金融体系与货币政策新版

1、五、保险机构（一）职能和特征1.保险公司也是一种金融中介机构，它的主要功能是使家庭或企业可以通过购买一种名为保单的合约规避特定的风险，在特定事件发生时，依合约赔付现金。2.特征为获得保险而向保险公司支付的费用称为保费。保险公司将收到的保费投资于股票、债券和房地产等资产。在我国，经营商业保险业务，必须是依照中华人民共和国保险法设立的保险公司。其他单位和个人不得经营商业保险业务。保险公司的 组织形式只能是股份有限公司或国有独资公司。设立保险公司，必须经 国务院保险监督管理机构批准；其注册资本的最低限额为人民币2亿元。保险公司注册资本最低限额必须为实缴货币资本。（二）业务内容1 .保险根据保险标的的

2、不同，保险可分为财产保险和人身保险两大类。财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的的保险，包括财产损失保险、莹任保险、信用保险等人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等。还有一种 保险机构之间的保险业务，被称为 再保险。2.理赔被保险人有请求赔付保险金的权利；保险人有受理索赔申请， 承担保险金赔付的义务。 上述权利和义务的实现过程，即为保险理赔。3.保险资金的运用保险资金运用是指保险公司在运营过程中，将积聚的保险资金部分地用于投资,以实现保险资金增值的业务活动。在我国，“保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。保险公司的资金运

3、用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资六、其他非银行金融机构其他非金融机构的类型主要包括信托投资公司、财务公司、信用合作组织、金融资产管理公司、基金管理2页公司、金融租赁公司、典当行、邮政储蓄机构、金融期货公司、信用担保公司、信用卡公司等。1.信托投资公司信托投资公司是一种以受托人身份，代人理财的金融机构。根据中国银行业监督管理委员会颁布实施的信托公司管理办法，信托公司 注册资本最低限额为 3亿元人民币或等值的可自由兑换货币，注册资本为实缴货币资本。信托公司可以申请下列部分或全部本外币业务:资金信托;动产信托

4、;不动产信托;有价证券信托;其他财产或财产权信托;作为投资基金或者基金公司发起人从事投资基金业务;经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务;受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务;办理居间、咨询、资信调查等业务;代保管及保险箱业务;法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。2.财务公司财务公司是一种主要提供消费信贷、企业信贷和财务投资咨询服务的非银行金融机构。在西方国家，财务公司与投资银行已无太多差异。在我国，企业集团财务公司管理办法规定的财务公司有两类，是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金

5、融机构。企业集团是指在中华人民共和国境内依法登记,以资本为联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范，由母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人联合体。另一类是外资投资性公司为其在中国境内的投资企业提供财务管理服务而设立的财务公司。财务公司依法接受中国银行业监督管理委员会的监督管理(1)财务公司可以经营下列部分或者全部业务：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务：对成员单位提供担保；办理成员4页f:8页单位之间的委托贷款及委托投资； 对成员单位办理票据承兑与贴现； 办理成员单位之间的内部

6、转账结算及相应 的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；中国银行业 监督管理委员会批准的其他业务。财务公司分公司不得办理担保、同业拆借业务。符合条件的财务公司，可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务：经批准发行财务公司债券;承销成员单位的企业债券；对金融机构的股权投资；有价证券投资；成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融 资租赁。财务公司分公司不能从事上述业务。(2) 财务公司不得从事离岸业务，除协助成员单位实现交易款项的收付外，不得从事任何形式的资金跨 境业务。财务公司不得办理实业投资、贸易等非金融业务。3.信用合作组织信用合作组织是合作制

7、在金融领域的具体实践形式。国际公认的“合作组织 7原则”是：自愿与开放原则;民主管理、一人一票原则；非赢利和社员参与分配原则；自主和不负债原则；教育、培训和信息原则；社际合 作原则；社会性原则。根据农村信用合作社管理规定(1997)，合作制可理解为“由社员人股组成、实行社员民主管理、主要为社员提供金融服务”。因此，无论国内国外，合作金融都具有以下基本经济特征：自愿性;互助共济性;民主管理性;非赢利性。城市信用合作社和农村信用合作社 是我国目前最主要的 信用合作组织。4.金融租赁公司金融租赁公司是指经中国银行业监督管理委员会批准,以经营融资租赁业务 为主的非银行金融机构。 金融租赁公司名称中标明

