国际经济合作理论PPT课件

1、1,第四讲国际直接投资概述,2,第四讲,教学时数：90分钟 教学目的：为了让大家明确有关国际直接投资的概念及动机，掌握西方主要的国际投资理论。 教学重点：国际直接投资的动机与条件、垄断优势理论 教学难点：国际生产折衷理论,3,第二章 国际直接投资,4,教学内容,新课内容介绍,国际直接投资概念,国际直接投资理论,本课小节,思考与作业,复习上次课内容,5,复习上次课内容,国际经济合作的根本特征和综合特征 国际经济合作与国际贸易的联系与区别,返回,6,新课内容介绍,本次课我们将和大家一起讨论有关国际直接投资的一些重要问题。 重点是要求大家掌握国际直接投资概念、垄断优势理论、国际生产折衷理论。 其中国

2、际生产折衷理论希望大家特别注意,返回,7,国际投资,国际直接投资（FDI,国际间接投资 Foreign portfolio equity investment,创建（绿地投资,海外并购,国际有价证券投资,国际信贷投资,股票,债券,基金投资,8,国际直接投资与间接投资的区别,投资的目的不同 FDI：获得境外企业有效控制权 FPEI：获得金融收益 资金稳定性差异 生产要素转移的方式不同 FPEI：资本要素跨国转移 FDI：各种生产要素综合转移,9,第一节国际直接投资理论,一、国际直接投资的概念 国际直接投资（Foreign Direct Investment）是指一国的自然人、法人或其他经济组织单

3、独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为。 注意：在资本的移动形式上，国际直接投资已不再是单纯货币资本的转移，而是货币、技术、设备、经营管理知识和经验等经营资源的一揽子组合转移,10,二、国际直接投资的分类,按产品生产和经营的关联性分,横向投资,纵向投资,混合投资,11,饲料,银行,乳业,食品,新希望集团 混合投资,纵 向 投 资,长虹电器 横向投资,彩电,空调,DVD,12,按投资动机分,市场导向型,降低成本导向型,全球战略型,知识导向型,风险分散型,返回,二、国际直接投资的分类,出口企业FDI,完善服务型投资,产品特性需

4、要,挤出投资,获取丰裕自然资源,获取廉价劳动力,享受特惠政策,13,案例：肯德基投资中国,20世纪90年代以来，在这个人口世界第一、最具潜力的中国大众餐饮市场，“本为同根生”（同源自美国）的全球快餐两大巨头麦当劳与肯德基，在均取得了让全球其它市场汗颜的骄人业绩，中国市场成为带动其全球业务发展的“发动机”。 但是在美国市场，这两个快餐集团却差距甚大,14,肯德基成功的本土化策略 在美国本土市场，肯德基举步维艰，不敌世界最大的餐饮公司麦当劳。而在中国许多城市，肯德基快餐店到处可见。麦当劳中国餐厅基本上卖的是千篇一律的美国式汉堡包，而肯德基却提供美国顾客闻所未闻的食品。除肯德基创始人桑德斯上校秘传的

5、炸鸡外，肯德基中国餐厅还供应其他饮食，如老北京鸡肉卷和根据四川菜制作的巧手麻婆鸡肉饭,15,1987年10月10日，第一家肯德基餐厅在北京前门开业，设有500多个座位，每天可烹制1000多只炸鸡。（图）新华社资料图片,16,17,二）西方经济学的国际直接投资理论,从发展过程来看 60年代初到70年代中期，主要以美国企业对外投资为研究对象，垄断优势论和产品周期论是美国典型跨国公司海外直接投资的理论反映。 60年代末以后，随着西欧、日本跨国公司的崛起以及随后第三世界国家新兴跨国公司的出现，国际直接投资理论开始转向涵盖和解释所有跨国直接投资的共同运动规律和行为模式，也就是说建立综合的理论体系，国际生

6、产折衷理论便是其主要代表,18,二）西方经济学的国际直接投资理论,1、垄断优势论（Theory of Monopolistic Advantage） 2、产品生命周期理论（The Theory of Product Life Cycle） 3、国际生产折衷理论（Eclectic Theory of International Production） 4、比较优势理论（Theory of Comparative Advantage to Investment,19,二）西方经济学的国际直接投资理论,1、垄断优势论（Theory of Monopolistic Advantage） 垄断优势论是美

7、国经济学家海默（S.Hymer）在他的博士论文国内企业的国际经营与对外投资研究中提出来的。 后来经过金德尔伯格和凯夫斯的发展而形成理论体系。 垄断优势论是一种静态的对外投资理论,20,1、垄断优势论（Theory of Monopolistic Advantage,海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，发现导致战后美国FDI快速发展的原因是市场的不完全竞争和垄断集团独占性优势。 市场不完全竞争是FDI的前提条件。 美国从事对外直接投资的企业主要集中在具有垄断优势的少数部门。美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独占性的生产要素优势，以谋取高额利润。这些优势表现在技术、规模、管理

