自考财务报表分析0161

1、自考财务报表分析0161第一章 财务分析概念一、财务分析的目的就是通过对财务报告以及其 他企业相关信息进行综合分析， 得出简洁明了的 分析结论，从而帮助企业相关得益人进行决策和 评价。具体可以分为： 1为投资决策、 信贷决策、 销售决策和宏观经济等提供依据； 2 为企业内部经营管理 业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据二、财务分析的内容主要包括：1 会计报表的解读 会计报表是对企业财务关况、 经营成果和现金流量的结构性描述， 它提供了最 重要的财务信息， 应当先尽力阅读会计报阴及其 附注，明确每个项目数据的含义和编制过程， 掌 握报表数据的特性和结构。 对会计报表的解读一般分为三个部分；（1

2、）会计报表质量分析（2）会计报表趋势分析（3）会计报表结构分析2 企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。首先，利润的大小直接关系企业所有 相关利益人的利益。 其次，盈利能力还是评估企 业价值的基础， 可以说企业价值的大小取决于企 业未来获取盈利的能力。 再次，企业盈利指标还可以用于评 价内部管理层业绩。3 偿债能力分析 企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容， 企业使用负债融资， 可以获得财务杠杆利益， 提 高净资产收益率， 但随之而来的是财务风险的增 加，如果陷入财务危机， 企业相关利益人都会受 到损害，所以应当关注企业偿债能力4 营动能力分析 企业营运能力主要是指企业资产运用

3、、 循环的效 率高低。营运能力分析不公关系企业的盈利水 平，还反映企业生产经营、 市场营销等方面的情 况，通过营运能力分析， 可以发现企业资产利用 效率的不足，挖掘资产潜力。5 发展能力分析 企业发展的内涵是企业价值的增长， 是企业通过 自身的生产经营， 不断扩大积累而形成的发展潜 能。企业发展不仅仅是规模的扩大， 更重要的是 企业收益能力的上升， 一般认为是净收益的增长6 财务综合分析 财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相 关关系，得出企业整体财务状况其效果的结论， 说明企业总体目标的事项情况。三、财务分析的评价基准1、财务分析评价基准就是在一定的评价目标下， 人为设定的划分评价对象优劣

4、的财务标准。 财务 分析评价基准并不是唯一的， 采用不同的基准会 使得同一分析对象得到不同的分析结论。2、财务分析评价基准的种类。（ 1）经验基准是依据大量的长期的日常观察和 实践形成的基准， 该基准的形成一般没有理论支 撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果 应注意两点： 1。任何经验标准都是在某一行业 内适用， 2。任何经验标准都是在某一时间段内 成立，因为随得经济环境的改变和技术变革， 经 难标准也会随之改变。（2）行业基准是行业内所有企业某个相同财务 指标的平均水平或者较优水平使用行业基准，可以说明一个企业在本行业内 所处的地位，如果很优秀的话， 基本可以说明该 企业具有较强的竞争能力（

5、3）历史基准是指本企业在过去某须时间内的 实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可 以选择最佳值做为基准。 使用历史基准可以使企 业较为明显的观察出自身的变动情况， 明了本企 业在最近时期的经营得失。（ 4）目标基准是财务分析人员综合企业历史财 务数据和现实经济状况提出的理想标准。 目标基 准以历史为基准。但又不是对历史简单的重复， 而是结合现实经济状况后， 企业各方面可以达到 较优的标准，并以此做为企业一定时期后的财务状况的评价 尺度。一般是用目标基准进行评价考核的对象是 企业内部人员。第二章：资产负债表解读一、资产质量分析 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、 由企 业拥有或都控制的、

6、 预期会给企业带来经济利益 的资源（1）货币资金是企业流动性最强的资产，包括 库存现金、 银行存款和其他货币资金。 企业货币 资金持有量的影响因素有企业规模、 所在行业特 性、企业融资历能力，企业负债结构（2）交易性金融资产持有的目的是为了近期内 出售获利， 应当按照公允价值计价， 对其进行分 析时，应当关注企业划分为该类别的资产是否与 上述目的相符， 如果企业持有该资产很长时间后 没有出售，应当怀疑企业对该资产的分类是否正确；其次， 应当关注该资产在分析时的公允价值与报表上 的数据是否一致， 如果不一致， 应当分析该交易 性金融资产价值的变动是暂时性的， 还是可以持 续的，最好应当获取财务分

7、析时最近时期的交易性金融资 产的公允价值数据，增加分析的可靠性（3）货币资金的持有应当适度，如果持有量过 大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，则可 以增加企业流动性风险。（4）应收票据是指因销售商品、提供劳务而收 到的商业汇票。 分析人员应当关注企业持有的应 收票据类型，是商业承兑汇票还是银行承兑汇 票。如果是后者因为银行承兑人基本不存在拒 付，所以应收票据的质量是可靠的。 如果是前者， 则应当关注企 业债务人的信用情况， 是否存在到期不能偿付的 可能性（5）应收账款是企业对外销售产品，提供劳务 等应向购货单位或接受劳务方收取的款项。 一般 而言，应收账款的数额与企业主营业务收入数额 成正相