8、“金融租赁”字样。未经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营融资租赁业务或在其名称中使用“金融租 赁”字样，但法律法规另有规定的除外。将其从供货人处取得的租赁物按合同融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可, 约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。适用于融资租赁交易的租赁物为固定资产。5.典当行典当是指当户将其动产、 财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。典当行，是指依照中华人民共和国公司法 和典当行管理办法设立的专门从事典当活动的企业法人。典当

9、行注册资本最低限额为人民币300万元，但从事房地产抵押典当业务的，其注册资本最低限额为人民币500万元。典当行的注册资本最低限额为股东实缴的货币资本。经批准，典当行可以经营下列部分或者全部业务：质押典当业务；房地产抵押典当业务；限额内绝当物品的变卖；鉴定评估及咨询服务；主管部门依法批准的其他业务。第二节金融市场一、金融市场的功能及其分类1.功能:金融市场是交易金融资产的场所。根据国际货币基金组织货币与金融统计手册（2002年1月），金融资产是金融债权（例如通货、存款和证券），具有可表明的价值。金融市场提供了三个方面的功能:价格发现提供流动性降低交易成本2.分类（1）根据金融资产的不同，金融市场

10、分为债券市场、股票市场、衍生证券市场等。债务证券是由借款人发行的，根据借款人的不同，债务证券可分为公司债、政府债、住房和商业抵押贷款以及消费贷款等。因为债务证券承诺未来支付固定数额的利息收入，所以它们又被称作固定收益证券。股本是公司所有者的要求权， 每一股普通股的持有者都拥有同样一份对公司的所有权,有权获得同样数量的利润，对公司的管理事务拥有同样的投票权。普通股代表了对公司资产的剩余索取权，普通股的所有者有权获得公司清偿所有其他债务后的剩余资产。普通股还具备 有限责任的特征，即如果公司被清算，而出卖资产的收入不足于偿还公司所有的债务，债权人不能为了弥补差额向普通股的持有者要求更多的钱。衍生证券

11、是一种金融工具，它的价值取决于股本证券、固定收益证券、外汇或商品等一种或几种资产的价格，它的主要功能是管理与基本资产相关的风险暴露。f:(2)按交易的期限分类。短期债务(少于1年)市场称为货币市场，长期债务市场和股票市场 称为资本市场。货币市场中的证券大多数是政府或信用等级高的大公司发行的短期债券。二、货币市场(一)同业拆借市场1 .定义：金融机构之间进行短期资金拆借活动的市场在美国，联邦基金市场是其同业拆借市场，即在联邦储备银行(美国的中央银行)开设了准备金账户的存款 银行之间的短期资金拆借市场。2. 特点(1) 融通资金的 期限比较短。(2) 参与拆借的金融机构基本上在中央银行开立存款账户

12、，同业拆借交易的资金主要是金融机构存放在该账户上的多余资金。(3) 同业拆借资金主要是用于短期、临时性需要。(4) 同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机构之间进行，严格的市场准人条件使金融机构能够以其信誉参与拆借活动。3. 地位和作用及时满足存款支付的需要(1)使商业银行能够在不保持大量超额准备金的情况下, (2)使持有超额准备金的金融机构 获得投资机会，准备金不足的金融机构可以 及时补足准备金。(3) 中央银行制定和实施货币政策的重要载体。4. 我国的同业拆借市场根据中国人民银行制定的 同业拆借管理办法，同业拆借是指经 中国人民银行 批准进入全国银行间同业 拆借市场(以下简称同业拆借市

13、场)的金融机构之间，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行 为。全国统一的同业拆借网络包括:(1)全国银行间同业拆借中心的电子交易系统;(2)中国人民银行分支机构的拆借备案系统;(3)中国人民银行认可的其他交易系统。中国人民银行依法对同业拆借市场进行监督管理。中国人民银行对金融机构同业拆借实行限额管理。嘖;同业拆借交易 以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交。同业拆借利率由交易双方自行商定。金融机构进 行同业拆借交易，应逐笔订立交易合同。08年真题关于我国同业拆借市场，下列说法中，错误的是(A. 同业拆借市场是金融机构之间进行资金拆借活动的市场B. 金融机构进入同业拆借市场须经银监会批准

