RFID项目财务分析表

1、RFID项目财务分析表一、背景分析从全球看，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响还在继续，全球贸易增长乏力，TPP和TTIP设置更高标准的自由贸易和投资规则，外部环境不稳定不确定因素增多，世界经济仍处在深度调整期。从国内看，我国已成为全球第二大经济体，经济实力、科技实力、国防实力和国际影响力达到新高度，经济发展呈现出速度变化、结构优化、动力转换等新特征。同时，也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然存在，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出。地区站在了新的历史

2、起点，正处在追赶超越阶段，势能潜能加速释放，科教实力雄厚、自然资源富集、文化积淀厚重等优势在未来竞争中将更加凸显。同时，长期积累的深层次矛盾和结构性问题依然存在，发展短板仍未有效突破，经济下行压力持续加大，促改革、调结构、惠民生、防风险任务繁重。我国RFID行业发展起步较晚，目前进入突破关键技术阶段，主要在芯片设计封装以及RFID标准的建立。随着我国有关政府部门对RFID的政策扶持力度持续加大，为RFID的发展创造了一个良好的成长环境，未来我国RFID行业的市场规模有望达到两千亿。我国RFID行业的发展是在政府、行业组织和企业的共同努力下，通过国家信息化重大工程（金卡工程）建设，引导众多行业开

3、展了RFID应用试点、培育了市场。从时间上规划，中国的RFID产业发展大致需要经过四个阶段：2006年之前的培育期，2006-2010年初创期，2011-2015年高速成长阶段，2015年以后的成熟期。目前，我国的RFID产业实施已经进入第四阶段成熟期，主要工作是突破产业关键技术，形成中国RFID标准体系，拓展应用领域。随着RFID技术的成熟和普及，我国政府意识到应用RFID技术会给众多行业的发展带来的积极作用，加快了制定相关政策、推动RFID产业发展的步伐。近年来，我国有关政府部门对RFID的政策扶持力度持续加大，为RFID的发展创造了一个良好的成长环境。随着技术的进一步成熟和成本的进一步降

4、低，我国RFID的应用从政府主导项目逐步向各行各业扩散。根据中国RFID产业联盟，自2010年中国物联网发展被正式列入国家发展战略后，中国RFID及物联网产业迎来了难得的发展机遇。2011-2017年，中国RFID行业的市场规模呈不断上涨趋势，且增速保持较快。2017年，中国RFID行业市场规模为662亿元。2018年我国RFID行业市场规模将达到840亿。RFID硬件产品的生产是行业发展关键，包括：芯片的设计与制造、天线的设计与制造、RFID标签的封装以及读写器的设计。目前国内已有基于13.56MHz频段芯片的生产线，而应用广泛的UHF芯片还在研制中；在天线设计方面，缺乏相应的仿真设计软件，

5、基于UHF频段芯片的天线设计还不完善；在标签封装上，国内有永道、上扬、立芯、英内、信达等标签加工巨头，与多数电子产品的情况类似，我国的RFID行业处于RFID产业链的下游。RFID产业的发展还能带动其他产业的发展，如印刷、移动增值服务等，并创新商业模式。现阶段利润RFID产业利润最高的是培训和系统集成，芯片的设计和制造、封装设备制造的利润较低。但随着技术的成熟和市场的推广，芯片制造和封装设备制造将获得稳定增长。二、企业基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议

6、记录等进行了规范。 公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目投资概述按照全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的要求，全面落实科学发展观，走新型产业化道路，以市场需求为导向，以发展产业化为契机，继续调整产业结构，进一步提升

7、行业发展总体水平；优化区域布局，培育产业带和企业集群；增强自主创新能力，推动行业科技进步。促进产业健康、稳定和可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资33063.31万元，其中：建设投资25629.82万元，占项目总投资的77.52%；建设期利息584.21万元，占项目总投资的1.77%；流动资金6849.28万元，占项目总投资的20.72%。项目正常经营年份每年营业收入75200.00万元，综合总成本费用58070.65万元，税金及附加408.46万元，净利润12540.67万元，财务内部收益率28.53%，财务净现值19275.37万元，全

8、部投资回收期5.32年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资25629

9、.82万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计22321.47万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为9754.69万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11963.07万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备

10、名称数量购置费1主要生成设备1388374.152辅助生成设备16957.053研发设备181076.684检测设备12717.783环保设备10598.153其它设备4239.26合计19711963.073、安装工程费估算本期项目安装工程费为603.71万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2483.03万元。（三）预备费本期项目预备费为825.32万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用9754.6911963.07603.7122321.4787.09%1.1建筑工程费9754.699754.6938.0

11、6%1.2设备购置费11963.0711963.0746.68%1.3安装工程费603.71603.712.36%2工程建设其他费用2483.032483.039.69%2.1土地出让金987.29987.293.85%2.2其他前期费用1495.741495.745.84%3预备费825.32825.323.22%3.1基本预备费446.33446.331.74%3.2涨价预备费378.99378.991.48%4建设投资合计25629.82100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11922.70万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息584.

