第三章_外汇管理方法

1、第三章 外汇管理一、名词解释1外汇管制（Foreign Exchange Control or Foreign Exchange Restriction）（我国习惯上称外汇管理）是指一国政府为了实现国际收支平衡、维持本币汇率和国内经济的稳定，授权国家货币金融管理当局或其他国家机关，对外汇收支、买卖、借贷、转移以及国际间的结算、外汇汇率和外汇市场等实行的管制。2汇率管制就是一国采取一些限制性的政策措施干预汇率变动。汇率管制又有直接管制和间接管制两种方式。3货币自由兑换也叫货币的可兑换，是指在外汇市场上，能自由地用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买(兑换)本国货币。4资本外逃（

2、Capital Flight）是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本向其他国家的异常流动。5货币替代（Currency Substitution）是在经济发展过程中，国内对本国货币的币值稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全面或部分地替代本币发挥作用的一种现象。6汇率制度（Exchange Rate Regime/System）又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国货币当局对本国货币汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。7固定汇率制度（Fixed Exchange Rate Regime/Sy

3、stem）是指政府用行政的或法律手段确定、公布、维持本国货币与某种参考物之间固定比价的汇率制度。8浮动汇率制度（Floating Exchange Rate Regime/System）是指汇率水平由外汇市场的供求状况决定，政府没有义务对汇率进行干预的汇率制度。9自由浮动（Free Floating）又称清洁浮动（Clean Floating），它是指政府或货币当局对外汇市场不进行任何干预，完全听任外汇供求关系影响汇率变动的浮动汇率制度。10管理浮动（Managed Floating）又称肮脏浮动（Dirty Floating）,它是指政府或货币当局对外汇市场进行干预，使汇率朝着有利于本国利益

4、方向变化的浮动汇率制度。11盯住浮动（Pegging Floating）是指一国货币与某一种外国货币或几种外国货币保持固定汇率关系。因此，它又可以分为盯住单一货币浮动和盯住一揽子货币浮动。12单独浮动（Independently Floating）是指一国货币不同任何外国货币有固定比价关系，其汇率只根据外汇市场的供求状况和政府干预的程度自行浮动。13爬行盯住制（Crawling Pegs）是指汇率可以作经常性地、小幅度地调整。这种汇率制度有两个基本特征：一是该国有维持某种平价的义务；二是这一平价可以经常性地、小幅度地调整（例如调整2%3%）。14汇率目标区制（Exchange Rate Tar

5、get-zone）（广义）泛指将汇率浮动限制在一定区域内（例如中心汇率即平价上下各10%）的汇率制度。15货币局制（Currency Board）是指在法律中明确规定本国货币与某种外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。二、填空题1外汇管制的类型分为严格或全面的外汇管制、 部分 的外汇管制和宽松的外汇管制。2目前，我国外汇管理的专门机构是 国家外汇管理局 。3从外汇管制的内容来看，外汇观止主要包括数量管制和 汇率管制 。4货币自由兑换可能带来的问题是资本外逃问题和 货币替代 问题。5支撑布雷顿森林体系的两大支柱是 美元与黄金 挂钩和其他国

6、家货币与美元挂钩。6根据政府或货币当局是否对汇率进行干预，浮动汇率制度可以分为自由浮动和 管理浮动 。7按是否引起货币供应量的变化，政府对外汇市场的干预分为冲销式干预和 非冲销式干预 。8根据2008年8月修订通过的中华人民共和国外汇管理条例，我国目前的人民币汇率制度是以市场供求为基础的、有管理的 浮动汇率 制度。三、单项选择题（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。）1外汇管制产生于（ B ）。A第二次世界大战期间 B第一次世界大战期间C1929年1933年期间 D1944年2我国目前实行的外汇管制类型是（ B ）。A实行严格的外汇管制 B实行部分的