8、、资金实力、销售渠道等方面,21,案例：沃尔玛的独特优势,在人们眼中，美国沃尔玛零售连锁集团就像一个商业神话。年它从阿肯色州本特威尔镇一家小杂货店起家，而如今年的销售额已经达到了亿美元。和年，沃尔玛集团领导人的财富终于超过了比尔。盖茨，荣登榜首,22,案例：沃尔玛的独特优势,山姆创业之初，为了赢得小城镇的顾客，山姆将“低价销售、保证满意”作为企业的经营宗旨，他坚持每一种商品都要比其他商店便宜，在这样的经营策略之下，小店很快就扩大规模， 年，山姆。沃尔顿创建公司，在阿肯色州罗杰斯城开办第一家沃尔玛百货商店。年月日成立沃尔玛百货有限公司。 一个企业的创新和优化生产率，就是成功的法宝。山姆给连锁业带

9、来的改革是不计其数的，他发明了条形码、无线扫描枪、计算机跟踪存货等，如今已成为行业标准。 年代初，沃尔玛又采取了一项政策，要求从交易中排除制造商的销售代理，直接向制造商订货，这种类似网络零售商“零库存”的做法使沃尔玛每年都可节省数以百万美元计的仓储费用。同时沃尔玛便与休斯公司合作，花费万美元建造了一颗人造卫星，并于年发射升空和启用。沃尔玛先后花费亿多美元建起了目前的电脑与卫星系统,23,RFID结账通道，表面上看，它和机场海关的“安检关卡”有几分形似，顾客采购商品后只需推着购物车通过一道安装RFID读取器的拱形结账出口，系统便会即刻对购物车内所有贴有RFID标签的货品一次性扫描，并能从顾客的结

10、算卡上自动扣除相应的金额，打印购物清单凭条，整个结账过程在短短数秒内即可完成,24,2. 产品生命周期论,垄断优势论实际上是一种静态的对外直接投资理论，这个理论仅是说明了跨国公司拥有的既有垄断优势，而没有涉及对外直接投资的动态形成过程。 1965年，美国经济学家弗龙（Raymond Vernon）从动态的角度，根据产品的生命周期过程，提供了“产品生命周期”直接投资理论。这个理论强调发达国家跨国公司对外投资的动态形成过程,25,2. 产品生命周期论,弗龙把一种产品的生命周期划分为创新、成熟和标准化3个阶段，不同的阶段决定了不同的生产成本和生产区位的选择，决定了跨国公司应该有不同的贸易和投资战略。

11、 （1）产品创新阶段 （2）产品成熟阶段 （3）产品标准化阶段,26,1) 产品创新阶段,创新国垄断着新产品的生产技术 需求价格弹性很低，尽管价格高也有需求 生产成本的差异对公司生产区位的选择影响不大 生产区位的选择最有利的安排就是在国内生产，并通过出口满足国外的需要,27,2）产品成熟阶段,产品的生产技术稳定，市场上出现仿制者和竞争者 需求价格弹性增大 生产成本降低对提高竞争力的作用增强 生产区的选择；创新国开始进行对外直接投资，在国外建立子公司进行生产，投资区域是那些收入水平与创新国相近，但劳动力成本略低于创新国的地区,28,3）产品标准化阶段,生产技术已经普及，创新国的技术优势已经完全丧

12、失 产品的价格成为竞争的基础 生产成本降低至关重要 生产区位的选择，企业通过对外直接投资将产品的生产转移到工资最低的国家发展中国家,29,案例：手机的发展历程,全球公认的第一部手机，就是摩托罗拉公司在1983年生产的“DynaTAC 8000X”。这个大块头，重约2磅(近1公斤)，通话时间半个小时，销售价格为3995美元,30,案例：手机的发展历程,广州是全国最早使用移动电话的城市。1987年11月，广州在全国率先开通“大哥大”。随后，北京、上海等地紧随广州的潮流开始使用起移动电话。“大哥大”很快就得到了当时中国一部分先富起来的人的青睐，在很长一段时期，成为财富和地位的象征,31,案例：手机的

13、发展历程,1999年，南京熊猫和爱立信成立合资企业，随后跨国手机生产商纷纷入驻中国。2001年，从军工产品转型后的波导、以彩电制造为主的TCL、以DVD生产起家的夏新等国内企业纷纷涌入手机生产阵营,32,33,三）国际生产折衷理论,国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是英国里丁大学教授邓宁，于1981年在其所著的国际生产和跨国公司一书中提出的。 国际生产折衷理论的主要内容是：一个企业要从事对外直接投资必须同时具有3个优势,所有权优势,内部化优势,区位优势,34,1. 所有权优势,所有权优势 主要是指企业所拥有的大于外国企业的优势。包括：技术优势，企业规模优势、组织管理优势、金融和货币优势及市

