xx公司含氟电子特种气体项目投资测算报告表

1、xx公司含氟电子特种气体项目投资测算报告表一、项目背景情况当前，世界经济在深度调整中曲折复苏，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，外部环境不稳定不确定因素增多。国内经济面对深刻的供给侧、结构性、体制性矛盾，经济减速还没触底，下行压力仍然较大。同时，新一轮科技革命和产业变革酝酿新突破，新产业、新业态不断成长。发展也呈现出新的阶段性特征，将进入全面建成小康社会决胜期、生态文明建设提升期、经济发展动能转换期、新型城镇化加速推进期、全面深化改革攻坚期和全面推进依法治省关键期。发展机遇和有利条件：国家坚持创新发展，不断推进理论、制度、科技、文化等各方面创新，更加注重提高发展的质量和效益，更加注重

2、供给侧结构性改革，既面临全国经济保持中高速增长稳定带动机遇，更面临大力推进供需两侧结构性改革、全面调整优化结构的重大机遇，有条件通过艰苦努力，使经济跨上更有特色、质量更高、效益更好的发展轨道。国家坚持协调发展，推进城乡协调发展和新型城镇化进程，培育新的增长极，不断增强自我发展的能力。国家坚持绿色发展，将有效推动全国生态文明示范区、国家循环经济发展先行区建设，加快构建生态文明新时代的空间格局、产业结构、生产方式和生活方式，构筑绿色低碳循环的先发优势和现代产业体系，开创生态美好、经济发展、百姓富裕的新局面。国家坚持开放发展，完善对外开放战略布局，加快对外贸易，扩大招商引资，构建全方位、多层次、高水

3、平的开放型经济新体制。国家坚持共享发展，将在增加公共服务供给、实施脱贫攻坚工程、提高教育质量、促进创业就业、缩小收入差距、健全保障制度、推进健康中国等方面采取一系列新举措，有利于加快补短板、惠民生、实现基本公共服务均等化，促进各项民生事业加快发展，同步全面建成小康。经过多年努力，经济总量和实力不断提升，发展方式加快转变，新的增长动能正在孕育形成，自我发展能力明显增强，特别是通过多年探索实践，逐步形成了一整套适应新常态、引领新常态的理念、思路、举措，自我发展的内生动力明显增强，为未来发展奠定了坚实基础。面临的挑战和困难：发展动能转换迫在眉睫。现有基础难以为快速增长做出更多贡献，产业结构层次不高、

4、竞争力不强的问题凸显，结构不合理问题尚未得到根本扭转；地区内新技术、新产业、新业态、新模式发展势头虽然较好，但体量小、占比低、牵动性弱，短期内还难以形成有效支撑，新旧动能“青黄不接”问题十分突出。保护与发展的深层矛盾仍需破解。近年来地区在生态保护和建设方面作了大量工作，取得了突出成就，但局部生态环境恶化趋势尚未得到根本扭转，生态环境保护和建设任务依然繁重。同时，受发展阶段、经济布局、产业结构等因素影响，人口、资源与环境矛盾依然突出，统筹生态保护、经济发展和民生改善仍需做大量艰苦工作。推动协调发展面临新挑战。随着市场经济加快发展，各类要素加速向条件较好地区流动和集中，不同地区、不同功能区和城乡之

5、间发展不均衡的矛盾将进一步加剧。在全面建成小康进程中，增加城乡居民收入、完成脱贫攻坚、提高公共服务质量和水平等任务也非常艰巨。开放发展的基础和能力不足。地区尚有部分地区仍未开放，对外开放互联互通的基础薄弱，对外合作交流的层次不高、规模偏小，参与国际产业分工的企业、产品、人才等支撑能力不强。保持社会和谐稳定面临新压力。经济转型期因利益调整引发的社会矛盾增多，去产能、去杠杆、去库存等过程中就业、金融风险等问题显现，对社会稳定形成新的压力。与此同时，反分裂斗争形势依然严峻，保持社会和谐稳定的任务依然艰巨。电子特种气体（简称电子特气），是指用于半导体、平板显示及其它电子产品生产的特种气体。在整个半导体

