煤炭项目投资测算报告表

1、煤炭项目投资测算报告表一、项目建设背景当前和今后一个时期，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济全球化的趋势不会改变，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，为对接国际高端产业、推动创新驱动发展提供了难得机遇；“一带一路”、长江经济带等一系列国家战略实施，长三角区域发展一体化进程加速，为融入全方位开放格局、更大范围参与地区协调发展打开了新的窗口；经历“十二五”发展，区域站在了新的历史起点，发展基础更为扎实、发展优势更为彰显，新的增长动力正在加速形成，国家自主创新示范区建设、产城融合综合改革试点机遇叠加，这些都为“十三五”发展提供了有利环境和条件。在看到机遇的同时必须清醒认识到，还处于全面深化改革的

2、攻坚期、经济转型升级的决战期，总体发展环境、发展条件和发展动力已经并将继续发生深刻变化，诸多矛盾的叠加要求统筹化解，风险隐患的增多需要未雨绸缪。当前世界经济仍在深度调整，市场需求复苏乏力，新兴经济体增长普遍放缓，发展的国际环境更具复杂性和不确定性。“三期叠加”的经济新常态下，区域自身存在的发展不平衡、不协调、不可持续的问题较为突出。传统产业大而不强，新兴产业尚在培育，稳增长、调结构、增效益的压力并存。必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，准确把握国际国内发展的基本趋势，准确把握发展的阶段性特征，增强机遇意识、忧患意识，坚持问题导向、民意导向，以改革的办法解决前进中的新问题，以创新的思路探索发展

3、的新路径。煤炭行业供给侧结构性改革的影响我国煤炭行业固定资产投资额自2003年开始加速，至2013年达到最高点。国家统计局数据显示，2004年至2015年间，国内原煤产量年均增长约6%。产能、产量的快速扩张导致煤炭行业产能严重过剩，煤炭价格大幅下降。以1/3焦煤为例，2015年底国内平均价格为515元/吨，较2013年末的960元/吨下降近50%。2015年11月，为化解煤炭行业过剩产能，国家首次提出了“供给侧结构性改革”。3个月后，国务院发布了关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见（国发20167号），明确提出了煤炭行业去产能目标。随后，国家有关部委陆续发布了一系列文件，特别是国家发改委

4、、人社部、国家能源局、国家煤矿安全监察局2016年4月联合发布的关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知明确规定，“从2016年开始，全国所有煤矿按照276个工作日重新确定生产能力，即直接将现有合规产能乘以0.84（276除以330）的系数后取整，作为新的合规生产能力”。2016年下半年，煤炭产品供应紧张，价格快速上涨；2016年11月，国家发改委与国家能源局、国家煤矿安全监察局及中国煤炭工业协会组织召开“推动签订中长期合同做好煤炭稳定供应工作电视电话会议”做出决定，所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。2016年12月，国家发改委、国家能源局制订了

5、煤炭工业发展“十三五”规划，“十三五”期间，我国煤炭行业化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右，通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年左右。2016年，国有重点煤矿产量16.5亿吨，同比下降约12%。自2016年底至今，煤炭价格一直维持高位。为此，2017年煤炭行业去产能实施方案（发改运行2017691号）指出，“进一步完善减量化生产制度。以保障煤炭稳定供应为前提，保持总产能与总需求基本平衡并留有一定的裕度；统筹考虑区域、布局和季节性需求因素，确定是否实施减量化生产及具体方案”。2018年4月28日，自然资源部发布了自然资源部关于调整有关规定的通知（自然资发201816号），明确国土资源部关

6、于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见（国土资规20163号）中“从2016年起，3年内停止煤炭划定矿区范围审批”的规定停止执行。二、公司介绍公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展

7、的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。三、项目投资分析概况按照全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的要求，全面落实科学发展观，走新型产业化道路，以市场需求为导向，以发展产业化为契机，继续调整产业结构，进一步提升行业发展总体水平；优化区域布局，培育产业带和企业集群；增强自主创新能力，推动行业科技进步。促进产业健康、稳定和可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资131486.91万元，其中：建设投资104459.25万元，占项目总投资的79.44%；建设期利息1205.06万元，占项目

