自考国际企业财务管理考试必备

1、1 国际财务管理指 按国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动， 处理国际财务关系的一项经济管理活动。 国际财务管理定义的不同观点 1）视国际财务管理为世界财务管理：远离现实，只能作为方向； 2）视国际财务管理为比较财务管理：缺乏实质性内容3）视国际财务管理为跨国公司财务管理：不能完全概括国际财务管理的内容。2国际财务管理的基本特点 （1）理财环境的复杂性（ 1 汇率的变化 2 外汇的管制程度 3通货膨胀和利率的高低 4税负 的轻重 5资本抽回的限制程度 6资本市场的完善程度 7政治上的稳定程度）（ 2）资金筹集的可选择性（ 3）资金投资 的高风险性。

2、3 国际财务管理的基本内容 国际财务管理环境外汇管理风险国际筹资管理国家投资管理国际营运资金管理 国家税收管理其他内容。4国际财务管理目标的特点 1）相对稳定性 2）多元性 3）层次性 4）复杂性。5财务管理目标评价的观点我国和西方国家广泛用的优缺点 1）产值最大化： 优点： 企业的财产所有权与经营权高度集 中，产值计划指标的程度决定：企业领导人职位的升迁，职工个人利益的多少。缺点：只讲产值，不讲效益；只 讲数量，不求质量；只抓生产，不抓销售；只重投入，不讲挖潜。2）利润最大化：优点： 直接反映企业创造价值； 在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小； 补充企业扩大经营规模的来源。

3、缺点：忽视资金的时间价值；没有反映创造利润与投入间的对比关系；忽视风 险因素； 可能导致企业的短期行为。3）股东财富最大化；优点：考虑了风险因素；克服企业短期行为；容易量化，便于奖惩。缺点：非上市公司难适用；对企业其他关系人的利益重视不够；股票价格受多种因素影响，把不可控因素引入 理财目标不合理。4）企业价值最大化：优点：考虑了时间价值；考虑了风险与报酬的联系；克服企业的短期行为。9企业财务管理的发展阶段 1）筹资管理理财阶段 2）资产管理理财阶段 3）投资管理理财阶段 4）通货膨胀理财阶段 5）国际经营理财阶段。10影响国际财务管理形成发展的原因 （基本各因素） 1）国际企业的迅猛发展是国际

4、财务管理形成和发展的现实基础2）财务管理基本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素3）金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量。11 国际财务管理环境指 国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，12 国际财务管理环境的分类 按包括的范围分：宏观财务管理环境和微观财务管理环境。按与企业的关系分：企业内部 财务管理环境和企业外部财务管理环境。按变化情况分：静态财务管理环境和动态财务管理环境 13研究国际财务管理环境的意义 1）认识规律，掌握趋势 2）认真调查、分析，预测趋势，采取策略3）作为一个理论课题研究，推动实践的发展

5、。14 财务管理的经济环境包括 经济周期、经济发展水平、经济体制、金融环境、税收环境。15 国际财务管理的社会环境 1）政治环境： 包括国家政权、 政治思想与纲领及政治实践， 通过国家政策来实现。 影响： 对国际理财活动实施控制或限制，办法是对其采取鼓励、支持或抑制、禁止的措施2）法律环境：影响企业筹资的法3）社律法规有公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务制度；影响企业投资的法律法规有企业法、 证券交易法、公司法、企业财务制度；影响企业利润分配的法律法规有税法、公司法、企业法、企业财务制度 会文化环境：包括教育因素和科学因素。16 财务分析的目的 1）评价企业的偿债能力 2

6、）评价企业的资产管理水平 3）评价企业的盈利能力 4）评价企业的发展 趋势。17财务分析的基本程序确定范围，搜集资料；选择方法，作出评价；因素分析，抓住矛盾；作出决策，提出 建议。18判别财务指标优劣的标准 以经验数据为标准；以历史数据为标准；以同行业数据为标准；以本企业预定数 据为标准。19 影响财务比率差异的基本因素分为 ：会计因素和环境因素。资2）按（1） 会计因素可选择的确认营业收入的会计政策；可选择的存货估价会计政策；摊销和折旧会计政策； 产资本化会计政策；可选择的资产减损和资产重估会计政策；可选择的表外负债会计政策。（2）环境因素：不同的融资体系；政府的影响；不同财务报告理念。20

