财务报表分析的局限性及对策

1、财务报表分析的局限性 及对策 摘 要 财务报表分析对于了解企业的财务状况和经营业绩，评价企业的偿债能力和盈 利能力，制定经济决策，都有着显著的作用。但由于种种因素的影响，财务报表分 析及其分析法，也存在着一定的局限性。本文简单介绍了财务报表分析的研究背景， 研究目的和意义，以及财务报表的概念、内容和分析方法，论述了财务报表分析、 财务报表自身的局限性，以及财务分析方法的局限性，简单的阐述了影响财务报表 分析的局限性因素，最后从对财务报表的完善、财务分析方法的完善、行业背景分 析及财务报表附注分析的完善几方面提出了解决措施。 关键词：关键词：财务报表；财务分析方法；局限性；解决措施 abstra

2、ct analysis of financial statements for the understanding of enterprises financial situation and the management performance evaluation of enterprise, solvency and profitability, make economic decisions, have a significant role. but due to the influence of various factors, analysis of the financial s

3、tatements and analysis, there are also some limitations. this paper simply introduces the financial statements for the analysis of the research background, purpose and significance of research, as well as the financial statements of the concept, content and method, expounds the analysis of financial

4、 statements, financial report limitation, and the limitations of financial analysis methods, simple explains the impact of financial statement analysis limitation factors, finally from the financial statements, financial analysis method the perfect perfect, industry background analysis and notes to

5、the financial statements analysis to improve several aspects put forward to solve measure. keykey words:words: financial statements; financial analysis method; limitations; solving measures 目 录 摘 要.i abstract.ii 1 绪 论.1 1.1 研究背景 .1 1.2 研究的目的与意义 .1 1.2.1 研究目的 .1 1.2.2 研究意义 .1 1.3 国内外研究现状 .2 2财务报表分析概述

6、.3 2.1 财务报表分析的概念 .3 2.2 财务报表分析的内容 .3 2.3 财务报表分析的方法 .3 2.3.1 比较分析法 .3 2.3.2 因素分析法 .4 2.4 财务报表分析的作用 .5 3 财务报表分析的局限性.6 3.1 财务报表自身的局限性 .6 3.1.1 反映的只是财务性的信息 .6 3.1.2 数据的时滞性 .6 3.1.3 统计数据时计量方式的局限性 .7 3.2 财务报表分析方法上存在的局限性 .7 3.3 财务报表分析使用者的局限性 .8 3.4 数据的可靠性对财务报表的局限性 .8 3.5 分析过程的局限性.8 3.5.1 忽视问题性质分析.8 3.5.2 对

7、现金流量表不重视分析 .9 3.5.3 缺乏对企业的长远和整体分析 .9 4 完善财务报表分析的对策分析 .10 4.1 对财务报表的完善 .10 4.2 财务分析方法的完善.10 4.2.1 建立科学的财务报表分析方法体系.10 4.2.2 对比率分析存在问题的完善 .10 4.3 行业背景分析及财务报表附注分析的完善 .11 4.3.1 加强对行业背景信息的了解 .11 4.3.2 加强企业经营策略分析 .11 4.3.3 完善财务报表附注分析 .12 结 论.13 参考文献.14 致 谢.15 1 绪 论 1.1 研究背景 我国的财务报表一直在不断改进中，财务报表的编制与披露遵循的原则是

8、客观 性、及时性、重要性、相关性。但随着我国经济的全球化、网络化、高科技和知识 化的发展，新的经济业务层出不穷，会计界受到了严峻的考验。当我们从信息化应 用的新视角对财务报表进行重新审视时，会发现其实已经滞后于企业管理的需要， 很难达到报表使用者的要求。信息化时代的今天，人们获取信息的方式已经发生了 根本性的改变，从而使得财务报表的局限性日趋明显地表现出来。 1.2 研究的目的和意义 1.2.1 研究目的 财务报表分析，主要是利用资产负债表和利润表等财务报告对其财务状况、经 营成果和现金流量进行的分析研究，从而制定企业走向，了解企业运营情况，而财 务报表分析得局限性使分析产生偏差，研究财务报表

9、的局限性就是为了减少这种偏 差，使分析更加准确。 1.2.2 研究意义 财务报表是企业财务报告的核心，是企业对外提供的、综合反映一定时期的财 务状况及某一特定会计期间经营成果和现金流量变动情况的书面文件，财务报表作 为企业会计工作最终的产成品，是企业对外揭示并传递信息的重要手段，对内对外 都有着极其重要的作用。财务报表质量的高低，直接决定着资本市场的有效程度。 而财务报表的局限性使管理人员不能更好地了解企业的运营情况，所以，面对这一 现状，我们要进行对财务报表局限性的研究。 1.3 国内外研究现状 （1）财务报表分析的目的基本是基于“决策有用性”原则； （2）财务报表分析的主体有企业内部管理当