8、总投资的0.92%；流动资金25822.60万元，占项目总投资的19.64%。项目正常经营年份每年营业收入267700.00万元，综合总成本费用207381.25万元，税金及附加1417.85万元，净利润44175.67万元，财务内部收益率27.62%，财务净现值84147.52万元，全部投资回收期4.92年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、

9、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资104459.25万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计90088.86万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为391

10、05.76万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为48428.54万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备50633899.982辅助生成设备583874.283研发设备654358.574检测设备432905.713环保设备362421.433其它设备14968.57合计72348428.543、安装工程费估算本期项目安装工程费为2554.56万元。（二）工程建设其他费用本期项目工

11、程建设其他费用为11254.28万元。（三）预备费本期项目预备费为3116.11万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用39105.7648428.542554.5690088.8686.24%1.1建筑工程费39105.7639105.7637.44%1.2设备购置费48428.5448428.5446.36%1.3安装工程费2554.562554.562.45%2工程建设其他费用11254.2811254.2810.77%2.1土地出让金5340.725340.725.11%2.2其他前期费用5913.565913.565.

12、66%3预备费3116.113116.112.98%3.1基本预备费1451.421451.421.39%3.2涨价预备费1664.691664.691.59%4建设投资合计104459.25100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款49186.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1205.06万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1205.061205.060.001.1.1期初借款余额49186.111.1.2当期借款49186.1149186.110.001.1.3当期应计利息1205.0612

13、05.060.001.1.4期末借款余额49186.1149186.111.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1205.061205.060.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1205.061205.060.003.1建设期利息合计1205.061205.060.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测

14、算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为25822.60万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产128414.62148170.72167926.82197560.96197560.96197560.96197560.96197560.96197560.961.1应收账款57786.5866676.8275567.0788902.4388902.4388902.43889

15、02.4388902.4388902.431.2存货44945.1251859.7558774.3969146.3469146.3469146.3469146.3469146.3469146.341.2.1原辅材料13483.5415557.9317632.3220743.9020743.9020743.9020743.9020743.9020743.901.2.2燃料动力674.18777.90881.621037.201037.201037.201037.201037.201037.201.2.3在产品20674.7623855.4927036.2231807.3231807.323180

16、7.3231807.3231807.3231807.321.2.4产成品10112.6511668.4513224.2415557.9315557.9315557.9315557.9315557.9315557.931.3现金10273.1711853.6613434.1515804.8815804.8815804.8815804.8815804.8815804.881.4预付账款15409.7617780.4920151.2223707.3223707.3223707.3223707.3223707.3223707.322流动负债111629.93128803.77145977.611717

17、38.36171738.36171738.36171738.36171738.36171738.362.1应付账款40186.7846369.3652551.9461825.8161825.8161825.8161825.8161825.8161825.812.2预收账款71443.1682434.4193425.67109912.55109912.55109912.55109912.55109912.55109912.553流动资金16784.6919366.9521949.2125822.6025822.6025822.6025822.6025822.6025822.604流动资金增加16

18、784.692582.262582.263873.395铺底流动资金38524.3944451.2250378.0559268.2959268.2959268.2959268.2959268.2959268.29八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资131486.91万元，其中：建设投资104459.25万元，占项目总投资的79.44%；建设期利息1205.06万元，占项目总投资的0.92%；流动资金25822.60万元，占项目总投资的19.64%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资131486.91万元，其中申请银行长期贷款49186.

