融资租赁业务培训教材

1、1 融资租赁业务培训教材融资租赁业务培训教材 屈延凯屈延凯 合理配置资源的新兴服务产业合理配置资源的新兴服务产业 制造和金融业链条延伸的必然制造和金融业链条延伸的必然 国民经济健康发展的运行机制国民经济健康发展的运行机制 市场经济结构的重要组成部分市场经济结构的重要组成部分 2 自我介绍自我介绍 现任中国外商投资企业协会常务理现任中国外商投资企业协会常务理 事，租赁业委员会常务副会长、人大财事，租赁业委员会常务副会长、人大财 经委经委“融资租赁法融资租赁法”起草顾问组顾问、起草顾问组顾问、 外经贸大学租赁研究中心副主任、国家外经贸大学租赁研究中心副主任、国家 开发银行专家委员会租赁专家等职。直

2、开发银行专家委员会租赁专家等职。直 接推动和参与了与租赁业相关的合同法、接推动和参与了与租赁业相关的合同法、 租赁会计准则、监管法规、税收政策的租赁会计准则、监管法规、税收政策的 制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司 的欠租问题的解决。在推动中国融资租的欠租问题的解决。在推动中国融资租 赁业的对内开放、理论研究、国际交流、赁业的对内开放、理论研究、国际交流、 业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人 员培训、行业组织建设等方面做了大量员培训、行业组织建设等方面做了大量 卓有成效的工作。对租赁的功能机制有卓有成效的工作。对租赁的功能机制

3、有 着深刻的研究和独到的见解。对租赁的着深刻的研究和独到的见解。对租赁的 运用和创新有着丰富的实践经验。运用和创新有着丰富的实践经验。 屈延凯，高级经济师屈延凯，高级经济师, ,中国瑞宝国际合作有限公司副总经理。中国瑞宝国际合作有限公司副总经理。19841984 年介入融资租赁业。年介入融资租赁业。19891989年开始从事租赁行业协会工作至今。年开始从事租赁行业协会工作至今。 3 目录目录 第一篇第一篇 一种神奇的创新交易一种神奇的创新交易 第二篇第二篇 融资租赁的基本概念融资租赁的基本概念 第三篇第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构发展融资租赁业和谐经济结构 第四篇第四篇 不同类型融资租赁公

4、司的功能定位不同类型融资租赁公司的功能定位 第五篇第五篇 融资租赁公司的营销策略融资租赁公司的营销策略 第六篇第六篇 融资租赁的风险管理融资租赁的风险管理 第七篇第七篇 融资租赁的盈利模式与定价体系融资租赁的盈利模式与定价体系 第八篇第八篇 融资租赁公司的资金筹集融资租赁公司的资金筹集 第九篇第九篇 融资租赁的税收适用融资租赁的税收适用 4 第一篇第一篇 一种神奇的创新交易一种神奇的创新交易 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 5 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 ( (一一) ) 合同法定义合同法定义 重交易形式，调整交易各方的权

5、责利重交易形式，调整交易各方的权责利 1 1 融资租赁：融资租赁：“你选我付款，质量厂家管你选我付款，质量厂家管”“”“你租你租 我才买，我买你必租我才买，我买你必租” “想要所有权，租金要付想要所有权，租金要付 清清” 2 2 租赁：租赁：“我的资产，你租用我的资产，你租用”“”“租用资产，必交租用资产，必交 租金租金 3 3 主要差异主要差异 相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不 属承租人的破产财产属承租人的破产财产 不同点：融资租赁涉及两个合同，三方当事人，不同点：融资租赁涉及两个合同，三方当事人， 承租人行使租赁物的购买选择权，出租人承担

6、租承租人行使租赁物的购买选择权，出租人承担租 赁物购买的付款义务。出租人不承担租赁物的质赁物购买的付款义务。出租人不承担租赁物的质 量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责 6 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 ( (二二) ) 会计准则的定义会计准则的定义 规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披 露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质 1 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 l 租赁到期所有权发生转移；租赁到期

7、所有权发生转移； l 租赁期限大于设备折旧年限租赁期限大于设备折旧年限75； l 租金支付额的现值大于购置成本租金支付额的现值大于购置成本90； l 承租人有廉价购买选择权；承租人有廉价购买选择权； l 承租人的专用设备承租人的专用设备 2 2 经营租赁：经营租赁： “非融资租赁，即经营租赁非融资租赁，即经营租赁” 7 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 ( (二二) ) 会计准则的定义会计准则的定义 3 3 租赁资产记账及租金的会计处理：租赁资产记账及租金的会计处理： （1）融资租赁：）融资租赁： l 承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与

8、最 低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的 入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的 入账价值，其差额作为未确认融资费用。入账价值，其差额作为未确认融资费用。 l 出租人记应收租赁债权出租人记应收租赁债权 （2 2）经营租赁：）经营租赁： l 出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧 l 承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金 可以税前列支可以税前列支 8 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 ( (三三) ) 税法的定义