7、外汇管制 C实行少量的外汇管制 D名义上取消了外汇管制3外汇管制的内容包括（ C ）。A数量管制和质量管制 B行政管制和经济管制 C数量管制和汇率管制 D经济管制和数量管制4国际货币基金协定第八条款所指的可自由兑换货币是指（ B ）。A对资本性支付不加限制 B对经常性支付和资金转移不加限制C对货物进口支付不加限制 D对所有国际支付都不加限制5货币替代是指（ D ）。A存款货币在货币的各个职能上全面或部分地替代现金发挥作用的一种现象B现金在货币的各个职能上全面或部分地替代存款货币发挥作用的一种现象C本币在货币的各个职能上全面或部分地替代外币发挥作用的一种现象D外币在货币的各个职能上全面或部分地替

8、代本币发挥作用的一种现象6自1996年12月1日起，我国实现了（ A ）。A人民币在经常项目下的完全可兑换 B人民币在资本项目下的完全可兑换C人民币在经常项目下的部分可兑换 D人民币在资本项目下的部分可兑换71994年，我国实现了（ A ）。A人民币在经常项目下的有条件可兑换 B人民币在经常项目下的完全可兑换C人民币在资本项目下的有条件可兑换 D人民币在资本项目下的完全可兑换8我国从1996年12月1日起，实现了人民币经常项目可兑换，正式接受国际货币基金协定（ C ）。A第六条款 B第七条款 C第八条款 D第九条款9一国货币同某一种外国货币或几种外国货币保持固定汇率关系的汇率制度为（ B ）。

9、A联合浮动汇率制度 B盯住浮动汇率制度C单独浮动汇率制度 D自由浮动汇率制度10我国在亚洲金融危机以后至2005年7月21日人民币汇率形成机制改革前，人民币汇率制度在事实上属（ D ）。A联合浮动汇率制度 B盯住浮动汇率制度C单独浮动汇率制度 D自由浮动汇率制度11世界各国普遍采用浮动汇率制度是在（ C ）。A实行布雷顿森林体系之前 B实行布雷顿森林体系期间C布雷顿森林体系崩溃以后 D国际金本位体系崩溃以后12目前人民币汇率制度的特点之一是（ D ）。A双重汇率 B自由浮动 C联合浮动 D管理浮动13目前人民币汇率制度的特点之一是（ D ）。A双重汇率 B自由浮动 C联合浮动 D以市场供求为基

10、础 14目前，中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日公布的人民币基准汇价不包括（ B ）。A人民币对美元的汇率 B人民币对加元的汇率 C人民币对欧元的汇率 D人民币对日元的汇率15目前香港实行的汇率制度是（ B ）。A联合浮动汇率制度 B货币局制度 C单独浮动汇率制度 D盯住特别提款权16在固定汇率制度下（ D ）。A汇率完全固定不变 B汇率由市场决定C汇率不做任何调整 D汇率基本固定17一般情况下，本币汇率下降会使（ C ）。A出口减少 B进口增加 C出口增加 D贸易差额减少18一般情况下，本币汇率上升会使（ A ）。A国内物价下降 B国内物价上升C进口品以本币表示的价格上升 D出口品

11、以本币表示的价格上升19政府对外汇市场的干预，按是否引起货币供应量的变化分为（ B ）。A直接干预与间接干预 B冲销式干预与非冲销式干预C单边干预与联合干预 D熨平每日波动型干预、砥柱中流型干预、非官方钉住型干预20政府对外汇市场的非冲销式干预效应，货币模型和资产组合模型的分析结论分别为（ B ）。A有效；无效 B有效；有效 C无效；有效 D无效；无效21政府对外汇市场的冲销式干预效应，货币模型和资产组合模型的分析结论分别为（ D ）。A有一定效果；无效 B有效；有一定效果C有一定效果；有效 D无效；有一定效果221979年以前，我国的外汇业务由（ C ）。A中国工商银行统一经营 B中国建设银

