金融理论与实务23209new

1、金融理论与实务 00150 2010年版贾玉革第一章货币与货币制度1、实物货币：是指自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。512、银行券：是银行发行的以银行自身为债务人的纸质票证。（信用货币包括纸币、银行券、存款货币、电子货币）533、电子货币：是指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。534、马克思货币职能描述：价值尺度、流通手段、支付手段、货币贮藏、世界货币。西方学者：交易媒介、计价单位、价值的贮藏。（1）交易媒介职能：计价单位、交易媒介、支付手段；（2）财富贮藏职能；545、货币制度：是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。566、货币制

2、度的构成要素：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中货币的种类（主币又称本位货币）、规定货币的法定支付能力、规定货币的铸造或发行。567、规定货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单位。568、无限法偿：指法律保护取得这种货币的能力，不论每次支付的数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。579、有限法偿:在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒绝接受，在法定限额内，拒收则不受法律保护。579、劣币驱逐良币现象。两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货

3、币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。金银复本位制时出现这种情况。5910、金币本位制的特点：黄金为法定币才，金币为本位货币，具有无限法偿能力；辅币、银行券与金币同时流通，并可以按面值兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。5911、金块本位制：这时市场上流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块（了解）59。12、金汇兑本位制又称虚金本位制，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，银行券不能再国内兑换黄金（了解）59。13、不兑现信用货币制度特点：一是流通中的货币都是

4、信用货币；二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的；三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行调整。6014我国的人民币制度主要内容：一人民币是我国的法定货币、二人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币、三2005年7月21日，我国开始实行市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。6115、布雷顿森林体系的缺陷及崩溃：一 双挂钩使美元处于两难的状况，为了保证美元与黄金之间的固定比价和可以自由兑换，美国应控制美元向境外输出而美元替代黄金成为国际储备货币的地位又使其他国家需要大量美元这两者是矛盾的。二 为了满足各国经济发展需要，美元供应不断增加，这使

5、美元同黄金的兑换性难以维持这种难题被成为特里芬难题。20世纪60年代德国、日本的经济开始迅速发展突破美国对世界经济的霸主地位，美国外汇收支出现大量逆差，黄金储备外流。市场出现用美元向美国挤兑黄金的现象，美元危机不断。1974年4月1日，货币与黄金完全脱钩，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底崩溃。布雷顿森林体系主要内容：1、以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行双挂钩；2、实行固定汇率制度；3、建立一个永久性的国际金融机构，国际货币基金组织，对货币的事项进行磋商，促进合作；6316、牙买加体系核心内容：一、将已形成的浮动汇率和浮动汇率制度合法化；二、黄金非货币化；三、国际储备货币多元化；

6、四、国际收支调节形式多样化。6317、区域货币一体化：一定区域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。63第二章 信用18、经济范畴中的信用是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。6719、经济范畴信用与道德范畴信用的联系与区别：道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础、最大区别是道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。6720、五部门经济中的信用关系：个人部门（是货币资金的主要贷出者）、非金融部门（是货币资金的主要需求者）、政府部门（净需求者）、金融部门、国外部门。6921、直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金

7、的互通有无即直接融资。6922、间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间实现货币资金互通有无即间接融资。6923、直接融资与间接融资各自优缺点：直接融资优点：1、引导资金合理流动，实现资金合理配置；2、加强资金提供者对需求者的关注，提高资金使用效益；3、有利于资金需求者筹集到稳定可长期使用的资金；4、没有金融机构从中获利，因此成本较低。缺点：1、便利度及成本受金融市场发达程度影响；2、风险要高于间接融资。间接融资：优点：1、灵活便利；2、分散投资，安全性高；3、具有规模经济。缺点：1、减少了资金供给者对资金的关注和筹资者的压力；2、增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。7024、

8、信用在现代市场经济运行中的积极作用：1、调剂货币资金余缺，实现资源优化配置，既让投资项目获得需要的资金又让资金供给者获得一定的收益；2、动员闲置资金，推动经济增长。7125、信用风险:指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。7126、按信用参与主体可将信用分为：商业信用（是指工商企业间以赊销、预付货款等形式相互提供信用）、银行信用（银行或其他金融机构以货币形态提供间接信用）、国家信用（以政府作为债权人或债务人的信用）、消费信用（指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费支付的一种信用形式）。7227、商业信用的局限性：首先商业信用在规模上存在局限性，其

