高温合金现代工业皇冠上的明珠材料

1、高温合金现代工业皇冠上的明珠材料 证券研究报告 | 行业专题报告 原材料 | 钢铁 推荐（维持） 高温合金：现代工业皇冠上的明珠材料 2015年08月26日 特钢专题报告之二 上证指数 2965 行业规模 占比% 股票家数（只） 55 2.0 总市值（亿元） 9628 2.3 流通市值（亿元） 7945 2.4 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -18.1 28.5 89.5 相对表现 9.0 41.1 59.6 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告 1、2015 年 7 月下旬钢铁行业产销数据点评供给继续下降，供求格局改善2015-08-17 2、钢铁行业运行周报（2015-08

2、-17）传统旺季叠加限产，众多利好板块有望上行2015-08-17 3、人民币贬值对钢铁行业影响预期铁矿石价格下行，钢材出口进一步增加2015-08-13 我们之前推出的特钢报告对整个特钢行业做出了全面的梳理，本篇报告则重点关注高温合金的发展现状和未来，以及下游航空航天核电和军工领域大发展对高温合金带来巨大的需求空间，我国相关的高温合金企业面临巨大的进口替代空间和行业发展空间，对相关标的维持推荐。 ? 我国钢铁产业已经进入成熟阶段，普通大类特钢整体产量也进入峰值区间。2015上半年，中国特钢协会成员单位粗钢产量为 6222万吨，同比减少2.91%。其中，普通钢同比减少 4.14%，优质钢同比减

3、少 1.16%，特殊钢同比减少3.69%。特钢行业当前处于较为低效的运行状态，低端产品相对过剩，而高端产品相对不足。未来特钢行业的重点发展方向仍然是高端非标定制化产品。 ? 高温合金作为工业皇冠上的明珠材料，是特钢领域中最为高端的产品之一。高温合金材料最初主要应用于航空航天领域，由于其良好的耐高温，耐腐蚀等性能，逐渐被应用到电力，船舰，汽车，冶金，玻璃制造，原子能等工业领域，从而大大的拓展了应用领域。随着高温合金的发展，新型高温合金材料的出现，高温合金的市场需求处于逐步扩大和增长的趋势。从全球范围而言，高温合金年消费量达到 28万吨，市场空间超过 100亿美元。主要应用在航空航天领域（55%）

4、，其次是能源电力领域（20%），再次是机械汽车领域（10%）。而这一需求量随着未来全球高端工业发展将会继续提升。 ? 我国高温合金经过之前的快速发展，当前已经初具万吨左右的规模，未来随着我国国防军工航空航天等领域高端需求快速增长，高温合金面临着巨大的需求增长空间和进口替代空间。近今年来，我国大力推进的大飞机国产化和核电国产化等行业规划将会给高温合金带来巨大的需求空间。谨慎保守估计，未来 20年我国每年高温合金的年平均需求量将会达到 3.5万吨，需求总量将超过 70万吨，其中航空发动机领域 25万吨左右，燃气轮机领域 12万吨左右，汽车领域 21万吨左右，核电领域 6万吨左右，市场空间有望继续提

5、升。 ? 高温合金的主要标的包括钢研高纳、抚顺特钢和宝钢特钢，我们预计未来上述公司将会受益于我国进口替代和工业新增需求，成为先进材料制造领头羊。 张士宝zhangsbcmschina4 S1090511040020 孙恒业sunhengyecmschina S1090512080004 重点公司主要财务指标 股价 14EPS 15EPS 16EPS 15PE 16PE PB 评级 包钢股份 4.04 0.03 0.06 0.09 54 36 5 强烈推荐-A 钢研高纳 26.24 0.41 0.36 0.45 51 40 9 强烈推荐

