国际金融概论(ppt 42页).ppt

1、国际金融学,INTERNATIONAL FINANCE,徐元栋 电子信箱： 热诚欢迎各位致信指教、讨论本课程的任何问题、任何话题,2,几点说明,1.关于教学安排（3学分） 2.关于课程考核 平时成绩：25% 期末考试：75,3,科学是常识,玻铂证伪原理：原理只能证伪不能证实; 凡事不要抱绝对肯定的态度，因为世上没有绝对正确的东西; 不用盲目地崇拜任何权威，因为你总能找到相反的权威； 不要为自己持独特看法而感到害怕，因为我们现在所接受的常识都曾是独特看法； 科学是对常识的固化：这一点对于经济、管理的学习是至关重要的,4,人的基本权利自由选择、自利假设:经济学的基本假设,自私的权利追求利益最大化

2、自由的选择不损害他人利益前提下的自由选择 市场竞争与效率,5,经济学的基本原理,价格与供求原理,6,经济学的基本原理,宏观经济学 总需求(消费,政府购买,投资,净出口) 经济增长与就业,7,经济学：科学还是艺术,1776，国富论 亚当斯密看不见的手，自由资本主义 1936，就业、利息和货币通论 凯恩斯国家干预主义 1948，经济分析原理 萨谬尔森经济学表述上的革命 方法论：数学、模型、概念化。数学是一种语言 总体而言 经济学比任何时候都需要预见性，但没有人可以达到,8,经济学与管理学,经济学家任务：资源是稀缺的,所以经济学研究的人类劣根下的资源的配置问题。经济科学讲究的是规律以及原理（表现为数

3、学模型）。什么条件将会带来什么结果，经济学主要为政府服务或从事科学研究。 经济学会为民众服务吗？ 政治家任务：支持率的最大化 政治家关心现在该做什么获得支持，怎么做 管理学家任务：在约束条件下的最优化以及对人性化的把握,管理学更多处理的是个案,一些具体问题, 管理科学讲究的思想与理念:主要来源与实践以及人类文明的进步,9,导 论,为什么要学习国际金融 哪些问题属于国际金融问题? 国际金融学的相关问题与国际金融学的热点现象 课程内容概说,10,为什么要学习国际金融,个人 出国旅游、购买进口品、境外投资 企业 出口收入、进口成本、筹集资金、投资选择 政府 进出口、资本流动、货币汇率、国民收入 经济

4、全球化、金融国际化,11,你能解释下列国际金融问题吗,美国的次贷危机如何演变为全球金融危机 美国为什么指责中国是这次全球金融危机的”罪魁祸首”? 外汇储备持续增长的原因?对中国的经济生活会带来什么影响?与中国的房地产过热有没有关联？ 金融危机会愈演愈烈吗,12,国际金融学的相关问题与国际金融学的热点现象,13,当前国内与国际经济的基本特征,14,当前经济的特征,亚当斯密的自由资本主义理论的终结 规模经济、沃尔玛的全球血汗工厂，国家竞争理论 凯恩斯主义理论的终结 抹平经济周期衍变成经济泡沫、美元泡沫 两次大战是由于金本位下的货币紧缩导致,15,东亚模式,东亚模式的失败：韩国金融危机、日本经济十年

5、衰退 东亚模式：政府、金融机构、企业三位一体 东亚模式的阶段性 在特定阶段东亚模式可以帮助落后国家赶超先进国家 在后期阶段无力继续承担代价(林毅夫,杨小楷,16,前苏联的解体,赫鲁晓夫在联大会议上用皮鞋敲桌子：苏联经济增长是美国的三倍 安德罗波夫时代已经停滞。总量的增长，而非效率的增长。 叶利钦的演讲： “多年来，在苏联共产党的统治下，我们的祖国一直处在悬崖的边缘。现在，我终于可以自豪地宣布，打倒了苏联共产党，我们伟大的俄罗斯终于向前迈出了一大步。” 现代俄罗斯的经济的持续增长与普金总统下野后竞选国家总理,17,中国经济问题,外贸，世界工厂是荣耀还是应该悲哀,在每年的增长中，进出口几乎占百分之

6、七十的比重。两千多亿美元的外贸顺差和三万亿的外汇储备对于中国危机四伏的国民经济绝非好事。 外商的投资中的百分之六十七来自港澳台华侨。这些人中有相当部份是假华侨。贪官污吏将国有资产用洗钱的方式转移到境外，然后再“回国投资”。回国投资抵不过国资流失。 现在美国次贷危机美国经济滑坡以及欧洲债务危机，中国出口将会受到严重影响。（上网查阅资料） 继续增加的外国储备，可能引发新的流动性过剩，人民币进一步存在对内贬值的压力,18,中国经济问题,房地产绑架中国,这一场席卷全国的房地产高潮是以当前的土地税收制度为根源、政府为后盾、房地产商为主体、主流媒体和无良知的经济学家为鼓吹手，炒作者推波助澜的一场游戏,股市

7、，缺乏有效监管的游戏场,股市、股民、股票形成了所谓的三股问题，三股问题如何解决？怎样再造一个和谐的资本市场？是不是要象18世纪的英、法一样全部推倒重来？还是学习A国用严刑峻法来有效的监管资本市场,19,中国经济问题,国企、教育、医疗改革成为政府甩包袱的试验场,在90年代后期，中央政府为了应付日益严重的财政支付危机，加快了住房、医疗、教育、养老等方面的改革，其核心内容都是政府“甩包袱”，所有社保问题的负担重心，逐渐转移到老百姓身上,股市，缺乏有效监管的游戏场,股市、股民、股票形成了所谓的三股问题，三股问题如何解决？怎样再造一个和谐的资本市场？是不是要象18世纪的英、法一样全部推倒重来？还是学习A