8、关关系。对应收账款质量的判断： 1应收账款的账龄； 2。应收账款的债务人分布；3。坏账准备的计提（ 6）存货是指企业在日常活动中持有以备出售 的产成品或商品、 处在生产过程中的在产品、 在 生产过程或提供劳务过程中耗用的材料或物料。 对于存货的质量分析， 应当关注以下几点； 存货 可变现净值与账面金额之间的差异、 存货的周转状况、 存货 的构成、存货的技术构成。（7）非流动资产的金融资产包括可供出售金融 资产、持有至到期投资和长期股权投资（ 8）固定资产是指同时具有下列特征的有形资 产；第一，为生产商品、提供劳务、出租或经营 管理而持有的； 第二，使用寿命超过一个会计年 度。包括企业自用的房屋

9、及建筑物、机械设备、 运输工具、工具器皿。 固定资产质量分析时应当注意； 应当 关注固定资产规模的合理性；固定资产的结构； 固定资产的折旧政策。（9）在建工程是企业正在建造过程中的，未来 将形成自有固定资产的工程， 包括固定资产新建 工程、改建工程。（10） 无形资产是指企业拥有或控制的没有实 物形态的可辩认的非货币性资产。（ 11）商誉是指企业在购买另一个企业时， 购买 成本大于被购买企业可辩认净资产公允价值的 关额。（12）递延所得税资产产生于可抵扣暂时性差 异，企业应当估计未来期间能否取得足够的应纳 税所得额用以利用该可抵扣暂时性差异， 否则以 可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税

10、所得额为限，确认相关的递延所得税资产。二、负债的质量分析1、流动负债分析（1）流动负债主要包括短期借款、应付票据、 应付账款、 预收账款、应付职工薪酬、 应交税费、 应付股利和预计负债（2）流动负债按照不同的标准，可以有不同的 分类方式：按照偿付手段的不同可分为货币性 流动负债和非货币性流动负债。 按照偿付金额 是否确定的流动性负债和金额需要估计的流动 负债。按照 形成方式公类，可以分为融资活动形成的流动负 债和营业活动形成的流动负债。2、长期负债分析长期负债是指偿还期在 1 年以上的债务，与流动 负债相比， 长期负债具有偿还期限较长、 金额较 大的特点。企业长期负债的主要项目有长期借款，应付

11、债 券、长期应付和递增延所得税负债。（1）长期借款是企业以银行或其他金融机构借 入的期限在 1处以上的款项。 财务分析人员应当 观察企业长期借款的用途， 是否长期借款的增加 与企业长期资产的增加相匹配， 是否长存在将长 期借款用于流动资产支出； 其次企业的长期借款的数额是否 有较大的波动， 波动的原因是什么； 再有应观观 察企业盈利能力， 因为与短期借款不同， 长期借 款的本金和利息的支付来自于企业盈利， 所以盈 利能力应与长期借款规模相配比。 （2）应付债券是企业为筹集长期资金而实际发 行的债券及应付的利息。对于企业发行的债券，分析人员应当关注债券的相关条款， 查看该债券 的利息方式是到期还

12、是一次还本付息、 分期付息 到期还本还 是还本付息。 如果存在溢折价， 看企业对于溢折 价的摊销和实际利息费用的确认是否准确。再 有，应关注债券是否存在可赎回条款， 企业是否 具有可用于赎回的资金准备。（ 3）长期应付款是指企业除长期借款和应付债 券以外的各种长期应付款项， 包括采用补偿贸易 方式下引进国外设备应付的价款， 融资租入因定 资产的租赁费等。（4）递延所有税负债产生于应纳税暂时性差异， 应纳税暂时性差异， 是指在确定未来收回资产清 偿负债期间的应纳税所得额时， 将导致产生税金 额的暂性差异， 该差异在未来期间转回时， 会增 加转回期间的差纳税所得额。三、所有者权益质量分析1、实收资

13、本（股本） 实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本，在股份公司中称为股本。 财务分析人员应当关注该项目的两个情况：第 一，企业在初始成立时， 注册资本是否已经到位， 如果没有，应查明原因；第二，企业接受的投资 如果是非货币性资产， 应分析该资产的公允价值 是否与投资双方达成的合同金额相符， 是否存在高估资产 而导致企业资本亏绌的情况。2、资本公积 资本公积包括的事项比较广泛， 如资本溢价、 长 期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生 变动、可供出售金融资产的公允价值变动、 以权 益结算的股份支付、 可转债的转换权价值、 认股 权证等。鉴于资本公积的复杂性， 财务分析人员应当仔

14、细 分析期构成是否企业把一些其他项目混入资本 公积之中，造成企业资产负债率的下降。3、留存收益 企业的盈余公积与未公配利润都是来自于历年 企业经营净利润的留存， 称为留存收益。 留存收 益能够为企业的再发展提供资金来源， 同时可以 增加企业的净资产， 增强企业的信用能力。 对于 留存收益的分析应结合企业历年的利润及其分配情况。第三章 利润表解决一、营业收入 1、企业营业收入是指企业在从事销售商品、提 供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中中取得的收入， 分为主营业务收入和其 他业务收入两部分。 2、营业收入是企业创造利润的核心，最具有未 来的可持续性，如果企业的利润总额 绝大部分来源为营业收入

