基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1874篇

1、2019 年国家基金从业 证券投资基金基础知识 职 业资格考前练习一、单选题1. 下列关于理解远期、期货、期权和互换的区别的说法中，错误的是 ( ) 。A、远期合约具有较高的灵活性，交易成本较高B、期货合约可以被称为远期承诺C、期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性D、远期合约和互换合约通常用现金结算 点击展开答案与解析【知识点】：第 9章第 4 节远期、期货、期权和互换的区别【答案】： D【解析】：一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。 知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；2. 以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括( )。A

2、、使用的分析工具不同B、对市场有效性的判定不同C、分析基础不同D、使用者不同 点击展开答案与解析【知识点】：第 7章第 3 节股票基本面分析和技术分析的区别【答案】： D【解析】：D 项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的； A 项，技术分析通过股价、成交量、涨 跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的； 如果市场是半强有效的， 市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这

3、意味着基本面分析方法无效。 因此， 技术分析是以否定弱式有效市场为前提的， 而基本面分析是以否定半强式 有效市3. 下列关于基金的相对收益的说法中，正确的是 ( ) 。I几何法计算较为直观，应用也更广泛 n可以采用算术法与几何法进行计算.皿广义上来说相对收益概念涵盖了主动收益IV基金的相对收益，就是基金收益超岀业绩比较基准的部分A、i、n、皿B、i、n、vc、i、皿、VD、n、皿、v 点击展开答案与解析【知识点】：第 15章第 2节衡量相对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：D【解析】：算术法计算相对收益较为直观，应用也更广泛。知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法：

4、4. A 投资组合收益为 25%，业绩比较收益为 10%，跟踪误差为 5%，则信息比率为 ( )A、2.5B、3C、3.5D、2 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 15 章第 2 节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】： B【解析】：式中 IR 表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即 为超额收益；表示跟踪误差。IR=(25% -10%)/5%=3考点风险调整后收益5. 马科维茨的投资组合理论的基本假设是投资者是( ) 的。A、厌恶风险B、喜好风险C、厌恶投资D、喜好投资 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 12 章第 1 节均值方差模型

5、的基本思想A：【答案】【解析】：马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；6. 根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为( ) 。I风险偏好n风险期待川风险中性IV风险厌恶A、i、n、皿、VB、i、n、皿C、I、皿、VD、n、皿、V 点击展开答案与解析知识点】 ：第 12 章第 1 节均值方差模型的基本思想答案】： C解析】：根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；7. 对于零息债券，其久期等

6、于( ) 。A、到期期限B、当期年数C、持有期D、使用期限 点击展开答案与解析【知识点】：第 8章第 2 节债券久期的概念、计算方法和应用【答案】：A【解析】：对于零息债券，其久期等于到期期限。知识点：掌握债券久期 ( 麦考利久期和修正久期 )的概念、计算方法和应用8. 下列关于有效前沿的说法中，不正确的是 ( ) 。A、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，那么这个投资组合就是有效的B、 如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的C、如果一个投资组合是有效的，那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资 组合

7、D、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 12 章第 1 节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】： C【解析】：换句话说， 如果一个投资组合是有效的， 那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更 低的投资组合。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；9. ( ) 是指投资组合持仓与基准不同的部分。A、主动比重B、跟踪误差C、最大回撤D、下行风险 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 14 章第 2 节跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性【答案】： A【解析】：主动比重是指投资组合持仓与基

8、准不同的部分。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性；10. 下列对财政政策的说法中，错误的是( ) 。A、政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率B、作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式C、政府支岀的上升会减少对产品和劳务的需求D、税收的减少会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高 点击展开答案与解析【知识点】：第 7章第 3 节基本面分析【答案】：C【解析】：政府支出的上升直接增加了对产品和劳务的需求 知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别；是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。

9、11.( ) A、期权合约B、远期合约C、期货合约D、互换合约 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 9 章 第 4 节远期、期货、期权和互换的区别【答案】： A【解析】：远期合约、 期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此， 它们有时被称作远期承诺或者双边合约。 与此相反， 期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；12. 在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为 X 一般来说意味着()。A、有X%的把握保证时间区间 T内投资的损失会大于 VB、有X%的把握保证时间区间 T内投资的损失不会

10、大于 VC、有(1-X%)的把握保证时间区间 T内投资的损失不会大于 VD、有(1 -X%)的把握保证时间区间 T内投资的损失会大于 V 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 14 章第 2 节预期损失 ( ES )的概念、应用和局限性【答案】： B【解析】：选项B正确：在时间区间 T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X 一般来说意味着有 X% 的把握保证时间区间 T 内投资的损失不会大于 V。考点预期损失13. 远期利率，具体表示为未来 ( ) 个日期间借入货币的利率。A、一B、两C、三D、五 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 6 章 第 3 节即期利率和远期利率的概念和应用【答

