第三章-IS-LM模型PPT课件

1、第3章 总需求分析：IS-LM模型,主要内容,简单国民收入决定模型与乘数理论,产品市场均衡：IS曲线,货币市场均衡：LM曲线,财政政策与货币政策的影响与效果,产品市场与货币市场一般均衡：ISLM模型,3.1 简单国民收入决定模型与乘数理论,3.1.1 简单经济关系与均衡收入,1、简单的经济关系 1）假设不存在政府、外贸，只有居民和厂商，居民进行消费和储蓄，厂商进行生产和投资。 2）厂商的投资是自发的，不随利率和产量而变动，即投资变量为一外生变量。 3）凯恩斯定律：不论需求量多少，都能以不变价格提供供给。即需求变动时，厂商首先考虑调整产量，而不是改变价格。 需求决定供给。 4）折旧、未分配利润为

2、0。GDP、NDP、NI、PI都相等,有效需求特指消费和投资，强调居民和厂商的自主经济行为。有效需求不足理论是凯恩斯理论的核心。 均衡国民收入是指计划总需求与计划总供给达到相等时的国民收入。 yci 其中，c为计划消费、i为计划投资。 潜在国民收入是指经济中实现了充分就业时所能达到的收入水平，又称充分就业的国民收入。 实际国民收入实际总供给决定的国民收入，也就是通常所核算的国民收入（GDP） 凯恩斯理论决定的是均衡收入,2、有效需求与均衡收入,实际,潜在,均衡,3、计划投资与计划储蓄的关系,结论：为了实现均衡收入，计划投资必须等于计划储蓄，非意愿存货投资为0,需求角度,收入角度,得出,3.1.

3、2 简单收入决定模型,1、两部门模型,方法一：消费函数法 yAEci 方法二：储蓄函数法 is 注意：在简单国民收入决定理论中，投资被视为给定的（自发变量），即投资与国民收入无关，i=i0,方法一：消费函数法,均衡国民收入决定模型,解联立方程得均衡国民收入为,练习题,设一个国家的社会消费函数为 ，自主投资为500（单位都为亿元人民币），试求这个国家的均衡收入是多少,B,A,D,E,AE (亿元) 600 100,450,0 400 2400 y（亿元,两部门收入的决定图示（消费函数法,方法二：储蓄函数法,均衡国民收入决定模型,解联立方程得均衡国民收入为,两部门收入的决定图示（储蓄函数法,O,y

4、,s/i,ii0,yE,y1,E,y2,E1,E2,2、三部门模型：消费函数法,均衡国民收入决定模型,注意：其中t为净税收：tTtr 解联立方程得均衡国民收入为,三部门决定图示（消费函数法,O,y,AE,450,i0,AE ci0g,yE,i0+g,E,AE0 ci0,F,H,G,yh,yg,yf,练习题,设一个国家的社会消费函数为 ，自主投资为500，政府购买支出为150，总税收为200，转移支付为80（单位都为亿元人民币）。 试求这个国家的均衡收入是多少,三部门模型：储蓄函数法,三部门中计划投资与计划储蓄的关系,需求角度,收入角度,均衡条件,结论：为了实现均衡收入，计划投资计划储蓄,三部门

5、模型：储蓄函数法,均衡国民收入决定模型,解联立方程得均衡国民收入为,三部门决定图示（储蓄函数法,O,y,s/i/t/g,ii0,H,y0,E,yE,ig,st,G,3、四部门模型,均衡收入公式,其中nx表示净出口，为出口与进口之差额，nxxm，x为出口，m为进口,四部门模型,均衡国民收入决定模型,解联立方程得均衡国民收入为,练习题,设一个国家的社会消费函数为c3000.75yd，自主投资为500，政府购买支出为150，总税收为200，转移支付为80，出口量为300，进口函数为m500.05y（单位都为亿元人民币）。 试求这个国家的均衡收入是多少,三）乘数理论,1、乘数理论 用来说明经济变量，如

