创业计划书的财务分析课件

1、创业计划书的财务部分创业计划书的财务部分 云南民族大学管理学院云南民族大学管理学院 杨蕊杨蕊 20082008年年4 4月月1212日日 第三届云南民族大学学生创业大赛 1 目录 ?第一部分、企业概论 ?第二部分、什么是规范的创业计划书 ?第三部分、创业大赛财务部分三个方面 ?第四部分、项目的财务分析的五大组成 部分 ?第五部分 、项目的风险分析 ?第六部分 、融资决策要解决的问题 2 第一部分第一部分 企业概论企业概论 3 企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富 国家 私人 企业 $ $ $ 组织机构 4 企业“三角”定律 投资者 员工 客户 1. 企业存在，投资者、 客户、员工利益都要

2、满足。 2. 主体：客户、员工 主导：投资者（企业家） 5 该企业简化的资产负债表单位：万元 资产负债及所有者权益 流动资产： 货币资金50 应收帐款100 存货200 长期投资100 固定资产： 物业200 设备200 无形资产150 负债： 流动负债300 长期负债200 所有者权益： 实收资本： 现金150 固定资产200 技术100 管理50 资产合计1000负债及所有者权益合计 1000 引例：创办高新技术企业引例：创办高新技术企业 6 销售收入2000万 增值税340万税前利润500万成本费用1160万 企业所得税170万税后利润330万 留存盈余180万 股利150万 案例的分析

3、 ： 7 关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论 公司法人产权 经营权 占用权 控制权 原始所有权 处置权 使用权 8 公司法人产权 经营权 决策权 控制权 原始所有权 监督权经理 董事会监事会 关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论 9 创业的战略分析创业的战略分析 使命 目标 发展战略 对内的管理型战略对外的交易型战略 竞争战略 各职能子战略 R 尽管经营网点不赚钱或赚钱少，但是对银行 影响力的扩张发挥着关键作用 ; 投资ATM和自助服务终端是一种投资较少， 而又能够快速扩张影响力的捷径 ; ?但是大规模自行投资、管理、维护ATM 还是一笔不小的

4、投资，大、中、小银行 都为此感到财务压力 ATM运营业务应运而生！ 21 案例：ATM的合作运营项目的 财务分析 ?ATM合作运营业务： ATM的运营商为银行提供ATM的设备投资、 管理和维护业务; ATM运营商租赁取得银行认可的经营场地； 银行向ATM运营商支付基本管理费用（基本 收入）; 银行向ATM运营商提供交易资金，并和 ATM 运营商分享ATM交易收费（服务收入） ; ?ATM合作运营业务的服务收入按持卡人跨行取款后发卡行向代理 行支付的代理手续费的一定比例向合作银行收取。 ?跨行取款的代理手续费标准由中国银联与各入网机构协商制定， 并由中国人民银行最终批复，目前跨行取款的代理手续费

5、标准为 每笔3.0元。 22 ATM合作运营的业务流程 管理费、服务费管理费、服务费 提提 款款 存款存款 付费付费 结算结算 供钞供钞 投资投资 维护维护 23 ATM合作运营的业务流程 24 （1）ATM合作运营项目的初 始投资 ?以X运营商和Y银行合作，以初始投放 100台穿墙式ATM合作运营项目为例 ATM设备投资：100台运营机，每台成本为 7.1万元 经营场地的装修投资：每台 ATM的运营环境 为0.6万元 每100台的维护管理机构的初始投资： 10万 元； 上述设备、装修和机构投资的折旧和摊销期 限均为8年，8年之后需要更新投资； 折旧方法为直线法； 25 （2）ATM合作运营项

