2010证券从业考试《证券交易》第8章复习讲义1

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2、证券公司营业部提交证券公司规定的相关材料。一般包括：融资融券业务申请表、有效身份证明文件、已在营业部开立的普通资金账户和证券账户、融资融券担保品证明、客户具有支配权的资产证明、住址证明等客户征信所需的相关材料。机构客户还需提交公司章程、法人代表授权书、法人代表证明书、法人代表身份证明及经办人身份证明文件。营业部受理客户申请后应按公司规定的审核、审批流程对客户进行征信、评估和授信审批。(二)客户征信调查证券公司应了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。内容：客户基本资料;投资经验;诚信记录;还款能力;融资融券需求。不符合相关规定的和证券公司的股东

3、、关联人，证券公司不得向其融资融券。(三)客户的选择标准一般主要包括以下几方面：1.从事证券交易时间：要求客户在申请开展融资融券业务的证券公司所属营业部开设普通证券账户并从事交易满半年以上(试点初期一般都要求满18个月以上)。2.账户状态：客户开户手续齐全、资料完备，资金账户与证券账户对应关系清晰，交易结算状态良好。3.信誉状况：客户信誉良好，无重大违约记录。4.资产状况：具有符合要求的担保品和较强的还款能力。5.投资风格及业绩：投资风格稳健，无重大失误和损失，有一定的风险承受能力。6.关联关系：非证券公司股东或关联人。【例题】证券公司选择客户时，要求客户在申请开展融资融券业务的证券公司所属营

4、业部开设普通证券账户并从事交易满()以上(试点初期一般都要求满18个月以上)。A.半年B.1年C.2年D.3年答案：A四、融资融券业务合同与风险揭示(一)融资融券业务合同内容(熟悉)1.证券公司在向客户融资融券前，应当与其签订载入中国证券协会规定的必备条款的融资融券业务合同。合同应由证券公司统一制定、保管和与客户签订。2.合同中载明的事项(20项)。3.客户只能与1家证券公司签订融资融券合同，向1家证券公司融入资金和证券。(二)风险揭示(熟悉)融资融券交易风险揭示书中注意的几点内容：1.提示客户注意融资融券交易具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，以及其特有

5、的投资风险放大等风险。2.提示客户在开户从事融资融券交易前，必须了解所在的证券公司是否具有开展融资融券业务的资格。3.提示客户在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。4.提示客户在从事融资融券交易期间，如果其信用资质状况降低，证券公司会相应降低对其的授信额度，或者证券公司提高相关警戒指标、平仓指标所产生的风险，可能会给客户造成的经济损失。5.提示客户在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证

6、券公司将相应调高融资利率或融券费率，客户将面临融资融券成本增加的风险。6.提示客户在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，客户将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，可能会给客户造成经济损失。7.提示客户在从事融资融券交易期间，如果发生融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，客户将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，可能会给客户造成经济损失。8.提示客户在从事融资融券交易期间，证券公司将以融资融券合同约定的通知与送达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约定的时

7、间后，将视作证券公司已经履行对客户的通知义务。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，都会面临担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给客户造成经济损失。9.提示客户应妥善保管信用账户卡、身份证件和交易密码等资料。如客户将信用账户、身份证件、交易密码等出借给他人使用，由此造成的后果由客户承担。10.除上述9项风险提示外，各试点证券公司还可以根据具体情况在本公司制定的融资融券交易风险揭示书中对融资融券交易存在的风险做进一步列举。【例题】客户从事融资融券交易期间，出现以下()情况时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。A.信用资质状况降低B.不能按约定期限偿还债务C.维持担保比例过低且不能及时追加

8、担保物D.证券公司提高融资融券利率答案：BC五、客户开户、提交担保品与授信(熟悉)客户用于1家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有1个。客户信用证券账户与其普通证券账户开户人的姓名或者名称应当一致。客户信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。证券公司应当委托证券登记结算机构，根据清算、交收结果等对客户信用证券账户内的数据进行变更。客户只能开立1个信用资金账户。客户信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。商业银行根据证券公司提供的清算、交收结果等，对客户信用资金账户内

9、的数据进行变更。证券公司向客户融资，只能使用融资专用资金账户内的资金;向客户融券，只能使用融券专用证券账户内的证券。客户申请开立信用证券账户和信用资金账户应向证券公司提交下列材料：1.个人客户须提供：(1)本人身份证明原件及复印件。(2)本人普通资金账户卡(或开户协议原件)、普通证券账户卡原件及复印件。(3)填妥并由本人当面签名的“信用证券账户开户申请表”和“信用资金账户开户申请表”。(4)专用于信用交易的银行卡。(5)银行及客户已盖章、签字的客户信用资金存管协议。2.机构客户须提供：(1)营业执照副本等有效身份证明文件原件及复印件。(2)法定代表人证明书原件及加盖公章的法定代表人身份证明复印