6、消费、投资、政府购买、出口的变动对均衡收入的影响程度。 乘数概念是凯恩斯的学生卡恩在The Relation of Home Investment to Unemployment一文中首先提出来的：就业乘数 凯恩斯将乘数概念推广到国民收入领域，提出了投资乘数概念，其思想是利用边际消费倾向确定投资乘数,在收入决定公式 中，假定投资i不变。 如i：600700，则均衡收入从8000增加到（1000+700）/（1-0.8）=8500，增加了500，是投资增加的1/（1-）倍,例：更换玻璃,已知北方工业大学更换教室玻璃，需增加投资1000元（总需求），社会消费函数为c=1000+0.8y 第一轮：玻

7、璃店增加收入1000元；因为MPC=0.8，玻璃店增加的1000元收入有0.81000=800元用于消费，如购买食品。 第二轮：食品店增加收入800元，其中0.8800=640元用于消费，如购买服装,第三轮：服装店增加收入640元，其中0.8640=512元用于消费化妆品。 这样一直循环下去， 如此，1000元投资带来的均衡收入y的增加量为： y=1000+800+640+512+ =1000+1000*0.8+1000*0.82+1000*0.83+ =1000(1+0.8+0.82+0.83+) =1000/(1-0.8) =5000（元,一个故事,2、乘数理论的基本内容,乘数理论 乘数：

8、收入变动量与影响因素变动量的比值。 乘数效应： 一般来说，收入的变动是影响因素变动的倍数，这就是乘数效应。 乘数原理：某种影响国民收入的因素变化，会导致国民收入有更大变动的规律,E0,E1,AE,450,0,乘数效应示意图,y,i,i0,i1,y0,y1,y,关于乘数效应需要注意的几个问题,乘数效应是一把双刃剑 当投资、消费等需求减少时，收入也会成倍地减少。 乘数效应发生的条件 一是各个经济部门之间有联系，或者说，人们各种经济行为保证使消费不断进行下去 二是社会资源存在闲置，没有得到充分利用，企业可以根据需求的变动来调整生产，以满足各种需求,3、两部门经济中的乘数,消费乘数,投资乘数,为边际消

9、费倾向,结论：乘数由边际消费倾向决定,消费变化与乘数,O,y,450,AE,a0,c,a0 +i,AE0,A,y0,a,AE1,B,y1,y,消费乘数： kcy / a,a1 +i,练习题,已知消费函数为c=100+0.75y，i=i0=50 （1）求均衡国民收入是多少? （2）如果现在投资增加到i170，请问新的均衡国民收入是多少,求解过程：消费函数法与乘数法,1）根据均衡国民收入的公式y=c+i，得到： y=c+i0=100+0.75y+50 求出均衡国民收入为600。 （2）方法一：消费函数法 y1=c+i1=100+0.75y+70 则新的均衡国民收入为：680。 方法二：乘数法 投资

10、增加了20（ i=70-50)，由于投资乘数为1/（10.75）4，根据乘数原理，增加的国民收入为20480，则新的均衡国民收入为：60080680,4、三部门经济中的乘数,三部门经济均衡收入表达式,政府购买乘数,税收乘数,注意：税收乘数为负值，表示税收增加将引起收入减少,实际上，乘数就是均衡收入表达式中各因素的系数,转移支付乘数,三部门经济中的平衡预算乘数,平衡预算乘数：政府同时增加税收和政府购买支出相同数量时，国民收入变动与政府收支变动的比值,指导意义：政府为了扩大收入，可以征税，但会减少总需求，从而增加失业。政府可以增加购买支出，以弥补税收增加所带来的消费不足。同时，为了防止扩大财政赤字

11、，政府购买支出增加量可以等于税收增加量，即平衡预算。最终的结果是国民收入会增加，从而就业也会增加,关于乘数的解释,MPC决定。MPC越大/MPS越小，影响因素增加所带来的 y的增长效果越明显,节俭悖论：在社会总需求不足时，为了增加GDP，应鼓励 和引导人们多消费，节俭在这个时候不称之为“美德,平衡预算乘数说明，在保持政府收支平衡条件下，GDP的 增加没有乘数效应。由此，凯恩斯建议政府在用财政政策 调控经济时“赤字理财”，以增加效果,关于乘数的解释,Kg=ki=1/s。说明在消费/投资不足时，通过增加G和增加 I一样能起到拉动GDP增长的作用,税收乘数kt为负，说明增税起减少GDP的作用,增加政