9、次在信用存在的方向上存在局限性，再商业性用存在期限上的局限性。7328、商业票据：是指在商业信用中被广泛使用的表面买卖双方债权债务关系的凭证。商业票据的基本特征包括：1、是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；2、具有法定的式样和内容；3、是一种无因票证；4、可以流通转让。7329、商业汇票是一种命令式票据，通常由信用活动中卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方在规定的日期内支付货款。7430、商业本票:商业本票是一种承诺是票据，通常由债务人签发给债权人承诺在一定时期内支付货款的债务证书。7431、背书：背书是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负

10、责。票据贴现是指持票人通过向商业银行转让票据而获得资金的行为。32、银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。7633、银行信用的特点：第一、银行信用的资金来源于社会各部门暂时闲置的资金，银行吸收存款发放贷款发挥中介的职能；第二、银行信用是以货币形态提供的，具有广泛的授信对象；第三、银行提供的信用存贷款方式具有相对灵活性。7634、银行信用与商业信用的关系：1、银行信用是在商业信用广泛发展的基础上发展起来的；2、银行信用克服了商业信用的局限性；克服了商业信用在规模、方向和期限上的局限性。3、银行信用的出现进一步促进商业信用的发展。7635、国家信用：国家信用是指以政府作为债权人

11、或债务人的信用。7736、国家信用工具包括中央政府债券、地方政府债券、政府担保债券。中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为了弥补财政赤字或筹集建设资金而发行的债券。地方政府债券地方政府发行的债券也被称为市政债券。政府担保债券是指由政府作为担保人而由其他主体发行的债券。信用仅次于中央政府债券。7837、消费信用：消费信用是指工商企业、银行或其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费支出的信用。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。79赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。分期付款是指消费者购买商品时只需付一部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款和利息。消费信贷是指银

12、行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款对消费者个人发放的贷款。38、消费信用的作用：1、有利于消费品的生产与销售，促进一国经济增长；2、提升了消费者的生活质量及其效用总水平；3、有利于新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。但也有不利影响：1、消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾；2、过度负债，会使消费者负担过重，影响经济生活的安全。1995年广东发展银行发行了第一张真意义上符合国际标准的信用卡。81 第三章 利息与利率39、时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值，利息是货币时间价值的体现。85。（P86收益资本化公式计算）。（P87利率的计算）。利率上升、债券价格下降

13、；利率下降，债券价格上升。40、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。8941、无风险利率：是指这种利率仅反映货币的时间价值。8942、市场利率：由货币供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。9043、官定利率：是指由有金融管理部门或中央银行确定的利率。9044、行业利率：是指由银行公会等为了维护公平竞争所确定的利率。9045、固定利率：是指整个借贷期内不随市场上货币资金供求关系的变化而调整的利率。9046、浮动利率：是指整个借贷期内随市场上货币资金的供求关系的变化而调整的利率。9047、实际利率：是指在物价不变而从货币的实际购买力不变条件下的利率。名义利率则包含了通货膨胀

14、因素。名义利率等于实际利率加物价水平变动率。90马克思的利率决定理论（了解）对利息的来源与本质的分析，利息在零和平均利润之间。传统利率决定利率认为储蓄和投资是决定利率的两个重要因素。凯恩斯的利率决定理论强调货币在利率中的作用。可贷资金论是将传统利率理论和凯恩斯的利率决定理论结合起来。（了解）48、影响利率变化的其他因素：1、风险因素；2、通货膨胀因素；3、利率管制因素。9249、利率在微观经济活动中的作用：1、利率的变化影响个人收入在消费和储蓄直接分配；2、利率的变化影响金融资产的价格；3、利率的变化影响企业的投资决策和经营管理；9350、利率在宏观经济活动中的作用：中央银行通过货币政策操作影