9、：界定应税行为，规定税收适用税法的定义：界定应税行为，规定税收适用 1 1 流转税流转税: : 采用交易定义区分不同租赁的应税行为采用交易定义区分不同租赁的应税行为 （1 1）增值税）增值税: : 无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产 品，适用增值税率品，适用增值税率 外资企业投资总额内购买国产设备退增值税外资企业投资总额内购买国产设备退增值税 （2 2）营业税：）营业税： l金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金 融业融资租赁税目，按利差融业融资租赁税目，按利差5 5缴纳缴纳 l租赁业：视为服务业，

10、适用服务业租赁业税目，租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目， 按租金按租金5 5纳税纳税 9 一一 租赁的法律法规定义租赁的法律法规定义 （四）税法的定义：（四）税法的定义： 2 2 所得税扣除所得税扣除: : 采用会计定义界定租赁业务分类采用会计定义界定租赁业务分类 融资租赁融资租赁: :承租人提取折旧承租人提取折旧 租金支付额大于购置成本租金支付额大于购置成本90%90% 租期长于法定折旧年限租期长于法定折旧年限75%75% 租赁期满转移所有权租赁期满转移所有权 经营租赁经营租赁: :承租人的租金全部作为费用税前列支承租人的租金全部作为费用税前列支 国有企业技改融资租赁购置设备可最短三

11、年内提国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内提 取折旧取折旧; ;符合国税发符合国税发20032003113113号）文规定的设号）文规定的设 备可以采用加速折旧法提取折旧备可以采用加速折旧法提取折旧( (包括电子包括电子 飞机飞机 制造企业制造企业) ) 10 二二 融资租赁交易的的多种创新融资租赁交易的的多种创新 （一）融资租赁是设备融资模式的创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新 这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利 平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主 体优势互补、配置资源的机

12、制和均衡税负的理财工具体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具 1 1 债权（债权）融资债权（债权）融资 厂商分期付款厂商分期付款 融资或经营租赁融资或经营租赁 银行或民间借贷银行或民间借贷 商业性融资商业性融资 以物为载体的融资以物为载体的融资 货币性融资货币性融资 物出钱回物出钱回 钱出物进物出钱回钱出物进物出钱回 钱出钱回钱出钱回 占压厂商资金占压厂商资金 独立借款主体独立借款主体 增加买（卖）方负债增加买（卖）方负债 无物权保证无物权保证 由所有权保障由所有权保障 无物权保障无物权保障 11 二二 融资租赁交易的多种创新融资租赁交易的多种创新 （一）融资租赁是设备融资模式的创新（

13、一）融资租赁是设备融资模式的创新 2 2 产权融资产权融资 物品典当物品典当 资产出售回租资产出售回租 资产抵押贷款资产抵押贷款 放弃使用权放弃使用权 使用权所有权分离使用权所有权分离 放弃处置收益放弃处置收益 商业性融资商业性融资 租赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资 3 3 股权融资股权融资 募集募集/ /扩股扩股 或有租金或有租金 股权抵押股权抵押 摊薄摊薄/ /共担共担 转让部分经营收益转让部分经营收益 股权转让风险股权转让风险 资本市场融资资本市场融资 租赁融资租赁融资 信贷融资信贷融资 12 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （二）租赁营销是设备销售模式的创新（二）租赁营销

14、是设备销售模式的创新 现金交易现金交易 融资或经营租赁融资或经营租赁 分期付款分期付款 产品销售产品销售 产品销售产品销售+ +债权经营债权经营 债权经营债权经营 简单销售的效果简单销售的效果 所有权转移所有权转移 所有权转移所有权转移 销售销售 销售销售 委托销售委托销售 分期付款分期付款 实现利润实现利润 实现利润实现利润 制造厂客户销售公司 13 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （二）融资租赁是设备销售模式的创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新 租赁营销的效果租赁营销的效果 所有权转移所有权转移 使用权转移使用权转移 销售销售 销售销售 资金回流资金回流 实现利润实现利润

15、扩大销售扩大销售 增加有效资产增加有效资产 实现利润实现利润 提高融资能力提高融资能力 增加扣税资源增加扣税资源 扩大配件供应扩大配件供应 介入二手市场介入二手市场 制造厂客户 控股租赁公司 14 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道 无担保信贷无担保信贷 融资租赁或债权保理融资租赁或债权保理 抵押按揭抵押按揭 无资产保障无资产保障 有资产处置全额保障有资产处置全额保障 有条件优先受偿有条件优先受偿 对银行的好处：对银行的好处： l利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，

16、提高 变现的收益变现的收益 l专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷 （租）机构，分散对客户直接信贷的风险（租）机构，分散对客户直接信贷的风险 l与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求， 介入资产业务介入资产业务 15 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （三）租赁融资是银行资金配置的新渠道（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道 对银行的好处：对银行的好处： l资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可 以有效控制资金的使用及还贷以有效控制资金的使用及还

