股票投资技巧剖析

1、 股票投资技术分析股票投资技术分析 一定义：一定义： 证券投资技术分析是一种利用图表、指标、证券投资技术分析是一种利用图表、指标、 线路来分析价格走势并提示买卖信号的分线路来分析价格走势并提示买卖信号的分 析方法。析方法。 二特点：二特点： 1、数据来源于市场交易中的价、量、时、数据来源于市场交易中的价、量、时 2、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉 3、不考虑经济因素、不考虑经济因素 4、重、重“势势”，注重阶段性供求平衡价值，注重阶段性供求平衡价值 三依据三依据 1、历史会重演（走势特点会重演，非事、历史会重演（走势特点会重演，非事 件的重演）人性的弱点会周

2、期性爆发，人件的重演）人性的弱点会周期性爆发，人 的情绪会周期性波动的情绪会周期性波动 2、价格在大部分时候是有趋势的，趋势、价格在大部分时候是有趋势的，趋势 的形成后有惯性的形成后有惯性 3、价格成交量反映市场行为一切信息、价格成交量反映市场行为一切信息 四四.框架框架 分析方法分析方法 依据依据 形态分析形态分析 历史重演（小级别空间）历史重演（小级别空间） 线路分析线路分析 趋势的形成后有惯性趋势的形成后有惯性 波浪分析波浪分析 历史重演（大级别空间）历史重演（大级别空间） 量价分析量价分析 价格成交量反映一切信息价格成交量反映一切信息 指标分析指标分析 历史重演（时间空间结合）历史重演

3、（时间空间结合） 周期分析周期分析 历史重演（时间）历史重演（时间） 五五.k线组合分析线组合分析 1、k线图线图 （1）四个价位：最高价）四个价位：最高价 h ；最低价；最低价 l ；开盘价；开盘价 o ；收盘价；收盘价 c 两个区域：影线区域两个区域：影线区域 ； 实体区域实体区域 （2）图示）图示 阳线：收盘价阳线：收盘价 开盘价开盘价 阴线：收盘价阴线：收盘价 开盘价开盘价 h c l o 上影线上影线/ 手手 实体实体 下影线下影线/ 足足 h o l c 上影线上影线/ 手手 实体实体 下影线下影线/ 足足 （3）算术）算术k线图线图 k线组合分析（分析较小形态）线组合分析（分析较

4、小形态） 实体的判断实体的判断 (1) 实体大小的意义：反映多空力量实体大小的意义：反映多空力量 阳线实体大阳线实体大多方力量占优势多方力量占优势 阴线实体大阴线实体大空方力量占优势空方力量占优势 (2) 判断实体大小的依据 (3) 不同形态下实体的意义 w行进中： 上升趋势强化 下跌趋势强化 阳线实体逐步增大，上升 势头凌厉，此时不宜卖出 阴线实体逐步增大，预示 下跌势头更大，此时不宜买入 落底中：落底中： 见顶中：见顶中： 股价下跌一段时间 后，大阳线出现，底部 初现，相对见底 股价上涨一段时间 后，大阴线出现，顶部 初现，相对见顶 w“见底见底”/“见顶见顶”的条件：两大观察原则的条件：

5、两大观察原则 a 2-3天不过半原则天不过半原则 b 量价原则量价原则 盘局中盘局中 上交部 盘局后出现大阳线， 预示新一轮涨势开始 w 2009年年12月月10号号600703三安光电大阳线三安光电大阳线 把盘局中的颈线突破把盘局中的颈线突破 “盘局突破盘局突破”的条件：的条件： 大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破大阳线（大阴线）把盘局中的颈线突破 大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体大阳线（大阴线）后两天的收盘价不重回箱体 下交部 盘局后出现大阴线， 预示新一轮跌势开始 2008年8月11号600779水井坊大阴线把盘局中 的颈线突破 影线的功效影线的功效 (1) 影线的意义：只有当影

6、线足够长，即影线长影线的意义：只有当影线足够长，即影线长 度大于等于实体的两倍时，影线才有功效。度大于等于实体的两倍时，影线才有功效。 在顶部时，上影线代表卖方（空方）力量在顶部时，上影线代表卖方（空方）力量 （图（图a） 在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量在顶部时，下影线代表卖方（空方）力量 （图（图d） 在底部时，下影线代表买方（多方）力量在底部时，下影线代表买方（多方）力量 （图（图b） 在底部时，上影线代表买方（多方）力量在底部时，上影线代表买方（多方）力量 （图（图c） (2)图示 图图a “射击之 星”，是见顶 信号 图图b “锤头线”，是见底信号 2010年1月19号 上证指数

7、出现 “射击之星” 2010年3月16号武汉控 股出现“锤头现” 图图c 图图d “定海神针”，买方 反扑 “吊颈 线”，卖方反 扑 任何一条k线都不能孤立地看，而应放在特定的环境里研究，同时还应注意 成交量的变化。 2010年1月17号中 国嘉陵出现“定海 神针” 2009年8月4号上 证指数出现“吊颈 线” 星号的作用星号的作用 (1)星号：指实体较小且上下影线较短的星号：指实体较小且上下影线较短的k线。线。 例如：例如： (2) 星号的意义：代表了多空双方力量的暂时平衡。星号的意义：代表了多空双方力量的暂时平衡。 盘局中的星号无意义盘局中的星号无意义 在趋势极端时，星号预示着转折：在趋势

8、极端时，星号预示着转折： a、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。、在高价区，星号出现表示多方力量衰竭，是见顶信号。 b、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。、在低价区，星号出现表示空方力量衰竭，是见底信号。 w 出现星号并非趋势见顶/ 见底的唯一 条件，判断是否见顶/ 见底还需要以下 条件： wa、走势处于高位（低位）时，除有星 号外还配有阴线（阳线），且阴线 （阳线）的最高价(最低价)低于（高于） 星号的最高价（最低价），阴线（阳 线）的收盘价低于（高于）星号的收 盘价。 b、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成、星号出现后的几天里，阴线（阳线）的成 交量都很交量都