10、件。(3)法定代表人授权书。(4)授权经办人身份证明原件及复印件。(5)加盖公章的预留印鉴卡。(6)机构普通资金账户卡(或开户协议原件)、普通证券账户卡原件及复印件。(7)填妥并加盖机构公章的“信用证券账户开户申请表”和“信用资金账户开户申请表”。(8)加盖银行章的专用于信用交易的银行账户。(9)银行及机构盖章的客户信用资金存管协议。客户在证券公司开妥信用证券账户和信用资金账户后，应向证券公司提交不低于交易所和证券公司规定比例的融资融券保证金。保证金应为现金或上市证券，上市证券的品种和折算率应符合交易所和证券公司的规定。作为保证金的现金和上市证券应分别转入客户在存管银行开立的信用资金账户和在证

11、券公司开立的信用证券账户。证券公司根据客户融资融券申请、提交的保证金额度及客户征信调查等情况，确定对客户融资融券的授信，包括融资融券额度、期限、方式、利(费)率等。证券公司对客户融资融券的额度按现行规定不得超过客户提交保证金的2倍，期限不超过6个月。【例1】(判断题)客户只能开立1个信用资金账户。()答案：对【例2】证券公司对客户融资融券的额度按现行规定不得超过客户提交保证金的()倍，期限不超过()个月。A.1，3B.1，6C.2，3D.2，6答案：D六、融资融券交易操作(一)融资融券交易的一般规则(掌握)1.证券公司接受客户融资融券交易委托，应当按照交易所规定的格式申报。申报指令应包括客户的

12、信用证券账户号码、席位代码、标的证券代码、数量、融资融券标识等内容。2.融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股(份)或其整数倍。3.融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价;当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。客户应当在与证券公司签订融资融券合同时，向证券公司申报其本人及关联人持有的全部证券账户。客户融券期间，其本人或关联人卖出与所融入证券相同的证券的，客户应当自该事实发生之日起3个交易日内向证券公司申报。4.客户融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。卖券还款是指客户通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得

13、资金直接划转至证券公司融资专用账户的一种还款方式。以直接还款方式偿还融入资金的，具体操作按照证券公司与客户之间的约定办理。5.客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券。买券还券是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。6.客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。7.未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。8.客户信用证券账户不得买入或转入除担保物和交易所规定标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。9.客户未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证

14、券公司应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。10.证券公司根据与客户的约定采取强制平仓措施的，应按照交易所规定的格式申报强制平仓指令。申报指令应包括客户的信用证券账户号码、席位代码、标的证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。(二)标的证券(掌握)可作为融资买入或融券卖出的标的证券，是在交易所上市交易并经交易所认可的下列四大类证券：符合交易所规定的股票、证券投资基金、债券、其他证券。标的证券为股票的，应当符合下列条件：1.在交易所上市交易满3个月。2.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流

15、通市值不低于8亿元。3.股东人数不少于4000人。4.近3个月内日均换手率不低于其基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。对于基准指数，在上海证券交易所是指上证综合指数，在深圳证券交易所是指深证综合指数和中小板指数。日均换手率是指过去3个月内标的证券或基准指数每日换手率的平均值。日均涨跌幅是指过去3个月内标的证券或基准指数每日涨跌幅绝对值的平均值。波动幅度是指过去3个月内标的证券或基准指数最高价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。5.股票发行公司已完成股权分置改革。6.股票交易未被交易

16、所实行特别处理。7.交易所规定的其他条件。证券公司向其客户公布的标的证券名单，不得超出交易所规定的范围。标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。证券公司与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券交易。标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。标的证券进入终止上市程序的，交易所自发行人做出相关公告当日起将其调整出标的证券范围。证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券合同仍然有效。证券公司与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券交易。【例1】融券卖出的申报价格不

17、得低于该证券的()。A.收盘价B.最新成交价C.净值D.前一日平均收盘价答案：B【例2】标的证券为股票的，应当符合的条件是()。A.在交易所上市交易满2个月B.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于3亿元C.股东人数不少于1 000人D.近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%答案：D【例3】()是指客户通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。A.卖券还款B.直接还券C.买券还券D.现金抵券答案：C【例4】作为融资买入或融券卖出的标的证券，日均涨跌幅的波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。这里的“基准指数”

18、，在上海证券交易所是指()。A.上证综合指数B.A股指数C.上证50指数D.上证180指数答案：A七、保证金及担保物管理(一)有价证券充抵保证金的计算(熟悉)充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列折算率进行折算：1.上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%。2.交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%。3.国债折算率最高不超过95%。4.其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。沪、深交易所融资融券可充抵保证金范围和折算率如图所示：上交所融资融券可充抵保证金证券范围和折算率可充抵保证金证券品种