19、11万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入267700.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号

20、项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入174005.00200775.00227545.00267700.00267700.00267700.00267700.00267700.00267700.002增值税7230.578540.539850.4911815.4311815.4311815.4311815.4311815.4311815.432.1销项税22620.6526100.7529580.8534801.0034801.0034801.0034801.0034801.0034801.002.2进项税15390.0817560.2219730.36

21、22985.5722985.5722985.5722985.5722985.5722985.573税金及附加867.671024.871182.051417.851417.851417.851417.851417.851417.853.1城市维护建设税506.14597.84689.53827.08827.08827.08827.08827.08827.083.2教育费附加216.92256.22295.51354.46354.46354.46354.46354.46354.463.3地方教育附加144.61170.81197.01236.31236.31236.31236.31236.312

22、36.31（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=11815.43万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用207381.25

23、万元，其中：可变成本177888.88万元，固定成本29492.37万元。正常经营年份项目经营成本199291.72万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值49340.4946996.8244653.1542309.4839965.8137622.1435278.4732934.8030591.1328247.461.2当期折旧费2343.672343.672343.672343.672343.672343.672343.672343.672343.672343.671.3净值46996.

24、8244653.1542309.4839965.8137622.1435278.4732934.8030591.1328247.4625903.792机器设备15年2.1原值50983.1047754.1744525.2441296.3138067.3834838.4531609.5228380.5925151.6621922.732.2当期折旧费3228.933228.933228.933228.933228.933228.933228.933228.933228.933228.932.3净值47754.1744525.2441296.3138067.3834838.4531609.5228

25、380.5925151.6621922.7318693.803合计3.1原值100323.5994750.9989178.3983605.7978033.1972460.5966887.9961315.3955742.7950170.193.2当期折旧费5572.605572.605572.605572.605572.605572.605572.605572.605572.605572.603.3净值94750.9989178.3983605.7978033.1972460.5966887.9961315.3955742.7950170.1944597.59无形资产和其他资产摊销估算表单位：万

26、元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值5340.725340.725340.725340.725340.725340.725340.725340.725340.725340.721.2当期摊销费106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.811.3净值5233.915127.105020.294913.484806.674699.864593.054486.244379.434272.622其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值5340.725340.725340.7

27、25340.725340.725340.725340.725340.725340.725340.723.2当期摊销费106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.81106.813.3净值5233.915127.105020.294913.484806.674699.864593.054486.244379.434272.62（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1417.85万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项

28、目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=58900.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=58900.9025.00%=14725.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额58900.90万元，缴纳企业所得税14725.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=58900.90-14725.23=44175.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7

29、年第8年第9年第10年1营业收入174005.00200775.00227545.00267700.00267700.00267700.00267700.00267700.00267700.002税金及附加867.671024.871182.051417.851417.851417.851417.851417.851417.853总成本费用148954.42165647.80182341.18207381.25207381.25207381.25207381.25207381.25207381.254补贴收入5利润总额24182.9134102.3344021.7758900.9058900.

30、9058900.9058900.9058900.9058900.906弥补以前年度亏损7应纳所得税额24182.9134102.3344021.7758900.9058900.9058900.9058900.9058900.9058900.908所得税6045.738525.5811005.4414725.2314725.2314725.2314725.2314725.2314725.239净利润18137.1825576.7533016.3344175.6744175.6744175.6744175.6744175.6744175.6710期初未分配利润0.0016323.4637710.1

31、963653.8797046.58127100.03154148.13178491.42200400.3811可供分配的利润18137.1841900.2170726.52107829.54141222.25171275.70198323.80222667.09244576.0512提取法定盈余公积金1813.724190.027072.6510782.9514122.2317127.5719832.3822266.7124457.6113可供投资者分配的利润16323.4637710.1963653.8797046.58127100.03154148.13178491.42200400.38

32、220118.4514应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润16323.4637710.1963653.8797046.58127100.03154148.13178491.42200400.38220118.4519息税前利润32638.7645038.0357437.3376036.2576036.2576036.2576036.2576036.2576036.2520息税折旧摊销前利润38318.1750717.4463116.7481715.6681715.6681715.6681715.6681715.6681715.66十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=27.62%。本期项目投资财务内部收益率27.62%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=84147.52（万元）。以上计算结果表明，财务