9、很 大。大。 黄昏之星黄昏之星 启明之星启明之星 2010年3月16号深康佳a出 现“启明之星” 2007年5月29号英特集团 出现“黄昏之星” k线的斜率与相互包容线的斜率与相互包容 (1) 斜率斜率 70 45 20 70 45 20 永鼎股份2009年全 年的走势 斜率=1时，升跌趋势可 维持的时间最长，称为时 空和谐。 大部分走势的斜率在大部分走势的斜率在20-70角度之间。角度之间。 斜率 70时，应卖出。 中恒集团中恒集团20092009年年3 3 月月88月份的走势月份的走势 深深房 a2009年 10月9 号21号 的走势 (2) 包容：包容：k线之间的实体或影线出现部分或全部

10、重叠。线之间的实体或影线出现部分或全部重叠。 平行包容平行包容 3根以上阴线包容根以上阴线包容看是阴线多还是阳线多，是阴看是阴线多还是阳线多，是阴 包阳还是阳包阴，以及阴阳线的实体大小等。包阳还是阳包阴，以及阴阳线的实体大小等。 若情况相反，则趋势可能下跌。若情况相反，则趋势可能下跌。 上行包容上行包容 下行包容下行包容 若若 阳线多于阴线阳线多于阴线 阳包阴，即阳量大于阴量阳包阴，即阳量大于阴量 阳线实体大于阴线实体阳线实体大于阴线实体 走势向好走势向好 预示股价上涨 中国中期2009年2月7月的走势 w 徐工科技徐工科技2002年年10月月2003年年3月的走势图月的走势图 k线缺口线缺口

11、 (1)缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易 上升型缺口，此时处于“主 动性买盘”，下跌时相反 w（2）缺口类型 突破型缺口 中继型缺口 消耗型缺口 岛型缺口 非技术型缺口非技术型缺口/ 普通型缺口普通型缺口 特点：特点： 缺口很小缺口很小 出现于盘整阶段，无意义出现于盘整阶段，无意义 不会造成成交量的异动不会造成成交量的异动 很快被填补很快被填补 技术型缺口技术型缺口 a、突破型缺口、突破型缺口在市场趋势形成的初期出现在市场趋势形成的初期出现 特点：特点： 伴随较大的量伴随较大的量 不会被填补不会被填补 若在岛型反转时出现，更有利若在岛型反

12、转时出现，更有利 通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破 b、 中继型缺口中继型缺口/ 行进型缺口行进型缺口在价格维持原有趋势时的中间在价格维持原有趋势时的中间 阶段出现阶段出现 特点：特点： 可能不止一个，出现在可能不止一个，出现在3浪居多浪居多 缺口出现时成交量较平稳缺口出现时成交量较平稳 通常会被下一轮涨势或跌势填补通常会被下一轮涨势或跌势填补 缺口出现在走势行进的中途，从起涨缺口出现在走势行进的中途，从起涨/ 跌点到此缺口的垂直距跌点到此缺口的垂直距 离，向上量度离，向上量度,可能是股价未来上涨可能是股价未来上涨/ 下跌会达到的幅度下跌会达到的幅度

13、 c、消耗型、消耗型/ 终止型终止型/ 竭尽型缺口竭尽型缺口在趋势的尾声出现在趋势的尾声出现 特点：特点： 会迅速被填补会迅速被填补 缺口出现后会出现典型的头部形态缺口出现后会出现典型的头部形态 缺口出现在缺口出现在5浪居多浪居多 缺口出现后量价背离：上升时，此类缺口出现前往往放出天量，缺口出现后量价背离：上升时，此类缺口出现前往往放出天量， 随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相反。随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相反。 莱茵生物2009年4月7月的走势图 突 破 型 缺 口 中 继 型 缺 口 消 耗 型 缺 口 莱茵生物2009年12月18日出现岛型缺口 岛型

14、 缺口 (3)缺口分析时要注意：缺口分析时要注意： 在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。 缺口分析应与行情的级别相联系。即缺口出现缺口分析应与行情的级别相联系。即缺口出现 在日在日k线还是周线还是周k线中。线中。 六形态分析六形态分析 1、形态类型：、形态类型： 行进型：涨跌途中，走势方向明确。行进型：涨跌途中，走势方向明确。 整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方 向。向。 转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向。转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向。 (1) 行进型形态行进型形态 分析要素：分析要素： 斜率

15、斜率 实体变化：实体变化越大，涨实体变化：实体变化越大，涨/跌势越强跌势越强 缺口缺口 成交量成交量 (2) 整理形态与转势形态的区别整理形态与转势形态的区别 整理形态整理形态转势形态转势形态 方向方向形态完成维持原形态完成维持原 方向方向 形态完成改变原方向形态完成改变原方向 成成 交交 量量 成交量平平成交量平平成交量落差大成交量落差大 天价天价 天量天量 地价地价 地量地量 时时 间间 短暂短暂 四周原则：下跌时整理超过四周，则四周原则：下跌时整理超过四周，则 以后会维持原趋势；上升时整理超过以后会维持原趋势；上升时整理超过 四周，则以后会下跌；若整理时间短，四周，则以后会下跌；若整理时

