理财第3讲金融工具一ppt课件

1、05.01.2021,1,投资理财 第3章理财工具（一,05.01.2021,2,美国居民户金融资产构成表,金融资产种类 占金融资产的百分比 现金和活期存款 4.2 定期存款 21.0 政府债券 8.5 其他债券 2.2 股票 38.2 养老基金和人寿保险 24.0 其他 1.9 总计 100.0,05.01.2021,3,中国家庭金融资产构成表(资料来源：中国统计年鉴2008,金融资产种类 占金融资产的百分比 现金 9.61 储蓄存款 70.17 政府债券 4.15 股票 4.67 保险 9.43 外汇 1.97 总计 100.00,05.01.2021,4,第3章 金融投资工具（一,第一节

2、 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货,05.01.2021,5,第3章 金融投资工具（一）第1节 银行的金融工具,我国银行开办的储蓄业务主要有 1.活期储蓄存款 2.定期储蓄存款 其他存款品种： 3.七天通知存款 4.定活两便 5.教育存款,05.01.2021,6,存款利息算法： 到期支取 利息 = 本金 年数 年利率 例：04年9月21日存入银行20,000元，3年定期，年利率为2.5%,到期可得多少利息,05.01.2021,7,银行借款,个人银行借款品种 1住房公积金贷款 2个人住房商业贷款 3个人商铺贷款 其他还有个人汽车贷款、个人留

3、学贷款等，贷款年利率在5%左右,05.01.2021,8,银行借款,借款利息的算法 1利随本清法（与上面存款相同） 2贴现法 贴现法是银行向企业（个人）发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业（个人）可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，因此，其实际利率高于名义利率,05.01.2021,9,第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资,贴现贷款实际利率的计算公式为： 例 某企业向银行借款200万元，期限1年，名义利率10%，利息20万元。按照贴现法付息，企业实际可动用的贷款为180万元（200万元-20万元），该项贷款的实际利率为

4、： 贴现贷款实际利率 = 20 / (200-20)100% =11,05.01.2021,10,第三节 负债资金的筹集 一、银行借款筹资,课堂练习 某企业向银行借款100万元，期限1年，名义年利率10%。按照贴现法付息，计算企业实际利率。（年利率,05.01.2021,11,第3章 金融投资工具(一,第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货,05.01.2021,12,第二节 股票,一、股票(stock)的概念 是指股份公司为筹集资金发给其持有人作为投资人入股以及索取股息收入的一种凭证。 股票投资专家沃伦巴菲特 他因投资股而成为20世纪的世

5、界大富豪，曾经一度超过比尔盖茨，而成为世界首富。(p350,05.01.2021,13,第二节 股票,股票的格式： 股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的其他形式。 纸面形式的股票应当载明： 公司名称；公司登记成立的日期； 股票种类；票面金额及代表的股份数； 股票的编号；股票由董事长签名； 公司盖章。 记账式股票： 在电脑账户中做记录,05.01.2021,14,第二节 股票,二、股票的分类（P49） （1）按票面是否记名划分 记名股票 应在股票票面上记载股东的姓名或名 称。并记入股东名册。 无记名股票 在股票票面上不记载股东的姓名或名称,05.01.2021,15,第二节 股票 二、股票的

6、分类,2）按股东承担风险和享受权利的大小划分 1）普通股股票 股东最突出的权利，是在法定条件下具 有参与公司经营管理的权利。但所获红 利并不稳定。 2）优先股股票 是相对于普通股来讲具有某些优先权的一 种股票,05.01.2021,16,第二节 股票 二、股票的分类,3） 按投资主体划分（省讲） 1）国家股 有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公 司投入而形成的股份。 2）法人股 指企业法人或具有法人资格的事业单位或社会团 体，依法以其可支配的资产投 入而形成的股份。 3）个人股 社会公众或本公司职工，以其个人合法财产投入 而形成的股份。 这种情况不利于对公司股价走向的分析,05.01.2

7、021,17,第二节 股票 二、股票的分类,4）按发行对象和上市地区，可分为： A股 指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明 票面值并以人民币认购和交易的股票。 B股 指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、 澳、台地区投资者买卖的，2001年2月起面向 持有外汇的国内居民开放，它以人民币记 价，但要用外币认购和交易。 H股,05.01.2021,18,第二节 股票 二、股票的分类,5）股票的其他分类（P51） 蓝筹股 周期性股票 成长性股票,05.01.2021,19,第二节 股票,三、股票的特征（P51） （1）收益性 （2）责任上的有限性 （3）风险性（股票不能获得稳定的收益） （4）流