15、响货币供给量，进而影响利率的变动。如利率上升居民将减少消费增加储蓄、企业减少投资等；利率降低居民将增加消费减少储蓄、企业将增加投资。一般来说分为两种情况，分别是经济萧条期和经济高涨期；在经济萧条期中央银行会通过货币政策操作引导利率走低，促进消费和投资，以拉动经济增长；在经济高涨期，中央银行会通过货币政策促使利率提高，进而降低消费和投资，抑制经济过热。9451、利率发挥作用的条件：第一、微观经济主体对利率的变动比较敏感；第二、市场上资金供求状况决定利率的水平升降；第三、建立一个合理联动的利率结构体系。9452、我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率调控为核心，

16、由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。95第四章 汇率和汇率制度53、外汇：外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产。54、自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局的批准就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。美元、日元、欧元、瑞士法郎、港元都是自由外汇。10055、非自由外汇：指不经货币发行国货币管理当局的批准，不能自由兑换成其他国家的货币或对第三国进行支付的外汇。10056、即期外汇：又称现汇，是指在外汇买卖成交后的2各营业日内进行交割的外汇。10057、远期外汇：又称期汇，是指按远期外汇合同约定的日期在未来交割的外汇。10058、汇率：是

17、指一国货币折算成另一国货币的比率。10159、直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。例人民币对美元升值率、贬值率的计算。10160、间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。10161、基准汇率：各国选择一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率即被成为基准汇率。10162、套算汇率：根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。101。（P103购买力评价理论需要了解）63、影响汇率变动的主要因素：1、通货膨胀；2、经济增长；3、国际收支；4、利率；5、心理预期；

18、6、政府干预。106，影响利率变化的因素：1、风险因素；2、通货膨胀因素；3、利率管制因素。9264、汇率的作用：第一、汇率对进出口贸易的影响；第二、汇率对资本流动的影响；第三、汇率对物价水平的影响；第四、汇率对资产选择的影响。10865、汇率制度：指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。11166、固定汇率制：指两国货币的汇率基本稳定，汇率波动幅度被限制在很小的范围内。11167、浮动汇率制：汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种该汇率制度。11168、自由浮动：又称清洁浮动，指货币当局不对外汇市场进行任何干预，完全有外汇市场供求决定本国汇率的涨落。11169、管理浮动：又称

19、肮脏浮动，指货币当局按照本国经济利益的需要，干预外汇市场，使汇率朝有利于本国的方向浮动。111。固定汇率制与浮动汇率制优劣比较（了解）P112。70、2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。115一国选择汇率制度时需要考虑的因素：1、经济规模较小的国家应该选择固定汇率制度而经济规模大的国家选择浮动汇率制度；2、通货膨胀率高的国家选择固定汇率制度而通货膨胀率较低的国家选择浮动汇率制度。3、国际制约条件，制约较松的国家选择浮动汇率制度，反之选择固定汇率制度。第五章 金融市场概述71、金融市场：金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通

20、与配置的市场。11872、金融市场的构成要素：市场参与主体、金融工具、交易价格、交易的组织方式。11973、金融工具的特征：1、期限性，金融工具都有偿还期限，从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间；2、流动性；流动性是指金融工具变现的能力。3、风险性；指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的大小。4、收益性；金融工具能够为持有者带来收益的特性。11974、债券：是指政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定的条件支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。12175、政府债券（金边债券）：是指由中央政府或地方政府发行的债券。12176、金融债券：是指由银行或非

21、银行金融机构发行的债券。12177、公司债券：是指公司企业为了筹资发行的债券。12177、债券按抵押担保情况分为信用债券和抵押债券。按内含选择权分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。可转换债券是指债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券可以转换为该公司普通股的选择权。可赎回债券是指发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。偿还基金债券是指发行公司每年从盈利中提取部分资金从债券持有人手中购回一定数量债券。带认股权证的债券是指公司债券可以把认股权证作为合同一部分附带发行。12278、股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明其股

22、东身份和权益的一种所有权凭证。12279、优先股与普通股的区别：1、有限股具有两种有限权：优先分配权（分配股息时优先股股东分配优先）、优先求偿权（公司破产优先股清偿在先）2、与普通股相比优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权，优先股股息固定，与经营状况无关，优先股风险小于普通股，收益率也小于普通股。我国为什么要进行股权分置改革：随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化股权分置的固有矛盾逐渐突出。成为制约证券市场发展的重要制度障碍。1、扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能有效发挥；2、股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束；3、国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和