17、贷 l银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户 资源互补，扩大存款来源资源互补，扩大存款来源 l实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补， 对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、 租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限， 又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产 处置的收益性处置的收益性 16 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （五）租赁是投资方式的创新（

18、五）租赁是投资方式的创新 1 1 新的投资方式新的投资方式 股本投资股本投资 或有租金或有租金/ /可转换租赁债可转换租赁债 设备债权投资设备债权投资 承担股东风险承担股东风险 承担部分债权或经营风险承担部分债权或经营风险 承担债权风险承担债权风险 2 2 新的投资组合新的投资组合 3 3新的项目融资结构新的项目融资结构 股权投资债权投资 股权投资债权投资设备经营租赁 租赁债权投资 17 4 4 新的税收资源配置机制新的税收资源配置机制 有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁 投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租投资机制，通过租金收回投资的

19、同时，可以获取租 赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应 税资源的转移投资税资源的转移投资 承租人承租人 应税额小应税额小 租赁公司租赁公司 应税额大应税额大 需折旧资产多需折旧资产多 需折旧资产少需折旧资产少 租赁投资人租赁投资人 委托经营租赁委托经营租赁 二二 融资租赁交易的创新融资租赁交易的创新 （五）租赁是投资方式的创新（五）租赁是投资方式的创新 18 第二篇第二篇 融资租赁的基本概念融资租赁的基本概念 一种机构性质一种机构性质 二类机构属性二类机构属性 三大机构类型三大机构类型 四种市场业态四种市场业态 五大租赁需求五大租赁需求 六种

20、基本模式六种基本模式 七大市场功能七大市场功能 19 一种机构性质一种机构性质 ( (一一) )从市场功能界定从市场功能界定令人困惑的机构性质令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？提供融资服务的金融机构？ 促进产品销售的贸易机构？促进产品销售的贸易机构？ ( (二二) )从出租人交易动机界定从出租人交易动机界定新型的投资机构新型的投资机构 融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择， 出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专 门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投 资

21、机构和投资平台。资机构和投资平台。 租赁债权投资租赁债权投资 租赁债权和余值风险投资租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资设备出租服务投资 20 两种不同的机构属性两种不同的机构属性 （一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景， 按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非 金融机构金融机构 （二）不同的市场准入（二）不同的市场准入 （1 1）金融租赁公司）金融租赁公司 注册资本金注册资本金1 1亿，主要出租人须控股亿，主要出租人须控股50%50%上上 四类主要出租人：商业银行（资产四类主要出租人

22、：商业银行（资产800800亿人民币）亿人民币） 国内外租赁公司（国内外租赁公司（100100亿人民币资产）境内设备制亿人民币资产）境内设备制 造企业（营业收入造企业（营业收入5050亿人民币，亿人民币，30%30%净资产率）银净资产率）银 监会认可的其他金融机构监会认可的其他金融机构 1212家，家，1010家开业，家开业，6 6年多一家新公司未批，现年多一家新公司未批，现4 4家停家停 业整顿，新办法出台，一些银行提出申请业整顿，新办法出台，一些银行提出申请 21 两种不同的机构属性两种不同的机构属性 （二）不同的市场准入（二）不同的市场准入 （2 2）内资试点融资租赁公司）内资试点融资租

23、赁公司 20012001年年8 8月底前的租赁公司注册资本月底前的租赁公司注册资本40004000万万 20042004年底前租赁公司注册资本年底前租赁公司注册资本.7.7亿亿 已批准四批，已批准四批，2626家家 （3 3）外商投资融资租赁公司）外商投资融资租赁公司 10001000万美元，合资独资均可，外资总资产万美元，合资独资均可，外资总资产500500万美万美 元元 已累计批准近已累计批准近7070家，尚有很多待批家，尚有很多待批 三类公司注册投入合计至少三类公司注册投入合计至少150150亿人民币，潜在市亿人民币，潜在市 场能力场能力15001500亿人民币，有快速增长势头亿人民币，

24、有快速增长势头 （三）不同的监管方法（三）不同的监管方法 严格和适度严格和适度 22 金融机构类型金融机构类型产业所属类型型产业所属类型型独立机构类型独立机构类型 q银行（或金融混业集团）设 立的下属租赁公司 q由设备生产商或大型交易商 设立的下属租赁公司 q典型的独立的融资负债平 台，与生产商和交易商无 关联 q以融资性租赁为主 q资金来源为银行或相关金融 机构资金，作为银行资金投 资的一个分支方向，利用银 行自有资金赚取息差 q以经营性租赁为主 q提供技术支持、售后服务、 配件供应、设备回收等各种 服务 q作为母公司销售的金融促销 手段 q经营灵活，可提供全套服 务 q专注于办公用品、医药