15、， 则企业的利润质量较 高。在分析营业收入时，需要注意以 下几个问题： （1）企业营业收入确认的具体标准。 （2）企业营业收入的品种构成（3）企业营业收入的区域构成（4）企业营业收入中来来自于关联方的比重。（5）行政手段造成的收入占企业收入的比重。3、销售商品收入只有同时满足以下条件时，才 能加以确认：第一，企业已将商品所 有权上的主要风险和报酬转移给购货方；第二， 企业既没有保留通常与所有权相联系 的继续管理权。 也没有对已售出其出的商品实施 有效控制；第三，收入的金额能够可 靠地计量；第四，相关的经济利益很可能流入企 业；第五，相关的已发生或将发生的 成本能够可靠地计量。二、营业成本 1、

16、营业成本是指与营业收入相关的，已经确定 了最属期和归属对象的成本。2、在对营业成本进行成质量分析时，需要注意 以下几点：(1)关注企业存货发出的方法及其变动。企业日 常存货的发出方法为先进去先出去、 加权平均法、 移动平均法和个性认定法。 如果企 业采用计划成本法，应关注企业所制 定的计划成本是否符合实际。(2)应检查企业营业收入与营业成本之间的匹 配关系，企业是否存在操纵营业成本 的行为，例如是否存在本期确认的成本而延期确 认，或应后期确认的成本而本期提前确认的情况；企业是否随意变更成本计算方法， 导致成本数据人为波动等。三、营业税费 营业税费主要是指企业的营业税金及附加， 及由 营业收入补

17、偿各种税金及附加费，主 要包括营业税、消费税、资源税、城市维护建设 税和教育费附加等。一般企业的营业 税费与营业收入应相匹配， 同时因为金额相对较 小，所以不是分析的重点。四、销售费用1、销售费用是指企业在销售过程中发生的各项 费用以用专设销售机构的各项经费， 包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、 保险费、广告费、展览费和售后服务 以及销售部门人员薪酬、差旅费、办公费、折旧 费、修理费和其他经费等。2、对于销售费用的质量分析，应当注意其支出 数额与本期收入之间是否匹配，如果 不匹配， 应当关注相关原因。 从销售费用的作用 上来看，一味地降低企业销售费用， 减少相关开支， 从长远的观点并不

18、一定有利， 所 以在对销售费用的分析上，不应简单看其数额的增减。 第一，如果是企业广告费的大 额支出，应对其作用期间进行判断。 根据我国会计准则制度的规定， 企业广告费在发 生时全额计入当期损益，但是对于一 些数额巨大的广告支出， 可能给企业带来的影响 会在本期之后还将存在， 对于此种大额广告费支 出，分析人员应当仔细判断对市场的影响和该广 告的效果； 第二，企业如果在新的地域设立销售 机构和销售人人员的支出等， 这些新地域设立销售机构和 销售人员的支出等， 这些新的支出不一定在本期 就能增加销售收入， 分析人员对此也应当慎重分 析，以判定其对今后期间收入增加的效应。五、管理费用1、管理费用是

19、指企业行政管理部门为组织和管 理经营活动而发生的各项费用，包括公司经费、 工公经费、职工教育费、劳动保护费、待业保险 费、董事会费、咨询费、审计费、诉讼费、排污 费、绿化费 、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、 技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、业务 招待费等。2、企业管理费的项目比较庞杂，对其进行分析 的难度较大。如果能够取得管理费用 的明细项目将对分析期质量有较大的帮助。 总体 而言，管理费用的支出水平与企业管理规模相 关，对管理费用有效的控制可以体现企业管理并 行率的提高，但是有些项目的控制减少对企业长 展是不利的六、财务费用1、财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的 各项费用

20、，包括生产经营期间发生的不应计入固 定资产价值的利息费用（减利息收入） 、金融机 构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财 务费用。2、对财务费用进行质量分析应当细分内部结构， 观察企业财务费用的主要来源。 首先应将财务费 用的分析与企业资本结构的分析相结合， 观察财 务费用变动是源于企业短期借款还是长期借款， 同时对于借款费用中应当予以资本化的部分是否已经资 本化，或者借款费用中应当计入财务费用的是否 企业对其进行了资本化。其次，应当关注购销业 务中发生的现金折扣情况，关注企业应当取得的 购货现金扣是否都已经取得，若是存在大量没有取得的现金 折扣，应怀疑企业现金流是否紧张；再有，如果 企业

21、存在外币业务，应关注汇率对企业业务的影 响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。七、营业外收支营业外收支包括营业外收入营业外支出，营业外 收入是指企业在经营业务以外的收入,主要包括：固定资产出售净收益、罚款收入和 政府补助收入等。营业外支出是指企 业在经营业务以外发生的支出，包括固定资产盘 亏、毁销、报废和出售的净损失以及 非常损失、对外损赠支出、赔偿金和违约金支出 等。营业外收支是企业偶发性的利得 和损失，一般收况下发生的金额较小， 对企业利 润的影响也较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析人员应当关注发生的原 因。其次。鉴于该项目内容在未来没有 持续性，所以分析利润状况时应当从利润总额

