武汉化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%，化妆品产量为124吨，同比增长5.98%。我国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%。2014-2019年期间我国化妆品限额以上单位零售额总体呈逐年增长态势，增速波动较大。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%。20

2、14-2019年期间我国化妆品产量逐年攀升，增速波动较大。2019年我国化妆品产量为124吨，同比增长5.98%，我国化妆品产量从2017年开始增速逐年放缓。中国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%2014-2018年我国化妆品主要以护肤品为主，其次为大日化。2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%；大日化市场规模达1477亿元，占化妆品比重为36%。随着我国电商渠道的不断发展，电商渠道在化妆品市场渠道比重越来愈大。据统计，2019年淘宝天猫全网范围内，化妆品两大一级类目总成交额达2049亿元，同比增长35

3、.4%。2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。彩妆类成交额较突出的产品主要为口红/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏类，成交额分别为126.48亿元、94.9亿元、59.61亿元、58.27亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9083.58(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1601.02万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10684.60万元，其中：固定资产投资9083.58万元，占项目

4、总投资的85.02%；流动资金1601.02万元，占项目总投资的14.98%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3711.08万元，占项目总投资的34.73%；设备购置费4425.25万元，占项目总投资的41.42%；其它投资947.25万元，占项目总投资的8.87%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9083.58+1601.02=10684.60（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入7455.60万元，总成本6321.85万元，利润总额-1249

5、9.68万元，净利润-9374.76万元，增值税235.96万元，税金及附加168.04万元，所得税-3124.92万元；第二年负荷80.00%,计划收入9940.80万元，总成本7948.31万元，利润总额-15028.68万元，净利润-11271.51万元，增值税314.62万元，税金及附加177.48万元，所得税-3757.17万元；第三年生产负荷100%，计划收入12426.00万元，总成本9574.76万元，利润总额2851.24万元，净利润2138.43万元，增值税393.27万元，税金及附加186.92万元，所得税712.81万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素

6、，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12426.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=393.27万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9574.76万元，其中：可变成本8132.27万元，固定成本1442.49万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加186.92万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2851.24（万元）。企业所得税=

7、应纳税所得额税率=2851.2425.00%=712.81（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2851.24（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2851.2425.00%=712.81（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2851.24万元，缴纳企业所得税712.81万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2851.24-712.81=2138.43（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.6

8、9%。（2）达产年投资利税率=32.12%。（3）达产年投资回报率=20.01%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12426.00万元，总成本费用9574.76万元，税金及附加186.92万元，利润总额2851.24万元，企业所得税712.81万元，税后净利润2138.43万元，年纳税总额1293.00万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.50年。本期工程项目全部投资回收期6.50年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.69%，投资利税率32.12%，全部投

9、资回报率20.01%，全部投资回收期6.50年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。七、市场预测分析本土化妆品企业布局电商渠道已有十年时间，分为两个阶段：第一阶段，2008年至今的淘品牌时期。2008年借助电商渠道红利，涌现出了一大批的淘品牌公司，包括目前仍活跃一线的御泥坊、阿芙、膜法世家等。第二阶段，2014年移动互联网的兴起，社交

10、+电商模式成为电商渠道发展大趋势。以小红书、微博为首的社交平台在年轻消费者中影响力度越来越大。社交媒体的兴盛、美妆KOL的带货能力为新品牌、新产品的崛起提供新机遇。线上渠道的发展趋于成熟期，传统电商平台的增长基本稳定，新兴渠道不断崛起成为增量流量红利。由于电商渠道从发展之初就以平价、优惠为卖点，所定位的客群也大多数以价格敏感性较高的客群为主，因此在发展之初与定位大众平价的本土品牌有着较高的契合度。2010年后，电商渠道迅速崛起，2018年超越KA成为第一大销售渠道。据腾讯2019年5月6日发布的2019年国货美妆洞察报告显示，从市场份额来看，国妆品牌已占56%的市场份额;从消费者购买意愿来看，