8、动性 （5）参与性 （对公司的所有权） （6）永久性和非返还性 （7）波动性 案例 问题股“亿安科技”亿安科技股票.PNG,05.01.2021,20,第二节 股票,四、股票的价格 （P53） （1）票面价格 指股票票面上所标明的金额，也叫做股票 面值。面值只是公司章程规定股票的价格。 股票面值通常为1元。 （2）发行价 （3）市场价格 指股票在市场上交易时所确定的价格,05.01.2021,21,第二节 股票 五、股票价格指数,为了能综合反映股票价格整体的涨落幅度，引入股票价格指数，简称股价指数。 概念：股价指数是反映股票价格综合变动趋势和程度的比较数，是将多种股票的某种平均价在两个不同时期

9、的数值进行比较的结果,05.01.2021,22,股票价格指数的意义,1.股价指数能反映一定时点上市股票价格的相对水平，也能反映一定时期股票市场平均涨落变化的情况和幅度。 2.股价指数可大致反映了国民经济的基本情况和发展态势，是衡量一国经济状况的参照表。 3.股价指数为股票投资者提供了投资决策参考依据。 4.股价指数本身为投资者提供了一种新的投资机会: 股价指数期货交易,05.01.2021,23,加权平均法股价指数计算公式（P54） 上证综合指数以1990年12月19日为基期，按照全部上市公司作为样本，以股票发行量为权数。 本日股票市价总值 本日股价指数 = 100% 基期股票市价总值 本日

10、股票市价总值=本日收盘价 发行股数 基期股票市价总值=基期收盘价 发行股数,05.01.2021,24,上证A股综合指数的重要点位介绍,1991年到1999年5月的1047点 至2001-6-27日最高点：2237点 至2003-11-13日最低点：1307点 至2004-4-7日高点：1783点 至2005-6-23日低点：1093点 至2007-10-16日最低点：6114点 至2008-11-7日低点：1660点 2009.4.30日为2477点 1047点涨至2237点，增长速度为137%，之后至1307点，增长速度又达-42%。 1093点涨至6114点，增长速度达459%，之后至1

11、660点，增长速度又达-73%。如再达到6114点，需要的增长速度为268,05.01.2021,25,五、股票价格指数,深证成分股指数（深证成指） 按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。 深证成分A股指数： 2009.4.30日为9502点,05.01.2021,26,世界上几种重要的股价指数,1、道琼斯股价平均指数 （1）道琼斯工业股价平均指数 （2）道琼斯运输业股价平均指数 （3）道琼斯公用事业股价平均指数 上证指数 格力走势 （4）道琼斯综合股价指数 2、标准普尔股价指数 3、恒生指数 4、“金融时报”股价指数 5、日经股

12、票价格指数,05.01.2021,27,六、我国股票市场的特点和问题 1一股独大。宝钢资料.doc 2. 绝大部分上市公司现金分红的股息率远远低于 存款利率。 3. 换手率高，投机程度较高。从投资者的角度 看，博取差价依然是主要的获利方式 .(也是 奈之举） 4. 股指波幅过大， 上证指数变化图2002-11-3-9.PNG 5. 股票市场与宏观经济发展相背离，股市的“晴 雨表”功能没有充分体现，股票投资者并没有 充分分享经济增长成果,05.01.2021,28,考察近十年的A股市场： 2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十年后的今天却仍在3000点 之下，十年来的涨幅仅为四成。以

13、深圳成指作为参考标准，情况稍好一些，但涨幅也仅为150%。 而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实际增速平均在10%上下。 十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。 此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远“跑赢”股票。 如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问题，而需要从市场制度上寻找答案,05.01.2021,29,第二节 股票,上证指数 从2005-6-6的998点涨至2007-10-16的6124点，增长速度达460%以上， 之后到20

14、08-10-28的1664点，增长速度又达-73%。 如再达到6114点，需要的增长速度为268,05.01.2021,30,第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货,05.01.2021,31,第三节 债券,一、债券的定义 债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券债券是一种有价证券,05.01.2021,32,第三节 债券,债券具有以下基本性质： 1.债券属于有价证券 2.债券是一种虚拟资本 债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动 并不意味着它所代表的实际资本也同样流动。 3.债券是债权的表现,05.01.202