12、府购买、减税起拉动经济增长的作用（积极的 财政政策） ；减少政府购买、增税则起到抑制经济过 热的作用（紧缩的财政政策,我国近年财政刺激计划,2008年：4万亿投资计划 2009年：十大产业振兴规划 钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造和电子信息、物流 2010年：加快调整结构，淘汰落后产能 2011年：“十二五”规划 七大战略性新兴产业：新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车、节能环保、生物、高端装备制造 2012年：地方版4万亿,练习题,在某三部门经济中，消费函数c1000.75yd , 投资i150，政府购买g140，税收T160，转移支付tr40，单位都为亿元，试求

13、： （1）均衡国民收入； （2）消费乘数、投资乘数、政府购买乘数、税收乘数、政府转移支付乘数,3.2 产品市场均衡：IS曲线,引言,简单的国民收入决定模型的缺点： 假定各需求因素之间相互独立、彼此没有影响，还特别假定投资是一个外生变量，不受其他需求因素的影响。 只分析产品市场 实际的市场经济 两个市场：产品市场和货币市场，这两个市场是相互影响、相互依存的。 例：货币供给量不变时，货币需求增加，会引起利率上升，进而引起投资成本增加，投资支出减少，进而影响总产出,1、产品市场均衡与IS曲线的含义,产品市场均衡 是指产品市场上总供给与总需求相等。 IS曲线 是反映利率和均衡收入之间函数关系的曲线，曲

14、线上任何一点都满足投资（i）等于储蓄（s）这一关系，故称为IS曲线,2、IS曲线的代数推导与几何推导,两部门均衡国民收入决定模型,可得收入与利率的关系式：IS曲线,或者,类似地，用投资函数iedr，替换简单收入模型中的投资常数，可求出三部门、四部门经济中的IS曲线。例如：三部门IS曲线,无论是两部门的IS曲线，还是三部门、四部门的IS曲线，基本关系都是一样的： 即均衡收入与利率成反向关系,练习题,设一个国家的社会消费函数c=100+0.75y为，投资函数为i=500-150r（单位都为亿元人民币） 试求IS曲线的表达式？ 当利率2时，均衡收入是多少,IS曲线的图形,思考：IS曲线为什么向右下方

15、倾斜,IS曲线通过“投资”这个中间媒介，决定了不同利率水平下的均衡收入。 在推导IS表达式时，先后用到了： 1.投资函数：i=i(r)=e-dr 2.均衡条件：i=s 3.储蓄函数：s=-+(1-)y 把这些因素置于同一图上如下,450,3、IS曲线的斜率,两部门IS曲线,斜率为,负号表示收入与利率成反向关系，斜率大小由边际消费倾向和投资的利率系数d共同决定,边际消费倾向的影响,利率系数d的影响,一般结论：IS曲线的斜率主要由投资函数的利率系数d决定，因为边际消费倾向比较稳定,4、IS曲线的移动,目的：考察利率外的因素变动引起的IS曲线的移动，并分析其经济含义。 自主投资变化的影响 自主消费变

16、化的影响 政府购买支出的影响 政府转移支付的影响 税收的影响,1）自主投资、消费、政府购买支出变化使IS移动,y3,r,IS1,IS2,IS3,结论：IS曲线移动距离为 ： a /（1,变量值增加,变量值减少,y2,y1,移动距离,2）政府转移支付变化使IS曲线移动,y3,r,IS1,IS2,IS3,结论：IS曲线移动距离为 ： tr /（1,转移支付增加,转移支付减少,y2,y1,移动距离,3）税收变化使IS曲线移动,y3,r,IS1,IS2,IS3,结论：IS曲线移动距离为 ： T /（1,税收减少,税收增加,y2,y1,移动距离,4）财政政策和IS曲线的移动,IS1,IS2,IS3,扩张