6、-A 国瓷材料 30.05 0.62 0.5 0.86 31 18 6 强烈推荐-A 久立特材 48.59 0.7 0.62 0.9 62 43 7 强烈推荐-A 三钢闽光 9.62 0.1 0.06 0.1 160 96 2 强烈推荐-A 银邦股份 19.23 0.41 0.15 0.35 116 50 3 强烈推荐-A 玉龙股份 9.36 0.46 0.5 0.3 17 28 2 强烈推荐-A 宝钢股份 6.87 0.35 0.35 0.4 15 13 0.7 强烈推荐-A 资料来源：公司数据、招商证券 -50 0 50 100 150 200 250 Aug-14 Dec-14 Apr-

7、15 Jul-15 (%) 钢铁 沪深300 行业研究 正文目录 一、高端特钢：未来我国钢铁行业产品结构转型的重点 . 5 1 . 特钢品种和分类：分类系统，品种繁多 . 5 2. 我国特钢行业处于快速发展时期，转型高端是未来的必经之路 . 7 （1）我国特钢行业当前主要技术 . 7 （2）我国特钢行业当前运行态势：低端产品过剩，高端产品供不应求 . 8 （3）高端特钢产品是钢铁行业未来产品转型的重要方向 . 11 二、高温合金：工业皇冠上的明珠材料 . 12 1 . 高温合金分类及产业链介绍 . 12 （1）高温合金分类 . 12 （2）高温合金产业链 . 16 2 高温合金的应用领域：“发

8、动机基石”，军民用全能 . 16 （1）应用概览 . 16 （2）工业皇冠上的明珠-航空发动机专用材料 . 17 （2）燃气轮机 . 20 （3）汽车领域 . 21 （4）核电领域 . 22 三、航天军工大发展带来广阔应用前景 . 24 1. 高端高温材料国产化是航空发动机国产的先决条件 . 24 2. 单晶叶片：核心技术在手，进口替代可期 . 26 3. 借鉴发达国家高温合金发展历史，我国高温合金潜力巨大 . 28 4. 产业现状：体系全，壁垒高 . 29 四、发展空间展望：前途光明，爆发可期 . 31 1. 市场空间估算 . 31 （1）民用航空发动机领域需求超过 10万吨 . 31 （2

9、）军用航空发动机领域需求超过 11万吨 . 32 （3）燃气轮机领域需求在 12万吨左右 . 32 （4）汽车领域需求在 21万吨左右 . 33 （5）核电、航天和其他领域需求在 10万吨左右 . 33 2. 相关标的. 34 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图表目录 图 1：特钢分类 . 6 图 2：我国月度钢材出口单价和进口单价（美元/吨） . 9 图 3：我国特钢产量（亿吨）和同比增幅 . 9 图 4：我国月度钢材出口单价和进口单价（美元/吨） . 10 图 5：高温合金的分类 . 13 图 6：变形高温合金工艺流程 . 14 图 7：铸造高温合金工艺流程 . 15 图

10、8：粉末冶金高温合金工艺流程 . 15 图 9：钢研高纳高温合金产品链 . 16 图 10：高温合金市场规模占比及细分行业消费统计 . 17 图 11：空气发动机简图 . 17 图 12：航空发动机模型 . 18 图 13：航空发动机关键部件材料 . 18 图 14：航空发动机中各种高温合金的具体应用 . 19 图 15：航空发动机成本构成比例 . 19 图 16：中国民航市场飞机需求预测 . 20 图 17：燃气轮机结构图 . 21 图 18：燃气轮机实物图解 . 21 图 19：涡轮增压发动机截面图 . 22 图 20：增压器转子 . 22 图 21：核岛中核电蒸发器示意图 . 23 图

11、22：我国核电分布示意图 . 24 图 23：世界军用航空发动机推重比发展趋势 . 26 图 24：不同晶体结构叶片的对比 . 26 图 25：国产单晶叶片 . 27 图 26：过去 60年高温合金性能发展状况 . 28 图 27：钢铁行业历史 PE Band . 36 图 28：钢铁行业历史 PB Band . 36 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 表 1：各种冶炼流程的比较分析 . 7 表 2 2014 年我国各地区特钢棒/线材产量占比 . 10 表 3 2014 年中国特钢产线数量及分产线产能 . 10 表 4：钢铁工业“十二五”发展规划特钢相关重点发展方向 . 11 表