16、间短， 则还可能会上升则还可能会上升 较长较长 除除“v”字形外，转势形态构字形外，转势形态构 筑时间较长筑时间较长 波波 动动 幅幅 度度 涨跌的落差小涨跌的落差小 涨跌的落差大涨跌的落差大 形形 态态 完完 成成 后后 的的 涨涨 跌跌 势势 头头 涨跌一般为整理形态宽度涨跌一般为整理形态宽度涨跌势头强，一般可达到转涨跌势头强，一般可达到转 势形态宽度的势形态宽度的1.5 - 2倍倍 a a n h s s b 2b 2.整理形态的具体图形整理形态的具体图形 （1）三角形）三角形 类型类型 收敛三角形收敛三角形 扩大三角形扩大三角形 对称三角形对称三角形涨跌势不明涨跌势不明 (见图见图a

17、) 上升三角形上升三角形大多属于上升途中的停顿大多属于上升途中的停顿 (见图见图b ) 下降三角形下降三角形大多属于下跌途中的停顿大多属于下跌途中的停顿 (见图见图c ) 常在人们情绪或消息处于异常时出现，较少见。扩大常在人们情绪或消息处于异常时出现，较少见。扩大 三角形三角形,可能是趋势尾声段前的最后整理。可能是趋势尾声段前的最后整理。 (见图见图d ,e) 图图a. 对称对称 三角形三角形 图b. 上升 三角形 图c. 下降三 角形 特点：三角形整理后，涨跌势较弱特点：三角形整理后，涨跌势较弱 若在三角形的若在三角形的2/3处突破，则势头可能稍强，涨跌幅度处突破，则势头可能稍强，涨跌幅度

18、可达到三角形的宽度可达到三角形的宽度 在三角形的顶端突破，则势头很弱在三角形的顶端突破，则势头很弱 a a 2/3 1/3 三角形一般有五浪（三角形一般有五浪（a、b、c、d、e），以三角形中），以三角形中 第一个涨第一个涨/跌处作为跌处作为a，5个波段维系个波段维系0.618比例关系比例关系 a c e b d a c e b d 三角形整理后，三角形整理后， 若若 放量放量上涨上涨 缩量缩量下跌下跌 （2）矩形）矩形 类型类型 平行矩形平行矩形 (见图见图a) 下倾矩形下倾矩形 (见图见图b) 上倾矩形上倾矩形 (见图见图c) 图图a 平行矩形平行矩形 图图b 下倾矩形下倾矩形 图图c 上

19、倾矩形上倾矩形 特点：矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的特点：矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后的 最小涨最小涨/跌幅为矩形的宽度。跌幅为矩形的宽度。 矩形一般不受矩形一般不受“浪浪”多少的限制多少的限制 矩形整理后，若矩形整理后，若 放量放量向上突破向上突破 缩量缩量向下突破向下突破 ace g bfd (3)旗形旗形 类型类型 方旗形方旗形 尖旗形尖旗形 (见图见图c) 尖旗形的力量尖旗形的力量 不及方旗形不及方旗形 上升旗形上升旗形 (见图见图a) 下跌旗形下跌旗形 (见图见图b) 继续上涨继续上涨 图图a 上升旗上升旗 形形 继续下跌继续下跌 图图b 下跌旗下跌旗 形形 图图

20、c 尖旗尖旗 形形 特点：特点： 旗形整理时，成交量大幅萎缩旗形整理时，成交量大幅萎缩 旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨/跌跌 幅为旗杆的长度（从突破点算起）幅为旗杆的长度（从突破点算起） a a 1950 1510 1780 1331 e.g.沪市走势沪市走势 2240 （4）菱形（较罕见）：常出现在下跌途中）菱形（较罕见）：常出现在下跌途中 菱形整理突破后，涨菱形整理突破后，涨/跌幅为菱形的对角线长度跌幅为菱形的对角线长度 (5)楔形楔形 类型类型 a a 下降楔形下降楔形 (见图见图a) 上升楔形上升楔形 (见图见图b) 特点：特点： a、上升

21、楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量 b、上升楔形、上升楔形下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标跌下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标跌 到起涨点到起涨点 下降楔形下降楔形上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨到 起跌点起跌点 c、楔形、楔形5浪完成，每个小浪为三浪浪完成，每个小浪为三浪 d、楔形也可为主升浪、主跌浪中突破形态，常出现在、楔形也可为主升浪、主跌浪中突破形态，常出现在5浪、浪、c 浪，分析结论与此相同。浪，分析结论与此相同。 图图a 下降楔形下降楔形 图图b 上升楔形上升楔形 4转势具体形态

22、分析转势具体形态分析 （1）头肩形（此形态容易与矩形混淆）头肩形（此形态容易与矩形混淆） 头肩顶头肩顶 头肩底头肩底 头肩形头肩形 h h s s ss 简单头肩顶（底）简单头肩顶（底） n n 特点：特点： 颈线不能过于倾斜。颈线不能过于倾斜。 头肩顶：左肩头肩顶：左肩头头右肩，量依次减少。右肩，量依次减少。 头肩底：左肩头肩底：左肩头头右肩，量依次增加。右肩，量依次增加。 复合头肩顶（底）复合头肩顶（底） 若成交量平平，则可能是矩形或三角形。若成交量平平，则可能是矩形或三角形。 头肩顶头肩顶/头肩底出现前应有一波明显的涨势头肩底出现前应有一波明显的涨势/跌势。跌势。 头肩底的形成时间长于头

23、肩顶的形成时间。头肩底的形成时间长于头肩顶的形成时间。 突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距 离的离的1-3倍。倍。 有效突破的条件：有效突破的条件： a、收盘价突破颈线、收盘价突破颈线 b、破位反抽、破位反抽/回拉后不再回到颈线以下回拉后不再回到颈线以下/以上以上 c、破位放量，反抽无量、破位放量，反抽无量 d、突破颈线后在颈线位下方、突破颈线后在颈线位下方/上方逗留上方逗留2天以上天以上 a 3a 止损点的确定：止损点的确定： （a）试探性停损）试探性停损 （b）加码停损）加码停损）（c）全部停损）全部停损 （2）双顶双底（）双顶双底（m头头