6、行业的生产过程中，从芯片生长到最后器件的封装，几乎每一个环节都离不开电子特气，而且所用气体的品种多、质量要求高，所以电子气体又有半导体材料的“粮食”之称。虽然电子特气成本仅占IC材料总成本的56%，但在很大程度上决定了最终产品性能的好坏，因此电子特气的质量高低成为制约电子行业发展的重要因素。随着半导体和平板显示产业向中国大陆转移的加速，预计电子特气行业将迎来国产替代的历史性机遇。全球范围来看，随着全球半导体市场规模在2018年的高增长，全球集成电路用电子气体的市场规模达到45.1亿美元，市场规模较上年同比增加了15.9%，但从整体来看，2013-2018年的平均增速稍低，仅为6.3%。国内范围

7、来看，2018年，我国电子气体市场规模达到了121.6亿元，较上年同比增加了11.2%，2013-2018年的增速达13.3%。目前电子气体的本土化率较低，国产化市场空间较大。半导体制程过程中用到的83种电子气体，其中有35%已经实现本土化，还有35%正在本土化，30%还未进行本土化。半导体产业用的7种大宗气体仍被国外公司垄断。目前全球电子气体市场中含氟系列电子气体约占其总量的30%左右，含氟电子气体是电子信息材料领域特种电子气体的重要组成部分，主要用作清洗剂、蚀刻剂，也可用于掺杂剂、成膜材料等。典型的传统含氟电子气体包括CF4、C2F6、C3F8、C4F8、C4F6、CHF3、SF6、NF3

8、等，由于传统含氟气体大气寿命和GWP较高，对臭氧层破坏较大，在京都议定书框架内面临逐步减量甚至禁用，开发新型、安全、环保的含氟电子气体已成为近年来国内外研究和产业化热点，目前新型低GWP含氟气体主要包括COF2、ClF3、F2等。四氟化碳是用量最大的等离子刻蚀气体。四氟化碳（CF4）又称四氟甲烷，具有较好的溶氧性，其高纯气及其配高纯氧气的混合气是目前微电子工业中用量最大的等离子蚀刻气体，广泛用于硅、二氧化硅、氮化硅、磷硅玻璃及钨等薄膜材料的蚀刻，在电子器件表面清洗、太阳能电池的生产、激光技术、低温制冷、气体绝缘、泄漏检测剂、控制宇宙火箭姿态、印刷电路生产中的去污剂、润滑剂及制动液等方面也有大量

9、应用。如果OLED新工艺得到突破，四氟化碳的需求将会显著增加，2021年大陆四氟化碳需求量将超过3000吨，2025年有望超过8000吨。目前我国半导体工厂的四氟化碳50%来自于日本，国内四氟化碳主要生产厂家包括科美特，华特气体等。电子级高纯六氟化硫是一种理想的电子蚀刻剂。六氟化硫广泛应用于微电子技术领域，用作电脑芯片、液晶屏等大型集成电路制造中的等离子刻蚀及清洗剂。六氟化硫低温下较易等离子化，含氟原子较多，反应性强，用于预蚀刻步骤中以除去单晶硅上的氧化层。在平板显示领域，作为清洗剂（等离子源），六氟化硫可用于去除玻璃基板上的沉积层（包括半导体层和氮化硅层）和清洗蚀刻工艺之后的反应腔。由于六氟

10、化硫在钨的回刻方面有独特的优势，虽然蚀刻速度低于四氟化碳，但在集成电路中仍有一定份额。随下游半导体、电子器件等市场的快速发展，我国电子特气市场规模不断增大，特种含氟电子气体也取得了长足发展。电子级六氟化硫的主要生产企业均集中在中国。三氟化氮是优良的蚀刻剂和清洗剂。在电子工业中,三氟化氮被广泛应用于集成电路、液晶显示器、太阳能薄膜和面板电池等的蚀刻和清洗。对于硅和钨化合物，高纯三氟化氮具有优异的蚀刻速率和选择性，蚀刻时在蚀刻物表面不留任何残留物，比用碳氟化合物等离子体蚀刻沉积在硅表面的聚合物更少。2018年全球三氟化氮市场用量达到2.83万吨，预计到2021年全球三氟化氮市场需求量在4万吨左右。