11、42%的消费者更愿意选择国货美妆品牌，九成消费者表示未来会再次购买国货美妆。国货美妆的崛起少不了电商渠道的助力，如百雀羚连续三年在淘宝“双11”促销中获得美妆类销量冠军，2018年其“双11”销售额高达2.94亿元。八、行业发展趋势化妆品作为非生活必需品，用以提升居民生活质量而非赖以生存之根本，化妆品行业的发展与国民经济整体状况息息相关。受我国经济发展起步阶段较多数欧美发达国家稍晚的影响，目前我国化妆品市场国外品牌仍占据主导地位。2018年中国美妆个护市场份额排名前十的品牌中只有3个是国产品牌(百雀羚、自然堂、韩束)，其余均为外国品牌。整体来看，国产化妆品牌在全国美妆个护市场份额中占比不足50

12、%。2019年“双十一”淘宝天猫彩妆预售销售额排名前十位的品牌中仅有完美日记一个国产品牌，其预售额在全国“双十一”彩妆预售额中的占比为4.69%，低于雅诗兰黛(10.2%)、兰蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外国知名品牌，国外美妆个护品牌较国产品牌更受主流客户群体的青睐。2013-2018年，我国化妆品市场整体发展较好，业内大部分品类商品销售额均有所增长，但高端化妆品销售额增速明显高于大众化妆品增速。2018年，我国高端化妆品销售额增速为28.1%，较大众化妆品销售额增速高21.1个百分点。由于我国多数国产化妆品牌成立时间较短，知名度以及技术发展均较为不成熟，多以中端定位为主，而目前我国

13、较受欢迎的国际品牌定位均为中高端，这也是导致我国化妆品市场中国货品牌占据份额较小的原因之一。由于我国化妆品市场发展起步较晚，目前我国化妆品市场中国产化妆品牌占据份额较少，但随着现阶段我国人均可支配收入的提高以及国产品牌营销战略的创新，国产化妆品牌迅速崛起。2012年，中国化妆品市场份额排名前20的品牌中国产品牌累计市场份额仅为7.6%，2018年迅速增长至14.1%，涨势明显。2019年，589个国货美妆品牌在天猫618当日成交额同比增长超过100%，183个国货美妆品牌成交额同比增长超过1000%。其中，国产品牌花西子618当日成交额同比增长高达7580%，涨幅巨大。现阶段，我国国产化妆品牌

14、正以强劲态势迅速崛起，势必将对外国品牌的领先地位造成冲击。2016-2018年，我国化妆品市场中护肤品牌与彩妆品牌个数增幅均超过20%，截止2018年，我国化妆品市场中护肤品牌个数共有9907个，彩妆品牌个数共有2762个。业内企业数量众多且保持较快速增长势必使市场中原有品牌所占份额受到挤压，外加消费者年均购买品牌数量的增加(2019年我国化妆品消费者年均购买品牌数量为5.8个，较2018年增加0.1个)，未来我国化妆品行业竞争将进一步加剧。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1279.151705.541583.711522.806091.202

15、主营业务收入1098.231464.301359.711307.415229.662.1化妆品(A)362.42483.22448.70431.451725.792.2化妆品(B)252.59336.79312.73300.711202.822.3化妆品(C)186.70248.93231.15222.26889.042.4化妆品(D)131.79175.72163.17156.89627.562.5化妆品(E)87.86117.14108.78104.59418.372.6化妆品(F)54.9173.2267.9965.37261.482.7化妆品(.)21.9629.2927.1926.1

16、5104.593其他业务收入180.92241.23224.00215.38861.54上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6091.20完成主营业务收入万元5229.66主营业务收入占比85.86%营业收入增长率（同比）31.02%营业收入增长量（同比）万元1442.20利润总额万元1641.23利润总额增长率18.30%利润总额增长量万元253.91净利润万元1230.92净利润增长率19.34%净利润增长量万元199.48投资利润率29.35%投资回报率22.02%财务内部收益率25.51%企业总资产万元19200.13流动资产总额占比万元32.08%流动资产总额万元6160.

17、21资产负债率49.48%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34930.7952.37亩1.1容积率1.361.2建筑系数56.13%1.3投资强度万元/亩173.451.4基底面积平方米19606.651.5总建筑面积平方米47505.871.6绿化面积平方米3741.24绿化率7.88%2总投资万元10684.602.1固定资产投资万元9083.582.1.1土建工程投资万元3711.082.1.1.1土建工程投资占比万元34.73%2.1.2设备投资万元4425.252.1.2.1设备投资占比41.42%2.1.3其它投资万元947.252.1.3.1其它投资占比8.

