定增合作方案

1、民生银行定增项目合作方案,二零一四年五月,目,1,2,3,录,定增市场概况,民生银行参与定增情况,合作方案,定增市场发行规模,?,2006,年,-2014,年,4,月累计发行锁定期为,1,年的定增项目,576,个，累计融资额达,11289.10,亿元。,近三年，锁定期为,1,年的定向增发项目均保持在,1000,亿元以上，单笔融资规模在,50,亿元以上的定增项目累计融,资规模占据首位。,定增市场盈利状况,?,2006,年,-2013,年,3,月累计发行锁定期为,1,年的定增项目,576,个，锁定期满后平均收,益率高达,43.06%,。,除,2011,年外，其他各年度定向增发平均收益率均保持在,2

2、0%,以上，其中,2006,年定增项目平均,收益率高达,300.99%,。,目,1,2,3,录,定增市场概况,民生银行参与定增情况,合作方案,目,1,录,定增市场概况,截至,2014,年,3,月末，民生银行,2013,年以来成功参与,450,个,定,增项目，累计参与金额,超千亿元,，浮动收益率近,30%,，,2013,年,以来的,定增业务参与金额,在全市场所有机构投资者中位列,第,1,位,.,目,1,录,收益率情况,截至,2014,年,3,月末，民生银行所有已投定增产品有,95%,取得,了正收益，次级投资人实际取得收益率从,8%290%,不等，加权,平均收益率在,30%,左右。,目,1,录,定

3、增优势,平台优势：民生银行与投行和上市公司保持密切沟通，并持续跟踪优质定增,标的，能够在第一时间获取各定增标的深度资讯，与客户共享信息，打造最具,影响力的定增平台。,资金雄厚：,2013,年以来民生银行定增王的行业口碑逐步形成，吸引了大批专,注于定增投资的战略合作伙伴，定增资金聚集能力突出。,效率至上：民生银行定增效率全场第一，一般两周时间久可以实现放款，极,大提高了中标速度，占尽市场化竞争优势。,投研护航：正回报投研团队保驾护航，行业研究员基于定向增发公司及其所,处行业进行多策略分析调研推荐，组建质地优良的“核心定增标的池”，相中,定增“千里马”。,目,录,3,合作方案,基金交易结构,某基金

4、,优先级资金,（民生银行）,基金管理人,结构化定增优先级（次级优先级比,1:3,）,资产管理计划,强担保的定增项目优先级,次级资金,（融资人）,闲置资金投资于银行存款、货币市场基,金等流动性产品,10,七级风控结构,?,从当前的大盘点,位、坚持精选个股,8,、极端风险,大萧条，大通胀，地缘战争，自然灾害,的操作方法、分散,投资的基本原则到,定增的折扣率、市,场担保资金形成安,全垫以及预警补仓,、次级保障,整体净值下跌,35-45%,7,的保障,6,、预警补仓机制,整体净值下跌,50%,以上的保障,基金产品的次级出资占基金的,10%,，为基金优先级增加一层安全垫,在个股投资中设置预警补仓机制，不

5、及时补仓，将采取罚或平仓等措施,5,、担保安全垫,单个项目的次级比例不低于,25%,或由,AA,以上国有企业进行担保,设置，整个基金形,成了六层风控结构,。对于基金的优先,级而言，次级客户,还进一步给予了一,定的安全保障，,3,、分散投资,2,、精选个股,单只股票不超过总金额的,25 %,，可有效分散个股投资风险,专业的研究和投资团队，精心挑选优质个股,4,、定增折扣率,相对于市价平均有,20%,左右的折扣率,1,、股市大盘点位,当前上证,2000,点附近，股市估值风险和系统性风险已经大大降低,除非出现持续单边大幅下跌，否则在当前的市场点位下，优先级客户资金出现损失的风险极小。,11,定增交易

6、结构,1,、期限：一般,18,个月，满,12,个月后，可提前终止,2,、收益：银行端应不低于,8.0%,固定收益；劣后客户尽量争取超额收益，根据统计应在,8%-290%,之,间。,3,、结构化设计：优先劣后比例不超过,3,：,1,4,、补仓线：优先级本金的,120%,，限售期内未及时补仓则计罚息，限售期外未及时补仓则平仓,5,、补仓人：劣后客户,6,、差额补足：产品终止时，现金补足优先级本息与所得资金的差额,7,、差额补足人：劣后客户，或上市公司大股东（可对优先级补差，也可对产品整体补差，确保优,先级本息即可）,8,、认购数量：一般不超过上市公司未来总股本的,5%,，最高不超过,10%,（建议

7、超过,5%,则拆分为两,个产品）,9,、认购价格：根据市场竞价结果,10,、付息：按季付息，资管计划到期后一次性偿还优先级本金,12,股票准入标准,1,、,A,股主板或中小板股票，原则上不得是创业板股票,2,、所属景气或景气回升行业，行业中上游企业,3,、不介入,ST,等特别处理、近,2,年内受到监管部门处罚和谴责,4,、有以下情况，应从严产品投资标准（适当提高折让率，适当提高补仓线，减少认购数量）,4.1.,三年内上市公司和高管受到证监会警示和处罚等，出现媒体重大负面报道,4.2.,最新非年度定期报告或业绩预告出现亏损,4.3.,上年度营业利润为负值,4.4.,连续,2,两个年度，利润总额构成中非经营性损益、公允价值变动收益占比