IS-LM曲线的分析

1、IS-LM曲线的分析IS-LM分析讨论题1.什么是IS 一 LM模型？答：IS-LM模型是描述产品市场和货币之间相互 联系的理论结构。在产品市场上，国民收入决定于消 费、投资、政府支出和净出口加合起来的总支出或者 说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率 影响，利率则由货币市场供求情况决定， 就是说，货 币市场要影响产品市场；另一方面，产品市场上所决 定的国民收入又会影响货币需求， 从而影响利率，这 又是产品市场对货币市场的影响，可见，产品市场和 货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率 也只有在这种相互联系，相互作用中才能决定，描述 和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为 1

2、S-LM2.怎样理解IS-丄M模型是凯恩斯主义宏观经济学的核 心？答：凯恩斯理论的核心是有效需求原理， 认为国民收入 决定于有效需求，而有效需求原理的支柱又是边际消 费倾向递减、资本边际效率递减以及心理上的流动偏 好这三个心理规律的作用.这三个心理规律涉及四个 变量；边际消费倾向、资本边际效率，货币需求和货 币供给。在这里，凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把实物经济和货币 经济分开的两分法，认为货币不是中性的，货币市场 上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均 衡收入又会影响货币需求和利率，这就是产品市场和 货币市场的相互联系和作用.但凯恩斯本人并没有用 一种

3、模型把上述四个变量联系在一起.汉森、希克斯 这两位经济学家则用1S-LM模型把这四个变量放在 一起，构成一个产品市场和货币市场之间相互作用如 何共同决定国民收入与利率的理论框架， 从而使凯恩 斯的有效需求理论得到丁较为完善的表述.不仅如 此，凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的 分析，也是圈绕IS-LM模型而展开的因此可以说，IS LM模型是 凯恩斯主义宏观经济学的核心.3 o IS曲线向右下倾斜的假定条件是什么?答:IS曲线向右下顿斜的假定条件是投贤需求是利率的 减函数，以及储蓄是收入的增函数即利率上升时， 投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增 加时，储蓄要随之增加，收入减少

4、时，储蓄要随之减 少.如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资 必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和 投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加.这样，较低的利率必须和较高的收入 配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等.于是当坐标图形上纵轴表示利串，横轴表示收入时，IS 曲线就必然向有下倾斜如果上述前提条件不存在， 则IS曲线就不会向右下倾斜.例如当投资需求的利 率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则 IS曲线将成为一条水平线。再如，如果储蓄不随收 入而增加，即边际消费倾向如果等于 1则IS曲线 也成为水平状。由于西方学者一般认为投资随利率下 降而增加，储

5、蓄随收入下降而减少，因此一般可假定 IS曲线为向右下倾斜的.4. LM曲线向右上倾斜的假定条件是什么？答：LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利 率上升而减少，随收入上升而增加.如果这些条件成 立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需 求量减少（即人们认为债券价格下降时，购买债券从 投机角度看风险变小，因而愿买进债券而少需要持 币），为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量 必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时 才会增加。于是，较高的利率必须和较高的收入相结 合，才能使货币市场均衡.如果这些条件不成立，则 LM曲线不可能向右上倾斜。例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了

6、交易，并不存在投机需求， 即贷币投机需求为零，在这样情况下，LM曲线就是一条垂直线.反之，凯恩斯认为，当利率下降到足够 低的水平时，人们的货币投机需求将是无限欠（即认 为这时债券价格太高，只会下降，不会再升，从而买 债券风险大大，因而人们手头不管有多少货币，都再 不愿去买债券），从而进入流动性陷阱，使LM曲线呈 水平状。由于西方学者认为，人们对货币的投机需求 一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和 无限大之间，因此，LM曲线一般是向右上倾斜的.5.分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决定因素有 什么意义？答：分析研究IS曲线和LM曲线的斜率及其决 定因素，主要 是为了分析有哪些因素会影

7、响财政政 策和货币政策效果.在分析财政政策效果时，比方说 分析一项增加政府支出的扩张性财政政策效果时，如果增加一笔政府支出会使利率上升很多（这在LM曲 线比较陡峭时就会这样），或利率海上升一定幅度会 使私人部门投资下降很多（这在IS曲线比较平坦时 就会是这样），则政府支出的“挤出效应”就大，从 而扩张性财政政策效果较小，反之则反是。可见，通 过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财政政策效果的决定因事：使IS曲线斜率较小的因素（如投资对利率较敏感，边际消 费倾向较大从而支出乘数较大，边际税率较小从而也 使支出乘数较大），以及使LM曲线斜率较大的因素 （如货币需求对利率