12、行统一经营C中国银行统一经营 D中国农业银行统一经营231994年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、（ D ）。A自由的固定汇率制 B有管理的固定汇率制C自由的浮动汇率制 D有管理的浮动汇率制242005年7月21日，我国决定改革人民币汇率形成机制，人民币汇率（ D ）。A盯住单一美元 B盯住一篮子货币C参考单一美元进行调节 D参考一篮子货币进行调节25自2007年8月13日起，境内机构可根据需要自行保留其（ A ）。A经常项目外汇收入 B资本项目外汇收入C全部外汇收入 D部分资本项目外汇收入26我国现行的外汇管理框架是人民币（ D ）。A经常项目可兑换，

13、资本项目可兑换 B经常项目可兑换，资本项目部分可兑换C经常项目可兑换，资本项目不可兑换 D资本项目可兑换，经常项目部分可兑换27自2005年7月21日起，人民币汇率不再（ C ）。A盯住一篮子货币 B参考一篮子货币C盯住单一美元 D参考单一美元四、多项选择题（在下列每小题的五个备选答案中选出两个以上正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。）1第一次世界大战以前，各国都没有实行外汇管理的必要，原因有（ ABDE ）。A“黄金输送点”的存在 B“铸币价格流动机制”的作用C马歇尔勒纳条件的效应 D国际政治、经济关系比较稳定E国际上盛行金币本位制度2目前世界各国实行的外汇管制类型有（ BCD ）。

14、A名义的外汇管制 B严格或全面的外汇管制C部分的外汇管制 D宽松的外汇管制E实际的外汇管制3从外汇管制的内容来看，外汇管制主要包括（ BD ）。A直接管制 B数量管制 C间接管制D汇率管制 E质量管制4复汇率的形式有（ ACD ）。A官方汇率、市场汇率混合使用制度 B盯住汇率制度 C固定的差别汇率制 D外汇转移证制度 E浮动的差别汇率制5政府对汇率可采取的间接管制方法有（ BCDE ）。A实行复汇率 B外汇缓冲 C调整利率D动用国际储备 E控制资本流动6货币自由兑换可能带来的问题，主要有（ AE ）。A资本外逃问题 B经济衰退问题 C通货膨胀问题D失业问题 E货币替代问题7布雷顿森林体系时期的

15、固定汇率制度是以美元为中心的，它有以下特点（ BCE ）。A黄金与美元挂钩 B美元与黄金挂钩C其他国家货币与美元挂钩 D美元与其他国家货币挂钩E汇率变动的上下限8按照汇率浮动的方式，浮动汇率制度又可以进一步分为（ ABD ）。A盯住浮动 B单独浮动 C固定浮动D联合浮动 E自由浮动9一般来说，一国在选择汇率制度时，要考虑以下主要因素（ BCDE ）。A本国经济发展速度 B本国经济的结构性特征C本国特定的政策目的 D地区性经济合作情况E国际经济条件的制约10按干预的手段，政府对外汇市场干预可分为（ AB ）。A直接干预 B间接干预 C冲销式干预 D与非冲销式干预 E联合干预11目前，中国人民银行

16、授权中国外汇交易中心于每个工作日公布的人民币基准汇价包括（ ABCDE ）。A美元 B日元 C欧元 D港元 E英镑五、判断题（判断下列各题，正确的在题后括号内打“”，错误的打“”。）（ ）1目前，大多数发达国家仍然实行严格的外汇管制。 （ ）2我国从1996年12月1日起，实现了资本项目下人民币的完全可兑换。 （ ）3对经常性国际收支和转移不予限制是国际货币基金组织协定第八条款要求成员国履行的义务。 （ ）4一般来说，随着经济实力的增强和外汇储备的日益充足，一国的外汇管制往往是逐步放松的。 （ ）5当前，我国已经实现了部分资本项目可兑换 （ ）61994年1月1日起，人民币实现官方汇率与外汇调