10、局、外部投资者（潜在和非潜在） 、 债权人供应商、政府税务机关以及其它利害关系人依据分析目的不同，财务报表分 析各有侧重。 （3）采用的分析方法主要是比率分析法：相应的，以比率法计算的财务指标主 要的财务指标，成为判断和决策的主要依据。 （4）财务报表分析项目主要集中在盈利能力、流动性和偿债能力上，对资产负 债表和利润表两张财务报表分析比较完整。 （5）杜邦财务体系成为综合分析中主要方法，采取顺藤摸瓜的形式来找出问题 所在，但有短期趋势。 2 财务报表分析的概述 2.1 财务报表分析的概念 财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关 数据，并结合其他有关补充信息，对企

11、业的财务状况、经营成果和现金流量情况进 行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工 作。 2.2 财务报表分析的内容 财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共 同的要求。从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面： 1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程 度。 2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。 3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水 平的变动情况。 以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营 的财务状况

12、、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。 其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现 的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动 作用。 2.3 财务报表分析得方法 2.3.1 比较分析法 比较分析法的理论基础，是客观事物发展变化是统一性与多样性的辩证结合。 共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析时， 这两方面的比较往往结合使用。 按比较参照标准分类：（1）趋势分析法 趋势分析就是分析期与前期或连续数 期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法是一种动态的分析。 通过分

13、析期与前期（上季、上年同期）财务报表中有关项目金额的对比，可以从差 异中及时发现问题，查找原因，改进工作。连续数期的财务报表项目的比较，能够 反映出企业的发展动态，以揭示当期财务状况和营业状况增减变化，判断引起变动 的主要项目是什么，这种变化的性质是有利于还是不利于，发现问题并评价企业财 务管理水平，同时也可以预测企业未来的发展趋势。 （2）同业分析 将企业的主要 财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的 经营成绩。与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。 和先进企业的指标对比，有利于吸收先进经验，克服本企业的缺点。 （3）预算差异 分析

14、将分析期的预算数额作为比较的标准，实际数与预算数的差距就能反映完成 预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。比较法的主要作用在于 揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改 进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明 问题，计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料（比较标准）进行对比， 才能得出有意义的结论。 2.3.2 因素分析法 因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干 个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。 2.3.2.1 比率因素分析法 是指把一个财务比率分解

15、为若干个影响因素的方法 例如，资产收益可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。财务比率是 财务报表分析得特有概念，财务比率分析是财务报表分析所特有的方法。 在实际的分析中，分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了 解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解， 构成了财务报表分析的主要过程。 2.3.2.2 差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因。例如，产品 材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异。 差异因素分解法又分为定基代替法和连环替代法两种。 定基替代法：测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标 准值（历史的

16、、同行企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标 的影响。 连环替代法：是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要 依次用标准值替代实际值，以测定各种因素对财务指标的影响。 在财务报表分析中，除了普遍、大量地使用比较法和因素分析法之外，有时还使 用回归分析、模拟模型等技术方法。 2.4 财务报表分析的作用 一是通过分析资产负债表。可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资 本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 二是通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率， 对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 三是通过分析现金流量表，可以了

17、解和评价公司获取现金和现金等价物的能力， 并据以预测公司未来现金流量。 3 财务报表分析的局限性 3.1 财务报表自身的局限性 3.1.1 反映的只是财务性的信息 财务报表所分析得信息是货币计量的定量性、货币性信息，企业有许多经济资 源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现，如企业 自创的商誉、企业所处的经济环境、产品的竞争力、人力资源、企业家的能力和责 任心、员工的合作精神和积极性、企业的综合竞争力、产品和技术的创新能力等。 与物质资本投入不同，这些资源转化为生产力不用直截了当的，但对企业的生产、 经营管理的作用和影响是巨大的、深远的。特别是在高科技企业与信息产业里，

18、拥 有的这些无形资产对企业整体价值的贡献远比有形资产大。再如，准备很快出售的 长期资产、未作记录的或有负债、为他们担保的项目等，对一个企业的变现能力或 偿债能力都存在重大影响，都是观察和评价一个企业的重要信息，但由于这些信息 无法用货币形式进行描述，所以无法在财务报表中进行列示，导致报表使用者无法 了解企业重要人才的结构、对现在经营的影响程度、对未来发展的影响程度等真实 情况，也就是说，财务报表所提供信息的范围是很有限的。 3.1.2 数据的时滞性 财务报表对外披露的财务信息的有用性在很大程度上取决于它的及时性。对于 会计信息的使用者来讲，会计信息的披露和传递是越快越好，及时性是会计信息重 要