19、折算率A股上证180指数成分股不超过70%非上证180指数成分股不超过65%被实行特别处理和被暂停上市的A股0基金交易所交易型开放式指数基金（ETF）不超过90%其他上市基金不超过80%债券国债不超过95%其他上市债券不超过80%权证权证0深交所融资融券可充抵保证金证券范围和折算率可充抵保证金证券品种折算率A股深证100指数成分股不超过70%非深证100指数成分股不超过65%被实行特别处理和被暂停上市的A股0基金交易所交易型开放式指数基金（ETF）不超过90%其他上市基金不超过80%交易所可根据市场情况调整可充抵保证金证券的名单和折算率。证券公司公布的可充抵保证金证券的名单，不得超出交易所公布

20、的可充抵保证金证券范围。证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但证券公司公布的折算率不得高于交易所规定的标准。(二)融资融券保证金比例及计算(熟悉)客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。(三)保证金可用余额及计算(熟悉)客户融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。客户担

21、保物的监控(熟悉)客户维持担保比例不得低于130%。当该比例低于130%时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物。该期限不得超过2个交易日。客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。交易所另有规定的除外。交易所认为必要时，可以调整融资、融券保证金比例及维持担保比例，并向市场公布。证券公司公布的融资保证金比例、融券保证金比例及维持担保比例，不得超出交易所规定的标准。证券公司应按照不同标的证券的折算率相应地确定其保证金比例。客户不得将已设定担保或其他第三方权利及

22、被采取查封、冻结等司法措施的证券提交为担保物，证券公司不得向客户借出此类证券。除下列情况外，任何人不得动用证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金：1.为客户进行融资融券交易的结算。2.收取客户应当归还的资金、证券。3.收取客户应当支付的利息、费用、税款。4.按照中国证监会的有关规定以及与客户的约定处分担保物。5.收取客户应当支付的违约金。6.客户提取还本付息、支付税费及违约金后的剩余证券和资金。7.法律、行政法规和证监会办法规定的其他情形。【例1】客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于()。A.15%B.20%C.50%D.130%答案：C【例2】维持担

23、保比例超过()时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券。A.400%B.300%C.200%D.130%答案：C【例3】客户维持担保比例低于()时，证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物。A.110%B.120%C.130%D.150%答案：C【例4】计算保证金可用余额时需考虑的因素有()。A.用于充抵保证金的现金B.证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额C.客户未了结融资融券交易已占用保证金D.相关利息、费用的余额答案：ABD八、权益处理(熟悉)在客户融资融券期间，证券持有人的权益按“客户融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权益归证券公

24、司所有”的原则处理。(一)对证券发行人的权利的行使所谓对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。(二)证券发行人派发红利的处理证券发行人派发现金红利或利息时，登记结算公司按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额派发现金或利息。涉及的利息税由登记结算公司根据证券公司的委托按照信用交易客户的身份计算。证券公司收到现金红利和利息款

25、项后，应当及时分派给对应的信用交易客户。证券发行人派发股票红利或权证等证券的，登记结算公司按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额记增红股或配发权证，并根据证券公司委托相应维护客户信用证券账户的明细数据。(三)其他权益的处理证券发行人向原股东配售股份的，或者证券发行人增发新股以及发行权证、可转债等证券时原股东有优先认购权的，登记结算公司按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额设置配股权或优先认购权，并根据证券公司委托相应维护客户信用证券账户的明细数据。证券发行采取市值配售发行方式的，客户信用证券账户的明细数据纳入其对应市值的计算。(四)融券交易期间权益的处理客户融入证券后、归还证券

26、前，在下列情形下应当按照融券数量对证券公司进行补偿：1.证券发行人派发现金红利的，融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利。2.证券发行人派发股票红利或权证等证券的，融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券，或以现金结算方式予以补偿。3.证券发行人向原股东配售股份的，或者证券发行人增发新股以及发行权证、可转债等证券时原股东有优先认购权的，由证券公司和融券客户根据双方约定处理。【例1】在客户融资融券期间，证券持有人的权益按()的原则处理。A.客户融券卖出证券的权益归客户所有B.客户融资买入证券的权益归客户所有C.客户融资买入证券的权益归证券公司所有D.客户融券卖出证券的权益归证券公司所有答案：BC【例2】(判断题)客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司以客户的名义，为客户的利益行使对证券发行人的权利。()答案：错【例3】客户融入证券后、归还证券前，在下列()情形下应当按照融券数量对证券公司进行补偿。A.证券发行人派发现金红利的，融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利B.证券发行人派发股票红利或权证等证券的，融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券，或以现金结算方式予以补偿C.证券