17、,增加政府支出和减税是扩张/积极的财政政策，表现为IS曲线向右上方移动。 减少政府支出/增税为紧缩的财政政策，表现为IS曲线向左下方移动。 这是分析IS曲线移动的重要意义所在,紧缩,三、货币市场均衡：LM曲线,1、利率的决定,凯恩斯以前：r由储蓄和投资决定，投资是r的减函数，储蓄是r的增函数。当投资与储蓄相等时决定利率。 凯恩斯：r由货币需求L和货币供给m决定。而货币供给不是由市场决定的，视为外生变量。因此利率r主要由货币需求决定,利率的决定,如市场利率低于均衡利率r0，货币需求超过供给，会使货币不足，卖掉有价证券，致证券价格下降，利率上升。 如市场利率高于均衡利率，货币供给超过需求，人们会买

18、入有价证券，致证券价格上升，利率下降,0 L0 L(m,r,r0,货币供给： m=M/P,E,货币需求L,A,B,C,L,r,D,E,r1,r4,r2,r3,货币供给增加时，货币供给曲线向右移动，在货币需求不变的情况下均衡利率下降。 货币需求增加时，货币需求曲线向右上方移动，在货币供给不变的情况下均衡利率上升； 当利率低到一定程度，不论货币供给增加多少，都不会再使利率下降（凯恩斯陷阱,货币需求与供给对均衡利率的影响,2、货币市场均衡与LM曲线的含义,货币市场均衡 货币市场上货币需求与货币供给相等的状态 LM曲线 反映利率和均衡收入之间函数关系的曲线，曲线上任何一点都满足货币需求（L）等于货币供

19、给（m）这一关系，故称为LM曲线,3、LM曲线的代数推导与几何推导,设货币供给量为m，则货币市场均衡条件为： m=L=L1+L2=ky-hr,解得,或,LM曲线,练习题,设一个社会的货币交易需求函数为L1=0.2y，货币投机需求函数为L2=20080r，实际货币供给量为m=280（单位：亿元），试求LM曲线的表达式？如果利率r=2（），则均衡收入是多少,LM曲线的图形,经济解释： y 货币交易需求 货币投机需求 r。 因此，r与y成同方向变动,LM曲线的几何推导,推导LM曲线用到了以下三个关系 货币投机需求函数：L2=L2(r) 货币市场均衡方程：m=L1+L2 货币交易需求函数：L1=L1(

20、y) 把这几种关系放在同一坐标图中,4、LM曲线的斜率,LM曲线的斜率为k/h，其中k、h分别为货币交易需求的收入系数和投机需求的利率系数。 h越大，LM曲线越平坦；k越大，LM越陡峭 一般，收入系数k比较稳定，故LM曲线的斜率主要取决于货币投机需求的利率系数h,LM曲线,LM曲线的三个区域,1）利率很低时，投机需求成无限大（流动偏好陷阱），此时h，因此，LM成为水平线（斜率为零）。这一区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。 这时扩张性货币政策无效，但财政政策很有效。 （2）利率很高时，投机需求趋近于零，此时h0，LM变成垂直线（斜率无穷大）。这一区域称为“古典区域”。 这时实行扩张性财政政策

21、无效但货币政策很有效。 （3）在介于“凯恩斯区域”和“古典区域”之间的部分，LM曲线的斜率k/h为正值,LM曲线的三个区域图示,5、LM曲线的移动,如货币需求不变而供给量m增加，即货币供给曲线右移，利率必随之下降，刺激消费和投资，导致收入增加，从而LM曲线右移。 即货币供给量变动导致LM曲线做同方向移动,LM曲线,货币政策与LM曲线的移动,y,r,紧缩,扩张,LM0,LM2,LM1,实际货币供给量： m=M/P 央行的货币政策：通过调整货币供应量M，从而改变市场利率，进而调节国民收入水平 这是分析LM曲线移动的重要意义所在,四、产品市场与货币市场均衡：ISLM模型,1、引言,凯恩斯最初提出国民