7、 外汇市场的分类 1）按有无固定交易场所分为：无形市场（欧洲是外汇市场）和有形市场（大陆式外汇市场）参加交易的对象分为：客户市场和银行间市场3）按交易方式的差别分为：即期外汇市场、远期外汇市场、外币期货市场、外币期权市场。21 外汇市场的功能 1）转移购买力功能 2）为国际贸易提供信用 3）套期保值功能。22 远期外汇交易（期汇交易） 指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定 的交割日期，再按合同的规定，买方交款卖方付汇掉期交易外汇交易。23 货币期货是在交易所内以公开竞价进行买卖规定标准数量的外币所达成的交易契约。24 货币期货交易与远期外汇交易的区别 共

8、同点：原理相似，都是买卖双方同意在未来的某个时间，按一定的价格和条 件交收一定金额的金融货币。并有套期保值、防止和转移外汇风险以及作为投机的手段等作用。不同点 1）合约的标准化：是两者最大的不同。（2）交易过程：货币期货交易的双方不一定要认识；远期外汇交易的买卖双方必须认识。货币期货交易的双方向 交易所交付保证金；远期外汇交易不需支付保证金。2）欧式期权和美式期权 3）平价期权、有25 货币期权的交易类型 1）看涨期权（买方期权）和看跌期权（买方期权） 价期权和无价期权 4）现汇期权和外币期货期权。2）交易的数量单位标准化 3）26 货币期权合约的基本规定 1）汇率标价统一采用以每一单位外币的

9、美元价格的形式； 到期时间标准化 4）协定价格标准化 5）保证金规定只对期权卖方收取。27 直接标价法（应付标价法） 是以一定单位的外币为标准，折算为一定数额的本币的方法。我国采用这种标价法。当 前世界上除英美国外，都采用直接标价法。28 间接标价法（收进报价法） 以一定数额的本币为标准，折算成若干单位的外币的标价方法。29 汇率的分类 1）按外汇交割期限分为：即期汇率和远期汇率2）按衡量币值的角度分为：名义汇率、真实汇率和有效汇率 3）按计算汇率时是否涉及第三国货币分为：基本汇率和套算汇率 4）按国际汇率制度的不同分为： 固定汇率和浮动汇率。30汇率预测方法 技术分析法；因素分析法；市场分析

10、法；混合分析法。31 外汇风险分为：交易风险、经济风险、折算风险。32 交易风险指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。33 影响折算风险的因素 1）外国分支机构业务所占的比重 2）外国分支机构所在国 3）使用的折算方法：国际上常用的 方法有流动非流动法、货币非货币法、时态法和当前汇率法（现行汇率法）。34 外汇风险管理策略的分类 1）保守策略 2）冒险策略 3）中间策略。33 外汇风险管理的程序 1）确定恰当的计划期和成本与风险管理目标2）预测汇率变化情况 3）计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算 4）确定对外汇风险受险额是否采取行动5）选择适当的避险方

11、法。34 影响预测汇率结果的因素 国际收支的变化国际货币储备的变化和举债能力通货膨胀程度经济增长率 融与财政政策非正式汇率的情况利率其他因素。35 管理短期交易风险使用的方法 （在金融市场上避险的方法） 1）利用期货交易防范风险 2）利用远期外汇交易方法风险 3）利用外汇期权交易。36 利用外汇期权交易防范风险的优点 1）对期权合同的购买者来说，外汇期权类似于保险 2）对期权合同的购买方来 说，使用外币期权可使保值成本成为确定因素。37 长期合同进行放线管理的方法1）长期远期外汇合同 2）货币互换交易 3）平行贷款。38 经济风险管理的方法 1）财务多元化：筹资上的多角化、投资上的多角化2）经