23、市场化考核；4、股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新12380、债券与股票的区别： 1、股票没有偿还期限而债券有偿还期限；2、股东从公司的税后利润中分享股息和红利，债券持有者从公司的税前利润中得到固定利息收入；3、当公司破产时，债券持有人优先取得公司财产的权利其次是股东；4、普通股股东有参与公司决策的权利，而债券持有人没有此权利；5、股票价格波动大于债券价格波动，股票风险大于债券风险；6、在选择权方面，股票表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。12481、按金融工具期限长短金融市场分为货币市场和资本市场；按标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市

24、场、黄金市场；按发行和流通特征分为发行市场和流通市场；按交割方式分为现货市场和期货市场；有无固定场所分为有形市场和无形市场；交易领域分为国内市场和国际市场。127现货市场：也成即期交易市场指交易双方达成交易后在1到3个工作日内进行交割的市场。期货交易市场则是指交易双方达成交易后不立即交割而是在一定的时间后交割。12682、金融市场的功能：金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行中发挥着重要的功能。一、资金聚集与资金配置功能1、金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供选择的金融工具，实现了资金的聚集。2、金融市场中的各种金融工具价格的波动将引导资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益

25、的部门和企业，从而实现资源最优配置。二、分散风险和风险转移功能三、对宏观经济的反映和调控功能金融市场，尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表，它往往先于宏观经济运行的变化而作出提前的反映。而货币政策与财政政策这两大调控政策的实施都离不开金融市场。127第六章 货币市场83、货币市场的特点：1、交易期限短；2、流动性强；3、安全性高；4、交易额大。13084、货币市场：货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。13085、货币市场的功能：1、它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场；2、它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场；3、它是一国中央银行进行宏观

26、调控的场所；4、它是市场基准利率生成的场所。13186、同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。参与主体仅限于金融机构。隔夜拆借最常见。132同业拆借市场交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金，其主要功能在于为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率。同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够及时、准确、灵敏的反应货币市场资金供求状况，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的向导和牵动作用。中央银行对同业拆借利率的影响：中央银行对同业拆借利率具有重要影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具，如法定存款准备金率、公开

27、市场业务。如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行持有的超额存款准备金就会减少，同业拆借市场上的资金供给就会降低，同业拆借利率随之上升。13387、回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券同时，与证券买入方签订协议，双方约定在未来某一时期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。 13588、逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖出方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买入方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。 14天内最常见。138，回购利率计算回购利率。89、国库券是指政府发行的期限在1年期以内的短期债券。高安全性、高流动性是国库券的典型特征。政府发行国库

28、券的主要目的有两个：第一、为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；第二、调节宏观经济的功能。138。P139计算年收益率。90、货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。14091、商业票据：是一种有企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。不超过270天，20天至45天最常见。141,P73 。P143贴现利率的计算方法。92、中央银行票据：是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，是进行货币政策操作的重要手段。14493、大额可转让定期存单市场:CD，是商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可流通转让的大额存款凭证

29、。与普通存款相比，它存单面额大、存单不记名、存单的二级市场非常发达。最短14天，最典型的是1个月到4个月。145。P146我国大额可转让市场的特点面额相对较低、购买主体大多是城乡居民、流动性差（了解）第七章 资本市场94、资本市场：资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。14995、债券的发行：平价发行、折价发行、溢价发行（按价格）；公募发行、私募发行（按发行方式）。公募发行由承销商组织承销团将债券发给不特定的投资者的发行方式。特点：面向公众、发行面广、投资者众多、筹集资金量大，债权分散。私募发行又称定向发行或私下发行，即面向少数特定投资者发行债券。私募发行手续简

30、单、发行时间短、效率高，对投资者有利。150债券收益率的衡量指标：计算。153名义收益率即债券的票面收益率，是债券票面年收益与票面额的比率。现时收益率是债券的票面年收益与当期市场价格的比率。持有期收益率是指从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率，不仅包括利息收益还包括债券买卖的价格差。到期收益率是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能获得的收益率，是衡量债券收益率的重要指标。系统风险：是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，对所有证券收益产生影响。非系统风险是指某一特殊因素引起的，只对个别或少数证券的收益产生影响。15496、债券投资风险：利率风险、价格变动风险、通货