22、中 将营业外收支项目剔除。八、所得税企业所得税是企业的一项费用，但是该项目并不 是直接由当期利润乘以税率得到的，因为税法与会计准则对于企业会计项目金额的 认定不同，致使企业所得税费用与当期 的应交所得税不同，企业当期所得税费用可以分 为两个部分，一个是当期应激纳的 部分，即按照税法计算的应交所得税，另一部分 是在当期发生但是在以后期间缴纳的 部分，即递延所得税，递延所得税的产生是源于 会计准则和税法对企业资产和负债的 认定差异，按照新会计准则的规定，所得税的核 算采用资产负债表债务法，资产和负 债的账面价值大于所得税费用的当期递延所得 税为递延所得税称为递延所得税负债， 导致后期的应交所得税小

23、于所得税费用的当期 递延所得税称为递延所得税资产。九、每股收益1、每股收益是指普通股股东所持有一股所能享 受的企业利润或需承担地企业风险， 该指标在新准则中第一次被纳入利润表披露， 每 股收益通常被采用反映企业的经营成 果，衡量普通股的获利水平及投资风险， 是投资 者、债权人等信息使用者据以评价企 业盈利能力、 预测企业成长潜力、 进而做出的相 关经济决策的一项重要的财务指标。 2、每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益。 基本每股收益只考虑当期实际发行 在外的普通股股份， 按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通 的加权平均数计算确定。 稀释每股收益是以基本 每股收益为基础，

24、假设企业所有发行 外的稀释 性潜在普通股均以转换为普通股， 从而分别调整 归属普通股股东的当期净利 润以及发行在外的普通股的加权平均计算而得 的每股收益。3、每股收益是投资者分析企业盈利能力的重要 指标，但是财务分析人员应注意每股 收益计算的局限性， 对于本期内发生送股和配股 的公司，每股收益与前期相比可能有较大的下降，但是这种变化只是因为企业发行在 外的股票数量变动引起的。并不说明 企业盈利能力的下降。第四章现金流量表结构分析 现金流量分析包括现金流入结构分构、现金流出 结构分析、现金流入结构分析。、现金流入分析就是将经营活动、投资活动和 筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目

25、金额占流入的比率， 分析 现金流入的结构和含义。二、现金流出结构分析 现金流出结构分析就是将经营活动、 投资活动和 筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出的结构和含义。通过现金流出 结构分析，可以看出企业资金的主要 去向，进而分析企业未来发展状况和各项现金流 出波动的原因。三、现金流放流出结构分析在分析了现金流入和现金流入和现金流出的结 构之后，还应当对每年的经营活动、投 资活动和筹资现金流入和现金流出之间的比例进行分析，以观察各部分现金流的匹配 情况。一般而言，对于一个正常发展的企业，经 营活动现金流入和流出的比率应大于 1，投资活动现金流入和流出的比率应当小于 1， 筹资活动现金

26、流入和流出之间的比例 随着企业资金余缺的程度围绕 1 上下波动。第五章 长期偿债勇分析一、企业长期偿债能力 的概念与影响因素 1、企业长期偿债能力 的概念 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力， 企 业的长期负债是指偿还期在一年或超过一年的 一个营业周期以上的债务。 与流动负债相比， 长 期负债具有数额较大， 偿还期限较长等特点。 企 业长期负债主要包括长期借款、 应付债券和长期应付等三项 内容。2、影响企业长期偿债能力的因素 影响企业长期偿债能力的主要因素有企业盈利 能力 、资本结构和企业长期资产的保值程度等 因素。（ 1）企业的盈利能力 指企业在一定时期获得利 润的能力，企业长期偿债能力

27、与盈利能力有着密 切的关系。虽然资产或所有者权益是对企业债务 的最终保障， 但是正常的经营过程中， 企业长期 的盈利水平的经营活动现金流量才是偿付债务本金和利 息的最稳定、最可靠的来源。（ 2）资本结构 企业盈利能力并不是决定企业长 期偿债能力的唯一因素， 即使在企业借入资金收 益率低于固定支付的利息率的情况下， 如果借入 资金来源的比例不大， 企业仍可动用自有资金形 成的资产在债务到期时保证债务本金与构对企业长期偿 债能力有着非常重要的影响。（ 3）长期资产的保值程度 长期资产是企业长期 偿债能力和物质保证， 但长期资产一般具有一定 的专用性， 因此对于债权人来说， 在债务到期时 所需要的是

28、企业用现金来偿还负债， 而不是直接 获得企业的长期资产。如果企业大部分长期资产在面临债 务偿还时变现能力过低， 可能会导致企业即使拥 有很多长期资产也无法足额偿付债务。 因此分析 企业的长期偿债能力， 除了关注盈利能力和资本 结构外，还需要特别关注企业长期资产和保值程度。二、长期偿债能力的分析指标1、长期偿债能力的静态分析（1）企业长期偿债能力静态分析指标主要有资 产负债率、产权比率、权益乘数等。（ 2）资产负债率 A 是最为常用的反映企业长期 偿债能力的财务指标。 资产负债率是负债总额与 资产总额的比值， 即资产负债率 =负债总额 /资产 总额 B 资产负债率揭示了资产与负债的储存关 系，即