12、营多元化：生产上的多角化、销售上的多角化、采购上的多角化。39 折算风险管理的方法 1）资产负债表套期保值 2）远期外汇合同 3）货币市场借款与投资。40 资产负债表套期保值 （资产负债平衡法）要求公司合并会计报表中受险外币资产和外币负债的数额相等，使汇率变 动的影响同时出现在资产、负债两方面，数额相等而方向相反，使它们能自动相互抵销。41 国际企业筹资的特点 1）资金来源广泛多样 2）风险多 3）决策复杂。42 国际企业筹资的基本原则 1）分析科研、生产、经营状况，合理确定资金需要量2）研究资金的时间价值，适时取得所需资金 3）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4）研究各种筹资方式，确

13、定最佳资金结构5）认真预测汇率变动情况，最大限度减少外汇风险43 国际企业资金来源 1）公司集团内部的资金来源：母公司或子公司的未分配利润、折旧和暂时闲置的经营资金2）母公司本土国的资金来源：母公司本土国银行、金融机构和有关政府组织获取资金3）子公司东道国资金来源：金融机构 4）国际资金来源：向第三国银行借款或在第三国资金市场上出售证券、在国际资金市场上出售证券、从国际金 融机构获取贷款。2）按经营业务的性质分为：国际44 国际金融市场的分类 1）按资金融通的期限分为：国际货币市场、国际资本市场资金市场、外汇市场、黄金市场。45 国际金融市场的作用 1）使一国可较顺利的获得发展经济所需的资金2

14、）为国际间的资金运用、调度和国际债务的结算提供条件，有利于国际投资和国际贸易发展46 利率的分类 1）按利率间的变动关系分为：基准利率、套算利率3）调节国际收支和外汇平衡。义利率 3）按在借贷期内是否不断调整分为：固定利率、浮动利率 利率。47 资金利率的构成 1）纯利率 2）通货膨胀补偿 3）风险报酬 3）4）按利率变动与市场的关系分为：市场利率、官定2）按债权人取得的报酬情况分为：实际利率、名违约风险报酬 4）流动性风险报酬 5）期限风险报酬48国际股票筹资的形式1）直接发行普通股票 2）发行B种股票3）买壳上市4）证券存托凭证5）可转换债券与附认 股权证债券。49 国际股票是指 某国筹资

15、者直接在海外以当地货币标明股票面值，由外国投资者在当地直接购买，参加当地交易所交 易的股票。50 国际股票的优缺点 ：优点 1）可直接进入外国资本市场，节省信息传递成本2）可获得大量的外汇资金和较高的国际知名度。缺点：上市的调整量较大，对上市企业的经营业绩、创汇水平要求较高。51 国际债券的分类 1）外国债券 2）欧洲债券 3）可转换债券 4）无息债券 5）浮动利率债券 6）双重货币债券 7）货币择权债权。52 欧洲债券市场的优点 1）发行费抵 2）二级市场发达，流动性强 3）筹资利率较低 4）传统上是固定利率长期证券， 期限 320年，采取无记名发行方式 5）浮动利率债券及没有到期日的、可赎

16、回的永久性浮动利率证券及以不同货币 支付本金与利息的债券也很有市场。53 国际债券的偿还与收回的方法 1）收回条款 2）偿债基金 3）分批偿还债券 4）以新债权换旧债券；转换成普通股。55 国际银行信贷的特点 币资本的一种信贷关系。56 国际银行信贷的种类 担保贷款 3）其他方式：54 国际银行信贷是指 一国借款人向外国银行借入资金的信贷行为。1）是在国际金融市场上进行的 2 ）是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的3）是利用货1 ）根据信贷时间的长短分为：短期信贷、中长期信贷2）根据有无担保分为：无担保贷款、57 国际银行信贷的程序 借款期限： 37 年为宜。 银行长期借款的归还。辛迪加贷款

