唐山新建混凝土项目财务分析报告

1、一、项目发展背景混凝土是基本建筑材料，广泛运用于各种建筑物和构筑物。预拌混凝土（或商品混凝土）是从施工建筑行业中分离出来的一个新兴行业，预拌混凝土是与在施工地点现场搅拌的混凝土相对而言，是指由水泥、骨料（主要指砂、石）、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等成分按一定比例，在搅拌站经计量、拌制后出售的并采用运输车，在规定时间内（通常在2小时以内）运至使用地点的混凝土拌合物。与传统的混凝土现场搅拌相比，预拌混凝土具有提高混凝土质量的稳定性和可靠性等特征。预拌混凝土的上游是砂石料、水泥及外加剂等原材料，下游则是建筑施工企业，产品主要用于基建、房地产等项目中。目前农村使用现拌的情况还较多。截至20

2、16年底，全国预拌混凝土生产企业有11133家，同比增长5.57%，年设计产能61.85亿立方米，同比增长4.19%；全国平均产能利用率31.18%，同比下降0.3个百分点，呈持续下降趋势。全国生产预拌混凝土19.1亿立方米，同比增长3.19%，去年同期下降7.7%；全年用于生产预拌混凝土的散装水泥量为6.11亿吨（数据来源：中国散装水泥推广发展协会全国散装水泥绿色产业发展报告（2017）。混凝土行业的主要企业有中国建材、西部建设等，行业集中度较低，2017年CR10仅有11.19%，比去年提高了2.7个百分点。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4405.18(万元

3、）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金710.80万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5115.98万元，其中：固定资产投资4405.18万元，占项目总投资的86.11%；流动资金710.80万元，占项目总投资的13.89%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2209.35万元，占项目总投资的43.19%；设备购置费1285.93万元，占项目总投资的25.14%；其它投资909.90万元，占项目总投资的17.79%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4405.18+710.80=5115.

4、98（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2149.60万元，总成本2122.44万元，利润总额-16427.34万元，净利润-12320.51万元，增值税60.26万元，税金及附加75.24万元，所得税-4106.84万元；第二年负荷70.00%,计划收入3761.80万元，总成本3202.15万元，利润总额-24319.95万元，净利润-18239.96万元，增值税105.45万元，税金及附加80.66万元，所得税-6079.99万元；第三年生产负荷100%，计划收入5374.00万元，总成本4281.86万元，利润

5、总额1092.14万元，净利润819.11万元，增值税150.64万元，税金及附加86.08万元，所得税273.04万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入5374.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=150.64万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4281.86万元，其中：可变成本3599.04万元，固定成本682.82万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所

6、示。达产年应纳税金及附加86.08万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1092.14（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1092.1425.00%=273.04（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1092.14（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1092.1425.00%=273.04（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1092.14万元，缴纳企业所得税273.04万元，其正常经营年份净利润：企业净利润

7、=达产年利润总额-企业所得税=1092.14-273.04=819.11（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=21.35%。（2）达产年投资利税率=25.97%。（3）达产年投资回报率=16.01%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入5374.00万元，总成本费用4281.86万元，税金及附加86.08万元，利润总额1092.14万元，企业所得税273.04万元，税后净利润819.11万元，年纳税总额509.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.75年。本期工程项目全部投资回收期7.75年，小于行业基准投资回

8、收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率21.35%，投资利税率25.97%，全部投资回报率16.01%，全部投资回收期7.75年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、

9、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析全行业仍然实现了15%左右的年增长率，远高于全国经济发展速度（2017年中国GDP预测增长6.7%），也高于建材行业大多数其他产业的发展速度。全年泡沫混凝土总产量预计超过4000万m3，居全球第一位。在经历了过去几年政策法规与市场态势的复杂变化后，目前，我国泡沫混凝土行业正处于转型升级、结构调整的关键时期。虽然热点产品泡沫混凝土保温板在有机保温材料的挤压下正经受市场急剧萎缩的困境，但在广大同仁的共同努力下，全行业整体上还是得到了较快的发展。通过开辟多元化发展道路，研发新型泡沫混凝土制品，拓展现浇泡沫混凝土应用领域，全行业

