论资产证券化及其基本会计研究

1、论资产证券化及其基本会 计研究论文关键词资产证券化融资会计处理论文摘要随着经济的发展资产证券化已经成为一种 新的融资方式它的出现对会计处理提出了新的问题那么企业 如何对其进行会计处理已经日益成为一个迫切需要解决的问 题一、资产证券化的定义资产证券化是指缺乏流动性但具有预期稳定现金流 的资产集中起来形成一个资产池通过一定的结构安排对资产 中的风险和收益进行分离组合进而转换成可以在金融市场上 出售和流通的证券并据以融资的过程资产是指具有可预见的 现金流量的资产即发起人是将表现为资产的一种收益权转让 了出去证券化是指利用一定的标准将不同风险不同特点的资 产组织起来出售给不同风险收益偏好的投资者资本证

2、券化作为一种创新融资工具具有传统融资工 具无法比拟的优势不仅改善了资产负债结构还可以减少信息 成本和交易成本、增加公司未来现金收入流、有利于提高存 量资产的质量加速资产周转和资金循环提高资产收益率和资 金使用效率同时也通过多方合约分散投资风险为投资者增加 了投资的安全系数二、资产证券化的会计处理（一）从会计要素定义方面来看资产证券化操作对 象不是一般的资产而是预期在未来能够产生稳定现金流量的 金融资产国际会计准则委员会和美国财务会计准则委员会均 提出了金融资产和金融负债两个会计要素为金融资产和金融 负债的确认和披露奠定了基础（二）从会计确认方面来看资产证券化确认的关键 时间转让者与受让者之间的

3、金融资产交易视同销售（表外处 理）还是作为担保融资（表内处理）不同的处理对开计报表 影响不同1.金融合成分析法资产证券化会计模式的创新金融 合成分析法以资产控制权的转移作为判断标准判断金融资产 的控制权是否转让必须符合一定的条件,包括转让的金融资产已跟转让人无关 ,受让人可以无条件地将金融资产用作抵 押或再转让；转让人不再通过回购等途径保持对已转让资产 的有效控制等所以利用金融合成分析法对证券化资产的控制 权进行测试时 ,需要对证券化的整个合约安排体系进行细致 的分析和辨认 ,操作上具有一定的难度 ,这也是金融合成分析 法的不足之处在我国会计准则中有必要采用 “金融合成分析 法 ”对证券化资产

4、予以确认该方法下 “有效控制 ” 概念的提 出 ,无疑是一个创新 ,它不仅与我国 企业会制度 中资产的定 义在逻辑上保持了一致性 , 而且由于它将金融资产视为由可 以分割的各部分组成 , 根据转让方对各组成部分控制权的拥 有情况分别进行会计处理 ,因此较 “ 风险与报酬分析法 ” 更 具有可操作性2.后续涉入法新型的资产证券会计确认方法该方法 运用了 “ 部分销售思想 ”只要转让方对被转让资产的部分后 全部存在任何后续涉入与此相关的这部分资产作为担保融资 处理而不涉入部分资产作为销售处理（三）资产证券化的会计计量如何对发起人因资产证券化交易所产生的新的资产和负债 ,以及所保留的资产及负债进行计

5、量,是资产证券化会计计量的难题1 根据金融合成分析法 ,证券化资产真实销售以后 , 发起人新增的、且与资产证券化交易有直接关系的资产和负 债 , 应以公允价值为基础进行初始计量如果某项资产或负债 是发起人没有放弃控制权而保留下来的获利权或义务,则不用根据交换的概念进行新的计量资产证券化的转让损益= 新增资产的公允价值 - 新增负债的公允价值 -分配的转让资产的 账面价值2后续涉入法的相关计量问题后续涉入发下的资产 计量的关键是未终止确认的转让资产的计量方式选择以获得 终止确认的转让资产自然用公允价值分配标准作为销售收入 列示于利润表而未终止确认的转让资产应以相应部分分配到 原始资产账面价值继续

6、在报表中列示相关损益计算用转让损 益 =终止确认部分资产的转让收入 -终止确认部分资产分配到 的账面价值 （四 ）资产证券化的会计披露会计信息披露是通过财务会计报告进行的,即向外界提供合乎要求的会计报表及其附注和说明财务会计报告的 核心是以资产负债表、利润表、现金流量表组成的会计报表 体系 ,会计报表附注只起到补充说明的作用由此便形成了通 常所得到的两个概念 ,即“ 表内反映 ”和“ 表外披露 ”由于 表内信息是会计确认和计量的直接结果,所以人们通常认为表内信息比表外信息更重要但随着外部环境的变化,尤其是金融工具等的出现 , 使得这一观念受到越来越多的挑战事实 上既重视表内列报 ,又重视表外披

7、露 ,才是财务会计报告发展 的必然趋势由于资产的确认依据不同 , 从而会计报表披露的 内容和形式也就存在差异国际会计准则委员会在 IAS39 金 融工具确认与计量中关于披露的部分是建立在金融合成分 析法上的根据规定 ,如果企业进行了证券化或签定了回购协 议,则应就发生在当前财务报告期的这些交易和发生在以前 财务报告期的交易形成的剩余留存信息 ,单独披露以下信息 (1) 这些交易的性质和范围 ,包括相关担保的说明、用于计算新利 息和留存利息公允价值的关键假设的数量信息；(2) 金融资产是否已终止确认资产证券化交易中, 发起人与特别目的载体(SPV,Special-purposeVehicle)

8、关系密切在编制发起人的会 计报表时 ,是否应将特别目的载体纳入合并范围, 成为资产证券化合计亟需解决的又一个难题根据现行的会计报表合并理 论,母公司应以对关联公司活动的实际控制程度作为合并与 否的判断依据 ,而不是单纯纯决于法定持股比例；凡是对联公司的经营活动和财务活动有实质控制权的 ,都应被纳入合并 报表编制范围也就是说 , 特别目的载体应当被纳入发起人合 并范围这时 , 分别作为独立法人实体的发起人和特别目的载 体,将被视为一个经济实体；两者之间的交易将成为经济实体 的内部交易 , 从合并报表中剔除出去其结果是 ,不管发起人将 资产证券化业务作为真实销售处理, 还是作为有担保的融资处理 ,对合并报表结果都不会产生任何影响三、企业进行资产证券化应具备的条件（一）基础设施资产具有稳定的预期现金流资产证 券化后的债券偿付需要稳定的、结构化的现金支付这要求证 券化的基础资产具有稳定的预期现金流入（二）资产证券化的发起人具有良好的财务状况资 产证券化后的债券偿付最终来自于资产证券化发起人的偿债 能力与偿债愿望（三）控股股东与地方政府的有力支持有了控股股 东与地方政府的支持就可以利用政府的信誉吸引更多的投资(四) 资产证券化是一种结构性融资活动 ,其发展需 要得到经济环境、法律制度