外汇资金产品知识

1、外汇资金产品知识 -省分行国际业务部省分行国际业务部 唐瑞玲唐瑞玲 内内 容容 摘摘 要要 第一部分第一部分 外汇资金基础知识外汇资金基础知识 第二部分第二部分 外汇资金常用产品外汇资金常用产品 第一部分第一部分 外汇资金基础知识外汇资金基础知识 几种主要国际清算货币及符号（一）几种主要国际清算货币及符号（一） dollar 日元日元jpyjapanese yen 几种主要货币及符号（二）几种主要货币及符号（二） 美元美元/ /港币港币 7.7191 /7.7811 7.7191 /7.7811 美元美元/ /日元日元 95.10 /96.24 95.10 /96.24 美元美元/ /加元加元

2、 1.7611/1.7895 1.7611/1.7895 欧元欧元/ /美元美元 1.3516/1.3680 1.3516/1.3680 英镑英镑/ /美元美元 1.5046/1.5228 1.5046/1.5228 澳元澳元/ /美元美元 0.7484/0.7574 0.7484/0.7574 外汇的标价外汇的标价 汇率汇率外汇的标价外汇的标价 直接标价与间接标价直接标价与间接标价 直接标价与间接标价直接标价与间接标价 表示每一本国货币折合多少外国货币。本币为商表示每一本国货币折合多少外国货币。本币为商 品货币，外币为标价货币。品货币，外币为标价货币。 如：如： 记忆：美元在后记忆：美元在后

3、 所以，所以，jpy=95.10jpy=95.10与与eur=1.3516eur=1.3516表示表示 的意义是不同的的意义是不同的 汇率的涨跌汇率的涨跌 买入价（买入价（bid)与卖出价与卖出价(ask) 买入价（买入价（bid)与卖出价与卖出价(ask) 什么是什么是“点点”？ 什么是什么是“点差点差”？ 即期结售汇牌价点差表 币种点差比中间价单边点差值 美元26.8250137 港币1.90.880617 日元3.9%0.0714212.79 欧元3.99.2847362 英镑410.3324413 做市商制度简介 “做市商”(market maker)制度，也称庄家制度。“做市 商”是

4、指那些独立的交易商，其职能是为投资者承担资金 的买进和卖出。为确保资金市场在任何时候都有活跃交投， 每个“做市商”都承担做市所需资金，以随时应付任何买 卖，活跃市场。买卖双方不必等到对方出现，只要由做市 商出面，承担另一方的责任，交易就可以进行，以保证市 场进行不间断的交易活动。 2005年12月，建设银行获得国家外汇管理局批准，成为 银行间即期外汇市场人民币人民币交易做市商银行。 第二部分第二部分 外汇资金常用产品外汇资金常用产品 即期结售汇即期结售汇 交易币种：我行办理即期结售汇交易的币 种包括美元、欧元、日元、英镑、澳元、 加拿大元、瑞典克郎、挪威克郎、丹麦克 郎、新加坡元、瑞士法郎、港

5、币等12个币 种。 满足客户需要：帮助客户实现外币与人民 币的转换、满足对外支付和国内支付的需 要。如：资本项下资金、出口收汇、进口 付汇等等。 收益说明收益说明 远期结售汇最大的特点在于可以提远期结售汇最大的特点在于可以提 前锁定汇率，规避汇率风险。前锁定汇率，规避汇率风险。 远期结售汇远期结售汇 交易币种：我行办理远期结售汇交易的币 种包括美元、港币、日元、欧元、英镑、 澳元、加元、瑞士法郎、新加坡元等我行 可在境外清算的九个币种。 满足客户需要：客户在从事经济活动中， 因国际外汇市场波动面临着未来的外汇收 入或支出不确定的汇率风险，远期结售汇 可以帮助客户规避汇率风险，锁定未来时 点的交

6、易成本或收益。 案例案例 背景：背景： abcabc公司欲将其持有的某公司股权转让给美国公司，协议收公司欲将其持有的某公司股权转让给美国公司，协议收 购金额为购金额为1 1亿美元，收购资金大约在六个月后汇入。签定股权亿美元，收购资金大约在六个月后汇入。签定股权 转让协议时美元兑人民币的汇率为转让协议时美元兑人民币的汇率为7.107.10左右，考虑美元贬值左右，考虑美元贬值 的风险，在约定股权转让价格时收购方已经给与出让方的风险，在约定股权转让价格时收购方已经给与出让方3%3%的的 溢价。在随着人民币升值加速的预期越来越强烈，溢价。在随着人民币升值加速的预期越来越强烈，abcabc公司公司 担心