10、仍然实现了15%左右的年增长率，远高于全国经济发展速度（2017年中国GDP预测增长6.7%），也高于建材行业大多数其他产业的发展速度。全年泡沫混凝土总产量预计超过4000万m3，居全球第一位。2017年，现浇类泡沫混凝土持续快速增长，尤其是在土建领域（公路扩建、高铁路基、桥梁减跨、治理桥头跳车、地下结构减载等）、矿山及采空区回填、泡沫混凝土现浇墙体等领域的应用日趋成熟，工程量增长很大。与几年前的情况不同，目前现浇泡沫混凝土数量已大大超过制品类。泡沫混凝土制品的发展则出现分化态势：行业的热点产品泡沫混凝土保温板，2011-2013年曾出现井喷式的发展行情，但随着政策和市场的变化，B2级有机可燃

11、材料可有条件使用，2014年以来，泡沫混凝土保温板的销量急剧下滑，企业面临巨大的生存压力。在这种严峻的形式下，转型升级，调整结构，走多元化的发展道路就成为必然的选择。其他的泡沫混凝土制品，如自保温砌块、复合墙板、屋面板、大板则在与时俱进，稳步上升，尤其可喜的是泡沫混凝土在装配化建筑、绿色建筑、被动房、海绵城市建设等热点、新兴建筑领域中的得到了推广应用。目前，全国泡沫混凝土企业数量仍维持在1000家以上规模。广阔的市场造就了一大批行业领军企业，如广东盛瑞土建科技发展有限公司在土建工程等领域年施工量已超过100万m3（工程案例：奥运鸟巢周边隧道回填、上海地铁7号线减载、天津南水北调工程、广州亚运大

12、道桥台背路基、珠海高速公路主线加宽等），2015年11月盛瑞科技登陆新三板挂牌交易（股票代码834138）。北京优耐德新型建材有限公司在泡沫混凝土现浇墙体领域开拓创新，完成了大量的工程案例（如呼市万正广场、东方君座、希望.加州华府科技洋房、中交.江锦湾高端住宅等多个建筑面积达几十万平米的大型小区）。“十三五”规划纲要以及国家有关部委近期陆续出台的一系列相关产业政策，再结合市场需求和材料自身特点，探索泡沫混凝土材料在装配式建筑、绿色建筑、海绵城市建设中的应用前景将具有十分重要的意义。八、行业发展趋势预拌混凝土是指由水泥、集料、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等组分按一定比例，在搅拌站经计量

13、、拌制后出售的并采用运输车，在规定时间内运至使用地点的混凝土拌合物。经过近40年的发展，我国预拌混凝土行业已形成从材料设计、原材料制备、混凝土生产、物流运输到工程服务的产业链，为我国基础设施及各类建筑工程建设作出了重要的贡献。最近几年，在市场及国家政策的推动下，行业规模持续扩大，技术水平、管理水平快速提升，产业结构不断改善。同时，随着经济和城市化的发展，政府对预拌混凝土推广力度加大，以及对现拌混凝土的使用场景进一步限制，使得我国预拌混凝土渗透率保持稳定上升，从2013年的40.8%提升至2017年的44.8%，2018年预计继续升至46.0%。但与发达国家相比，我国预拌混凝土渗透率还有很大提升