11、2018年中国大陆三氟化氮市场用量为7405吨，随着半导体、显示面板行业生产及消费重心逐渐向中国大陆转移，加上生产三氟化氮的主要原料均由国内供给，两头在内的供应链格局决定了三氟化氮生产应用向国内转移是大势所趋，预计2021年国内三氟化氮需求将达到近1.6万吨，占全球约40%，2018-2021年CAGR约28.7%。八氟环丁烷化学性能稳定、无毒无害、温室效应潜能（GWP）值低、消耗臭氧指数（ODP）值为零，是一种绿色环保型特种气体。八氟环丁烷的应用范围非常广泛，近年来被大量用作制冷剂代替禁用的氯氟烃类化合物，此外也常用于气体绝缘介质、溶剂、喷雾剂、发泡剂、大规模电路蚀刻剂、热泵工作流体以及生产

12、C2F4和C3F6单体的原料等。高纯八氟环丁烷（5N以上）用于超大规模集成电路蚀刻剂和清洗剂。针对八氟环丁烷的制备和纯化，国外研究起步较早，如美国杜邦公司、日本大金工业株式会社、日本昭和电工株式会社、日本旭硝子公司、俄罗斯基洛夫工厂等均已实现工业化生产。近年来随着我国化学、电子等工业的迅速发展，八氟环丁烷的需求量逐年上升，其制备及纯化工艺研究受到了更多的关注，应用前景十分广阔。二、企业概况公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“

13、客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。三、项目投资分析概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以产业发展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。 本期项目总

14、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资137599.30万元，其中：建设投资108950.91万元，占项目总投资的79.18%；建设期利息1575.44万元，占项目总投资的1.14%；流动资金27072.95万元，占项目总投资的19.68%。项目正常经营年份每年营业收入228800.00万元，综合总成本费用190713.34万元，税金及附加1002.46万元，净利润27813.15万元，财务内部收益率14.63%，财务净现值-1916.95万元，全部投资回收期6.42年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流

15、动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资108950.91万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地

16、费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计95223.22万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为37274.17万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程45750.00169732.5021852.721.11#生产车间13725.0050919.756555.821.22#生产车间11437.5042433.135463.181.33#生产车间10980.0040735.805244.651.44#生产车间9607.5035643.824589.072仓储

17、工程21045.0058926.006760.402.11#仓库6313.5017677.802028.122.22#仓库5261.2514731.501690.102.33#仓库5050.8014142.241622.502.44#仓库4419.4512374.461419.683行政办公及生活服务设施5718.7530309.384308.603.1行政办公楼3717.1919701.102800.593.2宿舍及食堂2001.5610608.281508.014公共工程19215.0035739.903843.18辅助用房等5绿化工程23145.00387.26绿化率15.43%6其他工

18、程35355.00122.01场地、道路、景观亮化等7合计150000.00294707.7837274.172、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为54773.72万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备33138341.602辅助生成设备384381.903研发设备434929.634检测设备283286.423环保设备242738.693其它设备91095.47合计47354773.