12、 5：新材料产业“十二五”发展规划重点领域 . 11 表 6：航空发动机领域的重大政策 . 25 表 7：国产发动机的主要性能参数对比 . 25 表 8：我国高温合金发展的主要阶段 . 29 表 9：高温合金行业的细分领域和主要参与者 . 30 表 10：高温合金行业的几大壁垒 . 30 表 11：民用航空发动机高温合金市场空间估算 . 32 表 12：军用航空发动机高温合金市场空间估算 . 32 表 13：燃气轮机高温合金市场空间估算 . 33 表 14：高温合金年化市场空间估算 . 34 表 15：相关标的介绍 . 34 表 16：抚顺特钢高温耐蚀合金 . 35 表 17：抚顺特钢中长期经

13、营规划 . 35 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 一、高端特钢：未来我国钢铁行业产品结构转型的重点 我国是世界第一的产钢大国，也是世界最大的钢材消费国，随着钢铁工业的发展和工业需求的多元化，特钢的需求量正在逐步增加。发达工业化国家的经验表明，在钢铁行业步入成熟期之后，特钢子行业将迎来一个高速发展的时期，特钢将成为钢铁行业中新的朝阳行业。 1 . 特钢品种和分类：分类系统，品种繁多 特钢，泛指具有特殊的性能和特殊用途的钢种。与普通钢相比，特钢由于成分、结构和制造工艺相对特殊，在强度、韧性、耐腐蚀、耐磨和耐热等物理化学性能方面具有较好的表现，其应用也更为广泛，下游需求遍及航空航天、

14、军工、石化、机械制造、汽车、医疗卫生等行业。特钢没有严格的定义解释，我国对特钢范畴的模糊界定类似于日本和欧洲，一般是泛指有在生产过程中需要特别质量（化学成分、杂质、金相组织、表面质量）控制、采用特殊生产装备技术或工艺流程的、具有特定性能（各种物理化学机械性能）的应用于重要领域关键部件的钢材。 按成分来分，特殊钢分为纯铁、碳素钢和合金钢三大类，合金钢还有低合金钢和高合金钢（合金成分超过 10%）之分。由于高温合金和精密合金一般都在特殊钢厂生产，所以一般也归类于合金钢范畴中。合金钢产量占比特钢产量的 70%。 按用途来分，特殊钢分为工具钢、结构钢和特殊用途钢三大类，其中特殊用途刚又分为弹簧钢、轴承

15、钢、不锈钢、易切削钢、高强钢、耐热钢和耐磨钢等。按金相组织来分，特殊钢主要包括渗碳体，铁素体、奥氏体、珠光体、贝氏体、莱氏体和马氏体等。 另外还可以按照外观及轧制方式和技术含量水平来对特钢进行分类。按照外观及轧制方式，可以分为线材、棒材、型材、管材、板材、带材和钢丝；按照技术含量水平，可分为高中低三个档次：分别是以不锈钢、工具钢、模具钢、高速钢、高温合金和精密合金为代表的高端特钢，以合金钢（除上述高端品种之外）为代表的终端特钢，以及以优质碳素钢为代表的低端特钢；还有按照冶炼方式来分类,可分为转炉钢、电炉钢和特种熔炼钢。 一般通行的做法是从成分、用途和金相组织三种混合的视角对特钢进行分类。这样做

16、的优势在于：类似于空间直角坐标系中的三条相互垂直的坐标轴可以精确定位空间点，以多种不同视角的混合分类方式可以更精确地对特钢种类进行描述。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 图 1：特钢分类 资料来源：中钢协、招商证券 特殊钢品种繁多，目前世界上有约 2000个牌号，50,000种品种规格的特殊钢，以满足国民工业生产中多元化需求。随着科技进步和工艺的革新，特钢生产不断采用新设备和新工艺，特钢的洁净度、均匀度、组织细化度和尺寸精度等方面都有较为明显的进步。 特钢品种繁多，不同品种的需求量也不尽相同。一般而言，工业应用中占主导的几个品类是碳素结构钢、合金结构钢、合金工具钢、高速钢、弹簧