19、质量特征。按照我国企业财务会计报告条例规定：企业的半年度中期财务会 计报告应当于年度中期结束后 60 天内（相当于两个连续的月份）对外提供，年度财 务会计报告应当于年度终了后 4 个月内对外提供。如果财务报表所披露的会计信息 间隔过长，缺乏及时性。报表使用者了解的是 4 个月以前的财务状况，至少先进流 量表已经没有太大的参考价值了。过去的状况并不能代表企业的未来前景。反映企 业过去情况为主的财务报表数据为基础计算出来的各项指标，对企业做出决策只有 参考价值，并非绝对合理。 3.1.3 统计数据时计量方式的局限性 财务报表中的数据都是能运用货币计量的。而货币计量是建立在货币单位价值 不变的基础上

20、的，但在现实中，货币的单位价值不可能长期不变。通货膨胀会使报 表的数字与市场价值产生很大的差异，这有可能会使报表使用者产生误解。 3.2 财务分析方法上存在的局限性 从目前来看，进行财务报表分析时所使用的最主要的方法是比率分析法和趋势 分析法。 1趋势分析法及其局限性。趋势分析法是指将两个或两个以上会计期间的财务 报表中的相同项目进行比较分析，分析其变动原因和变动方向，以揭示财务状况和 经营成果的变动趋势。其重点在于比较不同期间同一项目的变动情况。但其存在的 主要问题是：如果当年的经营出现拐点将造成不同时期的财务报表可能不具有可比 性。 2比率分析法及其局限性。比率分析法：是指将财务报表相关项

21、目的金额进行 对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状 况、经营成果、现金流量情况的一种分析技巧。具体而言比率分析法有反映企业偿 债能力的比率、盈利能力和比率以及营运能力的比率等。 比率分析法的局限性主要在于：（1）财务比率体系结构并不严密。财务比率分 析以单个比率为单位，每一比率只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面， 如流动比率反应偿债能力，资产周转率反映资产管理效率，营业利润率反映盈利能 力等等。正因为比率分析是以单个比率为中心，每一类比率都多分强调本身所反映 的方面，所以导致整个指标体系结构不够严密。 （2）公司所属行业的特点、公司的 经营方针和发展

22、阶段等方面的独特性会使不同行业不同发展阶段企业之间的同一比 率指标缺乏可比性。不同公司或同一公司不同时期选用互不相同的财务政策和会计 方法也会使他们之间的比率指标丧失可比性。 （3）现行分析比率的比较标准难以确 定。现行企业能力分析，其比较标准主要是按照国际惯例制定。但国内外市场存在 巨大差异，且多元化经营的现象大量存在，使比较标准难以合理确定。 3.3 财务报表分析使用者的局限性 由于财务报表分析人对财务分析理论、相关经济理论及财务报表分析方法掌握 的水平不同，导致对财务报表分析结果的理解就有差异，也就不能透彻解释各项计 算指标的经济含义。财务报表分析是通过计算多种财务指标实现的，分析的效果

23、随 计算指标越多而越准确。若财务报表分析人根据个别或较少的指标得出结论，这有 可能得出不正确的结论，因此财务分析人需要具有丰富的行业经验，紧靠计算分析 个别财务指标就做出判断，其分析结果是有局限的。同时，财务报表分析人的风险 观念也很重要。由于经验不同，分析人的风险观念也会有所不同，导致对同一指标 高低的看法也会存在差异，从而得出不同的结论。 此外，报表分析人进行财务报告分析目的也会对分析结果产生影响，如管理层 往往在对企业财务状况或经营情况的某一方面有需求时，才会去想办法了解财务报 表中相关的部分信息，这样就有可能导致仅分析企业某一方面的情况而得出错误的 结论。 3.4数据的可靠性对财务报表

24、的局限性 财务报表分析研究的前提条件之一就是要求报表数据真实、可靠。但是，在企 业形成其财务报表之前，信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信 息的偏好进行仔细分析与研究，并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。其 结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相聚甚远，从而误导 信息使用者做出错误决策。 3.5分析过程的局限性 3.5.1 忽视问题性质分析 在我国目前财务报表的分析过程中，一般用的是定量分析法，定性分析方法用 得很少。尤其是当前借助于网络和财务软件的优越性，不仅使财务报表的编制变得 异常简单，财务报表的分析也被赋予了“智能化” 3.5.2 对现金流量表不重

