氧化发泡铝”和“非耐氧化发泡铝”，市场上供应的多数是非耐氧化的发泡铝。耐氧化发泡铝与普通发泡铝的最大区别就在于发泡剂的不同。普通发泡铝使用的发泡剂成分中含有工业用盐，其中含有大量的氯离子和氢离子。待到普通发泡冷却成型之后，残留的盐分混合在发泡铝中，当遇到雨水冲刷时，其中NaCl2会与水反应生成酸，而酸对金属有腐蚀破坏作用，影响其寿命和效果。耐氧化发泡铝所使用的发泡剂是国外进口的先进发泡剂，不用工业盐，发泡剂中含有氢化钛等，在与铝溶液搅

4、拌融合后，形成的发泡铝不含有可与水等反应产生酸的离子，因此不会遭到腐蚀。另外，铝自身表面形成的氧化膜对发泡铝也起到很好的保护作用，裸露在空气中也不会遭遇到腐蚀等现象。耐氧化发泡铝的另一大特性就是其超轻性。抗氧化发泡铝属于闭孔型发泡铝，它是目前市场上最轻的发泡铝。抗氧化发泡铝的最小密度可达到0.2g/cm3，可以做到漂浮于水面上。耐氧化发泡铝的超轻性特别适用于运载工具上使用，例如航空、航天、船舶、火车、汽车等；对于道路声屏降，利用耐氧化发泡铝，可以降低施工难度，简化施工工艺，不锈蚀，同时可保证其吸声降噪效果。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11145.57(万元）。

5、（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1660.98万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12806.55万元，其中：固定资产投资11145.57万元，占项目总投资的87.03%；流动资金1660.98万元，占项目总投资的12.97%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5339.47万元，占项目总投资的41.69%；设备购置费3751.95万元，占项目总投资的29.30%；其它投资2054.15万元，占项目总投资的16.04%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11145.57+1660.98=

6、12806.55（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入8662.80万元，总成本7535.75万元，利润总额6017.74万元，净利润4513.31万元，增值税265.23万元，税金及附加183.64万元，所得税1504.43万元；第二年负荷80.00%,计划收入11550.40万元，总成本9384.45万元，利润总额8237.45万元，净利润6178.09万元，增值税353.64万元，税金及附加194.25万元，所得税2059.36万元；第三年生产负荷100%，计划收入14438.00万元，总成本11233.15万元，

7、利润总额3204.85万元，净利润2403.64万元，增值税442.05万元，税金及附加204.86万元，所得税801.21万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14438.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=442.05万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11233.15万元，其中：可变成本9243.51万元，固定成本1989.64万元，具体测算数据详见总成本费

8、用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加204.86万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3204.85（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3204.8525.00%=801.21（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3204.85（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3204.8525.00%=801.21（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3204.85万元，缴纳企业所得税801.21万元，其正常经营年份净

9、利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3204.85-801.21=2403.64（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=25.03%。（2）达产年投资利税率=30.08%。（3）达产年投资回报率=18.77%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14438.00万元，总成本费用11233.15万元，税金及附加204.86万元，利润总额3204.85万元，企业所得税801.21万元，税后净利润2403.64万元，年纳税总额1448.12万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.83年。本期工程项目全部投资回收期6

10、.83年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率25.03%，投资利税率30.08%，全部投资回报率18.77%，全部投资回收期6.83年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析泡沫铝的主要应用领域；泡沫铝应用范围很广，利用泡沫铝的低密度、高刚度、隔音性能、隔热性能、防火性能、吸能性能和受热时不放毒气等性能广泛适用