24、/w底）底） 此形态更易与矩形混淆此形态更易与矩形混淆 特点：特点： 双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高于双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高于 左肩，至少两肩持平（以收盘价为准）；颈线位原则上左肩，至少两肩持平（以收盘价为准）；颈线位原则上 是水平线是水平线 a b c 成交量：双顶成交量：双顶左顶大右顶小左顶大右顶小 双底双底左底小右底大左底小右底大 突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的1-2倍倍 2a a 有效突破的条件：同有效突破的条件：同“头肩形头肩形” (3)三顶三底三顶三底 此形态易与旗形混淆此形态易与旗形混淆 特点：特点

25、： 三个顶三个顶/底应一个比一个低底应一个比一个低/高高 颈线位的确定：连接前两个拐点颈线位的确定：连接前两个拐点 成交量：三顶成交量：三顶逐步递减逐步递减 三底三底逐步递增逐步递增 三个顶三个顶/底持续的时间至少为底持续的时间至少为20天天 止损点的确定：止损点的确定：a-b-c (3)圆形圆形 连接每一段走势的中点，形成圆弧连接每一段走势的中点，形成圆弧 圆顶圆顶 圆底圆底 圆形圆形 w特点：特点： 成交量：两头大中间小，呈现倒弧形成交量：两头大中间小，呈现倒弧形 走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察 觉。觉。 形态完成时会出现形态完成时会出

26、现n形的反抽形的反抽/回落（但不过圆形回落（但不过圆形 的顶的顶/底），形成柄状图形，之后下跌底），形成柄状图形，之后下跌/上涨。上涨。 颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。 圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。 （5）v字形字形 特点：特点： 形态出现前无征兆，一般不可预测形态出现前无征兆，一般不可预测 出现出现v字形的当天，成交量是平时的字形的当天，成交量是平时的3-5倍倍 第一阻力位是第一阻力位是v字形左边的交易密集区字形左边的交易密集区 有时上升有时上升v字形出现后会发生回退，回退时的成交字形出现后

27、会发生回退，回退时的成交 量是量是v字形出现当日成交量的字形出现当日成交量的1/3-1/2 下跌下跌v字形反抽时应止损，上升字形反抽时应止损，上升v字回落时应介入字回落时应介入 止损止损 介入介入 5整理形态和转势形态混淆时的对策整理形态和转势形态混淆时的对策 若难以判断是何形态，可按以下方法进行决策若难以判断是何形态，可按以下方法进行决策 a：试探性买卖：试探性买卖 b：加码买卖：加码买卖 c：全部买卖：全部买卖 操作时不应操作时不应“全进全出全进全出” 追涨 停损 七七 波浪分析波浪分析 1分析依据：历史会重演依据：历史会重演 形态分析与波浪分析的区别：形态分析与波浪分析的区别： 形态分析

28、形态分析适用于中短期走势适用于中短期走势 波浪分析波浪分析适用于中长期走势，且能告知处于循环适用于中长期走势，且能告知处于循环 周期中的哪个阶段、哪个级别。周期中的哪个阶段、哪个级别。 2分析基础：道氏理论基础：道氏理论 道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别主主 浪、次浪、日常浪浪、次浪、日常浪 主浪主浪代表正的潮流，最为重要代表正的潮流，最为重要 次浪次浪代表反的潮流，可用于适当回避风险代表反的潮流，可用于适当回避风险 日常浪日常浪代表小波动，一般不可测代表小波动，一般不可测 主浪与次浪的关系：对半回调，极限是主浪与次浪的关系：对半回调，极限是2/

29、3。 即次浪回调至主浪的一半，至多即次浪回调至主浪的一半，至多2/3；若回调超过了；若回调超过了2/3，则，则 次浪转变为主浪。实际中通常以次浪转变为主浪。实际中通常以0.618作为基准。作为基准。 走势与成交量要配合走势与成交量要配合 波浪分析的创始人：艾略特波浪分析的创始人：艾略特 波浪分析适合的条件：波浪分析适合的条件： a. 市场足够大，无人能操纵。市场足够大，无人能操纵。 b. 只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。 c. 宜粗不宜细，宜长不宜短。宜粗不宜细，宜长不宜短。 波浪分析的数学基础：费氏数列波浪分析的数学基础：费氏数列 日常浪日常浪

30、 次浪次浪 主浪主浪 3.主要内容主要内容 -浪形浪形 (1) 八波段循环八波段循环 上循环：上下，看低点间隔的距离上循环：上下，看低点间隔的距离 下循环：下上，看高点间隔的距离下循环：下上，看高点间隔的距离 主要内容主要内容 浪形浪形第一要素第一要素 幅度幅度第二要素第二要素 时间时间第三要素第三要素 每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其又每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其又 是更大周期的子周期。是更大周期的子周期。 主浪主浪 5 a c 4 3 2 1 b 次浪次浪 次浪次浪主浪主浪 c b a 5 4 3 2 1 短期走势：看日短期走势：看日k线线 中期走势：看周线中期

31、走势：看周线 长期走势：看月、季、年线长期走势：看月、季、年线 周期中的 牛市1；5； 21；89 周期中的 熊市1；3； 13；55 完整的市场周 期2；8；34； 144 大自然的神奇数字 w 费波南西系数 1；1；2；3；5；8；13；21；34；55；89； 144 其顺序的两个数字相加后，等于次一个序列的数字 1+1=2 2+1=3 3+2=5 5+3=8 8+5=13 13+8=21 21+13=34 34+21=55 其顺序中前后两个数字相除的结果，大约接近黄金比例 13/8=1.625 21/13=1.615 89/55=1.618 8/13=0.615 89/144=0.61