11、案】： B：【解析】远期利率， 具体表示为未来两个日期间借入货币的利率， 也可以表示投资者在未来特定日期购买 的零息票债券的到期收益率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；14. ( ) 策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。A、所得免疫B、价格免疫C、或有免疫D、利息免疫 点击展开答案与解析【知识点】：第 11章第 2节普通投资者和专业投资者的划分及相互转化【答案】：A【解析】：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。这对于养老基金、社保基金、 保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。15. 如果股票指数上涨或下跌1

12、 %，某基金的净值增长率上涨或下跌1%,若B系数为()，则说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。A、-1B、2C、0D、1 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 14 章第 2 节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】： D【解析】：如果股票指数上涨或下跌1 %,某基金的净值增长率上涨或下跌1 %,那么该基金的B系数为 1,说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。知识点：掌握B系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；16. 无差异曲线的特点有 ( ) 。I风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的n同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用皿当向较高的

13、无差异曲线移动时，投资者的效用增加IV风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比，其无差异曲线更平缓A、i、n、皿、V、i、n、皿BC、I、n、VD、n、皿、V 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 12章第 1 节均值方差模型的基本思想【答案】： B【解析】：无差异曲线具有以下特点：(1) 风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。(2) 同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。(3) 对于给定风险厌恶系数A 的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。(4) 当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。(5) 风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程

14、度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风 险增加，其要求的风险溢价更高。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；17. 若不考虑无风险资产， 由风险资产构成的有效前沿在标准差预期收益率平面中的形状为 ( )A、抛物线B、扇形区域C、双曲线上半支D、射线 点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】： C【解析】：若不考虑无风险资产， 由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状 为双曲线上半支。知识点：理解 CAPM 模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；18. 利润表的组成

15、部分包括 ( )。I营业收入H所有者权益皿与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用W利润A、I、I、皿、W Bc、n、D、n、皿、W 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 6章第 1 节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】： B【解析】：利润表由三个主要部分组成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、 销售费用和其他费用；第三部分是利润。19. 下列关于私募基金的表述中，不正确的是 ( ) 。A、 私募基金公司的投资产品面向不超过100人的合格投资者发行B、私募基金所受法律约束比公募基金少C、投资渠道、投资策略多样化D、私募基金公司是一类特殊的机构投资

16、者 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 11 章第 2 节机构投资者的特征【答案】： A【解析】： 私募基金公司的投资产品面向不超过 200 人的合格投资者发行。 知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征：20. 对资产 =负债 +所有者权益的说法中，错误的是( ) 。A、资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产B、负债表示企业所应该支付的所有债务C、所有者权益包括四个部分：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润D、所有者权益是指企业总资产 点击展开答案与解析【知识点】：第 6章第 1 节资产、负债和权益的概念和应用【答案】： D【解析】：所有者权益又称股东权益或净资

17、产， 是指企业总资产中扣除负债所余下的部分， 表示企业的资产 净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。知识点：掌握资产、负债和权益的概念和应用；21. 资本结构无关原理(MM定理)的前提是()。I资本自由进岀n平等地获得信息皿不存在交易成本IV不存在税收A、I、n、VB、I、n、皿、VC、I、n、川D、I、皿、V 点击展开答案与解析【知识点】：第 7 章 第 1 节各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】： B【解析】：MM 定理的前提是无摩擦环境的资本市场条件， 即资本自由进岀、 平等地获得信息、 不存在交易 成本和税收。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

18、；22. 在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围有( ) 。I 股票n 债券皿无风险借贷安排V 人力资本V私有企业W政府资产A、i、n、皿、V、B、i、n、皿、V、VC、i、n、皿D、V、V、W 点击展开答案与解析【知识点】：第 12章第 2节资本市场理论的前提假设【答案】： C【解析】：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中， 投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交 易的资产，如 股票、债券、无风险借贷安排等。知识点：理解资本市场理论的前提假设；23. 股东自由现金流贴现模型计算的现值是 ( )。A、现金净流量B、权益价值、资产总值 CD、总资本 点击展开答案与

19、解析【知识点】：第 7章第 4 节内在估值法与相对估值法的区别【答案】：A【解析】：按照自由现金流贴现模型， 公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本 (WACC) 折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的 价值进而得到股票的价值。考点自由现金流 (FCFF) 贴现模型24. 最大回撤和下行标准差的局限性包括 ( ) 。I最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率n最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小皿下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据IV如果投资组合在考察期间表现一直超越目标.该指标将得