14、空间。数据显示，2017年，美国、日本、澳大利亚的预拌混凝土渗透率超过80%，英国、法国的预拌混凝土渗透率也在70%以上，而我国还不到50%，差距明显。此外，值得一提的是，近年来，由于原材料价格高企，导致预拌混凝土平均价格有所上涨。预拌混凝土生产的原材料包括水泥、砂、石、水、外加剂、参合料等，其中水泥在预拌混凝土生产中成本占比较高，是最主要的原材料之一。而受去产能影响，最近三年水泥产量持续下滑，2018年全国水泥产量为21.8亿吨，同比减少6.03%。在此背景下，水泥价格明显走高，2019年6月3日，全国水泥价格指数仍维持在150以上的高位。水泥价格的上涨进而推动预判混凝土价格增长，2017年

15、预判混凝土价格达337.1元人民币/立方米，2018年预计达418.0元人民币/立方米。在进行水泥生产以及天然砂石开采工作的过程当中，不仅会产生大量的二氧化碳，同时还会对周边生态环境产生严重破坏。并且在生产预拌混凝土的过程当中，还会消耗大量的电能以及柴油，间接产生了大量的二氧化碳。因此，推动预拌混凝土行业绿色发展势在必行。目前，全国各地预拌混凝土绿色发展的积极性很高，且渐成气候，已涌现出一批预拌混凝土绿色环保标杆企业，如中国西部建设股份有限公司兴城混凝土分公司、四川兴城港瑞建材有限公司等。除了绿色发展，智能制造也是预拌混凝土行业的重要方向。近年来，包括中联重科、三一重工、南方路机、郑州新水工以

16、及徐工集团等在内的预拌混凝土装备制造骨干企业都有自己独到的技术与装备优势，获得发明专利与实用新型专利，成功开发出先进的绿色环保、低碳节能与智能制造新技术、新装备、新工艺，并成功应用到国内外众多新型预拌混凝土绿色智能工厂建设中，运营良好。除了智能装备开发外，也有企业致力于预拌混凝土智能化生产控制与管理软件的开发和应用，聚焦混凝土企业采购、调度、生产、物流、技术、财务六大核心业务，将这些业务融为一体形成一个全新的智能生态链，实现对混凝土企业的一站式智能化生产与管理。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入716.42955.23887.00852.8834

17、11.522主营业务收入631.76842.35782.18752.103008.402.1混凝土(A)208.48277.98258.12248.19992.772.2混凝土(B)145.31193.74179.90172.98691.932.3混凝土(C)107.40143.20132.97127.86511.432.4混凝土(D)75.81101.0893.8690.25361.012.5混凝土(E)50.5467.3962.5760.17240.672.6混凝土(F)31.5942.1239.1137.61150.422.7混凝土(.)12.6416.8515.6415.0460.17

18、3其他业务收入84.66112.87104.81100.78403.12上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元3411.52完成主营业务收入万元3008.40主营业务收入占比88.18%营业收入增长率（同比）14.77%营业收入增长量（同比）万元439.00利润总额万元721.73利润总额增长率26.84%利润总额增长量万元152.74净利润万元541.30净利润增长率17.39%净利润增长量万元80.20投资利润率23.48%投资回报率17.61%财务内部收益率22.00%企业总资产万元10966.88流动资产总额占比万元38.00%流动资产总额万元4167.16资产负债率36.36

19、%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米17001.8325.49亩1.1容积率1.531.2建筑系数56.06%1.3投资强度万元/亩172.821.4基底面积平方米9531.231.5总建筑面积平方米26012.801.6绿化面积平方米1918.35绿化率7.37%2总投资万元5115.982.1固定资产投资万元4405.182.1.1土建工程投资万元2209.352.1.1.1土建工程投资占比万元43.19%2.1.2设备投资万元1285.932.1.2.1设备投资占比25.14%2.1.3其它投资万元909.902.1.3.1其它投资占比17.79%2.1.4固定资产投

20、资占比86.11%2.2流动资金万元710.802.2.1流动资金占比13.89%3收入万元5374.004总成本万元4281.865利润总额万元1092.146净利润万元819.117所得税万元1.538增值税万元150.649税金及附加万元86.0810纳税总额万元509.7611利税总额万元1328.8612投资利润率21.35%13投资利税率25.97%14投资回报率16.01%15回收期年7.7516设备数量台（套）8517年用电量千瓦时545721.7618年用水量立方米5380.7019总能耗吨标准煤67.5320节能率22.86%21节能量吨标准煤19.0522员工数量人104