32、8 144/233=0.618 黄金比例 w 黄金数字、黄金矩形、黄金螺旋 黄金数字：0.618；1.618；0.382；3.236； (2)主浪主浪 推动浪：代表主浪的方向推动浪：代表主浪的方向 特征：特征： a、正常情况下，每一个推动浪可分为、正常情况下，每一个推动浪可分为5浪，但有浪，但有 时也可能走出失败浪或延伸浪。时也可能走出失败浪或延伸浪。 失败浪：第失败浪：第5浪没有走出第浪没有走出第5浪的高度，波段的实际高浪的高度，波段的实际高 度由第度由第3浪代表，所以实际上只有浪代表，所以实际上只有3浪浪 延伸浪：一个推动浪分为延伸浪：一个推动浪分为9浪浪 主主 浪浪 推动浪：、浪推动浪：

33、、浪 调整浪（上循环）反弹浪（下循环）：、浪调整浪（上循环）反弹浪（下循环）：、浪 b、第、第3浪不能是最短的一浪。浪不能是最短的一浪。 c、若、若3个推动浪中有一浪走出延伸浪，则其他个推动浪中有一浪走出延伸浪，则其他 两浪等长。两浪等长。 d、第、第5浪经常出现锲形。浪经常出现锲形。 5 4 3 2 1 4 5 2 3 1 正常浪正常浪失败浪失败浪 延伸浪延伸浪 调整浪调整浪/反弹浪：代表对主浪的短暂修正反弹浪：代表对主浪的短暂修正 特征：特征： a、第、第4浪不能与第浪不能与第1浪重叠。浪重叠。 b、每个调整浪可能在子、每个调整浪可能在子4浪附近结束。浪附近结束。 c、2浪与浪与4浪存在着

34、交替原则。浪存在着交替原则。 d、2浪与浪与4浪的幅度、时间取决于浪的幅度、时间取决于1浪与浪与3浪的强浪的强 度。度。 均衡原则：涨跌时间越长，调整时间也越长；均衡原则：涨跌时间越长，调整时间也越长； 前一波走势越温和，而后的调整也越温和。前一波走势越温和，而后的调整也越温和。 (3) 次浪（修正浪）次浪（修正浪） 复杂型（之字型）复杂型（之字型） a、正常型、正常型 特征：（特征：（）a= c；b= 0.382a0.618a ,大多为大多为0.5 （）可分为更小的）可分为更小的5-3-5浪型浪型 （）若）若c浪走出楔形，则很可能是最后涨浪走出楔形，则很可能是最后涨/跌跌 之字正常型之字正常

35、型 c b a 3 5 5 5-3-5浪型浪型 b非正常型非正常型 a扩大型扩大型 特征：特征： ()c= 1.618a 2a ()可分为更小的可分为更小的5-3-5浪型浪型 b. 收敛型收敛型 特征：特征： ()c= 0.5a 0.618a ()可分为更小的可分为更小的5-3-5浪型浪型 之字扩大型之字扩大型 b c a 之字收敛型之字收敛型 c b a 平势型（平坦浪）平势型（平坦浪） a、正常型、正常型 特征：特征：()ba , ac ()可分为更小的可分为更小的3-3-5浪型浪型 平势正常型平势正常型 c a b 3-3-5浪型浪型 5 3 3 b、非正常型、非正常型 a扩大型扩大型

36、通常是多头陷阱，难以把握。判断方法如下：通常是多头陷阱，难以把握。判断方法如下： ()b的量小于前段时间的量小于前段时间 ()ab之间只有之间只有3波段波段 ()出现严重的顶背离出现严重的顶背离最重要的标志最重要的标志 b. 收敛型收敛型 极易演化成三角型极易演化成三角型 平势扩大型平势扩大型 c b a 平势收敛型平势收敛型 c b a 三角型三角型 特征：特征：()在一个区间内横走。在一个区间内横走。 () 大多属于收敛型，偶尔会出现扩大型。大多属于收敛型，偶尔会出现扩大型。 出现扩大型的情况：大的级别中的第出现扩大型的情况：大的级别中的第4浪。浪。 ()可分为更小的可分为更小的3-3-3

37、-3-3浪型。浪型。 ()后一浪的长度是前一浪的后一浪的长度是前一浪的0.618。 ()上升下降三角形对升跌判断丧失作用。上升下降三角形对升跌判断丧失作用。 顺势型顺势型 特征特征()穿头不破脚。穿头不破脚。 ()一般属于抵抗型的走势，说明前一波的涨跌一般属于抵抗型的走势，说明前一波的涨跌 势不厉害，拒绝调整。势不厉害，拒绝调整。 出现于涨势时，说明后一浪涨势疯狂。出现于涨势时，说明后一浪涨势疯狂。 出现于跌势时，说明后一浪跌势悲惨。出现于跌势时，说明后一浪跌势悲惨。 ()判断此形态的方法：调整后的底部与前一波判断此形态的方法：调整后的底部与前一波 的顶的顶 部重叠。部重叠。 顺势型顺势型 c

38、 b a 多重型多重型 a、二重三：以、二重三：以x浪为过渡走出两组浪为过渡走出两组a-b-c x浪的类型浪的类型 一浪一浪 （如图（如图a） 三浪三浪 （如图（如图b） 三角形（如图三角形（如图c） 图图a 一浪的一浪的x浪浪 x c c b b a a 图图b 三浪的三浪的x浪浪 x c c b b a a 图图c 三角形的三角形的x浪浪 x c c b b a a b、三重三：以两个、三重三：以两个x浪为过渡走出三组浪为过渡走出三组a-b-c 特征：多重型的邻近两浪很少出现相同的形态，有交替特征：多重型的邻近两浪很少出现相同的形态，有交替 特征特征 x x c c c b b b a a

