hf国际直接投资和跨国公司ppt课件

1、1,专题三,国际直接投资和跨国公司,2,中国为什么还要引进外资,央行公布的到2005年6月外汇储备是7109.73亿美元，加上香港金管局同期统计的1220亿美元，共是8329.73亿美元。 思考： 我国有如此巨额的外汇储备，为什么还要引进外资,3,跨国公司为什么要进入中国,外资进入中国有三个阶段： 19791986：设立深圳、珠海、汕头和厦门为经济特区，开放14个沿海港口城市。实际利用金额66亿美元。 19871991：开放上海浦东；实际利用金额168亿美元。 在90年代以前，进入内地市场的跨国公司大多是规模小、技术含量低、经营形式简单的港台企业,4,1992今：中国注意引导外商投资于资本密集

2、型和技术密集型产业，并开放金融、保险、商业零售业等第三产业，来自欧、美、日等发达国家的大型跨国公司开始进入中国市场。 思考：跨国公司进入中国的原因是什么,5,本专题的内容,国际直接投资和跨国公司理论 国际直接投资状况和跨国公司发展情况 跨国公司的全球战略 跨国公司的影响 外商对华的直接投资,6,第一节国际直接投资和跨国公司理论,一、国际直接投资含义 国际直接投资：投资者以国际直接投资为媒介，以取得企业经营权或经营控制权为手段，以获得多种效益为目的，在国外从事制造业、商业、服务业和金融业等的一种投资行为。 思考：直接投资与间接投资的最大区别是什么,7,二、垄断优势理论,斯蒂芬海默 重要理论前提：

3、市场不完全性假设，把国际直接投资和一般的国际资本流动严格进行了区分。 有了寡占或垄断的优势，企业要控制多家企业或把它们发挥到极致,8,三、产品生命周期理论,弗农提出,产品生命周期的三个阶段,创始阶段,产品需求弹性小,成本差异对企业生产区位的选择影响不大,在国内生产，出口到国外,成熟阶段,技术成熟，市场需要扩张，且竞争加大,对外直接投资，占领外国市场,标准化阶段,已经成为标准技术，不能构成准入障碍，竞争压力增大,寻求低成本，进入劳动力成本低的国家和地区,9,讨论：国外转移进来产业对中国弊大还是利大？中国应该注意些什么呢,10,四、 市场内部化理论,思考：如果一个汽车企业购买钢材花费的各种成本为5

4、00万/年，如果兼并了钢材企业后，相应的成本为400万/年，企业可能做出什么决策？如果兼并后的成本变为了600万/年呢？ 讨论：企业的边界应该多大？是由什么决定的,11,五、国际生产折衷理论,邓宁：只有收益大于成本的时候才会产生跨国公司的对外直接投资,所有权优势：企业优势、垄断优势、竞争优势在国外生产经营的附加成本,组织优势：内部组织的带来的利益外部市场带来的收益,区位优势：在国外的投资能获得最佳收益（超过在本国的收益）才会对外投资,12,六、比较优势理论,小岛清：日本式对外直接投资理论 请思考：日本对外直接投资的行业是自己已经陷入比较劣势的产业，并且“这种理论具有较强的时代特色”，结合当时日

5、本的时代背景，思考为什么日本会有这样的情况发生,13,跨国公司因何进入中国,评析：跨国公司的三大调整策略_观点分析_财经纵横_新浪网.htm 能用前面的理论进行解释吗,14,第二节、国际直接投资与跨国公司的发展,一、当代国际直接投资的特点 （一）国际直接投资总量巨大，迅速增长 90年代前期全球对外直接投资总额基本维持在2000多亿美元。90年代后期迅速扩大，2000年高达1.2万亿美元。 2001年有所下降，约为7600亿美元。 2003年，全球外国直接投资总额在前两年连续下跌41和17后，继续下滑18，跌至5600亿美元,15,今年前6个月，作为推动外国直接投资增长主要动力的全球跨国并购交易