21、区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元136872.47同期产值万元118967.81同比增长15.05%从业企业数量家737规上企业家33从业人数人36850前十位企业产值万元66142.50去年同期55405.01万元。1、xxx科技公司（AAA）万元16204.912、xxx有限责任公司万元14551.353、xxx投资公司万元8598.524、xxx公司万元7275.685、xxx有限责任公司万元4629.986、xxx实业发展公司万元4299.267、xxx投资公司万元330.718、xxx公司万元2711.849、xxx有限责任公司万元2579.5610、xxx实业发展公司

22、万元1984.27区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元22818.701.1同期增加值万元19125.561.2增长率19.31%2行业净利润万元13588.112.12016年净利润万元11786.032.2增长率15.29%3行业纳税总额万元50110.723.12016纳税总额万元44966.553.2增长率11.44%42017完成投资万元33413.584.12016行业投资万元13.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值160727.24182644.59207550.672利润总额51400.3958409.536

23、6374.473净利润15698.2117838.8820271.454纳税总额10257.6311656.4013245.915工业增加值48867.6655531.4363103.906产业贡献率10.00%13.00%15.38%7企业数量88410781380土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程6738.586738.5816015.6216015.621496.281.1主要生产车间4043.154043.159609.379609.37927.691.2辅助生产车间2156.352156.355125.005125.0

24、0478.811.3其他生产车间539.09539.09928.91928.9189.782仓储工程1429.681429.686498.176498.17441.532.1成品贮存357.42357.421624.541624.54110.382.2原料仓储743.43743.433379.053379.05229.602.3辅助材料仓库328.83328.831494.581494.58101.553供配电工程76.2576.2576.2576.255.833.1供配电室76.2576.2576.2576.255.834给排水工程87.6987.6987.6987.695.214.1给排水

25、87.6987.6987.6987.695.215服务性工程905.47905.47905.47905.4761.525.1办公用房440.28440.28440.28440.2830.085.2生活服务465.19465.19465.19465.1924.756消防及环保工程255.44255.44255.44255.4419.536.1消防环保工程255.44255.44255.44255.4419.537项目总图工程38.1238.1238.1238.12140.297.1场地及道路硬化2629.77396.39396.397.2场区围墙396.392629.772629.777.3安全

26、保卫室38.1238.1238.1238.128绿化工程1118.8939.16合计9531.2326012.8026012.802209.35节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤67.531.1年用电量千瓦时545721.761.2年用电量吨标准煤67.071.3年用水量立方米5380.701.4年用水量吨标准煤0.462年节能量吨标准煤19.053节能率22.86%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3073.511.1完成比例60.08%2完成固定资产投资万元2344.142.1完成比例76.27%3完成流动资金投资万元729.373.1完成比例23.73%人

27、力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人711.2人均年工资万元5.971.3年工资额万元324.802工程技术人员工资2.1平均人数人162.2人均年工资万元6.162.3年工资额万元96.653企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元6.563.3年工资额万元26.354品质管理人员工资4.1平均人数人84.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元45.115其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元7.745.3年工资额万元21.846职工工资总额万元514.75固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资

28、比例1项目建设投资万元2209.351285.93172.824405.181.1工程费用万元2209.351285.934053.891.1.1建筑工程费用万元2209.352209.3543.19%1.1.2设备购置及安装费万元1285.931285.9325.14%1.2工程建设其他费用万元909.90909.9017.79%1.2.1无形资产万元444.30444.301.3预备费万元465.60465.601.3.1基本预备费万元254.74254.741.3.2涨价预备费万元210.86210.862建设期利息万元3固定资产投资现值万元4405.184405.18流动资金投资估算表