39、 a 平势型平势型 之字型之字型 x c c bb a a 例例 -波浪幅度波浪幅度 (1)研究内容：不同级别或同一级别中的浪长比例关研究内容：不同级别或同一级别中的浪长比例关 系系 波浪分析强调波浪分析强调“浪型第一，幅度第二浪型第一，幅度第二” (2) 比例依据比例依据 a、 黄金分割点相关数字黄金分割点相关数字 主浪与次浪的比例（主浪与次浪的比例（1） 推动浪与调整浪的比例（推动浪与调整浪的比例（1） 本次推动浪与下次调整浪的比例（本次推动浪与下次调整浪的比例（1） 价升价升出现于涨势尾声阶段。出现于涨势尾声阶段。 量增量增价跌价跌出现于初跌阶段（卖方惜售，买方出现于初跌阶段（卖方惜售，

40、买方 犹豫）犹豫） 量减量减价跌价跌出现于第二轮下跌阶段出现于第二轮下跌阶段 量减量减=价跌价跌稳健型下跌稳健型下跌 5量价背离量价背离多出现于下跌行情中多出现于下跌行情中 （1）价跌量增）价跌量增出现于跌势中期出现于跌势中期 （2）价升量减）价升量减出现于反弹行情出现于反弹行情 6价平量平价平量平出现于盘整阶段。出现于盘整阶段。 量价关系的研究对大盘股有效，对小盘股未必有用量价关系的研究对大盘股有效，对小盘股未必有用。 7.上升、下跌走势中的量价关系上升、下跌走势中的量价关系 上升走势上升走势 a b c d 量增价升表示股价将继续上涨 成交量的高点和地点都上移是最好的上 涨信号 若成交量的

41、高点或低点有一个下移，则 是不祥的信号；若两者都下移，则牛 市见顶，行情结束 量价背离是涨势结束的信号 牛市见顶的另一种信号：价升趋缓，能 量急放，之后下跌时成交量急剧缩小， 表明上涨行情结束。在出现正式下跌 走势时再放量。 下跌走势下跌走势 两种底部信号：两种底部信号： (1)下跌行情持续一段时间后，股价回升，成交量减下跌行情持续一段时间后，股价回升，成交量减 少，然后股价再度下跌，成交量出现少，然后股价再度下跌，成交量出现“地量地量 (2)跌势趋缓，成交量放大（表明有增量资金进入）跌势趋缓，成交量放大（表明有增量资金进入） 地量地量 末跌末跌 主跌主跌 初跌初跌 有极大的有极大的 利空消息

42、利空消息 几种典型量价关系 (十十)指标分析指标分析 1优缺点优缺点 2合理设定参数：参数越大，指标反应越迟钝，反合理设定参数：参数越大，指标反应越迟钝，反 之则越灵敏之则越灵敏 优点：直观明了简便易用优点：直观明了简便易用 缺点：易出现钝化（即指标已停止波动但股价仍在缺点：易出现钝化（即指标已停止波动但股价仍在 涨跌）涨跌） 一般单边势一般单边势 参数小参数小 强势单边势强势单边势 参数大参数大 弱势股，冷门股弱势股，冷门股 参数小参数小 强势股，庄股强势股，庄股 参数大参数大 中长线操作中长线操作 参数大参数大 短线操作短线操作 参数小参数小 线路分析比 指标分析更 重要，如单 边势重线路

43、， 尤其出现强 烈单边势时， 指标往往失 效。 3.指标分析分类指标分析分类 4. 周期震荡指标周期震荡指标 周期震荡：指市场进入头部时，指标也进入头部。周期震荡：指市场进入头部时，指标也进入头部。 指标分析分指标分析分 类类 周期震荡指标周期震荡指标 多空对比指标多空对比指标 趋势变动指标趋势变动指标 量价指标量价指标 结构分布指标结构分布指标 周期震荡指标周期震荡指标 随机指标随机指标 kdj 威廉指标威廉指标 wr 强弱指标强弱指标 rsi (1)特点：特点： (2)分析思路分析思路 位置（位置（kdj） 波动程波动程 度度 运用原理运用原理 kdj最缓慢最缓慢 看高位的金叉和低位的死叉

44、（看高位的金叉和低位的死叉（2 次）次） wr最灵敏最灵敏 看顶底多次触及看顶底多次触及 rsi中性中性 看背离形态看背离形态 020%：强烈超卖区，走势处于超弱势。：强烈超卖区，走势处于超弱势。 2050%：一般超卖区，走势处于一般弱势。：一般超卖区，走势处于一般弱势。 5080%：一般超买区，走势处于一般强势。：一般超买区，走势处于一般强势。 80100%：强烈超买区，走势处于阶段性高位。：强烈超买区，走势处于阶段性高位。 kdj 反向趋势指标：指标进入强势时股价下跌。反向趋势指标：指标进入强势时股价下跌。 根据指标判断买和卖点：根据指标判断买和卖点： 下跌行情时，反弹不超过下跌行情时，反

45、弹不超过50%又出现下跌又出现下跌 继续跌继续跌 牛市时，牛市时，85%90%以上才是卖点以上才是卖点 牛市回调时，牛市回调时，50%左右可买入左右可买入 熊市时，熊市时，15%以下（最好是以下（最好是10%以下）才是买点以下）才是买点 熊市反弹时，熊市反弹时，75%以上就可卖出以上就可卖出 一般行情时，一般行情时，20%可买入，可买入，80%可卖出可卖出 上涨行情时，下跌不超过上涨行情时，下跌不超过50%又出现反弹又出现反弹 继续涨继续涨 背离背离 用用rsi看背离最好，看背离最好，kdj和和wr也可以。也可以。 a、顶背离：价格创新高但指标不创新高，是下跌信号，可卖出。、顶背离：价格创新高