25、、 工业制造的某个专业领域 q提供融资、出借、生产服 务、咨询顾问、附件及售 后服务、交易中介等各项 服务 q依托银行、金融集团，利用 低成本获得资金、金融创新 能力取得竞争优势 q依托设备生产商，利用低成 本获得设备、设备相关技术、 母公司渠道、设备流通性等 能力取得竞争优势 q针对某个细分市场，利用 专有技能取得竞争优势 q独立的负债和资产管理平 台 q没有专业设备技术背景，只 能以赚取利差为盈利模式， 难以进行设备运作 q没有金融资本和相关金融机 构支持，难以进行金融混业 运作 q如果没有金融或产业资本 支持，设备、金融运作成 本较高 三种机构类型三种机构类型 描述描述 业务业务 特征特

26、征 竞争竞争 优势优势 竞争竞争 劣势劣势 （一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道 23 三种机构类型三种机构类型 （二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 1 1 明确投资动机明确投资动机 融资租赁公司从事的是为股东和社会客户服务的融资租赁公司从事的是为股东和社会客户服务的 设备购置、投资和资产管理业务。融资租赁公司设备购置、投资和资产管理业务。融资租赁公司 不是一个为公司股东圈钱的融资平台不是一个为公司股东圈钱的融资平台 2 2 量力而行，选择机构性质量力而行，选择机构性质 金融控股企业、大型企业集团

27、可以选择设立金融金融控股企业、大型企业集团可以选择设立金融 租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台 非金融机构的内资或外商投资的融资租赁公司，非金融机构的内资或外商投资的融资租赁公司， 准入门槛相对较低，适合厂商、财务投资企业、准入门槛相对较低，适合厂商、财务投资企业、 专业投资机构设立专业化或区域化的融资租赁公专业投资机构设立专业化或区域化的融资租赁公 司司 24 三种机构类型三种机构类型 （二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 3 3 合理股权结构，避免关联交易合理股权结构，避免关联交易 要考虑是设立独

28、资、控股或是设立所有股东均不要考虑是设立独资、控股或是设立所有股东均不 并表纳税的独立公司并表纳税的独立公司 要选择恰当的战略投资者，设计合理的股权投资要选择恰当的战略投资者，设计合理的股权投资 结构，注意股东优势互补和股权结构的合理配置结构，注意股东优势互补和股权结构的合理配置, , 避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响 明确公司集团中的定位、所服务产业的链条中的明确公司集团中的定位、所服务产业的链条中的 定位以及公司在租赁服务体系中的定位、市场中的定位以及公司在租赁服务体系中的定位、市场中的 定位以及主要的业务运作模式定位以及主要的业务运作模式

29、4 4 借用中介服务，规范公司设立借用中介服务，规范公司设立 融资租赁公司设立涉及问题多，专业性强。投资企融资租赁公司设立涉及问题多，专业性强。投资企 业最好咨询相关的租赁行业协会，聘请精通融资租业最好咨询相关的租赁行业协会，聘请精通融资租 赁业务的专家、咨询顾问公司、律师事务所协助办赁业务的专家、咨询顾问公司、律师事务所协助办 理前期筹备、公司申报事宜，既省时、省力，又可理前期筹备、公司申报事宜，既省时、省力，又可 为公司今后的发展奠定一个良好的基础为公司今后的发展奠定一个良好的基础 25 三种机构类型三种机构类型 （三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置 1 1 依

30、法完善法人治理结构依法完善法人治理结构 不同类型、不同机构性质的融资租赁公司的组织不同类型、不同机构性质的融资租赁公司的组织 结构在其法人治理结构方面与公司的性质、审批监结构在其法人治理结构方面与公司的性质、审批监 管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式 明确股东会、董事会、监事会、管理层的决策权明确股东会、董事会、监事会、管理层的决策权 限、管理权限限、管理权限 要制定程序合乎要制定程序合乎公司法公司法等相关法律、合乎有等相关法律、合乎有 关监管部门的规定、具有可操作性、有效率的股东关监管部门的规定、具有可操作性、有效率的股东 会、董事会、监

31、事会和管理层的报告、议事、表决会、董事会、监事会和管理层的报告、议事、表决 的规则的规则 股份有限公司、上市公司必须设置独立董事股份有限公司、上市公司必须设置独立董事 金融租赁公司应设立独立于经营管理层的专职稽金融租赁公司应设立独立于经营管理层的专职稽 核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设 26 三种机构类型三种机构类型 （三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置 2 2 因需设置经营组织结构因需设置经营组织结构 融资租赁公司经营管理层面的内部组织结构的设融资租赁公司经营管理层面的内部组织结构的设 置，除办公室、人力资源

32、、财务等管理部门外，其置，除办公室、人力资源、财务等管理部门外，其 业务部门、风险控制、资金筹措机构的设置则与公业务部门、风险控制、资金筹措机构的设置则与公 司本身所具备的优势以及市场功能定位、客户群体司本身所具备的优势以及市场功能定位、客户群体 和主要的运作模式有很强的关系。融资租赁公司必和主要的运作模式有很强的关系。融资租赁公司必 须根据公司自身业务开拓、资金筹措的方式、风险须根据公司自身业务开拓、资金筹措的方式、风险 控制的特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公控制的特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公 司的经营管理结构司的经营管理结构 金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立）金融机