11、于轨道交通行业。如车厢和集装厢中隔热隔音、吸能和防火、防毒部件上。利用泡沫铝的隔音性能、吸音性能和吸能性能，用于城市建设中的环保领域，如：隔音屏；汽车制造业用在吸能元件和吸音元件上，如：保险杠和消音器。利用泡沫铝的低密度、高刚度、低导热性能，广泛应用于节能性建筑，如：隔热墙体和防火隔热门，节能性移动房。国内已有几十个单位在研究泡沫铝的产业化生产，但还没有一家投入规模化生产，能生产出有使用价值的产品。国家已经推广泡沫铝做隔音屏，规格为1000mm1000mm10mm密度为0.6的泡沫铝板，价格为300元/m2市场上需求量为60000m2/年。夹芯板：有着非常有希望的潜在市场，轨道列车车厢，正准备

12、采用泡沫铝夹芯板正处于设计阶段，年需要量为(35)1000吨。八、行业发展趋势目前国外泡沫铝的产业化较好，特别是美国和德国，再是法国、韩国、加拿大和瑞士。目前国内有关高等院校及科研机构，对泡沫铝生产制备工艺及生产技术等进行了系统性的基础研究和试验，取得一些小试、中试等阶段性成果，并在试验的基础上建设了泡沫铝的生产线。我国泡沫铝产业化方面尚存在不少问题，较普遍存在规模较小，大大小小有二十家左右；采用的技术各有不同，产品质量稳定性亟待提高；满足市场需求的产品品种不足等等。我国在泡沫铝的产业化道路上还需做出不懈努力。目前国内泡沫铝市场年需求大约为25万t，约占世界总消费量的5%,产值约125亿元人民

13、币。我国对泡沫铝的需求主要为交通运输、军工、工业用材、建筑业等行业。近年来，我国的高铁、汽车的轻量化、航空航天和建筑业等迅速发展，对泡沫铝的需求有着渴望的期盼。由于高铁、城市轨道、航空航天等领域的发展，未来5年泡沫铝的需求有望大幅提升，年需求量可超40万t，其国内市场规模在200亿元人民币以上。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1880.902507.862328.732239.168956.662主营业务收入1781.882375.842206.132121.288485.132.1泡沫铝(A)588.02784.03728.02700.022

14、800.092.2泡沫铝(B)409.83546.44507.41487.891951.582.3泡沫铝(C)302.92403.89375.04360.621442.472.4泡沫铝(D)213.83285.10264.74254.551018.222.5泡沫铝(E)142.55190.07176.49169.70678.812.6泡沫铝(F)89.09118.79110.31106.06424.262.7泡沫铝(.)35.6447.5244.1242.43169.703其他业务收入99.02132.03122.60117.88471.53上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元895

15、6.66完成主营业务收入万元8485.13主营业务收入占比94.74%营业收入增长率（同比）23.02%营业收入增长量（同比）万元1675.82利润总额万元2186.41利润总额增长率12.39%利润总额增长量万元241.05净利润万元1639.81净利润增长率16.85%净利润增长量万元236.46投资利润率27.53%投资回报率20.65%财务内部收益率22.08%企业总资产万元29370.89流动资产总额占比万元33.68%流动资产总额万元9893.23资产负债率37.48%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米37952.3056.90亩1.1容积率1.671.2建筑系

16、数63.23%1.3投资强度万元/亩195.881.4基底面积平方米23997.241.5总建筑面积平方米63380.341.6绿化面积平方米3600.50绿化率5.68%2总投资万元12806.552.1固定资产投资万元11145.572.1.1土建工程投资万元5339.472.1.1.1土建工程投资占比万元41.69%2.1.2设备投资万元3751.952.1.2.1设备投资占比29.30%2.1.3其它投资万元2054.152.1.3.1其它投资占比16.04%2.1.4固定资产投资占比87.03%2.2流动资金万元1660.982.2.1流动资金占比12.97%3收入万元14438.0

17、04总成本万元11233.155利润总额万元3204.856净利润万元2403.647所得税万元1.678增值税万元442.059税金及附加万元204.8610纳税总额万元1448.1211利税总额万元3851.7612投资利润率25.03%13投资利税率30.08%14投资回报率18.77%15回收期年6.8316设备数量台（套）9317年用电量千瓦时597145.0718年用水量立方米14416.8519总能耗吨标准煤74.6220节能率22.26%21节能量吨标准煤21.0522员工数量人268区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元192265.25同期产值万元167114.52