15、1,33,第三节 债券,二、债券的票面要素 1票面价值 2. 偿还期限,05.01.2021,34,3. 利率 债券利率是债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。 债券的利息率 = 债券利息 债券票面价值100% 或：债券利息=债券的利息率债券票面价值 例如，某债券面值为100元，票面利率为9.13%，则投资者每年可得9.13元的利息收入,05.01.2021,35,第三节 债券,4.债券发行者名称 这一要素指明了该债券的债务主体，也为债权人到期追索本金和利息提供了 依据,05.01.2021,36,第三节 债券,三、债券的特征 1.偿还性 2. 流动性 3. 安全性 4. 收益

16、性 5. 节税效果,05.01.2021,37,第三节 债券,四、债券的种类 1按发行主体分类 （1）政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券 国际上通行的公司债券主要有以下几种： 1）信用公司债 2）可转换公司债券 3）附新股认购权公司债,05.01.2021,38,第三节 债券,2按债券是否记名： （1）记名债券 （2）无记名债券,05.01.2021,39,第三节 债券,4按利率规定情况，分为 （1）固定利率债券（常见） （2）浮动利率债券 5按债券形态分类 （1）实物债券 不记名、不挂失，可流通。 （2）凭证式债券 可记名、挂失，不可流通。 （3）记账式债券 在电脑账户中做记录,05.

17、01.2021,40,第三节 债券,五、债券与股票的区别 1权利不同 2. 目的不同 3. 期限不同 4. 收益不同 5. 风险不同,05.01.2021,41,第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货,05.01.2021,42,第四节 基金,一、证券投资基金的产生和发展 满足人们进行间接投资的需求。 1868年在英国出现，以投资于国外殖民地的 公司债为主,05.01.2021,43,二、基金的概念 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从

18、事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式,05.01.2021,44,第四节 基金,三、基金关系人 1基金持有人 2基金管理人 3基金托管人,05.01.2021,45,第四节 基金,1）基金管理人的资格 依照我国证券投资基金法的规定，基金管理人须符合以下条件： 1）具有一定数额的资本金.设立基金管理公司的最低实收资本为1 000万元； 2）与托管人在行政上、财务上和管理人员上相互独立； 3）有完整的组织结构； 4）有足够的、合格的专业人才； 5）具有完备的风险控制制度和内部管理制度,05.01.2021,46,第四节 基金,2）基金管理人的职责

19、 1）按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产； 2）及时、足额向基金持有人支付基金收益； 3）保存基金的会计账册、记录15年以上； 4）编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告； 5）计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值,05.01.2021,47,第四节 基金,3基金托管人 基金托管人是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任,05.01.2021,48,第四节 基金,基金托管人的主要职责： 1）安全保管基金的全部资产； 2）执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金

20、名下的资金往来； 3）监督基金管理人的投资运作； 4）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格； 5）保存基金的会计账册、记录15年以上； 6）出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告,05.01.2021,49,第四节 基金,基金持有人与基金管理人的关系： 所有者与经营者之间的关系 管理人与托管人之间的关系： 经营与监管的关系 持有人与托管人的关系： 委托与受托的关系,05.01.2021,50,第四节 基金,四、基金的主要功能 1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2.基金对证券市场的发展具有重要意义,05.01.2021,51,第四节 基金,五、投资基金

21、的优缺点 1投资基金的优点 （1）规模效益 （2）分散风险 （3）专家管理,05.01.2021,52,第四节 基金,2.投资基金的缺点 （1）投资基金不能完全消除风险。 （2）在股市行情看淡时，其表现可能比股市还差，而股市看好时，其获利可能不如股票。 因为基金经理人不能违背业已登载在公开说明书上的既定投资目标和策略，约束了其操作灵活性。 （3）对于短线买卖者，由于买卖均需手续费，开放式基金还存在申购费和赎回费，增大了投资成本,05.01.2021,53,第四节 基金,六、基金的类型 1封闭式和开放式 （1）封闭式基金 （2）开放式基金,05.01.2021,54,第四节 基金,2根据投资标的