22、收入决定理论时，其观点： 国民收入主要取决于投资，而投资取决于利率，同时，利率由货币需求决定，而货币需求又是由国民收入决定的； 因此：收入取决于利率，而利率又取决于收入； 这样，收入到底如何决定就成问题了，因为这是一个循环推论。 解决思路：建立一个产品市场和货币市场均衡模型，即ISLM模型,ISLM分析,产品/货币市场都达到均衡的利率和收入水平,如果实际利率和收入不在均衡水平，结果会怎样,如均衡的利率和收入水平不在充分就业的状态， 应采取何种措施,2、两个市场的均衡：IS-LM分析,思路：把IS曲线和LM曲线放在一起分析，从而使两个市场同时达到均衡 例如,解得：y=1200（亿元），r=2,I

23、S-LM模型的图形分析,非均衡状态分析,A：产品供大于求,is,y,L1, L2 ,r；货币供不应求, r ,i ,y,非均衡状态的研究,r LM 4 (1) 3 E (2) 2 (4) E E 1 (3) IS 0 1000 1500 2000 2500 y,投资函数：i=1250-250r,储蓄函数：s=-500+0.5y,1. E点：r=2%,y=1500。 在LM曲线上，货币市场均衡； 储蓄s=-500+0.51500=250，投资i=1250-250 2=750。产品市场不均衡，I大于S，总需求大于总供给，生产和收入增加，L1随之增加。在m不变的情况下，L2减少，从而r上升，导致E沿

24、LM 向E靠拢。 一般，处在IS曲线下方的点，I大于S，使收入上升；处在IS曲线上方的点，I小于S，使收入下降,货币供给m=1250，货币需求L=0.5y+1000-250r,2. E点：利率r=2%,收入y=2500。 在IS曲线上，产品市场均衡。 货币需求L=0.5 2500+1000-250 2=1750，大于货币供给1250。导致r上升，从而抑制i，使y下降。即E沿IS向E靠拢。 一般，处在LM曲线下方的点，货币供不应求，使r上升；处在LM曲线上方的点，货币供过于求，使r下降,非均衡关系的总结,IS曲线,LM曲线,每个区域中非均衡状态在市场机制的作用下都会得到调整，最终都趋向均衡利率和

25、收入,产品市场不均衡导致y变动：I大于S会导致y上升，反之会导致y下降,货币市场不均衡导致r变动：L大于m导致r上升，反之会导致r下降,调整的最终目的必为均衡点E,3、均衡收入和利率的变动,问题：如果均衡的利率和收入水平不在充分就业的状态，应采取何种措施？ 解决思路： 为了扩大收入从而实现充分就业，仅靠市场的自发调节是无法实现的 这就需要国家对经济进行干预，通过财政政策或货币政策进行调节，即通过移动IS曲线或LM曲线，以实现新的均衡,E1,LM,IS1,E2,LM1,E,IS,均衡收入和利率的变动图示,r1,r,r2,r,0,y,y1,y2,y,积极的财政政策,积极的货币政策,注意：财政政策与

26、货币政策对经济的影响是有区别的,均衡收入和利率变化小结,进一步讨论,仅靠单一政策，调控收入水平的同时，会引起利率波动。 如果两种政策同时变动，经济如何变化？ 具体问题具体分析：取决于IS曲线和LM曲线各自的斜率以及它们移动的具体幅度。 建议：画图进行分析,五、财政政策与货币政策的影响与效果,引言,前面谈到：对经济运行进行适度的干预，其目的是扩大国民收入，使国家达到充分就业的水平。 问题：干预效果如何？这种效果跟哪些因素有关？ 解答：在宏观经济学中，一般用ISLM模型来进行分析,1、财政政策效果与挤出效应,财政政策效果：是指政府收支变化对国民收入变动的影响大小 影响因素： 乘数（政府购买乘数、转

27、移支付乘数、税收乘数） IS曲线的斜率 LM曲线的斜率,1）财政政策效果的一般性分析,分析： 利率不变，收入增加y0y2 利率变化，收入增加y0y1 结果：y0y1 y0y2,挤出效应,2） IS曲线斜率的影响,IS平坦时，收入增加y0y1,IS陡峭时，收入增加y0y2,结论与解释,在给定LM曲线（不变动货币政策）的情况下，财政政策的效果取决于IS曲线的斜率。 IS曲线斜率绝对值越小（IS曲线越平坦），则IS曲线移动时收入变化就越小（财政政策效果越小）； IS曲线斜率的绝对值越大（即IS曲线越陡峭），则移动IS曲线时收入变化越大（即财政政策效果越大）。 解释 IS曲线越平坦（即投资函数的利率系