18、87%2.1.4固定资产投资占比85.02%2.2流动资金万元1601.022.2.1流动资金占比14.98%3收入万元12426.004总成本万元9574.765利润总额万元2851.246净利润万元2138.437所得税万元1.368增值税万元393.279税金及附加万元186.9210纳税总额万元1293.0011利税总额万元3431.4312投资利润率26.69%13投资利税率32.12%14投资回报率20.01%15回收期年6.5016设备数量台（套）12217年用电量千瓦时433273.9518年用水量立方米5333.8019总能耗吨标准煤53.7120节能率22.94%21节能量

19、吨标准煤21.9422员工数量人172区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元167571.42同期产值万元142407.94同比增长17.67%从业企业数量家917规上企业家48从业人数人45850前十位企业产值万元83601.32去年同期75282.59万元。1、xxx有限公司（AAA）万元20482.322、xxx公司万元18392.293、xxx科技发展公司万元10868.174、xxx（集团）有限公司万元9196.155、xxx实业发展公司万元5852.096、xxx有限责任公司万元5434.097、xxx科技发展公司万元418.018、xxx（集团）有限公司万元3427.65

20、9、xxx实业发展公司万元3260.4510、xxx有限责任公司万元2508.04区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元61257.921.1同期增加值万元53263.121.2增长率15.01%2行业净利润万元16705.702.12016年净利润万元14446.302.2增长率15.64%3行业纳税总额万元50604.823.12016纳税总额万元45062.173.2增长率12.30%42017完成投资万元64180.264.12016行业投资万元19.90%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值194725.43221278.9

21、0251453.292利润总额66505.9275574.9185880.583净利润20036.4322768.6725873.494纳税总额14576.9416564.7118823.535工业增加值60839.9369136.2878563.956产业贡献率10.00%13.00%15.38%7企业数量110013421718土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13861.9013861.9031916.8231916.822742.621.1主要生产车间8317.148317.1419150.0919150.091700.

22、421.2辅助生产车间4435.814435.8110213.3810213.38877.641.3其他生产车间1108.951108.951851.181851.18164.562仓储工程2941.002941.0010132.8810132.88633.252.1成品贮存735.25735.252533.222533.22158.312.2原料仓储1529.321529.325269.105269.10329.292.3辅助材料仓库676.43676.432330.562330.56145.653供配电工程156.85156.85156.85156.8511.033.1供配电室156.85

23、156.85156.85156.8511.034给排水工程180.38180.38180.38180.389.864.1给排水180.38180.38180.38180.389.865服务性工程1862.631862.631862.631862.63116.405.1办公用房808.09808.09808.09808.0960.815.2生活服务1054.541054.541054.541054.5453.766消防及环保工程525.46525.46525.46525.4636.946.1消防环保工程525.46525.46525.46525.4636.947项目总图工程78.4378.437

24、8.4378.4383.457.1场地及道路硬化5212.771135.151135.157.2场区围墙1135.155212.775212.777.3安全保卫室78.4378.4378.4378.438绿化工程2215.0377.53合计19606.6547505.8747505.873711.08节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤53.711.1年用电量千瓦时433273.951.2年用电量吨标准煤53.251.3年用水量立方米5333.801.4年用水量吨标准煤0.462年节能量吨标准煤21.943节能率22.94%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元559

25、1.161.1完成比例52.33%2完成固定资产投资万元4228.232.1完成比例75.62%3完成流动资金投资万元1362.933.1完成比例24.38%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1171.2人均年工资万元5.531.3年工资额万元699.892工程技术人员工资2.1平均人数人262.2人均年工资万元6.802.3年工资额万元168.943企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元7.793.3年工资额万元49.734品质管理人员工资4.1平均人数人144.2人均年工资万元5.354.3年工资额万元74.405其他人员工资5.1平均人数

26、人85.2人均年工资万元6.685.3年工资额万元51.066职工工资总额万元1044.02固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3711.084425.25173.459083.581.1工程费用万元3711.084425.259176.791.1.1建筑工程费用万元3711.083711.0834.73%1.1.2设备购置及安装费万元4425.254425.2541.42%1.2工程建设其他费用万元947.25947.258.87%1.2.1无形资产万元560.55560.551.3预备费万元386.70386.701.3.1基本

27、预备费万元186.54186.541.3.2涨价预备费万元200.16200.162建设期利息万元3固定资产投资现值万元9083.589083.58流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9176.795404.676114.899176.799176.799176.791.1应收账款万元2753.041651.822202.432753.042753.042753.041.2存货万元4129.562477.733303.644129.564129.564129.561.2.1原辅材料万元1238.87743.32991.091238.871238.