19、723、安装工程费估算本期项目安装工程费为3175.33万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10920.23万元。（三）预备费本期项目预备费为2807.46万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用37274.1754773.723175.3395223.2290.67%1.1建筑工程费37274.1737274.1735.49%1.2设备购置费54773.7254773.7252.16%1.3安装工程费3175.333175.333.02%2固定资产其他费用5412.555412.555.15%3预备费28

20、07.462807.462.67%3.1基本预备费1093.021093.021.04%3.2涨价预备费1714.441714.441.63%4建设期利息1575.441575.441.50%5固定资产投资105018.67100.00%6固定资产投资合计105018.67100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款64303.83万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1575.44万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大

21、指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为27072.95万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资137599.30万元，其中：建设投资108950.91万元，占项目总投资的79.18%；建设期利息1575.44万元，占项目总投资的1.14%；流动资金27072.95万元，占项目总投资的19.68%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资137599.30万元，其中申请银行长期贷款64303.83

22、万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入228800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税

23、暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8353.81万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用190713.34万元，其中：可变成本163746.46万元，固定成本26966.

24、88万元。正常经营年份项目经营成本181546.38万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费93794.73109427.18132875.87156324.55156324.55156324.55156324.55156324.55156324.552工资及福利费7421.917421.917421.917421.917421.917421.917421.917421.917421.913修理费3822.923822.923822.923822.923822.923

25、822.923822.923822.923822.924其他费用13977.0013977.0013977.0013977.0013977.0013977.0013977.0013977.0013977.004.1其他制造费用885.55885.55885.55885.55885.55885.55885.55885.55885.554.2其他管理费用946.33946.33946.33946.33946.33946.33946.33946.33946.334.3其他营业费用12145.1212145.1212145.1212145.1212145.1212145.1212145.1212145

26、.1212145.125经营成本119016.56134649.01158097.70181546.38181546.38181546.38181546.38181546.38181546.386折旧费5905.925905.925905.925905.925905.925905.925905.925905.925905.927摊销费110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.158利息支出3150.893150.893150.893150.893150.893150.893150.893150.893150.899总成本费用1281

27、83.52143815.97167264.66190713.34190713.34190713.34190713.34190713.34190713.349.1其中：固定成本26966.8826966.8826966.8826966.8826966.8826966.8826966.8826966.8826966.889.2可变成本101216.64116849.09140297.78163746.46163746.46163746.46163746.46163746.46163746.46无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值55

28、07.685507.685507.685507.685507.685507.685507.685507.685507.685507.681.2当期摊销费110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.151.3净值5397.535287.385177.235067.084956.934846.784736.634626.484516.334406.182其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值5507.685507.685507.685507.685507.685507.685507.685507.6

29、85507.685507.683.2当期摊销费110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.15110.153.3净值5397.535287.385177.235067.084956.934846.784736.634626.484516.334406.18（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1002.46万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-

30、税金及附加=37084.20（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=37084.2025.00%=9271.05（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额37084.20万元，缴纳企业所得税9271.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=37084.20-9271.05=27813.15（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期

31、项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.63%。本期项目投资财务内部收益率14.63%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1916.95（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1916.95万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投

32、资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.42年。本期项目全部投资回收期6.42年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00137280.00160160.00194480.00228800.00228800.00228800.

33、00228800.00228800.00228800.001.1营业收入0.00137280.00160160.00194480.00228800.00228800.00228800.00228800.00228800.00228800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出108950.91135810.54138019.58179235.29189317.07182548.84182548.84182548.84182548.84182548.842.1建设投资108950.910.002.2流动资金16243.772707.2920304.726768.23

34、2.3经营成本119016.56134649.01158097.70181546.38181546.38181546.38181546.38181546.38181546.382.4税金及附加550.21663.28832.871002.461002.461002.461002.461002.461002.462.5维持运营投资3所得税前净现金流量-108950.911469.4622140.4215244.7139482.9346251.1646251.1646251.1646251.1646251.164累计所得税前净现金流量-108950.91-107481.45-85341.03-70

35、096.32-30613.3915637.7761888.93108140.09154391.25200642.415调整所得税3458.435687.969032.2512376.5312376.5312376.5312376.5312376.5312376.536所得税后净现金流量-108950.91-667.1118220.238649.0930211.8836980.1136980.1136980.1136980.1136980.117累计所得税后净现金流量-108950.91-109618.02-91397.79-82748.70-52536.82-15556.7121423.4058403.5195383.62132363.73十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目