33、构与独立机构的风险控制（后台与独立） 厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制 投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道 27 三种机构类型三种机构类型 （三）（三）融资租赁公司的组织结构设置融资租赁公司的组织结构设置 独立类型组织结构图独立类型组织结构图 股东会 董事会 经理办公会 监事会 人力资源部法律事务部 产品研发部 风控委员会 信息中心业务部 经理办公室 资金财务部 电 讯 业 务 部 资 产 管 理 部 交 通 运 输 部 理 财 业 务 部 机 构 合 作 部 工 业 设 备 部 战 略 决 策 业 务 决 策 业

34、务 开 拓 执 行 业 务 支 持 28 三种机构类型三种机构类型 （三）融资租赁公司的组织结构设置（三）融资租赁公司的组织结构设置 3 3 根据功能定位配置人力资源根据功能定位配置人力资源 融资租赁公司的人力资源配置与公司的功能定位融资租赁公司的人力资源配置与公司的功能定位 和主要的业务模式相关联。不同的功能定位和业务和主要的业务模式相关联。不同的功能定位和业务 模式，人力资源的需求和配置也大不相同模式，人力资源的需求和配置也大不相同 侧重债权管理，融资服务为主的融资租赁公司，侧重债权管理，融资服务为主的融资租赁公司， 需要的人员不一定很多，多以金融专业人才为主，需要的人员不一定很多，多以金

35、融专业人才为主， 盈利手段比较单一，盈利水平也较低；盈利手段比较单一，盈利水平也较低； 侧重物权管理，以促销或资产管理为主的融资租侧重物权管理，以促销或资产管理为主的融资租 赁公司，为客户提供的服务越多，需要的专业技术赁公司，为客户提供的服务越多，需要的专业技术 人员也越多，相应的公司的盈利水平也越高；人员也越多，相应的公司的盈利水平也越高； 侧重中介服务，以资产证券化、结构融资为主的侧重中介服务，以资产证券化、结构融资为主的 融资租赁公司，以投行人才为主融资租赁公司，以投行人才为主 29 市场业态市场业态 合同法分类合同法分类 会计准则分类会计准则分类 全额偿付的融资租赁全额偿付的融资租赁

36、融资租赁融资租赁 融资租赁，记承租融资租赁，记承租 (fl) (fl) “你租我才买你租我才买” 人资产和负债人资产和负债 非全额偿付的融资租赁非全额偿付的融资租赁 “我买你必租我买你必租” 经营租赁，记出租经营租赁，记出租 （经营租赁（经营租赁olol） （三方两合同）人资产和负债（三方两合同）人资产和负债 出租服务出租服务 （传统租赁（传统租赁rentalrental） 租租 赁赁 经营租赁经营租赁 租售租售 “自有出租自有出租” (hiri purchase) (hiri purchase) （两方一合同）（两方一合同） 融资租赁融资租赁 四种市场业态四种市场业态 ( (一一) ) 租赁

37、业态与合同会计分类关系图：租赁业态与合同会计分类关系图： 30 财务管理财务管理 17%17% 消化应税额消化应税额 12%12% 避免资产损避免资产损 失失 9%9% 服务便利服务便利 26%26% 现金流管理现金流管理 36%36% 美国客户选择租赁的需求理由美国客户选择租赁的需求理由 五大租赁需求五大租赁需求 31 五大租赁需求五大租赁需求 （一）优化财务报表、改善财务结构（一）优化财务报表、改善财务结构 1 1 调整比率：负债率、流动率、充足率、调整比率：负债率、流动率、充足率、 2 2 改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负 3 3 保留信用：第

38、三方负债，保留银行信用额度保留信用：第三方负债，保留银行信用额度 4 4 决策便利：投资购买权限，租金费用列支决策便利：投资购买权限，租金费用列支 5 5 资产融资：信用条件宽松，支持中小企业资产融资：信用条件宽松，支持中小企业 6 6 避免通涨：适时购买、费率固定避免通涨：适时购买、费率固定 7 7 渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁 8 8 手续便利：可能免担保，费用低，融资快手续便利：可能免担保，费用低，融资快 9 9 权益稳定：不稀释股权，提高资本回报权益稳定：不稀释股权，提高资本回报 32 五大租赁需求五大租赁需求 （二）有利于改善现金流的管理（

39、二）有利于改善现金流的管理 1 1 减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资 2 2 减少企业购置设备的一次性负债投入的压力减少企业购置设备的一次性负债投入的压力 3 3 灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求 （三）（三） 有利于消化应税资源有利于消化应税资源 1 1、制造、加工和生产型企业采用融资租赁或经营租、制造、加工和生产型企业采用融资租赁或经营租 赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置 2 2、有足够应税资源企业或投资机构采取委托杠杆经、有足够应税资