17、钢、轴承钢、不锈钢和耐热钢。下面分别对其做简要介绍。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 除抗腐蚀能力强这一共性之外，不同种类的不锈钢还因微观结构和成分不同，具有多种其他特性，如高强度、耐磨、韧性好、高硬度、耐高温、抛光性好等等，广泛应用于能源化工、电气电力 、医疗设备、建筑建材、机械设备、航空动力、交通运输、食品加工、生活用具等各个领域，可以说是目前为止性价比最高的一类金属材料。 2. 我国特钢行业处于快速发展时期，转型高端是未来的必经之路 （1）我国特钢行业当前主要技术 对于材料行业而言， 最重要的就是解决精炼问题。目前特钢的炼制工艺流程主要有三种方式： 转炉流程：高炉冶炼铁水

18、预处理转炉冶炼二次精炼连铸轧制 电路流程：电炉冶炼二次精炼连铸轧制 特种流程：特种熔炼铸模定子锻造或轧制 总体来讲，三种特钢冶炼方式各有优缺点，简要概括如下： 表 1：各种冶炼流程的比较分析 优点 缺点 电炉流程 1、有效二次利用废钢合金元素 1、冶炼周期长，效率较低 2、冶炼温度持续 2,000以上，温度精确可控 2、能耗高、原料成本较高 3、有效冶炼高熔点合金，灵活，柔性大 3、杂质多，且碳、氧含量增加 转炉流程 1、纯铁水冶炼，特钢纯度高 1、杂质难以去除 2、生产效率高、成本降低 2、炉温较低，不适用于冶炼高熔点合金 3、冶炼工艺进步，冶炼能力增强 3、单炉规模大，冶炼柔性差 特种冶炼

19、 1、精度高，纯度好 1、效率低，成本高 2、能够冶炼高性能、满足特定要求的高端品种 2、工艺复杂，技术难度大 资料来源：招商证券 早期的特钢冶炼都是采用电弧炉工艺。特钢产品有含合金量高，多品种，小批量的特点，柔性大的电炉能够很好地满足特钢冶炼的小批量/多品种特点。随着冶炼技术的进步，转炉流程逐渐适应特钢冶炼要求，转炉流程和电炉流程炼制特钢在质量和经济效益方面差异日趋缩小。 近年来由于航空航天、新能源新材料以及信息技术等前沿学科的发展，下游工业对所需金属的质量、性能、可靠性方面的要求越来越严苛，用电炉和转炉炼制出的特殊钢难以满足上述特定要求，一些特种冶炼技术应运而生。 特种熔炼包括真空感应熔炼

20、、真空自耗熔炼、真空电弧重熔、电渣重熔、电子束重熔、等离子重熔等不同的熔炼和重熔方式。 电渣重熔、电弧重熔、电子束重熔和等离子重熔是采用不同加热方式进行二次精炼的过程。由于电渣重熔设备简单、投资较少，门槛较低，所以目前电渣重熔精炼应用最为普遍，电渣重熔材料产量超过其他方式重熔材料总和。 上述特种冶炼方式在冶炼难容金属、活泼金属、高温合金和特殊钢件等技术难度大、工艺要求严格的流程中占据重要地位，冶炼产品的质量也有显著提高。 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 经过多年快速发展，我国特钢产业的冶炼工艺取得了长足的技术进步，吸收掌握了国外先进的电炉冶炼、炉外精炼和连铸技术。并结合国内特点