17、、多种货币贷款、分享股权贷款、累进偿还贷款、合成货币贷款。1）提出申请：借款原因（用途）：（用于固定资产；用于流动资产；用于长期借款。借款数额：数额不要太大 2）审核申请；3）签订借款合同；（4）企业取得资金5）58 国际银行信贷程序审核的内容 财务状况信用情况盈余稳定性发展前景借款用途和期限借款的担保品。59 银行长期借款归还的还款方式 1）到期日一次归还 2）定期偿还相同数额的本金，偿还金额相等3）分批偿还，但每次金额不一定相等。60借款合同的主要内容1）借款内容：借款金额；借款期限；借款利率；借款偿还办法；借款担保品 限制条款：一般条款保持一定的还款能力；限制现金股利的支出和库藏股的购入

18、限制资本支出限制接入其他长期债务。例行条款：定期向银行报送财务报表；不能出售太多的资产；债务到期要及时偿付禁止应收账款的出售和贴现；违约的处罚办法。特殊条款：规定公司主要领导人采取人身保险，规定借款用途不能改变。61 国际贸易信贷指 由外国供应商、金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为，是国际企业筹资的 一种重要方式。62 国际贸易信贷分类 1）按信贷提供者不同分为：商业信用、银行信用2）按进出口商是否提供抵押品分为：抵押信贷、无抵押信贷 3）按贷款期限的长短分为：短期信贷、中长期信贷。63 国际租赁的程序 1）选定租赁物品 2）洽谈订立租赁合同 3）用户检验 4）租赁期限和租

19、赁费的支付 5）租赁物件的 保险和维修 6）租赁期满，用户的选择。64 财务拮据成本会出现的情况 1）大量债务到期，企业需以高利率借款清偿到期债务2）当陷入财务困境企业的客户和供应商以上到企业出现问题时，他们不再来购买产品或供应材料可能倒使企业破产3）当企业出现严重的经济拮据时，管理人员会出现短期行为，这些短期行为会降低企业的市场价值4）当破产案件发生时，所有者和债权人长期争执不休，会导致存货和固定资产的损坏或过时，损害企业资产价值5）当破产案件发生时，律师费等开之会花掉企业大量财富，会降低企业价值。65 影响资金结构的主要因素 1）企业销售的增长情况 2）企业所有者和管理人员的态度 3）贷款

20、人和信用评级机构的影 响 4）行业因素 5）企业规模 6）企业的财务状况 7）资金结构 8）所得税率的高低 9）利率的变动趋势。66 国际企业的总体资金结构（合并资金结构）1）债务密集型资金结构：适合于具有稳定现金流量的企业，现金流量稳定便于及时偿债 2）股权密集型资金结构： 适合于现金流量较少或不稳定的企业 3）国际企业总体资金结构的实际状 况。67 财务风险指 企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时， 增加了破产机会或普通股盈余大幅度变动机会所带来的风 险。3）68 国际投资的分类 1）按投资方式分为：国际直接投资和国际间接投资2）按资金来源分为：公共投资和私人投资按投资时间的长短分为：长

21、期投资和短期投资。3）69 国际投资的程序 1）根据生产经营情况， 作出国际投资的决策 2）进行认真研究和分析， 选择合适的国际投资方式选用适当的方法，对国际投资环境进行评价4）利用国际上常用的投资决策指标，对投资项目的经济效益进行评价。70国际投资方式的优缺点1）国际合资投资优点：可降低企业的投资风险；可享受更多优惠政策；能提高经济 效益。缺点：所需时间长；国外投资者不能对合资企业完全控制2）国际合作投资：优点：所需时间短；比较灵活缺点：容易发生争议，影响企业正常发展。3 ）国际独资投资：优点：拥有自主权，不受干涉；有利于学4）习先进技术和管理水平， 有利于配置资源和生产能力有利于合理避税。

22、 缺点： 承担较大风险； 设立条件严格。 国际证券投资：优点：灵活方便；可降低风险；可增加资金的流动性和变现能力缺点：不能达到学习外国先进 科学技术和管理经验的目的。71 国际投资环境的分类 1）按表现的形态分为：硬投资环境和软投资环境2）按地域范围分为：宏观投资环境和地区微观投资环境 3）根据包含因素的多少分为：狭义的投资环境和广义的投资环境。土地的充裕性；72硬投资环境包括 交通运输条件；邮电通讯设施；市政工程建设；公共事业的建设； 价格的高低。73软投资环境包括 法律环境；政策环境；管理环境；经济环境；社会环境；技术环境；文化环境。74 国际投资环境的主要内容 1）政治气候 2）法律制度