28、数d越大)，从而挤出效应越大；反之，挤出效应越小,3）LM曲线斜率的影响,E3,E2,E0,E1,LM0,IS0,IS1,LM1,LM陡峭时： 收入增加y0y1 LM平坦时： 收入增加y0y3 y0y1 y0y3,r1,r2,r0,r,y1,y0,y2,y,y3,0,结论和解释,在IS斜率不变时，财政政策效果取决于LM曲线的斜率 LM斜率越大（即LM曲线越陡），则移动IS曲线时收入变动越小（即财政政策效果越小） 反之，LM越平坦，财政效果就越大。 解释： LM曲线越陡，表示货币投机需求的利率系数比较小，从而利率变化对货币需求变化很敏感，因此，积极的财政政策会引起利率较大的上升，挤出效应较大。

29、反之， LM越平坦，挤出效应越小,4）凯恩斯主义的极端情况,当IS曲线越陡峭，或LM曲线越平坦时，财政政策效果越大。 如果IS曲线为垂直线而LM曲线为水平线时，可预见财政政策将十分有效。这种情况称为凯恩斯主义的极端情况,凯恩斯主义的极端情况图示,凯恩斯主义的极端情况,凯恩斯主义的极端情况:IS曲线为垂直线,0 y0 y1 y,r r0 r1,LM0,IS0,IS1,货币政策完全无效,财政政策完全有效,凯恩斯主义的极端情况:LM曲线为水平线,LM曲线为水平线：流动偏好陷阱,此时，利率对货币供给无反应 财政政策完全有效 货币政策完全无效,IS1,0 y0 y1 y,r r0,LM0,IS0,LM1

30、,凯恩斯极端情况的应用,当经济处于严重萧条阶段时，LM曲线往往是水平的，此时为了解决失业问题，促进经济增长，政府首先应该考虑的是，实行积极的财政政策，而不是积极的货币政策,5）挤出效应,挤出效应 狭义来说，挤出效应是指政府支出增加所引起的私人投资减少。 更广义地讲，挤出效应可以指一种需求的增加而引起另一种需求的减少 例：如果一些公共物品由私人投资来提供，则政府在这方面的支出就会减少。 一般地，在经济分析中，使用的是狭义的挤出效应,挤出效应发生途径,通过利率变化发生作用： 当政府支出增加时，会增加对产品和劳务的需求，这样会增加对货币的交易需求，在货币实际供给量不变的情况，投机需求减少，利率会上升

31、。这样使私人企业的投资成本增加，从而引起私人投资的减少。 替代作用： 如，政府投资替代了私人的投资 这点在中国尤其突出,2、货币政策效果分析,货币政策效果是指货币供给量变化对国民收入变动的影响大小 增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之，货币政策效果就小。 货币政策效果大小同样取决于IS曲线和LM曲线的斜率,y0,y,LM0,IS,r,LM1,r0,E0,y2,1）货币政策效果的一般分析,分析： 利率不变，收入增加y0y2 利率变化，收入增加y0y1 结果：y0y1 y0y2,2）IS曲线斜率对货币政策效果的影响,结果： IS平坦时，收入增加y0y2 IS陡峭时，收入增加

32、y0y1 y0y1y0y2,结论与解释,在LM曲线的斜率给定的情况下，货币政策有效性取决于IS曲线的斜率 IS曲线越平坦，货币政策对国民收入的影响越大（货币政策效果越大），对利率的影响越小。 IS曲线越陡峭，货币政策对国民收入的影响越小（货币政策效果越小），但对利率的影响越大。 解释：IS曲线比较平坦时，说明投资函数的利率系数比较大，利率对投资的影响比较大，当货币供给增加引发利率下降时，投资从而收入会增加比较多,3）LM曲线斜率对货币政策效果的影响,LM0,LM1,LM0,E3,E1,IS0,E2,E0,LM1,结果： LM平坦时，收入增加y0y1 LM陡峭时，收入增加y0y3 y0y1 y0