29、负债偿还的保障程度。 资产负债率越高， 表明资产对负债 的保障程度越低。 C 资产负债率的缺陷： 资产负 债率是一个静态指标、 没有考虑到负债的偿还期 限、没有考虑资产的结构。（ 3）股权比率、产权比率、权益乘数 A 股权比 率是企业的所有者权益总额与资产总额的比值B 产权比率又称负债与所有者权益比率， 是负债 总额与所有者权益总额之间的比率， 有时还称为 资本负债率。产权比率反映了所有者权益对负债的保障程度。 产权比率越低，表明企业和长期偿债能力越强， 债权人权益保障程度越高， 承担的风险越小， 反 之则表明企业的长期偿债能力越低。 C 权益乘数 又称楷益总 资产率，是指资产总额与所有者权益

30、总额之间的 比率。（ 4）有形资产债务比率和有形资产债务比率 有 形资产债务比率 =负债总额 /有形资产总额 =负债 总额 /（资产总额无形资产总额）有形净值债务比率 =负债总额 /有形净值总额 =负债总额 /（所有者权益总额无形资产）2、长期偿债能力的动态分析（ 1）利息保障倍数 A 利息保障倍数是公司息税 前利润与债务利息的比值， 反映了公司获利能力 对债务所产生的利息的偿付保证程度。 利息保障 倍数=息税前利润 /利息费用 =（利润总额 +利息费用） /利息费用 =（净利润 +所得润 +利息费用） /利息费用 B 利息保障倍数的分析。 利息保障倍数越高说明企 业支付利息的能力越强反之则越

31、弱。 引比率若低 于 1 说明企业实现的经营成果不足以支付当期 利息费用，这意 味着企业的付息能力非常低，财务风险非常高， 需要引起高度重视。 ，一时应注意，对企业和所 有者来说，也并百简单地认为利息保障倍数越高 越好。如果一个很高的利息保障倍数不是由于高 利润带来 的而是由于低利息导致的， 则说明企业的财务杠 杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。（2）现金流量利息保障倍数是可用于支付利息 的经营活动现金流量与现金利息支出我比值。 现 金流量利息保障倍数 =利息前经营活动现金流量/现金利息支出 =（经营活动现金净流量 +现金所 得税支出 +现金利息支出） /现金利息支出三、影响长期偿债能力

32、的特别项目1、长期资产与长期债务 资产负债表中的长期 资产主要包括固定资产、长期投资和无形资产。 将长期资产作为长期债务的保障时， 长期资产的 计价的推销方阖对长期偿债能力有着较大的影 响。在资产负债中，长期负债项目包括长期借款、 应付债券和 长期应付款等， 在分析长期偿债能力时， 也需要 关注长期负债的会计处理所存在的一些特殊问 题：（1）长期负债金额也受会计政策的影响。长期 负债也涉及到确认与计量的问题， 比如对应付债 券折价或溢价的摊销， 采用直线法和实际利率法 计算的摊销金额就不一样。 因此在分析长期偿债 能力时，也 需要考虑到企业所选用会计政策对长期负债金 额的影响。（2）可转换债券

33、的影响2、融资租赁与经营租赁（1）融资租赁是指当企业需要添置某些设备而 又缺乏资金时，由出租人代其购买所需要的设 备，然后再出租给企业使用的一种租赁形式。 融 资租赁是以融通资金为目的， 以融物为表现形式 的一种经济活动。（2）经营租赁是一种短期租赁，一般用于满足 企业的短期需求， 并且与租赁资产相关的风险与 报酬并没有完全转移， 因此在对经营租赁进行处 理时，关不是将相关资产与负债纳入资产负债反 映，而仅仅是在利润表中反映支付的租赁费用。（3）租赁按性质可分为融资租赁和经营租赁3、或有事项（1）或有事项是指过去的交易或者事项形成的， 其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能 决定的不确定事项

34、。 或有事项的特征就在于它是一种最终结果不确定的现存状况， 而其问题的解 决要依赖于一个或多个未来事件。（2）根据会计准则的规定，与或有事项相关的 义务现时满足下列条件的，应当确认为预计负 债：A该义务是企业承担的现时义务；B履行该 义务很可能导致经济利益流出企业 C 该义务的 金额能够可靠地计4、资产负债表日后事项 资产负债表日后事项是指在资产负债表日和财 务报表批准公布日之间以发生的、 不论是有利的 或不利的事项。以下资产负债表日后事项的存在 可能会影响对长期偿债能力的判断： A 已证实资 产发生了减损B 销售退回 C 已确定获得或支付的赔偿 D 董事 会制定的利润分配方案 E 正在商议的