7、若半年人民币升值超过担心若半年人民币升值超过3%3%幅度的话，公司收到的股权转幅度的话，公司收到的股权转 让金到时候即期结汇会缩水让金到时候即期结汇会缩水3 3百万美元以上，汇率上的过多损百万美元以上，汇率上的过多损 失将严重地影响公司的本年利润。失将严重地影响公司的本年利润。 解决措施：解决措施： 为避免汇率风险，我行向公司推荐远期结汇交易，锁定未来股为避免汇率风险，我行向公司推荐远期结汇交易，锁定未来股 权收购资金的结汇价格。因收购资金具体到账时间未最后确定，权收购资金的结汇价格。因收购资金具体到账时间未最后确定， 20072007年年9 9月月1212日，日，abcabc公司决定向我行申

8、请公司决定向我行申请6 6到到7 7个月远期结个月远期结 汇交易。汇交易。 交易情形：交易情形： 交易日当天我行交易日当天我行6 6个月的远期结汇价为个月的远期结汇价为6.93146.9314，7 7个月个月 远期结汇价格为远期结汇价格为6.85586.8558，交割日分别为，交割日分别为20082008年年3 3月月1414 日和日和4 4月月1414日。按日。按“就差原则就差原则”，公司与我行交易，公司与我行交易6-76-7 个月的择期远期结汇，成交价为个月的择期远期结汇，成交价为6.85586.8558。 最终结果：最终结果： 在在20082008年年3 3月月1414日至日至4 4月月

9、1414日之间任何一天，只要公日之间任何一天，只要公 司收到了资金即可到银行来办理相应的交割手续。司收到了资金即可到银行来办理相应的交割手续。 abcabc公司已经在公司已经在6.85586.8558汇率水平上锁定了收益，规避汇率水平上锁定了收益，规避 了人民币升值的风险。了人民币升值的风险。 收益说明收益说明 即远期组合结售汇即远期组合结售汇 即远期组合结售汇产品是即期结售汇和远 期结售汇的组合。客户与我行签订协议并 约定协议总金额、协议期限及即期项下金 额和远期项下金额等要素，我行在协议存 续期内的每个客户交割日分别报出当天的 即期价格和远期履约价格，客户可以选择 按哪种价格办理交割，但最

10、终协议存续期 内按即期价格办理交割的总金额不得高于 协议约定的即期项下金额，按远期履约价 格办理交割的总金额不得高于协议约定的 远期项下金额。 即远期组合结售汇即远期组合结售汇 交易币种：我行办理即远期组合结售汇交易的币 种包括美元、港币、日元、欧元、英镑、澳元、 加元、瑞士法郎、新加坡元等我行可在境外清算 的九个币种。 满足客户需要：进一步满足客户外汇资金交易需 求，在人民币汇率双向波动概率逐渐增大或客户 对人民币汇率未来走势不确定的情况下，办理该 组合产品可以达到灵活避险的目的。 产品风险：该产品属于部分避险的交易策略，产 品的运用与客户对未来市场的看法有关，客户采 用这种避险策略时将面临

11、一定的汇率风险。 是指买卖双方同时约定某一种外是指买卖双方同时约定某一种外 币对人民币的两笔兑换交易，两币对人民币的两笔兑换交易，两 笔交易的外币或人民币金额相同、笔交易的外币或人民币金额相同、 交割日不同、方向相反；其中，交割日不同、方向相反；其中， 资金交收日在前的为近端交易，资金交收日在前的为近端交易， 资金交收日在后的为远端交易，资金交收日在后的为远端交易， 期限一般为一年以内。期限一般为一年以内。 掉期案例掉期案例 背景：背景： 某客户出口商品获得了一笔外汇收入，但近期某客户出口商品获得了一笔外汇收入，但近期 只使用该收入的一部分用于境外支付，剩下的只使用该收入的一部分用于境外支付，

12、剩下的 外汇预计将在外汇预计将在3 3个月后需要用于购买原材料。个月后需要用于购买原材料。 在日常经营中，客户需要人民币资金支付境内在日常经营中，客户需要人民币资金支付境内 员工工资。员工工资。 解决方法：解决方法： 我行根据客户的实际情况向客户推荐适合其的我行根据客户的实际情况向客户推荐适合其的 人民币掉期交易，具体如下：客户可与我行叙人民币掉期交易，具体如下：客户可与我行叙 作一笔作一笔3 3个月近端卖出外汇，远端买入外汇的掉个月近端卖出外汇，远端买入外汇的掉 期交易。通过掉期交易，客户获得了人民币的期交易。通过掉期交易，客户获得了人民币的 经营资金，经营资金，3 3个月到期后履行远端的交割，在远个月到期后履行远端的交割，在远 端买入外汇时也没有汇率风险。端买入外汇时也没有汇率风险。 第一，企业获得第一，企业获得3 3个月的人民币资金的使用权，个月的人民币资金的使用权， 可暂时用于企业日常资金结算，到时又按约定可暂时用于企业日常资金结算，到时又按约定 汇率转回成美元，未影响对外付汇；汇率转回成美元，未影响对外付汇； 第二，办理掉期业务之后，企业既用活了资第二，办理掉期业务之后，企业既用活了资 金，又获得相对高的收