20、不到足够的数据点进行计算下行标准差A、I、nB、i、n、皿C、I、皿、VD、n、皿、v 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 14章第 2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】： C【解析】：最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小， 而不能衡量损失发生的可能频率。 下行标准差的局限性 在于， 其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。 如果投资组合在考察期间表现一直超越目 标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性25. 金融远期合约主要包括 ( ) 。I远期利率合约n远期外汇合约川远期股票合约V利率期货合约、I、n、

21、V AB、i、n、皿C、n、皿、VD、I、皿、V 点击展开答案与解析知识点】 ：第 9章第 2 节远期合约概述答案】： B解析】：金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。 知识点：理解远期合约的概念；26. 目前，国内的黄金 ETF主要是投资于()的黄金产品，间接投资于实物黄金。A、上海黄金交易所B、上海期货交易所C、上海现货交易所D、深圳证券交易所 点击展开答案与解析【知识点】：第 10章第 1节另类投资内涵和发展【答案】：A【解析】：国内黄金 ETF 在2013 年密集上市，主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物 黄金。知识点：理解另类投资的投资对象、优

22、点和局限；27. 到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的( ) 现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。A、过去B、现在C、未来D、全部 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 8 章 第 2 节到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】： C【解析】：到期收益率， 又称内部收益率， 是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市 价的贴现率。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；是初次合约成交时应交纳的保证金。 28.( )A、维持保证金B、追加保证金C、初始保证金D、保证金制度 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 9 章 第 2 节期货和远期的市场作用

23、【答案】： C【解析】：国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。29. 净现金流(NCF)等于()。A、NCF=CFO+CFI+CFFB、NCF=CFO+CF-CI FFC、NCF=CFO-CFI-CFFD、NCF=CF-ICO-CFF 点击展开答案与解析【知识点】：第 6章第 1 节利润和现金流的概念和应用【答案】：A【解析】：三部分现金流加总则得到净现金流(net cash flow ，NCF) ，其公式为： NCF=CFO+CFI+CFF知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；30. 投资政策说明书中，关于投

24、资政策执行的具体细节的部分是 ( ) 。A、业绩考核指标与业绩比较基准B、流程C、资产配置D、投资指导方针 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 11 章 第 3 节投资政策说明书包含的主要内容【答案】： D【解析】：投资指导方针是有关投资政策执行的具体细节， 例如， 可投资资产类别范围、 债券评级和久期限 制等。31. 相关系数的 ( ) 大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。、概率 AB、标准差C、绝对值D、期望收益 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 6 章 第 4 节 相关性的概念【答案】： C【解析】：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小

25、体现两个证券收益率之间相关性的强弱。32. 已知某基金的 5 年间的每年收益率分别为：3、 2 、 -3 、 4 、 3，市场无风险收益率恒定为： 3。那么该基金下行标准差最接近( ) 。A、3 60B、2 56C、4 30D、5 06 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 14 章第 2 节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】： C【解析】：下行风险标准差 =V(2% -3%)2+( -3%-3%)2/2=4.30% 知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；33. 下列( ) 不属于影响特雷诺比率的因素。A、平均收益率B、平均无风险收益率C、系统性

26、风险D、非系统性风险 点击展开答案与解析【知识点】：第 15章第 2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】： D【解析】： 特雷诺比率 ： 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率 34. 的( ) 。A、同方向增减B、反方向增减C、先增后减D 、先减后增 点击展开答案与解析【知识点】：第 8章第 2 节债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别【答案】：A【解析】：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下： (1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到

27、期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当 期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。 知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；35. 以下属于利润表作用表述正确的是 ( ) 。A、能够对企业整体财务状况客观评价B、能表明某一特定日期占有净资产数额C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务D、能够说明企业的收入与产岀关系 点击展开答案与解析【知识点】 ：第 6 章 第 1 节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】： D【解析】：A、B 两项描述的为资产负债表，故 A、 B 两项错误； C 选项描述的为现金流量表。故本题选 D 选项。考点利润表36. 价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值 ( ) 特定数量负债的市场价值的策略组成。A、高于B、低于C、等于D、没关系点击展开答案与解析 【知识点】 ：第 8 章 第 2 节久期和凸性的应用【答案】： A【解析】：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。 知识点：掌握久期和凸性的应用37. 下列关于CAPM勺实际应用说法中，不正确的是().A、CAPM 解释不了的收益部分习惯上用希腊字母阿尔法来描述，