40、源企业或投资机构采取委托杠杆经 营租赁，取得租赁资产的折旧资源，实现应税资营租赁，取得租赁资产的折旧资源，实现应税资 源和扣税资源的换位配置，获取税前扣除好处，源和扣税资源的换位配置，获取税前扣除好处， 支持基础设施建设支持基础设施建设 33 五大租赁需求五大租赁需求 （四）避免设备陈旧风险的损失（四）避免设备陈旧风险的损失 1 1 经营租赁可以避免余值风险。特别适合服务运营企经营租赁可以避免余值风险。特别适合服务运营企 业，保持企业资产有效性业，保持企业资产有效性 2 2 先租后买或经营租赁，有利于企业选择适用的新设先租后买或经营租赁，有利于企业选择适用的新设 备或及时更新设备，如备或及时更

41、新设备，如itit设备。特别是适合设备先设备。特别是适合设备先 进性是核心竞争力的企业进性是核心竞争力的企业 （五）服务便利（五）服务便利 1 1 租赁有利于与与客户的经营预算相适应或拟补预算租赁有利于与与客户的经营预算相适应或拟补预算 缺口。减少一次性支付压力缺口。减少一次性支付压力 2 2 可以获得其他捆绑服务（购买可以获得其他捆绑服务（购买/ /运输运输/ /保险保险/ /技术服务技术服务 / /财务咨询财务咨询/ /产品的组合接力）产品的组合接力） 3 3 融资租赁公司比银行反映便捷迅速。由专业能力的融资租赁公司比银行反映便捷迅速。由专业能力的 融资租赁公司，因为风险控制手段比银行多，

42、租赁融资租赁公司，因为风险控制手段比银行多，租赁 方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单 34 六种主要业务模式六种主要业务模式 1 1 直接融资租赁：直接融资租赁： a a 融资租赁融资租赁( (全额偿付，减轻支付压力全额偿付，减轻支付压力) ) 2 2 购买合同购买合同 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 4 4 贷款合同贷款合同 7 7 交付租赁物交付租赁物 6 6 支付货款支付货款 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 8 8 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 b b 经营租赁（非全额偿付、实现表外融资

43、）经营租赁（非全额偿付、实现表外融资） 6 6 支付货款支付货款 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 4 4 贷款合同贷款合同 7 7 交付租赁物交付租赁物 8 8 支付租金支付租金 5 5 账户监管委托收付账户监管委托收付 2 2 融资租赁合同融资租赁合同 9 9 留购、退租留购、退租 余值销售余值销售 或续租或续租 或租赁或租赁 供应商 银行承租人 租赁公司 供应商 租赁公司承租人 银行 客户 35 六种主要业务模式六种主要业务模式 2 2 出售回租出售回租 a a 融资性出售回租（资产变现）融资性出售回租（资产变现） 4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同

44、 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 5 5 转移所有权转移所有权 b b 经营性出售回租（企业理财）经营性出售回租（企业理财） 4 4 支付租金支付租金 2 2 贷款合同贷款合同 3 3 账户监管账户监管 1 1 出售回租出售回租 6 6 余值销售余值销售 5 5 转移所有权转移所有权 或租赁或租赁 银行 承租企业租赁公司 银行 租赁公司承租企业客户 36 六种主要业务模式六种主要业务模式 3 3 委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行 租赁投资合作）租赁投资合作） 1 1 选择租赁物选择租赁物 2 2 购买合同购买合同 4 4 资金定向

45、委托资金定向委托 6 6 交付租赁物交付租赁物 5 5 支付货款支付货款 8 8 支付收益支付收益 3 3 融资租赁合同融资租赁合同 7 7 支付租金支付租金 9 9 转移所有权转移所有权 供应商 承租企业租赁公司 委托人 37 六种主要业务模式六种主要业务模式 4 4 转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）转租赁（发挥专业优势、避免关联交易） 5 5 回购协议回购协议 5 5购买合同购买合同 6 6贷款合同贷款合同 7 7支付货款支付货款 6 6债权保理债权保理 1 1 选择设备选择设备 投资控股投资控股 3 3 委托购买委托购买 8 8 代收租金代收租金 9 9 交付租赁交付租赁 4 4 融

46、资租赁合同融资租赁合同 2 2融资租赁合同融资租赁合同 1111转移所有权转移所有权 10 10 支付租金支付租金 供应商融资租赁 专业租赁承租人 银行 38 六种主要业务模式六种主要业务模式 5 5 委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船等大型设备的委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船等大型设备的 租赁）租赁） 7 收益支付收益支付 6 租金支付租金支付 4 抵押贷款抵押贷款 账户户监管账户户监管 3 资金委托资金委托 2 经营租赁经营租赁 9 留购留购 2 购买合同购买合同 1 选择租赁物选择租赁物 5 设备交付设备交付 折旧提取折旧提取 银行 项目公司租赁公司投资机构 设备厂商 39 六种主要业务