31、膨胀风险、违约风险、流动性风险、汇率风险。15497、债券信用评级：一、信用评级方便投资者投资决策；二、减少信誉高的发行人筹资成本。15598、老股东公司增发股票，还可以采取优先认股权方式，也成配股，它给予现有股东已低于市场价值的价格优先购买一部分新发型的股票。15799、公开发行股票的运作程序：1、选择承销商。投资银行一般充当这个角色。2、准备招股说明。招股说明是股份公司发行股票计划的书面说明。3、发行定价。是发行股票的一个关键环节。4、认购与销售股票。157100、股票的交易市场一般包括证券交易所市场和场外交易市场。做市商交易制度和竞价交易制度是证券交易所采取的两种基本交易制度。我国所实行

32、的是竞价交易制度。做市商交易制度也成报价驱动制，是指证券交易的价格均由市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向市商买进或卖出证券。竞价交易制度也称委托交易制度，买卖双方直接进行交易或将委托由各自经纪商送到交易中心，由交易中心撮合成交。竞价交易制度又有集合竞价制度和连续竞价制度。集合成交的成交价的确定原则是最大交易量原则。158101、评价股票价值最常用的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。市盈率等于每股价值除每股盈利。如果一直股票的市盈率太高，可能意味该股票价格高于其价值，应该卖出；若市盈率过低，可能价值被低估，应该买入。159.102、股票交易方式：现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。1

33、60现货交易是指股票买卖成交以后，交易双方在1至3个工作日内办理交割手续的交易方式。期货交易是指双方成交以后并不马上交割，而是在规定的时间内交割，买方付款，卖方交付股票。期权交易需要考虑的因素有三方面：1、期权期限，即期权的有效期（一般三个月）；2、交易股票的种类、数量和执行价格；3、期权费。期权交易的显著特点有：1、交易的对象是一种权利，这种权利具有很强的时间性2、交易双方享有的权利和承担的义务不同；3、期权买方的风险较小。161信用交易有保证金买长交易和保证金买短交易。买长即对股票市场行情看涨的投资者先借入资金买入股票。买短交易即对股票市场看跌的投资者交纳保证金后借入股票在市场上卖出，等到

34、股票跌落后再买进股票，将股票还给经纪人，获得差价收益。162股票投资分析分为基本面分析和技术分析。164103、证券投资基金的特点：1、组合投资，分散风险；2、集中管理，专业理财；3、利益共享、风险共担。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。172104、证券投资基金的分类：根据组织形态和法律地位的不同，可分为契约型基金和公司型基金。根据投资运作和变现方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。根

35、据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金。根据地域不同可分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。173105、其他基金类型有：1、指数型基金与ETF，指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金，指数基金的目标是获取大体上相当于市场平均水平的投资回报。ETF（exchange traded fund）是指数型基金中的一个品种，交易所交易基金，国内译为交易型开放式指数基金，与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。2、LOF（listed o

36、pen-ended fund）与FOF(fund of fund)（了解）LOF是上市型开放式基金，它是开放式基金中的一个类型，该类型的基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。FOF是基金中的基金，是金融机构推出的一种理财组合产品，它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。174106、基金净值也成基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。175107、基金单位净值又称基金份额净值，即基金单位资产净值。（计算）175。P176认购、申购、赎回。

37、（计算）108、开放式基金认购是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。（计算）。176109、开放式基金的申购是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。（计算）。176110、开放式基金赎回是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程。（计算）177第八章 金融衍生工具市场111、金融衍生工具：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具。衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。179112、金融衍生工具的特点：一、价值受制于基础性金融工具（基础性金融工具包括货币、债务工具、股权工具）；二、具有高杠杆性和高风险性；三、构造复

38、杂，设计灵活。179113、金融衍生工具的市场功能：一、价格发现功能；二、套期保值功能；三、投机获利手段。套期保值是金融衍生工具市场上最早具有的基本功能。是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易。180114、金融远期合约：是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。183115、金融远期合约的特点：1、是一种非标准化的合约；2、在场外交易；3、违约风险较高；4、流动性差。183116、金融远期合约的种类主要有：远期利率协议、远期外汇合约。远期利率协议是交易双

39、方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。远期利率协议的主要功能是通过固定将来实际支付的利率而避免了利率变动的风险。184.117、金融期货合约：是指交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约。186118、金融期货合约的特点：1、金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触。2、流动性强；3、金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市。186金融期货交易所的组织形式有非营利性会员制和营利性公司制两种。119