46、但指标不创新高，是下跌信号，可卖出。 rsi t t p 50% b、底背离：价格创新低但指标不创新低，是上涨信号，可、底背离：价格创新低但指标不创新低，是上涨信号，可 买入。买入。 周期越长，背离信号越有效。周期越长，背离信号越有效。 rsi p t t 周周k线中出现背离线中出现背离出现中级（出现中级（35个月）行个月）行 情情 月月k线中出现背离线中出现背离行情可维持数行情可维持数 年年 交叉交叉 kdj： k线上穿线上穿d线为金叉，若在底部区域交叉数次且右侧相线为金叉，若在底部区域交叉数次且右侧相 交，则是可靠的买入信号。交，则是可靠的买入信号。 k线下穿线下穿d线为死叉，若在高位交叉

47、数次且右侧相交，则线为死叉，若在高位交叉数次且右侧相交，则 是可靠的卖出信号。是可靠的卖出信号。 80以下的金叉和以下的金叉和20以上的死叉无意义。以上的死叉无意义。 指标本身的形态、线路指标本身的形态、线路 指标比价格先行，也就是说即使眼前指标下跌指标比价格先行，也就是说即使眼前指标下跌/上涨而价格上涨而价格 未跌未跌/涨，但最终价格仍会下跌涨，但最终价格仍会下跌/上涨。上涨。 双顶双顶rsi p t t 先行一步先行一步 rsi t 破趋势线破趋势线 头肩顶头肩顶 p t t 5.趋向指标趋向指标 dmi dmi反映股票创新高或新低的潜力，但不具有通用性。反映股票创新高或新低的潜力，但不具

48、有通用性。 +di：代表创新高的能力；指标与价格正相关，上涨：代表创新高的能力；指标与价格正相关，上涨 往上走，下跌往下走。往上走，下跌往下走。 di：代表创新低的能力；指标与价格负相关，上涨往：代表创新低的能力；指标与价格负相关，上涨往 下走，下跌往上走。下走，下跌往上走。 di -80 80 +di 维持涨势维持涨势 +di -80 80 di 维持跌势维持跌势 +di与与di的交叉点就是买点和卖点。的交叉点就是买点和卖点。 dmi是中线指标，用周是中线指标，用周k线看比较好。线看比较好。 di -80 80 +di 可能大跌可能大跌 +di -80 80 di 可能大涨可能大涨 di +

49、di 买点买点 +di di 卖点卖点 6波动趋势指标波动趋势指标 macd macd将均线理论用指标表现出来，设快线将均线理论用指标表现出来，设快线dif、 慢线慢线macd。 dif和和macd在零轴以上的金叉力量较强，多出现在零轴以上的金叉力量较强，多出现 在牛市中；反之则力量较弱，多出现在熊市中。在牛市中；反之则力量较弱，多出现在熊市中。 平滑异同平均线平滑异同平均线 macd 抛物线抛物线/停损点指标停损点指标 sar 布林线布林线 boll 多空线多空线 bbi 波动趋势指标波动趋势指标 柱状线柱状线bar：反映：反映dif和和macd之间的距离。之间的距离。 金叉出现后，柱状线呈

50、红色，在零轴以上金叉出现后，柱状线呈红色，在零轴以上 死叉出现后，柱状线呈绿色，在零轴以下死叉出现后，柱状线呈绿色，在零轴以下 背离在判断走势趋向时的作用很大背离在判断走势趋向时的作用很大 股价与股价与macd背离背离 买点买点 卖点卖点 macd dif （1）能量潮）能量潮/净量指标净量指标 obv 上涨时的量就是做多的量，代表主动性买盘。上涨时的量就是做多的量，代表主动性买盘。 下跌时的量就是做空的量，代表主动性卖盘。下跌时的量就是做空的量，代表主动性卖盘。 后市将涨后市将涨 量价背离量价背离 正常情况正常情况obv上升，股价上涨上升，股价上涨 obv下降，股价创新高下降，股价创新高 o

51、bv平走，股价下跌平走，股价下跌 技术分析的概念和理论基础 w 技术分析是指直接对证券市场的市场行为所作的分析， 其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和 逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券 市场的未来趋势。（看图说话） w 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 市场行为涵盖一切信息（影响股票价格的每一个因素都 反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体因素 是什么作过多的关心）； 价格沿趋势移动（股价变动是按一定规律进行，股价有 保持原来方向的惯性，顺势而为）； 历史会重演（从人的心理因素方面考虑的） 技术分析的要素：价量时空 w 市场行为最基本的表现是成交价和成交

52、量 认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交量 小。价升量增，价跌量减。 w 成交量与价格趋势的关系 1.股价随成交量递增而上涨，量增价涨，表明股价继续上升 2.在一波涨势中价升量增，突破前一波高峰创下新高后继续上涨， 然而此波段股价上升的整个成交量水准却低于前一波上涨的成 交量，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反 转的信号 3.股价随成交量的递减而回升，价量背离，成交量是股价上涨的原 动力，动力不足是股价趋势潜在反转的信号 4.股价随缓慢递增的成交量逐渐上涨，走势突然成为垂直上升的喷 发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。继之而来的是成交量大 幅萎缩，同时股价急速下跌

53、，表示涨势已到末期，上升乏力， 是趋势反转的现象，反转的幅度要视前一波股价上涨的幅度及 成交量增加程度而定 5.在一波长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价上 涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近 或高于谷底，当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上 涨的信号。（典型的w底） 6.股价下跌，向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现大 成交量，是股价下跌的信号，表明趋势反转形成空头市场 w 7.股价跌一段相当长的时间，出现恐慌 性卖出，随着日益扩大的成交量，股价 大幅赌下跌；继恐慌性卖出之后，预期 股价可能上涨，同时恐慌性卖出所创的 低价，降不可能在极短的时间内