47、模式六种主要业务模式 6 6 风险租赁风险租赁 a a 或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设 备租赁备租赁） 2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6或有租金支付或有租金支付 1 1选择租赁物选择租赁物 3 3购买合同购买合同 5 5管理外包合同管理外包合同 4 4设备交付设备交付 7 7提供管理服务提供管理服务 8 8服务费支付服务费支付 投资控股投资控股 战略合作战略合作 承租企业承租企业 融资租赁公司融资租赁公司 设备供应商设备供应商服务运营商服务运营商 40 六种主要业务模式六种主要业务模式 6 6 风险租赁风险租赁 b b 可转换融资

48、租赁债权（适合项目投资）可转换融资租赁债权（适合项目投资） 2 2融资或经营租赁融资或经营租赁 6 6部分租金支付部分租金支付 1 1 选择租赁物选择租赁物 3 3 购买合同购买合同 5 5 转让租赁债权转让租赁债权 4 4 设备交付设备交付 8 8 部分租赁债转股部分租赁债转股 7 7 支付转让对价支付转让对价 投资控股投资控股 战略合作战略合作 承租企业承租企业 专业投资机构专业投资机构设备供应商设备供应商 融资租赁公司融资租赁公司 41 七大市场功能七大市场功能 ( (一一) )为制造厂商提供了产品销售的租赁服务；为制造厂商提供了产品销售的租赁服务； ( (二二) )为银行提供有物权保障

49、的资金配置服务为银行提供有物权保障的资金配置服务; ; ( (三三) )为承租人提供的是以物载体的融资服务为承租人提供的是以物载体的融资服务; ; ( (四四) )为资本市场提供的是租赁资产投资标的；为资本市场提供的是租赁资产投资标的； ( (五五) )为基础设施建设提供的是资源配置服务；为基础设施建设提供的是资源配置服务； ( (六六) )为社会资金提供了新的投资平台和渠道为社会资金提供了新的投资平台和渠道; ; ( (七七) )为经济和谐发展提供了一个新型的产业为经济和谐发展提供了一个新型的产业. . 42 第三篇第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构发展融资租赁业和谐经济结构 1 1目前经济

50、结构存在的问题目前经济结构存在的问题 2 2现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端 3 3发展租赁业和谐经济结构发展租赁业和谐经济结构 43 一一 目前经济结构存在的问题目前经济结构存在的问题 （一）市场结构不完整（一）市场结构不完整 缺联系和覆盖货币、资本、设备三大市场的融资缺联系和覆盖货币、资本、设备三大市场的融资 租赁市场，二手设备、租赁服务租赁市场，二手设备、租赁服务“散、小、乱散、小、乱” （二）产业结构不完善（二）产业结构不完善 产业链条短，缺乏引导资金进行设备投资的机构产业链条短，缺乏引导资金进行设备投资的机构 和投资渠道，产业链条延伸不够，有产品制造和和投资渠道，产业链条

51、延伸不够，有产品制造和 销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环 （三）金融结构不合理（三）金融结构不合理 机构：类型不完善机构：类型不完善 区域：发展不平衡区域：发展不平衡 品种：单一、创新不足品种：单一、创新不足 经营：分业，自缚手脚经营：分业，自缚手脚 （四）运行结构不畅通（四）运行结构不畅通 设备流通不畅、银行信贷不畅、资本形态转换不设备流通不畅、银行信贷不畅、资本形态转换不 畅、投资渠道不畅畅、投资渠道不畅 44 二二 现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端 （一）银行直接服务终端不能适应市场需求（一）银行直接服务终端不能适应市场需求

52、 卖方贷款卖方贷款 买方贷款买方贷款 买卖合同买卖合同 1 1 买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合 作、均衡税负作、均衡税负, ,开始认识到所有并不重要开始认识到所有并不重要, ,使用创造价值使用创造价值 2 2 卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回 流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链 3 3 “国企撑坏国企撑坏, ,出贪官出贪官, ,民企饿瘦民企饿瘦, ,乱圈钱乱圈钱”, ,放款的、缺钱的、放款的、缺钱的、 高负债的都希望有一

53、个新的负债载体和提供资本投入服务高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务 的设备投资和资产管理公司的设备投资和资产管理公司 银行 设备使用方 （买方） 设备厂商 （卖方） 45 （二）风险控制手段单一，安全性差（二）风险控制手段单一，安全性差 评审标准单一，不能适应不同行业评审标准单一，不能适应不同行业 项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途 抵押担保物权保障有限，变现率低抵押担保物权保障有限，变现率低 信用担保种关联陷阱信用担保种关联陷阱 （三）钱到地头死，信贷资产流动性差（三）钱到地头死，信贷资产流动性差 存贷期限不匹配，信贷资产

54、结构不合理存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理 直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例 以短放长，还旧借新，弊端多多以短放长，还旧借新，弊端多多 支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难 在经济过热的情况下，银行陷入不吸收存款难以周在经济过热的情况下，银行陷入不吸收存款难以周 转，吸收存款有钱不放也不行，扩大放贷也不行的转，吸收存款有钱不放也不行，扩大放贷也不行的 困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。 二二 现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端 4