40、、金融期货合约与金融远期合约的区别：1、金融远期合约标准化程度低，金融期货合约是标准化合约。2、金融远期合约流动性较弱，金融期货合约流动性强；3、金融远期合约没有固定交易场所，金融期货合约在交易所内交易；4、金融远期合约违约风险高，金融期货合约违约风险低；5、金融远期合约交易价格由交易双方直接谈判确定，金融期货合约交易价格由双方公开竞价确定；6、金融远期合约到期结算，金融期货合约大部分平仓；7、金融远期合约是是以买卖双方的信用作为履约保证，金融期货是由交易所提供担保。187120、金融期货市场的交易规则：1、交易品种为规范的、标准化的期货合约；2、交易实行保证金制度；3、交易实行盯市制度；4、

41、交易实行价格限制制度；5、交易实行强行平仓制度。189121、金融期货合约的种类：外汇期货、利率期货、股价指数期货、股票期货。189外汇期货又称货币期货，是以外汇为标的物的期货合约，是金融市场上最早出现的品种。189利率期货的标的物是一定数量的与利率相关的某种金融工具，即各种固定利率的有价证券，主要是规避利率风险而产生的。190股票价格指数期货是以股票价格指数作为标的物的期货交易。P190计算、P191计算。122、金融期权市场：金融期权是指赋予购买方在规定的期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利的合约。期权购买方须向出售方付一定的费用，称为期权费或期权价格。金融期权

42、合约的主要内容包括：1、期权合约的买方与卖方；2、期权费；3、合约中标的资产的数量；4、执行价格；5、到期日。192123、期权费是指期权买方为获得合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。192看涨期权也成买权，是指赋予期权买方在给定的时间或在此之前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。看跌期权也称卖权，是指赋予期权买方在给定的时间或在此前任一时间以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。193124、金融期权合约与金融期货合约的区别：1、金融期权合约既有标准化的也有非标准化的，金融期货合约都是标准化的。2、金融期权交易双方的权利和义务是

43、不平等的，金融期货合约双方的权利和义务是平等的；3、金融期权合约的买方损失有限，盈利无限，金融期货交易双方盈亏风险都是无限的；4、金融期权中合约买方不用交纳保证金，合约卖方需要交纳保证金，金融期货合约的交易双方都需要交纳保证金；5、金融期权是到期结算，金融期权合约每日结算。194 （计算）125、金融互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。满足以下两个条件就可以进行互换：1、双方对对方的资产或负债均由需求；2、双方在两种资产或负债上存在比较优势。195126、利率互换是指交易双方对两笔币种与金额相同，期限一样但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。195127、货币互换：是指交易

44、双方相互交换金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。196第九章 金融机构体系128、金融机构是指从事金融活动的组织，也被称为金融中介或金融中介机构。198129、金融机构与一般经济组织的共性及特殊性：共性：既有共性又有特殊性，共性主要表现在有一定自由资本，向社会提供特定的商品和服务，必须依法经营、独立核算、自负盈亏、照章纳税。特殊性：1、经营对象与经营内容的特殊性；2、经营关系与经营原则的特殊性；3、经营风险及影响程度的特殊性。198130、按性质和功能分为管理性金融机构、商业性金融机构、政策性金融机构。管理型金融机构是在一个国家或地区有金融管理监督职能

45、的机构。商业性金融机构是指以经营存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，主要目标是追求利润。政策性金融机构主要是贯彻落实政府的经济政策。按业务内容分为银行类金融机构和非银行类金融机构。银行类金融机构是指可以发行存款凭证的金融机构，包括中央银行、商业银行、政策性银行及信用合作社等存款类机构；非银行类金融机构包括保险公司、证券公司、信托公司、投资基金。199131、金融机构的功能：一、提供支付结算服务；二、促进资金融通（资金从盈余单位向赤字单位流动与转让就是资金融通）所有金融机构具有的基本功能；三、降低交易成本；四、提供金融服务便利；五、改善信息不对称性；六、转移与管理风险。200132