25、视分析 现金流量表与以前的财务状况变动表有本质区别，他的编制基础是现金制，与 资产负债表和利润表是一种从不同侧面反映、相互补充、相互依赖的关系。计量基 础的不同决定对现金流量表进行分析意义非常重大。 3.5.3 缺乏对企业的长远和整体分析 由于财务报表分析的主体不同，基于各自的目的对财务报表分析的重点也不同， 但总的来说，分析的效果与企业的长远发展不是很吻合，绝大多数报表分析者更愿 意与一个具有良好发展前景的企业保持密切关系。 4.完善财务报表分析的对策 4.1 对财务报表的完善 对于财务报表的滞后性，财务分析人员应充分利用现代信息技术提供的便利， 及时将相关信息提供给企业的有关决策者，从而在

26、一定程度上弥补滞后性，同时将 各种分析方法结合起来，提高决策的科学性。其次，我们还需要将为投资者提供决 策有用的信息摆在核心和重要的位置上，相应的改变会计信息重可靠轻相关的现状， 提高会计信息披露的真实性，充分性和及时性，更好的为会计信息使用者服务。 其次既要考虑货币计量因素，又要考虑非货币计量因素。在现有的条件下尝试用 多种方式对非货币计量的因素进行披露 。 4.2 财务分析方法的完善 4.2.1 建立科学的财务报表分析方法体系 建立科学的财务报表分析方法体系是财务分析的重要内容。在定量分析和定性 分析的基础上，使用定性分析法和定量分析法相结合的财务报表分析方法体系就是 一套比较完整的、系统

27、的、科学的财务分析方法体系。必须把定量分析与定量分析 结合起来，把定量分析的结果与一些不可计量的因素综合考虑，进行综合判断修正 误差，是定量分析的结果趋于实际。可以说财务分析的定量分析方法与定性分析方 法构成了一套比较完整的、系统的、科学的财务分析方法体系。财务分析者可根据 各自的要求，为实现各自的财务分析目标选择有关定量分析方法和定性分析方法， 并有机的结合，灵活的运用。例如：比率分析与趋势分析可以结合使用。这两种方 法是相互联系、相互补充的关系。因其各有局限性，在运用时不能孤立的使用一种 方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位化” 后的指标。或仅仅依靠比率分

28、析来实现投资战略，很容易走入误区，所以无论采用 何种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否 则就失去了现实指导意义。 4.2.2 对比率分析存在问题的完善 首先，将各种比率有机联系起来进行全面分析，可采用因子分析和回归分析等 数理统计方法进行分析，找出各类指标之间的关联性，抓住重点，避免多重线性相 关。 其次，做好比率分析的基础工作。 尽可能多的掌握一些被分析企业非财务性质的背景资料，争取在进行财务比率分 析之前就对被分析企业有一个概貌性的了解，以便减少和控制财务比率分析中得误 判行为。具体来说，财务分析人员应先明确分析目标，评价企业经营着的诚信度及 其综合素质，

29、了解企业人力资源的状况及企业的文化理念，评估企业的经营环境和 资源状况，弄清企业的发展阶段，收集和阅读企业的发展战略，熟悉企业的管理制 度和遵循情况等，为全面实施财务报表的比率分析做好充分准备。 最后，对现行分析比率的比较标准的完善。 关于比率的比较标准，可采用情境相同或相似的先进公司，作为标杆管理的参数 选择。 4.3 行业背景分析及财务报表附注分析的完善 4.3.1 加强对行业背景信息的了解 一个企业的发展离不开行业的背景，通过对企业所处行业环境及企业竞争优势 分析行业环境对本行业内的所有企业都起着决定性的作用。可借鉴战略管理中的 swot 分析、波士顿矩阵法和波特的五种力量模型进行战略分

30、析。 4.3.2 加强企业经营策略分析 经营战略分析是指为了评估企业所拥有的获利潜力和经营绩效的持久性，并对 其未来绩效做出较为实际的预测而进行的对企业的经济面、即经营策略进行实质性 角度的分析了解，以使未来的财务分析能够建立在企业运营的实际状态上。进行经 营策略分析应首先找出企业采取的是成本领导策略还是差异化策略。成本领导策略 占据成本优势。如果企业可以达成成本领导，只要制定和竞争者一样的价格，就能 赚取平均以上的获利率。或者利用成本领导优势迫使竞争者降低，使其接受最低的 报酬，甚至退出产业。而差异化策略是指找出顾客真正重视的特性需要，并能以维 持在顾客所能支付的价格水准以下的成本满足顾客的需要。两种策略都可以使企业 建立可持久的竞争优势。 4.3.3 完善财务报表附注 财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容