55、6 二二 现行设备贷款模式的弊端现行设备贷款模式的弊端 （四）利率定价实施力度弱，盈利能力低（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低 利率风险定价功能薄弱利率风险定价功能薄弱 对优质客户提高利率，客户流失对优质客户提高利率，客户流失 对中小企业提高利率，风险太大对中小企业提高利率，风险太大 期限长，周转慢期限长，周转慢 盈利模式单一盈利模式单一 （五）主动负债受限，无退出机制（五）主动负债受限，无退出机制 不能发长期银行债券，资产证券化程度低不能发长期银行债券，资产证券化程度低 既希望拉动社会投资既希望拉动社会投资, ,减轻设备贷款信贷化的状减轻设备贷款信贷化的状 况况, ,又担心存款流失又担心存

56、款流失, ,凸现流动性风险凸现流动性风险 47 三三 发展租赁业和谐经济结构（续）发展租赁业和谐经济结构（续） （一）市场催生专业的资产投资和管理机构（一）市场催生专业的资产投资和管理机构 买方权利和义务的分离，为融资租赁企业提供了巨大的买方权利和义务的分离，为融资租赁企业提供了巨大的 发展空间，催生了新的经济结构，应客户需求，买了不用的发展空间，催生了新的经济结构，应客户需求，买了不用的 融资租赁公司应运而融资租赁公司应运而 生成为必然趋势生成为必然趋势 贷款贷款 贷款贷款 购买购买 转租赁转租赁 贷款贷款 租赁租赁 转租赁转租赁 选择选择 银行 承 租 客 户 （用方） 连锁出租 专业租赁

57、 融资租赁 制 造 厂 商 （卖方） 租赁公司 （买方） 48 三三 发展租赁业和谐经济结构（续）发展租赁业和谐经济结构（续） （二）（二） 银行决策银行决策贷款还是租赁保理贷款还是租赁保理( (续续) ) 租赁债权保理融资业务模式租赁债权保理融资业务模式 4 4账户监管合同账户监管合同 5 5支付保证金支付保证金 8 8支付租金支付租金 9租赁债权保理合同租赁债权保理合同 6 支付货款支付货款 1 购买意向购买意向 7 交付设备交付设备 4账户监管合同账户监管合同 2 融资租赁合同融资租赁合同 4租赁债权回购协议租赁债权回购协议 4设备抵押合同设备抵押合同 3 购买合同购买合同 银行 供应商

58、租赁公司 承租人 业务流程业务流程 资金流向资金流向 物流物流 49 三三 发展租赁业和谐经济结构（续）发展租赁业和谐经济结构（续） （二）银行决策（二）银行决策贷款还是租赁保理贷款还是租赁保理( (续续) ) 业务滚动流程图业务滚动流程图 1贷款贷款+保理保理(强卖弱买强卖弱买) 2直接保理融资直接保理融资(强买弱卖强买弱卖) 租赁租赁 贷款申请贷款申请 贷款贷款 监管账户监管账户 租赁租赁 债权保理债权保理 偿还偿还 租赁贷款租赁贷款 下一个下一个 保理保理 融资申请融资申请 审查审查 租赁资产租赁资产 保理保理 融资支付融资支付 下一个下一个 租赁租赁 债权保理债权保理 50 三三 发展

59、租赁业和谐经济结构（续）发展租赁业和谐经济结构（续） （二）（二）银行决策银行决策贷款还是租赁保理贷款还是租赁保理( (续续) ) 业务性质与风险控制比较业务性质与风险控制比较 项目项目企业信贷贷款企业信贷贷款租赁债权资产融资租赁债权资产融资 交易主体交易主体借贷双方及担保方借贷双方及担保方债权出债权出/受让方、承租方、债权回购受让方、承租方、债权回购 方及独立于出方及独立于出/受让方的监管账户受让方的监管账户 业务性质业务性质企业借贷，信用融资企业借贷，信用融资有追索权的债权收购，资产融资有追索权的债权收购，资产融资 风险评估风险评估以企业业绩为基础，资产负债以企业业绩为基础，资产负债 比例

60、为轴心，信用担保和设备比例为轴心，信用担保和设备 抵押为依托，审查借款主体，抵押为依托，审查借款主体， 信用风险评估为主信用风险评估为主 以与资产对应的现金流为基础，风险以与资产对应的现金流为基础，风险 和收益对称与否为轴心，债权及资产和收益对称与否为轴心，债权及资产 回购为依托，审查资产收益，项目风回购为依托，审查资产收益，项目风 险评估为主险评估为主 盈利模式盈利模式利差收益利差收益债权收益，保理收益等中间业务债权收益，保理收益等中间业务 风险控制风险控制信用担保、属于企业资产的抵信用担保、属于企业资产的抵 押物变现优先受偿作为保障，押物变现优先受偿作为保障， 银行无法在企业使用期间对设银