46、、中国金融机构体系的建立与发展：一、1948年至1953年初步形成阶段二、1953年至1978年大统一的金融机构体系三、1979年至1983年初步改革和突破大统一的金融机构体系四、1983年至1993年多样化的金融机构体系初具规模五、1994年至今建设和完善社会主义市场金融机构体系阶段202133、中央银行：中国人民银行是我国的中央银行，所谓中央银行是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。中央银行发挥中发行的银行、银行的银行和国家的银行的职能。（1）中央银行是“发行的银行”。它代表国家垄断货币的发行权，向社会提供经济活动所需要的货币。 （2）中央银

47、行是“银行的银行”。中央银行集中保管商业银行的存款准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。中央银行主要目的是为了维护金融稳定，调控宏观经济，而不是为了盈利。（3）中央银行是“国家的银行”。由政府授权对金融业实施监督管理，对宏观经济进行调控，代表政府协调对外金融关系。204我国的中央银行是中国人民银行，中国人民银行的职能是：1、中国人民银行垄断人民币的发行权，管理人民币流通，是“发行的银行”；2、依法管理存款准备金、基准利率，对商业银行发放再贷款和再贴现，是“银行的银行”；3、依法制定和执行货币政策，对金融业实施监督管理，代表国家从事有关国际金融活动等，是“国家的银行”。205中国银行业监

48、督管理委员会（银监会）的主要职责：1、制定有关银行业金融机构监管的规章制度2、审批银行业金融机构及分支机构的设立变更、终止及业务范围；3、对银行业金融机构实现现场和非现场监管；4、审查银行业金融机构高级管理人员任职资格；5、负债统一编制全国银行数据、报表并公布；6、会同有关部门提出存款类金融机构紧急风险处置意见和建议；7、负债国有重点银行业金融机构理事会的日常管理工作。205中国证券监督管理委员会（证监会）主要职责；中国保险监督管理委员会（保监会）主要职责。了解我国目前的商业银行体系有：国有控股大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和村镇银行、外资商业银行。134、政策性银行

49、是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。208。政策性银行的资金主要来源于中国人民银行的贷款和向或内外发行金融债券。我国三家政策性银行及各自所从事的业务（了解） 209.135、信用合作机构：是一种群众性合作制金融组织。有城市信用合作社和农村信用合作社。210136、金融资产管理公司：金融资产管理公司是在特定时期，政府为了解决银行业不良资产，由政府出资专门收购集中处置银行业不良资产的机构。210设置金融资产管理公司的目的有三个。第一、改善四家国有商业银行的资产负债状况；第二、实现不良贷款价值回收最大化；第三、支持国有大中型亏损企业摆脱困境。2

50、10137、信托投资公司：是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构，其基本特征是受人之托、代人理财。210138、财务公司：我国财务公司是由大型企业集团成员单位出资建设，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。211139、金融租赁公司：是以金融租赁业务为其主要业务的非银行金融机构。212140、汽车租赁公司：汽车租赁公司是在我国加入世界贸易组织后，为履行开放汽车消费信贷的承诺而新设立的一类非银行金融机构。212141、证券交易所是专门提供买卖证券的设施和交易的场所。213142、保险公司：是收取保费并承担风险补偿责任，拥

51、有专业风险管理技术的金融机构组织。213143、国际货币基金组织：是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构。1945年12月成立，总部设在华盛顿。国际货币基金组织的宗旨是：协商国际货币问题，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展，开发成员国的生产资源；促进汇率稳定和成员国有条件的汇率安排；协助成员国建立多变支付制度；协助成员国克服国际收支困难。214144、世界银行集团是由世界银行（国际复兴开发银行）、国际金融公司、国际开发协会、国际投资争端处理中心、多变投资担保机构五个机构构成。215145、国际清算银行：是西方主要发达国家中央银行和若干大型商业银行合办

52、的国际金融机构，成立于1930年5月17日，总部设立在瑞士巴塞尔。216146、区域性金融机构有亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行。217147、国际金融机构的作用于局限性：作用：一、维持汇率稳定；二、对金融业的国际业务活动进行规范、监督与协调；三、提供长短期贷款以调节国际收支的不平衡和促进经济发展；四是积极防范并解救国际金融危机；五、就国际经济、金融领域的重大事件进行磋商；六、提供多种技术援助，推动全球经济共同发展。局限性：一、机构领导权被发达国家控制，使发展中国家的建议得不到重视；二、向受援国提供贷款往往加限制性条件；217第十章 商业银行148、商业银行：是指依照中华人民共和国银行