17、剂市场汇率的并轨。 （ ）7亚洲金融危机后，鉴于国内外政治经济形势的变化，人民币成为实际上的“钉住欧元汇率制”。 （ ）8香港是小型开放经济，这一经济特点决定了香港比较适合采用联系汇率制。（ ）9从2005年7月21日起，人民币汇率实行钉住一篮子货币的汇率制度。 （ ）10目前，我国外汇管理的专门机构是国家外汇管理局。 （ ）11货币替代是本币在货币的各个职能上全面或部分地替代外币发挥作用的一种现象。（ ）12布雷顿森林体系时期，国际货币基金组织各成员国有义务通过干预外汇市场使汇率波动不超过法定平价上下各1%的幅度，1971年12月，这一幅度扩大到法定平价上下各2.25%。 （ ）13目前，世

18、界各国实行的浮动汇率制度大多数都是管理浮动，绝对的自由浮动只是一小部分国家或地区。 （ ）14在法律中明确规定本国货币与某种外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度称为货币局制度。 （ ）15固定汇率制度可以保证货币政策的自主性。 （ ）16固定汇率制度可以避免通货膨胀或通货紧缩的国际间传递。 （ ）17本币贬值改善贸易收支需要满足马歇尔勒纳条件。 （ ）18本币贬值后，本国的贸易收支一定会得以改善。 （ ）19货币模型分析法认为，政府对外汇市场的非冲消式干预是无效的。 （ ）20货币模型分析法认为，政府对外汇市场的冲消式干预是有效的。 （

19、 ）21资产组合模型分析法认为，政府对外汇市场的非冲消式干预是无效的。 （ ）22资产组合模型分析法认为，政府对外汇市场的冲消式干预有一定效果。 （ ）23建立和发展外汇调剂市场是我国计划经济时期（19531978年）外汇管理体制的特征之一。 （ ）241994年我国对外汇体制进行重大改革，实行人民币经常项目有条件可兑换。（ ）25自1997年8月13日起，我国境内机构可根据需要自行保留其经常项目外汇收入。（ ）26目前外汇指定银行对客户挂牌的非美元货币对人民币现汇和现钞挂牌买卖价差没有幅度的限制，外汇指定银行可自行决定对客户挂牌的非美元货币对人民币现汇和现钞买卖价。六、简答题1简述外汇管制的

20、类型及其含义。答：（1）严格或全面的外汇管制无论是对国际收支中的经常项目收支，还是对资本项目收支，都进行严格的限制；本币和外汇货币之间不能自由兑换。（2）部分的外汇管制原则上对经常性国际收支和转移不予限制，只对国际收支中的资本项目收支实施限制；本币在经常项目下实现自由兑换。（3）宽松的外汇管制或名义上取消外汇管制 对经常项目、资本项目收付原则上都不予限制，允许货币自由兑换、允许资金自由流动或转移。2简述外汇管制的积极作用和消极作用。答：（1）一国实行外汇管制的积极作用主要表现为：平衡国际收支；稳定本币汇率；稳定国内经济；保护国内幼稚产业。（2）外汇管制的消极作用：破坏国际分工，阻碍世界经济发展

21、；破坏市场机制，汇率的调节作用得不到充分发挥；容易积累风险，引发金融、经济危机。3简述货币自由兑换的条件。答：（1）稳定的宏观经济状况；（2）健全的微观经济主体；（3）合理的经济开放状态； （4）适当的汇率制度和汇率水平；（5）高效、稳健的金融监管。4简述一国货币实现完全可自由兑换需要经历的阶段。答：一国货币实现完全可自由兑换，一般说来要经历：（1）经常账户下的有条件可兑换；（2）经常账户下的自由兑换；（3）经常账户下的自由兑换加上资本账户下的有条件可兑换；（4）经常账户下的自由兑换加上资本账户下的自由兑换这样几个阶段。到了最后一个阶段，才能称为完全可自由兑换。5简述国际货币基金组织所划分的八