8、较不敏感以及货币需求对收入较 为敏感），都是使财政政策效果较小的因素。在分析 货币政策效果时，比方说分析一项增加货币供给的扩 张性货币政策效果时，如果增加一笔货币供给会使利 率下降很多（这在LM曲线陡峭时就会是这样），或利 率上升一定幅度会使私人部门投资增加很多（这在IS曲线比较平坦时就会是这样），则货币政策效果就 会很明显，反之则反是。可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地 了解货币政策效果的决定因素；使IS曲线斜率较小 的因素以及使LM曲线斜率较大的因素，都是使货币 政策效果较大的因素。6 为什么要讨论IS曲线和LM曲线移动?答：在IS LM框架中，引起IS和

9、LM曲线移 动的因素很多，如政府购买、转移支付、税收、进出 口等等的变动都会使IS移动，而实际货币供给和货 币需求变动都会使LM移动，这些移动都会引起均衡 收入和利率的变动。例如，政府减税使人们可支配收入增加，在其他情况不变时，消费支出水平就会上升。 再如，汇率变动，比方说本国货币贬值在其他情况不 变时会使出口增加，进口减小，从而使净出口增加.IS 曲线也会向右上方移动。同样，在价格水平不变时增 加名义货币供给或减少名义货币需求，或者在货币名 义供求不变时价格水平下降，都会使 LM曲线向右下 方移动。在诸多使IS曲线和LM曲线移动的因素中， 西方学者特别重视财政政策和货币政策的变动.政府 实行

10、扩张性财政政策，IS曲线向右上方移动，收入 和利率同时上升，并且通过与不同斜率的IS和LM曲线相交可清楚表现出财政政策的效果.同样，政府实行扩张贷币的政策，LM曲线向右下方移动，利率 下降，收入增加，并且通过与不同斜率的IS和LM曲线相交可清楚表现出货币政策的效果。因此，西方 学者常常用IS-LM模型作为分析财政政策和货币政 策及其效果的简明而直观的工具。这也可以说是西方 学者讨论IS曲线和LM曲线移动的主要目的之一.7.什么是投资需求的利率弹性？假定投资需求函数为I = e-dr，则d是不是投资的利率弹性？答：投资需求的利率弹性是指投资需求量对 利率变动的反应程度，用投资需求量变动的百分比和

11、 利率变动的百分比来表示.可用公式表示为：Ed=投资变动的百分/利率变动的 百分比=( 1/1 ) / ( r/r ) = ( 1/ r) . (r/l ) 假定投资需求函数为l=e-dr，则投资需 求的利率弹性可表示为：E d=-d r/d例如，若投资需求函数为I = 6000 900r,当r=5(通常，r=5 ,表示利率为5%)时的投 资需求的利率弹性为，E d=-900x5/1500 = -3(当 r=5 时，1=6000 900X 5=1 500)它表示，在这一利率水平上(r=5 %)，投 资增加或减少的百分比为利率下降或提高的百分比 的3倍，可见，在这里，d并不是投资的利率弹性， 而

12、是指投资对利率变动的敏痞程度.在这一投资函数 中，当利率为不同水平时，其弹性是不同的，当r=6时，其弹性即为：Ed=-900X6/600=-9(l=6 000900X 6=600)它表示，在利率r=6 %时，投资增加或减少的 百分比为利率下降或提高的百分比的9倍.可是，d的含义则不同，它表示不管利率处于何水平，利率海 上升或下降一个百分点，则投资需求量总减少或增加 900.若d不是900,而是1 000,则衰示利率每变动 一个百分点时.投资总反方向地变动1 000的量值.8 .消费函数中的自发消费支出和边际消费倾向变动时，IS曲线会有什么变动？答：若消费函数用C=a+bY表示，由自发消费a 增

