开放教育会计本科高级财务管理课程

1、开放教育会计本科高级财务管理课程平时作业计算及案例分析题答题指导金晓云高级财务管理课程是开放教育会计本科的一门必修课，理论性比较强，作业中计算题和案例分析题的比重比较高，许多同学在计算题和案例分析题的解题上觉得比较困惑。基于此，本文对高级财务管理作业中的计算题和案例分析题的解题方法和思路进行分析，以求给同学们完成作业带来帮助。作业一本次作业的计算及案例分析题主要利用教材第二章和第四章的相关理论知识答题。第1小题属于跨章节的综合题，需用到第二章“企业集团公司治理核心问题”和第四章中关于“企业集团财务战略”两部分的知识点。根据往年同学的答题情况看，知识点用错是最大的问题，因此一定要先认真审题，根据

2、要求答题。要求（1）中关于财务战略的目标定位，需根据案例中企业集团所处的生命周期判断来决定采取什么样的筹资、投资和股利分配战略，因此关键在于对企业集团生命周期的判断，而判断的依据在教材第四章第三节；要求（2）对股权结构配置问题，主要根据各成员企业的战略地位、股本规模与股权集中程度以及市场治理效率这三个因素判断对各成员企业是采用绝对控股、相对控股还是一般参股，相应知识点在第二章第二节中（即企业集团股权控制结构问题）；要求（3）对财务管理体制的安排上也依据第二章第二节中的“企业集团管理体制”部分答题，主要根据各成员企业的重要程度判断是集权还是分权管理。第2小题主要考核同学对“我国公司治理”的认识程

3、度，要高质量完成这道分析题，需要同学多了解有关公司治理的相关知识和中国公司治理的现状，在此基础上将自己的看法进行总结。所以需要多搜集相关文献，在充分了解公司治理现状的基础上答题。第3小题的出题目的主要是通过计算分析不同产权比率对股东的贡献程度有何不同，可根据以下公式计算：息税前利润=资产总额*资产收益率利息=资产总额*负债比重*负债利率税前利润=息税前利润利息所得税=税前利润*所得税率税后净利=税前利润所得税税后净利中母公司权益=税后净利*母公司控股比例母公司投资的资本报酬率=税后净利中母公司权益/母公司投资额母公司投资额=资产总额*权益比重*母公司控股比例通过计算，我们会发现激进型的产权比率

4、将对股东有更大的贡献，因此，对于市场相对稳固的子公司，较高的负债率意味着对母公司更高的回报。作业二本次作业的计算及案例分析题主要利用教材第五、六两章的相关知识。第1小题根据第六章第一节中有关投资收益质量标准的相关厘定指标的计算公式解题，本题先是对公式的简单应用，同时要求在计算的基础上判断该集团可能存在的问题，并提出相应的对策，因此需要理解每个指标的具体含义。第2小题借鉴第六章第二节中固定资产内部折旧政策的“资本减免”政策进行解题。若内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额为负值，该差额由总部划账给子公司A予以弥补；若该差额为正值，由子公司A结转给总部。第3小题是一个案例分析题，可以说也是跨章节综合

5、题，可以根据第一章关于“企业集团成功的基础保障”（即核心竞争力和核心控制力）和第六章中无形资产营造战略之一“品牌战略”、“品牌战略的误区”的相关理论要点答题。QH集团收购家具生产厂VJ是否会成功，主要考虑：并购行为是否与集团的战略发展结构、核心能力、 投资领域相吻合；并购是否会对QH集团的核心竞争力造成影响；是否存在品牌的过渡延伸等方面的问题，如果能综合考虑各种影响，结论自然非常明确了。作业三本次作业的计算及案例分析题主要利用教材第七、十两章的相关理论知识，本章涉及的计算题重点在并购目标公司的估价上。第1小题要求用现金流量贴现模式对目标企业进行估价，可参考教材P218中例7-1进行解题。解题中

6、同学们最大的障碍在于有关货币时间价值的计算问题上，如果不具备相关基础知识的，建议先补修专科阶段财务管理课程中关于货币时间价值计算的知识。第2小题也属于并购目标公司的估价问题，用的是市盈率法，可参考高级财务管理导学P122计算分析题第4题的解题思路答题。本题难度不会很大。第3小题参考第十章中关于“管理层收购的涵义与特征”和“MBO认购资金融通”部分的知识点答题，答题过程中，需要结合案例题的题干适当展开，而不能照抄教材中的理论要点。作业四本次作业的计算及案例分析题主要利用教材第十一章、十二章和第十三章的相关理论知识。第1小题（1）和（2）两个要求的答案要点如下，同学在答题时可根据要点结合案例题干适

7、当展开：股利政策的功能主要有：股利政策向投资者传递企业盈利水平的信息；股利政策影响企业的举债能力；股利政策影响资产的流动性；股利政策影响企业资本成本；股利政策影响控制权结构股利政策的变动会产生下列不利影响：股利政策的变动会影响投资者对管理政策、付现能力及对未来获利能力的判断，并相应引起股票价格从而市场价值的波动；股利政策的变动影响企业融资能力。股利政策会引起债权人对企业风险水平的评估，影响企业的负债融资能力。第1小题第（3）个要求主要从案例题的题干中寻找答案，找出FPL公司股利政策中的成功之处。关于案例的启示，可以从以下方面阐述：股利政策具有信息内涵；在制定股利政策时尽量保持其灵活性；企业尽量不要轻易改变股利政策；公司股利政策变化时，应采取配套预防措施以免被兼并。第2小题的答题依据是第十二章的相关理论知识。其中，年度剩余贡献总额=企业平均股权资本*（企业实际净资产收益率-市场平均净资产收益率）。例：某年度企业平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率为20%，企业实际净资产收益率为28%。则该年度剩余贡献总额=50000*（28%-20%）=4000（万元）。经营者可望得到的知识资本报酬额=剩余贡献总额50% 各项指标报酬影响有效权重之和。至于经营者薪酬支付策略，则根据实际情况从即期支付策略、递延支付策略和期权支付策略中选择，在条件允许的前提