54、跌破。 恐慌性大量卖出之后，往往是空头的结 束。 w 8.当市场行情持续上涨很久，出现急剧 增加的成交量，而股价却上涨乏力，在 高位盘旋，无法再向上大幅上涨，显示 股价在高位大幅震荡，卖压沉重，从而 形成股价下跌的因素。股价连续下跌后， 在低位出现大成交量，而股价没有进一 步下跌，价格仅小幅变动是进货的信号 w 9.成交量作为价格形态的确认，如果没 有成交量的确认，价格形态将是虚的， 其可靠性差一些 10.成交量是股价的先行指标，量是价的先行者，当量增时，价迟早 会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会跌下来，“价是虚的， 只有量才是真实的。 时间在进行行情判断时有着很重要的作用，一个已经形成的趋

55、势 在短时间内不会发生根本性改变，中途出现的反方向波动，对 原来趋势不会产生大的影响。但也不可能永远不变，时间周期 理论则强调了时间的重要性。 空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波 动能够达到的极限 技术分析应用注意的问题 w 技术分析必须与基本面得分析结合起来 使用 w 多种技术分析方法的综合研判，切忌片 面地使用某一种技术分析结果 w 前人和别人得到的结论要通过自己实践 验证后才能放心使用 技术分析的主要理论介绍 w 道氏理论-技术分析的基础，道琼斯创 始人之一，为以后的波浪理论打下基础， 对大形势有效，对小波动不敏感 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行 为， 市

56、场波动有三种趋势，主要趋势，次要趋势， 短暂趋势 交易量在确定趋势中的作用 收盘价是最重要的价格 切线分析切线分析 趋势线：延伸较长时间的支撑趋势线：延伸较长时间的支撑/压力线压力线 （1）趋势线的制作：）趋势线的制作： 将第一、二个低点将第一、二个低点/高点连线而成高点连线而成 若第一、二个低点若第一、二个低点/高点平行，则将两个显著低点高点平行，则将两个显著低点/ 高点相连并延伸高点相连并延伸 若作出趋势线以后，除了第一、二个低点若作出趋势线以后，除了第一、二个低点/高点外，高点外， 不再有其他低点不再有其他低点/高点落在此线上，则此趋势线意义不大。高点落在此线上，则此趋势线意义不大。 通

57、常，只有只有多个低点通常，只有只有多个低点/高点落在此线上，趋势线才有高点落在此线上，趋势线才有 效。效。 eg. 趋势线的级别取决于第一、二个低点趋势线的级别取决于第一、二个低点/高点间的时高点间的时 间跨度，这两个点靠得越近，则趋势线持续时间越短，级间跨度，这两个点靠得越近，则趋势线持续时间越短，级 别越小。别越小。 （2）趋势线的分类）趋势线的分类 i） 短线：维持短线：维持5周左右周左右 （日（日k线上划出）线上划出） 中线：维持中线：维持1320周以上（周周以上（周k线上划出）线上划出） 长线：一年以上长线：一年以上 （月（月k线上划出）线上划出） 无意义 ii） 上升趋势线（支撑趋

58、势线）上升趋势线（支撑趋势线）e.g. 特点：低点高点逐步上移特点：低点高点逐步上移 下降趋势线（压力趋势线）下降趋势线（压力趋势线）e.g. 特点：高点低点逐步下移特点：高点低点逐步下移 （3）通道）通道(以趋势线为准作平行线画出以趋势线为准作平行线画出) e.g. 上轨上轨 下轨下轨 上升通道上升通道 上轨上轨 下轨下轨 下降通道下降通道 （4）趋势的加速与滞缓）趋势的加速与滞缓 趋势的加速：原有趋势发生更高陡度的上升趋势的加速：原有趋势发生更高陡度的上升/下降，此下降，此 时应另作新的趋势线。时应另作新的趋势线。 o a o b o b o a a: 新通道的下轨被 突破，此时应卖出 部

59、分 b：旧通道的上轨被 突破，应全部卖出 a：新通道的上轨 被突破，此时应买 入部分 b： 旧通道的下轨 被突破，应全部买 入 趋势的滞缓趋势的滞缓抛物线抛物线/半球原理半球原理 判断依据：价格走势再碰不到上轨判断依据：价格走势再碰不到上轨/下轨，却屡碰下下轨，却屡碰下 轨轨/上轨上轨 趋势加速或滞缓时成交量突然放大是恶劣信号。趋势加速或滞缓时成交量突然放大是恶劣信号。 上轨上轨 中轨中轨 轨道线角度变化三部曲 启动角度 加速角度 减速角度 （5）趋势线突破与止损追涨）趋势线突破与止损追涨 趋势线有效突破的标准（上升通道下轨破位，下降趋势线有效突破的标准（上升通道下轨破位，下降 通道上轨破位）

60、；通道上轨破位）； 收盘价破位（收盘价破位（3%原则：收盘价突破通道上下轨的原则：收盘价突破通道上下轨的 3%以上）以上） 突破后的突破后的2天内不再重回通道内天内不再重回通道内 上升趋势时，下跌有量反弹无量；下降趋势时，上上升趋势时，下跌有量反弹无量；下降趋势时，上 涨有量涨有量 ，回档无量。，回档无量。 以上升趋势为例以上升趋势为例 b a c a：尝试性止损 b：加速止损 c：全部止损 量价分析 w 见94页 波浪理论的主要原理 w 波浪理论主要考虑因素 股价走势形成的形态 股价走势图中各个高点和地点所处的相 对位置 完成某个形态所经历的时间长短 波浪分析波浪分析 1分析依据：历史会重演