独立董事财务背景对会计信息质量的影响研究

1、独立董事财务背景对会计信息质量的影响研究1 绪论1.1研究背景独立董事制度最早起源于美国。由于信息不对称和控制权过度分散问题的存在，众多中小股东不能够参与到公司的经营管理，从而选择撤资该公司也就是人们常说的用脚投票;。在公司的治理模式中，董事会制度也存在着缺少监督机构的缺陷。为了减少内部人控制以及大股东侵害中小股东利益的行为，独立董事制度逐步进入了人们的视野。我国独立董事大约出现在 20 世界 90 年代，港交所首先要求在该所上市的公司需设立独立董事。为了进一步强调独立董事的重要性，在 1993 年中国证监会出台了关于进一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见指出在境外上市的公司要适时的完

2、善和建立独立董事制度。在中国大陆地区，上海和深圳两家交易所于 1995 年开始引入独立董事制度。而在 1997 年出台的上市公司章程指引更加完善了该制度的定义，但也并非强制性的。随着该制度不断发展，到 2001 年中国证监会出台了一部具有强制性规定的法案，这就是关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见，该意见对独立董事人数做出了明确的限制，要求在 2002 年 6 月以前，上市公司的董事会中必须至少包括两名独立董事，并且对于独立董事的专业背景也有所要求，即至少一名会计专业独立董事。该规定还指出，在 2003 年 7 月以前，独立董事的人数需要达到董事会人数的三分之一。至此，独立董事制度在我国上

3、市公司基本建立起来。独立董事之所以被国内引入，很大一部分原因是因为上市公司财务丑闻不断出现。例如，琼民源公司的财务造假，在 1996 年当年的财务报表中虚构利润达到近 6 亿元，资产负债表中有 7 亿元的资本公积无从查起。琼民源事件成为了我国股票市场首例被发现的巨额财务舞弊案，琼民源也因此成为了首个被退市的上市公司。1.2 研究目的与意义1.2.1 研究目的本文利用我国上司公司的数据，对会计信息质量和财务背景独立董事之间的关系进行研究，进而深入剖析会计信息质量的影响因素，为评价我国独立董事制度提供经验证据，同时也为完善我国独立董事制度、提高会计信息质量提供一些启示。1.2.2 研究意义独立董事

4、制度目前在我国的发展还不是很完善，对财务背景独立董事制度存在的意义是否有效，也是仁者见仁智者见智。对财务背景独立董事与会计信息质量之间影响的研究，有助于增强人们对会计信息质量的关注程度，也有利于从财务背景独立董事视角完善我国的独立董事制度。具体意义体现在：（1）对财务背景独立董事的监督职能起到正确的认识。治理层中的审计委员会全部由独立董事组成，并且审计委员会是一个会计专业性较强的部门，负责对企业的财务状况实施审计，对企业的财务报表披露进行监督，所以审计委员会成员必须拥有一定的财务经验。但这些独立董事是否利用自身的专业特长切实发挥了监督职能，是否其他非专业因素会影响这些独立董事作用的发挥？还有待

5、实证结果提供支持。本文的实证结果将对上述问题做出明确的回答。（2）有利于独立董事制度完善。从理论上讲，财务背景独立董事的作用不可忽视，其应当对监督公司经营管理、提高公司业绩和保护股东权益等方面发挥积极的作用。如果通过实证结果证明财务背景独立董事发挥了上述作用，则有利于我们积极评价该制度；如果分析结果发现财务背景独立董事多起到的监督作用并不明显，那么将为认识并解决该问题提供一定的思路。….2 基本概念与理论基础2.1 基本概念董事是企业的管理人员，是通过股东大会选举产生的。董事的职责主要分对外和对内两方面，对内主要从事公司事务管理，对外可以代表公司与第三方进行交易活动。董事既可以由

6、法人担任，也可以由自然人担任，董事是执行董事会决定的执行机关。董事一般可以通过两种渠道行使职能，一是通过出席董事会，发表意见干预公司的经营管理；二是直接对公司的某一项事情或工作进行管理。按照来源的不同，董事可以分为两种：外部董事与内部董事。内部董事是在公司任职的部分员工，他们既是公司的雇员又是公司的董事，是由股东大会选举而产生负责公司日常的事务管理，内部董事又可以称为执行董事。外部董事在英国也称非执行董事，与内部董事（执行董事）是相呼应的一个概念。外部董事主要是在本公司兼职的管理人员，但他们本身并不被公司所聘用。在美国，大部分学者又将独立董事细分为独立董事和灰色董事两大类。灰色董事和独立董事相