53、法和中华人民共和国公司法设立的吸收存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。219。149、商业银行的性质：1、企业型；2、金融性；3、银行性。219150、商业银行的类型：按产权结构不同分为股份制商业银行（采用股份公司形式组建起来的银行）和独资商业银行（单个出资人出资组建的商业银行）。按组织形式不同分为单一制商业银行、总分制商业银行和控股公司制商业银行。单一制商业银行：也称独家制商业银行，其特点是商业银行业务只有一个独立的商业银行经营，不设立或不允许设立分支机构。总分制商业银行：是目前国际上普遍采用的银行体制，其特点是允许商业银行在总行之下设立分支机构从事银行业务。控股公司制商业银行：也称集

54、团制商业银行，其特点是由一个集团成立股权公司，再由该公司控制或收购若干独立的银行。按业务覆盖地域不同分地方性商业银行、全国性商业银行和国际性商业银行。按业务模式不同分为全能性商业银行和专业性商业银行。全能性商业银行是指能够经营各种金融业务的商业银行。专业性商业银行是指专门从事某一领域或某一类型银行业务的商业银行。221151、负债业务：是商业银行最基本、最重要的业务，包括存款性负债和借款性负债。存款包括活期存款、定期存款、储蓄存款、通知存款、结构性存款（嵌入某种金融衍生工具）。借款业务又分为短期借款和长期借款；短期借款包括同业拆借、回购协议、向中央银行借款（再贷款、在贴现，职能用于调剂寸头、补

55、充储备不足、资产的应急调整）；长期借款一般采用发行金融债券的方式，包括普通金融债券、次级金融债券、混合金融债券、可转换债券。（清偿顺序不同）222152、资产业务：有贷款业务、证券投资业务、现金资产业务。226153、银行贷款可以按不同标准分为不同种类：1、按期限长短可分为短期贷款（1年以内）、中期贷款（1至5年）和长期贷款（大于5年）。2、按保障条件不同分为信用贷款和担保贷款；3、按业务类型不同分为公司类贷款、个人贷款和票据贴现；4、按质量高低分为正常贷款、关注贷款（5）、次级贷款（30-50）、可疑贷款（50-75）和损失贷款（95-100）。227154、证券投资业务的特点：1、主动性强

56、；2、流动性强；3、收益的波动性大；4、易于分散管理。228155、现金资产业务包括以下三类：1、库存现金；2、在中央银行存款（存款准备金）；3、存放同业及其他金融机构款项。229156、表外业务有：1、支付结算业务；2、银行卡业务；3、代理业务；4、信托业务；5、租赁业务；6、投资银行业务（投资银行是指主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并、收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构）；7、担保与承诺业务（了解）；8、金融衍生交易业务。231157、银行资本从财务管理角度定义为账面资本；外部监管者的角度定义为监管资本；内部风险管理的角度定义为经济资本。账面资本是指资产负债

57、表中总资产减去总负债后的所有者权益部分。监管资本是监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任。经济资本是内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的银行需要保有的最低资本量。237银行监管资本的构成：1、一级资本，也是核心资本，包括股本和公开储备（一级总资本不低于50%）；2、二级资本，也称附属资本（二级资本不超过核心资本资本的100%，要求计入二级资本的长期负债不超过核心资本的50%）。158、资本充足性：商业银行持有的资本数量既能够满足正常经营需要，又能够满足股东的合理投资回报要求。238 总资本是否大于资产总额8%159、提高资本充足率的途径 ：1、增加资本总量；2、压缩资产总规模；3、调整结构，降低高风险资产占比；4、提高自身风险管理水平。239160、银行风险：是指由于各种不确定因素影响而使其资产和预期收益蒙受损失的可能性。风险管理已成为现代商业银行的基本职能239。信用风险是指债务人由于各种原因未能及时、足额偿还本金支付利息而出现违约的可能性。71。金融工具的风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。120风险管理是商业银行的生命线，是决定商业银行经营的根本因素，也是衡量商业银行核心竞争力和市场价值最重要的因素之一239。161、商业银行风险种类有：1、信用风险；2