18、同比增长15.05%从业企业数量家555规上企业家14从业人数人27750前十位企业产值万元81382.49去年同期68423.15万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元19938.712、xxx有限责任公司万元17904.153、xxx集团万元10579.724、xxx实业发展公司万元8952.075、xxx科技公司万元5696.776、xxx投资公司万元5289.867、xxx集团万元406.918、xxx实业发展公司万元3336.689、xxx科技公司万元3173.9210、xxx投资公司万元2441.47区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元78500.981.

19、1同期增加值万元68860.511.2增长率14.00%2行业净利润万元18517.092.12016年净利润万元15472.172.2增长率19.68%3行业纳税总额万元38960.623.12016纳税总额万元33799.443.2增长率15.27%42017完成投资万元43561.754.12016行业投资万元13.66%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值225552.63256309.81291261.152利润总额68525.2477869.5988488.173净利润22453.3525515.1728994.514纳税总额14464.15

20、16436.5318677.875工业增加值88341.97100388.60114077.956产业贡献率13.00%16.00%18.17%7企业数量6668131041土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16966.0516966.0544187.2844187.284094.811.1主要生产车间10179.6310179.6326512.3726512.372538.781.2辅助生产车间5429.145429.1414139.9314139.931310.341.3其他生产车间1357.281357.282562.86

21、2562.86245.692仓储工程3599.593599.5912475.4912475.49840.802.1成品贮存899.90899.903118.873118.87210.202.2原料仓储1871.791871.796487.256487.25437.222.3辅助材料仓库827.91827.912869.362869.36193.383供配电工程191.98191.98191.98191.9814.563.1供配电室191.98191.98191.98191.9814.564给排水工程220.77220.77220.77220.7713.024.1给排水220.77220.772

22、20.77220.7713.025服务性工程2279.742279.742279.742279.74153.655.1办公用房956.37956.37956.37956.3764.995.2生活服务1323.371323.371323.371323.3783.616消防及环保工程643.13643.13643.13643.1348.766.1消防环保工程643.13643.13643.13643.1348.767项目总图工程95.9995.9995.9995.9993.727.1场地及道路硬化6632.131086.961086.967.2场区围墙1086.966632.136632.137.

23、3安全保卫室95.9995.9995.9995.998绿化工程2290.1480.15合计23997.2463380.3463380.345339.47节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤74.621.1年用电量千瓦时597145.071.2年用电量吨标准煤73.391.3年用水量立方米14416.851.4年用水量吨标准煤1.232年节能量吨标准煤21.053节能率22.26%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7942.631.1完成比例62.02%2完成固定资产投资万元5563.322.1完成比例70.04%3完成流动资金投资万元2379.313.1完成比例2

24、9.96%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1821.2人均年工资万元4.141.3年工资额万元1036.222工程技术人员工资2.1平均人数人402.2人均年工资万元6.082.3年工资额万元256.543企业管理人员工资3.1平均人数人113.2人均年工资万元7.803.3年工资额万元76.604品质管理人员工资4.1平均人数人214.2人均年工资万元5.704.3年工资额万元113.095其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元5.795.3年工资额万元63.326职工工资总额万元1545.77固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置

25、及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5339.473751.95195.8811145.571.1工程费用万元5339.473751.958990.241.1.1建筑工程费用万元5339.475339.4741.69%1.1.2设备购置及安装费万元3751.953751.9529.30%1.2工程建设其他费用万元2054.152054.1516.04%1.2.1无形资产万元1207.441207.441.3预备费万元846.71846.711.3.1基本预备费万元393.26393.261.3.2涨价预备费万元453.45453.452建设期利息万元3固定资产投资现值万元1114