23、 3）体制机制 4 ）地理环境 5）自然资源 6）基础设施 7）经济 结构和发展水平 8）市场销售条件 9）货币与金融 10）政策优惠条件。2）按证券的到期日分为：短期证券按证券体现的权益关系分为：所有权75国际投资环境的评价方法调查判断法；加权平均评分法投资环境等级评分法。4）76 国际证券的分类 1）按证券的发行主体分为：政府证券、金融证券、公司证券 和长期证券 3）按证券的报酬状况分为：固定报酬证券、变动报酬证券； 证券、债权证券。3）满足未来的财务需求 4）满足季3）流动性好 . 缺点：（ 1）购买力77 企业进行国际证券投资的原因 1）作为先进的替代品 2）与筹集长期资金相配合 节性

24、经营对现金的需求 5）分散投资风险。78 企业进行国际债券投资的优缺点 优点：（ 1）本金安全性高； （ 2）收入稳定； 风险大；（ 2）没有经营管理权。79 投资者进行国际证券组合投资的两种方式 1）投资者自己对外国证券的风险与报酬特性进行分析研究，选择最佳的 国际证券组合，然后直接投资外国证券 2）加入国际共同基金。80 现金流量 ：指企业现金流入和流出的数量。增加资本、增加负债和减少非现金资产，会引起现金流入；减少资本、 减少负债和增加非现金资产，会引起现金流出。81 现金流量的构成的两种表述方法1）按现金流量发生的时间来表述2）按现金的流入、流出来表述。82 按发生时间，现金流量分为

25、初始现金流量营业现金流量终结现金流量。83 投资回收期指 回收初始投资所需要的时间。缺点：没考虑货币时间价值和期满后的现金流量状况。84计算未来报酬的总现值的步骤 1）将每年的营业净现金流量折算成现值，如每年NCF相等，按年金折成现值；如每年的NCF不相等，先对每年的 NCF进行贴现，然后合计 2）将终结现金流量折成现值 3）计算未来报酬的总现值。85 净现值法的优缺点 ：优点：考虑了货币时间价值，能反映各种投资方案的净收益，是一种较好的方法。 缺点：不能揭示各方案本身可能达到的实际报酬率是多少，在资本有限量的情况下，指根据各投资项目净现值的绝对 额作出决策还不能争取实现最大的投资收益。86

26、确定国际投资项目的评价主体的观点1）以总公司为评价主体 2）以国外投资项目为评价主体 3）以项目为主体和以总公司为主体分别进行评价。87 国际营运资金的管理的内容 ：营运资金的存量管理、营运资金的流量管理。88 国际营运资金管理的目标 ：通过资金在全球的合理流动和有效配置，实现各种流动资产持有水平的最优化，保证企 业营运资金管理最终目标的实现。89 国际营运资金管理需考虑的环境因素1）外汇暴露风险：必须充分考虑外汇暴露风险因素，努力避免有重大风险的头寸，缓解风险程度 2）资金转移的时滞：必须考虑建立多种支付渠道，以应付各种不同类型的资金转移延迟3）政府政策限制：对营运资金管理有直接影响的政策：外汇管制、税收政策、其他政策。90 现金管理的方法 1）现金集中管理 2）多边净额结算 3）短期现金预算 4）多国性现金调度系统。91 现金集中管理的优点 1）规模经营的优势 2）信息优势 3）全局性优势。92 独立顾客的应收账款管理 1）交易币种的确定 2）付款条件的确定 3）应收账款的让售与贴现 4）其他减少风险的方 法：购买货币信用保险、政府代理。93 国际企业内部应收账款的特点 1）无需考虑资信问题；（ 2）付款时间取决于国际企业的全球性战略。94 国