22、划分 （1）国债基金 （2）股票基金 (3) 货币市场基金 (4) 黄金基金 3根据投资目标划分 （1）成长型基金 （2）收入型基金 （3）平衡型基金,05.01.2021,55,第四节 基金,七、基金的费用 1管理费 2托管费 3. 运作费 4. 宣传费用 5. 清算费用,05.01.2021,56,第四节 基金,八、基金与股票、债券的区别 1.它们所反映的关系不同 2.它们所筹资金的投向不同 以股票和债券筹集的资金投向实业， 基金投向股票和债券等金融工具。 3.它们的风险水平不同,05.01.2021,57,开元基金日K线图1 开元基金日K线图2 王亚伟基金公司的操作,05.01.2021

23、,58,第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货,05.01.2021,59,第五节 外汇,一、什么是外汇 我国的外汇管理暂行条例规定的外汇指：外国货币，包括钞票、铸币等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；其他外汇资金,05.01.2021,60,第五节 外汇,外汇必须具备三个基本特征： 一是以外国货币计价或表示的金融资产，任何以外币计价或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇； 二是必须具有可靠的物质偿付的保证，能为各国所普遍接受； 三是必须具有充分的可兑换性，能

24、用于多边国际结算,05.01.2021,61,第五节 外汇,国际上通用的外汇主要有： 美元(USD) 欧元(EUR) 英镑(GBP) 日元( JPY) 港元(HKD) 瑞士法郎(CHF)等,05.01.2021,62,第五节 外汇,二、外汇交易的主要种类 进行外汇投资，就必须了解外汇交易的具体种类，外汇交易的主要种类有： 1即期交易,05.01.2021,63,第五节 外汇,银行的外汇报价分为买入价和卖出价。 “买入”和“卖出”均是从银行的角度出发，针对报价中的前一个币种而言，即银行买入前一个币种的价格和卖出前一个币种的价格,05.01.2021,64,第五节 外汇,例：美元兑日元的现汇报价为

25、美元/日元123.80/124.10，即银行按123.80日元的价格买入美元，按124. 10日元的价格卖出美元。 假如客户要以此报价买入美元，那么客户就要用银行的“卖出价”，即124. 10日元；假如客户要以此价格卖出美元，那么客户就要用银行的“买入价”，即123. 80日元,05.01.2021,65,2远期交易 指按商定的汇价订立买卖合约，在约定日期进行 交割的外汇买卖。 远期外汇交易的目的是主要为了避免汇率风险,05.01.2021,66,第五节 外汇,例（P77） 某进出口公司计划从日本进口一批设备，该公司现有外汇为美圆。该公司三个月后需要支付进口设备款142 000 000日元。为

26、防日元升值、美元贬值所带来的汇率损失，该公司可向银行购买三个月的远期日元。假设三个月远期日元的汇率为142.00，那么如果该客户做买入远期日元的远期交易，需准备100万美元就已够用,05.01.2021,67,第五节 外汇,这样，不论汇率将来如何变化均与他无关，因为他已锁住了成本。但是，如果不购买远期日元，一旦美元兑日元下跌到136.00，那么，该客户就需要比预期多付44 000以上美元,05.01.2021,68,第五节 外汇,三、我国个人外汇买卖业务 凡持有本人身份证，并在有外汇经营权的银行开立个人外币存款帐户或持有外钞的个人，都可以在有外汇经营权的银行委托它办理买卖业务,05.01.20

27、21,69,第一节 银行的金融工具 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金 第五节 外汇 第六节 期货、期权,05.01.2021,70,第六节 期货、期权,一、期货 （一）期货的概念 期货指的是交易双方在期货交易所内以公开竟价的方式成交后、承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内，以事先约定的价格交付某种特定数量商品或金融工具的标准合约,05.01.2021,71,第六节 期货、期权,期货交易与现货交易的区别： （1）交易对象不同 （2）交易目的不同 （3）在交易方式不同 （4）结算方式不同,05.01.2021,72,三）期货交易的过程 期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。 建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。 买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为称为平仓。 建仓后尚未平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。 交易者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓；要么保留至最后交易日并进行实物交割,05.01.2021,73,第六节 期货、期权,例3-2 某年12月26日，某客户在开户之后，以16 620元/吨的价格买入上海金属交易所20手（1手=5吨）次年2月交割的电解铜期货合约。这一交易行为就是建仓。此后，交易者便持有20手电解铜多头头寸，处于持仓状态。假