35、债务重组 协议 F 股票和债券的发行5、税收因素第六章 企业运营能力分析一、应收账款周转情况分析1、应收账款周转率 （1）应收账款周转率又叫应收账款周转次数， 是赊销收入与应收账款平均余额之比。 应收账款周转一次指的是从应收账款发生到收 回的全过程。其计算公式为： 应收账款周转率 = 其中，账销收入指的是没有立即收到货款的的主 营业务收入，期计算公式为：（2）应收账款周转率公式 应收账款周转率 = 分母中应收账款是指包括会计报表中的 “应收账 款”和“应收票据”等全部赊销应收 账款，而且是扣除坏账准备后的净额。2、应收账款周转天数是反映应收账款周转情况 有另一个重要指标，又称为应收账款 平均收

36、现期，它是 360 天与应收账款周期转率之 比。其计算公式为： 应收账款周转天数 =或=3、应收账款周转情况的分析 应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短， 说明应收账款收回得越快，应收账款 的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性 也就越小，反之，应收账款周转率越 低，应收账款周转天数越长， 说明应收账款收回 得越不顺畅，应收账款的流动性越弱 ，同时应收账款发生坏账的可能性也就越大。二、存货周转情况分析1、存货周转率 存货周转率又叫存货周转次数， 是一定时期内企 业销货或主营业务成本与存货平均余 额之比。它是反映企业销售能力和存货周转速度 的一个指标，也是衡量企业生产经营 各环节中存货运

37、营效率的一个综合性指标。 其计 算公式为： 存货周转率 = 其中，存货平均余额指的是全年占用在存货上的 资金的平均数额。2、存货周转天数存货周转天数是反映存货周转情况的另一个重 要指标，又称为存货周转天数，它是 360 天与存货周车率之比。其计算公式为： 存货周转天数 =3、存货周转情况的分析 一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短， 说明存货周转得越快，存货的流动 性越强。反之，存货周转率越低，存货周转天数 越长，说明存货周转得越不顺畅，存 货流动性越弱。三、流动资产周转情况综合分析1、营业周期（1）营业周期是指从外购商品或接受劳务从而 承担付款义务开始，到收回应销售商 品或提供劳务并收

38、取现金之间的时间间隔， 营业 周期的计算公式为：营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天 数（ 2）一般来说，营业周期越短，说明企业完成 一次营业活动所需要的时间越短，企 业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速，当然，与对存货和应收账款的分析类似，营 业周期也并非越短越好， 而是要具体情况具本分 析。2、现金周期 现金周期是指衡量公司从置备存货支出现金到 销售货物收回现金所需要的时间（天数 ）。其计算公式为： 现金周期 = 营业周期 - 应付账款周转天数= 应收账款周转天数 + 存 货周转天数 - 应付账款周转天数3、营运资本周转率 （1）营运资本周转率，是指企业一定时期产品 或商品的销售净

39、额与平均营运资本之 间的比率。它是分析企业营运资料周转情况的核 心指标。其计算公式为： 营运资本周转率 = 销售净额平均营运资本 （2）营运资本周转率表明企业运营资本的运用 效率，反映每投入 1 元营运资本所能 获得的销售收入， 同时也反映 1个内营运资本的 周转次数，一般而言，营运资本周转 率越高，说明每 1 元营运资本所带来的销售收入 越多，企业营运资本的运用效率越高；反之，营运资本周转率越低， 说明企业营运资本 的运用效率越低。4、流动资产周转率 （1）流动资产周转率是反映流动资产总体周转 情况的重要指标，是指一定时间内流 动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间 的比率。一般情况下选择

40、以一定期间内 取得的主营业务收入作为流动资产周转率替代 指标。其计算公式为： 流动资产周转率 = 其中，流动资产平均余额 =（2）流动资产周转天数是反映所有流动资产周 转情况的另一个重要指标，它等于 360 天与流动资产周转率之比。其计算公式为： 流动资产周转天数 =第七章 盈利能力分析 一、投入资金的界定方法 一个企业的投入资金通常包括流动负债、 长期负 债、优先股权益和普通股权益。 究竟选择哪些资 金作这计量投资报酬的基数， 要视分析主体和分 析目的而定。常见的投入资金范畴有以下几种。1 全部资金全部资金是范围最大的投入资金， 它指企业资产 负债表上以各种形式存在的资产总额， 包括了股 权

41、人和债权人的全部金额。 2 权益资金 企业的 资本又称为所有者权益、资本、权益资金，它指 在企业总资产中去除负债之后的净额， 也即企业股东所提供 的资金。因为企业的债权人只是获得固定利息， 而股东才分享其盈利增长的好处， 是受益的最终 归属者和风险的最终承担者， 他们比债权人更关 心企业的盈利能力，比较符合股权投资者的利益。 3 长期 资金 企业的长期资金包括所有者权益和长期 负债，它们不同于数量变动频繁的流动负债而长 期存在于企业中， 具有很高的稳定性。 从中长期 来看，企业的发展主要依赖这样的长期资金， 因此以其为基数 徇企业的盈利能力， 可以摒除流动负债因数量剧 烈变动对指标结果的影响，