28、871238.871.2.2燃料动力万元61.9437.1749.5561.9461.9461.941.2.3在产品万元1899.601139.761519.681899.601899.601899.601.2.4产成品万元929.15557.49743.32929.15929.15929.151.3现金万元2294.201376.521835.362294.202294.202294.202流动负债万元7575.774545.466060.627575.777575.777575.772.1应付账款万元7575.774545.466060.627575.777575.777575.773流动

29、资金万元1601.02960.611280.821601.021601.021601.024铺底流动资金万元533.67320.20426.94533.67533.67533.67总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10684.60117.63%117.63%100.00%2项目建设投资万元9083.58100.00%100.00%85.02%2.1工程费用万元8136.3389.57%89.57%76.15%2.1.1建筑工程费万元3711.0840.85%40.85%34.73%2.1.2设备购置及安装费万元4425.2548.72%48

30、.72%41.42%2.2工程建设其他费用万元560.556.17%6.17%5.25%2.2.1无形资产万元560.556.17%6.17%5.25%2.3预备费万元386.704.26%4.26%3.62%2.3.1基本预备费万元186.542.05%2.05%1.75%2.3.2涨价预备费万元200.162.20%2.20%1.87%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9083.58100.00%100.00%85.02%5建设期间费用万元6流动资金万元1601.0217.63%17.63%14.98%7铺底流动资金万元533.675.88%5.88%4.99%营业收入税金及附加和增值

31、税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7455.609940.8012426.0012426.0012426.001.1万元7455.609940.8012426.0012426.0012426.002现价增加值万元2385.793181.063976.323976.323976.323增值税万元235.96314.62393.27393.27393.273.1销项税额万元1988.161988.161988.161988.161988.163.2进项税额万元956.931275.911594.891594.891594.894城市维护建设税万元16.5222.022

32、7.5327.5327.535教育费附加万元7.089.4411.8011.8011.806地方教育费附加万元4.726.297.877.877.879土地使用税万元139.72139.72139.72139.72139.7210税金及附加万元168.04177.48186.92186.92186.92折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3711.083711.08当期折旧额2968.86148.44148.44148.44148.44148.44净值742.223562.643414.193265.753117.312968.862机器设备原值4

33、425.254425.25当期折旧额3540.20236.01236.01236.01236.01236.01净值4189.243953.223717.213481.203245.183建筑物及设备原值8136.33当期折旧额6509.06384.46384.46384.46384.46384.46建筑物及设备净值1627.277751.877367.416982.956598.496214.034无形资产原值560.55560.55当期摊销额560.5514.0114.0114.0114.0114.01净值546.54532.52518.51504.50490.485合计：折旧及摊销7069

34、.61398.47398.47398.47398.47398.47总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5997.843598.704798.275997.845997.845997.842外购燃料动力费万元396.24237.74316.99396.24396.24396.243工资及福利费万元1044.021044.021044.021044.021044.021044.024修理费万元46.1427.6836.9146.1446.1446.145其它成本费用万元1692.051015.231353.641692.051692.05169

35、2.055.1其他制造费用万元805.11483.07644.09805.11805.11805.115.2其他管理费用万元221.55132.93177.24221.55221.55221.555.3其他销售费用万元404.16242.50323.33404.16404.16404.166经营成本万元9176.295505.777341.039176.299176.299176.297折旧费万元384.46384.46384.46384.46384.46384.468摊销费万元14.0114.0114.0114.0114.0114.019利息支出万元-10总成本费用万元9574.766321.857948.319574.769574.769574.7610.1可变成本万元8132.274879.366505.828132.278132.278132.2710.2固定成本万元1442.491442.491442.491442.491442.491442.4911盈亏平衡点43.38%43.38%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12426.00