13、加或减少，会使IS向右上或左下平行移动，而边 际消费倾向b增大或变小，则使IS曲线斜率变小或 变大，原因是b变大表示同样收入中会有更多的收入 用于消费支出，留下作储蓄的更少了，为使储蓄和一 定利率水平上的投资相等，现在需要有更多的收入才 能产生相应的锗蓄，从而要有更多的收入和一定的利 率相结合才能使I=S，这就使IS曲线变得更为平缓.9 .边际税率和边际进口倾向变大时，1S曲线斜率会 发生什么变化？答：从本单元“引言”中已知，在四部门经济中，IS曲线的率为-1/Ked 或为：-1-b(1-t ) +m一d从这个式中可知，当边际税率t和边际进口倾 向m变大而其他情况不变时，IS曲线斜率的绝对值

14、会变大，即IS曲线会变得更为陡峭，其根本原因是， 税收进口和储蓄一样，是一种漏出，因此，提高边际 税率和边际进口向和提高边际储蓄倾向一样，会使较少的收入就得到一个较大储蓄量，从而支持一个较大 的投资量，所不同的只是，提高边际税率是增加政府 的边际储蓄倾向，提高边际进口倾向是增加国外部门 的边际储蓄倾向。10 为什么利率和收入的组合点位于IS曲线右上方时，反产品市场上供过于求的情况？答：产品市场上供过于求是指储蓄大于投资的情况，在IS曲线右上方的任何收入和利率的组合点 之所以都表明储蓄大于投资，这是因为相对于一定收 入而言，利率太高了，从而使该收入提供的储蓄超过 了该利卑所导致的投资，或者是相对

15、于一定利率而 言，收入大高了，从而该利率所导致的投资水平低于 该收入所提供的储蓄，这些情况可用图16 表示中,16.1A点位于IS曲线之上，相对于收入r1，利率r2太高了，若利 率为r1，则I=S，然而r2 r1，由r2所决定的投资 小于r1决定的投资，从而使由r1决定的储蓄大于 r2决定的投资。Sl的情况也可以这样说，相对于利 率r2而严，收入Y1太高了，若收入为丫2则I=S 然而，Y1Y2,由Y1决定的储蓄大于Y2决定的储蓄， 从而使由r1决定的储蓄大于r2决定的投资。13.什么是LM曲线的三个区域，其经济含义是什么 ？答：LM曲线上斜率的三个区域分别指 LM曲 线从左到右所经历的水平线、

16、向有上方倾斜线、垂直 线的三个阶段.LM曲线这三个区域被分别称为凯恩 斯区域、中间区域、古典区域。其经济含义指，在水 平线阶段的LM曲线上，货币的需求曲线已处于水平 状态，对货币的投机需求已达到利率下降的最低点 “灵活偏好陷阱”阶段，货币需求对利率敏感性极 大.凯恩斯认为：当利率很低，即债券价格很高时， 人们觉得用货币购买债券风险极大，因为债券价格己 这样高，从而只会跌，不会涨，因此买债券很可能亏 损，人们有货币在手的话，就不肯去买债券，这时， 货币投机需求成为无限大，从而使 LM曲线呈水平状 态，由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM区域称为凯恩斯区域。在垂直阶段，LM曲线斜率为 无穷大

17、，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(1 /h)趋向于无穷大，呈垂直 状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为 零，从而LM曲线也呈垂直状态(k /h趋向于无穷大)。 由于“古典学派”认为货币需求只有交易需求而无投 机需求，因此垂直的LM区域称古典区域，介于垂直 线与水平线之间的区域则称为“中间区域”。14 .如果经济中的收入和利率的组合不在 IS和LM的 交点上，市场能否使产品市场和货币市场的这种非均 衡走向均衡?答；只要生产能随产品市场供求而变动，利 率能随货币市场供求而变动、则产品市场和货币市场 中的非均衡可以通过调整逐步走向均衡. 例如，若利 率和收入的组

18、合点在Js曲线和LM曲线之上，则一方 面表示这时储蓄大于投资，另一方面表示货币供给大 于货币福求，在这种非均衡情况出现时，只要市场机 制能充分起作用，则储蓄大于投资（即产品市场上供 过于求）会导致生产收缩，货币供给大于货币需求会 导致利率下降.经过多次调整，一定会使收入和利串 趋向两个市场同时达到均衡的地步。15 .在IS和LM两条曲线相交时所形成的均衡收入是 否就是充分就业的国民收入？为什么？答；两个市场同时均衡时的收入不一定就是充 分就业的国民收入。这是固为，IS和LM都只是表示 产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入 和利率的组合，因此，两条曲线的交点所形成的收入 和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率和收 入，它并没有说明这种收入一定是充分就业的收入。 当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，