26、5.5711145.57流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元8990.246503.418382.828990.248990.248990.241.1应收账款万元2697.071618.242157.662697.072697.072697.071.2存货万元4045.612427.363236.494045.614045.614045.611.2.1原辅材料万元1213.68728.21970.951213.681213.681213.681.2.2燃料动力万元60.6836.4148.5560.6860.6860.681.2.3在产品万元18

27、60.981116.591488.781860.981860.981860.981.2.4产成品万元910.26546.16728.21910.26910.26910.261.3现金万元2247.561348.541798.052247.562247.562247.562流动负债万元7329.264397.565863.417329.267329.267329.262.1应付账款万元7329.264397.565863.417329.267329.267329.263流动资金万元1660.98996.591328.781660.981660.981660.984铺底流动资金万元553.6533

28、2.20442.93553.65553.65553.65总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12806.55114.90%114.90%100.00%2项目建设投资万元11145.57100.00%100.00%87.03%2.1工程费用万元9091.4281.57%81.57%70.99%2.1.1建筑工程费万元5339.4747.91%47.91%41.69%2.1.2设备购置及安装费万元3751.9533.66%33.66%29.30%2.2工程建设其他费用万元1207.4410.83%10.83%9.43%2.2.1无形资产万元120

29、7.4410.83%10.83%9.43%2.3预备费万元846.717.60%7.60%6.61%2.3.1基本预备费万元393.263.53%3.53%3.07%2.3.2涨价预备费万元453.454.07%4.07%3.54%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11145.57100.00%100.00%87.03%5建设期间费用万元6流动资金万元1660.9814.90%14.90%12.97%7铺底流动资金万元553.664.97%4.97%4.32%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8662.8011550.4014438.0

30、014438.0014438.001.1万元8662.8011550.4014438.0014438.0014438.002现价增加值万元2772.103696.134620.164620.164620.163增值税万元265.23353.64442.05442.05442.053.1销项税额万元2310.082310.082310.082310.082310.083.2进项税额万元1120.821494.421868.031868.031868.034城市维护建设税万元18.5724.7530.9430.9430.945教育费附加万元7.9610.6113.2613.2613.266地方教育

31、费附加万元5.307.078.848.848.849土地使用税万元151.81151.81151.81151.81151.8110税金及附加万元183.64194.25204.86204.86204.86折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5339.475339.47当期折旧额4271.58213.58213.58213.58213.58213.58净值1067.895125.894912.314698.734485.154271.582机器设备原值3751.953751.95当期折旧额3001.56200.10200.10200.10200.10

32、200.10净值3551.853351.743151.642951.532751.433建筑物及设备原值9091.42当期折旧额7273.14413.68413.68413.68413.68413.68建筑物及设备净值1818.288677.748264.067850.387436.707023.024无形资产原值1207.441207.44当期摊销额1207.4430.1930.1930.1930.1930.19净值1177.251147.071116.881086.701056.515合计：折旧及摊销8480.58443.87443.87443.87443.87443.87总成本费用估算一

33、览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7383.154429.895906.527383.157383.157383.152外购燃料动力费万元608.72365.23486.98608.72608.72608.723工资及福利费万元1545.771545.771545.771545.771545.771545.774修理费万元49.6429.7839.7149.6449.6449.645其它成本费用万元1202.00721.20961.601202.001202.001202.005.1其他制造费用万元241.49144.89193.19241.49241.

34、49241.495.2其他管理费用万元325.47195.28260.38325.47325.47325.475.3其他销售费用万元554.22332.53443.38554.22554.22554.226经营成本万元10789.286473.578631.4210789.2810789.2810789.287折旧费万元413.68413.68413.68413.68413.68413.688摊销费万元30.1930.1930.1930.1930.1930.199利息支出万元-10总成本费用万元11233.157535.759384.4511233.1511233.1511233.1510.1可变成本万元9243.515546.117394.819243.519243.519243.5110.2固定成本万元1989.641989.641989.641989.641989.641989.6411盈亏平衡点44.44%44.44%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业