6、总额和去年同期相比上升了3。今年前4个月的全球股票交易额也同比增长了60。投资来源国和投资对象国的经济增长加速、跨国公司盈利改善、股票价格普遍上扬等诸多迹象显示，今年全球外国直接投资正重新趋于活跃。 思考：国际直接投资迅速增长的根本动因是什么？ 发达国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置,16,二）国际直接投资的对向流动趋势明显,单向流动对向流动 表现：发达国家之间直接投资增加，发展中国家之间直接投资也表现明显,17,三）发展中国家直接投资日趋活跃,主要是新兴的工业化国家和地区对外投资增加，不仅对发展中国家进行投资，还对发达国家进行投资。 上世纪80年代中期，发展中国家对外直接投资占全球外国直

7、接投资存量的比例不到6。 2001至2003年，这一比例稳定在7左右。 2003年，发展中国家对外直接投资的存量累计为8590亿美元，约占全球外国直接投资总存量的10,18,四）区域内相互投资扩大,北美、西欧、亚太,19,五）国际直接投资部门结构的重大变化,资源开发制造业金融服务业 70年代，流入发达国家的外资的三次产业比例为1:3.64:1.42，90年代则转变为1:4.57:5.31； 特别是近几年，发达国家和跨国公司的对外直接投资“软化”特征更明显，通讯服务业、银行业、保险业、房地产业、旅游业、商贸流通业、运输物流服务业等已成为优先考虑的重点部门,20,六）跨国并购成为重要的投资形式,在

8、西方，企业的兼并已经有100多年的历史，经历了五次浪潮。从1974年1992年的第四次兼并浪潮开始，已经不再局限于一国内部，而是国际间的兼并了。 案例：全球企业的并购浪潮.ppt,21,跨国并购的特征,80年代，尤其是90年代以来，跨国并购掀起了新的浪潮。 并购活动主要是在欧美企业之间展开，波及到发展中国家和地区，主要是东亚和拉美。 并购行业主要是第三产业。 当前全球企业并购的九个新动向.doc 全球企业并购的新趋势及启示.doc,22,二、跨国公司发展,现象：巨无霸跨国公司 2003年世界销售额排名第一的是沃尔玛，为2465.25亿美元。 财富公布2003年度美国500家最大公司排名北方网时

9、代财经.htm 大众网-100家大公司排名.htm 讨论：跨国公司为何得以有这么大的发展？我国有什么企业能走出去吗？需要什么条件,23,一）、跨国公司的涵义、发展和特征,涵义：书P105 发展： （1）19世纪末20世纪初早期跨国经营的企业 （2）两次战争之间形成时期，瓜分世界市场依然是国际卡特尔 （3）二战后迅猛发展时期,24,发展特征,1）规模扩大 （2）跨国公司来源具有国际性 （3）走向多样化经营 （4）内部化与网络化 思考：为什么要内部化？ （5）融资的分散化和投资流向多元化,25,二）跨国公司迅速发展的原因,1、资本的高度集中和过剩 比如：80年代后半期日本向海外的大量直接投资 2、

10、科技革命提供了有利条件 使企业有技术优势（垄断优势或可以获得高收益），可以对外投资 便于与子公司交流和控制子公司活动,26,3、压力的推动竞争激烈，而且可以绕过许多贸易壁垒 4、重要支柱国家垄断资本主义对国际经济的干预,27,第三节 跨国公司的全球战略,全球战略：跨国公司将母公司和子公司的经营活动有机地结合起来，寻找各种机遇，从全球范围内构造企业的整体优势,28,一、跨国公司全球战略,1、内容 目标：世界范围内整体优势 利益：全球利益、长远利益 经营方式管理体制：集中与民主结合 资源配置：全球范围内,29,2、跨国公司的全球战略,倾向于成为“全球公司”，获得整体优势最大。 http:/www.