7、同点是单纯受雇于董事会而不在公司任职。两者的区别是：灰色董事和公司存在着一定利益联系，表面上他们不受聘于公司，但他们却是公司主要的利益相关者，例如大股东的亲人或朋友，或是企业的主要客户以及供应商，退休后的高管人员。而独立董事则是完全独立于与公司之外，除了领取少许的报酬或者持有极少量的股票外，在其他方面与公司的经济利益不存在任何关系。2.2 独立董事制度的理论基础斯坦福研究所最早提出利益相关者理论，并在英美得到了发展。该理论打破了传统的股东利益至上的观念，该理论强调公司的生存和成长并不只是单纯的依靠公司股东，企业的壮大离不开相关利益者的付出与投入，所以企业不仅要保护股东权益使他们的利益达到最大，

8、最重要的是使整个利益群体的利益达到最大。利益相关者理论的核心为：企业不仅是股东的企业，而是围绕在企业周围的所有有关联关系者的企业。随着社会经济的不断发展，到了上世纪 80 年代左右，人们发现早期经济学家定义的利益相关者已经不再适用，从是否对企业生存产生影响的角度去定义利益相关者出现了很大的局限性。此时布莱尔（1995）提出了利益相关者新的定义，他认为只要是参与企业某种形式的投资，并且承担了相应的风险，就是企业的利益相关者。经过进一步的发展，布莱尔将利益相关者定义为：那些所有向企业贡献了专用性资产，以及作为既成结果已经处于风险投资状况的人或集团。正是因为布莱尔提出的利益相关者理论，使得利益相关者

9、参与公司管理有了理论上的支持。….3 财务背景独立董事对会计信息质量的实证分析. 223.1 假设的提出. 223.2 样本选取与数据来源. 223.3 变量与模型. 233.4 实证分析结果. 254 财务背景独立董事类型对会计信息质量影响. 314.1 财务背景独立董事的细分. 314.2 假设的提出. 334.3 变量定义. 334.4 模型设计. 344.5 实证结果. 345 研究结论与展望. 375.1 研究结论. 375.2 政策建议. 385.3 研究局限性与进一步研究的方向. 394 财务背景独立董事类型对会计信息质量影响的进一步分析4.1 财务背景独立董事的细

10、分影响独立董事发挥监督作用的影响因素有许多，唐清泉（2005）认为，独立董事发挥其监督作用需要三个重要的因素，即独立性、信息和知识。王怀明（2002）认为声誉机制是影响独立董事监督作用的重要因素。通过对上市公司财务背景独立董事的分析可以发现，拥有财务背景的独立董事大致可以分为两大类。第一类，从事会计行业多年或者在会计师事务所工作多年，拥有注册会计师资格或者高级会计师资格等，会计实务经验丰富，本文将其称为实务型独立董事;；第二类，任教于高校的大学会计教授或知名会计学者，部分人士拥有注册会计师等资格，但大多为非执业会员，他们主要从事会计教学与研究活动，拥有较高的会计理论水平并精通基本会计实务，本文

11、称其为专家型独立董事;虽然有众多研究认为，专业知识和能力是独立董事发挥独立性的重要保障，但事实上，在我国的上市公司中，独立董事的行为和态度的关键影响因素是声誉（宁向东，2012）。声誉;是耳熟能详的一个词语，如果把声誉;一词分开可以表达为一个人的声望和他所享有的名誉。声誉是个人对外界所做出的一系列的表现，进而得到的外界回应。进一步地，声誉;也可以认为是社会大众对于某个人物或事物性质的评价。具体到独立董事来说，他们在任职公司前一般都拥有较高的威望，具有一定的社会声誉，可能是著名的会计教授或是有名的经济学家，也可能是某一方面的技术人才或知名的律师等。总之，作为社会的精英，他们对自己的名誉都非常重视

12、。 /…结论独立董事制度引入我国已经有十几年的历史，其作为公司董事会的一种补充完善机制目的在于提高公司的治理水平，监督公司的各项运行，保护中小股东的权益。本文定位于财务背景独立董事的研究，是对独立董事制度的进一步细分，以确定独立董事的财务背景是否能够对会计信息质量提高起到积极作用。研究选用深市 A 股的资本市场数据为研究样本，采用多元回归模型，针对会计信息质量与财务背景独立董事制度之间的关系进行了实证研究。通过分析，得出以下结论：研究发现，具有财务背景的独立董事在董事会中所占比例越高，企业会计信息质量越高。这说明财务背景独立董事的数量越多，企业会计信息的披露越规范，企业的会计信息质量也越高。回顾国内已有的文献可知，在 2008 年之前对该问题的研究大多认为，财务背景独立董事对会计信息质量的影响并不显著，但在此之后的研究结论大多与之前的结论