42、 各期数据之间的可比 性更强。一、 总资产收益率1 总资产收益率的含义与计算公式 总资产收益 率也称资产利润率、 资产收益率， 是企业的净利 润与总资产平均额的比率。总资产收益率 =净利 润 /总资产平均额 总资产平均额 =（期初总资 产+期末总资 产） /2 2 总资产收益率的其它表现形 式 总资产收益率 =（净利润 + 所得税） /总资产 平均额 总资产收益率 =（净利润 +利息） /总资 产平均额 总资产收益率 =（净利润 +利息 +所 得税） /总资产平均额 3 总资产收益率的分析 在分析 企业的总资产的收益率时， 通常从纵向和横向两 个方面来对其作出评价： 即在纵向上将本期的总 资产

43、收益率与胶期的水平相比； 在横向上与行业的平均水平 以及行业内最高水平相比。 只有这样才能衡量地 位，进而更好地了解企业的资产利用效率， 总结 经验，发现问题。 4 总资产收益率的分解与影 响因素 为了进一步分析总资产收益率的变动 情况及影响因素，可以根据资产收益率的计算公式对该指标 进行分解，具体分解方式分为：总资产怍益率 = 净利润/总资产平均额 =（净利润 /销售收入）*（销 售收入 /总资产平均额）=销售净利润率 * 总资产周转率 从上述对总资 产收益率的分解过程可以看出， 影响总资产收益 率的困素主要是销售净利润和总资产周转率。三、净资产收益率1 产收益率的含义与计算公式 （ 1）净

44、资 产收益率， 又称为股东权益率、 净值收益率或所 有者权益收效力率。 它是企业的净利润与其平均 净资产之间的比值， 反映股东投入的资金所获得 的收益率。该指标有两种计算方阖： 一种是全面摊薄净资产 收益率；另一种是加权平均净资产收益率指标结 果。全面摊薄净资产收益率 =净利润 /期末净资产 加权平均净资产收益率 =净资产 /净资产平均额 净 资产平均额 = （期初净资产 + 期末净资产） /2 （2）从经营者使用会计信息的角度来看，应使 用加权平均净资产收益率计算公式中计算出的 净资产收益率指标， 该指标反应了过去一年和综 合管理水平， 对于经营者总结过去，制定经营决策意义重大。 因此企业在

45、利用杜邦财务分析体系企业财务情 况时应该采用加权平均净资产收益率。 另外在对 经营者业绩评价时也可以采用。 从企业外部相关 利益人所有 者角度来看，应使用全面摊薄净资产计算公式中 计算出的净资产收益率指标， 在中国证监会发布 的公开发行股票公司信息披露的内容与格式准 则第二号： 年度报告的内容与格式 中规定了采用全面摊 薄阖计算净资产收益率。2 净资产收益率的分析 净资产收益率越高， 说明股东投入的资金获得报酬的能力越强， 反之 则越弱。对净资产收益率也可以进行横向和纵向 比较分析，分析方法与总资产收益率相似。 净 资产收益率的公式可做如下分解： 净资产收益率 +总资产收益 率*平均总资产 /

46、平产 =总资产收益率 *权益乘数 3 净资产收益率的缺陷 （ 1）不便于进行横向比 较（ 2）不利于进行纵向比较四、长期资金收益率 长期资金在数额上具有较高的稳定性， 是企业发 展的坚实基础。 长期资金收益率等于企业的息税 前利润比上平均长期资金。 计算公式： 长期资金 收益率 =息税前利润 /平均长期资金 其中：平均 长期资金 =（期初长期负债 +期初股东权益） +（期末长期负 债 +期末股东权益） /2息税前利润 =利润总 额+财务费用五、其他比率1 资本保值增值率、资产现金流量收益率、流动 资产收益率和固定资产收益率也能够反映企业 投资生产盈利能力。 2 资本保值增值率可以直观 地反映资

47、本数量的变动， 而总的来说， 次本数量 的变动是由企业经营产生利润引起的， 因此，资本保值增值率 也可以反映与投资有关的盈利能力。计算公式： 资本保值增值率 =扣除客观因素后的期末所有者 权益 /期初所有者权益 3 资产现金流量收益率 在用资产收 益率分析企业的获利能力和资产利用效率的同 时，也可以用资产现金流量回报率来进一步评价 企业的投资利用效率。 其计算公式： 资产现金流 量收益率 = 经营活动产生的现金流量 /资产平均 总额 4 流动资 产收益率反映企业生产经营中流动资产所实现 的效益，即每百元流动资产在一定时期内实现的 利润额。它由企业净利润与流动资产平均额相比 所得，计算公式：流动

48、资产收益率 =净利润 /流动 资产平均额5固定资产收益率由企业净利得与回定资产平均 额相比所得到 计算公式：固定资产收益率 =净利 润 /固定资产平均额 这里的固定资产平均值是 回定资产的平均净额， 即固定资产原值减去累计 折旧后得到的净值。第八章 企业发展能力分析一、营业发展能力分析1、企业价值的增长应当主要源于企业正常的生 活经营活动2、销售增长指标（1）销售（营业）增长率。 销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业） 收入增长额同上年销售（营业）收入 总额的比率。销售（营业）增长率表示与去年相 比，企业销售（营业）收入的增减变 动情况，是评价企业发展状况和发展能力的重要 指标。其计算公式