22、种汇率制度。答：（1）没有独立法定货币的汇率制度；（2）货币局制度；（3）传统的固定盯住汇率制度； （4）在水平波幅内盯住的汇率制度；（5）爬行盯住的汇率制度；（6）爬行波幅的汇率制度；（7）没有预定汇率变动路径的管理浮动；（8）独立浮动。七、论述题1试论述货币自由兑换的条件。答：货币自由兑换的条件，主要是指货币实现完全可自由兑换的条件。一国货币实现自由兑换往往需要具备以下几个条件：（1）稳定的宏观经济状况实现货币自由兑换，需要一国宏观经济满足以下三个方面的要求：稳定的宏观经济形势；有效的经济自发调节机制；成熟的宏观调控能力。（2）健全的微观经济主体。微观经济主体健全，从一般企业来看，要求它们

23、在制度上必须是自负盈亏、自我约束的利益主体，在技术上要具有较高的劳动生产率，其产品能够在国际范围内具有一定的竞争力；从金融企业，尤其是银行来看，要求它们经营状况良好，资本充足，不良资产比例控制在一定限度内。（3）合理的经济开放状态。经济合理的开放性，它要求一国具有与宏观经济相适应的、合理的国际收支结构。经济合理的开放性，从货币自由兑换的条件来看，合理的经济结构主要体现为国际收支的结构的可维持性。（4）适当的汇率制度和汇率水平在货币自由兑换的条件下，汇率的高估和低估极易引起投机，从而破坏宏观经济和金融市场的稳定。而汇率水平能否经常保持恰当则是与汇率制度分不开的。一般来说，在资本可以自由流动时，选

24、择具有更多浮动汇率特征的汇率制度更为合适。（5）高效、稳健的金融监管为了保证在货币实现自由兑换后，一国的金融体系仍然能够健康运行，避免因金融业的过度和不当竞争而导致的金融危机、经济危机，就要求有一个高效、稳健的金融监管体系。2试论述浮动汇率制度的优缺点。答：浮动汇率制度的优点主要有以下四个方面：（1）货币政策自主性。如果各国中央银行不再为固定汇率而被迫干预货币市场，各国政府就能够运用货币政策来达到国家内部和外部的均衡，并且各国不再会因为本国外部的因素导致本国出现通货膨胀或通货紧缩。（2）对称性。在浮动汇率制度下，布雷顿森林体系所固有的不对称性消失了，美国不再能够独自决定世界货币状况。同时，美国

25、也有与其他国家一样的机会来影响本国货币对外国货币的汇率。（3）汇率具有自动稳定器功能。由市场决定的汇率的迅速调整能够帮助各国保持内部和外部的均衡。在布雷顿森林体系下，汇率重新调整之前那段长时间令人痛苦的投机过程，在浮动汇率制度下不会再出现了。（4）避免通货膨胀或通货紧缩的国际间传递。按照一价定律的原理，在固定汇率制度下，由于汇率调整的余地很小，当一国出现通货膨胀或通货紧缩时，会通过国际经济交易活动，特别是对外贸易活动使其贸易伙伴国也会出现通货膨胀或通货紧缩。而实行浮动汇率制度以后，可以通过汇率的调整阻止通货膨胀或通货紧缩在国际间传递。浮动汇率制度的缺点主要有以下五点：（1）纪律性。各国中央银行

26、从固定汇率的责任中解脱出来后可能会开始实施通货膨胀的政策，以推动本国经济的发展，并以此体现政府的政绩。（2）导致不稳定的投机行为和货币市场的动荡。对汇率变动的投机行为可能导致国际外汇市场的不稳定，这种不稳定反过来又可能对各国的内部和外部均衡产生消极影响。（3）不利于国际贸易和国际投资。浮动汇率增加了外汇风险，使国际相对价格变得更加无法预测，从而对国际贸易和国际投资产生不利影响。（4）互不协调的经济政策。如果布雷顿森林体系中关于汇率调整的规则被废弃，就会为竞争性货币贬值的发生打开了方便之门，而这种竞争性货币贬值对世界经济有不利影响。（5）更大自主权的错觉。浮动汇率并不能真正地给各国带来更大的政策