6、目的营业现 金流量 ?收入情况 预计每台ATM每年发生跨行取款1.01.2万笔 每笔跨行取款手续费3元,其中ATM运营商可得2.1元; 运营商年末按照每台ATM向合作行收取每年5000元 的基本管理费收入 合作行将在ATM上进行本行及其他广告投放，按照 每年每台ATM向运营商支付0.25万元的广告费收入 ?支出情况 每100台ATM的固定维护管理费用(含人工费用)为 3000103万元/月 每台ATM发生一笔业务的运行成本为0.06元，每年 业务量为3.0-3.5万笔（本行取款笔数跨行取款笔 数） 每台穿墙式ATM的场地租赁费为每年1.2万元； 26 （3）ATM合作运营项目的流动资 金投资

7、?每100台ATM运营机需要维持2台ATM备 份机，预防遇到短期无法修复的情况下 更换使用； ?被替换的ATM经过一定时间后，一般均 可在正常维护费用内得以修复而成为新 的备份机 ?项目结束后，备份机的投资可以收回！ 27 （4）ATM合作运营项目的残 值 ?残值 8年后，每台ATM的残值为1000元 ATM运营场所的装修无残值 管理维护机构投资无残值 28 （5）总投资概算 项目项目单位：万元单位：万元 1、固定资产投资710 2、场地装修投资60 3、维护机构投资10 4、流动资金投资14.2 合计794.2 5 5、第一年的场地租金120 合计914.2 6 6、货币资金85.8 总投资

8、总投资1000 29 （6）筹资规划 项目金额比例 一、实收资本55055% （1）投资者A230 （2）投资者B165 （3）投资者C155 （4）投资者最低回报率15% 二、ATM抵押贷款45045% （1）贷款利率7.83% 三、加权资本成本11.8% 30 （7）税率 ?营业税和附加税费率：5.5% ?企业所得税率：25 ?ATM贷款利率7.83% 31 （8）财务分析结果 项目数据 净现值（NPV，万元）￥361.06 内含报酬率（IRR，）20.16% 投资回收期(年）4 销售净利润率27.29% 总投资利润率7.09% 净投资利润率12.90% 32 （9）盈亏平衡分析和敏感性分

9、 析 ?盈亏平衡分析 1. 收入分成的盈亏平衡点？ 2. 跨行取款业务量的盈亏平衡点？ ?敏感性分析 利率变化？ 收入变化？ 费用变化？ 33 （二）项目的融资规划 1.融资需求 ? 初始资金需求 自有资金 资金缺口 ? 后续资金需求 2.融资方案 ? 初始融资方案 权益融资方案 债务融资方案 ? 后续融资方案 3.投资回报 ? 投资收益（股利政策） ? 资本利得 4.退出机制 ? 上市 ? 回购 ? 出售 ? 清算 34 第五部分第五部分 项目的风险分析项目的风险分析 风险分析 宏观环境决定的风险行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险 1.国家经济发展风险 2.政治与经济事件风险 6.国外

10、进出口政策 5.税收风险 4.WTO的风险 3.进出口政策 7.原材料供应风险 9.替代品风险 8.竞争风险 10.营业风险 13.财务风险 12.技术风险 11.产品策略风险 35 风险投资的风险投资的 项目评价指标体系项目评价指标体系 36 第六部分 融资决策要解决的问题 ?融多少资金？融资规模规模 ?从哪里来？融资来源来源 ?怎样来？融资方式 ?不同融资方式所占比例？融资结构结构 ?代价是多少？融资成本成本 ?带来的风险怎样？ 融资风险 ?融资环境环境 要解决以上问题，先要明确要解决以上问题，先要明确融资战略 融资原则 37 融资 结构 融资 规模 融资 风险 融资 方式 资 （ 金 ）

11、 本 成 本 了解每种融资方式 资产规模、结构 投资计划 融资战略 杠杆利益 融资原则 38 资本成本 1 资本成本的作用 2 单项资本成本的计算 ?债券成本（名义、税前、税后），优先股成本 ?普通股成本，保留盈余成本 3 综合资本成本（加权平均的资本成本） 4 加权边际资本成本的确定 ? ? ? n j jj wkK 1 39 融资的要求融资的要求 通过商业计划书（7“ C” ）讲述一个故事 1. 企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、 组织） 2. 企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产） 3. 企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力） 4. 企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间） 5.