49、为：销售（营业）增长率 = 本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额x 100%（ 2）三年销售（营业）平均增长率。三年销售（营业） 平均增长率表明的是企业销售（营业）收入连续三年增长情况，体现企业的发展潜力。其计算公式为：3、资产增长指标（ 1 ）资产规模增长率。 总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）总资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展 后劲的影响。其计算公式为：总资产增长率 =本年总资产增长率/年初资产总额x 100% 与销售（营业）增长率的原理相似，资产增长率也存在受资产短期波动因素影响的 缺陷，为弥补这一不足，

50、 我们同样可以计算三年 的平均资产增长率，以反映企业较长 时期内的资产增长情况，该指标的计算公式为： 采取外向规模增长型发展策略的企业资产增 长率会较高，而采取内部优化发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平。（2）资产成新率。 固定资产成新率是企业当期平均固定资产净值 同平均固定资产原值的比率。该指标反 映了企业所拥有的固定资产的新旧程度， 体现了 企业固定资产更新的快慢和持续发展 的能力。其计算公式为： 该指标的运用要注意以下问题： 运用该掼标分 析固定资产新旧程度时，应剔除企业 提未提折旧对房屋、 机械设备等对固定资产真实 状况的影响；在进行固定资产成新 率指标的企业间比较时， 要注意以

51、不同折旧方法 对固定资产成新率的影响，加速折旧 法下固定资产成新率要低于直线折旧法下在的 固定资产成新率；固定资产成新率受 周期影响较大， 一个处于发展期间的企业与一个 处于衰退期间的企业的固定资产成新 率会明显不同，虽然企业处于不周阶段本身就反 映了企业具有不周的发展能力，可以 说处于发展期的企业的发展能力要高于处于成 熟期或衰退期的企业，但在对企业作出 评价时，仍需要考虑到企业所处周期阶段这一因 素。二、企业财务发展能力分析 1、企业财务方面的发展体现为资本的扩张和股 利的增长。2、资本扩张指标 资本积累是指企业本年所有都权益增长额同 年初所有者权益的比率。该指标反映企 业所有者权益在当年

52、的变动水平， 体现了企业资 本的积累情况，是企业发展强盛的标 志，也是企业扩大再生产的源泉。 展示了企业的 发展潜力，是评价企业发展潜力的重 要指标，其计算公式为： 资本积累反映了投资都投入企业资本的保全 性和增长性，该指标越高，表明企业资 本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。（2）三个资本平均增长率。 三个资本平均增长率是表示企业资本连续三年 的积累情况，体现企业的发展水平和发展趋势。 其计算公式为：第九章 非会计报表信息的利用与分析 一、资产负债表日后事项的含义1 资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务 报告批准报出日这间发生的有利或不 利事项。2、资产负债表日

53、后事项不是在该期间内发生的 全部事项，而是对企业的财务状况和 和经营成果具有一定影响 （即包括有利影响又包 括不利影响）的事项。二、资产负债表日后事项的种类1、调整事项（ 1）调整事项是指对资产负债表日已经存在的 情况提供了新的或进一步证据的事项。 （2）常见的调整事项包括： 已证实的资产发生了减值或原先确认的减值金额城楼调整。 资产负债表日常诉讼案件结案。 进一步确定的资产负债表日前购入资产的成 本或出售出资产的收入。 资产负债表日后发现了财务报表舞弊或差X2、非调整事项（ 1）非调整事项是指资产负债表日后发生的情 况的事项。非调整事项的发生不影响 资产负债表日企业的财务报表数字， 只说明资

54、产 负债表日后发生了某些情况。（2）常见的非调整事项包括：资产负债表日后发生的重大诉讼、促裁、承 诺； 资产负债表日后资产价格、 税收政策、 外汇汇 率发生重大变化； 资产负债表日后因自然灾害导致资产发生重 在损失 资产负债表日后发行股票和债券以及其他世 额举债； 资产负债表日后资本公积转增资本； 资产负债表日后巨额亏损 资产负债表日后发生企业合并或处置子公司。1、调整事项的处理 对资产负债表日已编制的会计报表作出相应的 调整，具体应该分别以下情况处理： （1）涉及损益的事项，通过“以前年度损益调 整”科目核算。（2）涉及利润分配调整的事项，直接在“利润 分配未分配利润”科目核算（3）不涉及损

55、益及利润分配的事项，调整相关 科目。表相关项目的数字，包括：资 产负债表日编制的财务报表相关项目的期末数 或本年发生数；当期编制的财务报表相 关项目的期初数或上年数， 经过上述调整后， 如 果涉及报表附注内容的，还应当调整 报表附注相关项目的数字。2、非调整事项的处理 企业应当在会计报表附注中披露每项重要的资 产负债表日后非调整事项的性质、内容 、以及财务状况和经营成果的影响。 无法作出的 估计的。应当说明原因。四、对资产负债表日后事项的财务分析 企业对资产负债日后事项中调整事项， 已经由会 计报表编制者在财务会计批准报出日 之前根据会计准则， 调整了相关项目的账户并调 整了报表及报表附注的相关金额，这 使得企业会计信息的相关性、可靠性进一步增 强。在调整后的基础上，财务分析人员 对于财务报表运用财务比率以及财