14、场销售优势。所有权优势的大小直接决定了其从事国际直接投资的能力,35,外部市场的不完全性,结构性的（如竞争壁垒、政府干预,自然性的（知识市场的信息不对称和高交易成本,外部市场的不完全性会使企业的所有权优势丧失或无法发挥，企业通过内部化可以使其获得最大收益,内部化优势 指企业为了避免外部市场的不完全性对 企业经营的不利影响而将企业的优势保持在企业内部,2. 内部化优势,36,3. 区位优势,区位优势是指生产地点的政策和投资环境方面的相对优势所产生的吸引力。包括东道国的,地理位置,生产要素的相对价格,现实的与潜在的市场需求,运输与通信成本,基础设施,优惠政策,文化差距,市场体系的发育程度,政府的调

15、节与干预程度,区 位 优 势,37,3. 区位优势,当东道国的区位优势较大时，企业就会从事国际生产。 邓宁认为，区位优势不仅决定着企业从事国际生产的倾向，也决定着企业国际直接投资的部门结构和国际生产类型。 国际生产折衷理论并非是对以往国际直接投资理论的简单总结归纳，而是从跨国公司国际生产这个高度，讨论所有权优势、内部化优势和区位优势这三组变量的不同组合决定了企业从事出口、特许权转让、还是对外直接投资（如下图所示,38,三）国际生产折衷理论,表1 企业跨国经营方式的选择,39,四）国际生产折衷理论评价,国际生产折衷理论是迄今最完备的，被人们广为接受的综合型国际生产模式，被称为国际直接投资领域里的

16、“通论”。 这个理论不只限于讨论跨国公司国际生产的决定因素，而且力图解释跨国公司的整个国际经济活动，创建了“一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系”（J克莱格）特别是区位优势因素的加入有助于解释外国对美国的直接投资。战后以来，越来越多的国际直接投资投向美国，当今，美国已经成为世界上第一大国际投资接收国，其拥有的区位优势是吸引外资的主要原因。但是折衷理论也无法解释部分国家在尚未同时具备三种优势的情况下对外直接投资的现象,40,五）比较优势理论,20世纪70年代中后期，日本一桥大学教授小岛清提出比较理论，又称为边际产业扩张理论。这是利用国际分工的比较原理，分析和解释日本型对

17、外直接投资的模型，称“小岛清模式,41,1、比较优势理论的内容,小岛清认为，国际直接投资不能仅仅依靠从微观经济因素出发的跨国公司垄断优势，还要考虑从宏观经济因素出发的分工原则。 小岛清模式的核心是，对外直接投资应该从本国已经处于或者是即将处于劣势的产业及边际产业依次进行；而这些产业又是东道国具有明显的或者是潜在的比较优势的部门，如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势就不能被利用。这样，投资国对外投资就可以充分利用东道国的比较优势并且扩大两国的贸易,42,2、比较优势理论的评价,日本著名经济学家赤松要以此为基础提出的“雁型形态论”。 以棉纺业为例，一开始，日本棉纺业的技术、产品是从英

18、国引进的，日本以廉价劳动力为武器，不断提高产品出口竞争力和世界市场的占有率。但是，随着日本经济的发展，1960年前后，日本劳动力由过剩转为不足，劳动力价格开始上升，棉制品的出口竞争力下降，日本棉纺业被迫转移到了韩国、香港、台湾等地，上世纪80年代以后，经济的进一步发展，则使得棉纺业再次转移到了中国内地以及东盟国家。即在亚洲出现的以日本“四小”中国越南等东南亚国家为顺序的直接投资与产业结构调整,43,案例分析：中国制造业迁徙越南,目前，一些外资企业已开始关闭中国的制造工厂，这种现象在“珠三角”、东南沿海部分地区尤其明显。据统计，过去一年，英特尔、IBM、鸿海、广达、仁宝等企业在越南均有大手笔出击，官方统计报告以及业内专家们对行业制造企业“外逃”都忧心忡忡,44,案例分析：中国制造业迁徙越南,深圳一家光缆生产厂商的老板算了一笔账：最近两三年，深圳普通工人工资从800元上涨到1500元左右，人民币升值接近10%，而许多产品的出口退税却下调了5到6个百分点，“如果单纯做订单加工而没有自己的品牌、研发的利润，在珠三角已没有生存空间,45,案例分析：中国制造业迁徙越南,46,比较优势理论的局限性主要表现在： 一是，只能解释经济发达国家与发展中国家之间的以垂直分工为基础的投资，难以解释经济发达国家之间的以水平分工为基础的投资