8、国用严刑峻法来有效的监管资本市场,20,中国经济问题,金融改革，寸步难行,1、银行成了地方政府政绩工程和国企脱困的提款机2、房地产业绑架了银行3、国家注资银行是治表不治本4、金融安全事关国家经济命脉不得不察,贫富分化进一步拉大，税收逆向调节,地方债务问题,21,中国经济问题,汇兑改革，凸显政策困境,22,中国经济未来面临着的问题,世界金融危机将如何演变? 012年,中国经济如何演化?（思考,23,中国经济问题的原因,1979年改革开放以来，我国借鉴了东亚的成功发展模式，采用进口替代、出口导向、政府主导、高储蓄高投资等组合发展战略，获得了二十年的经济高速增长，引起世人瞩目。与此同时，在政府主导的

9、经济体系下，计划经济仍然占据主导地位，市场机制受到抑制，经济的低效率、低效益、资金外逃、腐败、贫富分化等问题制约了经济的进一步发展。特别是在我国加入WTO后，政府对经济的主导作用将被迫削弱，而市场经济机制又不能有效发挥作用的情况下，我国经济将面临重大的难题,24,中国需要什么,在东亚模式向市场模式的转换过程中 需要国家战略 是有限度的自由化，是一定利益让度下的东亚模式的缔结 我们共同思考,25,国际金融的发展阶段,金本位制：金属货币是唯一货币。1880一次大战，英国的衰落。 个人信用时代，现代社会是公司信用、国家信用，而两者都是靠不住的 布雷顿森林体系：美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩；19

10、441973 浮动汇率：牙买加体系 欧元的诞生：19602002，2002年1月欧元发行,26,课程内容概说,一）国际金融范畴 国际金融（International Finance ）：因经济、政治、社会、文化的交往和联系而产生的跨国或地区的货币资金周转和运动,27,二）国际金融学的研究对象,国际金融学是一门研究国际间货币资金周转和运动及其规律的学科，包括理论和实务两大部分,28,主要内容,国际收支理论 外汇与汇率理论 国际储备理论构成 国际金融市场(金融衍生产品) 关于协调国际金融活动的理论 协调内容：国际货币体系 协调对象：国际银行制度 协调主体：国际金融机构,29,先行课程,西方经济学

11、货币银行学 金融市场学 会 计 学,30,教材 国际金融学新编（第四版）,姜波克 ,复旦大学出版社，2008 国际金融学（第二版），陈雨露，中国人民出版社，2007 参考书目： 国际金融学（第三版）,殷醒民 ,高等教育出版社，2007 国际金融,马君潞等编 ,科学出版社，2007 国际金融,吕江林 ,科学出版社,2006 国际金融，易纲、张磊编著，上海人民出版社，2007,31,美国候任财长指责中国操纵汇率 ，中方拟回应,美国候任财政部长盖特纳2009年1月22日在参议院金融委员会为其举行的提名听证会上说，美国总统奥巴马相信中国正在“操纵”人民币汇率，并将“积极通过所有能动用的外交途径，寻求让

12、中国在汇率方面做出改变,32,专题探讨：世界金融危机与中国经济萧条,中国经济增长模式 出口替代 政府投资,33,世界金融危机与中国经济萧条（1,1、中国经济发展增势强劲，已经连续5年实现10%的高速增长，这在世界上是罕见的。 2、中国贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币升值的根本动力,34,世界金融危机与中国经济萧条（2,1、中国经济发展增势强劲，已经连续5年实现10%的高速增长，这在世界上是罕见的。 2、中国贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币升值的根本动力,35,世界金融危机与中国经济萧条（3,1、中国贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币无贬值压力。 2

13、、世纪金融危机，出口急速畏缩。 3、中国经济增长路在何方,36,世界金融危机与中国经济萧条（4,1、4万亿“大蛋糕”，部委急行动,37,世界金融危机与中国经济萧条（5,2、十大振兴计划，“临时抱佛脚” 1月14日，汽车和钢铁产业成为几大重点产业中率先推出调整振兴规划的产业 。 2月4日，国务院通过了纺织工业和装备制造业调整振兴规划。将纺织品服装出口退税率由14%提高至15%。 2月11日，船舶工业调整振兴规划获得通过。 2月18日，电子信息产业调整振兴规划获批通过，成为第六项获批的振兴规划。 2月18日，电子信息产业调整振兴规划获批通过，成为第六项获批的振兴规划。 2月19日，国务院常务会议通过轻工业和石化产业调整振兴规划 2月25日，国务院常务会议审议并原则通过有色金属产业和物流业调整振兴规划，研究部署发挥科技支撑作用，促进经济平稳较快发展,38,未来走向,世界金融危机进一步加深 国内消费难以启动 政府投资的怪圈,39,学习金融与经济学的相关链接,中国人民大学经济学研究网 中国经济学科研网 清华大学中国金融研究中心,40,2011-2012当前中国经济形式,一个是房地产泡沫破灭，另一个是地方债务危机。 外贸。 通货膨胀,41,2011-2012当前中国思想政治思潮,左转 右