29、序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4053.891482.672622.794053.894053.894053.891.1应收账款万元1216.17486.47851.321216.171216.171216.171.2存货万元1824.25729.701276.981824.251824.251824.251.2.1原辅材料万元547.27218.91383.09547.27547.27547.271.2.2燃料动力万元27.3610.9519.1527.3627.3627.361.2.3在产品万元839.16335.66587.41839.16839.16

30、839.161.2.4产成品万元410.46164.18287.32410.46410.46410.461.3现金万元1013.47405.39709.431013.471013.471013.472流动负债万元3343.091337.242340.163343.093343.093343.092.1应付账款万元3343.091337.242340.163343.093343.093343.093流动资金万元710.80284.32497.56710.80710.80710.804铺底流动资金万元236.9394.77165.85236.93236.93236.93总投资构成估算表序号项目单位

31、指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5115.98116.14%116.14%100.00%2项目建设投资万元4405.18100.00%100.00%86.11%2.1工程费用万元3495.2879.34%79.34%68.32%2.1.1建筑工程费万元2209.3550.15%50.15%43.19%2.1.2设备购置及安装费万元1285.9329.19%29.19%25.14%2.2工程建设其他费用万元444.3010.09%10.09%8.68%2.2.1无形资产万元444.3010.09%10.09%8.68%2.3预备费万元465.6010.57%10.57

32、%9.10%2.3.1基本预备费万元254.745.78%5.78%4.98%2.3.2涨价预备费万元210.864.79%4.79%4.12%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4405.18100.00%100.00%86.11%5建设期间费用万元6流动资金万元710.8016.14%16.14%13.89%7铺底流动资金万元236.935.38%5.38%4.63%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2149.603761.805374.005374.005374.001.1万元2149.603761.805374.005374.00

33、5374.002现价增加值万元687.871203.781719.681719.681719.683增值税万元60.26105.45150.64150.64150.643.1销项税额万元859.84859.84859.84859.84859.843.2进项税额万元283.68496.44709.20709.20709.204城市维护建设税万元4.227.3810.5410.5410.545教育费附加万元1.813.164.524.524.526地方教育费附加万元1.212.113.013.013.019土地使用税万元68.0168.0168.0168.0168.0110税金及附加万元75.24

34、80.6686.0886.0886.08折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2209.352209.35当期折旧额1767.4888.3788.3788.3788.3788.37净值441.872120.982032.601944.231855.851767.482机器设备原值1285.931285.93当期折旧额1028.7468.5868.5868.5868.5868.58净值1217.351148.761080.181011.60943.023建筑物及设备原值3495.28当期折旧额2796.22156.96156.96156.96156.9

35、6156.96建筑物及设备净值699.063338.323181.363024.402867.442710.484无形资产原值444.30444.30当期摊销额444.3011.1111.1111.1111.1111.11净值433.19422.09410.98399.87388.765合计：折旧及摊销3240.52168.07168.07168.07168.07168.07总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2637.561055.021846.292637.562637.562637.562外购燃料动力费万元243.3897.35170

36、.37243.38243.38243.383工资及福利费万元514.75514.75514.75514.75514.75514.754修理费万元18.847.5413.1918.8418.8418.845其它成本费用万元699.26279.70489.48699.26699.26699.265.1其他制造费用万元187.3374.93131.13187.33187.33187.335.2其他管理费用万元72.8129.1250.9772.8172.8172.815.3其他销售费用万元289.45115.78202.61289.45289.45289.456经营成本万元4113.791645.522879.654113.794113.794113.797折旧费万元156.96156.96156.96156.96156.96156.968摊销费万元11.1111.1111.1111.1111.1111.119利息支出万元-10总成本费用万元4281.862122.443202.154281.864281.864281.8610.1可变成本万元3599.041439.622519.333599.043599.043599.0410.2固定成本万元682.82682.82682.82682.82682.82682