21、，开发出一系列具有自主知识产权的特殊钢生产技术。 目前，国内特钢主要采用转炉和电弧炉进行冶炼，这两种冶炼方式产量占特钢总产量99.5%以上。总体而言，世界特钢冶炼工艺的转化趋势是电炉转炉化，转炉电炉化，但总体来讲电炉冶炼工艺的出钢质量要优于转炉。 总体而言，国内冶金技术在一些具体的工艺流程上有待改进，如此才能进一步增强产品质量，提高生产效率。 （2）我国特钢行业当前运行态势：低端产品过剩，高端产品供不应求 从整体钢铁行业来看，近年来我国钢铁行业整体运行情况不容乐观，供过于求的整体局面在未来较长一段时期内仍然持续，导致整体钢铁行业整体盈利水平持续地位。行业去产能过程将会持续较长时间。 2015年

22、开年以来行业运行基本平稳，钢价仍然维持阴跌态势，企业盈利压力逐渐增加，但是基本面预期在好转。中钢协数据显示，上半年，全国粗钢产量 4.1亿吨，同比下降1.3%，粗钢产量出现近 20年来的首次下降。2013年是粗钢表观消费峰值年，当年同比增长 7.1%，而 2014年同比下降 3.29%，今年上半年同比进一步下降 4.71%。虽然当前粗钢产量出现拐点，行业增速由正转负，但是需求持续降低导致行业整体需求关系在短暂的改善之后又重新回到之前的局面。我们认为后续产能去化将是一个较为长期的过程，供求关系将会出现持续性的反复。而当前随着之前一波产能去化加上游原材料行业利润朝产业链下游转移而导致冶炼环节盈利改

23、善的局面不再持续，紧随而来的就是行业需求仍然持续下降的紧缩过程。 为确保经济在下行的通道中平稳运行，两会释放出一系列积极的政策信号，积极的财政政策将会持续，货币政策将趋于宽松。另一方面，政府也不断采取扩张性财政政策，尽量抵消宏观经济下滑所带来的不利影响。基建不断加码，地产政策不断放松，基建和地产需求回暖；而“一带一路”的大项目清单有望陆续公布落实，京津冀协同发展规划和长江经济带规划也呼之欲出，以交通、环保和互联网为核心的第四次投资浪潮都将对未来钢材需求产生一定的拉动作用。上述涉及到国家宏观经济规划层面和具体投资层面和的计划都将给钢铁行业带来利好。 由于钢铁行业整体运行态势低迷，大类特钢行业运行

24、态势也不容乐观。2015年上半年，我国特钢行业运行出现量减价跌的态势，同时大类特钢行业的利润也有所下降。特钢整体价格呈现缓慢震荡下行的态势，下游需求主要增量来自于出口。自今年以来，出口大幅增长。上半年我国棒材累计出口 1271万吨，同比增长 78%，增幅较大。 2015年上半年，中国特钢协会成员单位粗钢产量为 6222万吨，同比减少 2.91%。其中，普通钢产量同比减少 4.14%，优质钢产量同比减少 1.16%，特殊钢产量同比减少3.69%。在主要特钢品种中，齿轮钢产量同比增长 10.63%，模具钢产量同比增长 0.06%，弹簧钢产量同比减少 3.92%，合金工具钢产量同比减少 0.66%，

25、轴承钢产量同比减少0.06%，不锈钢产量同比减少 1.95%。 整体而言，大类特钢价格仍然处于震荡下行通道，因此行业整体盈利情况有所下滑，亏损企业数量同比大幅增加。上半年，特钢协会成员单位利润总额为 16.1亿元，与去年同期 27.9亿元相比减少 11.8亿元；利润率为 0.47%，同比减少 0.21%；净利润为 2.1 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 亿元，与去年同期 20.6亿元相比减少 18.4亿元。上半年，在特钢协会成员单位中，亏损企业共计 14家，比去年同期的 10家有大幅度增加。 从财务指标来看，截至 6月末，特钢协会成员单位库存金额为 877亿元，同比减少 7.9