33、y3,r0,r1,r2,r,y0,y1,y3,y2,y,0,结论与解释,在IS曲线斜率不变的情况下，货币政策效果取决于LM曲线的斜率 LM曲线越平坦，货币政策效果越小； 反之，LM曲线愈陡峭，货币政策效果越大。 解释：LM曲线比较陡峭，说明货币投机需求的利率系数比较小，当货币供给量增加时，利率下降比较多。这样，一方面可以较大地促进投资，另一方面，货币的投机需求也不会增加太多，从而使得货币政策效果较大,4）古典主义的极端情况,与凯恩斯主义的极端情况正好相反，如果IS曲线为水平线而LM曲线为垂直线，可以预见货币政策将十分有效。这种情况称为古典主义的极端情况,古典主义的极端情况：LM为垂直线,y,y

34、1,r1,LM,IS2,IS1,r2,r,在LM曲线垂直情况下，货币的投机需求为0。此时，政府若扩大购买支出，收入的增加会引起货币需求增加从而导致利率大幅度上升，利率的上升导致投资减少， “挤出效应”是完全的。 财政政策完全无效,古典主义的极端情况：IS为水平线,IS呈水平状，说明投资需求的利率系数达到无限大，投资需求对利率变动极其敏感，利率稍有变动，就会使投资大幅度变动。 货币政策完全有效,小结,无论是凯恩斯极端还是古典主义极端，实际中都极少见，因此政府不管实行财政政策还是货币政策，都有一定效果。 极端分析说明： 在严重萧条时（接近凯恩斯极端），多用扩张性财政政策 在严重通货膨胀时（接近古典

35、主义极端），多用紧缩性货币政策,3、两种政策的结合使用,不同的财政政策和货币政策的配合使用会产生不同的经济效果，而且会产生不同的利率和收入的组合,结合使用,分析： 为增加均衡收入，实行积极的财政政策。因“挤出效应”，收入只增到y1 ，且利率升到r1。 为避免利率上升和挤出私人投资，配套采用扩张性货币政策，均衡收入变为y*，而利率未变,r r1 r0,LM1,LM,IS1,0 y0 y1 y* y,E1,IS,E,E,政策组合的经济效应与适用情况,情况1：当经济严重萧条时，政府面临的主要问题是解决高失业，为此，采取扩张性财政政策增加总需求，同时用扩张性货币政策增加货币供给，降低利率，以防止挤出效

36、应，这样，国民收入会较大地增加； 情况2：当经济比较萧条但不太严重时，用扩张性财政政策刺激总需求，增加收入，但为防止物价上涨，采用紧缩货币政策控制通货膨胀,情况3：当经济出现通货膨胀但不太严重时，使用紧缩财政政策减少总需求，以平稳物价，同时用扩张性货币政策降低利率，刺激私人投资，防止经济衰退； 情况4：当经济出现严重的通货膨胀时，政府面临的主要问题是物价过快上涨，此时，必须双管齐下，采取紧缩的财政政策，减少总需求，又采取紧缩的货币政策，减少货币供给,财政政策执行中的局限性,实际效果取决于行政体系的效率 政府官员能否把钱有效地使用？ 扩张性财政政策下的钱最终到了谁手里？ 财政政策的滞后性。 乘数

37、的大小需准确确定,货币政策的局限性,1.在通货膨胀时期，紧缩性货币政策很有效，但是在萧条时期，扩张性货币政策效果较差。 2.增加或减少货币供给以影响利率，必须以货币流通速度不变为前提。 货币流通量=货币供给量*流通速度，流通速度快等于加大了货币供给。在严重通胀时，人们加快交易频率，即提高货币流通速度，这等于加大货币流通量，降低紧缩性货币政策效果,3.货币政策作用的外部时滞影响政策效果。 货币政策传导机制：变动货币供给量m影响利率r影响投资i影响就业和国民收入y。 4.在开放经济中，货币政策效果受国际资金流动的影响。 在开放经济条件下，一国利率的变动导致国际间资金的流动，国内利率高于国外利率将导致资金流入，否则将导致资金流出，抵消货币政策效果。 在