12、21万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息584.21146.05438.161.1.1期初借款余额5961.351.1.2当期借款11922.705961.355961.351.1.3当期应计利息584.21146.05438.161.1.4期末借款余额5961.3511922.701.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）584.21146.05438.162债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）584.21

13、146.05438.163.1建设期利息合计584.21146.05438.163.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6849.28万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0034561.633

14、9499.0149373.7649373.7649373.7649373.7649373.7649373.761.1应收账款0.0015552.7317774.5522218.1922218.1922218.1922218.1922218.1922218.191.2存货0.0012096.5713824.6617280.8217280.8217280.8217280.8217280.8217280.821.2.1原辅材料0.003628.974147.405184.255184.255184.255184.255184.255184.251.2.2燃料动力0.00181.45207.37259

15、.21259.21259.21259.21259.21259.211.2.3在产品0.005564.436359.347949.187949.187949.187949.187949.187949.181.2.4产成品0.002721.733110.543888.183888.183888.183888.183888.183888.181.3现金0.002764.933159.923949.903949.903949.903949.903949.903949.901.4预付账款0.004147.404739.885924.855924.855924.855924.855924.855924.8

16、52流动负债0.0029767.1434019.5842524.4842524.4842524.4842524.4842524.4842524.482.1应付账款0.0010716.1712247.0515308.8115308.8115308.8115308.8115308.8115308.812.2预收账款0.0019050.9721772.5427215.6727215.6727215.6727215.6727215.6727215.673流动资金0.004794.505479.426849.286849.286849.286849.286849.286849.284流动资金增加0.00

17、4794.50684.931369.865铺底流动资金0.0010368.4911849.7014812.1314812.1314812.1314812.1314812.1314812.13八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资33063.31万元，其中：建设投资25629.82万元，占项目总投资的77.52%；建设期利息584.21万元，占项目总投资的1.77%；流动资金6849.28万元，占项目总投资的20.72%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资33063.31100.00%1.1建设投资25629.827

18、7.52%1.1.1工程费用22321.4767.51%1.1.1.1建筑工程费9754.6929.50%1.1.1.2设备购置费11963.0736.18%1.1.1.3安装工程费603.711.83%1.1.2工程建设其他费用2483.037.51%1.1.2.1土地出让金987.292.99%1.1.2.2其他前期费用1495.744.52%1.2.3预备费825.322.50%1.2.3.1基本预备费446.331.35%1.2.3.2涨价预备费378.991.15%1.2建设期利息584.211.77%1.3流动资金6849.2820.72%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资330

19、63.31万元，其中申请银行长期贷款11922.70万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资33063.31100.00%1.1建设投资25629.8277.52%1.2建设期利息584.211.77%1.3流动资金6849.2820.72%2资金筹措33063.31100.00%2.1项目资本金21140.6163.94%2.1.1用于建设投资13707.1241.46%2.1.2用于建设期利息584.211.77%2.1.3用于流动资金6849.2820.72%2.2债务资金11922.7036.06%2.2.1用于建设投资119

20、22.7036.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入75200.00万元

21、。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3403.82万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用58070.65万元，其中：

22、可变成本48755.58万元，固定成本9315.07万元。正常经营年份项目经营成本56069.44万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0031948.7836512.9045641.1245641.1245641.1245641.1245641.1245641.122工资及福利费0.003114.463114.463114.463114.463114.463114.463114.463114.463修理费0.00982.01982.01982.01982.01

23、982.01982.01982.01982.014其他费用0.006331.856331.856331.856331.856331.856331.856331.856331.854.1其他制造费用0.00545.35545.35545.35545.35545.35545.35545.35545.354.2其他管理费用0.00613.96613.96613.96613.96613.96613.96613.96613.964.3其他营业费用0.005172.545172.545172.545172.545172.545172.545172.545172.545经营成本0.0042377.10469

24、41.2256069.4456069.4456069.4456069.4456069.4456069.446折旧费0.001397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.257摊销费0.0019.7519.7519.7519.7519.7519.7519.7519.758利息支出0.00584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.219总成本费用0.0044378.3148942.4358070.6558070.6558070.6558070.6558070.6558070.659.1其

25、中：固定成本0.009315.079315.079315.079315.079315.079315.079315.079315.079.2可变成本0.0035063.2439627.3648755.5848755.5848755.5848755.5848755.5848755.58固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值12659.9612058.6111457.2610855.9110254.569653.219051.868450.517849.167247.811.2当期折旧费601.35601.35601.35601.35601

26、.35601.35601.35601.35601.35601.351.3净值12058.6111457.2610855.9110254.569653.219051.868450.517849.167247.816646.462机器设备15年2.1原值12566.7811770.8810974.9810179.089383.188587.287791.386995.486199.585403.682.2当期折旧费795.90795.90795.90795.90795.90795.90795.90795.90795.90795.902.3净值11770.8810974.9810179.089383

27、.188587.287791.386995.486199.585403.684607.783合计3.1原值25226.7423829.4922432.2421034.9919637.7418240.4916843.2415445.9914048.7412651.493.2当期折旧费1397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.251397.253.3净值23829.4922432.2421034.9919637.7418240.4916843.2415445.9914048.7412651.4911254.24（四）税

28、金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加408.46万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16720.89（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16720.8925.00%=4180.22（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额16720.89万元，缴纳企业所得税4180.22万元，

29、其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=16720.89-4180.22=12540.67（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.53%。本期项目投资财务内部收益率28.53%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%

30、），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=19275.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值19275.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.32年。本期项目全部投资回收期5.32年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的

31、投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备

32、付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为36.78。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为32.05。根据约定的还款

33、方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额5961.3511922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.701.2当期还本付息146.051022.37584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.211.2.1还本1.2.2付息146.051022.37584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.21584.211.3期末借款余额5961.3511922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011922.7011