26、4%；应付账款为 686亿元，同比减少 12.15%；应收账款为 227亿元，同比增加 5.81%。财务费用为 84.2亿元，同比增加 1.38%；折算后，吨钢财务费用为 146元，同比增加 5元/吨，整体行业资金面仍然趋紧。 转型升级仍然是特钢行业未来主要的出路。我国钢铁行业整体产能过剩局面依然严峻，环保压力愈发增大，特钢行业当前处于较为低效的运行状态，低端产品相对过剩，而高端产品相对不足。此种情形从我国钢材行业整体进出口状况上可见一斑。 图 2：我国月度钢材出口单价和进口单价（美元/吨） 资料来源：中钢协、招商证券 从供需方面来看，上半年，特钢行业整体产量均有不同程度的下滑，同时，各特钢企

27、业的资金压力依然紧张。而从总量上看，中低端特钢需求已经达到拐点，而中高端特钢相对供给不足，众多高端产品仍然依赖进口。 图 3：我国特钢产量（亿吨）和同比增幅 资料来源：中钢协、招商证券 0.00 200.00 400.00 600.00 800.00 1,000.00 1,200.00 1,400.00 1,600.00 1,800.00 2,000.00 2004-01 2004-07 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01

28、2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 进口平均单价:当月值:美元/吨 出口平均单价:当月值:美元/吨 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 产量（亿吨） 同比增幅（%） 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 近十年我国特殊钢成品材产量总体呈现阶段性增长态势。目前宝钢、东北特钢

29、、中信泰富等主要特钢企业已布局在华东、东北和华中等区域，其棒线材生产集中在华东和华北地区。2015年我国特殊钢消费主要集中在建筑和机械领域，预计消费量分别达到 4000万吨和 1500万吨。 图 4：我国月度钢材出口单价和进口单价（美元/吨） 资料来源：中钢协、招商证券 2014年我国特钢钢材产量1.15亿吨，增幅为2.2%，这一增幅是近十年中最小增幅（2008年和 2012年除外）。目前我国钢材价格下滑，市场需求疲软，原燃料价格下滑，企业盈利困难，这些都影响到我国特钢行业产量增速。从图中可以看出，2005-2007年、2008-2011年、2012-2014年期间我国特钢产量持续增长。受金融

30、危机等因素影响，近十年特钢产量增速有较为明显的周期性特征，由此推测今年或明年特钢产量出现下滑的可能性较大。 表 2 2014年我国各地区特钢棒/线材产量占比 华东 华北 东北 中南 西南 西北 线材 31% 47% 9% 9% 3% 1% 棒材 60% 18% 6% 13% 1% 2% 资料来源：中钢协、招商证券 2014年，我国特钢行业共有 142条线材生产线和 131条棒材生产线，产能分别为 8183万吨和 9148万吨。左图外圈为线材主要生产区域，内圈为棒材主要生产区域。从左图特钢生产区域来看，华北地区是线材主要生产区域，华东地区是棒材主产区，其占比分别为 47%和 60%。从图可以看出

31、，西部地区特钢产量仅占 3%4%。 表 3 2014年中国特钢产线数量及分产线产能 产线数量（条） 线材 142 棒材 131 资料来源：中钢协、招商证券 建筑, 4292.13 机械, 1662.92 汽车, 550.56 船舶, 224.72 家电, 111.24 石油, 107.87 铁路, 65.17 交通, 33.71 电力, 865.17 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 （3）高端特钢产品是钢铁行业未来产品转型的重要方向 一方面，特钢产业是生产具有特定优良性能钢材的行业，以传统的钢铁为基础，但同时在原材料多样性、产品技术含量、满足工业生产特异性多元化需求方面又高于

32、传统钢铁行业，是钢铁行业中的高精尖技术应用者代表；另一方面，现代新材料科学发展日新月异，不同材料产业之间交叉、融合是时代的大趋势，开发多品种先进材料是现代科学技术发展的重头戏之一，特钢产业作为钢铁行业中的高精尖子集，理所当然地与其他金属、非金属材料产业相融合，产生交集，进一步丰富新材料品类，扩大新材料范畴。鉴于此，特钢产业不能简单地归类于钢铁行业，而是具有新材料属性的钢铁新材料行业。因此，既需要关注传统钢铁行业的政策主旨，也需要关注新材料产业的政策动向，以便更好地解读特钢产业的政策导向。 钢铁工业“十二五”发展规划指出，“十二五”期间，钢铁工业整体结构调整将取得明显进展，品种质量和技术进一步提