14、C. 同业拆借利率由交易双方自行商定D. 同业拆借资金主要用于短期、临时性需要答案：B(二)票据贴现市场1. 商业票据与票据贴现(1)商业票据：只能由著名且值得信赖的公司发行的无担保短期债务工具。公司发行商业票据的目的是筹集短期资金。对于高信用等级的大公司而言，商业票据是银行贷款之外的又 一种短期融资选择。持有的未到期商业票据转让给银行，银(2)票据贴现。票据贴现是商业票据的持票人在需要资金时，将其 行扣除贴息后将余款支付给持票人的票据行为。其实质是商业信用向银行信用转化的一种形式。票据贴现属于银行的资产业务2. 我国的票据贴现市场票据定义特征本票出票人签发的，承诺 自己在见票时无条件 支付确

15、定的金额给收款人或者持票人的票 据。出票人必须具有支付本票金额的可 靠资金来源，并保证支付。本票出票人的资格由 中国人民银行 审定。支票出票人签发的，委托办理支票存款业务的 银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票开立支票存款账户和领用支票，应 当有可靠的资信，并存入一定的资 金。支票可以支取现金，也可以转根据我国的票据法，我国票据市场的票据分为三种类型:本票、支票和汇票。据。账，用于转账时，应当在支票正面 注明。支票中专门用于支取现金的为现金支票，只能用于支取现金；支票中专门用于转账的为转账支票，只能用于转账，不得支取现金。汇票出票人签发的，委托 付款人在见票时

16、或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票的出票人必须与付款人具 有真实的委托付款关系，并且具有 支付汇票金额的可靠资金来源。按承兑人的不同，商业汇票又可分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。前者是由收款人或付款人签发，由作为付款人的企业承兑 的远期汇票；后者是由收款人 或付款人出票，经付款人 委托其开户银行承兑、银行允诺承担最后付款责任的远期汇票。在我国，承兑、贴现、转贴现的期限，最长不超过六个月。再贴现的期限，最长不超过四个月。再贴现利率由中国人民银行制定、 发布与调整。贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成,加点幅度由中国人民银行 确定。转贴现利率由交易双方自主

17、商定。（三）国债回购市场1.国债回购国债回购是指国债持有人在 卖出一笔国债券的同时，与买方签订协议， 承诺在未来的某个时间以预先约定的价格，买回同一笔国债券 的融资活动。实质上，国债回购是一种以 国债作为抵押品融通短期资金 的方法。国债回购的交易方式可分为质押式回购和买断式回购。在质押式回购中，债券并不从正回购方账户转到逆回购方账户 ,而是在正回购方账户内被冻结， 在回购期间双方均不得动用债券。在买断式回购中，债券从正回购方转到逆回购方的账户，在回购期间逆回购方可以用这些债券进行回购融人资金或者卖出该笔债券2.特点国债回购交易的 期限短，风险小。国债回购交易的期限，通常为一个营业日，最长可达3

18、-6个月，而且还可以签订连续合同。期限为 1天的称作“隔夜回购”；长于 1天的叫做“期限回购”。有国债作抵押，回购市场利率一般低于同业拆借利率 。3我国的国债回购市场我国的国债回购业务 开始于1991年。11页1993年，上海证券交易所推出国债质押式回购业务;1995年后，我国还在全国同业拆借 网络上开办国债回购市场。2004年，为了促进国债市场的稳定、健康发展，上海证券交易所推出国债买断式回购业务。目前上海证券交易所的国债买断式回购和质押式回购只适用于机构投资者。三、债券市场（一）债券市场的分类1 .根据市场的基本功能，债券市场分为发行市场和流通市场债券发行市场，又称为一级市场，是债券发行人向投资者发行新债券的市场。通过债券发行市场，债券发 行人将债务证券出售给投资者。债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。通过债券流通市场，债券投资者可以根据市场情况和自身的投资组合意愿买卖债券。2 .根据市场组织形式，债券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场场内交易市场是指在证券交易所内买卖债券所形成的市场。场外交易市场是在证券交易所以外进行债券交易的市场。柜台市场是场外交易市场的主体。在柜台交易市场中，证券经营机构既是交易的组织者，又是交易的参与者。3. 根据债券