11、/farechannel/ShowArticle.asp?ArticleID=25863,30,二、全球经营策略,区别全球战略：在经营活动各个方面制定和实施的具体策略和手段。 1、所有权选择,股权占有：全部拥有、多数拥有、对等拥有、少数拥有,非股权参与：技术授权、管理合同、生产合同、销售合同,思考：为什么跨国公司会选择非股权参与？ 减少风险、发挥长处、灵活，克服资金少等困难,31,2、产品的生产和销售,企业内国际分工：水平、垂直 产品供应、分配策略：供应给当地市场（居多）、出口到本国、第三国 产品多样化 产品生命周期：技术密集型产业 成熟时期：靠近市场 标准化时期

12、：寻求低成本,32,3、财务联系与转移价格,企业内财务联系：多、紧密 转移价格 思考：转移价格是否一定等于市场价格？ 如果不等于，那采用转移价格的目的是什么,33,4、研究与开发,扩大研发 研发机构本地化,34,三、经营策略的调整,1、速度加快、结构变化 （1）速度 （2）行业结构： 材料工业加工工业 标准技术产品高技术产品 制造业非制造业,35,3）地区结构 跨国公司注重的条件：P133,36,2、并购方式,特点：P135 3、国际联盟与生产合作 4、海外研发投资大增,37,第四节 跨国公司的影响,积极：加快经济全球化、资源的国际流动、国际贸易的扩大、东道国的就业增加 思考：对发展中国家有什

13、么好处？ 技术的溢出效应有利于发展中国家加快发展速度，发挥后发优势,38,消极影响,国际金融市场的动荡 对国际贸易的不良影响 可能出现马来西亚移空效应 知识产品采购中心-移空效应终结马来西亚制造.htm,39,全球最大的500家跨国公司已有近450家在华投资-世界500强-北方网-时代财经.htm 跨国公司代表介绍2004年在华战略与结构调整.doc,第五节 外商对华直接投资,40,数量,一、外商对华直接投资的情况,41,外资流入的地区结构,单位：亿美元,42,外资的来源地,2001年,43,亚洲 73.7,其他 3.6,欧盟 7.7,北美 9.4,部分自由港 5.7,截止2001年中国内地利

14、用外资来源分布,44,行业分布,中国加入WTO以来，随着外商投资领域的逐步开放，外商在华投资的行业分布呈现出由点及面多元化发展的趋势，但主要集中在自然垄断产业、竞争不充分的行业、规模效益好的行业及市场前景广阔的行业，比如通信、运输、金融、保险、汽车、饮料、医药、零售等行业,45,二、中国吸引外资的优势与劣势,2002年，中国超过美国成为世界上吸引外资最多的国家，这说明中国已经成为了世界上对外资尤其是FDI最具有吸引力的国家。 思考：中国吸引外资的优势是什么？ 市场优势、资源优势、基础设施改善、时机优势,46,劣势,思考：中国吸引外资的劣势又是什么？ 劳动力素质、配套设施（中介、证券市场、基础硬

15、件）、法律及政策（透明度、连续性,47,三、中西部地区吸引的外国直接投资情况,19932001外商直接投资在东部、中部、西部分布的比重,48,四、跨国公司在华投资的动机,中国经济快速增长 中国市场的潜力 投资环境的改善 成本低 早期成功跨国公司的榜样作用 本国政策优惠 加入WTO,49,如：德国跨国公司投资中国的动机,按重要性大小排序： 高市场潜力 在全球网络中对中国经营的整合 预期的高利润 低生产成本 分散风险 向中国进行技术转移 避开出口壁垒,50,IT时代周刊：跨国巨头在华扩张的真实心态_业界_科技时代_新浪网.htm 跨国公司大中华战略：http:/www.poultryinfo.or

16、g/farechannel/ShowArticle.asp?ArticleID=25863,51,五、跨国公司在华投资战略,1、投资规模日益扩大 2、行业和地区分布相对集中 行业：FDI的行业向资金、技术密集或高附加值产业倾斜，如：MOTO、NOKIA、西门子、IBM、微软等 地区：环渤海地区华东沿海华南沿海中部西部,52,分布： 美国全国都有，但主要在环渤海和华东沿海； 日本以大连、北京、天津为中心的渤海地区和以上海为中心的长江三角洲地区； 韩国渤海地区，尤其是山东,53,3、投资日趋系统化和一体化 对一个企业的上、中、下游各阶段相继投资； 对产品的开发、生产、销售及售后服务等相关环节相继投资； 对相关产业和行业投资,54,4、本土化 人才本土化； R&D本土化。 5、从抢占有形资源无形资源：尤其是 人力资源,55,思考,我国贫困问题严重吗？ 贫困问题存