27、自主权。汇率的不断变化给宏观经济带来了巨大影响，即使没有固定汇率的正式承诺，各国中央银行也不得不对国际外汇市场进行大量干预。3试论述汇率变动对一国国际收支的影响（以本币贬值为例）。答：由于国际收支主要由经常项目和资本与金融项目组成，所以，本币贬值对国际收支的影响也从这两个方面去考虑。（1）本币贬值对经常项目的影响。本币贬值对经常项目的影响主要表现为对本国货物和服务贸易的影响。一般情况下，本币贬值能够使本国出口的货物和服务以外币表示的价格下降，因而能够使出口增加；同时，本币贬值又能够使本国进口的货物和服务以本币表示的价格上升，因而能够使进口减少。因此，本币贬值能够使本国的贸易收支或经常项目改善，

28、即贸易或经常项目逆差减少或顺差增加。（2）本币贬值对资本项目的影响。本币贬值对资本流动的影响情况，取决于本币贬值如何影响人们对本国货币今后变动趋势的预期。如果本币贬值后人们认为贬值的幅度还不够，人们就会将资金从本国转移到他国，以避免再遭本币进一步贬值所导致的损失。但如果人们认为贬值已经使本币汇率处于均衡水平，那些原因本币定值过高而外逃的资金就会抽回到国内。如果人们认为本币贬值已经过头，就会将资金从其他国家调拨到本国，以牟取利益。4试论述汇率变动对一国国内经济的影响（以本币贬值为例）。答：本币贬值往往通过对本国国际收支，特别是对本国贸易收支的影响而间接地对国内经济产生影响。（1）本币贬值对产出的

29、影响。本币贬值后，本国的贸易收支一般会得以改善。如果本国还存在闲置的生产要素，本国的产出就会扩大。贸易收支的改善就会通过乘数效应扩大总需求，带动国内经济实现充分就业。如果一国已经处于充分就业状态，本币贬值只会带来国内物价的上升，而不会有产量的扩大。（2）本币贬值对资源配置的影响。本币贬值后，整个贸易品部门的价格相对于非贸易品部门的价格就会上升，由此会诱发生产资源从非贸易品部门转移到贸易品部门。本国的产业结构就会发生变化，整个经济体系中贸易品部门所占的比重就会扩大，从而提高本国的对外开放程度，使更多的产品同外国产品竞争。在发展中国家，本币贬值往往会有助于资源配置效率的提高。这是因为，本币贬值后，

30、本国就可以相应取缔原先因本币定值过高而设置的高进口关税、进口配额等限制进口的措施，有利于进口替代行业的生产效率的提高；同时，本币贬值后，原先由于本币定值过高而在客观上受到歧视性损害的部门，如出口部门就能够获得正常发展；而且，在国外相竞争的贸易品部门的扩大，往往也有助于资源配置效率的提高。（3）本币贬值对物价的影响。本币贬值对物价的影响是两方面的：一是通过贸易收支改善的乘数效应，引起需求拉上型的国内物价上升；二是通过提高生产成本推动国内物价上升。（4）本币贬值对收入再分配、财政赤字、货币供给方面的影响。本币贬值使国际贸易货物的制造商和向国际市场输出劳务的单位获益，增加收入，但主要依靠生产和出售非国际贸易商品而赚取收入的阶层受损；贬值也使生产规模扩大的企业所有者获利，而其他行业的生产要素所有者相应有所损失，这导致了收入的再分配。货币贬值对减少财政赤字、稳定货币供给也有一定的影响。在一般情况下，本币贬值后，由于贸易收支改善，产出增加，财政收入也会随之增长；同时由于本币贬值，原先可能由于本币定值过高而在客观上受到歧视