33、高，合理产业布局基本形成，同时在资源保障和环境保护方面持续改良，初步实现钢铁行业从大到强的转变。并在专栏中提出特钢作为钢铁行业重点发展领域之一，需要重点推进如下方面：推广应用特钢生产技术，重点发展关键特钢品种，以及大力开发重点工艺技术。 表 4：钢铁工业“十二五”发展规划特钢相关重点发展方向 一、推广应用特钢技术 特殊钢高洁净技术、电渣熔铸、真空冶金等特种冶炼技术、均质化、微晶化凝固技术、精准成分控制技术、控制成型技术、特种成型技术、精准热处理技术 二、重点发展的关键特钢品种 高铁装备用高品质轴承钢、车轴钢、车轮、弹簧钢、超超临界火电机组用耐热钢、高档不锈钢、汽车用高档齿轮钢、高抛光性高耐蚀性

34、工模具钢、特种耐腐蚀油井管、航空航天用特殊钢、数控机床用特殊钢、核电机组用特殊钢、工程机械用高强度高合金钢、高温合金等特种合金材料、特种合金钢管、银亮材和精密冷带等深加工产品 三、重点开发的工艺技术 大型锻件生产件、超大规格圆坯连铸、特种钢板热处理、高级特钢型材及不锈钢无缝钢管、合金钢丝生产线 资料来源：钢铁行业“十二五”发展规划 招商证券 新材料产业“十二五”发展规划提出，新材料涉及领域广泛，是指相对传统材料具有优异性能和特殊功能的材料，或者是经传统材料改进后性能显著提高或具有新功能的材料。未来国内新材料发展的重点有以下六大方面。 表 5：新材料产业“十二五”发展规划重点领域 领域 类别 主

35、要细分品种 特种金属功能材料 稀土功能材料 稀土永磁材料、稀土发光材料、储氢材料、研磨抛光材料 稀有金属材料 稀有金属靶材、大规格钼电极、高精度钨窄带、核级锆材、高比容钽粉 半导体材料 大尺寸单晶硅、氮化镓、碳化硅、磷化铟半导体材料、铜铟镓硒等光伏薄膜 其他功能合金 高磁感取向硅钢、铁基非晶合金、高磁导率软磁材料、耐腐蚀耐高温铁铬铝金属纤维、ITO（铟锡氧化物）靶材、电磁屏蔽材料 高端金属结构材料 高品质特殊钢 核电大型锻件、特厚钢板、超超临界锅炉用钢、特种耐腐蚀油井管、造船板、建筑桥梁用高强钢筋钢板、节镍型高性能不锈钢、高强汽车板、高标准轴承钢、齿轮钢、工模具钢、高温合金及耐蚀材料 轻型合金

36、材料 铝合金、镁合金、钛合金 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 先进高分子材料 特种橡胶 卤化丁基橡胶、氢化丁腈橡胶、耐寒氯丁橡胶、高端苯乙烯弹性体 工程塑料 新型聚酯、特种环氧树脂、新型聚亚酰胺 其他材料 全氟乙丙烯、聚偏氟乙烯、离子交换膜、电池隔膜、光学聚酯膜 新型无机非金属材料 先进陶瓷 精细熔融石英陶瓷、陶瓷过滤膜、氮化硅陶瓷、碳化硅陶瓷、压电陶瓷、 特种玻璃 平板显示玻璃、Low-E（低辐射镀膜）玻璃、高纯石英、光纤预制棒 其他特种材料 人造金刚石、立方氮化硼、高纯石墨、核级石墨、新型耐火材料 高性能复合材料 树脂基材料 新型碳纤维、风电叶片、高压容器、复合导线 碳/碳材料 碳高温处理炉、保温炉、复合材料刹车片、高温紧